Capitolo 17. Mercati con asimmetrie informative

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1 Capitolo 17 Mercati con asimmetrie informative

2 Argomenti discussi Incertezza sulla qualità nel mercato dei bidoni Segnalazione Moral Hazard (azzardo morale) Micro F. Barigozzi 2

3 Perchè il mercato fallisce Potere di mercato Chi ha potere di mercato sceglie il prezzo o la quantità Viene scambiato meno output che in concorrenza perfetta Inefficienza Micro F. Barigozzi 3

4 Perchè il mercato fallisce Informazione incompleta I consumatori devono possedere informazione accurata sui prezzi di mercato o sulla qualità dei prodotti venduti La mancanza di informazione può cambiare l offerta poiché: I consumatori rischiano di comprare prodotti che non hanno valore I consumatori rischiano di non comprare prodotti che hanno valore Alcuni mercati possono non svilupparsi Micro F. Barigozzi 4

5 Perchè il mercato fallisce Esternalità I prezzi di mercato a volte non riflettono le attività dei consumatori o dei produttori Il consumo o la produzione ha un effetto indiretto sul consumo di altri individui (vicini rumorosi) o le caratteristiche della produzione non sono riflesse dal sistema dei prezzi (imprese inquinanti) Esternalità positive (scambi sub-ottimali), esternalità negative (scambi eccessivi). Micro F. Barigozzi 5

6 Perchè il mercato fallisce Beni pubblici consumo non-escludibile, non-rivale (forza di polizia, illuminazione stradale). I beni pubblici possono essere a disposizione dei consumatori a basso costo ma, una volta disponibili, è difficile impedire ad altri consumatori di consumare Investimento in ricerca su una innovazione da parte di una impresa in assenza di brevetti Una volta che l innovazione diventa pubblica, gli altri possono duplicarla (la conoscenza è un bene pubblico) Micro F. Barigozzi 6

7 Introduzione su asimmetrie informative Cosa succede quando una parte del mercato possiede un informazione maggiore dell altra? asimmetria informativa Spesso un venditore o un produttore conosce di più riguardo alla qualità del prodotto di quanto conosce il consumatore I managers conoscono di più riguardo ai costi, la concorrenza nel mercato e le opportunità di investimento dei proprietari dell impresa. Micro F. Barigozzi 7

8 Incertezza sulla qualità ed il mercato dei bidoni Un consumatore ed un venditore possiedono diversa informazione riguardo ai benefici della transazione La mancanza di informazione quando si acquista un auto usata aumenta il rischio del consumatore e diminuisce il valore della macchina I mercati assicurativi, quelli del credito ed il mercato del lavoro sono caratterizzati da informazione asimmetrica riguardo ai benefici della transazione Micro F. Barigozzi 8

9 Il mercato delle auto usate Assumiamo Due tipi di auto alta qualità e bassa qualità Sia i venditori che i compratori i possono distinguere il tipo di auto Si creano due mercati uno per le auto di alta qualità e l altro per le auto di bassa qualità Micro F. Barigozzi 9

10 Il mercato delle auto usate Mercato delle auto di alta qualità O H è l offerta e D H è la domanda per le auto di alta qualità Mercato delle auto di bassa qualità O L è l offerta e D L è la domanda per la bassa qualità O H è maggiore di O L perchè i venditori di auto di alta qualità sono disposti a vendere le auto per compensi maggiori D H è maggiore di D L perchè i consumatori sono disposti a pagare di più per l alta qualità Micro F. Barigozzi 10

11 Il problema dei bidoni P H 10,000 O H P L Il prezzo di mercato per le auto di alta qualità è $10,000. Il prezzo di mercato per le auto di bassa qualità è $ ,000 sono le auto di ogni tipo vendute. D H O L 5,000 D L D L 50,000 Q H 50,000 Q L Micro F. Barigozzi 11

12 Il mercato delle auto usate Un solo mercato. I venditori conoscono la qualità, i consumatori no. All inizio i compratori possono pensare che le auto di bassa qualità siano nella stessa proporzione delle auto di alta qualità (50%) I compratori percepiscono le auto offerte sul mercato come di qualità media e la loro domanda è D M Tuttavia, meno auto di alta qualità (25,000) e molte auto di bassa qualità (75,000) sono ora offerte nel mercato La domanda percepita si sposta Micro F. Barigozzi 12

13 Il problema dei bidoni P H Le auto di qualità media vengono vendute a $7500, si vendono 25,000 auto di alta qualità e 75,000 di bassa qualità P L L aumento di Q L riduce le aspettative e la domanda a D LM. Il processo di aggiustamento continua finchè la domanda = D L. O H 10,000 O L 7,500 D H 7,500 5,000 D M D M D LM D LM D L D L 25,000 50,000 Micro Q 50,000 75,000 F. H Barigozzi 13 Q L

14 Il mercato delle auto usate Con asimmetria informativa: Il bene di bassa qualità scaccia dal mercato il bene di alta qualità il problema dei bidoni Il mercato non riesce a generare il numero di scambi mutuamente benefici ed efficienti Troppe auto di bassa qualità e troppo poche di alta qualità sono offerte nel mercato Si verifica adverse selection ; solo le auto di bassa qualità rimangono sul mercato Micro F. Barigozzi 14

15 Il mercato dell assicurazione Gli individui sanno di più sulla loro salute delle compagnie di assicurazione Le persone in cattiva salute acquistano più spesso assicurazione sanitaria, la proporzione di individui in cattiva salute nell insieme dei consumatori che comprano assicurazione aumenta Il prezzo dell assicurazione aumenta e i consumatori in buona salute preferiscono uscire dal mercato la proporzione dei consumatori in cattiva salute aumenta, il prezzo dell assicurazione aumenta ancora Micro F. Barigozzi 15

16 Il mercato dell assicurazione Una possibile soluzione a questo problema è aggregare i rischi (pooling) Assicurazione sanitaria il governo offre un assicurazione pubblica (universale e obbligatoria) Il problema dell adverse selection è eliminato Micro F. Barigozzi 16

17 Il mercato dell assicurazione Il mercato del credito A causa dell asimmetria informativa potenzialmente solo i creditori ad alto rischio cercano dei prestiti Di nuovo il problema dei bidoni Tuttavia, le banche e gli istituti di credito usano l informazione sulla passata solvibilità dei creditori per concedere nuovo credito Micro F. Barigozzi 17

18 Importanza della reputazione e della standardizzazione Asimmetrie informative e decisioni nella nostra esperienza quotidiana Commercio al dettaglio serietà del negoziante, riparazioni e sostituzioni? Oggetti d antiquariato, opere d arte veri o contraffati? Artigiani e tecnici sono più informati Ristoranti stato della cucina, qualità degli ingredienti Micro F. Barigozzi 18

19 Tipologie di beni Beni ordinari beni omogenei, perfetti sostituti (concorrenza possibile) Beni search Le caratteristiche del bene sono osservabili ispezionando il bene nel negozio (concorrenza possibile) Beni experience Le caratteristiche del bene sono osservabili solo dopo l acquisto (e il consumo). Servizi sanitari, cibi e bibite, capi di abbigliamento Beni credence Le caratteristiche del bene non sono osservabili neppure dopo l acquisto (e il consumo). Taxi, servizi sanitari, servizi di riparazione Micro F. Barigozzi 19

20 Implicazioni delle asimmetrie informative Come possono questi produttori fornire beni e servizi di alta qualità quando l asimmetria informativa scaccia dal mercato i beni di alta qualità? Reputazione Seguiamo i consigli di conoscenti e amici (oppure compriamo le guide, guardiamo i forum su internet) che ci dicono che un tale ristorante o un tale negozio ha un buon servizio, vende beni di qualità oppure no Standardizzazione Catene di negozi che mantengono il prodotto uguale ovunque McDonald s Micro F. Barigozzi 20

21 Implicazioni delle asimmetrie informative Acquistiamo a volte un Big Mac quando viaggiamo, anche se non lo compreremmo mai nella nostra città, perchè sappiamo cosa aspettarci Holiday Inn aveva questa campagna pubblicitaria No Surprises. Si riferiva al fatto che presso Holiday Inn la qualità è assicurata secondo uno standard preciso, lo stesso ovunque. Micro F. Barigozzi 21

22 Segnalazione Si chiama così l insieme delle iniziative che possono prendere i venditori per dimostrare in modo credibile ai compratori la qualità dei loro beni e servizi Esempio: come fanno i lavoratori a convincere le imprese di essere individui produttivi così da essere assunti? Micro F. Barigozzi 22

23 Segnalazione Un segnale molto debole potrebbe essere quello di vestirsi bene È un segnale debole (poco credibile) perchè anche i lavoratori non produttivi possono vestirsi bene Un segnale forte (credibile) Per essere efficace, un segnale deve essere tale che un venditore di alta qualità usa il segnale più facilmente di un venditore di bassa qualità Esempio I lavoratori altamente produttivi si segnalano mostrando il loro livello di education (il loro titolo di studio) Micro F. Barigozzi 23

24 Segnalazione nel mercato del lavoro Assumiamo che esistano due tipi di individui Gruppo I: bassa produttività Gruppo II: alta produttività I lavoratori sono equamente divisi tra i due gruppi Se non ci fosse asimmetria informativa esisterebbero 2 mercati del lavoro e due salari (il più alto sarebbe quello dei più produttivi) Micro F. Barigozzi 24

25 Segnalazione nel mercato del lavoro Con asimmetria informativa esiste un unico mercato. I lavoratori più produttivi vorrebbero segnalarsi alle imprese. Quelli meno produttivi sono contenti così. Assumiamo che il costo dell education è maggiore per gli individui a bassa produttività che per quelli ad alta produttività Gli individui a bassa produttività possono essere meno studiosi Gli individui a bassa produttività possono essere più lenti Micro F. Barigozzi 25

26 Segnalazione nel mercato del lavoro Assumiamo che l educazione non abbia effetti sulla produttività: essa funziona unicamente come segnale Si dimostra che esiste un equilibrio in cui gli individui più produttivi ottengono un titolo di studio più alto e le imprese considerano il titolo di studio come un segnale credibile sulla produttività degli individui stessi Micro F. Barigozzi 26

27 Segnalazione nel mercato del lavoro Gli individui meno produttivi vorrebbero anch essi segnalarsi ed essere considerati ad alta produttività. La segnalazione funziona solo se essi non ci riescono. Il titolo di studio che conseguono gli individui più produttivi è il titolo di studio minimo che però è sufficiente per segnalarsi Ovvero il titolo di studio tale che non conviene più agli individui non produttivi conseguirlo per cercare di essere considerati individui produttivi. (Per i poco produttivi quel titolo di studio è troppo costoso) Micro F. Barigozzi 27

28 Segnalazione Garanzie Segnale per mostrare l alta qualità ai consumatori. È un segnale efficace perchè risulta troppo costoso per le imprese che vendono prodotti di bassa qualità (quei prodotti si rompono più spesso, le imprese che vendono prodotti di bassa qualità sarebbero in perdita offrendo buone garanzie). Ex: 5 anni di garanzia della Toyota. Micro F. Barigozzi 28

29 Moral Hazard (azzardo morale) Moral hazard si verifica quando l assicurato (le cui azioni non sono osservabili dalla compagnia di assicurazione) può modificare la probabilità o la grandezza del rimborso assicurativo in caso di incidente Se la mia casa è assicurata, posso fare meno attenzione e prendere meno precauzioni per evitare l evento negativo (l incidente è più probabile) Se ho comprato un assicurazione sanitaria consumo più cure mediche (l ammontare del rimborso aumenta) Micro F. Barigozzi 29

30 Moral Hazard Il Moral hazard non è un problema solo per le compagnie di assicurazione. In generale esso impedisce al mercato di allocare le risorse in modo efficiente Esempio: il lavoratore può eludere i suoi compiti. Non compiere gli sforzi necessari a perseguire l obiettivo che gli è stato dato. (I fannulloni di Brunetta) Importanza degli incentivi Micro F. Barigozzi 30