IL PATRIMONIO CNPADC Assemblea dei Delegati. Roma, 27 giugno 2013

Transcript

1 IL PATRIMONIO CNPADC Assemblea dei Delegati Roma, 27 giugno 2013

2 Disclaimer Questo documento, di proprietà intellettuale della CNPADC, è la base per una presentazione orale, senza la quale ha quindi limitata significatività e deve essere sempre preso in considerazione nella sua interezza onde non dar luogo a fraintendimenti che potrebbero derivare da una lettura od utilizzo parziale dello stesso. E inteso ad uso esclusivo degli Organi Collegiali della CNPADC per utilizzo e finalità di carattere unicamente istituzionale.

3 Patrimonio Mobiliare - performance 2012 TIPO DI GESTIONE Strumenti finanziari in portafoglio ETF ETF Azionari Liquidità Liquidità di cc OICR OICR Altro OICR Azionari OICR Obbligazionari OICR Private Equity OICR Total Return Obbligazioni Obbligazioni Corporate Obbligazioni Fondiarie Obbligazioni Governative Obbligazioni Inflation Obbligazioni Strutturate Gestioni Patrimoniali GPM GPM_Benchmark GPM_TotalReturn Totale Rend.to TW al 31/10/12 3 Dev. St annualizzata 10,01% 5,32% 10,12% 14,64% 10,12% 14,64% 3,65% 0,16% 3,65% 0,16% 9,26% 6,01% -2,96% 3,25% 8,47% 9,73% 9,96% 4,48% 0,00% 0,00% 1,29% 1,53% 13,37% 7,58% 12,22% 4,61% 1,98% 0,03% 11,02% 6,73% 21,86% 18,28% 7,88% 4,78% 9,49% 6,47% 9,49% 6,47% 12,35% 9,15% 4,07% 1,52% 9,89% 5,45% Rend.to TW al 31/12/12 Dev. St annualizzata 12,55% 4,96% 14,22% 14,36% 14,22% 14,36% 4,17% 0,16% 4,17% 0,16% 12,01% 5,73% -2,97% 2,96% 12,01% 9,39% 12,20% 4,19% 0,00% 0,00% 2,10% 1,56% 16,20% 6,93% 15,43% 4,24% 2,33% 0,03% 12,38% 6,19% 29,49% 16,81% 6,92% 4,44% 12,16% 6,35% 12,16% 6,35% 16,12% 8,99% 4,67% 1,44% 12,47% 5,15%

4 Grafico andamento Patrimonio Mobiliare anno 2012 Performance +12,47% Volatilità 5,15% 4

5 Performance Contribution cumulata per asset class - anno 2012 Le strategie balanced rappresentano le gestioni patrimoniali aventi benchmark composito azionario e obbligazionario. 5

6 Asset Allocation Geografica 2012 vs

7 Valorizzazioni Patrimonio Mobiliare TIPO DI GESTIONE Valore di mercato al 31/12/2012 Peso (%) Strumenti finanziari in portafoglio ,93% ETF ,86% ETF Azionari ,86% Liquidità ,18% Liquidità di cc ,18% OICR ,32% OICR Altro ,01% OICR Azionari ,46% OICR Obbligazionari ,47% OICR Private Equity ,20% OICR Total Return ,18% Obbligazioni ,57% Obbligazioni Corporate ,20% Obbligazioni Fondiarie ,03% Obbligazioni Governative ,48% Obbligazioni Inflation ,30% Obbligazioni Strutturate ,57% Gestioni Patrimoniali ,07% GPM ,07% GPM_Benchmark ,89% GPM_TotalReturn ,18% Totale ,00% 7

8 Valorizzazioni Patrimonio complessivo TIPO DI GESTIONE Valore di mercato al 31/12/2012 Peso (%) Immobiliare ,92% Immobili ,90% Fondo Investimenti per l'abitare ,02% Strumenti finanziari in portafoglio ,20% ETF ,68% ETF Azionari ,68% Liquidità ,68% Liquidità di cc ,68% OICR ,62% OICR Altro ,01% OICR Azionari ,83% OICR Obbligazionari ,54% OICR Private Equity ,18% OICR Total Return ,07% Obbligazioni ,23% Obbligazioni Corporate ,88% Obbligazioni Fondiarie ,02% Obbligazioni Governative ,24% Obbligazioni Inflation ,67% Obbligazioni Strutturate ,41% Gestioni Patrimoniali ,88% GPM ,88% GPM_Benchmark ,41% GPM_TotalReturn ,47% Totale ,00% Proventi lordi includendo anche il conto ordinario di c/c il totale degli interessi bancari ammonta a 23,4 milioni di euro 8

9 Operatività 2012 Azionario: incremento dell esposizione tramite l investimento con focus in Paesi Emergenti (100 milioni di Euro) e Globale (100 milioni di Euro); Obbligazionario: incremento dell esposizione in convertibili (30 milioni di Euro), in High Yield (65 milioni di Euro), in debito Paesi Emergenti (25 milioni di Euro), gestione tattica della componente governativa Italia attraverso la vendita di titoli per circa 206 milioni di Euro e l acquisto per circa 144 milioni di Euro; Altro: fondo di fondi di Private Equity, per un impegno pari a 25 milioni di Euro; Polizza a Capitalizzazione con un versamento di 10 milioni di Euro. 9

10 Performance TIPO DI GESTIONE Strumenti finanziari in portafoglio ETF ETF Azionari Liquidità Liquidità di cc OICR OICR Altro OICR Azionari OICR Obbligazionari OICR Private Equity OICR Total Return Obbligazioni Obbligazioni Corporate Obbligazioni Fondiarie Obbligazioni Governative Obbligazioni Inflation Obbligazioni Strutturate Gestioni Patrimoniali GPM GPM_Benchmark GPM_TotalReturn Totale Rend.to TW al 31/12/12 Dev. St annualizzata 12,55% 4,96% 14,22% 14,36% 14,22% 14,36% 4,17% 0,16% 4,17% 0,16% 12,01% 5,73% -2,97% 2,96% 12,01% 9,39% 12,20% 4,19% 0,00% 0,00% 2,10% 1,56% 16,20% 6,93% 15,43% 4,24% 2,33% 0,03% 12,38% 6,19% 29,49% 16,81% 6,92% 4,44% 12,16% 6,35% 12,16% 6,35% 16,12% 8,99% 4,67% 1,44% 12,47% 5,15% Rend.to TW al 24/05/2013 Dev. St annualizzata 3,48% 3,52% 9,49% 13,97% 9,49% 13,97% 1,03% 0,07% 1,03% 0,07% 4,56% 5,12% -0,63% 0,99% 6,19% 8,29% 3,33% 3,17% 0,00% 0,00% 0,34% 1,61% 3,18% 5,12% 3,81% 3,31% 0,83% 0,01% 3,05% 4,07% 3,05% 10,03% 3,39% 6,60% 6,08% 5,63% 6,08% 5,63% 7,63% 7,65% 2,77% 1,50% 4,10% 3,95% 10

11 Operatività piano di impiego da Budget 2013 TOTALE A BUDGET MOBILIARE TOTALE DELIBERATO MOBILIARE 375 milioni di euro 269 milioni di euro Lo stato dell arte relativamente agli investimenti deliberati previsti da Budget 2013 è il seguente: Obbligazionario: Governativo Paesi Emergenti per un importo pari a 100 milioni di Euro, Corporate High Yield per complessivi 69 milioni di Euro tra titoli e un fondo, Corporate Investment Grade con un investimento di 50 milioni di Euro; Azionario: Paesi Emergenti per 50 milioni di Euro. 11

12 Operatività tattica 2013 Riposizionamento tattico, sempre con finalità di medio/lungo termine, di alcune asset presenti in portafoglio Comparto obbligazionario Obbligazioni Corporate High Yield Obbligazioni Governativo Paesi Sviluppati Obbligazioni Corporate Investment Grade dismissione fondo obbligazionario High Yield Europa per presa di profitto e posizionamento verso un'esposizione globale; dismissione con presa di beneficio e contestuale incremento della diversificazione geografica attraverso l'esposizione verso l'area Core Europa; riposizionamento sul comparto attraverso titoli europei high quality e ulteriore conferimento a una Gestione Patrimoniale; Comparto azionario Azioni allocazione sul comparto azionario (focus area Europa) attraverso ulteriori conferimenti a Gestioni Patrimoniali; Comparto alternativo Long/Short Equity riallocazione nell'ambito del comparto investito in strategie di tipo Long/Short Equity; Liquidità Liquidità di cc diverisificazione impiego e rischio emittente. 12

13 Fascia di variabilità a Budget 2013 spunti di riflessione Macro Asset Descrizione Fascia di variabilità approvata 2013 Macro Asset Descrizione Fascia di variabilità 2013_ipotesi secondo nuova riclassificazione Immobili Immobili diretti 10,50% 14,00% Fondi immobiliari 1,50% 1,60% 12,00% 15,50% Obbligazioni Obbligazioni Governative 12,50% 13,50% Obbligazioni Emerging Debt 6,40% 8,60% Obbligazioni Inflation 5,00% 5,70% Obbligazioni Corporate Inv Grade 5,00% 5,50% Obbligazioni Corporate High Yield 6,00% 8,00% Obbligazioni Strutturate 0,70% 1,00% Obbligazioni Convertible 6,20% 7,50% 42,90% 48,00% Azioni Paesi Europa Occidentale 11,50% 12,00% America del Nord 5,00% 6,50% Area Pacifico 1,30% 1,70% Paesi emergenti 6,50% 8,20% 24,30% 27,40% Total Return 4,40% 4,90% Investim. alternativi Private equity 0,60% 1,21% Long/Short Equity 3,17% 3,17% Polizze capitalizzazione 0,22% 0,22% 4,00% 4,60% Liquidità di cc 4,50% 7,00% Immobili Immobili diretti 10,50% 14,00% Fondi immobiliari 1,09% 1,19% 11,59% 15,09% Obbligazioni Obbligazioni Governative 12,50% 13,50% Obbligazioni Emerging Debt 6,40% 8,60% Obbligazioni Inflation 5,00% 5,70% Obbligazioni Corporate Inv Grade 5,22% 5,72% Obbligazioni Corporate High Yield 6,00% 8,00% Obbligazioni Strutturate 0,70% 1,00% Obbligazioni Convertible 6,20% 7,50% 43,12% 48,22% Azioni Paesi Europa Occidentale 11,50% 12,00% America del Nord 5,00% 6,50% Area Pacifico 1,30% 1,70% Paesi emergenti 6,50% 8,20% 24,30% 27,40% Total Return 4,40% 4,90% Investim. alternativi Private equity 0,60% 1,21% Long/Short Equity 3,17% 3,17% Social Housing_Real Estate 0,41% 0,41% 4,19% 4,79% Liquidità di cc 4,50% 7,00% 13