INDICE-SOMMARIO. Introduzione. Crisi finanziaria e reazione del sistema... Pag. 1

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Cinzia Di Pietro
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2 Introduzione. Crisi finanziaria e reazione del sistema... Pag. 1 PARTE PRIMA LA DISCIPLINA DELLE CRISI BANCARIE. IL CONTESTO NORMATIVO E ISTITUZIONALE DI RIFERIMENTO CAPITOLO I CRISI BANCARIE E GENESI DELLA DISCIPLINA DELLA BANK RECOVERY AND RESOLUTION. IL QUADRO NORMATIVO E ISTITUZIONALE TRA RIFORMA DELLA VIGILANZA FINANZIARIA EUROPEA E CREAZIONE DELL UNIONE BANCARIA 1. Gli interventi legislativi sulla financial supervision in Europa... Pag (Segue). La riforma del L istituzione del Comitato Europeo per il Rischio Sistemico e delle Autorità Europee di Vigilanza quali componenti del Sistema Europeo di Vigilanza Finanziaria (SEVIF)...» (Segue). Gli sviluppi ulteriori. La creazione dell Unione bancaria europea...» Il Meccanismo di Vigilanza Unico (Single Supervisory Mechanism). La scelta della BCE quale nuovo supervisore per l area europea...» (Segue). Il Meccanismo di Vigilanza Unico quale rete di autorità. La ripartizione dei poteri di supervisione nella Banking Union...» La formazione di una disciplina comunitaria in materia di gestione delle crisi nel settore finanziario. Il punto di partenza: le iniziative della Commissione europea ( )...» Il punto d arrivo: la direttiva UE n. 59/2014 sul risanamento e la risoluzione degli enti creditizi (BRRD)...» 50

3 VIII 8....e il regolamento UE n. 806/2014 sul Meccanismo di Risoluzione Unico (Single Resolution Mechanism)» La normativa europea sui Sistemi di Garanzia dei Depositi (dir. UE n. 49/2014). Cenni...» 63 CAPITOLO II LA RISOLUZIONE DEGLI ENTI IN CRISI. AUTORITÀ PREPOSTE, MECCANISMI DECISIONALI E REGOLE PROCEDURALI 1. Autorità competenti e autorità di risoluzione. Una distinzione opportuna?... Pag Il Single Resolution Mechanism. Struttura e funzionamento...» Le criticità del SRM. L eccessiva complessità della procedura decisionale...» (Segue). Una questione irrisolta. La solidità della base giuridica utilizzata...» 85 CAPITOLO III IL REGIME NORMATIVO DELLE CRISI BANCARIE. DALLE MISURE PREPARATORIE ALLA RISOLUZIONE 1. Le misure preparatorie, preventive e di intervento precoce. a) I piani di risanamento; b) i piani di risoluzione... Pag (Segue). c) Il sostegno finanziario di gruppo...» Le misure di intervento precoce (early intervention)» Le misure di risoluzione. Inquadramento della materia...» Obiettivi e principi generali della risoluzione...» Le soglie di intervento. La rilevanza centrale dell interesse pubblico e l indeterminatezza della nozione..» Gli strumenti e i poteri di risoluzione...» I singoli resolution tools. La vendita di attività (sale of business)...» (Segue). Il trasferimento di attività ad un «ente ponte» (bridge bank)...» (Segue). La separazione degli attivi sani da quelli tossici (asset separation) e la creazione di una bad bank» (Segue). La riduzione e conversione del debito (bailin)...» 146

4 IX PARTE II IL FINANZIAMENTO «ESTERNO» DELLA RISOLUZIONE CAPITOLO I I FONDI DI RISOLUZIONE E IL SINGLE RESOLUTION FUND 1. I meccanismi di finanziamento della risoluzione. Il necessario bilanciamento tra internalizzazione dei costi e apporti esterni... Pag I fondi di risoluzione per il settore bancario. Caratteri, struttura e finalità...» Le previsioni della BBRD. I fondi di risoluzione nazionali...» Le previsioni del regolamento SRM. Il Fondo di risoluzione unico (Single Resolution Fund)...» (Segue). Le perplessità in merito alla base giuridica del SRF e al ricorso allo strumento dell accordo intergovernativo (IGA)...» 180 CAPITOLO II I SISTEMI DI GARANZIA DEI DEPOSITI. 1. Deposit Guarantee Schemes e loro funzione. Cenni storico-ricostruttivi... Pag L evoluzione della disciplina dei DGS. Dai sistemi nazionali armonizzati al progetto di costituzione di uno European Deposit Insurance Scheme...» L uso «alternativo» dei sistemi di garanzia dei depositi (in particolare, gli interventi in chiave di prevenzione delle crisi bancarie)...» I problemi relativi all uso alternativo dei DGS...» L uso dei DGS a fini di finanziamento delle risoluzioni bancarie...» 214 CAPITOLO III LE FONTI «ALTERNATIVE» DI FINANZIAMENTO DELLA RISOLUZIONE. IL MECCANISMO EUROPEO DI STABILITÀ E LO STRUMENTO DELLA DIRECT RECAPITALISATION. 1. L esigenza di un apparato di public backstop Pag. 219

5 X 2. La nascita del Meccanismo Europeo di Stabilità e i suoi scopi istituzionali...» Le modalità di intervento del MES. La ricapitalizzazione diretta e le prospettive di riforma...» 231 CAPITOLO IV IL SOSTEGNO PUBBLICO STRAORDINARIO E LA DISCIPLINA DEGLI AIUTI DI STATO. 1. Crisi economica e amministrazione dell emergenza. Il ruolo della Commissione europea e delle regole in materia di aiuti di Stato... Pag L evoluzione normativa in materia di aiuti di Stato al settore bancario. Le crisis communications del » La Comunicazione sul settore bancario del Il rafforzamento del principio di condivisione degli oneri...» L applicazione del burden sharing e la Corte di Giustizia. La sentenza Kotnic e le sue implicazioni...» (Segue). La peculiare fattispecie delle ricapitalizzazioni precauzionali...» Gli aiuti di Stato nella disciplina della BRRD. Gli strumenti pubblici di stabilizzazione finanziaria...» Aiuti di Stato e fondi (privati) alimentati dal settore bancario. Un binomio problematico...» (Segue). Fondi di risoluzione e aiuti di Stato...» 282 Conclusioni... Pag. 287 Indice degli Autori citati... Pag. 293

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