Introduzione al Business Planning. Beppe Tresso Ipla S.p.A.

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1 Introduzione al Business Planning Beppe Tresso Ipla S.p.A.

2 Cos è il Business Plan È un documento che riassume i contenuti, le caratteristiche e le aspettative future di un iniziativa, un progetto o un attività Può riguardare: la creazione di una nuova azienda/attività la conduzione del business di un intera azienda una business unit un progetto specifico un singolo investimento

3 Cos è il Business Plan Nel nostro caso rappresenta la giustificazione: Strategica Economica / finanziaria Imprenditoriale...alla nostra idea di business: 1. Valorizzazione risorse endogene. 2. Impianti di bassa potenza. 3. Cogenerazione. 4. Filiere locali. 5. Valorizzazione della biomassa: 80 /ton.

4 Cos è il Business Plan A quale scopo è utile farlo? lanciare una nuova iniziativa vendere, acquistare o fondere un azienda convincere il Management della bontà di un certo progetto dare forma e struttura a un idea imprenditoriale formalizzare la pianificazione degli obiettivi misurare i risultati di lungo termine (oltre i tre anni) avere un piano strategico da cui derivare (o con cui allineare) il Budget ottenere finanziamenti

5 La struttura del piano Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Allegati

6 Opportunità dell idea di business Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Allegati Sintesi del progetto di impresa: Da una a tre pagine. Può (deve) contenere dati tabellari e prospettici o grafici Non è solo un riassunto: deve suggerire linee di intervento, spingere all azione Deve assolutamente contenere: 1. obiettivi del progetto 2. Scelte di metodo 3. Risultati attesi

7 Analisi Interna Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Allegati Se l azienda esiste già: 1. Cenni storici 2. Eventuali Risultati Economico Finanziari recenti Se è di nuova costituzione: 1. Struttura societaria 2. Mission e Vision 3. Prodotti/Servizi Offerti 4. Mercati Serviti 5. Il Business Model 6. Strategia

8 Analisi Interna Se l azienda esiste già: Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni 1. Cenni storici 2. Eventuali Risultati Economico Finanziari recenti Se è di nuova costituzione: 1. Struttura societaria 2. Mission e Vision 3. Prodotti/Servizi Offerti 4. Mercati Serviti 5. Il Business Model 6. Strategia Allegati

9 Analisi di contesto Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Allegati Mercato Analisi del mercato Segmentazione Dimensionamento Eventuali Indicatori Macro Economici Tendenze e previsioni (eventuali ric. di mercato) Ambiente competitivo Evoluzione del settore Posizionamento concorrenti Vantaggi competitivi Concentrazione e intensità competitiva SWOT Analysis

10 Sviluppo Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Allegati Comprendere l evoluzione del settore Determinare il Posizionamento dell Azienda Misurare concentrazione e intensità competitiva Evidenziare i vantaggi competitivi Identificare i principali concorrenti Preparare la SWOT Analysis

11 Sviluppo Executive Summary Ricerca dei Driver: nel ricercare un possibile driver nella crescita del mercato o del settore occorre tenere presente il quadro macroeconomico di riferimento. Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Allegati

12 Step 1 : determinare le necessità Investimenti Edificio Mq Costi preparazione sviluppo progetto Impianto produzione energia biomassa Investimenti per cogenerazione (media) Gassificatore Dati di esercizio Ore di funzionamento p.a. H Consumo legna umidità 20 t/a Autoconsumo kwh/a Potenza elettrica lorda kw 500 Potenza termica totale kw 730 Potenza termica disponibile kw 556

13 Step 2 Quadro economico asset Consumi Consumo olio vegetale filtro l/a Consumo carburante / agente gassificazione l/a 0 Prezzo olio vegetale /l 1,00 Prezzo Biodiesel /l 1,00 Altri consumi non dichiarati 0,3% Manutenzione Manutenzione blocchi di cogenerazione /kwh 0,020 Manutenzione Impianti (escl. blocchi) % 0,030 Personale Manodopera tecnica diretta ore Costi amministrativi e consulenze ore 880 Costo manodopera 15

14 Step 2 Quadro economico Asset Prezzi e tariffe Prezzo cippato al 50% umidità /t 80 Prezzo energia termica /kwh 0,06 % termica venduta 100% Titoli efficienza energetica /kwh 0,07 Tariffa energia elettrica /kwh 0,28 Parametri finanziari Fabbisogno di capitale 100% quota di capitale proprio: 30% capitale di terzi 70% Durata anni 15 Costo denaro % 5,2

15 Step 2 Quadro economico asset Potenza Potenza annua calorifica potenziale MWh/a Potenza oraria teorica impianto kw Potenza elettrica netta kw 470 Cons. Termico per essiccazione kw Energia termica da vendere kw Consumo legna orario Kg/h 827 Consumo legna tal quale 50 t/a Produzione elettrica lorda kwh/a Produzione elettrica netta kwh/a Produzione totale energia termica kwh/a

16 Step 3 Parametri chiave Asset Rendimenti Rendimento elettrico lordo % 27% Rendimento elettrico netto dell'impianto % 25% Investimento totale Investimento totale Costo d investimento per kw /kwel Rese economiche Margine medio x quintale di legna tal quale * q.le 2,28 Costo di produzione Kwe * Kwe 0,29 T.I.R a prezzo di mercato % 7,83%

17 Valori x Incremento annuo (MEDIA) Ricavi energia elettrica Ricavi energia termica 2, Titoli efficienza energetica stima Totale ricavi operativi Acquisto legna 0, Affitto area 2, Costo del Personale 2, Cenere - smaltimento 2, Materiali di consumo - Speciali 2, Manutenzioni impianti 2, Manutenzione gruppi di cogenerazione Full service Assicurazione (1% investimenti) 2, Totale costi operativi Margine Operativo Lordo Coeff Ammortamento fiscale imm.immateriali 20% Ammortamento fiscale immobili 7% Ammortamento fiscale impianti 9% Totale ammortamenti Risultato Operativo Oneri finanziari Totali Risultato Ante Imposte Rimborso capitale Rimborso capitale agevolato Rimborso capitale Margine medio totale

18 Valutazione degli asset Flusso di cassa attualizzato (in inglese: Discounted cash flow): attualizzazione dei flussi monetari differenziali associati al progetto d'investimento attraverso l'utilizzo di un tasso di attualizzazione di riferimento. La somma algebrica delle entrate ed uscite attualizzate rappresenta il Valore Attuale Netto del progetto (in inglese Net_Present_Value) Tasso interno di rendimento (TIR o, nella notazione inglese, Internal rate of return - IRR): individuazione del tasso di attualizzazione che azzera algebricamente le entrate ed uscite associate al progetto e confronto del tasso individuato con un tasso di confronto (benchmark). Periodo di rimborso (Pay Back Period, nella notazione inglese): calcolo del numero di anni necessario per compensare l'investimento attraverso flussi positivi. Tali metodologie, che considerano esclusivamente le variabili finanziarie di tipo quantitativo, non sono le uniche ma sono quelle maggiormente condivise nella teoria e nella prassi valutativa.

19 Business Plan- Costi di avvio Uffici e attrezzature d'ufficio 20 Progettazione finale 40 Utilizzo uffici attrezzati 10 Progetto tecnico 10 Materiale di consumo 10 Valutazione Impatto ambientale 10 Approfondimenti economico finanziari 10 Personale - collaborazioni Logistica 10 Direzione e gestione Segreteria e amministrazione Consiglio di Amministrazione Staff area X Comunicazione esterna Staff area Y Comitato scientifico Staff area Z Spese rappresentanza Servizi 1 Servizi 2 Comunicazione e pubblicità 20 Nuovi inserimenti operativi Comunicazione integrata 10 Pubblicità 10 Viaggi e trasferte 10 Area X Spese varie 10 Area Y Area Direzione Spese amministrative, legali, finanziarie 10 Collaborazioni esterne 10 Totale

20 PIANO ATTESO: RICAVI OPERATIVI AL MEGLIO 1) Impianto biomassa Ricavi energia elettrica Ricavi energia termica Titoli efficienza energetica Totale Impianto Biomassa ) Mini Hydro Ricavi vendita energia Ricavi cessione Certificati Verdi Totale Hydro Entrate totali

21 0) avvio Servizi + commerciali 100 Totale Avvio PIANO ATTESO: COSTI OPERATIVI AL MEGLIO 1) Impianto biomassa Costi Operativi Acquisto legna Affitti Contratto conduzione full service impianto 2% Canone noleggio a lungo termine impianto 8% Assicurazione (1% investimenti) Totale costi Biomassa ) Mini Hydro Costo annuo di esercizio 2% Canoni Costi generali 2% Totale costi Hydro Totale COSTI AL MEGLIO TOTALE COSTI FISSI TOTALE COSTI VARIABILI

22 PIANO ATTESO: AMMORTAMENTI AL MEGLIO Fabbricati tot Allestimenti tot Amm.materiali tot.netti Amm. Immater.tot.netti Ammortamenti annui Fabbricati ,00% Allestimenti (media) 12,50% Immateriali ,00% Fondi ammortamento materiali immateriali Valore residuo Materiali Immateriali

23 PIANO ATTESO: FINANZIAMENTO AL MEGLIO Banche iniziali Flusso di cassa Spese per investimenti Contributi Capitale sociale 400 F.do sovrapprezzo azioni Finanz. Ordinario Finanziamento soci Rimborso ordinario Rimborso soci Oneri finanziari Banche ante interessi Interessi su depositi Imposte Banche finali

24 STATO PATRIMONIALE AL MEGLIO Immobilizzazioni Materiali Immateriali Attivo circolante Depositi bancari Crediti Totale attivo Patrimonio netto Capitale sociale F.do sovrapprezzo azioni Riserve Utili (perdite) d'esercizio TFR Debiti A breve verso banche Verso soci Finanziamenti a mlt Totale passivo

25 PIANO ATTESO: CONTO ECONOMICO AL MEGLIO RICAVI 1) Impianto biomassa ) Impianto biomassa ) Mini Hydro ) Mini Hydro Totale COSTI OPERATIVI 1) Impianto biomassa ) Impianto biomassa ) Mini Hydro ) Mini Hydro Totale Margine operativo lordo Ammortamenti Materiali Immateriali Totale Reddito operativo Oneri finanziari Interessi attivi Reddito ante imposte Imposte d'esercizio Utile netto

26 Italiano Inglese 1 Vendite Sales Revenues 2 Delta rimanenze prodotti finiti e WIP Delta stock Finished Products and Wip 3 Altri ricavi operativi Other operating income 1+2+3=A Valore della produzione Value of production 4 Costo delle materie prime Cost of materials 5 Altri costi di produzione (es.: terzisti) Production external costs 6 Costi del personale di produzione Production Personnel Costs 4+5+6=B Costo del venduto Cost of good sold (COS o COGS) A-B=C Margine Industriale Gross Profit 7 Costi variabili di vendita Selling variable costs C-7=D Margine Lordo Gross Margin 8 Costi del personale G&A G&A Personnel Costs 9 Altri costi G&A Other G&A expenses D-8-9=E Margine Operativo Lordo (MOL) EBITDA* 10 Ammortamenti Depreciation and amortization E-10=F Reddito Operativo EBIT* *EBITDA = Earnings o Profit before interests & taxes, depreciation & amortisation *EBIT = Earnings o Profit before interest & taxes *EBT = Earnings o Profit before taxes 11 Altri ricavi (spese) straordinarie Other income (costs) extraordinary 12 Ricavi (oneri) finanziari Financial income (costs) F+11+12=G Utile (perdita) ante imposte EBT* 13 Imposte Taxes G-13=H Utile (perdita) Netto Net Profit (Loss)

27 Italiano 1 Vendite 2 Delta rimanenze prodotti finiti e WIP COSA VIENE VENDUTO 1+2+3=A 4+5+6=B A-B=C C-7=D D-8-9=E E-10=F 3 Altri ricavi operativi Valore della produzione 4 Costo delle materie prime 5 Altri costi di produzione (es.: servizi) 6 Costi del personale di produzione Costo del venduto Margine Industriale 7 Costi variabili di vendita Margine Lordo 8 Costi del personale G&A 9 Altri costi G&A Margine Operativo Lordo (MOL) 10 Ammortamenti Reddito Operativo 11 Altri ricavi (spese) straordinarie 12 Ricavi (oneri) finanziari CON COSA VIENE PRODOTTO (Costi variabili diretti) COS ALTRO CI SERVE PER VENDERE COSTI FISSI DI STRUTTURA QUOTA INVESTIMENTI RICAVI E COSTI NON CARATTERISTICI IL MOL (EBITDA) RAPPRESENTA LA CAPACITÀ (TEORICA) DI GENERARE CASSA INDICATORE PIÙ IMPORTANTE F+11+12=G Utile (perdita) ante imposte 13 Imposte G-13=H Utile (perdita) Netto

28 Sviluppo Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia SOLIDITA PATRIMONIALE INDIPENDENZA FINANZIARIA COPERTURA DELLE IMMOBILIZZAZIONI INDICATORI DI REDDITIVITA BREAK EVEN ANALISYS PAY BACK TIME. Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Allegati

29 SOLIDITA' PATRIMONIALE Patrimonio netto N Capitale Sociale n Immobilizzazioni immateriali imm Solidità del capitale sociale N/n 0,94 1,06 0,83 1,79 2,49 3,23 4,03 4,88 5,77 6,71 7,67 8,67 Patrimonio netto tangibile N-Imm INDICE DI INDIPENDENZA FINANZIARIA Patrimonio netto N Capitale investito Netto Cin Indipendenza finanziaria N/CIN % 100,0% 8,6% 4,4% 9,9% 14,5% 20,0% 26,4% 34,0% 43,1% 51,8% 59,1% 66,8% INDICE DI INDEBITAMENTO Patrimonio netto N EBITDA Ebitda Posizione finanziaria netta PFN Liquidità immediate Li Debiti finanziari Df Grado di indebitamento (Debt/Equity) (Df- Li)/N -0,24 10,68 21,48 9,12 5,88 4,01 2,79 1,94 1,32 0,86 0,51 0,22 Debt Ratio Df/ Cin 0,00 0,91 0,96 0,90 0,85 0,80 0,74 0,66 0,57 0,48 0,41 0,33

30 INDICE DI COPERTURA DELLE IMMOBILIZZAZIONI Patrimonio netto N Passività consolidate Immobilizzazioni nette AI Copertura delle immobilizzazioni (N+ )/ AI 1,32 0,67 0,67 0,71 0,75 0,79 0,84 0,90 0,96 1,04 1,12 1,22 Indice di autocopertura capitale fisso N/AI 1,32 0,09 0,04 0,10 0,15 0,20 0,26 0,34 0,43 0,54 0,66 0,82 LIQUIDITA' E DISPONIBILITA' Liquidità immediate Li Liquidità differite Ld Attività correnti AC Passività correnti p Margine di Tesoreria (Li+Ld) - p ROTAZIONE CAPITALE INVESTITO Produzione totale V Cap.investito netto area caratteristica Cinop (ROT) Rotazione capitale investito V/Cino p 0,00 0,42 0,28 0,43 0,46 0,49 0,52 0,55 0,59 0,62 0,62 0,62

31 INDICATORI SITUAZIONE REDDITUALE Vendite nette V Posizione finanziaria netta PFN Reddito Operativo Ro Reddito netto Rn Patrimonio netto N Cap.investito netto operativo Cinop Capitale investito Netto Cin INDICATORI ROI Ro/Cino p -6,7% 4,7% 3,1% 13,0% 11,1% 12,0% 12,6% 13,4% 14,3% 14,7% 14,6% ROS Ro/V % # 11,3% 11,2% 30,1% 24,1% 24,6% 24,4% 24,3% 24,1% 23,9% 23,7% ROE Rn/N % -6,2% 11,2% -27,9% 53,7% 28,1% 23,0% 19,7% 17,4% 15,6% 13,9% 12,6% ROA Ro/Cin -6,7% 4,7% 3,1% 13,0% 11,1% 12,0% 12,6% 13,4% 14,3% 14,7% 14,6% BREAK EVEN ANALYSIS AL MEGLIO Ricavi totali V Margine Lordo di Contribuzione MdC Costi Fissi Totali CFT MdC per unità di fatturato MdC* 60,1% 60,2% 73,4% 73,5% 73,6% 73,6% 73,7% 73,8% 73,8% 73,9% Break Even Point CFT/Md C* % 84% 64% 80% 78% 78% 78% 79% 79% 79%

32 Sviluppo Executive Summary Profilo Aziendale Financials Settore di riferimento Ambiente competitivo Piano di Marketing Strategia Proiezioni Economiche Indici e valutazioni Necessari: Atti procedurali Progetto preliminare Rilievi fotografici Relazioni ambientali Graditi: Simulazioni Manifestazioni di interesse Dichiarazioni a sostegno Allegati

33 Conclusioni Tipici errori nella stesura di un Business Plan 1. confusione tra asset e azienda 2. confusione tra costi operativi e investimenti 3. mercato potenziale calcolato in modo grossolano 4. sottovalutazione dei costi di sviluppo necessari 5. nessun accenno al processo di crescita organizzativa necessario per sostenere la crescita dei ricavi 6. sopravvalutazioni dell idea imprenditoriale e proiezioni irrealistiche 7. ottimo piano di marketing strategico, ma nessun riferimento operativo 8. dati economico finanziari sbagliati 9. confusione tra cash flow e profitto, tra pay back time e Break Even Point 10. timing inappropriato per valutare lo sviluppo del progetto

34 GRAZIE DELL ATTENZIONE! Beppe Tresso