Relazione Semestrale Non Certificata. JPMorgan Investment Strategies Funds II Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg

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1 Relazione Semestrale Non Certificata JPMorgan Investment Strategies Funds II Société d Investissement à Capital Variable, Luxembourg 31 marzo 2015

2 Relazione Semestrale Non Certificata Al 31 marzo 2015 Sommario Consiglio di Amministrazione 1 Dirigenza e Amministrazione della Società 2 Rendiconti finanziari e Dati statistici non certificati Prospetto del Patrimonio netto 3 Conto economico consolidato e variazioni del Patrimonio Netto 4 Rendiconto delle variazioni del numero di azioni 5 Dati statistici 5 Note ai Rendiconti finanziari non certificati 6 Portafoglio titoli JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund 10 Appendice: Informazioni aggiuntive non certificate Coefficienti di spesa totale del Fondo e coefficienti di spesa massima del Fondo 12 Riepilogo degli obiettivi di investimento dei Comparti 12 Performance e volatilità 12 Tassi di interesse ricevuti/(addebitati) sui conti bancari 12 Comparto e classe di azioni soggetti a un aliquota di taxe d abonnement di 0,01% 12 Indice di rotazione del portafoglio titoli 13 Metodo di calcolo dell esposizione al rischio 13 Rendiconto storico delle variazioni del numero di azioni 14 Per maggiori informazioni visitare Non si accettano adesioni sulla base del presente rendiconto. Le sottoscrizioni sono valide solo se effettuate sulla base dell ultimo prospetto informativo, gli ultimi documenti contenenti informazioni chiave per gli investitori, integrati dal rendiconto annuale certificato più recente e da quello semestrale non certificato, se pubblicato successivamente. Il prospetto informativo corrente, i più recenti documenti contenenti informazioni chiave per gli investitori, le relazioni semestrali non certificate, nonché la relazione annuale certificata possono essere richiesti a titolo gratuito presso la sede legale della SICAV e presso il locale agente preposto ai pagamenti.

3 Consiglio di Amministrazione Presidente Iain O.S. Saunders Duine, Ardfern Argyll PA31 8QN Regno Unito Consiglieri Jacques Elvinger Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Granducato del Lussemburgo Jean Frijns Antigonelaan 2 NL-5631 LR Eindhoven Paesi Bassi Berndt May(fino il 12 dicembre 2014) JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Austrian Branch Führichgasse 8 A-1010 Vienna Austria John Li How Cheong The Directors Office 19 rue de Bitbourg L-1273 Luxembourg Granducato del Lussemburgo Peter Thomas Schwicht Birkenweg 7 D Bad Vilbel Germania Daniel Watkins (a partire dal 13 dicembre 2014) JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Regno Unito Massimo Greco (a partire dal 30 gennaio 2015) JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Regno Unito Sede Legale 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Granducato del Lussemburgo 1

4 Dirigenza e Amministrazione della Società Società di gestione, Agente preposto ai registri e ai trasferimenti, Distributore globale e Agente di Domiciliazione JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Granducato del Lussemburgo Gestori degli Investimenti JPMorgan Asset Management (UK) Limited 60 Victoria Embankment London EC4Y 0JP Regno Unito J.P. Morgan Alternative Asset Management Inc. 270 Park Avenue, Floor 25 New York Stati Uniti d America Agente depositario, societario, amministrativo e Ufficio di pagamento titoli J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. 6, route de Trèves L-2633 Senningerberg Granducato del Lussemburgo Revisori PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P L-1014 Luxembourg Granducato del Lussemburgo Consulenti Legali Elvinger, Hoss & Prussen 2, place Winston Churchill B.P. 425 L-2014 Luxembourg Granducato del Lussemburgo 2

5 Prospetto del Patrimonio netto Al 31 marzo 2015 JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund Attività Portafoglio titoli al valore di mercato Costo di acquisto: Liquidità in banca e presso i broker Interessi e dividendi netti esigibili Remissione delle commissioni* Utile netto non realizzato su contratti a termine su valute Totale Attività Passività Commissioni di gestione e di consulenza dovuti Altri debiti Totale Passività Totale Patrimonio Netto Totale storico Patrimonio Netto 30 settembre settembre * Si rimanda alla nota 3 a) Le note allegate formano parte integrante del presente bilancio. 3

6 Conto economico consolidato e variazioni del Patrimonio Netto Per il periodo dal 1 ottobre 2014 al 31 marzo 2015 JPMorgan Investment Strategies Funds II Consolidato Alternative Strategies Fund Global Multi Asset Portfolios Fund (1) EUR Patrimonio netto all inizio del periodo * Proventi Dividendi netti Interessi bancari Totale Proventi Costi Commissioni di gestione e di consulenza Commissioni di deposito e custodia, gestione e amministrazione Commissioni spettanti all Agente preposto ai registri e ai trasferimenti Taxe d abonnement Interessi passivi su scoperto di conto corrente Altre spese** Meno: remissione delle commissioni *** Totale Costi Utile/(Perdita) netto da investimenti ( ) ( ) ( ) Utile/(Perdita) netto realizzato su cessione di titoli Utile/(perdita) netto non realizzato su contratti a termine su valute ( ) ( ) ( ) Utile/(Perdita) netto realizzato su contratti finanziari futures Utile/(Perdita) netto realizzato su operazioni di cambio (1.243) Utile/(Perdita) netto realizzato nel periodo (62.785) Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su titoli ( ) ( ) Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti a termine su valute Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti finanziari futures ( ) - ( ) Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su operazioni di cambio (7.112) (5) (6.617) Variazioni nette nelle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate nel periodo ( ) ( ) Aumento/(diminuzione) del Patrimonio Netto per effetto di operazioni ( ) Movimenti nel capitale azionario Sottoscrizioni Riscatti ( ) ( ) ( ) Aumento/(diminuzione) del Patrimonio Netto per effetto di variazioni del capitale ( ) ( ) ( ) Totale Patrimonio netto alla fine del periodo (1) Questo comparto è stato amalgamato nel comparto JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund in data 13 febbraio * Il saldo iniziale è stato calcolato in base ai tassi di cambio prevalenti al 31 marzo Lo stesso patrimonio netto calcolato in base ai tassi di cambio prevalenti al 30 settembre 2014 rispecchiava un valore di ** Le spese varie includono, principalmente, gli onorari degli Amministratori, onorari di revisione e inerenti questioni fiscali, spese di registrazione, pubblicazione, postali e tipografiche, nonché spese legali e di marketing. *** Si rimanda alla nota 3 a). Le note allegate formano parte integrante del presente bilancio. 4

7 Rendiconto delle variazioni del numero di azioni Per il periodo dal 1 ottobre 2014 al 31 marzo 2015 Azioni in circolazione all inizio del periodo Azioni sottoscritte Azioni riacquistate Azioni in circolazione alla fine del periodo JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (coperte) , , , ,972 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 5, ,151 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) , ,946 12, ,176 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (coperte) , , , ,778 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) , , , ,601 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (coperte) , , ,115 - Dati statistici Valore netto dell attivo per azione nella valuta della classe di azioni 31 marzo settembre settembre 2013 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (coperte) 77,79 73,39 71,37 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 110,30 103,97 101,40 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - 117,95 110,75 107,11 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (coperte) 80,45 75,64 - JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - 110,17 103,43 - JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (coperte) ,01 975,62 (1) Questo comparto è stato amalgamato nel comparto JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund in data 13 febbraio Le note allegate formano parte integrante del presente bilancio. 5

8 Note ai Rendiconti finanziari non certificati Al 31 marzo Organizzazione JPMorgan Investment Strategies Funds II (la SICAV ) è una società di investimento costituita il 27 marzo 2006 per un periodo di tempo illimitato. Essa è costituita come una Société Anonyme del tipo Société d Investissement à Capital Variable (SICAV) in conformità con la parte I della legge del Lussemburgo del 17 dicembre 2010 e successivi emendamenti relativa agli organismi di investimento collettivo. Alla data del 31 marzo 2015, essa comprende un comparto. In data 27 marzo 2006, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. è stata nominata dalla SICAV quale Società di Gestione. A partire dal 1 luglio 2011, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. svolge le funzioni di Società di Gestione secondo il Capitolo 15 ai sensi della legge del Lussemburgo datata 17 dicembre 2010 e successivi emendamenti ed è conforme alle normative UCITS IV. La SICAV è iscritta al Registre de Commerce et des Societés, del Lussemburgo, al numero B Il comparto può contenere classi di azioni A,C e I chepotrebbero differire in termini di importo minimo di sottoscrizione, importo minimo di partecipazione e/o requisiti di investimento, valuta di denominazione e commissioni e spese ad esse attribuibili. Nel comparto, singole classi di azioni possono avere una valuta di denominazione diversa dalla valuta di denominazione del comparto. La valuta di denominazione di ciascuna classe di azioni è indicata da un suffisso apposto al nome della classe di azioni. 2. Principi contabili significativi I rendiconti finanziari sono stati compilati in accordo con le norme vigenti in Lussemburgo che disciplinano gli organismi di investimento collettivo. a) Valutazione dell investimento I valori mobiliari che sono quotati su borse ufficiali o negoziati su altri mercati regolamentati sono valutati sulla base dell ultimo prezzo disponibile alla data di calcolo del Valore Netto d Inventario (VNI). Se i titoli sono quotati o negoziati su più Borse o mercati, sarà applicato l ultimo prezzo disponibile, o, se appropriato, il prezzo medio della Borsa o del mercato principale. I titoli negoziabili non ammessi alla quotazione ufficiale presso una borsa valori né negoziati su un altro mercato regolamentato vengono valutati in base all ultima quotazione disponibile. I titoli per cui non sia disponibile una quotazione, o la cui ultima quotazione disponibile non sia rappresentativa, sono valutati sulla base del prezzo di vendita ragionevolmente prevedibile, determinato con prudenza e in buona fede dal Consiglio di Amministrazione. I valori mobiliari emessi da fondi di investimento a capitale variabile sono valutati sulla base dell ultimo prezzo disponibile o del valore netto d inventario, come dichiarato o fornito da detti fondi o dai rispettivi agenti. Attività liquide e strumenti del mercato monetario possono essere valutati al valore nominale più l eventuale interesse maturato od in base al costo ammortizzato. I rendiconti finanziari sono presentati sulla base dei valori patrimoniali netti di JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund il cui calcolo è stato eseguito in data 26 marzo 2015 (a causa della frequenza settimanale di calcolo del valore patrimoniale netto). In conformità con il prospetto informativo, il patrimonio netto è stato calcolato in base ai tassi di cambio più recenti noti al momento del calcolo. b) Utili e perdite realizzati e non realizzati sugli investimenti Le transazioni di investimento sono contabilizzate alla data di negoziazione (la data in cui l ordine di acquisto o cessione viene eseguito). Per le transazioni in altri piani di investimento collettivo, le transazioni vengono contabilizzate alla ricezione della conferma della transazione dagli agenti di trasferimento sottostanti. Gli utili e le perdite realizzati sulle cessioni di investimenti sono calcolati al costo medio del libro. La relativa fluttuazione del cambio tra la data di acquisto e la data di vendita degli investimenti è inclusa negli utili e perdite realizzati sugli investimenti. Utili e perdite non realizzati su partecipazioni di investimenti sono calcolati al costo totale del libro e includono i relativi utili e perdite non realizzati su operazioni di cambio. c) Computo degli utili Il reddito da interessi matura giornalmente. Il reddito da interessi bancari è calcolato in base al criterio della competenza. I dividendi maturano alla data ex-dividendo. Questo reddito è contabilizzato al netto di eventuali ritenute fiscali e corretto conseguentemente quando si applicano i rimborsi fiscali. d) Conversione di valute estere La valuta designata della SICAV è il dollaro USA () e ciascun comparto ha una propria valuta designata. I registri e le scritture contabili di ciascun comparto sono denominate nella valuta base del comparto corrispondente. Gli importi denominati in altre valute vengono convertiti nella valuta di base, secondo i seguenti criteri: (i) le valutazioni degli investimenti ed altre attività e passività inizialmente espresse in altre valute vengono convertite ogni giorno di contrattazione nella valuta di base utilizzando i tassi di cambio prevalenti in ciascun tale giorno di contrattazione; (ii) acquisti e vendite di investimenti esteri, reddito e spese vengono convertiti nella valuta di base utilizzando i tassi di cambio prevalenti nelle rispettive date di tali transazioni. Gli utili e le perdite netti realizzati e non realizzati sulle transazioni in valuta estera rappresentano: (i) utili e perdite in valuta estera derivanti dalla cessione e dal possesso di valute estere ed equivalenti di liquidità in valuta estera; (ii) utili e perdite realizzati tra la data di contrattazione e la data di regolamento sulle transazioni di titoli e contratti a termine in valuta estera; e (iii) utili e perdite derivanti dalla differenza tra gli importi di dividendi e interessi registrati e gli importi effettivamente ricevuti. Gli utili e le perdite risultanti dalla conversione sono inclusi alla voce Utile/(Perdita) netto realizzato su operazioni di cambio nel conto economico consolidato e variazioni del patrimonio netto. La valuta di riferimento del conto economico consolidato e variazioni del Patrimonio Netto è l. Per la conversione in i tassi di cambio applicati al 31 marzo 2015 erano i seguenti: 1 = 0, EUR e) Contratti a termine su valute Gli utili o perdite non realizzati su contratti a termine su valute aperti vengono valutati sulla base dei tassi di cambio prevalenti alla relativa data di valutazione. Le variazioni di tali importi sono incluse nel conto economico consolidato e variazioni del patrimonio netto, alla voce Variazione netta delle plusvalenze/(minusvalenze) non realizzate su contratti a termine su valute. Gli utili o perdite non realizzati vengono contabilizzati alla voce Utili/(Perdite) netti non realizzati su contratti a termine su valute nel rendiconto del patrimonio netto. 6

9 Note ai Rendiconti finanziari non certificati (seguito) Al 31 marzo 2015 f) Contratti finanziari futures su titoli e indici I contratti finanziari futures regolamentati sono valutati al prezzo di liquidazione quotato in borsa. I depositi iniziali di garanzia effettuati alla stipulazione dei contratti futures possono essere in contanti o in titoli. Durante il periodo in cui tali contratti sono operativi, le variazioni subite dal valore di ogni contratto sono registrate come utili e perdite non realizzati usando il marking-to-market per rifletterne il valore di mercato al termine di ogni giornata di contrattazione. Pagamenti di copertura dei margini di variazione sono effettuati o ricevuti, a seconda che si realizzino utili o si subiscano perdite. La frequenza di questi pagamenti di copertura dei margini può differire a seconda di dove venga negoziato il contratto. Alla chiusura di un contratto, la SICAV registra un utile o una perdita realizzato equivalente alla differenza tra il ricavo o il costo derivante dalla transazione di chiusura e il costo iniziale del contratto alla voce Utili/(Perdite) netti realizzati su contratti finanziari futures nel conto economico consolidato e variazioni del Patrimonio Netto. Gli utili o le perdite non realizzati sono contabilizzati alla voce Utili/(Perdite) netti non realizzati su contratti finanziari futures nel rendiconto del Patrimonio Netto. Le richieste di pagamenti di copertura giornaliere sono contabilizzate alla voce Utili/(Perdite) realizzati netti su contratti finanziari futures nel conto economico consolidato e variazioni del Patrimonio Netto. Alla data del 31 marzo 2015, la SICAV non detiene contratti finanziari futures. 3. Commissioni e spese a) Alternative Strategies Fund - Classe di azioni A, Classe di azioni A (coperte), Classe di azioni C, Classe di azioni I e Classe di azioni I (coperte); Global Multi Asset Portfolios Fund - Classe di azioni D (coperte) Le spese e commissioni addebitate a queste classi di azioni sono calcolate come una percentuale fissa del patrimonio totale netto di ciascuna classe di azioni. Questa percentuale fissa copre tutte le spese e commissioni relative alla gestione di queste classi di azioni, incluse le commissioni per la gestione degli investimenti, le commissioni per i servizi agli azionisti e altre spese operative e amministrative che comprendono, ma non sono limitate a, le commissioni spettanti agli agenti depositari, preposto ai registri e trasferimenti, ma escludono le commissioni sulle transazioni, le commissioni di performance, le imposte versate sugli investimenti o le spese straordinarie. Non vengono addebitati altri costi a queste classi di azioni e la Società di Gestione si fa carico dell eventuale discrepanza che potrebbe insorgere tra le spese effettive relative alle operazioni di queste classi di azioni e la percentuale fissa. Nella misura in cui le spese operative effettive siano inferiori alla percentuale fissa, il surplus viene versato alla Società di Gestione e incluso nelle Commissioni di gestione e consulenza. Nella misura in cui le spese operative effettive siano superiori alla percentuale fissa, il relativo ammontare sostenuto dalla Società di Gestione sarà riportato separatamente come Remissione della commissione nel Rendiconto del Patrimonio Netto nonché nel Conto economico consolidato e variazioni del Patrimonio Netto. Detto coefficiente annuale fisso di spesa è classificato come Coefficiente di Spesa Totale. I coefficienti annuali fissi delle commissioni per ciascuna classe di azioni sono indicati nell Appendice al presente rendiconto finanziario (l "Appendice"). I comparti possono investire in UCITS e altri UCI gestiti dalla società di gestione, dai gestori degli investimenti o da qualsiasi altro membro di JPMorgan Chase & Co.. Per evitare un doppio addebito delle commissioni annuali di gestione e consulenza su tali attività è possibile a) escludere le attività dal patrimonio netto in base al quale viene calcolata la commissione annuale di gestione e consulenza; oppure b) investire in UCTIS o UCI tramite classi esenti dal pagamento della commissione annuale di gestione e consulenza o altre commissioni equivalenti spettanti al relativo gruppo dei gestori degli investimenti; oppure c) compensare la commissione annuale di gestione e consulenza mediante uno sconto sulla commissione annuale di gestione e consulenza (o equivalenti) della SICAV o comparto addebitata all UCITS o UCI sottostanti; oppure d) addebitare solo la differenza tra la commissione annuale di gestione e consulenza della SICAV o comparto e la commissione annuale di gestione e consulenza (o equivalenti) addebitata all UCITS o UCI sottostanti. Le spese amministrative e di esercizio comprendono: (i) Le spese direttamente sostenute dal Fondo, incluse, ma non solo, le commissioni della banca depositaria, gli onorari e spese di revisione, la taxe d abonnement lussemburghese, onorari e ragionevoli spese vive sostenute dagli Amministratori. (ii) Una Commissione di servizio del fondo a favore della Società di gestione per i servizi amministrativi e correlati che costituirà l importo residuo delle spese amministrative e di esercizio, previa deduzione delle spese previste al punto i) di cui sopra. La Società di Gestione si fa carico quindi di tutte le spese sostenute per l esercizio e l amministrazione quotidiana del Fondo, incluse, ma non solo, le spese di costituzione come i costi di organizzazione e registrazione; le spese contabili comprendenti la tenuta della contabilità del fondo e i servizi amministrativi; le spese per l agente preposto ai trasferimenti che includono i servizi dell agente preposto ai registri e trasferimenti; i servizi dell agente amministrativo e dell agente di domiciliazione; le commissioni e le ragionevoli spese vive degli agenti di pagamento e rappresentanti; le spese e onorari legali; le spese periodiche di registrazione, elenco e quotazione in borsa, incluse le spese di traduzione, il costo di pubblicazione dei corsi azionari e spese postali, telefoniche, di trasmissione via fax e altri mezzi di comunicazione elettronici; nonché i costi e le spese di preparazione, stampa e distribuzione del prospetto informativo, dei documenti contenenti informazioni chiave per gli investitori o di qualsiasi altro documento di offerta, dei rendiconti finanziari e degli altri documenti messi a disposizione degli azionisti. Gli oneri amministrativi e di esercizio non comprendono le spese di transazione e le spese straordinarie. Eccetto laddove altrimenti indicato nell Appendice III del Prospetto Informativo, le spese di esercizio e amministrative sostenute dalle classi di azioni di tutti i comparti sono stabilite a un aliquota fissa specificata nell Appendice III del Prospetto Informativo. Le spese di esercizio e amministrative sostenute dalle classi di azioni I ed X saranno pari all importo minore tra le spese effettivamente sostenute dal Comparto e l aliquota massima indicata nell Appendice III del Prospetto Informativo. La Società di Gestione si farà carico delle eventuali spese di esercizio e amministrative che eccedono l aliquota specificata nell Appendice III del Prospetto Informativo. b) Commissioni di performance Ai sensi dell accordo di gestione degli investimenti, come disposto nell appendice al prospetto informativo, il gestore degli investimenti ha diritto di ricevere dal valore netto d inventario di determinati comparti o classi di azioni, una commissione di incentivo annuale basata sulla performance (la commissione di performance ) se la performance del comparto supera il rendimento del benchmark, subordinatamente all applicazione del metodo del rendimento massimo storico precedente secondo la definizione data nell Appendice V e come specificato nell Appendice III per ciascun comparto. In occasione di ogni giorno di valutazione,viene computata un attribuzione per la commissione di performance del precedente giorno di valutazione, laddove opportuno,e la commissione di performance finale è pagabile annualmente. Ai sensi delle disposizioni del relativo accordo di gestione degli investimenti, il gestore degli investimenti può avere diritto a percepire la commissione di performance dalla società di gestione. In occasione di ogni giorno di valutazione, il valore netto d inventario di ciascuna classe di ciascun comparto per la quale si applica una commissione di performance, che include un attribuzione per tutte le commissioni e le spese (inclusa la commissione di consulenza e gestione annuale, e le spese di esercizio e di amministrazione che devono essere sostenute dalla relativa classe alla percentuale stabilita nell Appendice al prospetto) viene corretto in base alle eventuali distribuzioni di dividendi e sottoscrizioni e riscatti trattati in quel giorno di valutazione e l eventuale commissione di performance maturata durante tale giorno per tale classe viene risommata (il valore netto d inventario corretto ). Ai fini del calcolo della commissione di performance, in occasione di ogni giorno di valutazione, viene calcolato il rendimento della classe di azioni inteso come differenza tra il valore netto d inventario (corretto risommando l eventuale commissione di performance maturata) in tale giorno e il valore netto d inventario corretto del giorno di valutazione precedente, espresso come un rendimento basato sul valore netto d inventario corretto del giorno di valutazione precedente di quella classe. 7

10 Note ai Rendiconti finanziari non certificati (seguito) Al 31 marzo 2015 Metodo del rendimento massimo storico precedente Se il rendimento della classe di azioni supera il rendimento del benchmark e il rendimento della classe di azioni cumulativo supera il rendimento massimo storico (come indicato nell appendice al prospetto informativo) l attribuzione della commissione di performance viene incrementata per il tasso della commissione di performance moltiplicato per il sovrarendimento moltiplicato per il valore netto di inventario corretto del giorno di valutazione precedente per tale classe di azioni. Se il rendimento della classe di azioni non supera il rendimento di benchmark, l attribuzione per la commissione di performance viene ridotta (ma non resa inferiore a zero) in misura pari al tasso della commissione di performance moltiplicato per il sovrarendimento negativo moltiplicato per il valore netto d inventario corretto di quella classe di azioni al giorno di valutazione precedente. In seguito a un periodo di sovrarendimento negativo, per cui l attribuzione per la commissione di performance sia stata ridotta a zero, non viene maturata alcuna nuova commissione di performance fino a quando il rendimento cumulativo della classe di azioni non superi il maggiore tra il rendimento massimo storico precedente e il rendimento cumulativo di benchmark a partire dall inizio del periodo contabile della SICAV. La commissione di performance maturata in qualsivoglia giorno di valutazione si riflette nel valore netto d inventario per azione sulla base di quali sottoscrizioni e riscatti possono essere accettati. Al 31 marzo 2015, non erano maturate commissioni di performance. La Società di Gestione ha interrotto l accumulo delle commissioni di performance del Comparto a decorrere dal 9 ottobre Il tasso della commissione di performance e i benchmark erano i seguenti: Comparto Classe di azione applicabile Tasso della commmissione di performance Benchmark di performance Metodo del rendimento massimo storico precedente JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund 5% LIBOR one-month US Dollar Deposits JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund EUR coperte 5% LIBOR one-month US Dollar Deposits coperte in EUR 4. Politica di Distribuzione La politica di ciascun comparto e classe di azioni prevede il reinvestimento di tutti i ricavi e gli utili di capitale senza pagare alcun dividendo. Il Consiglio di amministrazione avrà ciononostante l opzione, in qualsivoglia determinato periodo contabile, di proporre agli azionisti di qualsivoglia comparto o classe di azioni all assemblea generale annuale il pagamento di un dividendo pari a tutto o parte del reddito da investimento netto corrente di quel comparto o classe di azioni, qualora il Consiglio di amministrazione ritenga opportuno formulare una simile proposta. Il Consiglio di amministrazione può proporre il pagamento di un dividendo soltanto dagli utili effettivi di qualsivoglia comparto o classe di azioni. 5. Regime fiscale Secondo la legge e la pratica correnti, la SICAV non è soggetto ad alcuna imposta lussemburghese sul reddito o plusvalenze, né i dividendi distribuiti dalla SICAV sono soggetti ad alcuna ritenuta alla fonte. L unica imposta a cui è soggetto la SICAV in Lussemburgo è la tassa di sottoscrizione, ( Taxe d abonnement ) fino ad un aliquota annua di 0,05% in base al valore del patrimonio netto attribuito a ciascuna classe di azioni alla fine del relativo trimestre, calcolata e pagata trimestralmente. Un aliquota ridotta, pari allo 0,01% annuo del patrimonio netto sarà applicabile alle classi di azioni indicate nell Appendice. Le aliquote di 0,01% e 0,05% di cui sopra, a seconda dei casi, non sono applicabili per la parte del patrimonio della SICAV investita in altri organismi di investimento collettivo lussemburghesi che sono essi stessi già soggetti alla Taxe d abonnement. Nessuna imposta di bollo o altre imposte sono dovute nel Granducato del Lussemburgo per l emissione di azioni della SICAV. In Lussemburgo non è prelevata alcuna imposta sulle plusvalenze realizzate o non realizzate sulle attività della SICAV. Anche se i redditi da capitale ( capital gains ) realizzati della SICAV, sia a breve che a lungo termine, non dovrebbero essere soggetti a tassazione in un altro paese, i sottoscrittori di quote devono sapere e riconoscere che una simile possibilità non è completamente da escludersi. Il reddito periodico della SICAV, generato da alcuni dei suoi titoli, così come gli interessi maturati sui depositi in contanti in determinati paesi, possono essere soggetti a ritenuta con applicazione di aliquote diverse, che non può normalmente essere recuperata. 6. Nota relativa alle modifiche negli investimenti Una lista, per ciascun comparto, che specifica in relazione a ciascun investimento il totale degli acquisti e delle vendite effettuati durante il periodo in esame, può essere ottenuta gratuitamente, dietro richiesta, presso la sede legale della SICAV. Informazioni complementari sugli investimenti realizzati nei singoli comparti possono essere ottenute dagli azionisti presso la sede della SICAV. 7. Valore degli strumenti finanziari e rischi associati La SICAV ha stipulato contratti a termine su valute e contratti finanziari futures che, in misura variabile, rappresentano un rischio di mercato superiore all importo rispecchiato nel Rendiconto del Patrimonio Netto. L importo dei contratti rappresenta l entità della partecipazione della SICAV in questi strumenti finanziari. I rischi di mercato associati con tali contratti derivano dalle possibili fluttuazioni dei tassi di cambio, degli indici di borsa e del valore dei titoli sottostanti tali strumenti. Altri rischi di mercato e di credito comprendono la possibilità che un mercato per i contratti sia illiquido, che un cambiamento di valore dei contratti possa non essere in correlazione diretta con i cambiamenti di valore delle valute, indici o titoli sottostanti, o che la controparte di un contratto sia inadempiente ai termini del contratto. 8. Operazioni con parti associate Tutte le transazioni con parti associate sono state concluse alle normali condizioni di mercato. J.P. Morgan Chase & Co. e le sue consociate sono controparti per certi contratti a termine su valute e contratti finanziari futures. La società di gestione, l agente preposto ai registri e ai trasferimenti, il distributore globale e l agente di domiciliazione, i gestori degli investimenti, l agente depositario, societario, amministrativo, l agente preposto ai pagamenti e altri agenti connessi della SICAV sono considerati parti associate in quanto sono soggetti affiliati di JPMorgan Chase & Co. Inoltre, Elvinger, Hoss & Prussen (di cui Mr Jacques Elvinger, che è Presidente del Consiglio di Amministrazione della SICAV, è partner) viene remunerata per i servizi legali resi alla SICAV. 9. Accordi di condivisione delle commissioni I gestori degli investimenti possono stipulare accordi di condivisione delle commissioni soltanto laddove sussista un vantaggio diretto e identificabile per i clienti dei gestori degli investimenti, incluso il fondo, e laddove i gestori degli investimenti siano certi che le transazioni da cui scaturiscono le commissioni siano effettuate in buona fede, nel rigoroso rispetto dei relativi requisiti normativi e nei migliori interessi del fondo e degli azionisti. Qualsivoglia accordo siffatto deve essere stipulato dal gestore degli investimenti in conformità con le prassi ottimali del mercato. Considerati i diritti loro attribuiti dalle normative locali, i gestori degli investimenti possono fare ricorso a incentivi non monetari per il pagamento di servizi di ricerca o di esecuzione. In altre giurisdizioni potrebbero vigere altri accordi per il pagamento di tali servizi, in ossequio ai locali obblighi normativi. 8

11 Note ai Rendiconti finanziari non certificati (seguito) Al 31 marzo Informazioni per gli azionisti registrati in Germania Presso la sede legale della SICAV e l ufficio di pagamento e di informazioni tedesco, J.P. Morgan Bank AG, Junghofstraße 14, D Frankfurt am Main, si può ottenere gratuitamente su richiesta un elenco che specifica per ogni investimento all interno di ogni comparto gli acquisti e le vendite totali che hanno avuto luogo nel periodo in esame. Gli azionisti possono ottenere presso la sede legale della SICAV e l ufficio dell agente di pagamento e di informazioni tedesco maggiori informazioni sugli investimenti all interno del portafoglio di ogni comparto. 11. Informazioni per gli azionisti registrati in Svizzera J.P. Morgan (Suisse) S.A. è stata autorizzata dalla FINMA, l autorità federale svizzera di vigilanza sui mercati finanziari, quale rappresentante svizzera della SICAV e svolge anche il ruolo di agente preposto ai pagamenti. Il prospetto informativo, i documenti contenenti informazioni chiave per gli investitori, lo statuto, le relazioni annuali e semestrali della SICAV, nonché l elenco degli acquisti e cessioni che la SICAV ha effettuato durante il periodo finanziario possono essere richiesti gratuitamente alla sede centrale della rappresentante svizzera della SICAV, J.P.Morgan (Suisse) S.A., 8, rue de la Confédération, CH-1204 Geneva, Svizzera. Pagamenti di commissioni di retrocessione/rimborsi possono essere corrisposti attingendo alla commissione di gestione per la distribuzione/ commercializzazione del fondo di investimento ai distributori. Rimborsi/restituzioni possono essere concessi attingendo dalla commissione di gestione a favore di investitori istituzionali che detengono azioni del comparto per il vantaggio economico di soggetti terzi. 12. Onorari degli Amministratori L unica remunerazione corrisposta agli Amministratori è un onorario annuale. Gli Amministratori Associati rinunciano a percepire tale remunerazione e pertanto non sono stati versati onorari ai signori May, Greco e Watkins. Anche il sig. Schwicht era un Amministratore Associato ed ha rinunciato a percepire tale onorario fino al 1 novembre 2014, dopo di che è divenuto un Amministratore Indipendente. Il totale degli onorari corrisposti agli Amministratori per il periodo finanziario è stato di EUR , di cui EUR spettanti al Presidente. 13. Costi delle transazioni Per il periodo dal 1 ottobre 2014 al 31 marzo 2015, la SICAV ha sostenuto costi di transazioni che sono stati definiti come commissioni di intermediazione relative all acquisto o cessione di titoli negoziabili, strumenti derivati (eccetto i derivati OTC) o altri asset idonei. La SICAV ha sostenuto inoltro costi di transazioni addebitati dall agente depositario e relativi all acquisto e cessione di titoli negoziabili come indicato qui di seguito: Comparti Valuta di riferimento Costi delle transazioni dell agente di deposito e commissioni di intermediazione (valuta di riferimento) JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund 405 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund EUR Eventi durante l esercizio a) Commissioni di performance Adecorrere dal 9 ottobre 2014, la società di gestione ha sospeso l accumulo delle commissioni di performance dei seguenti comparti. -JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund. Il prospetto informativo della SICAV verrà successivamente emendato per indicare l eliminazione delle commissioni di performance. b) Amalgamazioni Gli azionisti dei seguenti comparti sono stati informati della decisione del Consiglio di Amministrazione di amalgamare detti comparti come indicato qui di seguito: a decorrere dal 13 febbraio 2014: - JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund è amalgamato con JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund. 9

12 - Alternative Strategies Fund Portafoglio titoli Al 31 marzo 2015 Denominazione Divisa Quantità/ Valore nominale Valore di Mercato % Patrimonio Netto Investments Divisa Quantità/V alore nominale Valore di Mercato % Patrimon io Netto Quote di UCITS autorizzati o altri piani di investimento collettivo di organismi di investimento collettivo - UCITS Piani di investimento collettivo - UCITS Irlanda Egerton Capital Equity Fund PLC Class Class C Accumulation hedged Marshall Wace UCITS Fund PLC - MW TOPS Fund Class A , ,62 Lussemburgo DB Platinum - Chilton Diversified Fund Class I2C - U DB Platinum IV Systematic Alpha Fund Class I1C - U Merrill Lynch Investment Solutions - Och-Ziff European Multi-Strategy Fund Class B (acc) Merrill Lynch Investment Solutions - York Event Driven Fund Class E (acc) Schroder GAIA Egerton Equity Fund Class C Accumulation Hedged Schroder GAIA Paulson Merger Arbitrage Fund Classe E Accumulation Serviced Platform SICAV - Select Equity Long/Short Sub-Fund Class I () , , , , , , , , ,24 Totale piani di investimento collettivo - UCITS ,19 Totale quote di UCITS autorizzati o altri organismi di investimento collettivo ,19 Totale Investimenti ,19 Liquidità ,66 Altre attività/(passività) ,15 Totale Patrimonio Netto ,00 Ripartizione geografica del portafoglio al 31 marzo 2015 % Patrimonio Netto Lussemburgo 72,24 Irlanda 19,95 Totale Investimenti 92,19 Liquidità e altre attività/(passività) 7,81 Totale 100,00 Ripartizione geografica del portafoglio al 30 settembre 2014 % Patrimonio Netto Lussemburgo 75,29 Irlanda 19,95 Totale Investimenti 95,24 Liquidità e altre attività/(passività) 4,76 Totale 100,00 10

13 - Alternative Strategies Fund Portafoglio titoli Al 31 marzo 2015 Contratti a termine su valute Valuta acquistata Importo acquisto Valuta ceduta Importo vendita Data di Scadenza Date Plusvalenza/ (minusvalenza) non realizzata % Patrimonio Netto EUR /04/ , EUR /04/ Totale plusvalenza non realizzata sui contratti a termine su valute , EUR /04/2015 (9) - Totale minusvalenza non realizzata sui contratti a termine su valute (9) - Plusvalenza non realizzata netta sui contratti a termine su valute ,23 Controparte Plusvalenza/ (minusvalenza) non realizzata Barclays Bank PLC 186 BNP Paribas SA Standard Chartered Bank (9) Westpac Banking Corp

14 Appendice - Informazioni aggiuntive non certificate 1. Coefficienti di spesa totale del Fondo e coefficienti di spesa massima del Fondo# Comparto e Classe di Azione Per il periodo conclusosi il 31 marzo 2015* Per l esercizio conclusosi il 30 settembre 2014 Per l esercizio conclusosi il 30 settembre 2013 Data di Costituzione JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (coperte) 1,90% 1,90% 1,90% 31-mar-11 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 1,90% 1,90% 1,90% 31-mar-11 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - 1,20% 1,20% 1,20% 19-lug-12 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (coperte) 1,16% 1,16% - 17-ott-13 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - 1,16% 1,16% - 17-ott-13 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (coperte) 0,71% 1,90% 1,90% 12-nov-10 * Questi valori non includono le commissioni di performance. # I coefficienti di spesa vengono calcolati in conformità con le linee guida emanate in data 16 maggio 2008 dal Swiss Funds & Asset Management Association. Il coefficiente di spesa totale ( TER ) rappresenta il totale dei costi di esercizio espresso come una percentuale del patrimonio netto medio giornaliero del Fondo. Il costo di esercizio totale comprende le commissioni di consulenza e gestione degli investimenti, le commissioni spettanti alla banca depositaria, la taxe d abonnement e altre spese come riassunto nel conto economico consolidato. Interessi passivi su scoperto di conto corrente e commissioni di performance sono esclusi dal calcolo. I coefficienti di spesa massimi e i coefficienti di spesa totali per alcune classi di azioni possono essere cambiati nel corso dei precedenti cinque anni. Tutti i dettagli relativi a queste variazioni sono stati divulgati nei rendiconti finanziari degli anni precedenti. Tutti i valori TER sono annualizzati a meno che non sia indicato altrimenti. 2. Riepilogo degli obiettivi di investimento dei Comparti Alternative Strategies Fund Mira a conseguire la crescita del capitale a lungo termine investendo la maggior parte delle sue risorse in quote di UCITS e UCI di tutto il mondo, che abbiano esposizione a una gamma di strategie di investimento alternative. 3. Performance e volatilità Performance I rendimenti per periodi superiori ad un anno sono annualizzati. La performance dei comparti include il reinvestimento degli utili e si intende al netto delle spese. La performance passata non costituisce indicazione della performance attuale o futura. I dati della performance non tengono conto delle commissioni e dei costi incorsi per l emissione e il riscatto delle quote. Volatilità La deviazione standard (D) del prezzo viene calcolata su base giornaliera nel corso dell esercizio finanziario di ogni comparto. Le informazioni sotto riportate sono riferite al periodo compreso tra 1 ottobre 2014 to 31 marzo Se D è pari o inferiore a 0,1, la volatilità è stata Bassa Se D è superiore a 0,1 ma pari o inferiore a 1,0, la volatilità è stata Media Se D è superiore a 1,0 ma pari o inferiore a 2,4, la volatilità è stata Alta Se D è superiore a 2,4, la volatilità è stata Molto Alta Performance 3 mesi 6 mesi 9 mesi 1 anno 2 anni 3 anni Volatilità JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (coperte) 3,67% 5,78% 5,36% 5,49% 4,53% 4,33% Media JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - 3,79% 5,92% 5,47% 5,26% 4,48% 4,44% Media JPM Alternative Strategies Fund C (acc) - 3,98% 6,33% 6,09% 6,31% 5,33% - Media JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (coperte) 3,87% 6,17% 5,88% 6,17% - - Media JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - 3,99% 6,34% 6,12% 6,41% - - Media JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (coperte) 0,81% 3,23% 3,14% 4,04% 4,25% 4,07% Media 4. Tassi di interesse ricevuti/(addebitati) sui conti bancari Base per i tassi di interesse bancari I tassi sono basati sui tassi JPMorgan Chase Treasury e conseguentemente possono variare giornalmente. Gli interessi bancari maturati vengono accreditati su ciascuno dei conti bancari dei comparti con frequenza mensile il terzo giorno lavorativo del mese successivo, in base ai saldi bancari del mese precedente. 5. Comparto e classe di azioni soggetti a un aliquota di taxe d abonnement di 0,01% Le seguenti classi di azioni dei comparti sono soggette a un imposta patrimoniale di 0,01% annuo: Comparto e Classe di Azione JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (coperte) JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - (1) Questo comparto è stato amalgamato nel comparto JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund in data 13 febbraio

15 Appendice - Informazioni aggiuntive non certificate (seguito) 6. Indice di rotazione del portafoglio titoli L indice di rotazione del portafoglio titoli è un indicatore della rilevanza dei costi aggiuntivi incorsi da un Fondo nell acquistare e cedere investimenti secondo la sua politica di investimento. L indice di rotazione del portafoglio titoli viene calcolato in conformità con la circolare CSSF 03/122 e con le linee guida emanate dal Swiss Funds & Asset Management Association in data 16 maggio 2008, come descritto qui di seguito: (Totale acquisti e cessioni di titoli -totale sottoscrizioni e riscatti di quote) Media delle attività nette del Comparto nella valuta di denominazione del Comparto L indice di rotazione del portafoglio titoli viene espresso come una percentuale laddove il risultato del calcolo è stato negativo, è stato pubblicato un valore zero. Comparto Indice di rotazione del portafoglio titoli (%) JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund 46,50 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund (1) 68,87 7. Metodo di calcolo dell esposizione al rischio Esposizione globale usando l approccio dell impegno JPMorgan Investment Strategies Funds II Alternative Strategies Fund (1) Questo comparto è stato amalgamato nel comparto JPMorgan Funds - Global Multi Asset Portfolios Fund in data 13 febbraio

16 Appendice - Informazioni aggiuntive non certificate (seguito) 8. Rendiconto storico delle variazioni del numero di azioni (seguito) Azioni in circolazione all inizio dell esercizio Azioni sottoscritte Azioni riacquistate Azioni in circolazione alla fine dell esercizio Per l esercizio finanziario conclusosi il 30 settembre 2014 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (coperte) , , , ,377 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) , ,849 5,151 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) , , , ,004 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - EUR (coperte)* , , ,604 JPM Alternative Strategies Fund I (acc) - * , , ,817 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (coperte) , , , ,656 Per l esercizio finanziario conclusosi il 30 settembre 2013 JPMorgan Investment Strategies Funds II - Alternative Strategies Fund JPM Alternative Strategies Fund A (acc) , ,000 JPM Alternative Strategies Fund A (acc) - EUR (coperte) , , , ,330 JPM Alternative Strategies Fund C (acc) , , , ,261 JPMorgan Investment Strategies Funds II - AmericaOne Fund (1) JPM AmericaOne Fund A (acc) , ,574 - JPMorgan Investment Strategies Funds II - EuropeOne Fund (1) JPM EuropeOne Fund A (acc) - EUR , ,341 - JPM EuropeOne Fund D (acc) - EUR , ,622 - JPM EuropeOne Fund I (acc) - EUR , ,178 - JPMorgan Investment Strategies Funds II - Global Multi Asset Portfolios Fund JPM Global Multi Asset Portfolios Fund D (acc) - SEK (coperte) , , , ,462 (1) Questi comparti sono stati liquidati in data 7 febbraio

17

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19 Il presente rapporto è una traduzione della versione inglese originale. Nel caso di divergenze tra la versione inglese e a traduzione, laversione inglese farà fede.

20 Per ulteriori informazioni riguardanti il JPMorgan Investment Strategies Funds II, contattare il Distributore globale: JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Postal Address: L-2633 Luxembourg Tel No: (352) Fax No: (352) Internet: IT H900 05/15

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