ECONOMIA POLITICA II - ESERCITAZIONE 2 Il mercato dei beni Il mercato della moneta

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1 ECONOMIA POLITICA II - ESERCITAZIONE 2 Il mercato dei beni Il mercato della moneta Esercizio. Equilibrio sul mercato dei beni Supponete che un economia sia descritta nel modo seguente: le famiglie consumano un ammontare costante di 300 euro piu il 50% del loro reddito disponibile le tasse ammontano a 400 euro gli investimenti sono in somma fissa e pari a 200 euro il bilancio pubblico presenta un disavanzo di 600 Rispondere ai seguenti quesiti: a) Calcolate il livello di equilibrio della produzione. Disegnate in un grafico (Y, Z) la retta ZZ che rappresenta l equazione di domanda e, servendovi della retta a 45, trovate il livello d equilibrio della produzione. b) Supponete ora che, a seguito di un aumento del livello di fiducia dei consumatori, si verifichi un incremento del consumo autonomo (co) da 300 a 400. Qual è il nuovo livello di equilibrio della produzione? A quanto ammonta il moltiplicatore di questa economia? c) Illustrate nel precedente grafico come si sposta la retta ZZ e come varia Y a seguito dell aumento di co. Indicate chiaramente sul grafico i livelli iniziali e finali della produzione di equilibrio. d) Spiegate brevemente perché l aumento della produzione è maggiore dell aumento iniziale del consumo. SOLUZIONE a) Calcolate il livello di equilibrio della produzione. C = c 0 + c Yd (equazione del consumo) con: c 0 = 300 (componente autonoma del consumo) c = 0.5 (propensione marginale al consumo) Y d = (Y-T) (reddito disponibile) T = 400 (imposte) I = 200 (investimento) G = (spesa pubblica. NB: Bilancio dello stato = G T = 600. T= 400, quindi G = 000) Y = (Y 400) Y = ( ) + 0.5Y Y = Y Y = 2600

2 b) Incremento del consumo autonomo (co) da 300 a 400. A quanto ammonta il moltiplicatore? Il moltiplicatore prima dell aumento era uguale a 2. Dopo l aumento del consumo autonomo rimane uguale a 2. Prima dell aumento del consumo autonomo il moltiplicatore era Y = (Y 400) Y = ( ) + 0.5Y Y = Y ( 0.5)Y = ( ) Y = /0.5*( ) m = 2 Y = 2600 Dopo l incremento della spesa autonoma Y = /0.5 * ( ) Y = 2 * 400 = 2800 c)

3 d) La produzione dipende dalla domanda, che a sua volta dipende dal reddito, che è uguale alla produzione. Un aumento della domanda fa aumentare la produzione e il reddito. L aumento del reddito fa crescere la domanda, il che fa aumentare la produzione. L aumento finale della produzione è superiore all incremento iniziale della domanda di un fattore pari al moltiplicatore. Esercizio 2. Un modo alternativo di pensare all equilibrio sul mercato dei beni Supponete che un economia sia così caratterizzata: Z = C + I + G C = Y T = 60 G = 50

4 I = 00 Calcolate: a) la produzione di equilibrio b) il risparmio pubblico, privato e totale. Verificare che la condizione di equilibrio investimento = risparmio sia verificata. a) Livello di equilibrio della produzione: Y = 0 +0, 7Y Y = 8 Y = 393 b) Risparmio privato è il reddito disponibile al netto del consumo S= Y T C C = (393-60) C = C = S= = 90 Risparmio pubblico è dato dalle imposte meno la spesa pubblica (se le spese eccedono le imposte il governo e in disavanzo o deficit di bilancio, se le imposte eccedono le spese il governo ha un avanzo di bilancio) T G =0 Il risparmio totale è la somma del risparmio privato + il risparmio pubblico = 00 La condizione di equilibrio investimento risparmio è derivata come segue: S = Y T - C Y = C + I + G Y C T = I + G T I = S + (T G) L investimento è uguale a 00. Di conseguenza l uguaglianza tra investimento e risparmio è verificata.

5 Esercizio 3. Domanda e offerta di moneta Assumete che la domanda di moneta sia data da: M d = i Metà della moneta complessivamente presente nell economia è detenuta come circolante e le banche sono libere di impiegare l 80% dei depositi per concedere prestiti. La Banca Centrale emette 500 di base monetaria. a) Calcolare il tasso di interesse di equilibrio nei mercati finanziari. b) Assumete che la banca centrale venda titoli per un ammontare di 00. Calcolate il nuovo tasso di interesse di equilibrio. c) Disegnare in un grafico le curve di offerta e di domanda di moneta. SOLUZIONE a) Trovare il tasso di interesse c =propensione a detenere circolante = 0.5 θ =coefficiente di riserva obbligatoria = 0.2 H = base monetaria = 500 H = i c + θ( c) Il moltiplicatore monetario di questa economia e pari a c + θ( c) = (0.5) = 0.6 Conoscendo il valore del moltiplicatore e della base monetaria H, possiamo ricavare il tasso di interesse H = i c+ θ( c) (/0.6) 500= i 833= i i = = b) La vendita di titoli da parte della Banca Centrale corrisponde ad un operazione restrittiva di mercato aperto. La base monetaria H passa a c+ θ( c) H = i = i 667 = i

6 i = = c) Grafico Esercizio 4. Equilibrio nel mercato monetario e operazioni di mercato aperto Supponete che le riserve detenute dalla Banca Centrale siano pari a 50. La domanda di circolante sia 250 e la domanda di depositi sia uguale a 500. Calcolare: a) Il coefficiente di riserva obbligatoria b) L offerta di moneta c) La propensione a detenere denaro circolante d) Il moltiplicatore della moneta e) La base monetaria f) Scrivere i bilanci della banca centrale e delle banche private g) Se la banca centrale decide di aumentare l offerta di moneta di 200 come deve intervenire? h) Al contrario, se volesse diminuire l offerta di moneta di 00 milioni di euro, come dovrebbe comportarsi? SOLUZIONE a) Il coefficiente di riserva obbligatoria è l ammontare di riserve che le banche detengono per ogni euro di depositi; viene normalmente indicato con θ (theta) θ = 50/500 = 0. b) L offerta di moneta aggregata c+ θ( c) H deve essere uguale alla domanda di depositi più la domanda di circolante: = 750 c) La propensione a detenere denaro circolante c = 250/750 = 0.333

7 d) Il moltiplicatore della moneta c+ θ( c) = ( 0.333) = 2.5 e) In equilibrio la base monetaria può essere calcolata in due maniere:. E la somma della domanda di riserve più la domanda di circolante = = H = c+ θ( c) Md, da cui 2.5H =750, H = 300 f) g) Per aumentare l offerta di moneta di 200, la banca centrale deve aumentare H, la base monetaria, per es. con un operazione espansiva di mercato aperto. Poiché il moltiplicatore della moneta è 2.5, sarà sufficiente un aumento di 200/2.5 = 80 per ottenere un incremento finale di moneta di 200. h) Per diminuire l offerta di moneta di 00, la banca centrale deve ridurre la base monetaria (può farlo con un operazione restrittiva di mercato aperto). Poiché il moltiplicatore è pari a 2.5 è sufficiente ridurre la base monetaria di 00/2.5 = 40.