Parte 1: Investimento (6 punti)

Transcript

1 Cognome, nome e numero di candidato pagina 1 di 9 Parte 1: Investimento (6 punti) Luxa AG ha l opportunità di introdurre un nuovo prodotto. Il volume del mercato è di unità l anno e si stima che la quota di mercato di Luxa AG sarebbe del 10%, cioè di pezzi; il prezzo di vendita previsto è di CHF 420 al pezzo. L investimento totale è di CHF Si ritiene che questo prodotto possa essere venduto per i prossimi 10 anni. Secondo le analisi preliminari si stimano i seguenti costi monetari d esercizio: - Costi variabili di CHF al pezzo. - Costi fissi di CHF l anno. Luxa AG applica un tasso di calcolazione del 15%. Lei è stato incaricato di effettuare alcune calcolazioni in previsione della decisione d investimento. Per i calcoli secondo il metodo dinamico si assume, per semplificazione, che i pagamenti vengano effettuati alla fine dell anno. Per effettuare i calcoli utilizzi le tabelle di attualizzazione riportate a pagina 9. a) Calcoli la durata del pay-back con il metodo statico, arrotondato a 2 decimali. pagina AB1 di AB9

2 Cognome, nome e numero di candidato pagina 2 di 9 b) Calcoli il Net Present Value (VAN Valore attuale Netto) arrotondato al CHF. c) A quanto ammonta il tasso interno di rendimento (TIR o IRR) in percentuale (arrotondato all intero)? tra. e % pagina AB2 di AB9

3 Cognome, nome e numero di candidato pagina 3 di 9 d) Quale prezzo di vendita consente, secondo il metodo statico, di raggiungere una redditività esattamente del 15% (arrotondare al centesimo il prezzo di vendita)? e) Quale deve essere il volume di vendita (quantità venduta) affinché l utile calcolato secondo il metodo statico sia esattamente 0 (numero intero di pezzi)? pagina AB3 di AB9

4 Cognome, nome e numero di candidato pagina 4 di 9 f) Quale prezzo di vendita consente, secondo il metodo dinamico, di raggiungere una redditività esattamente del 15% (arrotondare al centesimo il prezzo di vendita)? pagina AB4 di AB9

5 Cognome, nome e numero di candidato pagina 5 di 9 Parte 2: Pianificazione (9 punti) La direzione dell impresa commerciale TAS AG le chiede di redigere i seguenti preventivi per l esercizio annuale 2011: - Conto economico preventivo - Bilancio preventivo - Piano finanziario (conto dei flussi / cash flow preventivo secondo il metodo diretto) Se necessario, i valori indicati nei preventivi devono essere arrotondati a CHF interi. Dalla chiusura annuale al 31 dicembre 2010 lei dispone del seguente bilancio: Bilancio al 31 dicembre 2010 (in CHF 1 000) Mezzi liquidi 600 Debiti per forniture e prestazioni 900 Crediti per forniture e prestazioni Transitori passivi (interessi in matur.) 18 Scorta di merci 700 Credito in conto corrente bancario 530 Immobilizzi materiali 1'418 Ipoteca 200 Capitale azionario Riserva legale generale 510 Utile riportato Per la pianificazione 2011 sono già stati rilevati i seguenti dati (in CHF 1 000): Vendite I ricavi annui da vendita merce (cifra d affari annua) sono di CHF 8 540; su base mensile essi sono ripartiti nel modo seguente: Gen. 700 Luglio 780 Feb. 690 Ago 800 Marzo 600 Set. 620 Aprile 500 Ott. 730 Maggio 900 Nov. 710 Giugno 800 Dic. 710 I clienti pagano sempre a 60 giorni (ad esempio vendita e fatturazione in marzo, pagamento in maggio). Acquisto merci Gli acquisti avvengono a credito e sono ripartiti nel modo seguente: Gen. 500 Luglio 560 Feb. 480 Ago 560 Marzo 420 Set. 700 Aprile 430 Ott. 600 Maggio 650 Nov. 400 Giugno 600 Dic. 460 Le fatture d acquisto sono sempre pagate a 60 giorni (ad esempio acquisto a gennaio, pagamento a marzo). Calcolazioni Il tasso di maggiorazione dell utile lordo è del 40% e resta costante per tutto l anno. Acquisti di immobilizzi Nel mese di giugno vengono acquistati mobili, in contanti, per CHF 150. Ammortamento Sono preventivati ammortamenti per CHF 220 l anno (inclusi i nuovi acquisti). pagina AB5 di AB9

6 Cognome, nome e numero di candidato pagina 6 di 9 Costi del personale Oneri finanziari I costi del personale sono già stati inseriti nel conto economico. Le uscite monetarie per il personale sono uguali ai costi del personale. Gli oneri finanziari sono già stati inseriti nel conto economico. Nel piano finanziario, i pagamenti degli oneri finanziari devono figurare nell attività operativa. Altri costi d esercizio I costi pagati in contanti sono di CHF 820. Ipoteca Al l ipoteca viene ammortizzata per CHF 50. Ripartizione dell utile Dall utile riportato nel bilancio di chiusura al deve essere distribuito il massimo dividendo possibile a contanti, secondo le disposizioni previste dalla legge. Mezzi liquidi Per ragioni di sicurezza, il saldo dei mezzi liquidi deve sempre essere di CHF 600. Le eccedenze di liquidità vengono utilizzate per il rimborso del credito in conto corrente; le insufficienze di liquidità possono essere coperte attraverso il credito in conto corrente. Il limite di credito è di CHF pagina AB6 di AB9

7 Cognome, nome e numero di candidato pagina 7 di 9 Conto economico preventivo 2011 (in CHF 1 000) Costi Ricavi Costo delle merci Ricavi da vendite Costi del personale Altri costi d esercizio Ammortamenti Oneri finanziari 90 Bilancio preventivo al 31 dicembre 2011 (in CHF 1000) Attivi Passivi Mezzi liquidi Crediti PFP Scorta di merci Immobilizzi materiali Debiti PFP Transitori passivi (interessi in maturazione) Credito in conto corrente bancario Ipoteca Capitale azionario Riserva legale generale Utile riportato Utile netto 12 PFP = per forniture e prestazioni pagina AB7 di AB9

8 Cognome, nome e numero di candidato pagina 8 di 9 Piano finanziario 2011 (in CHF 1 000) Flussi da attività operativa (metodo diretto) Flussi da attività d investimento Flussi da attività di finanziamento Variazione dei mezzi liquidi 0 Il numero di righe non corrisponde necessariamente a quello da utilizzare per la soluzione. pagina AB8 di AB9

9 Cognome, nome e numero di candidato pagina 9 di 9 Tabelle per il calcolo del valore attuale Tabella 1 2% 4% 6% 8% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 18% 20% Tabella 2 2% 4% 6% 8% 10% 11% 12% 13% 14% 15% 16% 18% 20% pagina AB9 di AB9