SISTEMA MEDIOLANUM ELITE gestiti da Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a.

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1 Prospetto Informativo relativo all'offerta pubblica di quote dei seguenti Fondi Comuni di Investimento Mobiliare di diritto Italiano non Armonizzati alla Direttiva 85/611/CE specializzati nell'investimento in parti di OICR appartenenti al SISTEMA MEDIOLANUM ELITE gestiti da Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a. Mediolanum Elite 30 L Mediolanum Elite 30 S Mediolanum Elite 60 L Mediolanum Elite 60 S Mediolanum Elite 95 L Mediolanum Elite 95 S Parte III del Prospetto Informativo Altre informazioni sull'investimento La presente Parte III unitamente alle Parti I e II costituisce il Prospetto Informativo Completo. Il Regolamento Unico di gestione Semplificato dei Fondi forma parte integrante del Prospetto Informativo Completo, al quale è allegato La SGR si assume la responsabilità della veridicità e completezza dei dati e delle notizie contenuti nella presente Parte III, depositata presso la Consob in data 28 febbraio 2008, che è valida a decorrere dal 29 febbraio 2008

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3 3/12 INDICE A) INFORMAZIONI GENERALI Pag La Società di Gestione del Risparmio Pag Il Fondo di Fondi Pag I soggetti che procedono al collocamento pag La Banca Depositaria Pag Gli intermediari negoziatori pag La Società di Revisione Pag. 8 B) TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI DI PORTAFOGLIO Pag Tecniche adottate per la gestione dei rischi di portafoglio dei Fondi in relazione agli obiettivi e alla politica di investimento pag. 8 C) PROCEDURE DI SOTTOSCRIZIONE, RIMBORSO E PASSAGGIO TRA FONDI Pag La sottoscrizione e il rimborso delle Quote Pag Sottoscrizione e rimborso mediante tecniche di comunicazione a distanza pag. 9 D) REGIME FISCALE Pag Il regime fiscale pag. 9 E) CONFLITTI DI INTERESSE Pag Le situazioni di conflitto di interesse pag. 10

4 4/12 A) INFORMAZIONI GENERALI 1. La Società di Gestione del Risparmio La MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGR p.a. è stata costituita in Milano il 28/7/1982 con atto di repertorio n. 3314/256 del notaio Dott.ssa Silvia Zardi con la denominazione CIPIFIN S.r.l.. Con delibera del 19/6/1996 l assemblea ha deliberato la fusione per incorporazione nella Società della Gestioni Internazionali S.p.A. e la modifica della denominazione sociale in quella attuale. La Società è iscritta al n. 14 dell'albo delle Società di Gestione del Risparmio tenuto dalla Banca d Italia e appartiene al Gruppo Bancario Mediolanum iscritto all'albo Gruppi Bancari tenuto dalla Banca d Italia con il codice identificativo n La Società è sita in Basiglio - Milano 3 (MI), ed ha sede legale ed amministrativa in Palazzo Meucci - Via Francesco Sforza. La durata della Società è fissata dall'atto costitutivo fino al 31/12/2050, salvo proroga, e l'esercizio sociale chiude il 31 dicembre di ogni anno. Il capitale sociale è di interamente sottoscritto e versato, suddiviso in azioni tutte senza indicazione del valore nominale. Alla data del presente Prospetto, in base alle risultanze del libro soci (delle comunicazioni ricevute e/o di altre informazioni a disposizione della Società), il capitale sociale è posseduto al 51% da Banca Mediolanum S.p.A. ed al 49% da Mediolanum S.p.A.. Banca Mediolanum S.p.A. è posseduta al 100% da Mediolanum S.p.A.. La Mediolanum S.p.A., Società con azioni quotate in Borsa, è controllata pariteticamente, per il tramite del patto di sindacato rinnovato il 14/9/2007 da Fininvest S.p.A. e dal Gruppo Doris. La Società effettua, oltre alla gestione collettiva del risparmio, anche l attività di gestione di fondi pensione aperti. Organo Amministrativo L Organo Amministrativo della SGR è il Consiglio di Amministrazione. Lo Statuto della SGR prevede che il Consiglio di Amministrazione sia composto di un numero di membri compreso tra 3 e 9 che durano in carica fino a 3 anni e sono rieleggibili. Alla data del presente Prospetto, il Consiglio in carica fino all'approvazione del bilancio al 31/12/2009, è così composto: Giovanni Pirovano, nato a Barzanò (LC) il 7/6/1951 Presidente. Master in Business Administration presso l Università Bocconi di Milano. Già Amministratore Delegato di Mediolanum Borsa Sim S.p.A., Amministratore di Fiscambi Immobiliare (Gruppo Intesa), di Ambro-Italia Sim, di Sogepo S.p.A. e di Fibanc Inversiones SA. Attualmente ricopre la carica di Amministratore e Direttore Generale di Banca Mediolanum S.p.A., di Presidente di Mediolanum International SA, di Amministratore del Banco de Finanzas e Inversiones SA, di SIA-SSB S.p.A., di Cedacri S.p.A. e di Amministratore Delegato di Mediolanum Distribuzione Finanziaria S.p.A.. Walter Ottolenghi, nato a Milano il 12/9/1948 Amministratore Delegato. Laurea in giurisprudenza. Già Amministratore di Centrale Fondi S.p.A. e di Banca Mediolanum S.p.A. e Amministratore Delegato di Gestioni Estere S.p.A. e di Gestioni Internazionali S.p.A.. Attualmente ricopre anche la carica di Amministratore Delegato di Obiettivo NordEst Sicav p.a. e di Amministratore di Partner Time S.p.A. e di Futura S.p.A.. Ignazio Basile, nato a Milano il 16/11/ Amministratore. Laurea in economia aziendale. Professore Ordinario di Economia degli Intermediari Finanziari presso l Università degli Studi di Brescia - Facoltà di Economia e Commercio. Attualmente ricopre la carica di Amministratore Delegato di Duemme Hedge SGR S.p.A., di Amministratore di Duemme SGR S.p.A. e di Director di Duemme Capital Limited. Antonio Zunino, nato a Venezia il 2/8/ Amministratore. Laurea in scienze politiche. Nel corso della sua carriera professionale ha ricoperto importanti incarichi in grandi realtà internazionali e nazionali, come la Centrale Finanziaria, il Gruppo Rotschild di Londra, il Gruppo Agnelli, l IMI, la Banca Indosuez di Parigi. Attualmente ricopre anche la carica di Amministratore di Mediolanum S.p.A. e di Mediolanum Vita S.p.A.. Sono inoltre Amministratori Indipendenti, in ossequio al Protocollo di Autonomia adottato dalla Società secondo lo schema di Assogestioni, i seguenti amministratori: Angelo Ferrari, nato a Milano il 14/2/1938 (Laurea in economia e commercio). Non ricopre in altre Società cariche significative in relazione all'attività della Società di Gestione del Risparmio. Marco Giorgino, nato a Bari l 11/12/ (Laurea in economia aziendale. Dottore commercialista, Revisore Ufficiale dei Conti e Professore Ordinario di Analisi dei Sistemi Finanziari del Politecnico di Milano). É Direttore del Master in Private Equity e Direttore Area Banche e Finanza di MIP School of Management. Attualmente è Consigliere di Amministrazione di Duemme Hedge SGR S.p.A. e di Duemme Servizi Fiduciari S.p.A.. Mario Masini, nato a Nibionno (LC) il 12/3/1945 (Laurea in economia e commercio. Professore Ordinario di Economia degli Intermediari Finanziari presso l Università degli Studi di Bergamo - Facoltà di Economia). Già Amministratore della Cariplo S.p.A.,

5 5/12 della Sanpaolo - IMI S.p.A. e della Cassa di Risparmio di Parma e Piacenza S.p.A., attualmente ricopre anche la carica di Consigliere di Banca 24-7 S.p.A. e di Biverbanca S.p.A.. Mario Molteni, nato a Varese il 18/9/1958 (Laurea in economia aziendale. Professore Ordinario di Economia Aziendale presso l Università Cattolica di Milano). Attualmente ricopre la carica di Amministratore di Mediolanum S.p.A., di Opera SGR, di Amministratore indipendente di OTTO a PIÙ INVESTIMENTI SGR p.a.. Angelo Renoldi, nato a Busto Arsizio (VA) il 7/8/1949 (Laurea in economia aziendale. Dottore commercialista e Professore Ordinario di Economia e gestione delle imprese presso l Università degli Studi di Bergamo). Attualmente ricopre la carica di Amministratore di Mediolanum S.p.A. e di Banca Mediolanum S.p.A.. Organo di Controllo L organo di controllo della SGR è il Collegio Sindacale. L attuale collegio è in carica per un triennio fino all'approvazione del bilancio al 31/12/2009 ed è così composto: Adriano Angeli, nato a Milano il 20/6/ Presidente. Attualmente, nell ambito del Gruppo Mediolanum, ricopre anche la carica di Sindaco Effettivo di Banca Mediolanum S.p.A.. Ricopre inoltre, tra l altro, la carica di Sindaco Effettivo in Deutsche Bank Capital Markets S.p.A., in Deutsche Bank S.p.A., in Deutsche Mutui S.p.A., in DWS Investment SGR S.p.A., Finanza e Futuro Banca S.p.A.. Marco Reggiori, nato a Varese il 12/3/ Sindaco Effettivo. Attualmente ricopre la carica di Presidente del Collegio Sindacale di OTTO a PIÙ INVESTIMENTI SGR p.a. e OTTO a PIÙ NUOVI INVESTIMENTI SGR S.p.A. e nell ambito del Gruppo Mediolanum, ricopre anche le cariche di Sindaco Effettivo di Mediolanum Distribuzione Finanziaria S.p.A. e di Sindaco Supplente di Banca Mediolanum S.p.A. Vittorio Trabattoni, nato a Seregno (MI) il 6/3/ Sindaco Effettivo. Già Presidente del Collegio Sindacale del Credito Artigiano S.p.A. e di Gestielle S.p.A. e Sindaco della Banca Popolare di Monza e Brianza. Attualmente non ricopre cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. Francesca Meneghel, nata a Treviso il 2/12/ Sindaco Supplente. Attualmente, nell ambito del Gruppo Mediolanum, ricopre le cariche di Sindaco Effettivo di Mediolanum Distribuzione Finanziaria S.p.A. e di Mediolanum Comunicazione S.p.A. e di Sindaco Supplente di Banca Mediolanum S.p.A. Giuliano Sollima, nato a Milano l 1/5/ Sindaco Supplente. Attualmente non ricopre cariche significative in relazione all attività della Società di Gestione del Risparmio. Funzioni aziendali affidate a terzi in outsourcing Alla data del presente Prospetto, la SGR ha concluso convenzioni in outsourcing, conformi alla normativa di vigilanza in vigore con: - Banca Mediolanum S.p.A., con sede legale e amministrativa in Basiglio - Milano 3 (MI), in Palazzo Meucci - Via Francesco Sforza, per lo svolgimento delle funzioni aziendali riconducibili alle seguenti aree: Internal Auditing; Personale e Servizi generali; Sistemi e Organizzazione; Servizi Legali, antiriciclaggio e privacy; Gestione acquisti, Gestione amministrazione contabilità fornitori e Controllo rischi e compliance; - Mediolanum S.p.A., con sede legale e amministrativa in Basiglio - Milano 3 (MI), in Palazzo Meucci - Via Francesco Sforza, per lo svolgimento delle funzioni aziendali riconducibili alle seguenti aree: Fiscale e Affari Societari. Deleghe gestionali Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a. ha conferito a Mediolanum Asset Management Limited, con sede legale in Iona Building, Block B, Shelbourne Road, Dublin 4, Irlanda, delega di gestione per i fondi appartenenti al Sistema Mediolanum Elite avente ad oggetto la selezione degli strumenti finanziari azionari, obbligazionari e monetari, la definizione dell'universo e la selezione degli OICR specializzati, nonché l'implementazione giornaliera dell allocazione degli investimenti e gli eventuali ribilanciamenti periodici. Mediolanum Asset Management Ltd. svolgerà tale attività tenendo conto degli obiettivi e della politica di investimento dei Fondi, con particolare riguardo alla caratterizzazione di ciascuno di essi, ed effettuerà le scelte di investimento sulla base delle strategie generali di investimento assunte dal Consiglio di Amministrazione della SGR. Funzioni direttive Alla data del presente Prospetto, le funzioni direttive sono svolte dall'amministratore Delegato, Walter Ottolenghi. È prevista la carica di Direttore Generale, attualmente non ricoperta da alcuna persona. Soggetti preposti alle effettive scelte di investimento La gestione dei Fondi è effettuata da Mediolanum Gestione Fondi SGR p.a. che, in attuazione degli obiettivi e delle politiche di investimento dei singoli Fondi e tenendo conto dei benchmark, senza necessità di replicarli,

6 6/12 assume le direttrici generali di investimento. Il soggetto preposto alla struttura che attende alle scelte di investimento afferenti il patrimonio dei Fondi gestiti è il dottor Walter Ottolenghi, nato a Milano il 12/9/1948, che riveste la carica di Amministratore Delegato della SGR. Già Amministratore di Centrale Fondi S.p.A. e di Banca Mediolanum S.p.A. e Amministratore Delegato di Gestioni Estere S.p.A. e di Gestioni Internazionali S.p.A., attualmente ricopre anche la carica di Amministratore Delegato di Obiettivo NordEst Sicav p.a. e di Amministratore di Partner Time S.p.A.. Altri Fondi istituiti dalla SGR La SGR gestisce, oltre ai Fondi riportati nel presente Prospetto Informativo anche i seguenti Fondi comuni di investimento mobiliare aperti, illustrati nel relativo Prospetto Informativo Unico: Mediolanum Risparmio Corrente, Mediolanum Risparmio Monetario, Mediolanum Risparmio Reddito, Mediolanum Vasco de Gama, Mediolanum Italmoney, Mediolanum Euromoney, Mediolanum Intermoney, Mediolanum Risparmio Azionario Top 100, Mediolanum Risparmio Borse Internazionali, Mediolanum Risparmio Italia Crescita, Mediolanum Amerigo Vespucci, Mediolanum Cristoforo Colombo, Mediolanum Ferdinando Magellano, Mediolanum Europa 2000, Mediolanum America 2000 e Mediolanum Oriente Inoltre, la SGR gestisce il Fondo pensione aperto a contribuzione definita Previgest Fund Mediolanum, per il quale è stata pubblicata apposita Nota Informativa, il Fondo immobiliare chiuso Mediolanum Real Estate, per il quale è stato pubblicato apposito Prospetto Informativo, il Fondo immobiliare chiuso Mediolanum Real Estate Value, per il quale è stato pubblicato apposito Prospetto Informativo ed il Fondo immobiliare chiuso riservato ad investitori qualificati Mediolanum Property. 2. Il Fondo di Fondi Un Fondo di Fondi è un fondo comune d investimento mobiliare di tipo aperto, il cui patrimonio è investito in parti di Organismi di Investimento Collettivo del Risparmio (di seguito OICR ), quali fondi comuni di investimento e azioni di SICAV. Un fondo comune d investimento è un patrimonio collettivo costituito dalle somme versate da una pluralità di partecipanti ed investite in strumenti finanziari. Ciascun partecipante detiene un numero di Quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti, proporzionale all importo che ha versato a titolo di sottoscrizione. Il patrimonio del Fondo costituisce patrimonio autonomo e separato da quello della SGR e dal patrimonio dei singoli partecipanti, nonché da quello di ogni altro patrimonio gestito dalla medesima SGR. Il Fondo è mobiliare poiché il suo patrimonio è investito esclusivamente in strumenti finanziari. È aperto in quanto il risparmiatore può ad ogni data di valorizzazione della Quota sottoscrivere Quote del Fondo oppure richiedere il rimborso parziale o totale di quelle già sottoscritte. Caratteristiche dei Fondi Il Consiglio di Amministrazione della SGR con delibera del 25/7/2000 ha istituito i Fondi - appartenenti al Sistema Mediolanum Elite - descritti nel presente Prospetto i quali, salvo proroga, avranno durata sino al 31/12/2050. Il Consiglio di Amministrazione della Società di Gestione del Risparmio in data 25/9/2007 ha deliberato di modificare il Regolamento Unico di gestione Semplificato nel testo attuale che la Banca d'italia ha approvato con provvedimento n del 29/10/2007. Caratteristiche specifiche dei benchmark 1) Morgan Stanley Capital International World All Country Free Total Net Return Index in USD convertito in euro L indice è costruito prendendo in considerazione un campione di Società tra le più rappresentative del valore di mercato di ciascun settore economico di ogni singolo mercato nazionale presente nell indice. I titoli azionari inoltre sono selezionati tenendo conto sia di criteri di liquidità e rappresentatività settoriale sia di criteri volti ad evitare le partecipazioni incrociate consentendo di rappresentare al meglio l andamento complessivo dei singoli mercati e quindi dell intero aggregato in esame. L indice utilizzato è espresso in USD e viene convertito in euro con il cambio rilevato dalla WM Company alle 4 p.m. di Londra, sulla base delle ultime quotazioni disponibili su Reuters. I tassi di cambio WM/Reuters possono essere scaricati dai principali providers, (Reuters, Datastream) e vengono pubblicati giornalmente dai principali quotidiani finanziari europei (Financial Times, Il Sole 24 Ore). Il valore dell indice è reperibile giornalmente sul sito Internet di Morgan Stanley Capital International ( sugli Information System Providers Bloomberg, Reuters e sulla banca dati Primark (Datastream). (Codice Bloomberg NDUEACWF).

7 7/12 2) JP Morgan EMU Bond Index 3+ years denominato in euro L indice (versione Traded in euro) è a capitalizzazione (value weighted) ed incorpora le performance del mercato dei titoli di stato dei Paesi ammessi a partecipare all EMU (ad esclusione del Lussemburgo). Il JP Morgan EMU Bond Index 3+ years è disponibile nelle versioni Traded, Active e Benchmark che si differenziano a seconda del numero di titoli che compongono l indice e del loro grado di liquidità. L indice è calcolato con frequenza giornaliera dalla Morgan Guarantee Trust utilizzando i prezzi tel quel (prezzo tel quel = prezzo secco + interessi maturati) di mercato, rilevati quotidianamente, di un paniere di titoli di stato a tasso fisso con scadenza residua non inferiore a 3 anni dei Paesi considerati. Il criterio di ponderazione è quello della capitalizzazione dove le quantità considerate sono pari all ammontare emesso. Il paniere dei titoli che compongono l indice viene sottoposto a rettifica con cadenza mensile. La metodologia di calcolo dell indice presuppone che una cedola ricevuta in una valuta sia immediatamente reinvestita nei titoli che fanno parte dell indice. Le informazioni e i dati sull indice sono reperibili sul quotidiano Il Sole 24 Ore, sul sito Internet di JP Morgan ( sugli Information System Providers Bloomberg, Reuters e sulla banca dati Primark (Datastream). (Codice Bloomberg JNEU3). 3) JP Morgan EMU Bond Index 1-3 years denominato in euro L indice (versione Traded in euro) è a capitalizzazione (value weighted) ed incorpora le performance del mercato dei titoli di stato dei Paesi ammessi a partecipare all EMU (ad esclusione del Lussemburgo). Il JP Morgan Government Bond Index EMU è disponibile nelle versioni Traded, Active e Benchmark che si differenziano a seconda del numero di titoli che compongono l indice e del loro grado di liquidità. L indice è calcolato con frequenza giornaliera dalla Morgan Guarantee Trust utilizzando i prezzi tel quel (prezzo tel quel = prezzo secco + interessi maturati) di mercato, rilevati quotidianamente, di un paniere di titoli di stato a tasso fisso con scadenza residua compresa tra 1 e 3 anni. Il criterio di ponderazione è quello della capitalizzazione dove le quantità considerate sono pari all ammontare emesso. Il paniere viene sottoposto a rettifica con cadenza mensile. La metodologia di calcolo dell indice presuppone che una cedola ricevuta in una valuta sia immediatamente reinvestita nei titoli che fanno parte dell indice. Le informazioni e i dati sull indice sono reperibili sul quotidiano Il Sole 24 Ore, sul sito Internet di JP Morgan ( sugli Information System Providers Bloomberg, Reuters e sulla banca dati Primark (Datastream). (Codice Bloomberg JNEU1R3). 4) Lehman Brothers euro Floating Rate Notes L indice è a capitalizzazione (value weighted) calcolato dalla Lehman Brothers con frequenza giornaliera, utilizzando i prezzi tel quel (prezzo tel quel = prezzo secco + interessi maturati) di mercato. Il paniere di titoli dell indice rappresenta i principali floater europei prevalentemente emessi da istituzioni bancarie e in misura minore da Società operanti nei settori industriali. La selezione e l aggiornamento dei titoli che compongono l indice è a cura dell istituzione che procede al calcolo dello stesso. L indice è calcolato assumendo base 100 il 1 gennaio Il valore dell indice è reperibile giornalmente sul sito Internet di Lehman Brothers ( e sul quotidiano economico Il Sole 24 Ore. 5) MTS BOT Indice di Capitalizzazione Lorda (ex- Banca d Italia) L indice è calcolato dal 4 gennaio 1999 con frequenza giornaliera dalla società Analysis, che si è sostituita nel calcolo alla Banca d Italia, rispettando la metodologia precedentemente adottata. L indice è calcolato sulla base dei prezzi tel quel medi di mercato, rilevati quotidianamente, dei Buoni Ordinari del Tesoro (BOT) trattati sul Mercato Secondario Telematico dei Titoli di Stato (MTS), con pesi pari ai valori tel quel correnti in euro delle singole emissioni. La metodologia di calcolo dell indice presuppone che la composizione del paniere venga aggiornata costantemente per tenere conto del flusso continuo in entrata ed in uscita di BOT dal listino del mercato telematico. L indice è calcolato assumendo base 100 il 31 dicembre Le informazioni e i dati sull indice sono reperibili sul

8 8/12 quotidiano Il Sole 24 Ore, sugli Information System Provider Bloomberg, Reuters e sulla banca dati Primark (Datastream). (Codice Bloomberg ITGCBOTG). 3. I soggetti che procedono al collocamento Il collocamento delle Quote dei Fondi avviene, oltre che da parte della SGR che opera esclusivamente presso la propria sede sociale, anche per il tramite di Banca Mediolanum S.p.A. che si avvale, per lo svolgimento della propria attività, dell'opera dei propri promotori finanziari e di tecniche di collocamento a distanza (Internet e banca telefonica). L'indirizzo del sito è: 4. La Banca Depositaria La Banca Depositaria è Intesa Sanpaolo S.p.A., con sede sociale in Torino, Piazza San Carlo 156. Le funzioni di emissione dei certificati di partecipazione ai Fondi nonché quelle di rimborso delle Quote sono svolte presso il Servizio Servizi Operativi sito in Parma, Via Langhirano 1/A mentre le funzioni di consegna e ritiro dei certificati singoli rappresentativi delle Quote sono svolte presso la propria dipendenza in Milano, Corso di Porta Nuova Gli intermediari negoziatori Per l esecuzione delle operazioni disposte per conto dei Fondi, la SGR si avvale dei principali operatori del mercato nazionale ed internazionale che offrono garanzie di elevata specializzazione sui singoli mercati di riferimento. 6. La Società di Revisione L'incarico per la revisione contabile del bilancio di esercizio della Società di Gestione del Risparmio nonché per la revisione contabile del rendiconto annuale o periodico di ciascun Fondo è stato prorogato con delibera assembleare del 16/4/2007 alla società Reconta Ernst & Young S.p.A., con sede legale in Roma, Via Romagnosi 18/A, per il triennio I compensi corrisposti annualmente alla Società di Revisione da ciascun Fondo, limitatamente alla revisione contabile del rendiconto nonché al rilascio della relazione inerente il giudizio espresso sul rendiconto medesimo, sono commisurati al Patrimonio gestito da ciascun Fondo al 31dicembre dell'esercizio precedente e al tipo di rendiconto, come indicato nella tabella seguente. Detti compensi sono aggiornabili in base alla variazione dell'indice ISTAT sul costo della vita e per fatti eccezionali ed imprevedibili. PATRIMONIO GESTITO DI CIASCUN FONDO Da 0 a di Da a di Da a di Oltre di B) TECNICHE DI GESTIONE DEI RISCHI DI PORTAFOGLIO 7. Tecniche adottate per la gestione dei rischi di portafoglio dei Fondi in relazione agli obiettivi e alla politica di investimento Nell ambito della gestione finanziaria, assume particolare rilevanza la funzione di Risk Management, che ha sia il compito di supportare ex ante l attività di investimento nella costruzione di portafogli con determinate caratteristiche di rischio rendimento, sia quello di controllarne ex post il profilo di rischio. Le attività svolte al fine del controllo del rischio da parte del Risk Management per i prodotti gestiti sono: - analisi della Tracking Error Volatility (TEV) ex post e della volatilità; ONORARIO ANNUO PER CIASCUN FONDO IVA e spese vive IVA e spese vive IVA e spese vive IVA e spese vive - analisi del rischio attraverso la Tracking Error Volatility (TEV) ex ante; - analisi di allocazione dei portafogli e dei relativi benchmark; - analisi della volatilità e dello Sharpe Ratio, relativamente alla componente dei Fondi speculativi. La SGR riceve mensilmente, con un ritardo di almeno un mese, informazioni circa il portafoglio sottostante o, nel caso di investimenti in Fondi di Fondi speculativi, sulla ripartizione dei Fondi sottostanti. In relazione agli obiettivi e alla politica di investimento di ciascun Fondo, il Risk Management effettua il monitoraggio del profilo rischio/rendimento.

9 9/12 C) PROCEDURE DI SOTTOSCRIZIONE, RIMBORSO E PASSAGGIO TRA FONDI 8. La sottoscrizione ed il rimborso delle Quote 8.1 Sottoscrizione e rimborso mediante tecniche di comunicazione a distanza La sottoscrizione delle Quote può essere effettuata direttamente dal Sottoscrittore anche mediante tecniche di comunicazione a distanza (Internet), nel rispetto delle disposizioni di legge e regolamentari vigenti. A tal fine la SGR e/o i Soggetti Incaricati del Collocamento possono attivare servizi on line che, previa identificazione dell investitore e rilascio di password o codice identificativo, consentano allo stesso di impartire richieste di acquisto via Internet in condizioni di piena consapevolezza. La descrizione delle specifiche procedure da seguire è riportata nei siti operativi. I soggetti che hanno attivato servizi on line per effettuare le operazioni di acquisto mediante tecniche di comunicazione a distanza sono indicati al par. 3 della presente Parte III. Gli ulteriori versamenti iniziali o successivi le operazioni di passaggio tra Fondi e le richieste di rimborso possono essere effettuati oltre che mediante Internet tramite il servizio di banca telefonica. Le operazioni effettuate mediante l utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza (Internet e banca telefonica) avvengono nell ambito del servizio di banca diretta offerto da Banca Mediolanum, Soggetto Incaricato del Collocamento dei Fondi. Detta operatività, protetta da codici di sicurezza e da sistema crittografico, pertanto, è riservata a coloro che hanno contrattualmente aderito al predetto servizio accettandone le relative condizioni. Nell ambito di questo servizio il solo mezzo di pagamento utilizzabile per la sottoscrizione è il bonifico bancario dal conto corrente in essere con la Banca stessa. L'utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza (Internet e banca telefonica) è consentito purché le Quote da sottoscrivere/rimborsare siano immesse nel certificato cumulativo depositato presso la Banca Depositaria. Lo stesso dicasi per le richieste di rimborso finalizzate ad un contestuale reinvestimento in altri prodotti o servizi promossi da Società del Gruppo Mediolanum. L utilizzo di tecniche di comunicazione a distanza non grava sui tempi di esecuzione delle operazioni di investimento ai fini della valorizzazione delle Quote emesse. In ogni caso, le disposizioni inoltrate in un giorno non lavorativo, si considerano pervenute il primo giorno lavorativo successivo. L utilizzo di Internet o del servizio di banca telefonica non comporta oneri aggiuntivi a carico del Sottoscrittore. Eventuali agevolazioni commissionali saranno comunicate all atto dell acquisto delle Quote. Sussistono procedure di controllo delle modalità di sottoscrizione, di rimborso e di passaggio tra Fondi per assicurare la tutela degli interessi dei partecipanti ai Fondi e scoraggiare pratiche abusive. La lettera di conferma dell avvenuto investimento (par. 12 della Parte I del Prospetto Informativo) contiene il numero delle Quote attribuite e tutti gli altri estremi dell operazione effettuata. Analoghe informazioni sono contenute nella lettera di conferma dell avvenuto rimborso (par. 13 della Parte I del Prospetto Informativo). La lettera di conferma dell avvenuta operazione può essere inviata al Sottoscrittore anche tramite comunicazione via Internet (inoltrata direttamente o tramite il Soggetto Collocatore al Sottoscrittore stesso), in alternativa alla forma scritta, conservandone evidenza. D) REGIME FISCALE 9. Il regime fiscale Il risultato della gestione maturato in ciascun anno solare è soggetto a un'imposta sostitutiva del 12,50% prelevata dalla SGR. I proventi derivanti dalle partecipazioni ai Fondi italiani tranne quelle assunte nell'esercizio di imprese commerciali non concorrono a formare il reddito imponibile dei partecipanti. I proventi derivanti dalle partecipazioni assunte nell'esercizio di imprese commerciali concorrono a formare il reddito nell'esercizio in cui sono percepiti e sui proventi percepiti è riconosciuto un credito di imposta. Per i soggetti che risiedano, ai fini fiscali, in Paesi che consentono un adeguato scambio di informazioni è previsto, su richiesta e dietro presentazione di apposita documentazione, il rimborso di una somma pari al 15% dei proventi netti percepiti. Nel caso in cui le Quote di partecipazione al Fondo siano oggetto di donazione o di altra liberalità tra vivi, l'intero valore delle Quote concorre alla formazione dell'imponibile ai fini del calcolo dell'imposta sulle donazioni. Nell'ipotesi in cui le Quote di partecipazione al Fondo siano oggetto di successione ereditaria, concorre alla formazione della base imponibile ai fini del calcolo del tributo successorio la differenza tra il valore delle Quote del Fondo e l'importo corrispondente al valore dei titoli, comprensivo dei relativi frutti maturati e non riscossi, emessi o garantiti dallo Stato o ad essi assimilati, detenuti dal Fondo alla data di apertura della successione. A tal fine la SGR fornirà indicazioni utili circa la composizione del patrimonio del Fondo. Si segnala tuttavia che le informazioni ivi contenute non rappresentano in maniera esaustiva tutte le conseguenze fiscali connesse all'acquisto, alla detenzione e alla cessione delle Quote di un Fondo italiano per l'analisi delle quali si dovrà far riferimento ai propri consulenti fiscali.

10 10/12 E) CONFLITTI DI INTERESSE 10. Le situazioni di conflitto di interesse La SGR è dotata di procedure per l individuazione e la gestione delle situazioni di conflitto di interesse originate da rapporti di Gruppo o da rapporti di affari propri o di Società del Gruppo. La SGR può effettuare operazioni in cui ha, direttamente o indirettamente, un interesse in conflitto, anche derivante da rapporti di Gruppo o da rapporti di affari propri, a condizione che sia comunque assicurato un equo trattamento dei Fondi avuto anche riguardo agli oneri connessi alle operazioni da eseguire. La SGR assicura che il patrimonio dei Fondi non sia gravato da alcun onere altrimenti evitabile o escluso dalla percezione di utilità ad esso spettanti. Eventuali retrocessioni commissionali, derivanti da accordi commerciali con soggetti terzi, saranno riconosciute al Fondo. Inoltre, nell esclusivo interesse dei partecipanti e al fine di una più efficiente composizione del portafoglio del Fondo, la SGR si riserva la facoltà di investire, nel rispetto delle disposizioni emanate dall'organo di Vigilanza, parte del patrimonio del Fondo in parti di OICR promossi o gestiti dalla stessa o da altre Società legate alla SGR tramite gestione o controllo comune o con una considerevole partecipazione diretta o indiretta (di seguito OICR collegati ). Tali investimenti riguardano esclusivamente parti di OICR la cui composizione del portafoglio sia compatibile con la politica del Fondo acquirente. Sul Fondo acquirente non vengono comunque fatti gravare spese e diritti di qualsiasi natura relativi alla sottoscrizione e al rimborso delle parti di OICR collegati acquisite. Inoltre, dalle provvigioni di gestione e/o di incentivo calcolate sulla parte del patrimonio di Fondo investita in OICR collegati, viene detratta la quota di provvigioni di analoga natura (gestione e/o incentivo) già applicata sugli stessi sino a concorrenza di quanto addebitato dalla SGR al Fondo acquirente.

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12 MEDIOLANUM GESTIONE FONDI SGR p.a. SOCIETÀ APPARTENENTE AL GRUPPO BANCARIO MEDIOLANUM Sede legale e Direzione: Palazzo Meucci - Via F. Sforza Basiglio - Milano 3 (MI) Capitale Sociale Int. Vers. euro Codice Fiscale - Partita IVA - Iscr. Registro delle Imprese di Milano n Iscritta di diritto al n. 14 dell Albo delle SGR di cui all art. 35 del D. Lgs. 58/98 ELITE 29/02/08