Intraday Liquidity Management verso Europa 2020: T2S, Repo Market e Blockchain

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1 ATTIVITA DI RICERCA 2016 Intraday Liquidity Management verso Europa 2020: T2S, Repo Market e Blockchain PROPOSTA DI ADESIONE 1

2 TEMI E MOTIVAZIONI Lo scenario di mercato degli ultimi anni è stato caratterizzato da forti crisi finanziarie e da pressioni normative sempre più stringenti; per tale motivo le istituzioni bancarie dell intero sistema sono state costrette a rivedere le proprie politiche di Collateral Management e le proprie policy di gestione della liquidità. T2S ha assunto un ruolo fondamentale all interno del ciclo di armonizzazione europeo che sta portando significativi cambiamenti nella struttura dei sistemi di pagamento e quindi nella gestione intraday della liquidità. Gli studi condotti da CeTIF in collaborazione con TAS Group si sono posti l obiettivo di monitorare l evoluzione di questi fenomeni, che hanno portato a profondi cambiamenti nel modello operativo delle Tesorerie italiane. In particolare, la ricerca condotta nel 2015 ha permesso di monitorare le progettualità e gli impatti attesi sulle attività di gestione della liquidità e del collaterale svolte all interno delle tesorerie bancarie italiane alla luce dell implementazione della nuova piattaforma per il regolamento titoli. Con l analisi si è voluto monitorare lo stato dell arte relativamente alle attività di gestione della liquidità e del collaterale svolte all interno delle Tesorerie bancarie italiane, cercando di comprendere quali fossero gli aspetti di maggior interesse in termini di investimento ed individuando le aree che devono essere migliorate per garantire una gestione efficiente dei processi di Tesoreria stessi. Proprio con riferimento a questi aspetti è emerso che le tesorerie delle banche italiane si attestano su alti livelli di efficienza per quanto riguarda la gestione dell intraday liquidity. Esistono tuttavia spazi di miglioramento su alcuni aspetti tecnologici di integrazione del modello operativo. In questo contesto si inseriscono le sempre più stringenti normative europee e la politica monetaria espansiva, che porteranno ulteriori mutamenti nel modello operativo delle Tesorerie italiane. Questo aspetto pone le basi per una nuova ricerca, nella quale poter verificare lo stadio di avanzamento dei lavori e comprendere i risvolti strategici che i nuovi requirements regolamentari avranno sulle Tesorerie bancarie italiane. OBIETTIVI E OUTPUT Sulla base delle premesse appena esposte, il CeTIF propone di sviluppare un progetto di ricerca denominato: Intraday Liquidity Management verso Europa 2020: T2S, Repo Market e Blockchain La ricerca si propone di individuare l impatto che la regolamentazione europea avrà sul modello operativo delle Tesorerie italiane ed approfondire i benefici della nuova piattaforma di regolamento titoli che gli intermediari italiani stanno percependo relativamente alla gestione della liquidità e del collaterale e le implicazioni derivanti dal reporting per la gestione intraday della liquidità. Attraverso la ricerca sarà possibile: aprire un tavolo di confronto tra i tesorieri delle banche, al fine di favorire un proficuo scambio relativo alle principali evoluzioni normative e alle criticità ad esse connesse 2

3 facilitare i processi di comunicazione tra istituzioni bancarie, autorità (Banca d Italia) e altre istituzioni del settore (es. Monte Titoli) valutare i benefici dichiarati dal sistema di T2S per le Tesorerie delle banche italiane e internazionali Identificare le modalità più efficienti ed efficaci per sfruttare il patrimonio informativo derivante dalle attività di reporting per l intraday liquidity management Parallelamente agli incontri dell attività di ricerca, verrà svolta una survey volta ad indagare i principali effetti ed impatti attesi dalle banche. I principali risultati e considerazioni frutto delle analisi effettuate verranno consolidati in un rapporto di ricerca, unitamente ai diversi contributi emersi durante gli incontri e agli approfondimenti effettuati dai ricercatori CeTIF. Il Research Report potrà essere arricchito da eventuali studi di fattibilità/business case elaborati nel corso dello svolgimento delle attività progettuali. Le attività saranno organizzate all interno di due giornate operative alle quali prenderanno parte le istituzioni partecipanti congiuntamente alla Commissione del Mercato Monetario ASSIOM FOREX supportate dai ricercatori CeTIF sulla base del seguente programma: PROGRAMMA DELLE ATTIVITA 12 MAGGIO 2016* Tavolo di lavoro: Repo Market e impatto della regulation sulle Tesorerie italiane Nel corso della prima giornata verranno trattate le seguenti tematiche: impatti organizzativi della politica monetaria; Repo Market e impatto della regulation sul mercato; riflessi dell'armonizzazione europea sulla gestione intraday della liquidità; come si completa con T2S il processo di armonizzazione europeo: T2, T2S, SEPA; presentazione e validazione della survey. Per proseguire la valutazione delle strategie di ottimizzazione del collaterale e della liquidità durante la giornata verrà analizzato l impatto degli argomenti trattati sui nuovi modelli di business per le Tesorerie. 21 GIUGNO 2016* Evento di presentazione dei risultati: Le sfide future per il modello operativo delle Tesorerie italiane Nel corso della seconda giornata verranno prese in esame le sfide future per il modello operativo delle Tesorerie italiane. Tra i temi oggetto della giornata: presentazione dei risultati della survey; lessons learned derivanti dall ingresso nel mercato bancario italiano di T2S e possibile convergenza con T2; innovazione tecnologica e applicabilità della blockchain all operatività delle Tesorerie: Case study; flussi informativi che conseguono al reporting per l intraday liquidity management e analisi delle potenzialità. 3

4 Al termine degli incontri potrà essere organizzata una giornata di presentazione dei risultati dell indagine svolta con la finalità di sottoporli a validazione ad opera del gruppo di lavoro e di presentare i criteri e le linee guida di efficienza ed innovazione nonché le principali criticità riguardanti il cambiamento e le linee guida per attuarlo con successo. MODALITA DI SVOLGIMENTO Gli incontri si svolgeranno secondo la formula del dibattito universitario che implica una completa simmetria dei rapporti tra i partecipanti e una partecipazione attiva, orientata al confronto. I tavoli di lavoro potranno articolarsi in modo differente secondo il tema trattato e prevedere: la presentazione e discussione di testimonianze e casi di studio in ambito bancario, coinvolgendo dunque anche istituzioni, italiane ed estere, che non siedano al tavolo di lavoro; l intervento di altre istituzioni, quali l autorità di vigilanza, la magistratura e le forze dell ordine; la partecipazione di docenti universitari ed esperti con competenze specifiche sugli argomenti oggetto di trattazione. Il CeTIF coordinerà le attività di ricerca e la produzione degli output, sovrintendendo gli aspetti di metodo scientifico ed elaborando i contenuti degli incontri. I risultati del Competence Centre saranno consolidati in un rapporto di ricerca conclusivo, disponibile ai soli aderenti al Competence Centre, realizzato sulla base dei diversi contributi portati dai partecipanti e degli approfondimenti sul tema operati dai ricercatori CeTIF. PARTECIPANTI E MODALITA DI PARTECIPAZIONE Il Competence Centre è indirizzato ai Direttori e ai responsabili delle seguenti funzioni: Collateral Management, Tesoreria, Repo Desk, Payment System, Risk Management. Per ogni istituzione aderente possono partecipare un massimo di 3 persone, una delle quali è tenuta a partecipare ai lavori in maniera continuativa. A tali figure è richiesto un contributo attivo e di valore aggiunto sui contenuti del Competence Centre, inclusa la preparazione di documenti a supporto alle discussioni. per maggiori informazioni contattare la Segreteria Organizzativa CeTIF: tel cetif@unicatt.it web: 4

5 CETIF (Centro di Ricerca in Tecnologie, Innovazione e Servizi Finanziari) dal 1990 si occupa di definire, sviluppare e promuovere progetti che hanno l'obiettivo di esplorare le innovazioni strategico-organizzative applicate al mondo della finanza di banche e assicurazioni. L'analisi dell'innovazione permette di comprendere le dinamiche evolutive del mercato, delle organizzazioni e dell'impatto che nuovi strumenti informativi hanno sui processi decisionali e operativi. L'approccio indipendente, accademico e orientato a valore per gli Aderenti contraddistinguono i lavori di ricerca di CeTIF. Il CeTIF collabora con le principali società di analisi e ricerche di mercato italiane e internazionali, con le associazioni industriali, ed è socio fondatore del FIT: l'associazione europea dei centri di ricerca sulla finanza e l'information Technology. Nel comitato di Programma del CeTIF figurano esponenti dei principali attori di mercato del sistema finanziario italiano, oltre a rappresentanze delle istituzioni di vigilanza. Maggiori informazioni all indirizzo 5