Valori Borse Asia/Pacifico (ore 09:00):

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1 25-mar-2019 Commento Generale I mercati azionari hanno innescato una correzione degli Indici Azionari. Come spiegato nell approfondimento del fine settimana il Sentiment è cambiato ed i dati negativi sull economia Europea, che prima erano ignorati, ora sono presi sul serio. Una correzione è comunque salutare per il trend rialzista partito a fine Il Sentiment sull S&P500 basato sulla Struttura a Termine del Vix future: - curva in pendenza verso l alto (contango) su tutte le scadenze, ma in diminuzione i valori medi sono in crescita rispetto alla chiusura di venerdì - in generale siamo in una fase di peggioramento del Sentiment. Il Sentiment sull Eurostoxx 50 basato sulla struttura a termine del Vstoxx Future: - curva in contango che ha una pendenza verso l alto, ma in appiattimento - i valori medi sono in linea con la chiusura di venerdì anche qui siamo in una fase di peggioramento del Sentiment. Valori Borse Asia/Pacifico (ore 09:00): Giappone (Nikkei225) -3,01% Australia (Asx All Ordinaries) -1,15% Hong Kong (Hang Seng) -2,14% Cina (Shangai) -1,97% Taiwan (Tsec) -1,50% India (Bse Sensex): -1,15% L effetto generale per l inizio della mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi Negativo. Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo di rilievo per oggi: Oggi l unico dato di rilievo è il Sentiment Economico in Germania (Ifo) alle ore 10. Ha una certa importanza visto i dati di venerdì sotto le attese sull Indice Pmi dell economia della Germania. Vediamo ora i 4 future su Indici Azionari che seguo per valutare soprattutto il Ciclo Settimanale - dati a 15 minuti a partire dall 11 marzo e aggiornati alle ore 09:05 di oggi 25 marzo - la retta verticale rappresenta l inizio di tale ciclo: eugenio sartorelli - 1

2 Gli Indicatori Ciclici in figura (rappresentativi del Ciclo Settimanale) sono al ribasso per tutti i Mercati Europei- sta girando al ribasso per il minis&p500. Analizziamo il ciclo Settimanale è partito il 18 marzo pomeriggio, con un ciclo precedente che praticamente non ha corretto. Ciò era un po un eccezione che viene scontata su questo ciclo il quale si è messo in debolezza prematuramente. Va detto che sul minis&p500 vi è un dubbio con il minimo del 21 marzo (vedi freccia blu). Ora potremmo avere 2 gg fino a 3 di ulteriore debolezza per andare alla chiusura ciclica. Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica per il future Dax con l ultima versione del Software Cycles Navigator e che vale anche di massima per gli altri Indici Azionari (dati aggiornati alle ore 09:05 di oggi 25 marzo): eugenio sartorelli - 2

3 Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazioni delle forze in atto sui vari Cicli sono principalmente focalizzate sulla giornata odierna. Metto il Dax future poiché con il passaggio al contratto giugno non c è particolare differenza di prezzo rispetto al contratto marzo. - in alto a sx c è il metà-trimestrale oppure Mensile (detto Tracy+2 -dati a 15 minuti) sembra partito un nuovo Mensile sui minimi dell 8 marzo. Si attendeva un inizio di debolezza tra il 22 marzo ed al limite il 29 marzo. Questa debolezza potrebbe proseguire fino alla fine del ciclo che per quanto si vede ora potrebbe essere entro l 11 aprile. In questo momento sul Dax la debolezza è maggiore con già minimi inferiori a quelli di partenza. Per il minis&p500 si è scesi molto meno ed eventuali recuperi verso 2850 porterebbero a differenti forze cicliche. - in basso a sx vi è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 5 minuti) è partito sui minimi del 18 marzo pomeriggio si è prematuramente indebolito. Più sopra ho descritto le sue potenzialità e non mi ripeto. - in alto a dx vi è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2 - dati a 5 minuti- è un ciclo meno importante) sembra partito il 21 marzo intorno alle ore 13:45 ed è debole. È atteso proseguire debolezza. Solo con la partenza di un nuovo ciclo (entro il pomeriggio) si può avere un leggero rimbalzo (cosa che si capisce meglio analizzando il Giornaliero). - in basso a dx vi è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 - dati a 1 minuto) è partito venerdì intorno alle ore 09:50, ma vi sono dei dubbi con il minimo delle 17:45. Diciamo che si potrebbe trovare un minimo conclusivo entro le ore 10:30. A seguire un nuovo Giornaliero è atteso mediamente debole, ma la sua prima parte (4-5 ore) potrebbero essere di rimbalzo. Prezzi critici da monitorare (tenendo conto dei fattori tempo, volumi e strutture cicliche e quindi possono variare di giorno in giorno): - una ulteriore correzione potrebbe portare a: - Eurostoxx: eugenio sartorelli - 3

4 - Dax: Fib: minis&p500 (forza differente): Valori verso quello sottolineato confermerebbero un indebolimento sulle fasi cicliche superiori; - dal lato opposto un leggero rimbalzo potrebbe portare a: - Eurostoxx: Dax: Fib: minis&p500: Valori oltre quello sottolineato ridurrebbero la debolezza del Settimanale. Vediamo le strategie intraday che Io utilizzo in base alle conformazioni cicliche potenziali attuali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Fib Fib minis&p , ,5 minis&p ,25-3, Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx Eurostoxx Eurostoxx Dax Dax Dax Fib Fib Fib minis&p ,25-3, minis&p ,25-3, minis&p , Avvertenza.: leggere attentamente a fondo report le Regole di Trading che Io utilizzo Vediamo anche il grafico per Euro/Dollaro e Bund - dati a 15 minuti a partire dall 11 marzo ed aggiornati alle ore 09:05 di oggi 25 marzo: eugenio sartorelli - 4

5 Euro/Dollaro - Ciclo Settimanale sembra partito sui minimi del 18 marzo pomeriggio e si è messo in debolezza con gli eventi del 22 marzo. Il minimo di venerdì (vedi freccia blu) sembra quello di metà ciclo. Potremmo avere un leggero rimbalzo, ma poi mancherebbero almeno 2 gg di leggera correzione per andare alla chiusura ciclica. Non si può escludere una differente struttura con il minimo di venerdì come inizio di un nuovo ciclo, ma per ora non vi sono evidenze in tal senso. - Ciclo Giornaliero è partito venerdì intorno alle ore 16:00 e non ha particolare forza. Potrebbe proseguire senza particolare forza ed indebolirsi nel pomeriggio per trovare un minimo conclusivo entro le ore 17. A seguire un nuovo Giornaliero atteso mediamente debole. A livello di Prezzi critici da monitorare: - una ulteriore correzione potrebbe portare a 1,1272-1,1250- valori verso 1,1220 toglierebebro molta forza ai cicli superiori; - dal lato opposto un leggero recupero potrebbe portare a 1,1325- valori verso 1,1350 ridurrebbero la debolezza del Settimanale- valori a 1,1375 aumenterebbero la possibilità di un Settimanale partito il 22 marzo. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 1,1325 0,0012-0,0013 1,1314 Trade Rialzo-2 1,1350 0,0013-0,0014 1,1338 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 1,1272 0,0013-0,0014 1,1284 Trade Ribasso-2 1,1250 0,0013-0,0014 1,1262 Bund - Ciclo Settimanale è partito in anticipo sui minimi del 19 marzo pomeriggio ed ha una decisa forza. Potrebbe avere 1 gg di leggera forza, o anche lateralità (diciamo fino al pomeriggio di oggi) vista la decisa forza precedente. A seguire 2 gg di leggero indebolimento per andare a chiudere il ciclo. - Ciclo Giornaliero sembra partito venerdì intorno alle ore 09:00 ed ha una decisa forza. Potrebbe trovare un minimo conclusivo entro le ore 10:30. A seguire un nuovo Giornaliero atteso senza particolare forza. eugenio sartorelli - 5

6 A livello di Prezzi critici da monitorare (prezzi contratto giugno): - una correzione potrebbe portare a 165, valori verso 164,80 ci direbbero di un Settimanale che perde forza; - dal lato opposto una leggera forza potrebbe portare a 165,86- valori superiori allungherebbero i tempi del Settimanale- oltre abbiamo Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 165,86 0,07-0,08 165,80 Trade Rialzo-2 166,00 0,08-0,09 165,93 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-0 164,40 0,08-0,09 164,47 Trade Ribasso-1 164,20 0,09-0,10 164,28 Trade Ribasso-2 164,00 0,09-0,10 164,08 Operatività in OPZIONI, Etf, Spread su vari mercati (operatività che personalmente sto seguendo) Opzioni - Il 27 febbraio mattino ho fatto (motivandolo) l operazione bi-direzionale con il solito long Strangle Stretto Asimmetrico scadenza aprile. Dicevo che si poteva chiudere tra il 19 ed il 21 marzo. Come alternativo, già dal 18 marzo dicevo che si poteva anche attuare una gestione dinamici (rischiosa) e chiudere la Call in forte utile e tenere la Put in attesa di almeno una leggera correzione. Io l ho fatto su metà posizioni. Ora attendo. - Come scrivo da 19 marzo, per chi non aveva fatto la strategia bi-direzionale precedente, ritenevo un buon momento per farla ancora, poiché ve ne erano i presupposti. Per chi lo avesse fatto su utili del 15% (valore cambiato) si chiude. - Per l'eur/usd ho fatto vari acquisti/vendite. Per valori sotto 1,130 (l 11 febbraio) ho incrementato la posizione del 50% ed ho abbassato il prezzo medio a 1,138 con l ultimo incremento al rialzo per valori sotto 1,130 (il 5 marzo). Ho deciso di entrare ancora al rialzo (il 22 marzo) con 1/4 di quanto già detengo, per valori sotto 1, Per il Bund ho 3 contratti future (aperti in 2 momenti differenti) al Ribasso che ho rinnovato sulla scadenza giungo. Ho fatto varie operazioni di copertura sia acquistando Call, sia incassando da Call vendute (con strike elevati). Alla fine ho un prezzo di carico medio intorno a 162,2 (misurato su contratto giugno). Il 27 febbraio ho venduto 1 Put aprile 163 per incassare ulteriore denaro ed è andata a buon fine. Per Bund oltre 165 (il 22 marzo) ho venduto Call maggio. Per ridurre il rischio per prezzi sotto 165,50 venderò 2 Put 164 scadenza maggio. Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto per la Mia operatività: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita) 2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Lossdopo le ore 19 meglio non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque vanno chiuse a fine giornata eugenio sartorelli - 6

7 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti restano validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale Rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali Ribassisti 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit (es. Eurostoxx) significa che arrivati ad un utile di 10 punti o si esce dal Trade o perlomeno si alza lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso) - al raggiungimento di un utile di 15 punti o si esce (ma chi ha delle sue regole di profit dinamiche, e quindi basate sul movimento dei prezzi, può rimanere ancora nel trade) o comunque si mette uno stop profit a 10 punti 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di dare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica- se si considerano troppo elevati gli Stop-Loss non si opera, oppure si usano Stop-Loss proporzionali ai Take-Profit (ma si rischia di più in termini di probabilità che lo stop-loss venga preso) 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici 8- Bisogna anche tenere conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati sempre all inizio del Report) 9- Per diminuire il rischio sarebbe meglio operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata sia più rialzista (o ribassista), metto più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. Aggiungo che per valutare i risultati dei miei segnali non ha senso vederli solo per qualche giorno, ma come qualsiasi tecnica di trading va valutata con continuità su una serie di segnali forniti e sui vari mercati. Chiaramente ci sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari), ma spesso le giornate si chiuderebbero in pareggio (o quasi) seguendo i segnali rialzisti e poi quelli ribassisti (o viceversa) sullo stesso mercato. Quando vi è poi una sequenza di operazioni positive si punta a recuperare e a guadagnare. Per quanto riguarda l'operatività in Opzioni che scrivo (che è parte di quella che effettivamente faccio), i prezzi dell'esecuzione (rispetto ai miei) possono differire di molto in funzione di: valore del sottostante, volatilità, tempo alla scadenza. Ciò porta inevitabilmente ad una struttura di rendimento/rischio differente. Anche le uscite dai Trade in Opzioni a volte devono essere tempestive e se non si riesce a essere rapidi (perché non si segue sempre il mercato) si perdono opportunità di buone uscite in profit (ma anche in stop-loss). eugenio sartorelli - 7