Il Factoring nelle piccole e medie imprese

Транскрипт

1 Il Factoring nelle piccole e medie imprese Il contesto macroeconomico Il Sistema Bancario e le PMI L intervento del Factoring, 25 Gennaio

2 Credemfactor Spa 2 2

3 Lo scenario Macroeconomico 3 3

4 Lo scenario Macroeconomico CONSUNTIVO/PREVISIONI PIL PER PAESE Variazione PIL Mondiale: 2009: - 3,4 2010: + 3,9 Variazione PIL Italia: 2009: - 4,9 2010: + 1,0 Riprende la crescita mondiale con conseguenti effetti sulle materie prime; Il trend evidenzia l aumento delle divergenze tra le economie emergenti e quelle sviluppate. 4 4

5 Lo scenario Macroeconomico Due ulteriori elementi qualitativi : Gli investimenti in R&S delle imprese ad alta Tecnologia pesano in USA il 69%, in Europa il 35%, In Italia il 6%; Il deficit R&S dell Italia è un elemento caratterizzante di analisi per individuare politiche di incentivazione settoriale/strutturale. 5 5

6 Lo scenario Macroeconomico La ripresa della produzione sconta i seguenti elementi di differenziazione: Traino dell Export Concentrazione territoriale Concentrazione sul segmento delle imprese con più di 50 dipendenti Serie storica dell andamento della produzione industriale e del fatturato (variazione % su stesso trimestre anno precedente) III trimestre 2008 III trimestre ,0 2,0 2,1 2,0 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0-10,0-12,0-14,0-16,0-18,0-2,2-2,6-6,4-9,7-15,5-16,0-12,9 3T 08 4T 08 1T 09 2T 09 3T 09 4T 09 1T 10 2T 10 3T 10 Le PMI italiane continuano a soffrire per i consumi interni stagnanti, bassa internazionalizzazione, concentrazione del Medium-Low intensity R&S 6 6

7 Lo scenario Macroeconomico Nel 2010 sembra essersi interrotto il trend negativo di accelerazione della mortalità delle imprese, pur restando su livelli molto elevati. La filiera e i distretti non offrono più una protezione sufficiente Saldo tra natalità e Mortalità delle PMI nel periodo (dati relativi al primo trimestre di ogni anno) Dato al 11/2010 evidenzia un saldo positivo di unità ( nuove iscrizioni, contro cessazioni) PIEMONTE: saldo positivo di unità Fonte UnionCamere 7 7

8 Lo scenario Macroeconomico: i ritardi nei pagamenti I tempi di incasso e pagamento delle PMI italiane permangono anomali rispetto alla media Europea. In particolare i giorni di dilazione della PA passano da 142 a 176 Media dei giorni di pagamento suddivisione territoriale area Euro Anno 2009 Fonte: Intrum Justitia 8 8

9 Lo scenario Macroeconomico: i ritardi nei pagamenti Confronto intersettoriale dell indice di rischiosità e difficoltà di pagamento 9 9

10 Lo scenario Macroeconomico: i ritardi nei pagamenti I ritardi di pagamento generano rischi elevati per le imprese creditrici che uniti al crescente livello di selezione applicato dal sistema creditizio possono causare problemi importanti soprattutto alle PMI. Indice di rischiosità dei debitori Giorni di ritardo dei pagamenti Indice di difficoltà dei pagamenti Indice di insolvenza dei pagamenti 10 10

11 Lo scenario Macroeconomico: i ritardi nei pagamenti Il dato sui mancati pagamenti ha una doppia lettura: Maggiore selezione tra le imprese; Maggiore attenzione alla gestione dei crediti. Fonte: Euler Siac Gli importi medi degli incagli nei pagamenti, pur migliorando, recuperano solo parzialmente. Temo L'insolvenza di... 33,50% 1,70% 25,20% Le imprese creditrici continuano a temere che l insolvenza dei propria clienti possa causare loro seri problemi di clienti italiani ed esteri solo italiani solo esteri 11 11

12 Il Sistema Bancario e le PMI : Focus Piemonte Il Finanziamento dell Economia - Indagine Banca d Italia - Novembre 2010 Il calo dei prestiti alle imprese si attenua marginalmente: - 2,5 Persiste forte negatività nel settore manifatturiero Crescita moderata dei prestiti alle PMI: + 0,4 Le sofferenze imprese stabili al 2,5%; (peggioramento manifatturiero/costruzioni) 12 12

13 L intervento del Factoring L ultima crisi ha confermato che sopravvivono meglio le PMI che: Crescono in termini dimensionali Costruiscono relazioni di sistema / filiera Continuano a investire in marchi e sviluppano brevetti Innovano e puntano sulla qualità Internazionalizzano sia intermini commerciali che produttivi Governano l impegno finanziario necessario per lo sviluppo Gestiscono i rischi ad esso connesso Le PMI quindi

14 L intervento del Factoring Sono spesso specializzate e vincenti nel proprio core business (produrre e distribuire), ma mancano dei correlati gestionali adeguati (amministrativi, di valutazione del rischio creditizio della clientela e nella gestione finanziaria); Hanno sovente difficoltà di accesso al credito: nei periodi di sviluppo quando gli aggregati patrimoniali (perché SOTTOCAPITALIZZATE) e le garanzie fanno fatica a stare dietro alla crescita del fatturato; nei periodi di crisi a reggere la frenata del circolante Effettuano sovente forniture a favore di imprese di grandi dimensioni, che modificano arbitrariamente i tempi di pagamento dei propri debiti commerciali, creando problemi di gestione del capitale circolante e nell equilibrio finanziario; Possono avere a che fare con una clientela nuova e/o poco conosciuta, anche sui mercati internazionali

15 L intervento del Factoring Per vincere la sfida competitiva serve una strategia articolata su diversi aspetti dell attività imprenditoriale: la copertura dei rischi e la gestione della variabile finanziaria rappresentano due fondamentali fattori di successo 5) Internazionalizzare l impresa Mercati Esteri 4) Restare sul mercato/crescere Sviluppo 1) Gestire i rischi e sviluppare i clienti Clienti 3) Consolidare il rapporto con i fornitori 2) Coprire i fabbisogni finanziari Fornitori Credito 15 15

16 L intervento del Factoring La concessione di credito commerciale da parte di un impresa di nei confronti della propria clientela si riflette su almeno tre aspetti della gestione: La struttura organizzativa: valutare e controllare il merito di credito della clientela, mettere a punto le procedure di riscossione, gestire i pagamenti e gli eventuali insoluti; Il fabbisogno finanziario: il credito assorbe capitale circolante La configurazione di rischio: al rischio di business e operativo tipico di un impresa industriale o commerciale si aggiunge un rischio creditizio 16 16

17 L intervento del Factoring PERCHÉ IL RISCORSO AL FACTORING DELLE PMI É LIMITATO? Le risposte sono probabilmente da ricercare sia nell atteggiamento delle Società di Factor sia in quello delle imprese in questione e dei loro clienti. Esempio: Ci sono limiti minimi ai volumi di crediti accolti in cessione, in considerazione di vincoli di break even (costi fissi di avvio del rapporto). Il factoring è spesso considerato (correttamente) un prodotto essenzialmente corporate e come tale venduto alla clientela adeguata. Sembra presentare un costo eccessivo perché impropriamente confrontato con il costo del credito bancario. Il factoring è un prodotto complesso e le imprese minori lo conoscono poco e dunque lo evitano (così come sembra emergere anche dall indagine Assifact sulla domanda di factoring). Le imprese clienti delle piccole e medie imprese non riconoscono sovente il credito di fornitura e ciò ostacola la cessione e l apprezzamento del rischio da parte del factor

18 L intervento del Factoring CONTESTO FAVOREVOLE Lo scenario PMI precedentemente rappresentato evidenzia quindi: Domanda di consulenza legata al crescendo competitivo, globalizzazione e preoccupazione finanziaria Domanda di soluzioni finanziarie su più prodotti e servizi. Inoltre Il quadro di riferimento normativo sta riconoscendo al sistema factor le sue caratteristiche qualitative distintive: Maggior presidio dell attivo Maggiori fattori di mitigazione del rischio Minore assorbimento di capitale Maggiore capacita di credito Costo/Prezzo più competitivo 18 18

19 L intervento del Factoring L utilizzo del factoring può ridurre sostanzialmente queste criticità Matrice dei benefici legati al factoring Benefici del factoring Smobilizzo pro solvendo Consente di trasformare in risorse liquide i propri crediti commerciali, senza intaccare direttamente la propria capacità di credito Finanziamento Smobilizzo pro soluto Consente di predeterminare il costo connesso con il rischio di insolvenza e di ridurre il costo della valutazione del rischio di credito Componenti del servizio di factoring Finanziamento + Garanzia Credito di fornitura Maturity Consente di appaltare Consente di all esterno la gestione ottimizzare la dei propri crediti gestione della commerciali, tesoreria attraverso sostituendo un unico la certezza della interlocutore alla data di incasso dei pluralità dei clienti ed crediti e di usufruendo delle migliorare in economie di scala controllo del derivanti processo costiricavi dall intervento di un operatore Finanziamento + Garanzia + Gestione 19 19

20 L intervento del Factoring La valutazione di un cliente può permettere all impresa di muoversi sul mercato con una maggior conoscenza del merito creditizio della propria clientela, acquisita o potenziale La gestione del capitale circolante può diventare meno problematica attraverso l anticipazione dei crediti, con costi in linea a quelli bancari Il factoring pro soluto rappresenta uno strumento di mitigazione del rischio di credito Con la cessione a titolo definitivo l impresa cedente trasferisce al Factor il valore nominale dei crediti incassando subito il netto ricavo. L operazione produce una modifica dell attivo e del passivo dello Stato Patrimoniale, attraverso l azzeramento dei crediti commerciali e dei debiti finanziari. Ciò comporta un miglioramento degli indici di liquidità e di rotazione del credito 20 20

21 L intervento del Factoring Per risolvere i problemi relativi alla gestione del capitale circolante e all equilibrio finanziario derivanti dall aumento arbitrario dei tempi di pagamento da parte dei grandi gruppi / Settore Pubblico, le PMI possono rivolgersi al Factor. Il Factor si propone come leva delle PMI sui grandi gruppi e come guardiano dei crediti La società di factoring interviene nella filiera produttiva bilanciando i rapporti tra PMI e Grandi Gruppi. Affidando ad un soggetto specializzato porzioni del proprio processo produttivo (in questo caso la gestione dei crediti commerciali), nelle quali la PMI non è in grado, in caso di gestione interna, di generare valore. L esternalizzazione della gestione dei crediti consente alla PMI di concentrarsi sul proprio core business Il Factor instaura un rapporto con l impresa cedente quanto con il debitore, preservando la relazione tra le parti. Garantisce al primo il trasferimento di flussi a data certa, consente al secondo dilazioni sui termini di pagamento 21 21

22 - Grazie per l attenzione - Responsabile commerciale d area TORINO FABIO PEROTTI Corso Francia 16 Torino Mail: [email protected] Tel: