BANCHE ITALIANE E GOVERNO DEI RISCHI Imprese, famiglie, regole

Transcript

1 A FONDAZIONE ROSSELLI TREDICESIMO RAPPORTO SUL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO BANCHE ITALIANE E GOVERNO DEI RISCHI Imprese, famiglie, regole a cura di G. Bracchi e D. Masciandaro saggi di R. Barone, E Battaglia, F. Bollazzi, M. Borroni, M. Caratelli, S. Carletti, A. Carretta, V. Chiorazzo, S. Costa, S. Costagli, G. Cusimano, V. D'Apice, L. Dalla Pellegrina, R. De Bonis, A. Di Clemente, R. Di Salvo, M. Falcone, V. Farina, A. Ferrari, G. Ferri, U. Filotto, F. Fiordelisi, A. Gervasoni, F. Giambona, C. Guagliano, A. Guidi, J.S. Lopez, D. Martelli, D. Masciandaro, M.C. Mazzilis, C. Milani, S. Monferrà, E Poli, D. Porrini, A. Porta, C. Porzio, A.G. Quaranta, O. Ricci, Z. Rotondi, G. Sampagnaro, D.B. Silipo, G. Tornerò, E Trivieri, E. Ughetto, D. Vandone, M. Ventoruzzo, A. Vezzulli EDIBANK

2 SOMMARIO Giampio Bracchi e Donato Masciandaro INTRODUZIONE Presidio dei rischi creditizi e prossimità alle imprese Banche e consumatori: nuovi rischi? Quale regolamentazione per il governo dei rischi? 17 Parte prima - MERCATI Riccardo De Bonis, Giovanni Ferri and Zeno Rotondi FIRMS' INTERNATIONALIZATION AND RELATIONSHIPS WITH BANKS Introduction Literature Background on Banks and Nonfinancial Firms' Internationalization Internationalization of Nonfinancial Enterprises Bank Internationalization Links between Bank and Finn Internationalization The Presence of Italian Firms and Banks in Foreign Markets Empirical Evidence on thè Nexus between Banks and thè Internationalization of Firms Statistics Methodology Results Conclusions 45 References 47 Annalisa Di Clemente CICLO ECONOMICO E SOLIDITÀ FINANZIARIA: UNO STUDIO DI MACRO STRESS-TESTING PER IL SEGMENTO CORPORATE ITALIANO Premessa Un breve esame della letteratura Descrizione del modello adottato e del data set utilizzato Risultati delle analisi di regressione univariata Analisi di multicollinearità Risultati dell'analisi di regressione multivariata Risultati dell'analisi previsionale in condizioni "normali" e di "stress" delle variabili rilevanti 68

3 TREDICESIMO RAPPORTO SUL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO 7.1 Stima del tasso di decadimento medio delle imprese non finanziarie italiane Stima della perdita creditizia attesa e del requisito minimo di capitalizzazione bancaria Conclusioni 72 Bibliografia 76 Claudia Guagliano e Juan Sergio Lopez NELLA BUONA E NELLA CATTIVA SORTE... OVVERO BANCHE LOCALI E TERRITORIO: UN MATRIMONIO NON SOLO DI INTERESSE Premessa Breve rassegna della letteratura Il contesto economico di riferimento Analisi empirica Conclusioni e future linee di ricerca 91 Bibliografia 94 Massimo Caratelli, Alessandro Carretta, Franco Fiordelisi e Duccio Martelli LA MIA BANCA È DIFFERENTE! PERFORMANCE E DETERMINANTI DEL LOCALISMO BANCARIO Premessa Le determinanti della performance delle banche locali II radicamento nella comunità locale La forma cooperativa Meccanismi di controllo del comportamento opportunistico dei manager II finanziamento delle attività imprenditoriali di piccola-media dimensione La focalizzazione sul credito Metodologia Le variabili rilevanti nel processo di formazione dei profitti I fattori aziendali I fattori a livello di settore e territoriali Analisi del campione Risultati Conclusioni 120 Appendice 122 Bibliografia 125 Francesca Battaglia, Vincenzo Farina, Franco Fiordelisi e Omelia Ricci L'IMPORTANZA DELLE CONDIZIONI AMBIENTALI PER UN'ANALISI DELL' EFFICIENZA NELLE B ANCHE LOCALI Premessa 131

4 SOMMARIO 2. Analisi della letteratura L'efficienza nelle banche di credito cooperativo La rilevanza delle variabili ambientali nello studio dell'efficienza delle imprese finanziarie Studi sull'impatto delle variabili ambientali sull'efficienza delle banche cooperative Metodologia Dati e variabili Le caratteristiche del campione Le variabili di input e output Variabili ambientali Risultati Efficienza di costo Efficienza di profitto Test strutturali Conclusioni 161 Appendice 164 Bibliografia 169 Roberto Di Salvo, Andrea Guidi e Maria Carmela Mazzilis I PROCESSI DI CONCENTRAZIONE BANCARIA IN ITALIA: LA RISPOSTA DELLE BANCHE LOCALI Premessa Il mercato bancario italiano tra globalizzazione e localismo La banca locale nel contesto globale Le caratteristiche operative della banca locale Banche locali e concentrazioni: i drivers specifici L'analisi empirica I dati delle banche Risultati dell'analisi esplorativa L'analisi econometrica I risultati Principali risultati e conclusioni 192 Bibliografia 195 Vincenzo Chiorazzo, Vincenzo D'Apice, Carlo Milani e Gianfranco Tornerò LA "DISTANZA" TRA BANCA E IMPRESA: QUALI IMPATTI SUL TASSO DI DEFAULT? PRIME EVIDENZE SU DATI PROVINCIALI ITALIANI Premessa Rassegna della letteratura sul relationship banking Analisi empirica Dati e variabili La fotografia : uno spaccato dei mercati locali in Italia Modello empirico 211

5 TREDICESIMO RAPPORTO SUL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO 3.4 Risultati Conclusioni 216 Bibliografia 218 Stefano Monferrà, Claudio Porzio e Gabriele Sampagnaro L'EVOLUZIONE DEL RAPPORTO BANCA-IMPRESA IN ITALIA: UN'ANALISI QUALITATIVA Premessa Tendenze evolutive del rapporto banca-impresa Gli effetti del processo di integrazione bancaria Le motivazioni alla base della ricerca: le ipotesi di lavoro Campione e aree di indagine Primi risultati Alcune indicazioni di sintesi 236 Bibliografia, 238 Gaetano Cusimano e Francesca Giambona L'ANALISI DI SOPRAVVIVENZA NELLA VALUTAZIONE DEI DIVARI TERRITORIALI DEL RISCHIO DI CREDITO: RISULTATI ED ELEMENTI INNOVATIVI Premessa Aspetti generali circa l'andamento dei tassi di mortalità di generazioni di finanziamenti Sopravvivenza e rischio nel primo decennio di vita del credito Il modello di sopravvivenza a tempo discreto Il modello di sopravvivenza dei crediti erogati tra il 1985 e il Conclusioni 265 Appendice 267 Bibliografia 270 Anna Gervasoni e Francesco Bollazzi RISCHIO E RENDIMENTO: COSA ACCADE NEL MERCATO DEL PRIVATE EQUITY? Premessa Le diverse tipologie di operazioni in capitale di rischio e i profili di rischio ad esse associate Analisi empirica: alcuni dati significativi di performance in Europa, Usa e Italia Le principali evidenze dall'analisi dei dati Conclusioni: un modello innovativo per spiegare la relazione tra rischio e rendimento 284 Bibliografia 287

6 SOMMARIO Parte seconda - CONSUMATORI v. Umberto Filotto e Annalisa Ferrari REGOLE EFFICIENTI: UN OSSIMORO PERFETTO? IL CASO DEL CREDITO ALLE FAMIGLIE Premessa È necessaria la tutela dei consumatori? Diritto, economia e politica: un equilibrio difficile (ma necessario) La better regulation La "specialità" dei consumatori La disciplina del credito al consumo La Direttiva Credito responsabile e sovraindebitamento Dove tutto ha origine: gli Usa Il sovraindebitamento in Europa: l'esigenza di una definizione Indebitamento e sovraindebitamento in Italia Lo stato di fatto II sovraindebitamento è prevedibile? Conclusioni 318 Bibliografia 321 Mariarosa Borroni e Federica Poli CREDITO ALLE FAMIGLIE E PAYMENT PROTECTION INSURANCE: QUALI PROSPETTIVE DI SVILUPPO IN ITALIA? Premessa L'indebitamento delle famiglie: un confronto europeo La morfologia delle famiglie indebitate in Italia Profili tecnici, normativi e regolamentari delle polizze assicurative payment protection I risultati dell'indagine campionaria Conclusioni 342 Bibliografia 345 Daniela Vandone OVER-INDEBTEDNESS IN EUROPE: PREVENTION AND MANAGEMENT Introduction The Causes of Over-Indebtedness Measures for thè Prevention and Management of Over-Indebtedness Financial Education Debt Counselling Credit Bureau Transparent Information Responsible Arrears Management Interest Rate Ceilings and Usury Laws 361

7 TREDICESIMO RAPPORTO SUL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO 3.7 Debt Settlement Procedures Conclusions 364 References 365 Donatella Porrmi IL SOVRAINDEBITAMENTO DELLE FAMIGLIE: UN'ANALISI DI ECONOMIA E DIRITTO Premessa Le diverse cause del sovraindebitamento Possibili soluzioni al problema del sovraindebitamento Una soluzione ex ante: la Centrale di Rischi I rimedi legislativi Le proposte in Italia Il fallimento del debitore e il caso spagnolo Vantaggi e svantaggi dell'istituto del fallimento del debitore Conclusioni 383 Bibliografia 385 Parte terza - REGOLE Angelo Porta GLI STRUMENTI PER LA GESTIONE DELLE CRISI: LEZIONI DALLE RECENTI ESPERIENZE DI INSTABILITÀ FINANZIARIA Premessa La crisi finanziaria : una sintetica cronologia Gli interventi delle banche centrali Le operazioni di mercato aperto Le operazioni su iniziativa delle controparti II prestito di ultima istanza Alcune considerazioni di sintesi sul ruolo delle banche centrali Altri strumenti di gestione delle crisi L'assicurazione dei depositi Le operazioni di salvataggio Problemi di coordinamento fra le autorità di supervisione Conclusioni 406 Bibliografia 408 Marco Ventoruzzo LA NUOVA DISCIPLINA DELLE OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE: TUTELA DEGLI INVESTITORI E GOVERNANCE DELLE SOCIETÀ QUOTATE Premessa Operazioni con parti correlate: un nuovo modello regolamentare L'impostazione regolamentare adottata dalla Consob. Breve descrizione della disciplina

8 SOMMARIO 4. Considerazioni critiche: il ruolo degli amministratori indipendenti Le operazioni "rilevanti" con parti correlate. Le operazioni con il soggetto che esercita direzione e coordinamento Le operazioni infragruppo e le delibere quadro Conclusioni 423 Mariatiziana Falcone, Damiano Bruno Silipo and Francesco Trivieri BASEL II AND BANKING BEHAVIOUR IN LOCAL MARKETS Introduction Capital Requirements and Banking Behaviour TheModel The Firms The Banks Capital Requirements Equilibrium Conditions under Basel I and Basel II The Impact of Basel II on thè Italian Credit Market The Data Econometrie Analysis Results Conclusions 443 Appendix 444 References 447 Raffaella Barone e Anna Grazia Quaranta BASILEA 2: RATING INTERNO, PROBABILITÀ DI DEFAULT E COMPONENTE QUALITATIVA DEL RISCHIO Premessa Reti neurali artificiali e classificazione delle imprese Input quantitativi e qualitativi della rete Selezione delle variabili quantitative di input Variabili qualitative di input Scelte in condizioni di incertezza e giudizi erronei di probabilità Disponibilità ed eccessiva sicurezza in se stessi Rappresentatività Illusione di controllo Architettura della rete e implementazione dei modelli di scoring Conclusioni 469 Bibliografia 470 Silvano Cadetti, Stefano Costa and Simona Costagli CREDIT COLLATERAL: AN ENHANCED ROLE Introduction Collaterals: Theory and Evidence

9 TREDICESIMO RAPPORTO SUL SISTEMA FINANZIARIO ITALIANO 3. Basel II and thè Guarantees Guarantees: thè Data Available Spain United States Banks and Collateral in Italy: Some Empirical Evidence Collaterals, Type and Size of Banks Collaterals and Industry Sectors in Italy Some Descriptive Evidence An Estimate Exercise Conclusions 497 References 498 Elisa Ughetto and Andrea Vezzulli FINANCIAL INTERMEDIATION AND GUARANTEE-BACKED LOANS: AN ANALYSIS OF DEFAULT Introduction Overview of thè Literature Dataset and Summary Statistics Model Specification Econometrie Results Conclusions 518 Appendix 519 References 522 Lucia Dalla Pellegrina and Donato Masciandaro THE RISK BASED APPROACH IN THE NEW EUROPEAN ANTI-MONEY LAUNDERING LEGISLATION: A LAW AND ECONOMICS VIEW Introduction Risk-Based Approach, Financial Institutions and Regulators: thè Economie Framework Lawmakers, Financial Institutions and Supervisors Designing thè Regulation Introducing thè Supervisor Conclusions 542 References 545 BIOGRAFIE DEGLI AUTORI