FUND & SICAV REPORT. febbraio 2017

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1 FUND & SICAV REPORT febbraio 2017

2 SOMMARIO Fondi di diritto Italiano Kairos Selection KAIROS INTERNATIONAL SICAV Azionari KIS Risorgimento KIS Europa KIS America KIS Emerging Markets KIS World LIQUID ALTERNATIVE KIS Italia KIS KEY KIS Pegasus UCITS KIS Real Return KIS Multi-Strategy UCITS obbligazionari KIS Bond KIS Bond Plus KIS Global Bond

3 KAIROS SELECTION Caratteristiche Data di lancio 6 marzo 2002* Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos Selection ha lo scopo di ottenere l'apprezzamento del capitale nel medio-lungo termine indipendentemente dalle condizioni di mercato. Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo comune d'investimento mobiliare aperto di riferimento HFRX Equity Hedge EUR (HFRXEHE Index) Gestore Federico Trabucco Commento gestore Il mese di febbraio è stato positivo per i mercati azionari europei. I principali fattori sono stati, da un lato, i segni di un complessivo miglioramento dell attività economica globale e una stagione degli utili mediamente positiva bilanciati da qualche preoccupazione sul fronte politico europeo (Francia, Olanda, Italia). Fino ad ora il bilancio è rimasto positivo. Questo mese è stata incrementata l esposizione netta azionaria aggiungendo una selezione di titoli diversificati per settore, geografia e capitalizzazione; quasi tutti i titoli sono caratterizzati da volatilità contenuta rispetto agli Performance dal lancio indici di mercato. Le società in portafoglio presentano modelli di business stabili e un buon bilanciamento tra generazione di cassa e crescita. In media a febbraio l investimento azionario netto è stato compreso nella fascia tra 25% e 35%. A febbraio la performance del fondo è stata positiva, coerente rispetto alla direzione del mercato e all esposizione netta, mantenendo una volatilità inferiore a quella del mercato. Per quanto riguarda i contributi dei singoli titoli Vodafone, Teleperformance, Playtech e ISS hanno avuto performance positive; tra i negativi citiamo Pandora e ABN Ambro /05/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/2017 Kairos Selection HFRX Equity Hedge EUR Dati di performance Statistiche Performance del mese 0,76% 1,25% Percentuale mesi positivi 61,76% 41,18% Performance da inizio anno 0,24% 1,95% Percentuale mesi negativi 38,24% 58,82% Performance complessiva 7,27% -1,75% Massimo drawdown -14,84% -14,71% * La politica d'investimento del è stata modificata con delibera consiliare divenuta efficace il 2 maggio Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Performance annualizzata dal lancio Performance ultimi 12 mesi rolling 2,51% -0,62% 10,19% 6,34% Performance ultimi 12 mesi* 4,62% -1,84% composta ultimi 2 anni* *Decorsi alla fine del trimestre solare più prossimo. 3,00% -2,36% Miglior mese 4,22% 2,55% Peggior mese -4,95% -4,82% Altri indicatori Volatilità annualizzata 7,03% 5,41% NEW L P1-D6-1/ Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017

4 KAIROS SELECTION Allocazione geografica (Prime 10 posizioni) Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Long Short Long Short Italia 7,21 % Regno Unito 7,68 % Germania 6,19 % Francia 5,40 % Danimarca 4,25 % Europa Olanda 2,39 % Norvegia 2,00 % Svizzera 1,92 % Altri 3,14 % -3,62 % -0,05 % -3,15 % Financials 8,75 % Consumer Discr. 7,69 % -0,05 % Consumer Staples 4,57 % Health Care 3,78 % Technology 3,73 % Energy 3,73 % Equity Index -3,15 % Materials 4,94 % -2,26 % Utilities 1,67 % Altri 1,31 % -1,36 % Prime 5 esposizioni Esposizione azionaria PANDORA A/S 3,31 % BP PLC 2,74 % CONSUS PROPERTY GROUP AG 2,55 % BUZZI UNICEM SPA-RSP 2,40 % TELEPERFORMANCE 2,39 % Esposizione netta 32,36 % Esposizione lorda 42,98 % Esposizione lunga 37,67 % Esposizione corta 5,31 % Rendimento storico mensile Numero di posizioni 46 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,51% 0,76% 0,24% 1,95% ,95% 0,14% 1,60% 0,89% 3,62% -3,77% 4,22% 0,62% -1,53% 2,78% -1,69% 3,07% 4,62% -1,84% ,12% 1,50% 0,63% 0,04% 0,52% -1,61% 0,96% -2,61% -2,25% 2,89% 0,95% -1,58% 1,40% -2,87% ,56% -0,38% -1,26% 0,83% -0,13% 0,20% 1,67% -0,60% 0,87% 1,08% Totale 7,27% -1,75% Classi disponibili Codice Classe ISIN Valuta Comm. Comm. di Investimento Bloomberg di gest. perf. minimo P IT KAISMCP IM EUR 1,50% 10,00% 5.000,00 Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet NEW L P1-D6-2/ Dati al 28/02/2017 2

5 KIS RISORGIMENTO Caratteristiche Data di lancio 14 ottobre 2013 (Classe X) Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - Risorgimento ha lo scopo di ottenere la crescita del capitale nel medio-lungo termine mediante l investimento nel mercato azionario italiano attraverso una strategia long-only. Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento FTSE Mib (FTSE MIB Index) Gestori Massimo Trabattoni Vittorio Gugliotta Commento gestore Nel mese di febbraio il Comparto ha registrato un risultato pari a 1,30%, a fronte dell 1,74% (1,74% TR) registrato dall'indice FTSE Mib nello stesso periodo di riferimento. Il rendimento del mese ha portato la performance da inizio anno a -1,16%, contro il -1,67% (-1,43% TR) registrato dell'indice di riferimento. L'esposizione azionaria netta, alla fine del mese in analisi, è pressoché invariata rispetto alla fine del mese precedente, quella lorda, invece, risulta parzialmente incrementata. A febbraio l'indice Euro Stoxx 50 ha registrato un risultato pari a 2,92% TR. Con riferimento al mercato italiano, l'indice FTSE Italia All-Share ha segnato 1,90% TR, con una volatilità annualizzata in area 16%. Sul fronte settoriale il Technology è stato il migliore del mese, mentre il peggiore è stato quello dei Basic Materials. Per quanto riguarda Small e Mid Cap, gli indici FTSE Italia Performance dal lancio Small Cap e FTSE Italia Mid Cap hanno registrato rispettivamente un risultato pari a 1,48% TR e 4,21% TR. Stmicroelectronics, Recordati e Salvatore Ferragamo sono stati i migliori titoli del mese, mentre Bper, Banca Mediolanum e Banco Bpm sono stati i peggiori. Per quanto riguarda l'allocazione di portafoglio in termini assoluti, i settori maggiormente rappresentati a fine mese risultavano Financials, Consumer Discretionary e Industrials. Andando ad analizzare l'allocazione in termini relativi si segnalano un sottopeso sul settore Energy, un sottopeso sul settore Utilities e un sovrappeso sul settore Financials. A livello di contribuzione le posizioni Stmicroelectronics, Banca Ifis Spa e Enel sono risultate tra le migliori del mese, mentre Generali, Banco Bpm e Banca Mediolanum tra le peggiori /03/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/2017 KIS Risorgimento FTSE Mib Dati di performance Statistiche Performance del mese 1,30% 1,74% Percentuale mesi positivi 50,00% 50,00% Performance da inizio anno -1,16% -1,67% Percentuale mesi negativi 50,00% 50,00% Performance complessiva 11,08% -10,10% Massimo drawdown -28,95% -37,15% Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Performance annualizzata dal lancio Performance ultimi 12 mesi rolling 3,57% -3,49% 10,97% 7,32% Performance ultimi 12 mesi* -4,50% -10,20% composta ultimi 2 anni* *Decorsi alla fine del trimestre solare più prossimo. 7,49% 0,58% Miglior mese 11,18% 13,61% Peggior mese -10,69% -12,89% Altri indicatori Volatilità annualizzata 16,66% 18,34% NEW L P1-D22-1/ Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017

6 KIS RISORGIMENTO Allocazione geografica (Prime 10 posizioni) Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Long Short Long Short Italia 92,31 % Regno Unito 0,92 % Svizzera 0,81 % Olanda 0,50 % Stati Uniti 0,46 % Francia 0,14 % -1,56 % Financials 36,38 % -0,28 % Consumer Discr. 15,91 % Industrials 11,28 % -0,28 % Utilities 10,22 % Energy 5,99 % Technology 5,32 % Communications 4,68 % Materials 3,14 % -0,56 % Health Care 2,10 % Altri 0,10 % -0,45 % Prime 5 esposizioni Esposizione azionaria UNICREDIT SPA 10,39 % ENEL SPA 5,61 % FIAT CHRYSLER AUTOMOBILES NV 5,19 % ENI SPA 4,92 % ASSICURAZIONI GENERALI 4,86 % Esposizione netta 92,97 % Esposizione lorda 95,58 % Esposizione lunga 94,28 % Esposizione corta 1,31 % Rendimento storico mensile Numero di posizioni 77 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,43% 1,30% -1,16% -1,67% ,69% -4,75% 3,49% 2,34% -1,12% -9,49% 5,72% 0,64% -1,40% 3,40% -1,79% 11,18% -4,50% -10,20% ,51% 8,82% 3,75% -0,99% 3,21% -3,42% 5,18% -6,06% -2,81% 5,82% 2,69% -4,09% 21,00% 12,66% ,72% 0,09% -1,28% -3,76% -1,32% -0,64% 1,57% -2,13% 4,67% -3,34% -2,74% -9,63% Totale 11,08% -10,10% Classi disponibili Classe ISIN Codice Valuta Comm. Comm. di Investimento Bloomberg di gest. perf. minimo D LU KAINRSD LX EUR 2,50%* 10,00% 1.000,00 P LU KAINRSP LX EUR 1,50% 10,00% ,00 X LU KAINRSX LX EUR 1,00% 20,00% ,00 *Comprensiva della commissione di distribuzione. Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet NEW L P1-D22-2/ Dati al 28/02/2017 2

7 KIS EUROPA Caratteristiche Data di lancio 18 settembre 2012 Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - Europa ha lo scopo di ottenere la crescita del capitale nel medio-lungo termine mediante l investimento nel mercato azionario europeo. Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento Euro Stoxx 50 (SX5E Index) Gestore Federico Trabucco Commento gestore Il mese di febbraio è stato positivo per i mercati azionari europei. I principali fattori sono stati i segni di un complessivo miglioramento dell attività economica globale e una stagione degli utili mediamente positiva, bilanciati da qualche preoccupazione sul fronte politico europeo (Francia, Olanda, Italia). Fino ad ora il bilancio è rimasto positivo. Nel periodo il Comparto ha avuto una performance positiva anche se ha leggermente sottoperformato l indice di riferimento Euro Stoxx 50. I settori che hanno dato un contributo relativo positivo alla performance sono Energia, Information Technology e Materie Prime; negativo il sottopeso dei beni di consumo di prima necessità. A livello geografico i risultati positivi sono Performance dal lancio attribuibili a una buona scelta di titoli in UK, Francia e Spagna; Danimarca e Italia hanno invece contribuito negativamente. Per quanto riguarda i contributi dei singoli titoli Sound Energy, Telepizza, Capgemini, Atos e Shire hanno avuto performance positive; tra le negative citiamo Pandora e il sottopeso su Sanofi. Prospettive per marzo: finita la stagione degli utili, il focus del mercato è sulle prossime elezioni politiche in Europa, a partire da quelle in Olanda il 15 marzo, seguite dalla Francia in aprile e dalla Germania a settembre. Il 15 marzo inoltre ormai è sempre più probabile che la FED alzerà i tassi di 25bps (il mercato assegna una probabilità vicino all 80%). In questo contesto, il team di gestione continua a concentrarsi sulla ricerca di aziende con buoni fondamentali al fine di generare una buona performance relativa /09/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/2017 KIS Europa Euro Stoxx 50 Dati di performance Statistiche Performance del mese 2,69% 2,75% Percentuale mesi positivi 57,41% 59,26% Performance da inizio anno 1,57% 0,88% Percentuale mesi negativi 42,59% 40,74% Performance complessiva 42,97% 30,01% Massimo drawdown -25,44% -29,99% Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Performance annualizzata dal lancio Performance ultimi 12 mesi rolling 8,27% 6,00% 13,99% 12,69% Performance ultimi 12 mesi* 0,88% 0,08% composta ultimi 3 anni* *Decorsi alla fine del trimestre solare più prossimo. 3,84% 2,00% Miglior mese 8,77% 10,24% Peggior mese -8,49% -9,19% Altri indicatori Volatilità annualizzata 14,25% 14,45% NEW L P1-D51-1/ Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017

8 KIS EUROPA Allocazione geografica (Prime 10 posizioni) Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Long Short Long Short Francia 37,03 % Germania 27,05 % Italia 8,84 % Olanda 8,64 % Spagna 8,07 % Regno Unito 5,47 % Danimarca 4,60 % Belgio 1,81 % Svizzera 1,71 % Altri 1,26 % -0,90 % -1,64 % Financials 28,63 % Consumer Discr. 14,48 % Health Care 12,25 % Technology 10,42 % Energy 10,14 % Industrials 9,16 % Consumer Staples 8,32 % Materials 6,26 % Communications 3,18 % Altri 1,63 % -2,54 % Prime 5 esposizioni Esposizione azionaria TOTAL SA 4,51 % SIEMENS AG-REG 3,83 % SOCIETE GENERALE-A 3,32 % PANDORA A/S 3,29 % TELEPERFORMANCE 3,17 % Esposizione netta 101,58 % Esposizione lorda 101,84 % Esposizione lunga 101,71 % Esposizione corta 0,13 % Rendimento storico mensile Numero di posizioni 83 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,09% 2,69% 1,57% 0,88% ,48% -3,89% 1,80% 0,49% 4,06% -6,61% 4,52% 1,21% -0,34% 2,09% -1,24% 6,21% 0,88% 0,08% ,92% 6,98% 2,08% -1,18% 0,91% -3,84% 6,01% -8,49% -4,16% 8,77% 2,91% -5,48% 10,15% 4,85% ,58% 4,85% -0,72% -0,29% 2,61% -2,05% -4,12% 2,43% 2,03% -2,74% 4,86% -2,98% 0,76% 1,13% ,14% -4,68% -0,52% 4,60% 3,11% -6,00% 6,64% -1,26% 4,96% 5,75% 1,08% 1,41% 22,24% 18,05% ,04% 1,55% 2,79% 2,67% 2,84% 2,88% Totale 42,97% 30,01% Classi disponibili Classe ISIN Codice Valuta Comm. Comm. di Investimento Bloomberg di gest. perf. minimo D LU KEURDEC LX EUR 2,50%* 10,00% 1.000,00 P LU KIEURPA LX EUR 1,25% 10,00% ,00 X LU KEURXEC LX EUR 1,00% 20,00% ,00 *Comprensiva della commissione di distribuzione. Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet NEW L P1-D51-2/ Dati al 28/02/2017 2

9 KIS America Caratteristiche Data di lancio 16 gennaio 2009 Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - America ha lo scopo di ottenere la crescita del capitale nel medio-lungo termine attraverso l investimento nei migliori fondi specializzati in società del Nord e Sud America. Indicatore di rischio (SRRI) Commento gestore I mercati azionari hanno continuato il loro rally a febbraio, alimentati da tassi più bassi e dalla stabilizzazione del Dollaro statunitense dopo un gennaio difficile. A livello settoriale gli investitori hanno registrato una notevole rotazione settoriale in uscita dagli energetici a causa della correzione delle commodity. Nonostante un temporaneo calo dei tassi d interesse sulla maggior parte delle scadenze, il settore finanziario ha continuato a performare bene, un indice questo dello stato di salute dell economia testimoniato anche dalle crescenti aspettative di un aumento dei tassi nel Il contesto per le strategie attive si è dimostrato abbastanza positivo con la correlazione ancora una volta in discesa e un comportamento più razionale evidente dai movimenti di prezzo delle singole azioni. Siamo soddisfatti dell abilità del portafoglio di generare ritorni da tutti i suoi investimenti sottostanti fatta eccezione per l esposizione direzionale al settore energetico. Manteniamo una view cautamente positiva sul mercato statunitense dove le opportunità a livello di singole azioni abbondano e la robustezza dell economia sottostante offre una rete di sicurezza per ogni correzione a breve termine. Siamo consci dei rischi potenziali di un bull-market in fase avanzata e rimaniamo vigili sull esposizione complessiva di mercato del portafoglio. Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento S&P 500 (SPX Index) Gestori Michele Gesualdi Matteo Santoro Performance dal lancio /01/ /04/ /08/ /12/ /04/ /08/ /12/ /04/ /08/ /12/ /04/ /08/ /12/ /04/ /08/ /12/ /04/ /08/ /12/ /04/ /08/ /12/ /04/ /08/ /12/ /02/2017 KIS America S&P 500 Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Società di gestione Kairos Investment Management Limited 10 Portman Square London - W1H6AZ T +44 (0) Dati di performance Performance del mese 2,63% 3,72% Performance da inizio anno 3,66% 5,57% Performance complessiva 121,78% 178,04% Performance annualizzata dal lancio Performance ultimi 12 mesi rolling 10,30% 13,41% 20,78% 22,33% Performance ultimi 12 mesi* 5,64% 8,50% composta ultimi 3 anni* composta ultimi 5 anni* *Decorsi alla fine del trimestre solare più prossimo. Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017 3,87% 6,74% 9,93% 12,23% Statistiche Percentuale mesi positivi 66,33% 65,31% Percentuale mesi negativi 33,67% 34,69% Massimo drawdown -20,36% -21,32% Miglior mese 8,56% 13,58% Peggior mese -11,32% -10,99% Altri indicatori Volatilità annualizzata 13,33% 14,54% NEW L P1-D1-1/

10 KIS America Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Prime 5 esposizioni Technology 20,34 % Financials 19,80 % Healthcare 16,68 % Energy 14,95 % Cons. Discr. 11,96 % Industrials 9,57 % Telecom 4,23 % Cons. St. 3,42 % Materials 1,72 % Indici/Altri 1,05 % Utilities 0,89 % ALPHABET 2,76 % BANK OF AMERICA CORP 1,50 % APPLE 1,44 % MICROSOFT CORP 1,08 % AMAZON 1,07 % Esposizione azionaria Esposizione netta 104,62 % Esposizione lorda 104,62 % Esposizione lunga 104,62 % Esposizione corta Numero fondi in portafoglio 13 Rendimento storico mensile Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,01% 2,63% 3,66% 5,57% ,93% -0,44% 6,37% 0,88% 1,48% -2,81% 5,57% 0,56% 0,48% -2,32% 4,42% 1,18% 5,64% 8,50% ,29% 6,13% -1,70% 0,67% 1,67% -2,30% 1,52% -6,61% -4,74% 7,59% 0,56% -1,62% -2,02% -0,82% ,73% 4,61% -0,75% -1,75% 2,57% 2,66% -2,50% 3,77% -2,68% 2,03% 2,76% 0,36% 8,25% 13,00% ,87% 0,66% 2,28% 0,45% 3,20% -1,47% 5,15% -2,02% 3,65% 3,80% 2,21% 2,04% 28,73% 31,28% ,28% 3,03% 2,48% -0,07% -5,49% 2,08% 1,88% 1,55% 1,82% -1,06% 0,35% -0,72% 11,28% 11,52% ,20% 2,16% -0,27% 2,57% -1,10% -3,63% 1,66% -9,33% -1,12% 2,75% -9,71% 7,61% -8,27% 0,00% ,14% 2,57% 5,93% 2,13% -7,16% -1,76% 1,51% -3,95% 7,94% 2,68% 0,88% 6,40% 13,70% 11,51% ,46% -11,32% 8,56% 4,19% 4,63% 1,72% 5,85% 2,97% 0,86% -0,58% 4,66% 3,15% 27,78% 32,66% Totale 121,78%178,04% Classi disponibili Classe ISIN Codice Valuta Comm. Comm. di Investimento Bloomberg di gest. perf. minimo D LU KAIAMDE LX EUR 2,25%* 10,00% 1.000,00 P LU KAIAMAE LX EUR 1,25% 10,00% ,00 P-USD LU KAIAHUC LX USD 1,25% 10,00% $ ,00 X LU KAIAMEX LX EUR 0,75% 10,00% ,00 Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet *Comprensiva della commissione di distribuzione. NEW L P1-D1-2/ Dati al 28/02/2017 2

11 KIS Emerging Markets Caratteristiche Data di lancio 28 giugno 2013* Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - Emerging Markets ha lo scopo di ottenere la crescita del capitale nel medio-lungo termine attraverso l investimento nei migliori fondi specializzati in società dei Mercati Emergenti. Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento MSCI Emerging Markets (MXEF Index) Gestori Michele Gesualdi Matteo Santoro Commento gestore Febbraio è stato un altro mese positivo per i Mercati Emergenti, con l eccezione dei listini legati ai settori dell Energia e delle Materie Prime, Russia in primis. È stato un mese molto proficuo per gli investimenti nei mercati asiatici e in quelli dell America Latina, specie per l effetto combinato di un Dollaro stabile e di tassi più bassi che insieme hanno garantito un contesto favorevole per l investimento in Mercati Emergenti e in valute locali. L unico altro paese in cui i ritorni sono stati deludenti è stato il Messico, a causa delle continue tensioni con la nuova amministrazione statunitense. India, Russia e Cina sono i temi a cui il Comparto è attualmente esposto e in cui continuiamo a trovare opportunità, non solo su base tematica ma anche a livello di singole azioni. La resilienza Performance dal lancio dei Mercati Emergenti in un contesto caratterizzato da un Dollaro forte e tassi d interesse in aumento è un segnale di forza importante: siamo convinti che questi mercati possano offrire diversificazione in qualsiasi portafoglio nei mesi in cui i tassi sono momentaneamente più bassi come accaduto in febbraio. Le prospettive per i Mercati Emergenti rimangono positive nel breve termine, anche se investitori e strategist segnalano un possibile pericolo proveniente dalla Cina. Basandoci sui riscontri dei gestori locali rimaniamo attenti ma complessivamente meno preoccupati di questi aspetti nel breve termine /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/2017 KIS Emerging Markets MSCI Emerging Markets * La politica d investimento del Comparto è stata modificata con delibera consiliare divenuta efficace il 28 giugno Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Società di gestione Kairos Investment Management Limited 10 Portman Square London - W1H6AZ T +44 (0) Dati di performance Performance del mese 1,51% 2,99% Performance da inizio anno 6,30% 8,59% Performance complessiva 12,10% -0,42% Performance annualizzata dal lancio Performance ultimi 12 mesi rolling 3,16% -0,11% 20,62% 26,48% Performance ultimi 12 mesi* 1,31% 8,95% composta ultimi 3 anni* *Decorsi alla fine del trimestre solare più prossimo. Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017-1,88% -4,88% Statistiche Percentuale mesi positivi 56,82% 54,55% Percentuale mesi negativi 43,18% 45,45% Massimo drawdown -29,64% -37,46% Miglior mese 9,57% 13,03% Peggior mese -8,79% -9,20% Altri indicatori Volatilità annualizzata 13,09% 15,66% NEW L P1-D8-1/

12 KIS Emerging Markets Allocazione geografica (Prime 10 posizioni) Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Cina/Hong Kong 27,76 % India 15,18 % Russia 13,83 % America Latina 11,83 % Corea 11,31 % Altro 5,72 % Sud-Est Asiatico 5,47 % Africa 5,36 % Taiwan 3,12 % Financials 18,36 % Cons. Discr. 15,07 % Technology 14,28 % Cons. St. 13,31 % Materials 11,54 % Industrials 10,48 % Energy 6,43 % Telecom 3,52 % Utilities 2,87 % Healthcare 2,82 % Indici/Altri 0,89 % Prime 5 esposizioni TENCENT HOLDINGS 3,66 % ALIBABA GROUP 2,69 % CHINA MOBILE 2,03 % NASPERS LTD 1,37 % SAMSUNG 1,26 % Esposizione azionaria Esposizione netta 99,57 % Esposizione lorda 100,43 % Esposizione lunga 10 Esposizione corta 0,43 % Numero fondi in portafoglio 12 Rendimento storico mensile Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,72% 1,51% 6,30% 8,59% ,79% -2,11% 9,57% 0,76% -1,02% 1,64% 5,25% 2,59% 0,59% 0,22% -4,79% -1,44% 1,31% 8,95% ,51% 2,43% 1,44% 5,71% -0,45% -4,06% -6,32% -7,76% -1,14% 6,06% -2,50% -1,48% -6,41% -17,09% ,77% 1,25% 0,63% -1,44% 4,49% 2,69% 1,37% 0,87% -3,60% -0,23% 0,42% -1,70% -0,38% -4,72% ,59% -2,17% 6,51% 4,82% 0,91% -0,28% 11,65% 6,55% Totale 12,10% -0,42% Classi disponibili Classe ISIN Codice Bloomberg Valuta Comm. di gest. Comm. di perf. Investimento minimo D LU KAINTSD LX EUR 2,25%* 10,00% 1.000,00 P LU KAINTSA LX EUR 1,25% 10,00% ,00 P-USD LU KAINTAU LX USD 1,25% 10,00% $ ,00 Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet *Comprensiva della commissione di distribuzione. NEW L P1-D8-2/ Dati al 28/02/2017 2

13 KIS WORLD Caratteristiche Data di lancio 19 ottobre 2015 (Classe Y) Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - World ha come scopo conseguire rendimenti superiori rispetto all indice di riferimento, gestendo attivamente un portafoglio di futures e modificando all occorrenza l esposizione ai diversi paesi e settori. Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento MSCI AC World Local (MSELACWF Index) Gestore Vittorio Gugliotta Commento gestore Nel mese di febbraio i mercati azionari globali hanno progredito nel rialzo iniziato nel mese di dicembre. La volatilità sui principali indici è in netto calo e mostra come gli investitori non sembrino preoccuparsi dell incertezza politica che potrebbe derivare dalle varie elezioni presidenziali europee. Il catalyst del momento sembra essere l evoluzione della situazione americana e le promesse fiscali del neo presidente Donald Trump. Nell insieme, l indice Euro Stoxx 50 ha chiuso il mese con una performance positiva del 2,75%. L indice americano S&P riesce a rinnovare il risultato positivo, andando a chiudere il mese con +3,72%, toccando nuovamente i massimi storici. Durante il mese il Dollaro si è apprezzato nei confronti dell Euro tornando in area 1,05 Euro. Il Performance dal lancio 120 petrolio ha fatto registrare un aumento del prezzo del 2,27%, chiudendo il mese a 54 dollari al barile. L esposizione azionaria netta del Comparto è rimasta sulle oscillazioni del mercato in un range del 95%-105%. A fini strategici, l asset allocation del Comparto ha ridotto il sottopeso dell area Mercati Emergenti al 3% e aumentato l esposizione al mercato statunitense. Dal punto di vista tattico è stato chiuso il sovrappeso dell area italiana, sono state aumentate le single stocks legate all oil ed è stata ridotta del 5% l esposizione al Dollaro. Dal punto di vista valutario si è mantenuta l esposizione attiva sulle valute dei Mercati Emergenti, mentre è stato deciso di tenere a zero l esposizione alle altre valute /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/2017 KIS World MSCI AC World Local Dati di performance Statistiche Performance del mese 3,01% 2,76% Percentuale mesi positivi 72,73% 81,82% Performance da inizio anno 3,34% 4,32% Percentuale mesi negativi 27,27% 18,18% Performance complessiva 14,14% 13,68% Massimo drawdown -6,93% -6,27% Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Performance annualizzata dal lancio 15,52% 15,01% Miglior mese 4,36% 4,03% Peggior mese -0,91% -1,23% Altri indicatori Volatilità annualizzata 5,83% 5,29% NEW L P1-D27-1/ Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017

14 KIS WORLD Allocazione geografica (Prime 10 posizioni) Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Long Short Long Short Stati Uniti 63,03 % Italia 26,50 % Germania 11,28 % Globale 10,43 % Europa 7,83 % Regno Unito 7,67 % Francia 5,56 % Giappone 5,44 % Svizzera 4,36 % Altri 13,61 % -3,08 % Equity Index 81,54 % -3,08 % Financials 27,99 % Consumer Discr. 14,20 % Utilities 8,26 % Communications 5,81 % Energy 4,94 % Industrials 3,86 % Materials 3,22 % Government 2,96 % Altri 2,95 % Prime 5 esposizioni Esposizione azionaria MSCI DAILY TR NET USA USD 22,36 % S&P ,57 % MSCI AC WORLD INDEX USD 7,93 % GENERIC 1ST FJI FUTURE 6,86 % MSCI EM NET EUR 5,96 % Esposizione netta 92,72 % Esposizione lorda 98,30 % Esposizione lunga 95,51 % Esposizione corta 2,79 % Rendimento storico mensile Numero di posizioni 94 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,32% 3,01% 3,34% 4,32% ,45% 1,19% -0,91% 4,36% 0,47% 0,32% -0,26% 2,45% 2,95% 10,45% 8,97% Totale 14,14% 13,68% Classi disponibili Codice Classe ISIN Valuta Comm. Comm. di Investimento Bloomberg di gest. perf. minimo P LU KAIWRPE LX EUR 1,25% 10,00% ,00 X LU KAIWRXE LX EUR 0,75% 10,00% ,00 Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet NEW L P1-D27-2/ Dati al 28/02/2017 2

15 KIS ITALIA Caratteristiche Data di lancio 28 giugno 2013 Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - Italia ha lo scopo di ottenere la crescita del capitale nel medio-lungo termine mediante l investimento nel mercato azionario italiano attraverso una strategia long-short. Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento FTSE Mib (FTSE MIB Index) Gestori Massimo Trabattoni Vittorio Gugliotta Premi* Commento gestore Nel mese di febbraio il Comparto ha registrato un risultato pari a 1,10%, a fronte dell 1,74% (1,74% TR) dell'indice FTSE Mib nello stesso periodo di riferimento. Il rendimento del mese ha riportato flat il risultato da inizio anno, contro il -1,67% (-1,43% TR) dell'indice di riferimento. L'esposizione azionaria netta, alla fine del mese in analisi, è pressoché invariata rispetto alla fine del mese precedente, in area 60%; quella lorda, invece, risulta parzialmente incrementata. A febbraio l'indice Euro Stoxx 50 ha registrato un risultato pari a 2,92% TR. Con riferimento al mercato italiano, l'indice FTSE Italia All-Ahare ha segnato 1,90% TR, con una volatilità annualizzata in area 16%. Sul fronte settoriale il Technology è stato il migliore del mese, mentre il peggiore è stato quello dei Basic Materials. Per quanto riguarda Small e Mid Cap, gli indici FTSE Italia Small Cap e FTSE Italia Mid Cap hanno registrato rispettivamente un risultato pari a 1,48% TR e 4,21% TR. Stmicroelectronics, Recordati e Performance dal lancio Salvatore Ferragamo sono stati i migliori titoli del mese, mentre Bper, Banca Mediolanum e Banco Bpm sono stati i peggiori. Per quanto riguarda l'allocazione di portafoglio in termini assoluti, i settori maggiormente rappresentati a fine mese risultavano Financials, Consumer Discretionary e Industrials. L'esposizione netta della parte core del portafoglio in spread sull'indice FTSE Mib, alla fine del mese, è stata in area 40%. Andando ad analizzare l'allocazione della strategia in spread si segnalano un sovrappeso sul settore Financials, un sovrappeso sul settore Consumer Discretionary e un sottopeso sul settore Utilities. L'esposizione netta della parte core sui titoli al di fuori dell'indice FTSE Mib, a fine mese, risultava pari al 16%. A livello di contribuzione le posizioni su Banca Ifis SpA, Salvatore Ferragamo e Ferrari sono state tra le migliori del mese, mentre Generali, Banca Mediolanum e Banco Bpm tra le peggiori Investors Choice Awards 2016 *Per ulteriori dettagli sull'assegnazione dei premi e le relative metodologie si rinvia a /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/ /04/ /06/ /08/ /10/ /12/ /02/2017 KIS Italia FTSE Mib Dati di performance Statistiche Performance del mese 1,10% 1,74% Percentuale mesi positivi 54,55% 54,55% Performance da inizio anno 0,00% -1,67% Percentuale mesi negativi 45,45% 45,45% Performance complessiva 42,08% 24,11% Massimo drawdown -16,39% -37,15% Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Performance annualizzata dal lancio Performance ultimi 12 mesi rolling 10,05% 6,07% 4,73% 7,32% Performance ultimi 12 mesi* -2,75% -10,20% composta ultimi 3 anni* *Decorsi alla fine del trimestre solare più prossimo. 5,42% 0,47% Miglior mese 8,85% 13,61% Peggior mese -4,96% -12,89% Altri indicatori Volatilità annualizzata 10,18% 18,49% NEW L P1-D7-1/ Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017

16 KIS ITALIA Allocazione geografica (Prime 10 posizioni) Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Long Short Long Short Italia 82,54 % Stati Uniti 8,94 % Regno Unito 2,09 % Germania 1,55 % Svizzera 1,07 % Liechtenstein 0,44 % Olanda 0,42 % Francia 0,09 % Spagna 0,10 % -9,58 % -0,52 % -0,19 % Financials 45,81 % -3,55 % Consumer Discr. 14,32 % -0,14 % Communications 7,89 % Industrials 6,55 % -0,83 % Energy 5,61 % Utilities 5,32 % Equity Index -3,98 % Technology 3,54 % Health Care 2,61 % -0,19 % Altri 5,59 % -1,60 % Prime 5 esposizioni Esposizione azionaria UNICREDIT SPA 6,01 % ENI SPA 4,06 % INTESA SANPAOLO 3,88 % ASSICURAZIONI GENERALI 3,06 % FTSEMIB -3,98 % Esposizione netta 60,07 % Esposizione lorda 72,17 % Esposizione lunga 66,12 % Esposizione corta 6,05 % Numero di posizioni 149 Rendimento storico mensile Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,08% 1,10% 0,00% -1,67% ,96% -2,30% 1,52% 1,32% -0,76% -4,17% 2,62% 0,39% -0,53% 1,48% -1,78% 4,82% -2,75% -10,20% ,07% 5,04% 2,33% -1,09% 1,72% -2,45% 2,25% -3,76% -1,89% 2,62% 1,68% -2,77% 8,57% 12,66% ,23% 3,83% 2,97% -0,21% -0,76% -2,73% 1,05% -0,41% 0,85% -0,24% 3,55% -2,35% 10,95% 0,23% ,10% -1,40% 4,76% 8,85% -0,32% 3,95% 21,29% 24,47% Totale 42,08% 24,11% Classi disponibili Classe ISIN Codice Valuta Comm. Comm. di Investimento Bloomberg di gest. perf. minimo D LU KAIISID LX EUR 2,25%* 15,00% 1.000,00 P LU KAIRITP LX EUR 1,50% 15,00% ,00 X LU KAIRITX LX EUR 1,00% 20,00% ,00 X-Dist LU KITALXD LX EUR 1,00% 20,00% ,00 *Comprensiva della commissione di distribuzione. Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet NEW L P1-D7-2/ Dati al 28/02/2017 2

17 KIS KEY Caratteristiche Data di lancio 7 giugno 2013 Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - KEY ha lo scopo di ottenere l apprezzamento del capitale nel medio - lungo termine mediante l investimento in azioni di società operanti in settori regolati che presentano dividend yield elevati. Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento NMX Infra Europe TR (NMXIEUTR Index) Gestore Vittorio Villa Premi* Investors Choice Awards 2016 Commento gestore Il portafoglio ha reagito bene nel corso del mese supportato dal rimbalzo di alcune delle principali posizioni, dal tono positivo dei mercati e dal lieve ritracciamento dei tassi. Fra i maggiori contributori positivi della performance del mese segnaliamo: Iren (utili di consenso rivisti al rialzo), Raiway (rinnovate aspettative di consolidamento), Playtech (messaggi positivi dalla maggiore exhibition del settore in Europa, bolt on M&A e un outlook robusto sul 2017), Ferrovial (ritorno di focus sul perimetro organico, conferma della priorità al dividendo e performance dei maggiori asset in portafoglio superiore alle attese del mercato). Contributo negativo è derivato soprattutto dalla nostra esposizione a Nordex (a seguito di una inaspettata revisione dell outlook derivata da competizione sui prezzi, in ogni caso posizione marginale) e dalle coperture (su singoli nomi e Performance dal lancio indici). Continuiamo a ritenere che il Comparto possa capitalizzare sull esposizione italiana, parzialmente coperta da una posizione short sul BTP (2 years BTP future). La maggior parte dei nostri titoli offre protezione all inflazione (via aggiustamenti delle tariffe) mitigando significativamente la sensitivity al movimento dei tassi nominali. Riteniamo infine che la visibilità dei dividendi del nostro portafoglio sia significativamente aumentata. Il portafoglio rimane concentrato su quattro temi principali rappresentati dalle utilities italiane (Iren, Acea, Snam, Terna, Italgas), dal settore autostradale/rail, dalle infrastrutture per le telecomunicazioni (principalmente torri) e dalle concessioni ed infrastrutture legate al mondo dei giochi (OPAP e Playtech). 07/06/ /07/ /09/ /11/ /01/ /03/ /05/ /07/ /09/ /11/ /01/ /03/ /05/ /07/ /09/ /11/ /01/ /03/ /05/ /07/ /09/ /11/ /01/ /02/2017 UCITS Hedge Awards 2016 KIS KEY NMX Infra Europe TR MondoAlternative Awards 2017 *Per ulteriori dettagli sull'assegnazione dei premi e le relative metodologie si rinvia a Dati di performance Statistiche Performance del mese 3,73% 4,96% Percentuale mesi positivi 71,11% 62,22% Performance da inizio anno 2,16% 1,08% Percentuale mesi negativi 28,89% 37,78% Performance complessiva 63,07% 37,40% Massimo drawdown -16,05% -20,46% Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Performance annualizzata dal lancio Performance ultimi 12 mesi rolling 13,93% 8,84% 9,80% 14,13% Performance ultimi 12 mesi* 3,85% 13,15% composta ultimi 3 anni* *Decorsi alla fine del trimestre solare più prossimo. 9,83% 7,62% Miglior mese 6,83% 5,72% Peggior mese -6,52% -5,36% Altri indicatori Volatilità annualizzata 11,36% 9,32% NEW L P1-D53-1/ Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017

18 Allocazione geografica (Prime 10 posizioni) Long Short KIS KEY Allocazione settoriale (Prime 10 posizioni) Long Short Italia 45,68 % Francia 17,75 % Spagna 14,38 % Regno Unito 9,51 % Stati Uniti 2,94 % Grecia 4,29 % Svizzera 4,32 % Danimarca 4,09 % Germania 2,21 % Altri 9,80 % -31,58 % -8,25 % -6,74 % -0,74 % -2,20 % -0,13 % -0,98 % -9,51 % Utilities 40,74 % -12,72 % Industrials 31,28 % -8,93 % Government -20,73 % Consumer Discr. 12,52 % Technology 8,49 % Communications 8,74 % -3,36 % Equity Index -5,34 % Financials 6,78 % -3,91 % Consumer Staples 2,56 % Altri 3,84 % -5,13 % Prime 5 esposizioni Esposizione azionaria IREN SPA 9,68 % ACEA SPA 6,98 % PLAYTECH PLC 6,47 % GROUPE EUROTUNNEL SE - REGR 6,43 % SHORT EURO-BTP FU MAR17-20,73 % Esposizione netta 78,08 % Esposizione lorda 150,07 % Esposizione lunga 114,07 % Esposizione corta 35,99 % Rendimento storico mensile Numero di posizioni 97 Gen Feb Mar Apr Mag Giu Lug Ago Set Ott Nov Dic Anno ,52% 3,73% 2,16% 1,08% ,52% 1,19% 6,09% 0,04% 3,30% -6,52% 6,15% 1,16% 0,34% -0,54% -6,48% 4,65% 3,85% 13,15% ,98% 6,83% 2,40% 2,26% 0,98% -3,09% 2,58% -4,43% -3,56% 4,70% -0,11% -1,78% 8,42% -7,62% ,24% 3,99% 3,09% 0,94% 2,04% 0,65% -0,66% 1,47% -3,87% 1,49% 0,48% 1,83% 17,68% 19,25% ,37% 2,56% -0,78% 4,01% 6,79% 2,95% 2,13% 20,48% 9,05% Totale 63,07% 37,40% Classi disponibili Classe ISIN Codice Valuta Comm. Comm. di Investimento Bloomberg di gest. perf. minimo D LU KIKEYDE LX EUR 2,50%* 10,00% 1.000,00 D-Dist LU KIKEYDD LX EUR 2,50%* 10,00% 1.000,00 P LU KAIRKEP LX EUR 1,50% 10,00% ,00 P-Dist LU KAIRKEA LX EUR 1,50% 10,00% ,00 P-USD LU KIKEYPU LX USD 1,50% 10,00% ,00 X LU KAIRKEX LX EUR 1,00% 20,00% ,00 *Comprensiva della commissione di distribuzione. Fonte ed elaborazione dati Kairos. Dati quantitativi ricavati dalla Classe P-Dist I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri. I risultati esposti sono al lordo dell effetto fiscale. Il valore di un investimento può subire diminuzioni anche rapide, così come può aumentare, e gli investitori non necessariamente recuperano l importo originariamente investito. Le Società facenti parte del Gruppo Kairos, pur verificando e aggiornando periodicamente le informazioni contenute nei report, declinano ogni responsabilità per eventuali errori od omissioni. Quanto contenuto in questo documento è pubblicato ad uso esclusivamente informativo sui prodotti e i servizi offerti da società appartenenti al Gruppo Kairos; il presente documento non costituisce sollecitazione all investimento. Prima dell adesione leggere il prospetto informativo e i KIID disponibili presso i soggetti collocatori e sul sito internet NEW L P1-D53-2/ Dati al 28/02/2017 2

19 Caratteristiche Data di lancio 6 giugno 2016 Patrimonio Obiettivi d'investimento Kairos International Sicav - Pegasus UCITS ha lo scopo di generare un efficiente sharpe ratio nel medio termine focalizzandosi su aziende solide sulle quali ci possono essere dei catalyst (eventi straordinari aziendali) che possano creare valore per gli azionisti (value with a catalyst). Indicatore di rischio (SRRI) Veicolo Kairos International Sicav Sicav lussemburghese di riferimento HFRX Equity Hedge EUR (HFRXEHE Index)^ Gestore Federico Riggio KIS PEGASUS UCITS Commento gestore Febbraio è stato nel complesso un mese interessante caratterizzato da dati macroeconomici soddisfacenti sia sul fronte geografico che politico; gli operatori del mercato hanno significativamente incrementato la loro esposizione azionaria, con gli ETFs che continuano ad attrarre flussi di cassa. Sul fronte europeo, l accelerazione nella zona Euro grazie ai dati sul manifatturiero e sui servizi, ai livelli più alto in quasi sei anni, neutralizza le preoccupazioni relative alle imminenti elezioni politiche nei paesi chiave. Considerata la natura particolarmente direzionale del mese, in generale le nostre posizioni lunghe hanno contribuito positivamente, mentre le posizioni corte e le sovrapposizioni di copertura hanno portato perdite. Le nostre maggiori posizioni lunghe, da tempo, oltrechè i maggiori contributori del mese, sono stati Iren e Playtech. Dopo essere stata pesantemente penalizzata dalla rotazione in gennaio, Iren ha ben performato in febbraio, per nessuna ragione in particolare se non per l aspettativa di risultati ottimi inerenti al presente trimestre, guidato dall eccezionale picco nei prezzi del settore energetico in Sud Europa, causato dal temporaneo Performance dal lancio 110 fermo della capacità energetica nucleare in Francia. Anche Playtech ha ben performato, in anticipo rispetto al comunicato dei solidi risultati dell ultimo trimestre del 2016 e a un incoraggiante outlook Il terzo maggior contributo deriva dall esposizione tattica verso l aumento di capitale di Unicredit effettuato mediante vari strumenti (sottoscrizione di debito, diritti, azioni ordinarie e le relative options). Sul lato short il più consistente contributo ci è stato fornito dalla posizione su Vallourec: la nuova guidance per l anno 2017 implica un altro anno di massicci cash flows bruciati e conferma la nostra view che la corrente valutazione è solo giustificata da un aspettativa deludente di una completa ristrutturazione della dinamica del settore (tubi in acciaio per l'industria petrolifera di estrazione) nei prossimi due anni. Il nostro impegno verso i nostri investitori è quello di attenerci al regolamento del nostro processo di investimento ed essere pazienti nell aspettare che si materializzino specifici scenari di investimento, nonostante lo scenario di mercato sottostante /06/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/2017 KIS Pegasus UCITS HFRX Equity Hedge EUR Dati di performance Statistiche Performance del mese 3,47% 1,25% Percentuale mesi positivi 77,78% 55,56% Performance da inizio anno 5,06% 1,95% Percentuale mesi negativi 22,22% 44,44% Performance complessiva 7,90% 3,18% Massimo drawdown -9,26% -4,33% ^Fonte: Hedge Fund Research Inc, L utilizzo dell indice HFRX Equity Hedge (EUR) è autorizzato secondo la licenza di Hedge Fund Research Inc, che non si assume alcuna responsabilità in merito ai contenuti. Kairos Partners SGR SpA Via San Prospero Milano - Italia T Performance annualizzata dal lancio 10,67% 4,27% Miglior mese 9,87% 1,83% Peggior mese -7,24% -1,90% Altri indicatori Volatilità annualizzata 17,73% 4,34% NEW L P1-D30-1/ Per ulteriori informazioni Kairos Partners SGR SpA: d.commercialesgr@kairospartners.com Dati al 28/02/2017