NM TOTAL RETURN FLEXIBLE - A

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM TOTAL RETURN FLEXIBLE - A Report mensile Ottobre 2010 114,77 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto mira ad ottenere rendimenti positivi superiori a quelli ottenibili da investimenti privi di rischio in modo quanto più costante ed in ogni condizione di mercato, mantenendo nel contempo un moderato livello di rischio. La strategia del comparto permette di modificare dinamicamente, a seconda delle diverse fasi di mercato, le varie componenti del portafoglio che è composto da: titoli di debito investment grade con rating minimo BBB/baa, titoli azionari fino ad un massimo del 65% e strumenti del mercato monetario. E previsto l uso dei derivati a fini di copertura e/o investimento a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi mai il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0215785410 MILTRET LX Flessibili 12-set-05 A: tutti gli investitori Asset del Comparto 32.971.325 Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia CFS Rating 4 Stelle Settimanale Non previsto Prudente 1,30% annuo 15% annuo dell'extra-return su Euribor 6 mesi + 300 bps con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank- Sociétè Générale 117 New Millennium Total Return Flexible 116 115 114 113 112 111 110 109 108 107 106 105 104 103 102 101 100 Titolo Settore Rating % BOT 15-11-2010 GOVERNATIVO A+ 7,60% BKO 10-12-2010 GOVERNATIVO AAA 7,14% BOT 30-11-2010 GOVERNATIVO A+ 3,04% BTN 1-08-2011 GOVERNATIVO AAA 3,05% dati al 29/10/2010 dati al 30/09/2010 COMPARTO 0,52% -0,18% -0,01% 0,99% 14,77% 0,93% 6,36% 6,99% 2010-0,02% 0,12% 0,43% 0,14% -0,22% -0,03% -0,16% 0,17% -0,23% -0,18% 0,52% 2009 0,31% 0,29% 0,27% 0,87% 0,60% 0,12% 1,11% 0,11% 0,13% -0,09% 0,12% 0,34% 4,28% 2008-0,05% 0,00% 0,05% 0,40% -0,07% -0,38% 0,28% 0,42% 0,17% 0,42% 0,44% 0,42% 2,12% 2007 0,27% -0,21% 0,76% 0,66% 0,41% -0,01% -0,47% 0,12% 0,31% 0,25% -0,26% -0,23% 1,60% 2006 1,02% 0,72% 0,31% 0,24% 0,11% 0,15% 0,31% 0,27% 0,13% 0,58% -0,12% 0,56% 4,37% 56 49 42 35 28 47,66 30,21 21 di Investment Advisory; alla luce della specializzazione e delle peculiarità che caratterizzano tale comparto, il Team di Gestione si avvale della consulenza di ulteriori risorse particolarmente qualificate ed univocamente dedicate al comparto. 14 8,41 7 0 C o mparto P eso azionario 9,40% Dev. Standard 1Y 0,97% COMMENTO MENSILE DEL SUB FUND CO MANAGER 4,32 0 9,4 Sede legale: Avenue J. F. Kennedy 49 L-1855 Luxembourg Sito: NAV sostanzialmente invariato nel mese di ottobre. Il positivo andamento dei mercati azionari ha prodotto un leggero aumento dei rendimenti obbligazionari. Nel mark to market mensile le plusvalenze sull equity sono state quasi azzerate dalle minusvalenze sui bond. Per quanto riguarda il portafoglio e stata leggermente aumentata l esposizione in azioni e proporzionalmente diminuita la liquidità. I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Mixed Asset EUR Flex - Global" a 3 anni per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 75. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.morningstar.it Per maggiori informazioni www.cfsrating.it Per maggiori informazioni www.bluerating.com

Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV NM AUGUSTUM CORPORATE BOND - A ( in precedenza NM Q7 CORPORATE BOND - A ) 162,25 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in valori mobiliari a reddito fisso, quali obbligazioni a tasso sia fisso sia variabile, ed obbligazioni convertibili, denominati principalmente in Euro. E consentito investire in valori mobiliari di emittenti not- rated caratterizzati da interessanti combinazioni di rischio-rendimento. L uso di strumenti derivati a fini di investimento è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0163796203 MILHYBA LX Obbligazionari Euro Corporate Inv. Gr. 21-mar-03 A: tutti gli investitori Asset del Comparto 87.379.838 80% Merrill Lynch EMU Corporate Index; 20% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 mesi 160 New Millenium Corporate Bond 157 154 151 148 145 142 139 136 133 130 127 124 121 118 115 112 109 106 103 100 97 Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia Medio 1,15% annuo 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale COMPARTO 8,45% 1,93% 3,36% 9,61% 64,55% 12,34% 35,20% 26,57% BENCHMARK 5,18% -0,22% 1,56% 6,14% 36,61% 6,82% 18,35% 17,05% Precedente 5,18% -0,22% 1,56% 6,14% 33,98% 6,82% 18,35% 17,05% 2010 2,53% -0,18% 1,49% 0,18% -1,48% -0,03% 1,91% 0,04% 1,36% 1,93% #NOME? 0,77% 8,45% 2009 4,40% -0,88% 3,60% 8,08% 5,74% 1,69% 5,56% 4,10% 3,42% 4,47% 0,30% 0,77% 49,51% 2008 0,20% -0,51% -0,71% 1,88% 0,64% -1,50% -0,14% -0,18% -5,63% -14,32% -0,37% -0,44% -20,07% 2007 0,24% 0,59% 0,15% 0,44% 0,46% -0,35% -0,79% 0,14% 0,19% 0,89% -1,21% -0,11% 0,62% 2006 0,57% 0,61% 0,17% 0,54% -0,68% -1,24% 1,56% 1,35% 0,06% 0,76% 0,54% 0,59% 4,90% Sede legale: 49, Avenue J. F. Kennedy 49 L-1855 Luxembourg Sito: CFS Rating 5 Stelle (1) : Augustum Opus SIM La SIM, costituita nel 2009 con un capitale sociale di 1.280.000 i.v.,si è dotata di una struttura snella, attenta alle esigenze della propria clientela, focalizzandosi sulla prestazione dei servizi di investimento. Eccellenza e professionalità ne contraddistinguono l operato in tutte le fasi del processo di investimento. Le attività di per ciascuna delle principali asset class si focalizzano su specifici e rigorosi processi di investimento. Il progetto di Augustum Opus Sim SpA si basa su alcuni pilastri: indipendenza dell assetto proprietario, asset allocation dinamica, eccellenza nello stock-picking. (1) Con effetto dal 23.08.2010 DIVERSIFICAZIONE PER RATING Tipologia Rating % Obbligazioni Investment Grade 70,50% Obbligazioni Non Invest. Grade 22,20% Obbligazioni Not Rated 5,50% Liquidità 1,80% Comparto Sharpe Ratio 1 Y 3,40 2,91 Duration Portafoglio 2,90 3,45 Dev. Standard 1Y 2,29% 1,70% Dev. Standard 3Y 5,18% 2,59% Industriale; 11,60% Holding; 4,00% Servizi; 3,50% COMMENTO MENSILE DEL SUB-ADVISOR aggiornato al 31 dicembre 2009 Cementiero; 2,30% Auto; 11,20% Governativo; 11,80% Assicurativo; 16,50% Bancario; 36,50% A seguito del fallimento della Lehman Brothers, il differenziale di rendimento tra un paniere di titoli investment grade inferiore (BBB) a 10 anni ed il tasso swap corrispondente aumentò esponenzialmente fino a raggiungere nel mese di dicembre 2008 il valore di circa 410 bp, per toccare nel marzo del 2009 il valore di 430 bp. A partire dalla fine del primo trimestre, soprattutto a seguito degli incoraggianti segnali di tenuta del sistema bancario mondiale, ulteriormente supportati dalle prime anticipazioni sugli utili semestrali delle principali banche mondiali, flussi enormi di liquidità si sono riversati sul segmento corporate determinando un accelerazione di intensità pari (ma di segno ovviamente opposto) a quella registratasi nel dicembre 2008. Il differenziale di rendimento tra un paniere di titoli investment grade inferiore (BBB) a 10 anni ed il tasso swap corrispondente è sceso a fine 2009 intorno al livello di 170 bp, livello da cui è partito nel marzo del 2008 (successivamente al salvataggio della Bear Stearns) il processo di allargamento generalizzato degli spreads. In questo contesto di estrema volatilità, la politica del gestore è stata quella di concentrarsi ulteriormente sui titoli a più elevato standing e comunque su titoli emessi da aziende ritenute finanziariamente solide e con scarse esigenze di refunding. Mentre sul finire del 2008 si era privilegiato il posizionamento su titoli a breve durata (circa un terzo del portafoglio), il miglioramento del clima di fiducia sui mercati ha consigliato un riposizionamento del portafoglio verso titoli comunque caratterizzati da un immutato profilo di rischio emittente, ma su scadenze marcatamente più lunghe. Sono stati altresì acquistati titoli emessi da primarie istituzioni finanziarie italiane, denominati prevalentemente in sterline, e che erano stati particolarmente penalizzati rispetto a titoli emessi dagli stessi soggetti con caratteristiche identiche ma denominati in euro. Il gestore in ogni caso ha provveduto neutralizzare il portafoglio dal rischio valutario mediante opportune operazioni di copertura. La duration della sicav, che a inizio anno era intorno a 2,0 anni, è salita progressivamente fino a raggiungere i quattro anni. Il NAV del comparto alla fine del 2009 è stato di 150,93 per la Classe I, per una annuale del 50,39% rispetto al 12,24% del benchmark. A seguito dell importante il comparto si è posizionato tra i migliori fondi a livello europeo nella categoria delle Obbligazioni Corporate ad un anno, a tre anni e a cinque anni. I RENDIMENTI PASSATI NON SONO INDICATIVI DI QUELLI FUTURI. LE PERFORMANCE ILLUSTRATE SONO AL LORDO DELL EFFETTO FISCALE Per maggiori informazioni www.morningstar.it I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EUR Corporates" per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 59 a 3 anni e 48 a 5 anni. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.cfsrating.it Per maggiori informazioni www.bluerating.com

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM AUGUSTUM CORPORATE BOND - I ( in precedenza NM Q7 CORPORATE BOND - I ) 161,33 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in valori mobiliari a reddito fisso, quali obbligazioni a tasso sia fisso sia variabile, ed obbligazioni convertibili, denominati principalmente in Euro. E consentito investire in valori mobiliari di emittenti not- rated caratterizzati da interessanti combinazioni di rischio-rendimento. L uso di strumenti derivati a fini di investimento è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0373793016 MILHYBI LX Obbligazionari Euro Corporate Inv. Gr. 21-mar-03 I: riservata ad investitori istituzionali Asset del Comparto 87.379.838 160 New Millenium Corporate Bond 157 154 151 148 145 142 139 136 133 130 127 124 121 118 115 112 109 106 103 100 97 80% Merrill Lynch EMU Corporate Index; 20% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 mesi Medio 0,60% annuo COMPARTO 9,02% 2,00% 3,54% 10,27% 64,55% 13,04% 36,84% 28,28% BENCHMARK 5,18% -0,22% 1,56% 6,14% 36,61% 6,82% 18,35% 17,05% Precedente 5,18% -0,22% 1,56% 6,14% 33,98% 6,82% 18,35% 17,05% 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark 2010 2,57% -0,13% 1,52% 0,25% -1,44% 0,01% 1,98% 0,08% 1,43% 2,00% #NOME? 0,80% 9,02% 2009 4,44% -0,84% 3,67% 8,13% 5,78% 1,72% 5,61% 4,15% 3,50% 4,55% 0,34% 0,80% 50,39% 2008 0,20% -0,51% -0,71% 1,88% 0,64% -1,50% -0,09% -0,15% -5,58% -14,27% -0,33% -0,38% -19,84% 2007 0,24% 0,59% 0,15% 0,44% 0,46% -0,35% -0,79% 0,14% 0,19% 0,89% -1,21% -0,11% 0,62% 2006 0,57% 0,61% 0,17% 0,54% -0,68% -1,24% 1,56% 1,35% 0,06% 0,76% 0,54% 0,59% 4,90% 2005 #NOME? #NOME? #NOME? 0,02% 1,45% 1,24% 0,74% 1,06% 1,50% -1,32% 1,01% 0,36% 6,28% CFS Rating 5 Stelle DIVERSIFICAZIONE PER RATING Tipologia Rating % Obbligazioni Investment Grade 70,50% Obbligazioni Non Invest. Grade 22,20% Obbligazioni Not Rated 5,50% Liquidità 1,80% Industriale; 11,60% Holding; 4,00% Servizi; 3,50% Cementiero; 2,30% Bancario; 36,50% (1) : Augustum Opus SIM La SIM, costituita nel 2009 con un capitale sociale di 1.280.000 i.v.,si è dotata di una struttura snella, attenta alle esigenze della propria clientela, focalizzandosi sulla prestazione dei servizi di investimento. Eccellenza e professionalità ne contraddistinguono l operato in tutte le fasi del processo di investimento. Le attività di per ciascuna delle principali asset class si focalizzano su specifici e rigorosi processi di investimento. Il progetto di Augustum Opus Sim SpA si basa su alcuni pilastri: indipendenza dell assetto proprietario, asset allocation dinamica, eccellenza nello stock-picking. (1) Con effetto dal 23.08.2010 Comparto Sharpe Ratio 1 Y 3,64 2,91 Duration Portafoglio 2,90 3,45 Dev. Standard 1Y 2,31% 1,70% Dev. Standard 3Y 5,19% 2,59% Auto; 11,20% Governativo; 11,80% COMMENTO MENSILE DEL SUB-ADVISOR aggiornato al 31 dicembre 2009 Assicurativo; 16,50% Sito: PER INFORMAZIONI E ACCORDI DI DISTRIBUZIONE: Distributore Principale A seguito del fallimento della Lehman Brothers, il differenziale di rendimento tra un paniere di titoli investment grade inferiore (BBB) a 10 anni ed il tasso swap corrispondente aumentò esponenzialmente fino a raggiungere nel mese di dicembre 2008 il valore di circa 410 bp, per toccare nel marzo del 2009 il valore di 430 bp. A partire dalla fine del primo trimestre, soprattutto a seguito degli incoraggianti segnali di tenuta del sistema bancario mondiale, ulteriormente supportati dalle prime anticipazioni sugli utili semestrali delle principali banche mondiali, flussi enormi di liquidità si sono riversati sul segmento corporate determinando un accelerazione di intensità pari (ma di segno ovviamente opposto) a quella registratasi nel dicembre 2008. Il differenziale di rendimento tra un paniere di titoli investment grade inferiore (BBB) a 10 anni ed il tasso swap corrispondente è sceso a fine 2009 intorno al livello di 170 bp, livello da cui è partito nel marzo del 2008 (successivamente al salvataggio della Bear Stearns) il processo di allargamento generalizzato degli spreads. In questo contesto di estrema volatilità, la politica del gestore è stata quella di concentrarsi ulteriormente sui titoli a più elevato standing e comunque su titoli emessi da aziende ritenute finanziariamente solide e con scarse esigenze di refunding. Mentre sul finire del 2008 si era privilegiato il posizionamento su titoli a breve durata (circa un terzo del portafoglio), il miglioramento del clima di fiducia sui mercati ha consigliato un riposizionamento del portafoglio verso titoli comunque caratterizzati da un immutato profilo di rischio emittente, ma su scadenze marcatamente più lunghe. Sono stati altresì acquistati titoli emessi da primarie istituzioni finanziarie italiane, denominati prevalentemente in sterline, e che erano stati particolarmente penalizzati rispetto a titoli emessi dagli stessi soggetti con caratteristiche identiche ma denominati in euro. Il gestore in ogni caso ha provveduto neutralizzare il portafoglio dal rischio valutario mediante opportune operazioni di copertura. La duration della sicav, che a inizio anno era intorno a 2,0 anni, è salita progressivamente fino a raggiungere i quattro anni. Il NAV del comparto alla fine del 2009 è stato di 150,93 per la Classe I, per una annuale del 50,39% rispetto al 12,24% del benchmark. A seguito dell importante il comparto si è posizionato tra i migliori fondi a livello europeo nella categoria delle Obbligazioni Corporate ad un anno, a tre anni e a cinque anni. Per maggiori informazioni www.morningstar.it Per la classe A - I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EUR Corporates" per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 59 a 3 anni e 48 a 5 anni. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.cfsrating.it - Per la Classe A - Per maggiori informazioni www.bluerating.com

NM BONDS SHORT TERM - A NAV al 29 ottobre 2010 Classe A 131,97 Euro Classe D 98,90 Euro Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV Il comparto investe in obbligazioni, con tassi sia fissi sia variabili, di emittenti appartenenti ai Paesi dell'unione Monetaria e denominati in euro. E caratterizzato da una modestissima esposizione al rischio emittente, grazie ad un processo di investimento che privilegia gli emittenti Governativi e Sopranazionali. Sono previsti vincoli sul rating ed è consentito l'investimento in titoli not-rated e non-investment grade con adeguata diversificazione e con un massimo del 5%. La duration media massima del portafoglio è pari a 2 e non è consentito l'utilizzo di derivati a scopo di investimento. : Classe A Classe D : Classe A Classe D LU0097542376 LU0452433385 MILEUBI LX MILEBUD LX A 24 MESI 137 JPM Morgan EMU Bond Index 1 to 3 years 133 New Millennium Euro Bonds Classe A Obbligazionari Euro Gov BT 129 02-nov-99 A: tutti gli investitori D: distribuzione proventi 125 Asset del Comparto 137.674.376 121 classe A e D Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia JP Morgan EMU Index 1-3 years Basso 0,55% annuo 10 % annuo dell extra-return sull indice JP Morgan EMU 1-3 Years (dal 23.08.2010) Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale State Street Bank Luxembourg S.A. COMPARTO BENCHMARK dati al 29-ott-10-0,95% 0,37% 0,10% -0,75% 32,85% 5,80% 7,48% 10,09% 1,26% -0,03% 0,16% 1,39% 53,65% 1,39% 9,45% 14,28% 2010-0,41% 0,34% 0,11% -1,51% -0,82% 0,20% 0,80% 0,08% -0,35% 0,37% #NOME? -0,95% 2009 0,99% 0,17% -0,64% 0,15% -0,44% -0,23% 0,70% 0,55% 0,39% 0,80% 1,08% 0,97% 5,80% 2008 0,27% 0,34% 0,08% 0,08% -0,03% 0,19% 0,72% 0,45% 0,07% 0,45% 0,33% -0,07% 4,64% 2007-0,19% 0,10% -0,22% -0,11% 0,35% 0,02% 0,36% 0,35% 0,19% 0,10% 0,46% -0,01% 2,92% 2006 0,28% -0,04% 0,27% 0,33% 0,18% 0,28% -0,04% 0,36% -0,02% -0,22% 0,01% 0,13% 1,41% 2005 0,29% 0,58% 0,03% -0,06% -0,08% 0,19% 0,14% 0,36% 0,15% 0,29% 0,21% -0,03% 1,54% SUB-FUND CO - MANAGER CFS Rating 3 di Investment Advisory. Sede legale: 49 Avenue J. F. Kennedy L-1855 Luxembourg Sito: Duration < 1 anno Duration 1-3 anni Duration 3-5 anni Liquidità 37,70% 46,51% 14,14% 1,65% DURATION DEI TITOLI IN PORTAFOGLIO C o mparto B enchmark Sharpe Ratio 3 Y 0,57 1,22 Duration Portafoglio 1,79 1,93 Dev. Standard 1Y 2,43% 1,60% Dev. Standard 3Y 1,88% 1,80% COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER DAL LANCIO 155 151 147 143 139 135 131 127 123 119 115 111 107 103 99 New Millennium Euro Bonds Classe A JPM Morgan EMU Bond Index 1 to 3 years Nel corso del mese di ottobre i mercati obbligazionari hanno chiuso al ribasso con l indice JPM EMU che ha perso lo 0.52% e l indice JPM EMU 1-3 che è sceso dello 0.12%. I dati più recenti dagli Stati Uniti sembra abbiano allontanato il rischio di una ricaduta dell economia in recessione. Le previsioni di crescita, tuttavia, rimangono molto modeste a causa degli importanti squilibri ancora presenti nell economia americana quali il consistente indebitamento del settore privato e l eccesso di scorte di abitazioni. In Europa và fatta una distinzione tra paesi core (in particolare Germania) che sembrano aver ritrovato la via della crescita e la stabilità dei conti pubblici e paesi periferici che stanno attuando stringenti misure di austerità fiscale con l obiettivo di ridurre i pesanti deficit di bilancio accumulati negli ultimi 3 anni, ma con il rischio di rivedere al ribasso le già modeste stime di crescita. Lo scenario che si prospetta a livello globale caratterizzato da tassi ancora bassi e politica monetaria accomodante rende ancora poco probabile nell immediato il rischio di inflazione con ulteriori possibilità di upside del mercato obbligazionario governativo. Il portafoglio ha ben performato durante il mese di ottobre guadagnando 28 bp (rispetto a -0.12 bp del JPM EMU 1-3). La buona è da attribuire principalmente al sovrappeso di Italia ed al sottopeso di Grecia, Francia e Germania. Nel mese in questione è stata chiusa la posizione sulla Spagna (5.5%) e sono state aperte posizioni sul Portogallo 2013 (2.7%), BTP 2013 (3.8%) e Belgio 2013 (+5.6%); quest ultimo, a nostro avviso, è stato eccessivamente penalizzato dalle vicende politiche ma ha dimostrato di poter gestire abilmente i conti pubblici senza stravolgere le prospettive di crescita. Il portafoglio continua ad essere sovrappesato di Italia e sottopesato di Spagna, Francia e Germania; la duration è pari a 1.79 (vs 1.93 del benchmark) mentre lo YTM è pari a 2.64 (vs 2.16 del benchmark). I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EUR Short Term" per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 50 a 5 anni e 41 a 3 anni. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.morningstar.it Per maggiori informazioni www.cfsrating.it Per maggiori informazioni www.bluerating.com

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM BONDS SHORT TERM - I 132,85 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in obbligazioni, con tassi sia fissi sia variabili, di emittenti appartenenti ai Paesi dell'unione Monetaria e denominati in euro. E caratterizzato da una modestissima esposizione al rischio emittente, grazie ad un processo di investimento che privilegia gli emittenti Governativi e Sopranazionali. Sono previsti vincoli sul rating ed è consentito l'investimento in titoli not-rated e non-investment grade con adeguata diversificazione e con un massimo del 5%. La duration media massima del portafoglio è pari a 2 e non è consentito l'utilizzo di derivati a scopo di investimento. LU0373792984 A 24 MESI MILEBUI LX Obbligazionari Euro Gov BT 137 JPM Morgan EMU Bond Index 1 to 3 years New Millennium Euro Bonds 02-nov-99 133 I: riservata ad investitori istituzionali Asset del Comparto 137.674.376 129 JP Morgan EMU Index 1-3 years Basso 125 121 0,30% annuo 10 % annuo dell extra-return sull indice JP Morgan EMU 1-3 Years (dal 23.08.2010) COMPARTO BENCHMARK dati al 29-ott-10-0,72% 0,40% 0,17% -0,44% 32,85% -0,74% 8,12% 10,79% 1,26% -0,03% 0,16% 1,39% 53,65% 1,39% 9,45% 14,28% 2010-0,39% 0,36% 0,13% -1,49% -0,79% 0,23% 0,81% 0,11% -0,33% 0,40% #NOME? #NOME? -0,72% 2009 0,99% 0,17% -0,64% 0,15% -0,44% -0,23% 0,70% 0,58% 0,40% 0,83% 1,10% 7,25% 6,12% 2008 0,27% 0,34% 0,08% 0,08% -0,03% 0,19% 0,72% 0,45% 0,07% 0,45% 0,33% -0,07% 4,76% 2007-0,19% 0,10% -0,22% -0,11% 0,35% 0,02% 0,36% 0,35% 0,19% 0,10% 0,46% -0,01% 2,92% 2006 0,28% -0,04% 0,27% 0,33% 0,18% 0,28% -0,04% 0,36% -0,02% -0,22% 0,01% 0,13% 1,41% 2005 0,29% 0,58% 0,03% -0,06% -0,08% 0,19% 0,14% 0,36% 0,15% 0,29% 0,21% -0,03% 1,54% CFS Rating 3 Stelle di Investment Advisory. Sito: PER INFORMAZIONI E ACCORDI DI DISTRIBUZIONE: Distributore Principale DURATION DEI TITOLI IN PORTAFOGLIO Duration < 1 anno Duration 1-3 anni Duration 3-5 anni Liquidità C o mpa rto B enc hma rk Sharpe Ratio 3 Y 0,69 1,22 Duration Portafoglio 1,79% 1,93 Dev. Standard 1Y 2,43% 1,60% Dev. Standard 3Y 1,88% 1,80% 37,70% 46,51% 14,14% 1,65% COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER DAL LANCIO 155 151 147 143 139 135 131 127 123 119 115 111 107 103 99 New Millennium Euro Bonds Classe A JPM Morgan EMU Bond Index 1 to 3 years Nel corso del mese di ottobre i mercati obbligazionari hanno chiuso al ribasso con l indice JPM EMU che ha perso lo 0.52% e l indice JPM EMU 1-3 che è sceso dello 0.12%. I dati più recenti dagli Stati Uniti sembra abbiano allontanato il rischio di una ricaduta dell economia in recessione. Le previsioni di crescita, tuttavia, rimangono molto modeste a causa degli importanti squilibri ancora presenti nell economia americana quali il consistente indebitamento del settore privato e l eccesso di scorte di abitazioni. In Europa và fatta una distinzione tra paesi core (in particolare Germania) che sembrano aver ritrovato la via della crescita e la stabilità dei conti pubblici e paesi periferici che stanno attuando stringenti misure di austerità fiscale con l obiettivo di ridurre i pesanti deficit di bilancio accumulati negli ultimi 3 anni, ma con il rischio di rivedere al ribasso le già modeste stime di crescita. Lo scenario che si prospetta a livello globale caratterizzato da tassi ancora bassi e politica monetaria accomodante rende ancora poco probabile nell immediato il rischio di inflazione con ulteriori possibilità di upside del mercato obbligazionario governativo. Il portafoglio ha ben performato durante il mese di ottobre guadagnando 28 bp (rispetto a -0.12 bp del JPM EMU 1-3). La buona è da attribuire principalmente al sovrappeso di Italia ed al sottopeso di Grecia, Francia e Germania. Nel mese in questione è stata chiusa la posizione sulla Spagna (5.5%) e sono state aperte posizioni sul Portogallo 2013 (2.7%), BTP 2013 (3.8%) e Belgio 2013 (+5.6%); quest ultimo, a nostro avviso, è stato eccessivamente penalizzato dalle vicende politiche ma ha dimostrato di poter gestire abilmente i conti pubblici senza stravolgere le prospettive di crescita. Il portafoglio continua ad essere sovrappesato di Italia e sottopesato di Spagna, Francia e Germania; la duration è pari a 1.79 (vs 1.93 del benchmark) mentre lo YTM è pari a 2.64 (vs 2.16 del benchmark). Classe A - Per maggiori informazioni www.morningstar.it I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EUR Short Term" per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 50 a 5 anni e 41 a 3 anni. Info su www.lipperleaders.com Classe A Per maggiori Informazioni www.bluerating.com Per maggiori informazioni www-cfsrating.it

Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV NM EQUITIES - A 40,21 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in azioni a larga capitalizzazione denominate in Euro ed appartenenti ai maggiori indici Europei; esse sono selezionate applicando rigorosamente una metodologia basata sulla sistematica valutazione dei fondamentali delle società e delle loro aspettative di crescita. Il processo di investimento prevede una esposizione settoriale che ricalca fedelmente quella del benchmark ed ulteriori regole finalizzate al controllo ed al contenimento dei rischi. E' consentito l'uso di strumenti derivati a scopo di investimento a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0097542707 MILEUEI LX Azionari Area Euro 02-nov-99 IL FONDO DA NOVEMBRE 2007 [ATTUALE PROCESSO DI INVESTIMENTO] 65 New Millenium Euro Equities 60 55 A: tutti gli investitori Asset del Comparto 15.015.197 Indice Eurostoxx 50 50 45 40 35 30 25 20 Alto Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia LA SICAV 1,50% annuo 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002 (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. di Investment Advisory. Sito: A zio ne Se tto re % TELEFONICA S.A. AZ EUR Telecommunications 5,00% TOTAL FINA ELF Oil & Gas 4,76% LVMH AZ EUR Personal & Household Goods 4,57% BANCO SANTANDER S.A. Banks 4,54% Credite Agricole Banks 4,50% COMPARTO BENCHMARK COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER -3,18% 4,09% 3,71% 4,22% -63,60% -4,50% -3,33% -35,08% -4,05% 3,53% 3,75% 3,70% -34,25% -4,34% -8,65% -37,39% 2010-5,49% -2,04% 3,97% -4,55% -5,38% -0,95% 6,51% -3,79% -3,79% 4,09% -3,18% 2009-6,59% -8,28% -1,04% 17,36% 6,72% -2,06% 9,92% 5,60% 3,19% -4,62% 1,35% 6,21% 27,90% 2008-13,59% -0,54% -3,47% 4,16% 0,82% -10,74% -1,14% -0,50% -9,49% -17,54% -1,76% 0,31% -43,74% 2007 0,76% -1,09% -0,99% 4,31% 1,59% -2,79% -5,26% -1,11% 2,57% -0,49% -3,92% 1,44% -5,27% 2006 2,55% 3,58% 1,33% 0,27% -6,43% -1,57% 2,44% 1,33% 1,12% 2,17% 0,85% 1,04% 8,63% 2005-0,14% 3,98% -0,80% -4,88% 6,08% 2,05% 3,22% -2,87% 4,34% -4,85% 5,88% 3,76% 15,96% C o mparto B enchm ark Beta Portafoglio 1Y 0,96 1,00 Dev. Standard 1Y 23,10% 23,80% Dev. Standard 3Y 29,25% 31,02% DAL LANCIO 145 135 125 115 105 95 85 75 65 55 45 35 25 New Millennium Euro Equities Il mese di Ottobre ha visto i mercati in rialzo con per del 3,18% per l indice CAC 40, 4,61% per l indice FTSE MIB e 5,98% per l indice DAX trainato dai dati macroeconomici sugli ordini industriali e PMI. La del comparto sul mese è risultata pari al 4,18% contro il 3,53% del benchmark Dow Jones EuroStoxx 50 mentre la da inizio anno è pari a -2,5% per il fondo e -4.05% per il benchmark. Tra i settori che hanno maggiormente contribuito alla sovra sul mese vi sono i titoli automobilistici e beni di consumo mentre il settore industriale è stato penalizzato contro benchmark grazie alla sotto del titolo Alstom. Tra le maggiori operazioni si segnala l acquisto di ArcelorMittal al posto di Tenaris e Thyssenkrupp al posto di Vallourec. La posizione in titoli convertibili è stata dismessa mentre l attività di trading ha avuto un impatto positivo di circa 15 punti percentuali. L allocazione azionaria del mese è stata gestita attivamente ed è risultata mediamente pari a 103,5%.

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM EQUITIES - I 40,91 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in azioni a larga capitalizzazione denominate in Euro ed appartenenti ai maggiori indici Europei; esse sono selezionate applicando rigorosamente una metodologia basata sulla sistematica valutazione dei fondamentali delle società e delle loro aspettative di crescita. Il processo di investimento prevede una esposizione settoriale che ricalca fedelmente quella del benchmark ed ulteriori regole finalizzate al controllo ed al contenimento dei rischi. E' consentito l'uso di strumenti derivati a scopo di investimento a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0373792398 IL FONDO DA NOVEMBRE 2007 [ATTUALE PROCESSO DI INVESTIMENTO] MILEUII LX Azionari Area Euro 65 60 New Millennium Euro Equities 02-nov-99 55 50 I: riservata ad investitori istituzionali 45 Asset del Comparto 15.015.197 Indice Eurostoxx 50 40 35 30 25 20 Alto LA SICAV 0,70% annuo 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002 (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. di Investment Advisory. Sito: PER INFORMAZIONI E ACCORDI DI DISTRIBUZIONE: Distributore Principale A zio ne Se tto re % TELEFONICA S.A. AZ EUR Telecommunications 5,00% TOTAL FINA ELF Oil & Gas 4,76% LVMH AZ EUR Personal & Household Goods 4,57% BANCO SANTANDER S.A. Banks 4,54% CREDITE AGRICOLE Banks 4,50% COMPARTO BENCHMARK COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER -2,50% 4,18% 3,94% 5,09% -63,06% -3,70% -2,00% -34,00% -4,05% 3,53% 3,75% 3,70% -34,25% -4,34% -8,65% -37,39% 2010-5,43% -1,97% 4,05% -4,49% -5,31% -0,86% 6,55% -3,71% 3,61% 4,18% -2,50% 2009-6,53% -8,20% -0,96% 17,42% 6,82% -2,13% 9,81% 5,67% 3,27% -4,54% 1,41% 6,28% 28,63% 2008-13,59% -0,54% -3,47% 4,16% 0,82% -10,74% -1,07% -0,36% -9,43% -17,49% -1,66% 0,34% -43,48% 2007 0,76% -1,09% -0,99% 4,31% 1,59% -2,79% -5,26% -1,11% 2,57% -0,49% -3,92% 1,44% -5,27% 2006 2,55% 3,58% 1,33% 0,27% -6,43% -1,57% 2,44% 1,33% 1,12% 2,17% 0,85% 1,04% 8,63% 2005-0,14% 3,98% -0,80% -4,88% 6,08% 2,05% 3,22% -2,87% 4,34% -4,85% 5,88% 3,76% 15,96% C o mparto B enchmark Beta Portafoglio 0,96 1,00 Dev. Standard 1Y 23,10% 23,80% Dev. Standard 3Y 29,25% 31,02% DAL LANCIO 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 New Millenium Euro Equities Il mese di Ottobre ha visto i mercati in rialzo con per del 3,18% per l indice CAC 40, 4,61% per l indice FTSE MIB e 5,98% per l indice DAX trainato dai dati macroeconomici sugli ordini industriali e PMI. La del comparto sul mese è risultata pari al 4,18% contro il 3,53% del benchmark Dow Jones EuroStoxx 50 mentre la da inizio anno è pari a -2,5% per il fondo e -4.05% per il benchmark. Tra i settori che hanno maggiormente contribuito alla sovra sul mese vi sono i titoli automobilistici e beni di consumo mentre il settore industriale è stato penalizzato contro benchmark grazie alla sotto del titolo Alstom. Tra le maggiori operazioni si segnala l acquisto di ArcelorMittal al posto di Tenaris e Thyssenkrupp al posto di Vallourec. La posizione in titoli convertibili è stata dismessa mentre l attività di trading ha avuto un impatto positivo di circa 15 punti percentuali. L allocazione azionaria del mese è stata gestita attivamente ed è risultata mediamente pari a 103,5%.

Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV NM Global Equities - A 51,51 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in titoli azionari emessi da emittenti di qualsiasi nazionalità al di fuori dell'area Euro con una focalizzazione su titoli a larga capitalizzazione appartenenti ai maggiori indici. L'eventuale esposizione ai Paesi Emergenti avrà carattere residuale. Il processo di selezione degli investimenti prevede un adeguata diversificazione sia settoriale che geografica nonché una focalizzazione su titoli a larga capitalizzazione appartenenti ai maggiori indici. Il comparto è denominato in euro ed è prevista la copertura delle principali posizioni valutarie nei confronti di tale valuta. Per tali caratteristiche il comparto è particolarmente indicato ad investitori dell area Euro che ricerchino anche un esposizione diversificata sui maggiori mercati azionari delle altre aree del mondo. L'uso di strumenti derivati, a fini di investimento, è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0097544745 MILGLEI LX Azionari Internazionali 100 90 New Millennium Global Equities 02-nov-99 80 A: tutti gli investitori Asset del Comparto 10.444.860 STXG18Xeu$p Alto 70 60 50 40 30 1,60% annuo Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia LA SICAV 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002 (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. 2010-4,09% 2,01% 6,97% 0,92% -8,64% -5,17% 5,84% -5,22% 7,92% 2,20% 1,26% 2009-4,63% -10,54% 2,41% 11,34% 4,51% 1,17% 7,22% 2,79% 1,14% -2,12% 4,21% 3,82% 21,41% 2008-3,81% -0,91% -3,62% 5,92% -1,43% -9,17% -0,54% -1,78% -12,63% -14,77% -6,35% -0,69% -41,05% 2007 0,41% -1,54% 0,14% 5,25% 1,22% 0,32% 1,29% -4,35% 4,24% -0,03% -2,53% -1,65% 2,41% 2006 3,18% -0,46% 0,05% 2,74% -4,47% -0,14% 2,09% 2,48% 2,10% 2,29% 2,36% 0,84% 13,58% 2005-3,52% 3,00% -2,06% -4,48% 3,92% -1,61% 2,08% -0,07% 2,96% -1,69% 4,48% 4,25% 6,88% A zio ne Setto re % A pple Tecnology 4,8 6% C a terpillar Industrial 4,7 0% IB M Tecnology 4,0 0% United Tecnologies Tecnology 3,00% F edex Industrial 2,7 5% COMPARTO 1,26% 2,20% 4,55% 9,55% -31,62% 4,91% -4,65% -32,04% BENCHMARK 6,10% 3,32% 7,57% 12,63% -18,98% 6,82% 3,25% -24,57% Precedente 6,10% 3,32% 7,57% 12,63% -100,00% 6,82% 3,25% -24,57% ETF INDIA; 2,10% ETF TAIWAN; 1,75% ETF HSI; 3,20% ETF BRAZIL; 1,85% FTSE (FUTURES); 12,00% CANADA; 5,54% Finnat Euramerica dalle altre Banche. attività di business con la quale Banca Finnat si propone alla Clientela Istituzionale che ricerca servizi ad elevata personalizzazione. Il Team di Gestione ha una riconosciuta professionalità ed una consolidata esperienza nella Gestione di mandati segregati e nei servizi di Investment Advisory. C o mpart o B enchmark Sharpe Ratio 1 Y 0,24 0,48 Beta Portafoglio 1Y 0,99 1,00 Dev. Standard 1Y 15,98% 14,88% Dev. Standard 3Y 24,44% 24,60% COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER STATI UNITI; 68,00% JAPAN; 14,40% Sito: L intervento adottato dalla Fed di quantitative easing e la recente campagna di trimestrali, che ha visto il 70% delle società che compongono l indice Sp500 battere ampiamente le stime degli analisti, hanno contribuito ad alimentare un nuovo rialzo per le borse mondiali. Ulteriore spinta e arrivata anche dal quadro macro economico dal quale emergono timidi segnali di ripresa. La prima conferma arriva dal settore immobiliare che ha visto nel mese di settembre una crescita del +6,6% per le nuove case ed un +10% per quelle esistenti, positivi gli ordini di beni durevoli e i sussidi di disoccupazione in calo. Nel mese di ottobre, fatta eccezione per l indice Nikkei che ha registrato una perdita di -1,78%, abbiamo assistito a nuovi movimenti di rialzo per le principali piazze mondiali con l indice Sp500 +3,69%, il Dow Jones +3,06%, il Nasdaq +5,86%, Sptsx +2,49%. I settori che hanno contribuito positivamente a tale movimento sono stati quelli legati alla tecnologia, oil, industriale e finanziario. In particolare per i tecnologici e gli industriali sono state premiate le società che hanno avuto la capacità di interagire direttamente con le aree emergenti riuscendo ad imporre i loro prodotti. A tale manovra ha contribuito attivamente anche la recente correzione del biglietto verde. Nel mese abbiamo aumentato l esposizione verso la Borsa inglese dal 5 al 10% e contestualmente rivisto al rialzo l esposizione verso i mercati emergenti, inoltre e stata sensibilmente rivista l allocazione della componente Japan prediligendo i titoli legati alla tecnologia a quelli industriali. Invariata la componente Stati Uniti. L esposizione azionaria e prossima al 103% e l esposizione valutaria e interamente coperta dal rischio di cambio.

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM Global Equities - I 52,49 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in titoli azionari emessi da emittenti di qualsiasi nazionalità al di fuori dell'area Euro con una focalizzazione su titoli a larga capitalizzazione appartenenti ai maggiori indici. L'eventuale esposizione ai Paesi Emergenti avrà carattere residuale. Il processo di selezione degli investimenti prevede un adeguata diversificazione sia settoriale che geografica nonché una focalizzazione su titoli a larga capitalizzazione appartenenti ai maggiori indici. Il comparto è denominato in euro ed è prevista la copertura delle principali posizioni valutarie nei confronti di tale valuta. Per tali caratteristiche il comparto è particolarmente indicato ad investitori dell area Euro che ricerchino anche un esposizione diversificata sui maggiori mercati azionari delle altre aree del mondo. L'uso di strumenti derivati, a fini di investimento, è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0373792042 98 MILGLII LX 94 90 New Millennium Global Equities Azionari Internazionali 86 82 02-nov-99 78 74 I: riservata ad investitori istituzionali 70 66 Asset del Comparto 10.444.860 62 58 54 50 46 42 STXG18Xeu$p 38 34 30 Alto 0,80% annuo 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark COMPARTO 1,94% 2,24% 4,75% 10,44% -30,50% 5,79% -3,04% -30,77% BENCHMARK 6,10% 3,32% 7,57% 12,63% -18,98% 6,82% 3,25% -24,57% Precedente 6,10% 3,32% 7,57% 12,63% ####### 6,82% 3,25% -24,57% LA SICAV New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002 (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. 2010-4,02% 2,06% 6,04% 1,00% -8,58% -5,11% 5,92% -5,15% 8,02% 2,24% 1,94% 2009-4,56% -10,49% 2,48% 11,41% 4,61% 1,26% 7,27% 2,87% 1,21% -2,06% 4,27% 3,89% 22,42% 2008-3,81% -0,91% -3,62% 5,92% -1,43% -9,17% -0,42% -1,80% -12,57% -14,71% -6,29% -0,61% -40,83% 2007 0,41% -1,54% 0,14% 5,25% 1,22% 0,32% 1,29% -4,35% 4,24% -0,03% -2,53% -1,65% 2,41% 2006 3,18% -0,46% 0,05% 2,74% -4,47% -0,14% 2,09% 2,48% 2,10% 2,29% 2,36% 0,84% 13,58% 2005-3,52% 3,00% -2,06% -4,48% 3,92% -1,61% 2,08% -0,07% 2,96% -1,69% 4,48% 4,25% 6,88% A zio ne Setto re % A pple Tecnology 4,8 6% C a terpillar Industrial 4,7 0% IB M Tecnology 4,0 0% United Tecnologies Tecnology 3,00% F edex Industrial 2,7 5% ETF INDIA; 2,10% ETF TAIWAN; 1,75% ETF HSI; 3,20% ETF BRAZIL; 1,85% FTSE (FUTURES); 12,00% CANADA; 5,54% Finnat Euramerica dalle altre Banche. attività di business con la quale Banca Finnat si propone alla Clientela Istituzionale che ricerca servizi ad elevata personalizzazione. Il Team di Gestione ha una riconosciuta professionalità ed una consolidata esperienza nella Gestione di mandati segregati e nei servizi di Investment Advisory. C o m part o B enchmark Sharpe Ratio 1 Y 0,29 0,48 Beta P ortafoglio 1Y 0,99 1,00 Dev. Standard 1Y 16,00% 14,88% Dev. Standard 3Y 24,45% 24,60% COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER STATI UNITI; 68,00% JAPAN; 14,40% Sito: PER INFORMAZIONI E ACCORDI DI DISTRIBUZIONE: Distributore Principale L intervento adottato dalla Fed di quantitative easing e la recente campagna di trimestrali, che ha visto il 70% delle società che compongono l indice Sp500 battere ampiamente le stime degli analisti, hanno contribuito ad alimentare un nuovo rialzo per le borse mondiali. Ulteriore spinta e arrivata anche dal quadro macro economico dal quale emergono timidi segnali di ripresa. La prima conferma arriva dal settore immobiliare che ha visto nel mese di settembre una crescita del +6,6% per le nuove case ed un +10% per quelle esistenti, positivi gli ordini di beni durevoli e i sussidi di disoccupazione in calo. Nel mese di ottobre, fatta eccezione per l indice Nikkei che ha registrato una perdita di -1,78%, abbiamo assistito a nuovi movimenti di rialzo per le principali piazze mondiali con l indice Sp500 +3,69%, il Dow Jones +3,06%, il Nasdaq +5,86%, Sptsx +2,49%. I settori che hanno contribuito positivamente a tale movimento sono stati quelli legati alla tecnologia, oil, industriale e finanziario. In particolare per i tecnologici e gli industriali sono state premiate le società che hanno avuto la capacità di interagire direttamente con le aree emergenti riuscendo ad imporre i loro prodotti. A tale manovra ha contribuito attivamente anche la recente correzione del biglietto verde. Nel mese abbiamo aumentato l esposizione verso la Borsa inglese dal 5 al 10% e contestualmente rivisto al rialzo l esposizione verso i mercati emergenti, inoltre e stata sensibilmente rivista l allocazione della componente Japan prediligendo i titoli legati alla tecnologia a quelli industriali. Invariata la componente Stati Uniti. L esposizione azionaria e prossima al 103% e l esposizione valutaria e interamente coperta dal rischio di cambio.

Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV NM AUGUSTUM HIGH QUALITY BOND - A ( in precedenza NM Q7 HIGH QUALITY BOND - A ) 133,08 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in valori mobiliari a reddito fisso, quali obbligazioni sia a tasso fisso che a tasso variabile, denominati principalmente in Euro e caratterizzati da un'alta affidabilità degli emittenti: il rating minimo è upper investment grade (minimo A - Standard&Poors) e non è consentito l'investimento in valori mobiliari di emittenti not rated. L'uso di strumenti derivati, a fini di investimento, è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0163795908 MILHQBA LX Obblig Euro Gov Breve Termine 21-mar-03 A: tutti gli investitori Asset del Comparto 122.425.276 Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia 40% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 mesi; 40% JP Morgan EMU Bond Index 1-3 anni; 20% JP Morgan Global Gvt Bond EMU Lc. Basso 0,80% annuo 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale CFS Rating 5 Stelle (1) : Augustum Opus SIM 132 129 126 123 120 117 114 111 108 105 102 99 COMPARTO 3,60% 1,03% 1,66% 3,54% 34,30% 3,32% 15,42% 18,10% BENCHMARK 1,74% -0,09% 0,37% 1,04% 29,61% 2,00% 8,70% 14,21% Precedente 1,74% -0,09% 0,37% 1,82% 29,37% 2,00% 8,70% 14,21% 2010 0,82% 0,34% 0,27% 0,00% -0,46% -0,46% 0,86% -0,36% 0,98% 1,03% #NOME? #NOME? 3,60% 2009 1,06% 0,28% 0,83% 1,19% 1,16% 0,75% 1,77% 0,61% 1,36% 0,82% 0,01% -0,07% 10,18% 2008 1,41% 0,36% -0,37% -0,18% -0,22% -0,07% 0,31% 0,69% -0,27% 0,67% 1,10% 0,48% 3,69% 2007 0,08% 0,60% -0,07% -0,19% -0,13% 0,42% 0,59% 0,82% 0,06% 0,53% 0,42% -0,14% 3,02% 2006-0,48% 0,26% 0,23% -0,33% 0,34% -0,34% 0,65% 0,59% 0,47% -0,07% 0,43% -0,36% 1,40% Titoli Cedole Scad Duration Peso% BTP 3,00% 15/04/2015 4,15 16,80% BTP 3,75% 15/09/2011 0,81 8,20% BTP 5,25% 01/08/2011 0,69 7,50% BTP 4,00% 15/04/2012 1,38 7,30% BTP 2,00% 15/12/2012 2,03 6,90% New Millennium High Quality Bond Duration 3-5 Anni; 27,90% Duration 5-7 Anni; 6,80% La SIM, costituita nel 2009 con un capitale sociale di 1.280.000 i.v.,si è dotata di una struttura snella, attenta alle esigenze della propria clientela, focalizzandosi sulla prestazione dei servizi di investimento. Eccellenza e professionalità ne contraddistinguono l operato in tutte le fasi del processo di investimento. Le attività di per ciascuna delle principali asset class si focalizzano su specifici e rigorosi processi di investimento. Il progetto di Augustum Opus Sim SpA si basa su alcuni pilastri: indipendenza dell assetto proprietario, asset allocation dinamica, eccellenza nello stock-picking. (1) Con effetto dal 23.08.2010 INDICATORI RISCHIO/EFFICIENZA Sharpe Ratio 1 Y Duration Portafoglio Dev. Standard 1Y Dev. Standard 3Y Comparto 1,47 0,67 1,64 2,10 1,67% 1,27% 1,81% 1,53% Duration 1-3 Anni; 26,70% Duration <1 Anno; 38,60% Sito: COMMENTO MENSILE DEL SUB-ADVISOR aggiornato al 31 dicembre 2009 I piani di espansione monetaria, cui hanno fatto ricorso sul finire del 2008 le banche centrali di tutto il mondo per contrastare il crollo dei mercati finanziari e il suo riflesso negativo sull economia mondiale, sono continuati anche durante tutto il 2009. I tassi ufficiali hanno raggiunto livelli mai toccati dal dopoguerra ad oggi. Negli Stati Uniti il tasso ufficiale di sconto è stato pari allo 0,25% per l intero 2009, mentre in Europa è passato dal 2,50% all 1,00% con l Euribor a 3 mesi che è sceso fino a raggiungere il livello di 0,80 %. Le tensioni causate dal fallimento di Lehman Brothers si sono protratte anche nel primo trimestre dell anno influenzando anche i titoli governativi emessi dagli Stati più deboli dell area euro: lo spread tra il governativo tedesco a 10 anni e quello italiano pari scadenza è salito fino a 158 bp (rispetto ad un valore di circa 50 bp prima della crisi). A partire dallo scorso mese di marzo, soprattutto a seguito degli incoraggianti segnali di tenuta del sistema bancario mondiale, e successivamente supportati dalle prime anticipazioni sugli utili semestrali delle pricipali banche mondiali, è partito un processo di restringimento degli spread tra i titoli governativi dei paesi più penalizzati nel pieno della crisi (Spagna e Italia in primis) e quelli dei paesi core (Francia e Germania). Nel giro di pochi mesi lo spread tra decennale italiano e decennale tedesco si è ridotto a circa 70 bp, per poi ampliarsi intorno agli 80 bp alla fine del 2009, a seguito dei primi segnali di crisi provenienti dalla Grecia. In questo contesto di tassi d interesse prossimi allo zero, timori di deflazione e crisi economica, il gestore ha perseguito una strategia di acquisto di Btp con scadenza 4-5 anni con mantenimento della duration di poco al di sotto dei tre anni attraverso operazioni di vendita di future su titoli governativi tedeschi. Tale strategia ha permesso di guadagnare sia sul recupero dei corsi dei titoli italiani che sul restringimento dello spread. Il NAV finale del comparto è stato 129,23 per la Classe I, per una annuale del 10,57% rispetto al benchmark che ha realizzato il 3,93%. A seguito dell importante il comparto si è posizionato tra i migliori fondi a livello europeo nella categoria degli Obbligazionari a Breve Termine ad un anno, a tre anni e a cinque anni. Per maggiori informazioni www.morningstar.it I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EuroZone Medium Term" per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 49 a 5 anni e 45 a 3 anni. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.cfsrating.it Per maggiori informazioni www.bluerating.com

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM AUGUSTUM HIGH QUALITY BOND - I ( in precedenza NM Q7 HIGH QUALITY BOND - I ) 134,30 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in valori mobiliari a reddito fisso, quali obbligazioni sia a tasso fisso che a tasso variabile, denominati principalmente in Euro e caratterizzati da un'alta affidabilità degli emittenti: il rating minimo è upper investment grade (minimo A - Standard&Poors) e non è consentito l'investimento in valori mobiliari di emittenti not rated. L'uso di strumenti derivati, a fini di investimento, è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0373791820 MILHQBI LX Obblig Euro Gov Breve Termine 21-mar-03 Asset del Comparto 122.425.276 I: riservata ad investitori istituzionali 40% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 mesi; 40% JP Morgan EMU Bond Index 1-3 anni; 20% JP Morgan Global Gvt Bond EMU Lc. Basso 0,50% annuo 135 New Millennium High Quality Bond 133 131 129 127 125 123 121 119 117 115 113 111 109 107 105 103 101 99 5% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark COMPARTO 3,92% 1,08% 1,76% 3,94% 34,30% 3,69% 16,26% 19,13% BENCHMARK 1,74% -0,09% 0,37% 1,04% 29,61% 2,00% 8,70% 14,21% Precedente 1,74% -0,09% 0,37% 1,82% 29,37% 2,00% 8,70% 14,21% CFS Rating 5 Stelle (1) : Augustum Opus SIM 2010 0,84% 0,87% 0,30% 0,05% -0,43% -0,02% 0,89% -0,33% 1,01% 1,08% #NOME? #NOME? 3,92% 2009 1,08% 0,30% 0,86% 1,22% 1,19% 0,78% 1,79% 0,65% 1,38% 0,84% 0,05% -0,03% 10,57% 2008 1,41% 0,36% -0,37% -0,18% -0,22% -0,07% 0,31% 0,69% -0,27% 0,67% 1,10% 0,48% 3,96% 2007 0,08% 0,60% -0,07% -0,19% -0,13% 0,42% 0,59% 0,82% 0,06% 0,53% 0,42% -0,14% 3,02% 2006-0,48% 0,26% 0,23% -0,33% 0,34% -0,34% 0,65% 0,59% 0,47% -0,07% 0,43% -0,36% 1,40% Titoli Cedole Scad Duration Peso% BTP 3,00% 15/04/2015 4,15 16,80% BTP 3,75% 15/09/2011 0,81 8,20% BTP 5,25% 01/08/2011 0,69 7,50% BTP 4,00% 15/04/2012 1,38 7,30% BTP 2,00% 15/12/2012 2,03 6,90% Duration 3-5 Anni; 27,90% Duration 5-7 Anni; 6,80% La SIM, costituita nel 2009 con un capitale sociale di 1.280.000 i.v.,si è dotata di una struttura snella, attenta alle esigenze della propria clientela, focalizzandosi sulla prestazione dei servizi di investimento. Eccellenza e professionalità ne contraddistinguono l operato in tutte le fasi del processo di investimento. Le attività di per ciascuna delle principali asset class si focalizzano su specifici e rigorosi processi di investimento. Il progetto di Augustum Opus Sim SpA si basa su alcuni pilastri: indipendenza dell assetto proprietario, asset allocation dinamica, eccellenza nello stock-picking. (1) Con effetto dal 23.08.2010 INDICATORI RISCHIO/EFFICIENZA Comparto Sharpe Ratio 1 Y 1,71 0,67 Duration Portafoglio 1,64 2,10 Dev. Standard 1Y 1,67% 1,27% Dev. Standard 3Y 1,81% 1,53% Duration 1-3 Anni; 26,70% Duration <1 Anno; 38,60% Sito: PER INFORMAZIONI E ACCORDI DI DISTRIBUZIONE: Distributore Principale COMMENTO MENSILE DEL SUB-ADVISOR aggiornato al 31 dicembre 2009 I piani di espansione monetaria, cui hanno fatto ricorso sul finire del 2008 le banche centrali di tutto il mondo per contrastare il crollo dei mercati finanziari e il suo riflesso negativo sull economia mondiale, sono continuati anche durante tutto il 2009. I tassi ufficiali hanno raggiunto livelli mai toccati dal dopoguerra ad oggi. Negli Stati Uniti il tasso ufficiale di sconto è stato pari allo 0,25% per l intero 2009, mentre in Europa è passato dal 2,50% all 1,00% con l Euribor a 3 mesi che è sceso fino a raggiungere il livello di 0,80 %. Le tensioni causate dal fallimento di Lehman Brothers si sono protratte anche nel primo trimestre dell anno influenzando anche i titoli governativi emessi dagli Stati più deboli dell area euro: lo spread tra il governativo tedesco a 10 anni e quello italiano pari scadenza è salito fino a 158 bp (rispetto ad un valore di circa 50 bp prima della crisi). A partire dallo scorso mese di marzo, soprattutto a seguito degli incoraggianti segnali di tenuta del sistema bancario mondiale, e successivamente supportati dalle prime anticipazioni sugli utili semestrali delle pricipali banche mondiali, è partito un processo di restringimento degli spread tra i titoli governativi dei paesi più penalizzati nel pieno della crisi (Spagna e Italia in primis) e quelli dei paesi core (Francia e Germania). Nel giro di pochi mesi lo spread tra decennale italiano e decennale tedesco si è ridotto a circa 70 bp, per poi ampliarsi intorno agli 80 bp alla fine del 2009, a seguito dei primi segnali di crisi provenienti dalla Grecia. In questo contesto di tassi d interesse prossimi allo zero, timori di deflazione e crisi economica, il gestore ha perseguito una strategia di acquisto di Btp con scadenza 4-5 anni con mantenimento della duration di poco al di sotto dei tre anni attraverso operazioni di vendita di future su titoli governativi tedeschi. Tale strategia ha permesso di guadagnare sia sul recupero dei corsi dei titoli italiani che sul restringimento dello spread. Il NAV finale del comparto è stato 129,23 per la Classe I, per una annuale del 10,57% rispetto al benchmark che ha realizzato il 3,93%. A seguito dell importante il comparto si è posizionato tra i migliori fondi a livello europeo nella categoria degli Obbligazionari a Breve Termine ad un anno, a tre anni e a cinque anni. Per maggiori informazioni www.morningstar.it Per la Classe A - I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EuroZone Medium Term" per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 49 a 5 anni e 45 a 3 anni. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.cfsrating.it Classe A - Per maggiori informazioni www.bluerating.com

INFLATION LINKED BOND PE A NAV al 29 ottobre 2010 Classe I Euro 105,80 Classe A Euro 104,97 ELENCO COLLOCATORI E PIATTAFORME ON-LINE DISPONIBILI SUL SITO INTERNET DELLA SICAV Il comparto ha l obiettivo di realizzare in modo continuativo rendimenti superiori al tasso di inflazione dell area Euro, investendo principalmente in obbligazioni legate all inflazione nonché, con un limite del 15%, in strumenti finanziari correlati alle materie prime. L'esposizione al rischio emittente è modesta, in quanto vengono privilegiati emittenti Governativi e Sopranazionali, mentre i corporate bond, che non possono rappresentare più del 25% del portafoglio, devono avere un rating almeno investment grade. E tuttavia consentito, con uno stringente limite del 5%, l investimento in obbligazioni not- rated. E' prevista la copertura delle principali posizioni valutarie nei confronti dell Euro ed un utilizzo dei derivati, anche a fini di investimento, a condizione che gli impegni assunti non superino in nessun momento il 30% del patrimonio netto del comparto. La duration media del portafoglio è mantenuta inferiore a 5 anni. Per tali caratteristiche il comparto è particolarmente indicato ad investitori con una bassa propensione al rischio che, nel medio periodo, intendono salvaguardare il patrimonio in termini reali. Classi di Azioni A: riservata ad Investitori Retail Classe I Classe A Classe I Classe A LU0437191736 LU0437189599 MILNFLA LX MILNFLALX Obbligazionari Euro Gov ML termine 106 New Millennium Inflation Linked Bond Europe A 6 luglio 2009 Asset del Comparto 42.755.809 102 Eurostat Eurozone HICP Ex. Tobacco Unrevised Series NSA + 50 bps Ticker Bloomberg CPTFEMU Index 98 Basso Classe A: 0,80% annuo Classe I: 0,40 annuo COMPARTO BENCHMARK YTD 1 mese 3 mesi 12 mesi dal lancio 3 mesi 12 mesi dal lancio 1,06% 0,30% 1,18% 2,32% 4,97% 1,54% 3,17% 5,54% 1,80% 0,25% 0,19% 2,23% 2,05% -0,03% 2,20% 1,80% LA SICAV 10% dell extra-return sul benchmark con applicazione dell'high Water Mark New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002, parte I (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. di Investment Advisory. Sito: 2010-1,32% 0,84% 1,50% -0,03% -0,52% -1,21% 0,66% 1,73% -0,83% 0,30% 1,06% 2009 - - - - - - 0,88% 1,41% 1,28% -0,65% 0,48% 0,43% 3,87% Titoli Scadenza Rating % BRD 20 VAR 15/04/2020 AAA 20,00% BTP 15-09-19 2.35% IND LINK 15/09/2019 A+ 8,84% FRANCE 25/07/20 TV LINKED 25/07/2020 AAA 8,77% BTP 15/09/21 TV 15/09/2021 A+ 7,34% INDICATORI RISCHIO/EFFICIENZA Comparto Sharpe Ratio 1y 0,51 0,57 Deviazione Standard 1Y 3,93% 1,47% Duration 3,81 N.A. COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER ASSET ALLOCATION PER SETTORE 26,98% 23,90% 22,42% Nel corso del mese di ottobre i mercati obbligazionari hanno chiuso al ribasso con l indice JPM EMU che ha perso lo 0.52% e l indice JPM EMU 1-3 che è sceso dello 0.12%; l indice BARCLAYS INFLATION LINKED, rappresentativo del mercato europeo, ha chiuso a +0.2%. Sul mercato delle commodity si registra un ulteriore apprezzamento dei metalli preziosi (oro +3.9%), del petrolio (+0.85%) e soprattutto delle materie prime agricole (+13%). I dati più recenti dagli Stati Uniti sembra abbiano allontanato il rischio di una ricaduta dell economia in recessione. Le previsioni di crescita, tuttavia, rimangono molto modeste a causa degli importanti squilibri ancora presenti nell economia americana quali il consistente indebitamento del settore privato e l eccesso di scorte di abitazioni. In Europa và fatta una distinzione tra paesi core (in particolare Germania) che sembrano aver ritrovato la via della crescita e la stabilità dei conti pubblici e paesi periferici, che stanno attuando stringenti misure di austerità fiscale con l obiettivo di ridurre i pesanti deficit di bilancio accumulati negli ultimi 3 anni, ma con il rischio di rivedere al ribasso le già modeste stime di crescita. Lo scenario che si prospetta a livello globale caratterizzato da tassi ancora bassi e politica monetaria accomodante rende ancora poco probabile nell immediato il rischio di inflazione con ulteriori possibilità di upside del mercato obbligazionario governativo. Il portafoglio ha guadagnato lo 0.36% derivante dal buon andamento dei titoli inflation italiani e dell andamento degli ETC sulle commodity. Nel corso del mese è stato diminuito il preso del BTP I/L 2021 aumentando il peso di Germania e Francia (con scadenza 10Y). Sul fronte delle commodity è stato preso profitto dall ottimo andamento dell ETC AGRICULTURE a favore dell oro e dei metalli industriali che stanno beneficiando della crescente domanda dei paesi emergenti. La duration del portafoglio è pari a 3.81 mentre lo YTM (reale) è pari a 1.1% 9,80% 2,13% 7,1% 7,71% Gov. Italia Gov. Francia Gov. Altri UE Commodity Corporate Supranational Liquidità PRIMA DELL'ADESIONE LEGGERE IL PROSPETTO DISPONIBILE PRESSO I SOGGETTI COLLOCATORI E SUL SITO WWW.NEWMILLENNIUMSICAV.COM.

INFLATION LINKED BOND PE - I NAV al 29 ottobre 2010 Classe I Euro 105,80 Classe A Euro 104,97 ELENCO COLLOCATORI E PIATTAFORME ON-LINE DISPONIBILI SUL SITO INTERNET DELLA SICAV Il comparto ha l obiettivo di realizzare in modo continuativo rendimenti superiori al tasso di inflazione dell area Euro, investendo principalmente in obbligazioni legate all inflazione nonché, con un limite del 15%, in strumenti finanziari correlati alle materie prime. L'esposizione al rischio emittente è modesta, in quanto vengono privilegiati emittenti Governativi e Sopranazionali, mentre i corporate bond, che non possono rappresentare più del 25% del portafoglio, devono avere un rating almeno investment grade. E tuttavia consentito, con uno stringente limite del 5%, l investimento in obbligazioni not- rated. E' prevista la copertura delle principali posizioni valutarie nei confronti dell Euro ed un utilizzo dei derivati, anche a fini di investimento, a condizione che gli impegni assunti non superino in nessun momento il 30% del patrimonio netto del comparto. La duration media del portafoglio è mantenuta inferiore a 5 anni. Per tali caratteristiche il comparto è particolarmente indicato ad investitori con una bassa propensione al rischio che, nel medio periodo, intendono salvaguardare il patrimonio in termini reali. Classi di Azioni Classe I Classe A Classe I Classe A I: riservata ad Investitori Istituzionali LU0437191736 LU0437189599 MILNFLA LX MILNFLALX 106 New Millennium Inflation Linked Bond Europe I Obbligazionari Euro Gov ML termine 6 luglio 2009 Asset del Comparto 42.755.809 102 Eurostat Eurozone HICP Ex. Tobacco Unrevised Series NSA + 50 bps Ticker Bloomberg CPTFEMU Index Basso 98 LA SICAV Classe A: 0,80% annuo Classe I: 0,40 annuo 10% dell extra-return sul benchmark con applicazione dell'high Water Mark New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002, parte I (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. di Investment Advisory. Sito: Titoli Scadenza Rating % BRD 20 VAR 15/04/2020 AAA 20,00% BTP 15-09-19 2.35% IND LINK 15/09/2019 A+ 8,84% FRANCE 25/07/20 TV LINKED 25/07/2020 AAA 8,77% BTP 15/09/21 TV 15/09/2021 A+ 7,34% INDICATORI RISCHIO/EFFICIENZA COMPARTO BENCHMARK COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER 26,98% 23,90% 22,42% Nel corso del mese di ottobre i mercati obbligazionari hanno chiuso al ribasso con l indice JPM EMU che ha perso lo 0.52% e l indice JPM EMU 1-3 che è sceso dello 0.12%; l indice BARCLAYS INFLATION LINKED, rappresentativo del mercato europeo, ha chiuso a +0.2%. Sul mercato delle commodity si registra un ulteriore apprezzamento dei metalli preziosi (oro +3.9%), del petrolio (+0.85%) e soprattutto delle materie prime agricole (+13%). I dati più recenti dagli Stati Uniti sembra abbiano allontanato il rischio di una ricaduta dell economia in recessione. Le previsioni di crescita, tuttavia, rimangono molto modeste a causa degli importanti squilibri ancora presenti nell economia americana quali il consistente indebitamento del settore privato e l eccesso di scorte di abitazioni. In Europa và fatta una distinzione tra paesi core (in particolare Germania) che sembrano aver ritrovato la via della crescita e la stabilità dei conti pubblici e paesi periferici, che stanno attuando stringenti misure di austerità fiscale con l obiettivo di ridurre i pesanti deficit di bilancio accumulati negli ultimi 3 anni, ma con il rischio di rivedere al ribasso le già modeste stime di crescita. Lo scenario che si prospetta a livello globale caratterizzato da tassi ancora bassi e politica monetaria accomodante rende ancora poco probabile nell immediato il rischio di inflazione con ulteriori possibilità di upside del mercato obbligazionario governativo. Il portafoglio ha guadagnato lo 0.36% derivante dal buon andamento dei titoli inflation italiani e dell andamento degli ETC sulle commodity. Nel corso del mese è stato diminuito il preso del BTP I/L 2021 aumentando il peso di Germania e Francia (con scadenza 10Y). Sul fronte delle commodity è stato preso profitto dall ottimo andamento dell ETC AGRICULTURE a favore dell oro e dei metalli industriali che stanno beneficiando della crescente domanda dei paesi emergenti. La duration del portafoglio è pari a 3.81 mentre lo YTM (reale) è pari a 1.1% 9,80% 2,13% 7,1% ASSET ALLOCATION PER SETTORE 7,71% YTD 1 mese 3 mesi 12 mesi dal lancio 3 mesi 12 mesi dal lancio 1,45% 0,34% 1,30% 2,80% 5,80% 1,66% 1,64% 2,95% 1,80% 0,25% 0,19% 2,23% 2,05% -0,03% 2,20% 1,80% 2010-1,28% 0,87% 1,53% 0,01% -0,47% -1,17% 0,69% 1,74% -0,77% 0,34% 1,10% 2009 - - - - - - 0,93% 1,48% 1,29% -0,48% 0,54% 0,47% 4,29% Comparto Sharpe Ratio 1y 0,61 0,57 Deviazione Standard 1Y 3,89% 1,47% Duration 3,81 N.A. Gov. Italia Gov. Francia Gov. Altri UE Commodity Corporate Supranational Liquidità PRIMA DELL'ADESIONE LEGGERE IL PROSPETTO DISPONIBILE PRESSO I SOGGETTI COLLOCATORI E SUL SITO WWW.NEWMILLENNIUMSICAV.COM.

Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV NM LARGE PE CORPORATE - A NAV al 29 ottobre 2010 Classe A 116,29 Classe D 104,32 Il comparto investe in titoli obbligazionari non strutturati, prevalentemente corporate bond, denominati in Euro. La selezione delle emissioni si basa su una consolidata metodologia di valutazione, anche quantitativa, che mira ad individuare i titoli con caratteristiche di redditività interessanti per l investitore, pur rispettando stringenti parametri di liquidità. Particolare attenzione è posta ai dati fondamentali ed alla solvibilità delle società emittenti. Un rigoroso set di regole di governo del rischio ed un processo di investimento implementato con disciplina, garantiscono una elevata diversificazione sia settoriale che per emittenti.l esposizione al rischio di tasso è predefinita e la duration media del portafoglio è costantemente mantenuta entro uno stretto range compreso tra 2,8 e 3,5 anni. Non è escluso un eventuale investimento in titoli non-investment grade o not-rated, con adeguata diversificazione e per un massimo del 10% degli attivi netti. Non è consentito l'uso di derivati a scopo di investimento e il comparto non può andare in leva. (classe D) (classe D) LU0215785253 LU0452433468 MILLGEU LX MILLGED LX Obbligazionari Euro Corporate Inv. Gr. 12-set-05 Asset del Comparto 72.933.318 A: tutti gli investitori - D: distribuzione proventi 65% Iboxx Euro Corporate Total Return 5-7 yrs; 35% BarCap Floating rate notes total return unhedged Eur 120 117 114 111 108 105 102 99 96 93 90 Large Europe Corporate precedente (ante 1.1.09) classe A e D Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia 85% Merrill Lynch EMU Large Cap Investement Grade 3-5 anni 15% Italy MTS Monetary Value Prudente 0,90% annuo 10% annuo dell extra- return su Euribor 3 mesi + 50 bps con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale di Investment Advisory. Sito: CFS Rating 3 Stelle T ito li R a ting % ALSTOM 17 4.125% BBB+ 1,90% DEUTSCHE B.20/ 09/ 2016 TV EUR A+ 1,84% SANP AOLO 20/ 02 / 18 TV EUR A 1,68% COM P A GN IE 11/ 04/ 2012 F RN B B B + 1,64% VODAFONE 06/ 06 / 14 TV EUR A - 1,63% COMPARTO 3,46% 0,03% 0,71% 4,24% 17,44% 4,96% 18,51% 17,09% BENCHMARK 6,27% 0,05% 1,70% 6,95% 17,14% 8,09% 20,59% 15,89% Precedente 3,35% -0,18% 0,71% 3,91% 20,92% 4,19% 14,72% 18,77% 2010 1,09% 0,34% 0,66% 0,14% -0,81% 0,24% 1,06% 1,11% -0,43% 0,03% #NOME? #NOME? 3,46% 2009 1,20% 1,49% 0,55% 1,88% 1,07% 1,81% 2,64% 0,58% 0,70% 0,72% 0,90% -0,14% 14,20% 2008 1,87% -0,13% -1,09% 0,79% -0,29% -0,80% 0,31% 0,96% -1,84% -2,51% 1,11% 1,96% -1,03% 2007 0,22% 0,72% -0,17% -0,18% -0,31% -0,20% 0,39% 0,21% 0,03% 0,74% -0,40% -0,34% 0,71% 2006-0,51% 0,01% -0,98% -0,27% 0,01% -0,80% 1,08% 0,77% 0,24% 0,00% 0,80% -0,56% -0,23% C o mpart o B enchmark Sharpe Ratio 1 Y 1,80 2,98 Dev Standard 1 Y 1,80% 2,01% M o d D uratio n 3,43 3,38 DIVERSIFICAZIONE PER RATING VERIFICA DELLE PRINCIPALI REGOLE DEL MODELLO QUANTITATIVO E DI GOVERNO DEL RISCHIO 1) Individuazione di 3 subportafogli ccon titoli aggregati per duration, ed equa ripartizione su di essi di almeno il 90% degli asset con limite del 10% per le scelte discrezionali 25% 20% 15% 10% 2) Presenza di titoli appartenenti ad ogni settore, purché soddisfino i criteri predefiniti. 3) Limiti di esposizione su unico emittente (5%) e su unica emissione corporate (3,5%) 5% 0% Cash T. variabili < 12 m 1-3 y 3-5 y 5-7 y 7-10 y Totale da Modello 4,28% 28,42% - - 28,40% 29,42% - 90,5% Discrezionale 3,13% 1,07% 0,65% 0,79% 3,84% 9,5% Totale 4,28% 31,55% - 1,07% 29,05% 30,21% 3,84% 100,0% Settori presenti 15 Settore più rilevante Settore meno rilevante Financial 24,89% Health Care 0,7% Limite Massima esposizione Emissioni 115 2,0% 1,90% ALSTOM 2017 4,25% Emittenti 94 5% 2,96% MORGAN STANLEY Per maggiori informazioni www.morningstar.it I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EUR Corporates" a 3 anni per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 59. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.cfsrating.it Dati aggiornati a Luglio 2010. Per maggiori Informazioni www.bluerating.com

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM LARGE PE CORPORATE - I 117,44 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe in titoli obbligazionari non strutturati, prevalentemente corporate bond, denominati in Euro. La selezione delle emissioni si basa su una consolidata metodologia di valutazione, anche quantitativa, che mira ad individuare i titoli con caratteristiche di redditività interessanti per l investitore, pur rispettando stringenti parametri di liquidità. Particolare attenzione è posta ai dati fondamentali ed alla solvibilità delle società emittenti. Un rigoroso set di regole di governo del rischio ed un processo di investimento implementato con disciplina, garantiscono una elevata diversificazione sia settoriale che per emittenti.l esposizione al rischio di tasso è predefinita e la duration media del portafoglio è costantemente mantenuta entro uno stretto range compreso tra 2,8 e 3,5 anni. Non è e- scluso un eventuale investimento in titoli non-investment grade o not-rated, con adeguata diversificazione e per un massimo del 10% degli attivi netti. Non è consentito l'uso di derivati a scopo di investimento e il comparto non può andare in leva. LU0373792471 MILLGEI LX Obbligazionari Euro Corporate Inv. Gr. 12-set-05 I: riservata ad investitori istituzionali 118 116 114 112 110 108 Large Europe Corporate Asset del Comparto 72.933.318 106 104 102 65% Iboxx Euro Corporate Total Return 5-7 yrs; 35% BarCap Floating rate notes total return unhedged Eur 100 98 96 94 92 precedente (ante 1.1.09) 85% Merrill Lynch EMU Large Cap Investement Grade 3-5 anni 15% Italy MTS Monetary Value 90 Prudente 0,45% annuo 10% annuo dell extra- return su Euribor 3 mesi + 50 bps con applicazione dell High Water Mark CFS Rating 4 Stelle di Investment Advisory. Sito: PER INFORMAZIONI E ACCORDI DI DISTRIBUZIONE: Distributore Principale T ito li R a ting % ALSTOM 17 4.125 % BBB+ 1,90 % DEUTSCHE B.20/ 09/ 2016 TV EUR A+ 1,84 % SANP AOLO 20/ 02/ 18 TV EUR A 1,68 % C OM P A GN IE 11/ 04 / 2012 F R N B B B + 1,64 % VODAFONE 06/ 06/ 14 TV EUR A - 1,63 % COMPARTO BENCHMARK Precedente DIVERSIFICAZIONE PER RATING VERIFICA DELLE PRINCIPALI REGOLE DEL MODELLO QUANTITATIVO E DI GOVERNO DEL RISCHIO 1) Individuazione di 3 subportafogli ccon titoli aggregati per duration, ed equa ripartizione su di essi di almeno il 90% degli asset con limite del 10% per le scelte discrezionali 2) Presenza di titoli appartenenti ad ogni settore, purché soddisfino i criteri predefiniti. 3) Limiti di esposizione su unico emittente (5%) e su unica emissione corporate (3,5%) 3,85% 0,08% 0,82% 4,73% 17,44% 5,45% 19,40% 18,20% 6,27% 0,05% 1,70% 8,09% 17,14% 8,09% 20,59% 15,89% 3,35% -0,18% 0,71% 3,91% 20,92% 4,19% 14,72% 18,77% 2010 1,11% 0,38% 0,53% 0,16% -0,75% 0,28% 1,08% 1,14% -0,39% 0,08% #NOME? #NOME? 3,85% 2009 1,14% 1,45% 0,63% 1,90% 1,10% 1,83% 2,64% 0,62% 0,72% 0,76% 0,92% -0,07% 14,50% 2008 0,96% -0,13% -1,09% 0,79% -0,29% -0,80% 0,31% 0,96% -1,84% -2,51% 1,11% 1,96% -0,67% 2007 0,22% 0,72% -0,17% -0,18% -0,31% -0,20% 0,39% 0,21% 0,03% 0,74% -0,40% -0,34% 0,71% 2006-0,51% 0,01% -0,98% -0,27% 0,01% -0,80% 1,08% 0,77% 0,24% 0,00% 0,80% -0,56% 1,24% C o mparto B enchma rk Sharpe Ratio 1 Y 2,10 2,98 Dev Standard 1 Y 1,77% 2,01% M o d D uratio n 3,43 3,38 25% 20% 15% 10% 5% 0% Cash T. variabili < 12 m 1-3 y 3-5 y 5-7 y 7-10 y Totale da Modello 4,28% 28,42% - - 28,40% 29,42% - 90,5% Discrezionale 3,13% 1,07% 0,65% 0,79% 3,84% 9,5% Totale 4,28% 31,55% - 1,07% 29,05% 30,21% 3,84% 100,0% Settori presenti 15 Settore più rilevante Settore meno rilevante Financial 24,89% Health Care 0,7% Limite Massima esposizione Emissioni 115 2,0% 1,90% ALSTOM 2017 4,25% Emittenti 94 5% 2,96% MORGAN STANLEY Per maggiori informazioni www.morningstar.it Rating Classe A - I Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Bond EUR Corporates" a 3 anni per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 59. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.cfsrating.it Rating classe A - dati aggiornati a Luglio 2010. Per maggiori informazioni www.bluerating.com

Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV NM AUGUSTUM PAN PEAN EQUITY - A ( in precedenza NM Q7 PAN PEAN EQUITY - A ) 82,03 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe prevalentemente in azioni di società appartenenti ai Paesi europei, ivi compresi quelli non appartenenti all area dell Euro e quelli emergenti. Il processo di investimento prevede la valutazione delle opportunità legate non solo alle azioni a larga capitalizzazione ma anche alle medie e piccole società. Obiettivo principale nelle scelte di investimento è la realizzazione di assolute e non relative al benchmark. L'uso di strumenti derivati, a fini di investimento, è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. L'investimento in titoli obbligazionari è consentito col limite del 25% del patrimonio netto del comparto. Classi di Azioni LU0097544158 MILITEI LX Azionari Europa 23-apr-03 A: tutti gli investitori 145 New Millennium Pan European Equities 135 125 115 Asset del Comparto 5.526.353 105 95 85 75 20% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 mesi; 40% DJ Stoxx 600; 40% DJ Stoxx 50 65 55 Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia LA SICAV Alto 2,0% annuo 10% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002 (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. (1) : Augustum Opus SIM La SIM, costituita nel 2009 con un capitale sociale di 1.280.000 i.v.,si è dotata di una struttura snella, attenta alle esigenze della propria clientela, focalizzandosi sulla prestazione dei servizi di investimento. Eccellenza e professionalità ne contraddistinguono l operato in tutte le fasi del processo di investimento. Le attività di per ciascuna delle principali asset class si focalizzano su specifici e rigorosi processi di investimento. Il progetto di Augustum Opus Sim SpA si basa su alcuni pilastri: indipendenza dell assetto proprietario, asset allocation dinamica, eccellenza nello stock-picking. (1) Con effetto dal 23.08.2010 45 Azione Settore % Nestle Sa-Reg Food 4,40% Surgutneftegaz Oil 3,80% Enel Utility 3,60% Total Sa Oil 3,60% Ciments Francais Cement 3,50% Comparto COMPARTO BENCHMARK Precedente Beta Portafoglio 3Y 0,91 1,00 Dev. Standard 1Y 16,21% 15,20% Dev. Standard 3Y 24,0% 22,6% Obbl Corp; 12,00% Altro; 3,20% Food; 1,00% Auto; 2,10% Bancario; 2,40% Cash; 14,40% Assicurativi; 4,20% Utility; 3,60% Farmaceutici; 3,20% 3,82% 3,97% 7,33% 4,28% 25,70% -2,23% -7,59% -41,52% 1,64% 1,95% 2,83% 7,56% 25,61% 3,83% 2,09% -24,63% 1,64% 1,95% 1,25% 7,56% 17,16% 3,83% 2,09% -24,63% 2010-3,15% -1,86% 3,71% -0,26% -4,79% -2,67% 5,87% -1,99% 5,33% 3,97% 3,82% 2009-6,95% -9,30% 3,70% 20,46% 3,90% 1,17% 5,34% 5,37% 2,50% -2,53% -2,39% 2,90% 23,43% 2008-7,05% 1,50% -7,99% 4,69% -0,59% -9,41% -4,74% -1,13% -16,55% -13,29% -4,88% -9,10% -51,78% 2007 1,64% -0,25% 1,38% 7,50% -0,43% 0,98% -3,02% -4,32% 4,03% 1,53% -2,58% -0,52% 5,51% 2006 5,12% 6,48% -0,34% 3,05% -4,39% -0,40% 2,01% 3,61% 0,71% 3,18% 2,48% 1,13% 24,61% 2005 2,61% 2,19% 1,05% -0,56% 0,60% 0,73% 3,94% 0,54% 4,91% -4,66% 4,57% 3,28% 20,52% Industriale; 33,10% Petrolifero; 14,90% Materiali Base; 5,90% COMMENTO MENSILE DEL SUB-ADVISOR aggiornato al 31 dicembre 2009 Sito: Dopo una breve e quantitativamente limitata effimera fase di recupero dei mercati azionari mondiali, che faceva seguito al più grande sell off mai verificatosi dal dopoguerra ad oggi, i principali indici azionari hanno toccato nello scorso mese di marzo minimi inferiori anche ai livelli toccati dopo il crollo delle Torri Gemelle. L indice delle principali 500 aziende quotate alla Borsa statunitense è sceso fino a 666 punti (rispetto ai 903 di inizio 2009 e ai 1.340 fatti segnare prima del salvataggio della Bear Stearns) mentre quello delle principali 50 aziende pan europee (DJ Stoxx 50) è sceso fino a 1.765 punti (rispetto a 2.427 di inizio anno e ai 3.643 punti di dodici mesi prima). A partire dalla fine del primo trimestre, soprattutto a seguito degli incoraggianti segnali di tenuta del sistema bancario mondiale, si è assistito ad un progressivo cambiamento delle aspettative sia sulla ripresa economica che sulla redditività delle aziende. L S&P 500 ha chiuso l anno a 1.125 (+25% il guadagno percentuale dell intero anno) mentre il DJ Stoxx 50 ha chiuso a 2.965 (+ 22% da inizio anno). In questo contesto di estrema volatilità, la politica del gestore è stata quella di mantenere una costante sottoesposizione nella prima parte dell anno (l esposizione azionaria è stata mediamente pari al 60%) per poi incrementarla progressivamente nella restante parte dell anno, per un esposizione media pari a circa l 80% dell attivo netto del comparto. Per quanto riguarda i singoli settori, sono stati privilegiati i finanziari, ciclici e energetici, mentre si è costantemente mantenuta una decisa sottoesposizione nel settore tecnologico ed in quello telefonico. Il valore finale della Sicav per la classe I è stato 80,16 per un rendimento annuo del 23.34%.

Disponibile sulla piattaforma per Istituzionali All Funds Bank NM AUGUSTUM PAN PEAN EQUITY - I ( in precedenza NM Q7 PAN PEAN EQUITY - I ) 83,93 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto investe prevalentemente in azioni di società appartenenti ai Paesi europei, ivi compresi quelli non appartenenti all area dell Euro e quelli emergenti. Il processo di investimento prevede la valutazione delle opportunità legate non solo alle azioni a larga capitalizzazione ma anche alle medie e piccole società. Obiettivo principale nelle scelte di investimento è la realizzazione di assolute e non relative al benchmark. L'uso di strumenti derivati, a fini di investimento, è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. L'investimento in titoli obbligazionari è consentito col limite del 25% del patrimonio netto del comparto. LU0373792554 MILITII LX Azionari Europa 145 135 New Millenium Pan European Equities 23-apr-03 125 Classi di Azioni I: riservata ad investitori istituzionali Asset del Comparto 5.526.353 115 105 95 85 75 20% JP Morgan Cash Index Euro Currency 3 mesi; 40% DJ Stoxx 600; 40% DJ Stoxx 50 65 55 45 Alto 1,0% annuo 10% annuo sul rendimento assoluto con applicazione dell High Water Mark COMPARTO 4,70% 4,04% 7,59% 5,36% 25,70% -1,21% -5,76% -40,20% BENCHMARK 1,64% 1,95% 2,83% 7,56% 25,61% 3,83% 2,09% -24,63% Precedente 1,64% 1,95% 1,25% 7,56% 17,16% 3,83% 2,09% -24,63% LA SICAV New Millennium è una SICAV, Società di Investimento a Capitale Variabile, di diritto lussemburghese costituita l 11 Agosto 1999 in conformità alle disposizioni della legge 20 dicembre 2002 (UCITS III). E strutturata in diversi comparti di attività ciascuno dei quali ha un proprio patrimonio e propri impegni specifici; ciascun comparto, quindi, offre un servizio di investimento orientato su una determinata area geografica, valutaria, settoriale ovvero su specifiche strategie alternative. Tale struttura offre agli investitori il vantaggio di disporre, indipendentemente dall'entità dei patrimoni, di uno strumento ampiamente diversificato e dinamicamente gestito. 2010-3,07% -1,78% 3,79% -0,18% -4,70% -2,58% 5,96% -1,91% 5,42% 4,04% 4,70% 2009-6,87% -9,23% 3,70% 20,55% 3,99% 1,26% 5,43% 5,46% 2,59% -2,45% -2,30% 2,99% 24,59% 2008-7,05% 1,50% -7,99% 4,69% -0,59% -9,41% -4,65% -1,06% -16,47% -13,22% -4,79% -9,02% -51,53% 2007 1,64% -0,25% 1,38% 7,50% -0,43% 0,98% -3,02% -4,32% 4,03% 1,53% -2,58% -0,52% 5,51% 2006 5,12% 6,48% -0,34% 3,05% -4,39% -0,40% 2,01% 3,61% 0,71% 3,18% 2,48% 1,13% 24,61% 2005 2,61% 2,19% 1,05% -0,56% 0,60% 0,73% 3,94% 0,54% 4,91% -4,66% 4,57% 3,28% 20,52% Azione Settore % Nestle Sa-Reg Food 4,40% Surgutneftegaz Oil 3,80% Enel Utility 3,60% Total Sa Oil 3,60% Ciments Francais Cement 3,50% Obbl Corp; 12,00% Cash; 14,40% Industriale; 33,10% (1) : Augustum Opus SIM La SIM, costituita nel 2009 con un capitale sociale di 1.280.000 i.v.,si è dotata di una struttura snella, attenta alle esigenze della propria clientela, focalizzandosi sulla prestazione dei servizi di investimento. Eccellenza e professionalità ne contraddistinguono l operato in tutte le fasi del processo di investimento. Le attività di per ciascuna delle principali asset class si focalizzano su specifici e rigorosi processi di investimento. Il progetto di Augustum Opus Sim SpA si basa su alcuni pilastri: indipendenza dell assetto proprietario, asset allocation dinamica, eccellenza nello stock-picking. (1) Con effetto dal 23.08.2010 Comparto Beta Portafoglio 3Y 0,91 1,00 Dev. Standard 1Y 16,00% 15,07% Dev. Standard 3Y 23,9% 22,5% Altro; 3,20% Food; 1,00% Auto; 2,10% Bancario; 2,40% COMMENTO MENSILE DEL SUB-ADVISOR aggiornato al 31 dicembre 2009 Assicurativi; 4,20% Utility; 3,60% Farmaceutici; 3,20% Petrolifero; 14,90% Materiali Base; 5,90% Sito: PER INFORMAZIONI E ACCORDI DI DISTRIBUZIONE: Distributore Principale Dopo una breve e quantitativamente limitata effimera fase di recupero dei mercati azionari mondiali, che faceva seguito al più grande sell off mai verificatosi dal dopoguerra ad oggi, i principali indici azionari hanno toccato nello scorso mese di marzo minimi inferiori anche ai livelli toccati dopo il crollo delle Torri Gemelle. L indice delle principali 500 aziende quotate alla Borsa statunitense è sceso fino a 666 punti (rispetto ai 903 di inizio 2009 e ai 1.340 fatti segnare prima del salvataggio della Bear Stearns) mentre quello delle principali 50 aziende pan europee (DJ Stoxx 50) è sceso fino a 1.765 punti (rispetto a 2.427 di inizio anno e ai 3.643 punti di dodici mesi prima). A partire dalla fine del primo trimestre, soprattutto a seguito degli incoraggianti segnali di tenuta del sistema bancario mondiale, si è assistito ad un progressivo cambiamento delle aspettative sia sulla ripresa economica che sulla redditività delle aziende. L S&P 500 ha chiuso l anno a 1.125 (+25% il guadagno percentuale dell intero anno) mentre il DJ Stoxx 50 ha chiuso a 2.965 (+ 22% da inizio anno). In questo contesto di estrema volatilità, la politica del gestore è stata quella di mantenere una costante sottoesposizione nella prima parte dell anno (l esposizione azionaria è stata mediamente pari al 60%) per poi incrementarla progressivamente nella restante parte dell anno, per un esposizione media pari a circa l 80% dell attivo netto del comparto. Per quanto riguarda i singoli settori, sono stati privilegiati i finanziari, ciclici e energetici, mentre si è costantemente mantenuta una decisa sottoesposizione nel settore tecnologico ed in quello telefonico. Il valore finale della Sicav per la classe I è stato 80,16 per un rendimento annuo del 23.34%.

Elenco collocatori e piattaforme on-line disponibili sul sito Internet della SICAV NM PRÉVIRA WORLD CONSERVATIVE - A 123,05 Euro NAV al 29 ottobre 2010 Il comparto è un bilanciato globale prudente, caratterizzato da diversificazione sia geografica che settoriale sulle più diverse asset class, nonché dalla attenzione alle differenti strategie di investimento cui ci si esporrà principalmente mediante l'utilizzo di quote di altri fondi. Grazie ad una asset allocation strategica elaborata e curata per le esigenze di tipo previdenziale, il comparto mira a cogliere nel m/l periodo un rendimento superiore a quello medio dei mercati obbligazionari con un approccio di particolarmente prudente. La componente azionaria ha un limite massimo pari al 30% degli attivi netti, ed il processo di selezione dei titoli privilegia l'analisi fondamentale. Gli strumenti finanziari, denominati in qualsiasi divisa, potranno essere emessi da emittenti di qualsiasi nazionalità, privilegiando i Paesi Sviluppati ma senza escludere i Paesi Emergenti. E' consentito investire in valori mobiliari non-investment grade o not- rated. L'eventuale investimento in tali strumenti, ove non avvenga mediante quote di OICR avrà carattere residuale. L'uso di strumenti derivati, a fini di investimento, è consentito a condizione che l'insieme degli impegni assunti non superi in nessun momento il 50% del valore del patrimonio netto del comparto. LU0149079047 MILPWCO LX Bilanciati Obbligazionari 03-giu-02 A: tutti gli investitori Asset del Comparto 437.208.601 25% MSCI World ; 65% JP Morgan EMU Bond 1-5 anni; 10% Italy MTS Monetary Value Medio 130 127 124 121 118 115 112 109 106 103 100 97 94 New Millennium Previra World Conservative 1,10% annuo Soggetto incaricato dei pagamenti in Italia 5% annuo sul ritorno assoluto con applicazione dell High Water Mark Iccrea Banca - State Street Bank - Sociétè Générale di Investment Advisory. CO-PROMOTER DEL COMPARTO Prévira Invest SIM, costituita nel 2000, è la Società di Intermediazione Mobiliare della Cassa di Previdenza dei Ragionieri, di cui Banca Finnat Euramerica detiene il 20%. Sito: CFS Rating 4 Stelle PRINCIPALI ASSET IN PORTAFOGLIO A Z ION I Setto re % D R H OR T ON Edilizia 0,62% SA P A.G.A Z.OR D T echno lo gy 0,56% GENERALI AZ ORD Assicurazioni 0,54% F ON D I C A R M IGN A C P A T R IM OIN E B N Y M EL SM EUR O -C - C o mparto COMMENTO MENSILE DEL SUB- FUND CO MANAGER I RENDIMENTI PASSATI NON SONO INDICATIVI DI QUELLI FUTURI. LE PERFORMANCE ILLUSTRATE SONO AL LORDO DELL EFFETTO FISCALE. 1,04% 1,13% B enc hmark Sharpe Ratio 1 Y 0,15 0,84 P eso Azionario 23,00% 25,00% Dev. Standard 1Y 3,97% 3,81% M o dified D uratio n 2,80 2,80 COMPARTO 1,26% 0,70% 0,71% 2,50% 24,38% 1,34% 8,33% 3,58% BENCHMARK 3,50% 0,37% 0,64% 5,71% 25,22% 4,71% 10,53% 5,29% Precedente 3,50% 0,37% 0,64% 5,71% 24,60% 4,71% 10,53% 5,29% 2010-0,72% 0,68% 2,10% -0,05% -1,15% -0,64% 0,36% 0,02% 0,00% 0,70% #NOME? #NOME? 1,26% 2009 0,99% -0,76% 0,70% 1,97% 0,50% 0,77% 2,39% 1,08% 0,55% -0,45% -0,02% 1,25% 9,29% 2008-1,93% -0,03% -1,33% 1,31% 0,03% -2,21% 0,27% 0,92% -1,45% -1,29% -0,16% 0,02% -5,78% 2007 0,39% 0,20% -0,08% 0,64% 0,58% 0,26% -0,80% 0,02% 0,65% 0,77% -0,75% 0,01% 1,88% 2006 1,05% 0,84% 0,25% 0,44% -1,49% -1,11% 1,28% 0,40% 0,32% 1,22% 0,19% 0,57% 4,00% 2005 0,64% 0,60% -0,21% -0,14% 0,85% 1,11% 0,79% 0,26% 1,23% -1,29% 1,51% 0,73% 6,22% 1,80% 3,70% Altro (fondi) 2,20% 5,80% Liquidità 6,00% Azioni area Euro 8,00% 2,50% Azioni UK Azioni USA 6,60% Azioni Asia 0,80% Azioni Japan 52,00% 0,80% 7,30% Obbligazioni corporate Titoli governativi Fondi Azionari Fondi Obbligazionari Fondi Convertibili I dati più recenti dagli Stati Uniti sembra abbiano allontanato il rischio di una ricaduta dell economia in recessione. Le previsioni di crescita, tuttavia, rimangono molto modeste a causa degli importanti squilibri ancora presenti nell economia americana quali il consistente indebitamento del settore privato e l eccesso di scorte di abitazioni. In Europa và fatta una distinzione tra paesi core (in particolare Germania) che sembrano aver ritrovato la via della crescita e la stabilità dei conti pubblici e paesi periferici che stanno attuando stringenti misure di austerità fiscale con l obiettivo di ridurre i pesanti deficit di bilancio accumulati negli ultimi 3 anni, ma con il rischio di rivedere al ribasso le già modeste stime di crescita. Lo scenario che si prospetta a livello globale caratterizzato da tassi ancora bassi e politica monetaria accomodante rende ancora poco probabile nell immediato il rischio di inflazione con ulteriori possibilità di upside del mercato azionario. Nel mese di ottobre, fatta eccezione per l indice Nikkei che ha registrato una perdita di -1,78%, abbiamo assistito a nuovi movimenti di rialzo per le principali piazze mondiali con l indice Sp500 +3,69%, il Dow Jones +3,06%, il Nasdaq +5,86%, Sptsx +2,49%. I settori che hanno contribuito positivamente a tale movimento sono stati quelli legati alla tecnologia, oil, industriale e finanziario. In particolare per i tecnologici e gli industriali sono state premiate le società che hanno avuto la capacità di interagire direttamente con le aree emergenti riuscendo ad imporre i loro prodotti. A tale manovra ha contribuito attivamente anche la recente correzione del biglietto verde. I mercati obbligazionari hanno chiuso al ribasso con l indice JPM EMU che ha perso lo 0.52% e l indice JPM EMU 1-3 che è sceso dello 0.12%. Sul comparto l esposizione azionaria è stata progressivamente riportata verso il peso del benchmark (25%) tramite la chiusura delle coperture opzionali sull indice S&P500 e l incremento di qualche fondo azionario di terzi a scapito di qualche fondo total return. La componente corporate (composta principalmente da finanziari) è stata leggermente aumentata a seguito della presa di profitto su alcuni bonds dei Paesi emergenti. Il livello della duration rimane in linea con quello del benchmark (poco meno di 3 anni). Confermata l esposizione al dollaro USA pari al 12% realizzata sia attraverso titoli azionari che in fondi denominati in divisa americana. Lipper Leaders al 31/12/09 possono rivelarsi strumenti utili nella selezione di fondi di investimento, anche se le storiche non sono una garanzia di rendimenti futuri. Lipper non può essere ritenuta responsabile per le decisioni di investimento prese dagli investitori o dai loro consulenti in quanto i Lipper Leaders non devono essere interpretati come una raccomandazione ad investire tra diverse scelte possibili. I Lipper Leaders sono calcolati per i periodi a 3, 5 e 10 anni. I fondi della categoria "Mixed Asset EUR Cons - Europe" per l'universo dei fondi registrati per la vendita in Italia erano 18 a 5 anni e 16 a 3 anni. Info su www.lipperleaders.com Per maggiori informazioni www.morningstar.it Dati aggiornati a Luglio 2010 Per maggiori informazioni www.bluerating.com Per maggiori informazioni www.cfsrating.it