VIGILI COME UNA GRU 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - 3ISHARES. settimanale. sul Medio-Breve Periodo. statistiche 06/07/2017. Lunedì

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1 a schermo intero a schermo intero VIGILI COME UNA GRU 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - 3ISHARES sul Medio-Breve Periodo istruzioni Report del 06/07/ dati posizione aggiornati al Lunedì 107 Martedì Mercoledì Giovedì Venerdì AGGIORNAMENTO NOTTURNO: ATTENZIONE ALLE DATE! ANALISI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES settimanale STOCASTICO PERCORSI utilometro statistiche timing GRAFICO 1

2 CODICE ROSSO (1) 003_ETF MSCI AC WORLD INDEX - DBXTR 027_ETF GLOBAL SEL DIV DBXTR 051_ETF DJ STOXX 600 PERSON & HOUS - LYXOR 004_ETF MSCI WORLD - LYXOR 028_ETF GLOBAL TITANS 50 - LYXOR 052_ETF DJ STOXX 600 RETAIL - LYXOR 005_ETF MSCI WORLD CONSUMER DISCRET. - LYXOR 029_ETF GLOBAL WATER - ISHARES 053_ETF DJ STOXX 600 TECNOLOGY - LYXOR 006_ETF MSCI WORLD CONSUMER STAPLES - LYXOR 030_ETF FTSE EPRA EUR REAL ESTATE - AMUNDI 054_ETF DJ STOXX 600 TELECOMMUN - LYXOR 007_ETF MSCI WORLD ENERGY - LYXOR 031_ETF NEW ENERGY - LYXOR 055_ETF DJ STOXX 600 TRAVEL & LEIS - LYXOR 008_ETF MSCI WORLD FINANCIALS - LYXOR 032_ETF PVX PRIVEX - LYXOR 056_ETF DJ STOXX 600 UTILITIES - LYXOR 009_ETF MSCI WORLD HEALTH CARE - LYXOR 033_ETF WORLD MINIMUM VARIANCE - OSSIAM 057_ETF DJ STOXX SEL DIVID 30 - LYXOR 010_ETF MSCI WORLD INDUSTRIALS - LYXOR 034_ETF WORLD WATER - LYXOR 058_ETF EUROPE 600 EQUAL WEIGHT NR- OSSIAM 011_ETF MSCI WORLD INFORMATION TECH - LYXOR 035_ETF MSCI WORLD EXCL. EUROPE - AMUNDI 059_ETF EUROPE MIN VARIANCE NR - OSSIAM 012_ETF MSCI WORLD MATERIALS - LYXOR 036_ETF MSCI WORLD EXCL. EMU - AMUNDI 060_ETF MSCI EUROPE - AMUNDI 013_ETF MSCI WORLD MONTHLY HEDGED - ISHARES 037_ETF DJ STOXX 50 - ISHARES 061_ETF MSCI EUROPE REAL ESTATE - LYXOR 014_ETF MSCI WORLD REAL ESTATE - LYXOR 038_ETF DJ STOXX ISHARES 062_ETF MSCI EUROPE EXCL. EMU - AMUNDI 015_ETF MSCI WORLD SOCIALLY RESPON - UBS 039_ETF DJ STOXX 600 AUTO & PAR - LYXOR 063_ETF MSCI EUROPE EXCL. UK - ISHARES 016_ETF MSCI WORLD TELECOM SERVICES - LYXOR 040_ETF DJ STOXX 600 BANKS - LYXOR 064_ETF DJ EURO STOXX 50 - ISHARES 017_ETF MSCI WORLD UTILITIES - LYXOR 041_ETF DJ STOXX 600 BASIC RESOU - LYXOR 065_ETF DJ ESTOXX 50 DAILY LEVERAGE - LYXOR 018_ETF GLOBAL CLEAN ENERGY - ISHARES 042_ETF DJ STOXX 600 CHEMICAL - LYXOR 066_ETF DJ ESTOXX 50 DAILY SHORT - LYXOR 019_ETF GLOBAL DIVID ARISTOCRATS - SPDR 043_ETF DJ STOXX 600 CONS & MAT - LYXOR 067_ETF DJ ESTOXX 50 XBEAR - SGAM 020_ETF GLOBAL EQUI MULT SMART BETA - AMUNDI 044_ETF DJ STOXX 600 FINANCIAL SER - LYXOR 068_ETF DJ ESTOXX 50 3X LEVERAGE - BOOST 021_ETF GLOBAL GOLD MINING DAX GO - etfs 045_ETF DJ STOXX 600 FOOD & BEVER - LYXOR 069_ETF DJ ESTOXX 50 3X SHORT - BOOST 022_ETF GLOBAL INFRASTRUCTURE ISHARES 046_ETF DJ STOXX 600 HEALTH CARE - LYXOR 070_ETF DJ EURO STOXX - ISHARES 023_ETF GLOBAL LPX MM PRIVATE EQUITY - DBXTR 047_ETF DJ STOXX 600 INDUST GOODS - LYXOR 071_ETF DJ EURO MID CAP - ISHARES 024_ETF GLOBAL LUXURY - AMUNDI 048_ETF DJ STOXX 600 INSURANCE - LYXOR 072_ETF DJ EURO SMALL CAP - ISHARES 025_ETF GLOBAL REAL ESTATE - SPDR 049_ETF DJ STOXX 600 MEDIA - LYXOR 073_ETF DJ ESTOXX BANKS - LYXOR 026_ETF GLOBAL ROBO-STOX ROBOTIC&AUTOM - ETFS 050_ETF DJ STOXX 600 OIL & GAS - LYXOR 074_ETF DJ ESTOXX BANKS 3X LEVERAGE - BOOST LE POSIZIONI SU SFONDO ROSSO PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO/BREVE PERIODO) NETTAMENTE SFAVOREVOLE AL SECONDO

3 CODICE ROSSO (2) 075_ETF DJ ESTOXX BANKS 3X SHORT - BOOST 099_ETF CAC 40 3X DAILY LONG - ETFS 123_ETF RUSSELL AMUNDI 076_ETF MSCI EMU - AMUNDI 100_ETF CAC 40 3X DAILY SHORT - ETFS 124_ETF CONS DISCR S&P US SELEC SECT - SOURCE 077_ETF MSCI EMU - LYXOR 101_ETF SMI - DBXTR 125_ETF CONS STAPL S&P US SELEC SECT - SOURCE 078_ETF MSCI EMU GROWTH - LYXOR 102_ETF MSCI SPAIN - AMUNDI 126_ETF ENERGY S&P US SELECT SECTOR - SOURCE 079_ETF MSCI EMU VALUE - LYXOR 103_ETF MSCI NORDIC - AMUNDI 127_ETF FINANC S&P US SELECT SECTOR - SOURCE 080_ETF MSCI EMU SMALL CAP - LYXOR 104_ETF MSCI GREECE - LYXOR 128_ETF HEALT CARE S&P US SELEC SECT - SOURCE 081_ETF FTSE-MIB - LYXOR 105_ETF EST EUROPA - LYXOR 129_ETF INDUSTRIA S&P US SELECT SECT - SOURCE 082_ETF FTSE-MIB BEAR - SGAM 106_ETF MSCI EAST EUROPE EX RUSSIA - AMUNDI 130_ETF MATERIALS S&P US SELECT SECT - SOURCE 083_ETF FTSE-MIB LEVER - SGAM 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 131_ETF MSCI USA REAL ESTATE - LYXOR 084_ETF FTSE-MIB XBEAR - SGAM 108_ETF MSCI NORTHAM - ISHARES 132_ETF TECHNOLOG S&P US SELEC SECT - SOURCE 085_ETF FTSE MIB 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 109_ETF MSCI USA - LYXOR 133_ETF US ENERGY INFRASTRUCTUR (B) - SOURCE 086_ETF FTSE MIB 3X SHORT DAILY - BOOST 110_ETF MSCI USA LEVERAGE D - AMUNDI 134_ETF UTILITIES S&P US SELECT SECT - SOURCE 087_ETF FTSE ITALIA MID CAP - LYXOR 111_ETF MSCI USA SHORT D - AMUNDI 135_ETF US LARGE CAP 3X LEVERAGE - BOOST 088_ETF DAX - LYXOR 112_ETF DOW JONES IND AVERAGE - LYXOR 136_ETF US LARGE CAP 3X SHORT - BOOST 089_ETF DAX LEVERAGE - LYXOR 113_ETF S&P LYXOR 137_ETF CANADA (A) - LYXOR 090_ETF DAX SHORT DAILY X2 - LYXOR 114_ETF S&P 500 HEDG D-EUR - LYXOR 138_ETF DJ ASIA/PAC. SELECT DIV. - ISHARES 091_ETF DAX 2X LONG FUND - ETFS 115_ETF S&P 500 SHORT - DBXTR 139_ETF S&P PAN ASIA DIVID ARISTOCR - SPDR 092_ETF DAX 2X SHORT FUND - ETFS 116_ETF S&P 500 2X LEV DAILY - DBXTR 140_ETF MSCI ASIA APEX 50 - LYXOR 093_ETF DAX 30 3X DAILY LONG - ETFS 117_ETF S&P 500 2X INVERSE DAILY - DBXTR 141_ETF MSCI ASIA EXCL JAPAN - LYXOR 094_ETF DAX 30 3X DAILY SHORT - ETFS 118_ETF S&P 500 VIX FUT ENHANC ROLL - LYXOR 142_ETF MSCI AC FAR EAST EXCL JP - ISHARES 095_ETF FTSE LYXOR 119_ETF S&P 400 US MID CAP - SPDR 143_ETF MSCI PACIFIC EXCL JAPAN - ISHARES 096_ETF FTSE 100 3X DAILY LONG - ETFS 120_ETF NASDAQ POWERSHARES EQQQ 144_ETF MSCI JAPAN TRN - DBXTR 097_ETF FTSE 100 3X DAILY SHORT - ETFS 121_ETF NASDAQ 100 3X LEVERAGE - BOOST 145_ETF JAPAN TOPIX - LYXOR 098_ETF UK S&P DIVID ARISTOCRATS - SPDR 122_ETF NASDAQ 100 3X SHORT - BOOST 146_ETF JAPAN TOPIX HEDG D - LYXOR LE POSIZIONI SU SFONDO ROSSO PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO/BREVE PERIODO) NETTAMENTE SFAVOREVOLE AL SECONDO

4 CODICE ROSSO (3) 147_ETF MSCI JAPAN SMALLCAP (INC) - ISHARES 171_ETF MSCI EM BEYOND BRIC - SPDR 195_ETF $ TREASURIES 1-3 Y - LYXOR 148_ETF AUSTRALIA (A) - LYXOR 172_ETF MSCI EMERGING MARKETS - LYXOR 196_ETF $ TREASURIES 5-7 Y - LYXOR 149_ETF CINA CSI300 HARVEST - DBXTR 173_ETF MSCI EMERG MARKET CORE IMI - ISHARES 197_ETF $ TREASURIES Y - LYXOR 150_ETF FTSE/XINHUA CHINA 25 - DBXTR 174_ETF EMERGING MARKET INFRASTR - ISHARES 198_ETF $ TREASURIES 10Y DOUBLE SHORT - LYXOR 151_ETF HONG KONG - LYXOR 175_ETF MSCI EM ASIA - DBXTR 199_ETF EURO CORPORATE BONDS - LYXOR 152_ETF MSCI KOREA - LYXOR 176_ETF MSCI EM EMEA - DBXTR 200_ETF EURO CORP BOND BARCL 0-3 YEAR - SPDR 153_ETF MSCI INDIA - LYXOR 177_ETF MSCI EM LATIN AMERICA - AMUNDI 201_ETF EURO CORP FINANCIALS - AMUNDI 154_ETF MSCI INDONESIA TRN - DBXTR 178_ETF EUROMTS GLOBAL - LYXOR 202_ETF EURO CORP BOND EX FINANCIAL - LYXOR 155_ETF MSCI MALAYSIA - LYXOR 179_ETF AAA GOVERN BOND EUROMOTS - LYXOR 203_ETF GLOBAL CORPORATE BOND - ISHARES 156_ETF MSCI TAIWAN - LYXOR 180_ETF EXCL AAA GOVERN BOND EUROMTS - AMUNDI 204_ETF EURO LIQUID HIGH YIELD 30 - LYXOR 157_ETF MSCI THAILAND TRN - DBXTR 181_ETF EUROMTS 1-3 Y - LYXOR 205_ETF $ SHORT DURAT HI-YLD CORP - ISHARES 158_ETF FTSE VIETNAM - DBXTR 182_ETF EUROMTS 3-5 Y - LYXOR 206_ETF $ HIGH YIELD CAPPED BOND - ISHARES 159_ETF MSCI LATIN AMERICA - LYXOR 183_ETF EUROMTS 5-7 Y - LYXOR 207_ETF JPM $ EMERGING MARKETS BOND - ISHARES 160_ETF MSCI BRAZIL - DBXTR 184_ETF EUROMTS 7-10 Y - LYXOR 208_ETF EMER MKT LOCAL GOVT BOND - ISHARES 161_ETF MSCI MEXICO -DBXTR 185_ETF EUROMTS Y - LYXOR 209_ETF MORNING $ EM MKTS CORP BOND - ISHARES 162_ETF MSCI EUROP&MIDEAST SOC RESP A - UBS 186_ETF EUROMTS 15+Y - LYXOR 210_ETFS LONG AUD SHORT EUR - ETFS 163_ETF TURKEY DJ TUR - LYXOR 187_ETF EUROMTS INFLATION - LYXOR 211_ETFS LONG CAD SHORT EUR - ETFS 164_ETF PAN AFRICA - LYXOR 188_ETF BTP 1-3Y MTS ITALY GOV BOND - LYXOR 212_ETFS LONG CHF SHORT EUR - ETFS 165_ETF SOUTH AFRICA FTSE - LYXOR 189_ETF BTP 10Y MTS ITA GOV BOND - LYXOR 213_ETFS LONG GBP SHORT EUR - ETFS 166_ETF BRIC 50 FTSE - ISHARES 190_ETF BTP DAILY LEVERAGED - LYXOR 214_ETFS LONG JPY SHORT EUR - ETFS 167_ETF BRASIL IBOVESPA - LYXOR 191_ETF BTP DAILY DOUBLE SHORT - LYXOR 215_ETFS LONG NOK SHORT EUR - ETFS 168_ETF RUSSIA DJ - LYXOR 192_ETF BUND LEVERAGED - LYXOR 216_ETFS LONG SEK SHORT EUR - ETFS 169_ETF CNX NIFTY S&P (INDIA) - DBXTR 193_ETF BUND DOUBLE SHORT DAILY - LYXOR 217_ETFS LONG USD SHORT EUR - ETFS 170_ETF CINA - LYXOR 194_ETF GLOBAL SOVEREIGN EUR HEDG - DBXTR 218_ETFS SHORT AUD LONG EUR - ETFS LE POSIZIONI SU SFONDO ROSSO PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO/BREVE PERIODO) NETTAMENTE SFAVOREVOLE AL SECONDO

5 CODICE ROSSO (4) 219_ETFS SHORT CAD LONG EUR - ETFS 243_ETFS 5X SHORT AUD LONG EUR - ETFS 267_ETFS COFFEE - ETFS 220_ETFS SHORT CHF LONG EUR - ETFS 244_ETFS 5X SHORT CAD LONG EUR - ETFS 268_ETFS COPPER - ETFS 221_ETFS SHORT GBP LONG EUR - ETFS 245_ETFS 5X SHORT GBP LONG EUR - ETFS 269_ETFS CORN - ETFS 222_ETFS SHORT JPY LONG EUR - ETFS 246_ETFS 5X SHORT JPY LONG EUR - ETFS 270_ETFS COTTON - ETFS 223_ETFS SHORT NOK LONG EUR - ETFS 247_ETFS 5X SHORT USD LONG EUR - ETFS 271_ETFS CRUDE OIL - ETFS 224_ETFS SHORT SEK LONG EUR - ETFS 248_ETFS ALL COMM. DJ AIGCISM - ETFS 272_ETFS GASOLINE - ETFS 225_ETFS SHORT USD LONG EUR - ETFS 249_ETFS AGRICULTURE DJ AIGCISM - ETFS 273_ETFS GOLD - ETFS 226_ETFS 3X LONG AUD SHORT EUR - ETFS 250_ETFS ENERGY DJ-AIGCISM - ETFS 274_ETFS LEAN HOGS - ETFS 227_ETFS 3X LONG CAD SHORT EUR - ETFS 251_ETFS GRAINS DJ-AIGCISM - ETFS 275_ETFS NATURAL GAS - ETFS 228_ETFS 3X LONG CHF SHORT EUR - ETFS 252_ETFS IND METALS DJ-AIGCISM - ETFS 276_ETFS NICKEL - ETFS 229_ETFS 3X LONG GBP SHORT EUR - ETFS 253_ETFS LIVESTOCK DJ-AIGCISM - ETFS 277_ETFS PLATINUM - ETFS 230_ETFS 3X LONG JPY SHORT EUR - ETFS 254_ETFS PETROLEUM DJ-AIGCISM - ETFS 278_ETFS SILVER - ETFS 231_ETFS 3X LONG USD SHORT EUR - ETFS 255_ETFS PREC METALS DJ-AIGCISM - ETFS 279_ETFS SOYBEAN OIL - ETFS 232_ETFS 3X SHORT AUD LONG EUR - ETFS 256_ETFS SOFTS DJ-AIGCISM - ETFS 280_ETFS SOYBEANS - ETFS 233_ETFS 3X SHORT CAD LONG EUR - ETFS 257_ETFS LEVERAGED ALL COMM DJ-AIGCISM - ETFS 281_ETFS SUGAR - ETFS 234_ETFS 3X SHORT CHF LONG EUR - ETFS 258_ETFS LEVERAGED AGRIC DJ-AIGCISM - ETFS 282_ETFS WHEAT - ETFS 235_ETFS 3X SHORT GBP LONG EUR - ETFS 259_ETFS LEVERAGED ENERGY DJ-UBSCI - ETFS 283_ETFS WTI OIL - ETFS 236_ETFS 3X SHORT JPY LONG EUR - ETFS 260_ETFS LEVERAGED GRAINS DJ-UBSCI - ETFS 284_ETFS ZINC - ETFS 237_ETFS 3X SHORT USD LONG EUR - ETFS 261_ETFS LEVERAGED IND. METAL DJ-UBSCI - ETFS 285_ETFS LEVERAGED ALUMINIUM - ETFS 238_ETFS 5X LONG AUD SHORT EUR - ETFS 262_ ETFS LEVERAGED PETROL DJ-UBSCI - ETFS 286_ETFS LEVERAGED COCOA - ETFS 239_ETFS 5X LONG CAD SHORT EUR - ETFS 263_ETFS LEVERAGED PREC. MET DJ-UBSCI - ETFS 287_ETFS LEVERAGED COFFEE - ETFS 240_ETFS 5X LONG GBP SHORT EUR - ETFS 264_ETFS ALUMINIUM - ETFS 288_ETFS LEVERAGED COPPER - ETFS 241_ETFS 5X LONG JPY SHORT EUR - ETFS 265_ETFS BRENT OIL - ETFS 289_ETFS LEVERAGED CORN - ETFS 242_ETFS 5X LONG USD SHORT EUR - ETFS 266_ETFS COCOA - ETFS 290_ETFS LEVERAGED COTTON - ETFS LE POSIZIONI SU SFONDO ROSSO PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO/BREVE PERIODO) NETTAMENTE SFAVOREVOLE AL SECONDO

6 CODICE ROSSO (5) 291_ETFS LEVERAGED CRUDE OIL - ETFS 315_ETFS SHORT LIVE CATTLE - ETFS 339_ETC ENERGY BOOSTER HEDGED - DB 292_ETFS LEVERAGED GASOLINE - ETFS 316_ETFS SHORT NATURAL GAS - ETFS 340_ETC PHYSICAL GOLD EURO HEDGED - DB 293_ETFS LEVERAGED GOLD - ETFS 317_ETFS SHORT NICKEL - ETFS 341_ETC PHYSICAL SILVER EURO HEDGED - DB 294_ETFS LEVERAGED LEAN HOGS - ETFS 295_ETFS LEVERAGED LIVE CATTLE - ETFS 296_ETFS LEVERAGED NATURAL GAS - ETFS 297_ETFS LEVERAGED NICKEL - ETFS 298_ETFS LEVERAGED PLATINUM - ETFS 299_ETFS LEVERAGED SILVER - ETFS 300_ETFS LEVERAGED SOYBEAN OIL - ETFS 301_ETFS LEVERAGED SOYBEANS - ETFS 302_ETFS LEVERAGED SUGAR - ETFS 303_ETFS LEVERAGED WHEAT - ETFS 304_ETFS LEVERAGED ZINC - ETFS 305_ETFS SHORT ALUMINIUM - ETFS 306_ETFS SHORT COCOA - ETFS 307_ETFS SHORT COFFEE - ETFS 308_ETFS SHORT COPPER - ETFS 309_ETFS SHORT CORN - ETFS 310_ETFS SHORT COTTON - ETFS 311_ETFS SHORT CRUDE OIL - ETFS 312_ETFS SHORT GASOLINE - ETFS 313_ETFS SHORT GOLD - ETFS 314_ETFS SHORT LEAN HOGS - ETFS 318_ETFS SHORT PLATINUM - ETFS 319_ETFS SHORT SILVER - ETFS 320_ETFS SHORT SOYBEAN OIL - ETFS 321_ETFS SHORT SOYBEANS - ETFS 322_ETFS SHORT SUGAR - ETFS 323_ETFS SHORT WHEAT - ETFS 324_ETFS SHORT ZINC - ETFS 325_ETF GOLD 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 326_ETF NATURAL GAS 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 327_ETF SILVER 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 328_ETF WTI OIL 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 329_ETF GOLD 3X SHORT DAILY - BOOST 330 ETF NATURAL GAS 3X SHORT DAILY - BOOST 331_ETF SILVER 3X SHORT DAILY - BOOST 332_ETF WTI OIL 3X SHORT DAILY - BOOST 333_ETFS PH PMBASKET - ETFS 334_ETFS PH GOLD - ETFS 335_ETFS PH PALLADIUM - ETFS 336_ETFS PH PLATINUM - ETFS 337_ETFS PH SILVER - ETFS 338_ETC BRENT CRUDE OIL HEDGED - DB Non si tratta d'un autentico "allarme". E', piuttosto, un invito a prestare maggiore attenzione, del consueto, alla posizione in oggetto. Un allarme generico, quindi, che non richiede alcuna repentina operatività da parte dell'investitore, ma che non deve esser sottovalutato perchè, non dovesse rientrar velocemente, potrebbe anche trasformarsi in qualcosa di ben altro. Non si tratta d'un allarme generico, bensì alquanto preciso. Di fronte allo stesso non è più sufficiente alzar la propria attenzione: è necessario agire prima che sia troppo tardi per riuscir a farlo su valori ancor accettabili. La probabilità che la condizione di fondo del mercato o dello strumento finanziario possa deteriorarsi ancor di più, infatti, è nel caso molto alta. Non c'è più tempo per pensare, ma solo tempo (ed anche poco!) per agire. All'ormai famoso piano "B", infatti, bisognava pensarci prima, perché in "codice rosso" la sola cosa che si può e, soprattutto, si deve fare è metterlo in pratica. Illudersi è un lusso che, nel caso, non ci si può permettere: bisogna piuttosto pensare che non sempre si riesce a trovare un limite accettabile al peggio LE POSIZIONI SU SFONDO ROSSO PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO/BREVE PERIODO) NETTAMENTE SFAVOREVOLE AL SECONDO

7 003_ETF MSCI AC WORLD INDEX - DBXTR 004_ETF MSCI WORLD - LYXOR 005_ETF MSCI WORLD CONSUMER DISCRET. - LYXOR 027_ETF GLOBAL SEL DIV DBXTR 028_ETF GLOBAL TITANS 50 - LYXOR 029_ETF GLOBAL WATER - ISHARES CODICE VERDE (1) 051_ETF DJ STOXX 600 PERSON & HOUS - LYXOR 052_ETF DJ STOXX 600 RETAIL - LYXOR 053_ETF DJ STOXX 600 TECNOLOGY - LYXOR 006_ETF MSCI WORLD CONSUMER STAPLES - LYXOR 007_ETF MSCI WORLD ENERGY - LYXOR 008_ETF MSCI WORLD FINANCIALS - LYXOR 009_ETF MSCI WORLD HEALTH CARE - LYXOR 010_ETF MSCI WORLD INDUSTRIALS - LYXOR 011_ETF MSCI WORLD INFORMATION TECH - LYXOR 012_ETF MSCI WORLD MATERIALS - LYXOR 013_ETF MSCI WORLD MONTHLY HEDGED - ISHARES 014_ETF MSCI WORLD REAL ESTATE - LYXOR 015_ETF MSCI WORLD SOCIALLY RESPON - UBS 016_ETF MSCI WORLD TELECOM SERVICES - LYXOR 017_ETF MSCI WORLD UTILITIES - LYXOR 018_ETF GLOBAL CLEAN ENERGY - ISHARES 019_ETF GLOBAL DIVID ARISTOCRATS - SPDR 020_ETF GLOBAL EQUI MULT SMART BETA - AMUNDI 021_ETF GLOBAL GOLD MINING DAX GO - etfs 022_ETF GLOBAL INFRASTRUCTURE ISHARES 023_ETF GLOBAL LPX MM PRIVATE EQUITY - DBXTR 024_ETF GLOBAL LUXURY - AMUNDI 025_ETF GLOBAL REAL ESTATE - SPDR 026_ETF GLOBAL ROBO-STOX ROBOTIC&AUTOM - ETFS 030_ETF FTSE EPRA EUR REAL ESTATE - AMUNDI 031_ETF NEW ENERGY - LYXOR 032_ETF PVX PRIVEX - LYXOR 033_ETF WORLD MINIMUM VARIANCE - OSSIAM 034_ETF WORLD WATER - LYXOR 035_ETF MSCI WORLD EXCL. EUROPE - AMUNDI 036_ETF MSCI WORLD EXCL. EMU - AMUNDI 037_ETF DJ STOXX 50 - ISHARES 038_ETF DJ STOXX ISHARES 039_ETF DJ STOXX 600 AUTO & PAR - LYXOR 040_ETF DJ STOXX 600 BANKS - LYXOR 041_ETF DJ STOXX 600 BASIC RESOU - LYXOR 042_ETF DJ STOXX 600 CHEMICAL - LYXOR 043_ETF DJ STOXX 600 CONS & MAT - LYXOR 044_ETF DJ STOXX 600 FINANCIAL SER - LYXOR 045_ETF DJ STOXX 600 FOOD & BEVER - LYXOR 046_ETF DJ STOXX 600 HEALTH CARE - LYXOR 047_ETF DJ STOXX 600 INDUST GOODS - LYXOR 048_ETF DJ STOXX 600 INSURANCE - LYXOR 049_ETF DJ STOXX 600 MEDIA - LYXOR 050_ETF DJ STOXX 600 OIL & GAS - LYXOR 054_ETF DJ STOXX 600 TELECOMMUN - LYXOR 055_ETF DJ STOXX 600 TRAVEL & LEIS - LYXOR 056_ETF DJ STOXX 600 UTILITIES - LYXOR 057_ETF DJ STOXX SEL DIVID 30 - LYXOR 058_ETF EUROPE 600 EQUAL WEIGHT NR- OSSIAM 059_ETF EUROPE MIN VARIANCE NR - OSSIAM 060_ETF MSCI EUROPE - AMUNDI 061_ETF MSCI EUROPE REAL ESTATE - LYXOR 062_ETF MSCI EUROPE EXCL. EMU - AMUNDI 063_ETF MSCI EUROPE EXCL. UK - ISHARES 064_ETF DJ EURO STOXX 50 - ISHARES 065_ETF DJ ESTOXX 50 DAILY LEVERAGE - LYXOR 066_ETF DJ ESTOXX 50 DAILY SHORT - LYXOR 067_ETF DJ ESTOXX 50 XBEAR - SGAM 068_ETF DJ ESTOXX 50 3X LEVERAGE - BOOST 069_ETF DJ ESTOXX 50 3X SHORT - BOOST 070_ETF DJ EURO STOXX - ISHARES 071_ETF DJ EURO MID CAP - ISHARES 072_ETF DJ EURO SMALL CAP - ISHARES 073_ETF DJ ESTOXX BANKS - LYXOR 074_ETF DJ ESTOXX BANKS 3X LEVERAGE - BOOST LE POSIZIONI SU SFONDO VERDE PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO PERIODO) A FAVORE DEL SECONDO

8 CODICE VERDE (2) 075_ETF DJ ESTOXX BANKS 3X SHORT - BOOST 099_ETF CAC 40 3X DAILY LONG - ETFS 123_ETF RUSSELL AMUNDI 076_ETF MSCI EMU - AMUNDI 100_ETF CAC 40 3X DAILY SHORT - ETFS 124_ETF CONS DISCR S&P US SELEC SECT - SOURCE 077_ETF MSCI EMU - LYXOR 101_ETF SMI - DBXTR 125_ETF CONS STAPL S&P US SELEC SECT - SOURCE 078_ETF MSCI EMU GROWTH - LYXOR 102_ETF MSCI SPAIN - AMUNDI 126_ETF ENERGY S&P US SELECT SECTOR - SOURCE 079_ETF MSCI EMU VALUE - LYXOR 103_ETF MSCI NORDIC - AMUNDI 127_ETF FINANC S&P US SELECT SECTOR - SOURCE 080_ETF MSCI EMU SMALL CAP - LYXOR 104_ETF MSCI GREECE - LYXOR 128_ETF HEALT CARE S&P US SELEC SECT - SOURCE 081_ETF FTSE-MIB - LYXOR 105_ETF EST EUROPA - LYXOR 129_ETF INDUSTRIA S&P US SELECT SECT - SOURCE 082_ETF FTSE-MIB BEAR - SGAM 083_ETF FTSE-MIB LEVER - SGAM 084_ETF FTSE-MIB XBEAR - SGAM 085_ETF FTSE MIB 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 086_ETF FTSE MIB 3X SHORT DAILY - BOOST 087_ETF FTSE ITALIA MID CAP - LYXOR 088_ETF DAX - LYXOR 089_ETF DAX LEVERAGE - LYXOR 090_ETF DAX SHORT DAILY X2 - LYXOR 091_ETF DAX 2X LONG FUND - ETFS 092_ETF DAX 2X SHORT FUND - ETFS 093_ETF DAX 30 3X DAILY LONG - ETFS 094_ETF DAX 30 3X DAILY SHORT - ETFS 095_ETF FTSE LYXOR 096_ETF FTSE 100 3X DAILY LONG - ETFS 097_ETF FTSE 100 3X DAILY SHORT - ETFS 098_ETF UK S&P DIVID ARISTOCRATS - SPDR 106_ETF MSCI EAST EUROPE EX RUSSIA - AMUNDI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 108_ETF MSCI NORTHAM - ISHARES 109_ETF MSCI USA - LYXOR 110_ETF MSCI USA LEVERAGE D - AMUNDI 111_ETF MSCI USA SHORT D - AMUNDI 112_ETF DOW JONES IND AVERAGE - LYXOR 113_ETF S&P LYXOR 114_ETF S&P 500 HEDG D-EUR - LYXOR 115_ETF S&P 500 SHORT - DBXTR 116_ETF S&P 500 2X LEV DAILY - DBXTR 117_ETF S&P 500 2X INVERSE DAILY - DBXTR 118_ETF S&P 500 VIX FUT ENHANC ROLL - LYXOR 119_ETF S&P 400 US MID CAP - SPDR 120_ETF NASDAQ POWERSHARES EQQQ 121_ETF NASDAQ 100 3X LEVERAGE - BOOST 122_ETF NASDAQ 100 3X SHORT - BOOST 130_ETF MATERIALS S&P US SELECT SECT - SOURCE 131_ETF MSCI USA REAL ESTATE - LYXOR 132_ETF TECHNOLOG S&P US SELEC SECT - SOURCE 133_ETF US ENERGY INFRASTRUCTUR (B) - SOURCE 134_ETF UTILITIES S&P US SELECT SECT - SOURCE 135_ETF US LARGE CAP 3X LEVERAGE - BOOST 136_ETF US LARGE CAP 3X SHORT - BOOST 137_ETF CANADA (A) - LYXOR 138_ETF DJ ASIA/PAC. SELECT DIV. - ISHARES 139_ETF S&P PAN ASIA DIVID ARISTOCR - SPDR 140_ETF MSCI ASIA APEX 50 - LYXOR 141_ETF MSCI ASIA EXCL JAPAN - LYXOR 142_ETF MSCI AC FAR EAST EXCL JP - ISHARES 143_ETF MSCI PACIFIC EXCL JAPAN - ISHARES 144_ETF MSCI JAPAN TRN - DBXTR 145_ETF JAPAN TOPIX - LYXOR 146_ETF JAPAN TOPIX HEDG D - LYXOR LE POSIZIONI SU SFONDO VERDE PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO PERIODO) A FAVORE DEL SECONDO

9 CODICE VERDE (3) 147_ETF MSCI JAPAN SMALLCAP (INC) - ISHARES 171_ETF MSCI EM BEYOND BRIC - SPDR 195_ETF $ TREASURIES 1-3 Y - LYXOR 148_ETF AUSTRALIA (A) - LYXOR 172_ETF MSCI EMERGING MARKETS - LYXOR 196_ETF $ TREASURIES 5-7 Y - LYXOR 149_ETF CINA CSI300 HARVEST - DBXTR 173_ETF MSCI EMERG MARKET CORE IMI - ISHARES 197_ETF $ TREASURIES Y - LYXOR 150_ETF FTSE/XINHUA CHINA 25 - DBXTR 174_ETF EMERGING MARKET INFRASTR - ISHARES 198_ETF $ TREASURIES 10Y DOUBLE SHORT - LYXOR 151_ETF HONG KONG - LYXOR 175_ETF MSCI EM ASIA - DBXTR 199_ETF EURO CORPORATE BONDS - LYXOR 152_ETF MSCI KOREA - LYXOR 176_ETF MSCI EM EMEA - DBXTR 200_ETF EURO CORP BOND BARCL 0-3 YEAR - SPDR 153_ETF MSCI INDIA - LYXOR 177_ETF MSCI EM LATIN AMERICA - AMUNDI 201_ETF EURO CORP FINANCIALS - AMUNDI 154_ETF MSCI INDONESIA TRN - DBXTR 178_ETF EUROMTS GLOBAL - LYXOR 202_ETF EURO CORP BOND EX FINANCIAL - LYXOR 155_ETF MSCI MALAYSIA - LYXOR 179_ETF AAA GOVERN BOND EUROMOTS - LYXOR 203_ETF GLOBAL CORPORATE BOND - ISHARES 156_ETF MSCI TAIWAN - LYXOR 180_ETF EXCL AAA GOVERN BOND EUROMTS - AMUNDI 204_ETF EURO LIQUID HIGH YIELD 30 - LYXOR 157_ETF MSCI THAILAND TRN - DBXTR 181_ETF EUROMTS 1-3 Y - LYXOR 205_ETF $ SHORT DURAT HI-YLD CORP - ISHARES 158_ETF FTSE VIETNAM - DBXTR 182_ETF EUROMTS 3-5 Y - LYXOR 206_ETF $ HIGH YIELD CAPPED BOND - ISHARES 159_ETF MSCI LATIN AMERICA - LYXOR 183_ETF EUROMTS 5-7 Y - LYXOR 207_ETF JPM $ EMERGING MARKETS BOND - ISHARES 160_ETF MSCI BRAZIL - DBXTR 184_ETF EUROMTS 7-10 Y - LYXOR 208_ETF EMER MKT LOCAL GOVT BOND - ISHARES 161_ETF MSCI MEXICO -DBXTR 185_ETF EUROMTS Y - LYXOR 209_ETF MORNING $ EM MKTS CORP BOND - ISHARES 162_ETF MSCI EUROP&MIDEAST SOC RESP A - UBS 186_ETF EUROMTS 15+Y - LYXOR 210_ETFS LONG AUD SHORT EUR - ETFS 163_ETF TURKEY DJ TUR - LYXOR 187_ETF EUROMTS INFLATION - LYXOR 211_ETFS LONG CAD SHORT EUR - ETFS 164_ETF PAN AFRICA - LYXOR 188_ETF BTP 1-3Y MTS ITALY GOV BOND - LYXOR 212_ETFS LONG CHF SHORT EUR - ETFS 165_ETF SOUTH AFRICA FTSE - LYXOR 189_ETF BTP 10Y MTS ITA GOV BOND - LYXOR 213_ETFS LONG GBP SHORT EUR - ETFS 166_ETF BRIC 50 FTSE - ISHARES 190_ETF BTP DAILY LEVERAGED - LYXOR 214_ETFS LONG JPY SHORT EUR - ETFS 167_ETF BRASIL IBOVESPA - LYXOR 191_ETF BTP DAILY DOUBLE SHORT - LYXOR 215_ETFS LONG NOK SHORT EUR - ETFS 168_ETF RUSSIA DJ - LYXOR 192_ETF BUND LEVERAGED - LYXOR 216_ETFS LONG SEK SHORT EUR - ETFS 169_ETF CNX NIFTY S&P (INDIA) - DBXTR 193_ETF BUND DOUBLE SHORT DAILY - LYXOR 217_ETFS LONG USD SHORT EUR - ETFS 170_ETF CINA - LYXOR 194_ETF GLOBAL SOVEREIGN EUR HEDG - DBXTR 218_ETFS SHORT AUD LONG EUR - ETFS LE POSIZIONI SU SFONDO VERDE PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO PERIODO) A FAVORE DEL SECONDO

10 CODICE VERDE (4) 219_ETFS SHORT CAD LONG EUR - ETFS 243_ETFS 5X SHORT AUD LONG EUR - ETFS 267_ETFS COFFEE - ETFS 220_ETFS SHORT CHF LONG EUR - ETFS 244_ETFS 5X SHORT CAD LONG EUR - ETFS 268_ETFS COPPER - ETFS 221_ETFS SHORT GBP LONG EUR - ETFS 245_ETFS 5X SHORT GBP LONG EUR - ETFS 269_ETFS CORN - ETFS 222_ETFS SHORT JPY LONG EUR - ETFS 246_ETFS 5X SHORT JPY LONG EUR - ETFS 270_ETFS COTTON - ETFS 223_ETFS SHORT NOK LONG EUR - ETFS 247_ETFS 5X SHORT USD LONG EUR - ETFS 271_ETFS CRUDE OIL - ETFS 224_ETFS SHORT SEK LONG EUR - ETFS 248_ETFS ALL COMM. DJ AIGCISM - ETFS 272_ETFS GASOLINE - ETFS 225_ETFS SHORT USD LONG EUR - ETFS 249_ETFS AGRICULTURE DJ AIGCISM - ETFS 273_ETFS GOLD - ETFS 226_ETFS 3X LONG AUD SHORT EUR - ETFS 250_ETFS ENERGY DJ-AIGCISM - ETFS 274_ETFS LEAN HOGS - ETFS 227_ETFS 3X LONG CAD SHORT EUR - ETFS 251_ETFS GRAINS DJ-AIGCISM - ETFS 275_ETFS NATURAL GAS - ETFS 228_ETFS 3X LONG CHF SHORT EUR - ETFS 252_ETFS IND METALS DJ-AIGCISM - ETFS 276_ETFS NICKEL - ETFS 229_ETFS 3X LONG GBP SHORT EUR - ETFS 253_ETFS LIVESTOCK DJ-AIGCISM - ETFS 277_ETFS PLATINUM - ETFS 230_ETFS 3X LONG JPY SHORT EUR - ETFS 254_ETFS PETROLEUM DJ-AIGCISM - ETFS 278_ETFS SILVER - ETFS 231_ETFS 3X LONG USD SHORT EUR - ETFS 255_ETFS PREC METALS DJ-AIGCISM - ETFS 279_ETFS SOYBEAN OIL - ETFS 232_ETFS 3X SHORT AUD LONG EUR - ETFS 256_ETFS SOFTS DJ-AIGCISM - ETFS 280_ETFS SOYBEANS - ETFS 233_ETFS 3X SHORT CAD LONG EUR - ETFS 257_ETFS LEVERAGED ALL COMM DJ-AIGCISM - ETFS 281_ETFS SUGAR - ETFS 234_ETFS 3X SHORT CHF LONG EUR - ETFS 258_ETFS LEVERAGED AGRIC DJ-AIGCISM - ETFS 282_ETFS WHEAT - ETFS 235_ETFS 3X SHORT GBP LONG EUR - ETFS 259_ETFS LEVERAGED ENERGY DJ-UBSCI - ETFS 283_ETFS WTI OIL - ETFS 236_ETFS 3X SHORT JPY LONG EUR - ETFS 260_ETFS LEVERAGED GRAINS DJ-UBSCI - ETFS 284_ETFS ZINC - ETFS 237_ETFS 3X SHORT USD LONG EUR - ETFS 261_ETFS LEVERAGED IND. METAL DJ-UBSCI - ETFS 285_ETFS LEVERAGED ALUMINIUM - ETFS 238_ETFS 5X LONG AUD SHORT EUR - ETFS 262_ ETFS LEVERAGED PETROL DJ-UBSCI - ETFS 286_ETFS LEVERAGED COCOA - ETFS 239_ETFS 5X LONG CAD SHORT EUR - ETFS 263_ETFS LEVERAGED PREC. MET DJ-UBSCI - ETFS 287_ETFS LEVERAGED COFFEE - ETFS 240_ETFS 5X LONG GBP SHORT EUR - ETFS 264_ETFS ALUMINIUM - ETFS 288_ETFS LEVERAGED COPPER - ETFS 241_ETFS 5X LONG JPY SHORT EUR - ETFS 265_ETFS BRENT OIL - ETFS 289_ETFS LEVERAGED CORN - ETFS 242_ETFS 5X LONG USD SHORT EUR - ETFS 266_ETFS COCOA - ETFS 290_ETFS LEVERAGED COTTON - ETFS LE POSIZIONI SU SFONDO VERDE PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO PERIODO) A FAVORE DEL SECONDO

11 CODICE VERDE (5) 291_ETFS LEVERAGED CRUDE OIL - ETFS 315_ETFS SHORT LIVE CATTLE - ETFS 339_ETC ENERGY BOOSTER HEDGED - DB 292_ETFS LEVERAGED GASOLINE - ETFS 316_ETFS SHORT NATURAL GAS - ETFS 340_ETC PHYSICAL GOLD EURO HEDGED - DB 293_ETFS LEVERAGED GOLD - ETFS 317_ETFS SHORT NICKEL - ETFS 341_ETC PHYSICAL SILVER EURO HEDGED - DB 294_ETFS LEVERAGED LEAN HOGS - ETFS 295_ETFS LEVERAGED LIVE CATTLE - ETFS 296_ETFS LEVERAGED NATURAL GAS - ETFS 297_ETFS LEVERAGED NICKEL - ETFS 298_ETFS LEVERAGED PLATINUM - ETFS 299_ETFS LEVERAGED SILVER - ETFS 300_ETFS LEVERAGED SOYBEAN OIL - ETFS 301_ETFS LEVERAGED SOYBEANS - ETFS 302_ETFS LEVERAGED SUGAR - ETFS 303_ETFS LEVERAGED WHEAT - ETFS 304_ETFS LEVERAGED ZINC - ETFS 305_ETFS SHORT ALUMINIUM - ETFS 306_ETFS SHORT COCOA - ETFS 307_ETFS SHORT COFFEE - ETFS 308_ETFS SHORT COPPER - ETFS 309_ETFS SHORT CORN - ETFS 310_ETFS SHORT COTTON - ETFS 311_ETFS SHORT CRUDE OIL - ETFS 312_ETFS SHORT GASOLINE - ETFS 313_ETFS SHORT GOLD - ETFS 314_ETFS SHORT LEAN HOGS - ETFS 318_ETFS SHORT PLATINUM - ETFS 319_ETFS SHORT SILVER - ETFS 320_ETFS SHORT SOYBEAN OIL - ETFS 321_ETFS SHORT SOYBEANS - ETFS 322_ETFS SHORT SUGAR - ETFS 323_ETFS SHORT WHEAT - ETFS 324_ETFS SHORT ZINC - ETFS 325_ETF GOLD 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 326_ETF NATURAL GAS 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 327_ETF SILVER 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 328_ETF WTI OIL 3X LEVERAGE DAILY - BOOST 329_ETF GOLD 3X SHORT DAILY - BOOST 330 ETF NATURAL GAS 3X SHORT DAILY - BOOST 331_ETF SILVER 3X SHORT DAILY - BOOST 332_ETF WTI OIL 3X SHORT DAILY - BOOST 333_ETFS PH PMBASKET - ETFS 334_ETFS PH GOLD - ETFS 335_ETFS PH PALLADIUM - ETFS 336_ETFS PH PLATINUM - ETFS 337_ETFS PH SILVER - ETFS 338_ETC BRENT CRUDE OIL HEDGED - DB La premessa di fondo è che il nostro programma metterebbe la propria mano sul fuoco sulle sole posizioni che hanno uno sfondo verde scuro: su queste ultime, infatti, a dispetto di quanto potrebbe accadere su base giornaliera ("brevissimo") vi sono fondati motivi per credere che su base settimanale e mensile sia possibile ottenere un buon rendimento, in grado di giustificare anche eventuali "rischi di percorso". Ovviamente non c'è alcuna necessità che le cose avvengano proprio come sperato, ma in termini di probabilità, nel caso, ve ne sono a sufficienza per giustificare una possibile operatività al rialzo. Le posizioni che appaiono, invece, su uno sfondo verde chiaro non hanno ancora dalla loro tali probabilità, ma potrebbero forse averne in futuro: un'eventuale operatività sulle stesse, ad ogni modo, non è affatto consigliata dal programma, anche se potrebbe esserlo più avanti, qualora tali posizioni dovessero presentare una maggiore solidità di fondo nel rapporto tra rischio e rendimento, con probabile esito finale a favore di quest'ultimo: nel caso, lo sfondo diventerebbe comunqu ATTENZIONE! LO SFONDO VERDE SCURO NON HA ATTINENZA CON UN EVENTUALE TIMING D'ACQUISTO: QUEST'ULTIMO, INFATTI, DEVE ESSERE RICAVATO DALLE INDICAZIONI OPERATIVE CHE TROVERETE NELLE PROSSIME PAGINE. LE POSIZIONI SU SFONDO VERDE PRESENTANO UN RAPPORTO TRA RISCHIO E RENDIMENTO (DI MEDIO PERIODO) A FAVORE DEL SECONDO

12 06/07/2017 Il programma che sta a monte di questo servizio utilizza nelle proprie analisi la Metodologia dei Percorsi Campione. Talvolta, però, è meglio confrontare la stessa con un altro tipo di metodologia, anche solo per non rischiar di rimanere prigionieri delle proprie idee. Nel caso, quando necessario, si propongono altri tre tipi di analisi (quantitativa, stocastica e grafica): un confronto con le stesse, infatti, può rivelarsi molto utile. Ovviamente, tutto ciò può creare anche una qualche confusione perché i giudizi non sono sempre unanimi, ma è proprio quel che noi si voleva: una qualche incertezza di troppo fa meno danni delle forti certezze ANALISI dei PERCORSI ANALISI QUANTITATIVA 3 4 ANALISI STOCASTICA ANALISI GRAFICA 5 6 CONCLUSIONI OPERATIVE TEMPO REALE Attraverso la funzione "TEMPO REALE" vi sarà data la possibilità di accedere ad un grafico-real-time (in rete) sulla posizione in oggetto. Tale funzione sarà presto attivata. 2

13 per trasferitrti al grafico in realtime clicca sul comando specifico qui sotto TEMPO REALE Analisi dei Percorsi ANALISI QUANTITATIVA ANALISI STOCASTICA per trasferitrti ad un altro tipo di analisi clicca sul comando specifico ANALISI GRAFICA CONCLUSIONI 3

14 1 DATI UFFICIALI PREVISIONI A 1-3 SETTIMANE 0 Data MASSIMO MINIMO CHIUSURA Percorso Fase RRT? 7 SUPPORTO TENDENZA << o >> TENDENZA RESISTENZA 1 07/04/ ,12 81,41 83,93 n p 1 81,452 81,861 82,688 83,93 86,398 87,262 87,698 2 > 2 14/04/ ,25 n p 1 > 82,761 83,177 84,018 84,25 87,018 87,888 88, /04/ ,47 80,31 81,12 n p 3 79,408 79,807 80,613 81,12 83,773 84,611 85, /04/ ,28 78,85 80,79 n p 2 78,938 79,335 80,136 80,79 82,566 83,392 83, /05/ ,62 80,77 n p 3 79,859 80,261 81,071 80,77 82,451 83,276 83, /05/ ,24 76,96 77,4 n p 3 75,142 75,519 76,282 77,4 81,562 82,378 82, /05/ ,4 78,63 79,4 n p 2 77,837 78,228 79,018 79,4 81,788 82,606 83, /05/ ,17 76,91 77,96 n p 3 75,826 76,207 76,977 77,96 81,237 82,049 82, /06/ ,11 76,23 76,61 n p 3 75,481 75,86 76,627 76,61 78,507 79,292 79, /06/ ,35 73,03 73,68 n p 3 71,682 72,042 72,77 73,68 77,09 77,861 78, /06/ ,59 72,31 73,89 n p 2 72,243 72,606 73,339 73,89 75,619 76,375 76, /06/ ,83 70,2 71,9 n p 3 69,784 70,135 70,843 71,9 74,473 75,218 75, /06/ ,36 70,01 71,1 n p 3 69,608 69,958 70,665 71,1 73,015 73,745 74, /07/17 71,86 70,8 71,09 n p 2 70,286 70,639 71,353 71,09 72,413 73,137 73, giu giu lug giu giu lug giu giu lug-17 Data MASSIMO MINIMO ATTUALE Percorso Fase RRT SUPPORTO TENDENZA ultimo valore TENDENZA RESISTENZA TENDENZA ASSUNTA IL 06-lug-17 2 IMPULSO MOVIMENTO INERZIA 1 06/07/2017 equilibrio degli ultimi valori PERCORSO I ultimo aggiornamento 71,860 "coerenza" del massimo 1,323 N 107_ETF MSCI RUSSIA I (i valori debbono essere > = a 0) FASE Z 70,800 "coerenza" del minimo -0,263 CSRU - ISHARES I VALORI CURVE STOCASTICHE armonia del valore attuale A settimanale RRT 23-giu giu lug-17 L 71,090 "equilibrio" della chiusura -1,585 E IMPULSO 06/07/17 15,50 13,46 14,71 ANTICIPAZIONI SULLA SETTIMANA DEL 14/07/17 n p 70,727 71, , ,09 71, , ,882 daily MOVIMENTO Percorso Fase RRT SUPPORTO TENDENZA PUNTO TENDENZA RESISTENZA ATTENZIONE! 13,19 11,94 13,62 d'avvio dati del INERZIA stocastici grafici percorsi utilometro timing ESCI 15,26 14,24 12,92 statistiche 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES consolle di sintesi dei DATI STOCASTICI Delta Impulso Movimento 2,31 0,24-2,06 1,51 1,09 Delta Impulso Inerzia -0,78 1,80 Delta Movimento Inerzia -2,30 0,70 4

15 In pagina precedente vi siete imbattuti nell'immagine che consente d'abbracciare con un solo sguardo tutto quel che può rivelarsi più utile per interpretare il quadro in corso sulla posizione in oggetto: massimo, minimo, chiusura, numero del percorso in cui ci si trova, fase in corso, rapporto tra rischio e rendimento nel periodo preso in esame, possibile supporto (a 1-3 periodi), tendenza (a 1-3 periodi), possibile resistenza (a 1-3 periodi), situazione in corso sulle tre curve stocastiche (Impulso, Movimento ed Inerzia), nonché altre indicazioni che hanno una maggiore attinenza coi percorsi e la loro originale metodologia (coerenza del massimo e del minimo, equilibrio della chiusura, anticipazioni sulla prossima chiusura di periodo, previsione operativa per trading sul periodo esplicitamente indicato in videata). Ognuna di queste indicazioni ha una sua valenza specifica e la legenda, che qui segue, fornisce tutte le informazioni del caso per render tale valenza utile tanto sotto l'aspetto dell'analisi, quanto (ma "soprattutto" ) sotto l'aspetto operativo di medio/breve periodo. * PERCORSO [freccia grigia in pagina precedente] _ Il "percorso" è l'unità più minuta che possa trovarsi all'interno della curva ciclica d'ogni strumento finanziario. E' giusto considerarla quale "unità" perché al suo interno trovano una "particolare "sintesi unitaria" i diversi elementi che di continuo incidono sui mercati: impulsi, inerzie, volatilità, tendenze ecc. Il tutto, nel nostro caso, è indicato con un solo numero sul quale confluiscono le diverse peculiarità che caratterizzano ogni singolo percorso. Il colore che fa da sfondo al suo numero sintetizza a propria volta il possibile giudizio fornito dal nostro programma: verde-positivo; giallo-neutrale; rosso-negativo. Se il numero, invece, compare su uno sfondo grigio è solo perchè il percorso individuato presenta una situazione di particolare eccesso nel rapporto tra Impulso (intenzioni degli operatori) ed Inerzia (destino del ciclo sottostante) per cui lo stesso non può esser considerato affidabile: questa sua temporanea inaffidabilità, tuttavia, è solitamente "destinata" ad esser riassorbita in tempi alquanto rapidi. * FASE [freccia granata in pagina precedente] _ All'interno d'un ciclo completo di Percorsi (dal n 1 al n 270), le Fasi ci aiutano ad individuar alcuni periodi particolari in grado d'influenzare, con peculiarità del tutto proprie, i Percorsi stessi. Ci sono periodi, infatti, in cui le qualità più intime d'un percorso possono esser esaltate od inibite dalla Fase in corso e bisogna sempre tenerne conto: le Fasi al rialzo sono in verde (da 1 a 4) quelle al ribasso in rosso (da 7 a 9). Le fasi di transizione sono in giallo (0 e 5) e poi c'è una fase particolarissima (la 6) che deve considerarsi al ribasso, ma i cui possibili effetti, seppur solo temporanei, sono talvolta straordinariamente positivi. Ad ogni buon conto, un Percorso verde-positivo può vedere i propri effetti esaltati, se all'interno di una Fase al Rialzo (sfondo verde), oppure limitati, se all'interno di una Fase al Ribasso (sfondo rosso). Al contrario un percorso rosso-negativo vedrà i propri effetti esaltati in una Fase al Ribasso o limitati in una Fase al rialzo. * RRT [freccia nera in pagina precedente] _ L'RRT misura il rapporto tra il possibile "Rischio" ed il probabile "Rendimento" nel "Tempo (il periodo)" assunto come base della valutazione (giornaliero, settimanale, ecc.): quanto più elevato è il suo valore, tanto più alto dovrà considerarsi l'eventuale rischio operativo o, quanto meno, ben poco vantaggioso il rendimento di un'eventuale operatività al rialzo su quanto in oggetto. Il colore che fa da sfondo è strumento decisivo per valutar la situazione in corso: verde (da 1 a 4) = rischio basso // giallo (da 5 a 7) = rischio medio // rosso (da 8 a 9) = rischio alto // rosso cupo (10) = rischio altissimo. 5

16 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES La Curva dei Percorsi (di cui potrete vedere l'immagine in prossima pagina) ha una grande attinenza con la classica Curva Ciclica dei mercati finanziari, ma da quest'ultima si differenzia sensibilmente perchè riconosce alle Intenzioni degli Operatori (e di conseguenza anche alle tecniche da loro usate) la possibilità di cambiare il Destino degli Eventi finanche un attimo prima che questi stiano per concretarsi. L'immagine della Curva consente, con un semplice colpo d'occhio, di cogliere il quadro d'insieme presente sulla posizione in oggetto, nonché le più probabili conseguenze che proprio da tale sua situazione possono poi derivare. Il modo più semplice per cogliere tutto ciò è individuare inizialmente la "FASE IN CORSO": a differenza di tutte le altre (il cui carattere grigio appare su sfondo nero), quest'ultima è la sola il cui numero appare su uno sfondo colorato. Una volta individuata la Fase, ci si accorge che la stessa è inserita in una macro area specifica (ACCUMULAZIONE - ACQUISTO - DISTRIBUZIONE - VENDITA), ma soprattutto si riesce ad individuare con facilità il PERCORSO ATTUALE in cui quanto oggetto d'analisi ha finito per ritrovarsi: è il solo, infatti, il cui numero appare su sfondo blu. La SCALA GRADUATA DELL'RRT (in posizione centrale), a propria volta, ci segnala quale è in questo momento il grado di rischio su cui si colloca la posizione in oggetto. Ognuno dei tre numeri individuati (Fase, Percorso, RRT) esprime un messaggio ben preciso su tale posizione, il cui contenuto (per quel che riguarda il caso che s'è scelto di prendere ora in esame) è possibile leggere giusto qui sotto. FASE IN CORSO FASE "9" _ E' la fase al ribasso in cui ogni speranza di recupero viene meno: i corsi segnano minimi sempre più bassi e le possibili reazioni non solo non hanno alcun spessore, ma non mostrano neppure alcuna continuità. Certo, quando s'è toccato il fondo si potrà pur risalir la china, ma il problema è che il fondo non si tocca mai... 2 PERCORSO n 248 PERCORSO n 248 _ In una fase che non offre grandi speranze, nutrine perché non vi son impulsi al ribasso è fuori luogo: solo quiete prima d'altro. RRT 6 punti RRT pari a 6 punti _ Operatività che, nel periodo in esame, presenta rischi in evidente crescita rispetto ai possibili rendimenti 6

17 ? 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Percorso Settimanale fase RRT 06-lug-17 2 stadio Fase 3 ATTENZIONE: DATI DEL _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES ACQUISTO DISTRIBUZIONE Fase Fase Fase HELP Fase 2 Fase ATTENZIONE: DATI DEL Fase operatività operatività a basso rischio ad alto rischio analisi 10 Fase stocastici Fase 0 3 Fase Fase 9 ACCUMULAZIONE RRT grafico 7 ESCI VENDITA RRT Fase 0 7

18 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Percorso, Fase e RRT non esauriscono affatto quel che è possibile dire a proposito della Curva Ciclica dei Percorsi. In particolare, e come si potrà facilmente vedere in prossima pagina, ci sono altri elementi, comunque legati ai Percorsi, che in sede tanto d'analisi quanto operativa possono aiutarci a decifrar molto meglio il quadro in corso. Qui di seguito alcuni tra questi elementi. * EQUILIBRIO DEGLI ULTIMI VALORI PRESENTI IN BANCA DATI _ E' un indice che ci permette di misurare la coerenza tra il massimo od il minimo realmente segnati in corso di settimana e la chiusura della stessa: in buona sostanza ci segnala gli eventuali eccessi ed in quale direzione questi ultimi sono venuti a concretarsi. L'indice si divide a propria volta in due sotto indici: 1) COERENZA DEL MASSIMO DI SETTIMANA RISPETTO ALL'ULTIMA CHIUSURA 2) COERENZA DEL MINIMO DI SETTIMANA RISPETTO ALL'ULTIMA CHIUSURA I due valori solitamente appaiono su sfondo grigio per testimoniare che non ci sono stati particolari eccessi. Un valore negativo, indicato su sfondo rosso, rappresenta invece un autentico eccesso su base settimanale. Qui di seguito i valori per la posizione in oggetto: COERENZA DEL MASSIMO 1,3 COERENZA DEL MINIMO -0,3 AUTENTICO ECCESSO AUTENTICO ECCESSO Oltre a quel che s'è visto sin qui, v'è anche un particolare valore che ha assunto un'enorme valenza prospettica: ARMONIA DELL'ULTIMO VALORE PRESENTE IN BANCA DATI (CHIUSURA)_ L'armonia del valore attuale è un indicatore di grande rilievo perché consente di valutare la qualità dell'ultima chiusura rispetto al quadro generale assunto dai percorsi: se tale valore appare su uno sfondo rosso, le prospettive non sono del tutto positive, altrimenti lo sfondo apparirà verde e sarà lecito sperare in un miglioramento complessivo della situazione (il verde s'attiva solo in situazioni molto significative). Qui di seguito il valore attuale della posizione sotto analisi: EQUILIBRIO DELLA CHIUSURA -1,6 Senza dimenticar, poi (subito qui sotto), le ipotizzate ANTICIPAZIONI SULLA SETTIMANA SUCCESSIVA (per quel che attiene la Fase, il Percorso e l'rrt settimanali). Qui di seguito le stesse per la posizione in oggetto: 2 Percorso atteso n 23 Fase attesa RRT atteso 6 punti 8

19 1 DATI UFFICIALI PREVISIONI A 1-3 SETTIMANE 0 Data MASSIMO MINIMO CHIUSURA Percorso Fase RRT? 7 SUPPORTO TENDENZA << o >> TENDENZA RESISTENZA 1 07/04/ ,12 81,41 83,93 n p 1 81,452 81,861 82,688 83,93 86,398 87,262 87,698 2 > 2 14/04/ ,25 n p 1 > 82,761 83,177 84,018 84,25 87,018 87,888 88, /04/ ,47 80,31 81,12 n p 3 79,408 79,807 80,613 81,12 83,773 84,611 85, /04/ ,28 78,85 80,79 n p 2 78,938 79,335 80,136 80,79 82,566 83,392 83, /05/ ,62 80,77 n p 3 79,859 80,261 81,071 80,77 82,451 83,276 83, /05/ ,24 76,96 77,4 n p 3 75,142 75,519 76,282 77,4 81,562 82,378 82, /05/ ,4 78,63 79,4 n p 2 77,837 78,228 79,018 79,4 81,788 82,606 83, /05/ ,17 76,91 77,96 n p 3 75,826 76,207 76,977 77,96 81,237 82,049 82, /06/ ,11 76,23 76,61 n p 3 75,481 75,86 76,627 76,61 78,507 79,292 79, /06/ ,35 73,03 73,68 n p 3 71,682 72,042 72,77 73,68 77,09 77,861 78, giu giu lug giu giu lug /06/ ,59 72,31 73,89 n p 2 72,243 72,606 73,339 73,89 75,619 76,375 76, Delta Movimento Inerzia 12 23/06/ ,83 70,2 71,9 n p 3 69,784 70,135 70,843 71,9 74,473 75,218 75, giu giu lug /06/ ,36 70,01 71,1 n p 3 69,608 69,958 70,665 71,1 73,015 73,745 74, ,06-2,30 0, /07/17 71,86 70,8 71,09 n p 2 70,286 70,639 71,353 71,09 72,413 73,137 73, Data MASSIMO MINIMO ATTUALE Percorso Fase RRT SUPPORTO TENDENZA ultimo valore TENDENZA RESISTENZA TENDENZA ASSUNTA IL 06-lug-17 2 IMPULSO MOVIMENTO INERZIA 1 06/07/2017 equilibrio degli ultimi valori PERCORSO I ultimo aggiornamento 71,860 "coerenza" del massimo 1,323 N 107_ETF MSCI RUSSIA I (i valori debbono essere > = a 0) FASE Z 70,800 "coerenza" del minimo -0,263 CSRU - ISHARES I VALORI CURVE STOCASTICHE armonia del valore attuale A settimanale RRT 23-giu giu lug-17 L 71,090 "equilibrio" della chiusura -1,585 E IMPULSO 06/07/17 15,50 13,46 14,71 14/07/17 n p 70,727 71, , ,09 71, , ,882 daily MOVIMENTO Percorso Fase RRT SUPPORTO TENDENZA PUNTO TENDENZA RESISTENZA ATTENZIONE! 13,19 11,94 13,62 dati del INERZIA stocastici grafici percorsi 15,26 14,24 12,92 d'avvio utilometro timing statistiche ESCI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES consolle di sintesi dei DATI STOCASTICI Delta Impulso Movimento 2,31 1,51 1,09 Delta Impulso Inerzia 0,24-0,78 1,80 9

20 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Mettiamo ora a confronto quel che s'ha al momento sulla posizione in oggetto con quel che potremmo avere (quanto da noi "atteso") nella settimana subito successiva: FASE IN CORSO FASE "9" _ E' la fase al ribasso in cui ogni speranza di recupero viene meno: i corsi segnano minimi sempre più bassi e le possibili reazioni non solo non hanno alcun spessore, ma non mostrano neppure alcuna continuità. Certo, quando s'è toccato il fondo si potrà pur risalir la china, ma il problema è che il fondo non si tocca mai... Fase attesa FASE "0" _ E' solo una fase di transizione tra percorsi che spingono ancora al ribasso i valori e percorsi che si sforzano di portar gli stessi, invece, verso l'alto. La grandissima incertezza di fondo ne fa una fase dall'interpretazione ben più complicata di quel che si sarebbe portati a credere: l'assenza di continuità non aiuta mai le forti convinzioni! 2 PERCORSO n 248 PERCORSO n 248 _ In una fase che non offre grandi speranze, nutrine perché non vi son impulsi al ribasso è fuori luogo: solo quiete prima d'altro. 2 Percorso atteso n PERCORSO n 23 _ Il quadro resta sì incerto, benché meno esposto a cadute di quant'avvenuto in passato: s'alza ancora la volatilità, ma nulla più. RRT 6 punti RRT pari a 6 punti _ Operatività che, nel periodo in esame, presenta rischi in evidente crescita rispetto ai possibili rendimenti RRT atteso 6 punti 11 Non parrebbero esserci novità: il rapporto tra Rischio, Rendimento e Tempo Operativo (RRT) dovrebbe mantenersi pertanto identico (con le medesime indicazioni fornite in precedenza). 10

21 per trasferitrti al grafico in realtime clicca sul comando specifico qui sotto TEMPO REALE Analisi Quantitativa ANALISI dei PERCORSI ANALISI STOCASTICA per trasferitrti ad un altro tipo di analisi clicca sul comando specifico ANALISI GRAFICA CONCLUSIONI 11

22 Quanto visto nelle pagine precedenti si traduce, poi, in una probabile tendenza nonché nei possibili obiettivi della stessa. Ma attraverso quale strada si può giungere a cogliere le relative conclusioni? Il programma che sottende all'intero modello lavora su diversi tipi di analisi: nel caso qui in esame s'ha un'analisi propriamente quantitativa (giacché utilizza strumenti statistico-matematici) cui segue un'altra propriamente stocastica (giacché s'avvale di uno strumento utilizzato dall'analisi Tecnica, quale l'oscillatore stocastico). Il tutto facendo leva su tre soli valori, ma fondamentali: massimo, minimo e chiusura settimanale (attuali e precedenti). I valori sono dapprima analizzati nel loro aspetto statistico e quindi elaborati attraverso un algoritmo che ci consente di sintetizzare in un unico numero tutti i diversi elementi che hanno rappresentato la nostra base di calcolo. Prima di analizzare gli elementi in nostro possesso per la posizione in oggetto, sarà tuttavia bene fornire una precisa definizione di due concetti chiave nel campo dell'analisi tecnica: il supporto e la resistenza. * SUPPORTO _ Il Supporto è quel livello di prezzo in corrispondenza del quale v'è, di solito, un arresto del movimento al ribasso dei valori in corso. Nel caso specifico è la concentrazione di acquisti che si verifica nelle vicinanze dello stesso a bloccare una tendenza discendente dei prezzi. Ovviamente, un livello di Supporto è tanto più affidabile quando più dimostra di saper tenere nei confronti dei ripetuti "attacchi" avversari, impedendo una rottura al ribasso del livello stesso. Un minimo storico, ad esempio, rappresenta sempre un importante livello di supporto: da un lato, infatti, rappresenta una soglia facilmente identificabile, dall'altro un'eventuale tendenza al ribasso che si avvicina alla stessa si pone quasi "naturalmente" proprio quest'ultima come possibile obiettivo da raggiungere. Nella realtà, tuttavia, un "autentico" supporto (e non quindi solo "presunto", come il minimo sopra citato) è una soglia su cui si incontrano/scontrano domanda ed offerta. La rottura di un supporto evidenzia un aumento dei venditori e quindi dell'offerta, in quanto più venditori si mostrano disposti a vendere anche a prezzi più bassi di quelli in corso. * RESISTENZA _ La Resistenza è quel livello di prezzo in corrispondenza del quale v'è, di solito, un arresto del movimento al rialzo dei valori. Nel caso specifico è la concentrazione di vendite che si verifica nelle vicinanze dello stesso a bloccare una tendenza ascendente dei prezzi. Ovviamente, un livello di Resistenza è tanto più affidabile quando più dimostra di saper tenere nei confronti dei ripetuti "attacchi" avversari, impedendo una rottura al rialzo del livello stesso. Un massimo storico, ad esempio, rappresenta sempre un importante livello di resistenza: da un lato, infatti, rappresenta una soglia facilmente identificabile, dall'altro un'eventuale tendenza al rialzo che si avvicini alla stessa si pone, quasi "naturalmente", proprio quest'ultima come possibile obiettivo da raggiungere. Nella realtà, tuttavia, un "autentica" resistenza (e non quindi solo "presunta", come il massimo citato) è una soglia su cui si incontrano e scontrano domanda ed offerta. La rottura di una resistenza evidenzia un aumento dei compratori e quindi della domanda, in quanto più compratori si mostrano disposti ad acquistare anche a prezzi più alti di quelli in corso. * Oltre ai supporti e alle resistenze propriamente tecnici vi sono anche supporti e resistenze propriamente quantitativi che si ricavano, "anticipatamente", attraverso complicati calcoli statistico-matematici. L'indubbio vantaggio di questi ultimi è quello d'individuare il rilievo di alcuni livelli, la cui importanza tende spesso a sfuggire alla nostra normale vista. 12

23 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Un aspetto tutt'altro che secondario per capire come stanno andando davvero le cose, su quanto oggetto di analisi, è quello di valutare con precisione non solo quel che accade o che è accaduto sullo stesso, in termini di supporto o resistenza, ma anche il modo in cui questo sta accadendo o è già accaduto. In prossima pagina troverete un'immagine che fa riferimento proprio a quanto appena indicato. La valutazione ivi fornita poggia su alcuni precisi capisaldi nonché sulla loro evoluzione temporale. In particolare sono indicati i 1) PRESUNTI SUPPORTI E RESISTENZE DELLE ULTIME 13 CHIUSURE SETTIMANALI 2) PRESUNTI SUPPORTI DEGLI ULTIMI 13 MINIMI SETTIMANALI 3) PRESUNTE RESISTENZE DEGLI ULTIMI 13 MASSIMI SETTIMANALI Tali supporti e resistenze "presunti", a propria volta, sono frammentati in tre diverse soglie che presentano un diverso grado di probabilità rispetto al loro possibile raggiungimento. La conclusione che si deve necessariamente trarre è che quanto più i tre diversi supporti di minimo e chiusura tengono, tanto più solida dovrà considerarsi l'eventuale tendenza al rialzo od alquanto incerta l'eventuale tendenza al ribasso; quanto più le tre diverse resistenze di massimo e chiusura tengono, tanto più solida dovrà considerarsi l'eventuale tendenza al ribasso od alquanto incerta l'eventuale tendenza al rialzo. Dei diversi supporti e resistenze, il più affidabile è sempre l'ultimo. Il tutto, però, senza mai dimenticare lo storico dei dati, perchè oltre al dato puramente statistico "puntuale" è importante pure il suo "sviluppo" storico. Anche perchè proprio quest'ultimo potrebbe un po' mitigare o persino modificare in parte il giudizio propriamente "fotografico" (nelle fotografie quasi mai si viene davvero "bene"). Nel caso specifico, su quanto oggetto d'analisi abbiamo: SUPPORTI CHIUSURE RESISTENZE OUT SETTIMANALI OUT 69,2% 30,8% 7,7% 7,7% 53,8% successo delle previsioni 100,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% SUPPORTI DEI MINIMI EVENTUALI ECCESSI RESISTENZE DEI MASSIMI OUT NELLA SETTIMANA OUT 53,8% 46,2% 7,7% 15,4% 30,8% successo delle previsioni 92,3% 7,7% 0,0% 0,0% 100,0% [Supporti o Resistenze?... Lo sfondo blu indica il fattore prevalente, lo sfondo grigio quello soccombente] SINTESI STATISTICA ATTUALE (NON PROSPETTICA) Le resistenze tengono nettamente meglio dei supporti: gli eventuali impulsi al rialzo non hanno alcuna continuità La prima resistenza contiene i corsi molto meglio di quel che fa il primo supporto: impulsi al rialzo inefficaci! Dominano le resistenze: l'attuale trend di medio-breve periodo non trova autentici sbocchi al rialzo. 13

24 STATISTICHE SETTIMANALI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 0? SUPPORTI MINIMI OUT SUPPORTI CHIUSURE RESISTENZE OUT MASSIMI RESISTENZE # settimana var% ultimo secondo primo 81,41 var% ultimo secondo primo 83,93 prima seconda ultima var% 85,12 prima seconda ultima var% settimana # 14/04/2017 3% 81,452 81,861 82, % 81,452 81,861 82,688 84,25 86,398 87,262 87,698-4% 87 86,398 87,262 87,698-1% 14/04/ /04/2017-3% 82,761 83,177 84,018 80,31-2% 82,761 83,177 84,018 81,12 87,018 87,888 88,327-8% 83,47 87,018 87,888 88,327-5% 21/04/ /04/2017-1% 79,408 79,807 80,613 78,85 2% 79,408 79,807 80,613 80,79 83,773 84,611 85,034-5% 81,28 83,773 84,611 85,034-4% 28/04/ /05/2017 2% 78,938 79,335 80,136 80,62 2% 78,938 79,335 80,136 80,77 82,566 83,392 83,809-4% 82 82,566 83,392 83,809-2% 05/05/ /05/2017-4% 79,859 80,261 81,071 76,96-3% 79,859 80,261 81,071 77,4 82,451 83,276 83,692-8% 82,24 82,451 83,276 83,692-2% 12/05/ /05/2017 5% 75,142 75,519 76,282 78,63 6% 75,142 75,519 76,282 79,4 81,562 82,378 82,790-4% 81,4 81,562 82,378 82,790-2% 19/05/ /05/2017-1% 77,837 78,228 79,018 76,91 0% 77,837 78,228 79,018 77,96 81,788 82,606 83,019-6% 81,17 81,788 82,606 83,019-2% 26/05/ /06/2017 1% 75,826 76,207 76,977 76,23 1% 75,826 76,207 76,977 76,61 81,237 82,049 82,459-7% 78,11 81,237 82,049 82,459-5% 02/06/ /06/2017-3% 75,481 75,860 76,627 73,03-2% 75,481 75,860 76,627 73,68 78,507 79,292 79,688-8% 77,35 78,507 79,292 79,688-3% 09/06/ /06/2017 1% 71,682 72,042 72,770 72,31 3% 71,682 72,042 72,770 73,89 77,090 77,861 78,250-6% 74,59 77,090 77,861 78,250-5% 16/06/ /06/2017-3% 72,243 72,606 73,339 70,2 0% 72,243 72,606 73,339 71,9 75,619 76,375 76,757-6% 73,83 75,619 76,375 76,757-4% 23/06/ /06/2017 0% 69,784 70,135 70,843 70,01 2% 69,784 70,135 70,843 71,1 74,473 75,218 75,594-6% 72,36 74,473 75,218 75,594-4% 30/06/ /07/17 2% 69,608 69,958 70,665 70,8 2% 69,608 69,958 70,665 71,09 73,015 73,745 74,114-4% 71,86 73,015 73,745 74,114-3% 06/07/17 46% 7,7% 15,4% 30,8% MINIMI 31% 7,7% 7,7% 53,8% CHIUSURE 100,0% 0,0% 0,0% 0% MASSIMI 92,3% 7,7% 0,0% 0% ultimo supporto secondo supporto primo supporto OUT ultimo supporto 69% secondo supporto primo supporto 54% 62% prima resistenza seconda resistenza 62% 100% ultima resistenza 100% OUT prima resistenza seconda resistenza ultima resistenza 69% OUT 31% 46% 100% 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES OUT 31% 46% 54% 100% 54% 46% ATTENZIONE: dati del ESCI PRECISAZIONI ANALISI 14

25 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES La pagina precedente, tuttavia, ci dice molto di più sulla posizione in oggetto perché ci consente di cogliere, con estrema facilità, l'evoluzione propriamente storica del dato puramente statistico. EVENTUALE SINTESI STORICO-STATISTICA (da compilarsi manualmente): 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Controllando anzitutto le "chiusure", verificate se gli Impulsi al Rialzo o quelli al Ribasso sono in un qualche modo cambiati negli ultimi tempi. Fate quindi un'analoga verifica per i supporti dei minimi e per le resistenze dei massimi e traetene le vostre conclusioni (in uno spazio non più ampio di quello qui sotto) Le prossime pagine sono di rilievo assoluto perché ci forniscono l'autentico DNA della posizione in oggetto. In particolare, sono riportati i dati di "chiusura, minimo e massimo settimanali", nonché "il range tra massimo e minimo a due settimane" ed "a tre settimane" sulla base delle previsioni avanzate dal programma. Questo perchè le previsioni che il programma fornisce debbono sempre intendersi "a 1-3 settimane": potrebbe esser quindi che quanto previsto non accada la settimana subito dopo, ma che possa accadere entro le due successive a quest'ultima. Lo scopo, tuttavia, non è quello di misurare l'affidabilità delle previsioni avanzate, quanto valutare lo stato della tendenza in corso sulla base di due principi comunque sempre validi: in un trend al ribasso i veri supporti sono ben pochi e faticano a sostenere i corsi, in un trend al rialzo le vere resistenze sono ben poche e faticano a contenere i corsi. E' così possibile valutare la qualità della tendenza in corso sulla base del numero delle presunte resistenze o dei presunti supporti che nella realtà sono stati violati. In particolare tenendo soprattutto conto della posizione assunta da questi ultimi (primi, secondi o ultimi). I colori sono più che sufficienti per cogliere con un solo colpo d'occhio la qualità (al rialzo od al ribasso) e la forza (mediocre, buona, eccezionale ecc.) della tendenza in essere. Quando, infatti, lo sfondo dei valori raggiunti appare su sfondo bianco è solo perchè il primo supporto o la prima resistenza hanno saputo contenere i corsi e quindi anche la chiusura di settimana. Se lo sfondo di tali valori, invece, si fa colorato è perchè per poterli contenere s'è dovuto far ricorso ai supporti o alle resistenze successive. Quanto più il colore dello sfondo si fa intenso e tanto più difficile è stato, per i presunti supporti e le presunte resistenze, contenere i valori realmente battuti. E' comunque giusto ricordare che l'ultimo supporto e l'ultima resistenza sono sempre i più affidabili, mentre i primi due debbono intendersi come "intermedi" ed hanno più che altro lo scopo di segnalarci la forza del trend in corso. Se anche l'ultimo supporto o l'ultima resistenza non riescono a contenere i corsi, allora la tendenza è particolarmente forte e lo sfondo si fa del tutto rosso o del tutto verde. Una valutazione condotta non solo sul periodo successivo alla previsione, ma anche a due ed a tre periodi dalla stessa ci permette di valutare la stabilità del dato: se i colori che fanno da sfondo ai dati tendono a confermarsi reciprocamente, la tendenza non potrà che esser giudicata stabile (anche sotto l'aspetto della sua forza), tanto nel bene (al rialzo) quanto nel male (al ribasso). Le prossime tre pagine focalizzano la loro attenzione rispettivamente sulle chiusure, sui minimi e sui massimi settimanali. 15

26 0? Range sulla Settimana Successiva Range a due Settimane Range a tre Settimane RANGE d'oscillazione 1o supporto/ 2o supporto/ 3o supporto/ CHIUSURA Minimo Massimo Minimo Massimo Minimo Massimo 1a resistenza 2a resistenza 3a resistenza # settimana del: 14/04/ ,250 84,000 87,000 80,310 87,000 78,850 87,000 4,5% 6,6% 7,7% # 21/04/ ,120 80,310 83,470 78,850 83,470 78,850 83,470 3,6% 5,7% 6,7% 28/04/ ,790 78,850 81,280 78,850 82,000 76,960 82,240 3,9% 6,0% 7,1% 05/05/ ,770 80,620 82,000 76,960 82,240 76,960 82,240 3,0% 5,1% 6,2% 12/05/ ,400 76,960 82,240 76,960 82,240 76,910 82,240 1,7% 3,8% 4,8% 19/05/ ,400 78,630 81,400 76,910 81,400 76,230 81,400 6,9% 9,1% 10,2% 26/05/ ,960 76,910 81,170 76,230 81,170 73,030 81,170 3,5% 5,6% 6,7% 02/06/ ,610 76,230 78,110 73,030 78,110 72,310 78,110 5,5% 7,7% 8,7% 09/06/ ,680 73,030 77,350 72,310 77,350 70,200 77,350 2,5% 4,5% 5,6% 16/06/ ,890 72,310 74,590 70,200 74,590 70,010 74,590 5,9% 8,1% 9,2% 23/06/ ,900 70,200 73,830 70,010 73,830 70,010 73,830 3,1% 5,2% 6,2% 30/06/ ,100 70,010 72,360 70,010 72,360 70,010 72,360 5,1% 7,2% 8,3% 06/07/ ,090 70,800 71,860 70,800 71,860 70,800 71,860 3,3% 5,4% 6,5% CHIUSURE 1 chiusure contenute dal primo supporto o dalla prima resistenza chiusure contenute dal secondo supporto o dalla seconda resistenza chiusure contenute dall'ultimo supporto o dall'ultima resistenza chiusure non contenute da alcun supporto o da alcuna resistenza proiezione del range d'oscillazione su più periodi 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 4,0% 6,1% 7,2% percentuale sul totale: 53,8% > percentuale progressiva: 53,8% 1 1 percentuale sul totale: 7,7% > percentuale progressiva: 61,5% 2 1 percentuale sul totale: 7,7% > percentuale progressiva: 69,2% 3 4 percentuale sul totale: 30,8% RANGE D'OSCILLAZIONE MEDIA Precisazioni statistiche sulle previsioni precedenti ESCI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES ANALISI STATISTICHE settimanale ATTENZIONE: dati del

27 0? Range sulla Settimana Successiva Range a due Settimane Range a tre Settimane RANGE d'oscillazione 1o supporto/ 2o supporto/ 3o supporto/ CHIUSURA Minimo Massimo Minimo Massimo Minimo Massimo 1a resistenza 2a resistenza 3a resistenza # settimana del: 14/04/ ,250 84,000 87,000 80,310 87,000 78,850 87,000 4,5% 6,6% 7,7% # 21/04/ ,120 80,310 83,470 78,850 83,470 78,850 83,470 3,6% 5,7% 6,7% 28/04/ ,790 78,850 81,280 78,850 82,000 76,960 82,240 3,9% 6,0% 7,1% 05/05/ ,770 80,620 82,000 76,960 82,240 76,960 82,240 3,0% 5,1% 6,2% 12/05/ ,400 76,960 82,240 76,960 82,240 76,910 82,240 1,7% 3,8% 4,8% 19/05/ ,400 78,630 81,400 76,910 81,400 76,230 81,400 6,9% 9,1% 10,2% 26/05/ ,960 76,910 81,170 76,230 81,170 73,030 81,170 3,5% 5,6% 6,7% 02/06/ ,610 76,230 78,110 73,030 78,110 72,310 78,110 5,5% 7,7% 8,7% 09/06/ ,680 73,030 77,350 72,310 77,350 70,200 77,350 2,5% 4,5% 5,6% 16/06/ ,890 72,310 74,590 70,200 74,590 70,010 74,590 5,9% 8,1% 9,2% 23/06/ ,900 70,200 73,830 70,010 73,830 70,010 73,830 3,1% 5,2% 6,2% 30/06/ ,100 70,010 72,360 70,010 72,360 70,010 72,360 5,1% 7,2% 8,3% 06/07/ ,090 70,800 71,860 70,800 71,860 70,800 71,860 3,3% 5,4% 6,5% MINIMI minimi di settimana contenuti dal primo supporto minimi di settimana contenuti dal secondo supporto minimi di settimana contenuti dal terzo ed ultimo supporto minimi di settimana non contenuti da alcun supporto proiezione del range d'oscillazione su più periodi 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 4,0% 6,1% 7,2% percentuale sul totale: 30,8% > percentuale progressiva: 30,8% 1 2 percentuale sul totale: 15,4% > percentuale progressiva: 46,2% 2 1 percentuale sul totale: 7,7% > percentuale progressiva: 53,8% 3 6 percentuale sul totale: 46,2% RANGE D'OSCILLAZIONE MEDIA Precisazioni statistiche sulle previsioni precedenti ESCI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES ANALISI STATISTICHE settimanale ATTENZIONE: dati del

28 0? Range sulla Settimana Successiva Range a due Settimane Range a tre Settimane RANGE d'oscillazione 1o supporto/ 2o supporto/ 3o supporto/ CHIUSURA Minimo Massimo Minimo Massimo Minimo Massimo 1a resistenza 2a resistenza 3a resistenza # settimana del: 14/04/ ,250 84,000 87,000 80,310 87,000 78,850 87,000 4,5% 6,6% 7,7% # 21/04/ ,120 80,310 83,470 78,850 83,470 78,850 83,470 3,6% 5,7% 6,7% 28/04/ ,790 78,850 81,280 78,850 82,000 76,960 82,240 3,9% 6,0% 7,1% 05/05/ ,770 80,620 82,000 76,960 82,240 76,960 82,240 3,0% 5,1% 6,2% 12/05/ ,400 76,960 82,240 76,960 82,240 76,910 82,240 1,7% 3,8% 4,8% 19/05/ ,400 78,630 81,400 76,910 81,400 76,230 81,400 6,9% 9,1% 10,2% 26/05/ ,960 76,910 81,170 76,230 81,170 73,030 81,170 3,5% 5,6% 6,7% 02/06/ ,610 76,230 78,110 73,030 78,110 72,310 78,110 5,5% 7,7% 8,7% 09/06/ ,680 73,030 77,350 72,310 77,350 70,200 77,350 2,5% 4,5% 5,6% 16/06/ ,890 72,310 74,590 70,200 74,590 70,010 74,590 5,9% 8,1% 9,2% 23/06/ ,900 70,200 73,830 70,010 73,830 70,010 73,830 3,1% 5,2% 6,2% 30/06/ ,100 70,010 72,360 70,010 72,360 70,010 72,360 5,1% 7,2% 8,3% 06/07/ ,090 70,800 71,860 70,800 71,860 70,800 71,860 3,3% 5,4% 6,5% MASSIMI 3 massimi di settimana contenuti dalla prima resistenza massimi di settimana contenuti dalla seconda resistenza massimi di settimana contenuti dalla terza ed ultima resistenza massimi di settimana non contenuti da alcuna resistenza proiezione del range d'oscillazione su più periodi 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 4,0% 6,1% 7,2% percentuale sul totale: 92,3% > percentuale progressiva: 92,3% 1 1 percentuale sul totale: 7,7% > percentuale progressiva: 100,0% 2 0 percentuale sul totale: 0,0% > percentuale progressiva: 100,0% 3 0 percentuale sul totale: 0,0% RANGE D'OSCILLAZIONE MEDIA Precisazioni statistiche sulle previsioni precedenti ESCI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES ANALISI STATISTICHE settimanale ATTENZIONE: dati del

29 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES La lettura delle precedenti immagini è più semplice di quel che si sarebbe portati a temere. In pagina precedente abbiamo evidenziato quant'accaduto negli ultimi tre mesi sul range d'oscillazione dei corsi a tre settimane. Solitamente, infatti, è proprio su quest'ultimo indicatore che i dati si rivelano particolarmente evidenti. D'altra parte è proprio la costruzione del programma che li conduce a tale evidenza. Ricordiamo, anzitutto, che il programma mira ad individuare i presunti supporti e le presunte resistenze a 1-3 settimane. E' importante rimarcare che supporti e resistenze, cui si fa qui riferimento, non sono "autentici" ma solo "presunti giacché individuati attraverso un particolare calcolo statistico-matematico: non sono tirati a caso, insomma, ma non sono neppure soglie su cui "certamente" compratori e venditori si daranno battaglia. Ciò nonostante, sono utilissimi giacchè rappresentano comunque un preciso parametro di riferimento in sede di analisi. Scorrendo in pagina precedente i diversi range di oscillazione ci si accorge subito che (il più delle volte) è proprio su quello a tre settimane che meglio si coglie la tendenza del periodo e la forza di quest'ultima: tanto sul passato, quanto sul presente... e sempre che non si sia caduti in una fase d'eccesso temporale (vedi sezione successiva dedicata all'analisi stocastica). Cominciamo da quant'accaduto nelle ultime tre settimane, seppur sia ben poco per trarre certezze: Percentuale di supporti che sono stati in grado di sostenere i corsi: 44% >>> non cede può cedere incerta Percentuale di resistenze che sono state capaci di contenere i corsi: 100% >>> non vola può volare incerta La tendenza delle ultime settimane, insomma, non può dirsi "di certo" al ribasso (per ora) al rialzo (per ora) "tendenza" Le immagini delle tre pagine precedenti sono utilissime proprio perché ci forniscono l'autentico DNA della posizione in esame. Uno strumento non solo utile è poi il range d'oscillazione medio a settimane dei presunti supporti e resistenze indicati dal programma (nonché l'evidenziazione delle settimane in cui ci si è portati oltre gli stessi). Nel caso in esame abbiamo: Rappresenta un indice di volatilità specifico di quanto in oggetto: è importante RANGE D'OSCILLAZIONE MEDIA sapere, infatti, con cosa si ha a che fare e, soprattutto, di quanto può oscillare in 4,0% 6,1% 7,2% una, due o tre settimane. Se si vuole operar sulla stesso, bisogna metter in conto 1 settimana 2 settimane 3 settimane anche quanto s'è disposti a sopportare il suo probabile oscillare. Utilissimo, poi, è sapere come si collocano le chiusure, i minimi ed i massimi rispetto ai presunti supporti e le presunte resistenze individuati dal programma (anche solo per valutare la qualità delle previsioni da questo avanzate). Qui di seguito le diverse percentuali rispetto alla posizione in oggetto: il sistema ci segnala (in giallo) le difformità sostanziali tra quanto si ha nell'ambito dei tre mesi e quel che invece si dispone nell'ambito delle ultime tre settimane ,1% 9% 0% % di chiusure settimanali contenute entro il terzo supporto o la terza resistenza (ultimi tre mesi) 69% % di minimi settimanali contenuti entro il terzo ed ultimo suppporto (ultimi tre mesi) 54% % di massimi settimanali contenuti entro la terza ed ultima resistenza (ultimi tre mesi) 100% 19

30 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Quanto abbiamo visto nelle ultime pagine ci consente di porre dei punti fermi nella nostra analisi propriamente statistico / quantitativa su quanto oggetto d'esame. Il tutto tenendo conto di un principio fondamentale: l'inversione di una tendenza comporta sempre maggior fatica del suo semplice mantenimento ("inerzia"). In termini pratici, questo significa che "quantitativamente" è più probabile che si possa assistere dapprima ad un esaurimento della tendenza e solo successivamente ad una sua inversione. Sappiamo, tuttavia, che non sempre è quel che poi accade sui mercati finanziari e, quindi (come vedremo, del resto, più avanti), dovremo saperne tener conto. Un altro principio di cui sarà bene tener conto è quello per cui, tutti gli eccessi (...o quasi) sono "destinati" comunque a rientrare, prima o poi... Ovviamente bisognerà anzitutto capire cosa si intende esattamente per eccesso e si dovrà farlo non tanto sulla base delle proprie sensazioni, ma di precisi dati numerici. Senza entrare nel merito dello stesso, possiamo certamente dire che un valore "magico" da tenere sempre in considerazione, in termini quantitativi, è quello del 68-69%: allontanarsi troppo da tale percentuale, tanto al rialzo quanto al ribasso, rispetto al modello da noi proposto indica un eccesso destinato prima o poi a rientrare. Un eventuale allontanarsi da tale percentuale rappresenta pertanto un dato da monitorare sempre con grande attenzione. Certo, la legge dei grandi numeri non vale sui piccoli, ma è proprio per questo che il modello lavora su un arco temporale sufficientemente ampio (2-3 mesi), in grado d'aiutarci nel formulare una precisa analisi di medio/breve periodo. Riprendiamo la ATTUALE SINTESI STATISTICA (NON PROSPETTICA) Le resistenze tengono nettamente meglio dei supporti: gli eventuali impulsi al rialzo non hanno alcuna continuità La prima resistenza contiene i corsi molto meglio di quel che fa il primo supporto: impulsi al rialzo inefficaci! Dominano le resistenze: l'attuale trend di medio-breve periodo non trova autentici sbocchi al rialzo. e confrontiamola con quel che si sarebbe potuto dire, qualche settimana fa, sulla posizione in oggetto: Percentuale di supporti in grado di sostenere i corsi: 44% >>> non cede può cedere incerta Percentuale di resistenze in grado di contenere i corsi: 100% >>> non vola può volare incerta Qualche settimana fa la tendenza non si sarebbe potuta di certo definire "al ribasso" "al rialzo" "tendenza" Ma cosa si potrebbe dire a proposito delle ultime tre settimane, fondamentali per formulare una sintesi prospettica? Percentuale di supporti in grado di sostenere i corsi: 44% >>> non cede può cedere incerta Percentuale di resistenze in grado di contenere i corsi: 100% >>> non vola può volare incerta Sulla base di quanto fornitoci nell'ultimo periodo, la futura tendenza si prospetta, per ora al rialzo al ribasso laterale sempre che non sia venuta concretandosi una sequenza di... "massimi decrescenti". "minimi crescenti". 20

31 1 DATI UFFICIALI PREVISIONI A 1-3 SETTIMANE 0 Data MASSIMO MINIMO CHIUSURA Percorso Fase RRT? 7 SUPPORTO TENDENZA << o >> TENDENZA RESISTENZA 1 07/04/ ,12 81,41 83,93 n p 1 81,452 81,861 82,688 83,93 86,398 87,262 87,698 2 > 2 14/04/ ,25 n p 1 > 82,761 83,177 84,018 84,25 87,018 87,888 88, /04/ ,47 80,31 81,12 n p 3 79,408 79,807 80,613 81,12 83,773 84,611 85, /04/ ,28 78,85 80,79 n p 2 78,938 79,335 80,136 80,79 82,566 83,392 83, /05/ ,62 80,77 n p 3 79,859 80,261 81,071 80,77 82,451 83,276 83, /05/ ,24 76,96 77,4 n p 3 75,142 75,519 76,282 77,4 81,562 82,378 82, /05/ ,4 78,63 79,4 n p 2 77,837 78,228 79,018 79,4 81,788 82,606 83, /05/ ,17 76,91 77,96 n p 3 75,826 76,207 76,977 77,96 81,237 82,049 82, /06/ ,11 76,23 76,61 n p 3 75,481 75,86 76,627 76,61 78,507 79,292 79, /06/ ,35 73,03 73,68 n p 3 71,682 72,042 72,77 73,68 77,09 77,861 78, /06/ ,59 72,31 73,89 n p 2 72,243 72,606 73,339 73,89 75,619 76,375 76, /06/ ,83 70,2 71,9 n p 3 69,784 70,135 70,843 71,9 74,473 75,218 75, /06/ ,36 70,01 71,1 n p 3 69,608 69,958 70,665 71,1 73,015 73,745 74, /07/17 71,86 70,8 71,09 n p 2 70,286 70,639 71,353 71,09 72,413 73,137 73, consolle di sintesi dei DATI STOCASTICI Delta Impulso Movimento 23-giu giu lug-17 2,31 1,51 1,09 Delta Impulso Inerzia 23-giu giu lug-17 0,24-0,78 1,80 Delta Movimento Inerzia 23-giu giu lug-17-2,06-2,30 0,70 Data MASSIMO MINIMO ATTUALE Percorso Fase RRT SUPPORTO TENDENZA ultimo valore TENDENZA RESISTENZA TENDENZA ASSUNTA IL 06-lug-17 2 IMPULSO MOVIMENTO INERZIA 1 06/07/2017 equilibrio degli ultimi valori PERCORSO I ultimo aggiornamento 71,860 "coerenza" del massimo 1,323 N 107_ETF MSCI RUSSIA I (i valori debbono essere > = a 0) FASE Z 70,800 "coerenza" del minimo -0,263 CSRU - ISHARES I VALORI CURVE STOCASTICHE armonia del valore attuale A settimanale RRT 23-giu giu lug-17 L 71,090 "equilibrio" della chiusura -1,585 E IMPULSO PREVISIONE OPERATIVA SULLA SEDUTA SUCCESSIVA AL 06/07/17 15,50 13,46 14,71 14/07/17 n p 70,727 71, , ,09 71, , ,882 daily MOVIMENTO Percorso Fase RRT SUPPORTO TENDENZA PUNTO TENDENZA RESISTENZA ATTENZIONE! 13,19 11,94 13,62 ANTICIPAZIONI SULLA SETTIMANA DEL dati del INERZIA stocastici grafici percorsi 15,26 14,24 12,92 d'avvio utilometro timing statistiche ESCI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 22

32 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Tutto quel che s'è mostrato sin qui rappresenta, in fondo, il destino delle cose ed è proprio quel che poi ci consente di avanzare delle previsioni sulle stesse (se negli eventi di mercato non si riuscisse ad individuare una qualche regolarità, ogni previsione che possa dirsi probante sarebbe davvero impossibile!). Come detto, tanto i nostri supporti quanto le nostre resistenze debbono considerarsi solo presunti proprio perchè "previsti" e non certi, tuttavia la loro efficacia è a duplice senso: sia quando sono poi confermati dalla realtà, sia quando sono smentiti dalla stessa. Rappresentano, infatti, un parametro comunque certo attorno al quale convergono i dati reali e questi ultimi si dispongono in un modo che ci permette di giudicare tanto il nostro parametro quanto la realtà, nonché soprattutto formulare una previsione su quest'ultima sia in termini di tendenza sia in termini di possibili/probabili obiettivi della stessa. In prossima pagina ritroverete l'immagine che ci consente di "abbracciare con un solo sguardo" tutto quel che può rivelarsi più utile per interpretare il periodo in corso nonché le prospettive che si possono avanzare, sulla posizione analizzata, in base ai dati in nostro possesso. In particolare, sull'immagine che segue, abbiamo evidenziato (con delle frecce) la previsione sulla probabile/possibile tendenza ad uno/tre settimane oltre ai presunti supporti e resistenze che potrebbero concretarsi durante lo stesso periodo. I valori su sfondo bianco hanno buone probabilità di non essere raggiunti e superati, i valori su sfondo colorato, invece, hanno buone probabilità di essere raggiunti e superati dalla tendenza in corso. Il tutto con una premessa comunque decisiva: il colore che fa da sfondo all'ultima chiusura settimanale deve essere coerente con la previsione (verde e/o rosso insieme, per intenderci, non funzionano), altrimenti la previsione non può esser giudicata attendibile. Un caso a parte, invece, è l'eventuale sfondo azzurro sull'ultima chiusura: la previsione è valida, ma il sistema la ritiene meno affidabile del consueto, in particolare per quel che riguarda il probabile raggiungimento degli obiettivi. Si tenga conto che le previsioni cui si fa qui riferimento saranno poi quelle che entreranno nei modelli quantitativi visti in precedenza. Per quel che riguarda la posizione in oggetto, ecco quel che abbiamo come previsione "quantitativa" ad uno/tre settimane: La previsione che segue deve ritenersi certamente ampiamente comunque NON ATTENDIBILE (...ma senza dimenticar di monitorare gli eventuali valori su sfondo bianco: una loro violazione, infatti, modifica necesariamente la previsione d'insieme) 1 70, ,639 71, , ,413 73, ,5023 ULTIMO SUPPORTO <<<<< SUPPORTI&TENDENZA <<< >>> TENDENZA&RESISTENZE CHIUSURA >>>>> ULTIMA RESISTENZA SETTIMANALE per tornare alla "freccia di Apollo" clicca qui Colorandone lo sfondo, il programma evidenzia le soglie che potrebbero essere raggiunte nel periodo indicato: Perché la previsione possa dirsi attendibile, lo sfondo della chiusura settimanale deve essere "coerente" o azzurro. Probabilità d'una tendenza comunque al rialzo entro 1-3 settimane: Probabilità d'una tendenza alquanto incerta entro 1-3 settimane: Probabilità d'una tendenza comunque al ribasso entro 1-3 settimane: NULLA SCARSA BUONA AMPIA TOTALE NULLA SCARSA BUONA AMPIA ENORME NULLA SCARSA BUONA AMPIA TOTALE 21

33 per trasferitrti al grafico in realtime clicca sul comando specifico qui sotto TEMPO REALE Analisi Stocastica ANALISI dei PERCORSI ANALISI QUANTITATIVA per trasferitrti ad un altro tipo di analisi clicca sul comando specifico ANALISI GRAFICA CONCLUSIONI 23

34 Nell'immagine che consente di "abbracciare con un solo sguardo" tutto quel che può rivelarsi più utile per interpretare il periodo in corso sulla posizione in oggetto, l'intera parte destra è occupata dalla Consolle di Sintesi dei Dati Stocastici. "Stocastico" è parola d'origine greca che ha attinenza con il "casuale", a testimonianza di un andamento che non ha necessità proprio perchè comunque "possibile vittima d'eventi inattesi". Sui mercati finanziari gli eventi inattesi sono spesso identificati con eventi esogeni ai mercati stessi: un attentato terroristico, un evento naturale particolarmente catastrofico (come il danno alle centrali atomiche in caso di un terremoto), la morte improvvisa di un personaggio pubblico di gran rilievo. Tuttavia, tra gli eventi inattesi bisogna inserire anche quelle operazioni finanziarie delle quali gli autori avevano saputo nascondere ogni traccia agli occhi altrui (un OPA di cui nessuno sapeva nulla se non i diretti interessati, ad esempio). Non sempre, però, si tratta di operazioni di rilievo pubblico: talvolta, le stesse si nascondono semplicemente nelle intenzioni più nascoste degli uomini e se questi ultimi ne hanno la facoltà, possono anche dar luogo a movimenti di prezzo e tendenze ben più ampi delle loro stesse reali intenzioni: come un battito di farfalla in oriente che, da leggenda, potrebbe sempre trasformarsi in un uragano una volta giunto in occidente. All'inizio scrivevamo che "la Curva dei Percorsi ha grand'attinenza con la classica Curva Ciclica dei mercati finanziari, ma dalla stessa si differenzia sensibilmente perchè riconosce alle Intenzioni degli Operatori (e di conseguenza anche alle tecniche da loro usate) la possibilità di cambiare il Destino degli Eventi finanche un attimo prima che questi stiano per concretarsi. Orbene, tale possibilità è misurata dai nostri modelli attraverso tre Curve Stocastiche chiamate Impulso, Movimento ed Inerzia. Il loro andamento, nonché il particolare rapporto che viene costruendosi nel tempo tra le stesse, rappresenta l'autentico pilastro d'ogni possibile percorso. Come detto più sopra, "stocastico" è parola che ci rimanda al caso e le tre curve citate, a propria volta, potrebbero rimaner vittime di quest'ultimo in ogni momento. Tuttavia, le stesse hanno un diverso grado di assoggettamento al caso: l'impulso, rappresentativo delle Intenzioni degli Uomini, mostra spesso un alto grado di dipendenza dai capricci del caso (d'altra parte, sui mercati finanziari, non c'è nulla di più imprevedibile delle Intenzioni degli Uomini...) a differenza dell'inerzia che ha un andamento molto più stabile e che proprio per questo rimanda al Destino (sostanzialmente ciclico) dei mercati. Tra queste due curve, si colloca poi quel MOVIMENTO che ne è un po' la sintesi e che proprio per questo tende ad anticipare il "percorso" che il mercato potrebbe poi assumere. Talvolta, la sintesi di Impulso e Inerzia produce un equilibrio particolarmente stabile in grado di fornire una tendenza precisa ai mercati, talaltra, invece, l'equilibrio è così instabile che la tendenza non è mantenuta che per poche battute. Questa aleatorietà degli eventi è proprio quel che rende la Curva dei Percorsi molto più flessibile di quella classica Ciclica: ci sono i cicli, c'è il destino o Inerzia dei mercati, ma ci sono anche le Intenzioni degli operatori e questi ultimi, talvolta, sono in grado di dar vita ad Impulsi tali da modificar persino lo stesso destino dei mercati e dei prodotti sugli stessi trattati. Le Curve Stocastiche sono solitamente rappresentate attraverso il loro movimento oscillatorio su un preciso grafico chiuso ai confini: le nostre tre curve oscillano tra gli 0 ed i 100 punti (anche se attraverso alcune manipolazioni, come vedremo, è possibile fornire l'illusione ottica che possano portarsi anche oltre tali soglie seppure per brevissimi periodi). Le aree più interessanti di tale oscillazione sono tuttavia quelle comprese tra gli 0 ed i 20 punti nonché tra gli 80 ed i 100 punti. Il motivo è semplice: è proprio in tali aree che si preparano le inversioni di tendenza. 24

35 permanenza tra 80 e 100 punti: situazione di particolare eccesso su base temporale STOCASTICI impulso movimento inerzia su base settimanale 20 0? permanenza tra 0 e 20 punti: situazione di particolare eccesso su base temporale 07/04/17 14/04/17 21/04/17 28/04/17 05/05/17 12/05/17 19/05/17 26/05/17 02/06/17 09/06/17 16/06/17 23/06/17 30/06/17 07/07/17 ATTENZIONE: dati del _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 2034 analisi grafici percorsi visualizza 2034 utilometro timing angoli smussati ESCI 6 luglio

36 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Quelle che avete appena visto sono proprio le tre "curve stocastiche con angoli a spigolo" di quanto oggetto di analisi. In prossima pagina vedrete le stesse curve con gli angoli però smussati, cosa che, talvolta, consente di vederle portarsi persino oltre i confini delle cosiddette fasi di eccesso. L'immagine grafica delle tre curve è alquanto efficace, ma potrebbe anche esser fuorviante, perchè lo scorrere del tempo, nel caso, si rivela spesso decisivo: non solo quel che accade, infatti, ma anche quel che non accade può influire sulle tre curve, fornendo loro una particolare tendenza che, tuttavia, rischia di non trovar particolari riscontri nella realtà degli eventi. Una curva stocastica, ad esempio, potrebbe anche assumere una tendenza al ribasso per il semplice motivo che il suo sottostante ha smesso di salire (sviluppando, però, solo un movimento laterale) oppure la stessa curva potrebbe cominciar a salire solo perché il sottostante ha smesso di scendere. La consolle di sintesi dei dati stocastici, ad ogni modo, ci aiuta a non cadere in tali errori proprio perché limita agli ultimi tre periodi le sue analisi (le immagini di lungo periodo ci spingono a veder cose che, a propria volta potrebbero aver bisogno di periodi molto ampi per concretarsi, mentre queste nostre analisi sono di medio/breve periodo). Sulla posizione in oggetto, grazie alla consolle, possiamo valutare non solo la tendenza delle tre curve ma anche la loro velocità e le eventuali accelerazioni: VALORI CURVE STOCASTICHE 23-giu giu lug-17 IMPULSO 15,5 13,5 14,7 MOVIMENTO 13,2 11,9 13,6 INERZIA 15,3 14,2 12,9 ATTUALE TENDENZA DELLE CURVE STOCASTICHE IMPULSO >> TENDENZA: AL RIALZO AL RIBASSO INCERTA MOVIMENTO >> TENDENZA: AL RIALZO AL RIBASSO INCERTA INERZIA >> TENDENZA: AL RIALZO AL RIBASSO INCERTA VELOCITA' ASSUNTA SIN QUI DALLE CURVE STOCASTICHE: ATTESA COMUNQUE IMPULSO >> TROPPO LENTO EQUILIBRATO TROPPO VELOCE in calo in aumento MOVIMENTO >> TROPPO LENTO EQUILIBRATO TROPPO VELOCE in calo in aumento INERZIA >> TROPPO LENTA EQUILIBRATA TROPPO VELOCE in calo in aumento "Stocastico" è parola che fa riferimento alla casualità cui comunque soggiace una freccia scoccata con l'arco ("stochazein" => prender la mira e tirar la freccia verso l'obiettivo). Fin quando tuttavia la freccia non sarà scoccata, non si potrà dir nulla di preciso a tal proposito. Ovviamente, il contenuto di casualità cui si fa qui riferimento non è altro che quel che risulta imprevedibile ai nostri occhi e che potrebbe manifestarsi, invece, una volta scagliata la freccia: dall'area 0-20 punti verso l'area punti (al rialzo) o viceversa dall'area punti verso l'area 0-20 punti (al ribasso). La freccia, infatti, potrebbe raggiungere l'obiettivo verso cui è stata scagliata o non raggiungerlo affatto, giacché non c'è alcuna necessità che la cosa avvenga. Talvolta tutto ciò è prevedibile perchè il tiro è stato troppo debole (curva stocastica "troppo lenta") o perchè la mira è stata poco precisa ("tendenza" della curva alquanto "incerta") talaltra, invece, la previsione si rivela nei fatti impossibile. Comunque sia, è più probabile che tale contenuto di casualità del tutto imprevedibile si manifesti nei confronti della "freccia-impulso" che non della "freccia-inerzia" ed è probabile che possa esprimersi soprattutto quando la distanza tra Impulso ed Inerzia si sia fatta piuttosto ampia: nel caso, infatti, l'inerzia non è in grado di "proteggere" l'impulso da tale contenuto di casualità... 26

37 oltre i 100 punti: situazione di particolare eccesso nei massimi di mercato toccati STOCASTICI impulso movimento inerzia su base settimanale 20 0? ATTENZIONE: 2034 analisi grafici percorsi 2034 utilometro timing ESCI sotto gli 0 punti: situazione di particolare eccesso nei minimi di mercato toccati. 07/04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/2017 dati del visualizza angoli smussati 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 6 luglio

38 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Le aree 0-20 e sono definite aree d'eccesso, ma l'eccesso, nel caso, è più temporale che non di prezzo. In realtà si potrebbe incorrere in un eventuale eccesso anche fuori delle due aree suddette. Decisiva, per capirlo, è l'osservazione della distanza tra Impulso ed Inerzia: se Impulso ed Inerzia, infatti, sono molto prossimi l'uno all'altro non è corretto parlare di un "particolare eccesso". Molto interessante è l'immagine delle curve stocastiche a spigoli smussati perchè ci fornisce un'importante indicazione sulle cosiddette aree d'eccesso: per definizione, infatti, 0 e 100 sarebbero confini insuperabili, ma non è quel che sempre accade nell'immagine suddetta: quando, "apparentemente", accade s'è in fase d'eccesso. Delta Impulso Movimento 23-giu IMPULSO >>> sopra al sotto al MOVIMENTO >> sopra alla sotto alla INERZIA 23-giu giu lug-17 GIUDIZIO SINTETICO SUL TREND: INCERTO MA AL RIALZO AL RIBASSO 2 2,3 1,5 1,1 Delta Impulso Inerzia 30-giu IMPULSO >>> sopra al sotto al MOVIMENTO >> sopra alla sotto alla INERZIA GIUDIZIO SINTETICO SUL TREND: INCERTO MA AL RIALZO AL RIBASSO 1 23-giu giu lug-17 0,2-0,8 1,8 7-lug IMPULSO >>> sopra al sotto al MOVIMENTO >> sopra alla sotto alla INERZIA GIUDIZIO SINTETICO SUL TREND: INCERTO MA AL RIALZO AL RIBASSO Delta Movimento Inerzia FORBICE APERTASI TRA:...MA PARREBBE FARSI UN PO' PIU' 23-giu giu lug-17 IMPULSO e MOVIMENTO > NON ECCESSIVA >> ECCESSIVA LARGA STRETTA -2,1-2,3 0,7 IMPULSO ed INERZIA > NON ECCESSIVA >> ECCESSIVA LARGA STRETTA MOVIMENTO ed INERZIA > NON ECCESSIVA >> ECCESSIVA LARGA STRETTA 3 L'indicatore qui sopra ci aiuta a decifrare "matematicamente" quel che gli occhi, in fondo, già ci dicono. Questi ultimi producono in noi una "sensazione delle cose" che, il più delle volte, può dirsi "grosso modo" corretta, ma che spesso si mostra genericamente incapace a cogliere taluni dettagli: dettagli che, se meglio analizzati, potrebbero forse indurci ad esprimere un giudizio diverso da quello che saremmo portati ad esprimere nell'immediatezza del semplice dato visivo. Oltre ad indicarci, settimana dopo settimana, "l'evoluzione del trend in corso, visto attraverso gli occhi delle sue curve stocastiche", ci fornisce un preciso dettaglio della forbice apertasi proprio tra queste ultime: un dettaglio, il più delle volte, difficile da cogliersi attraverso i soli occhi. In particolare ci dice 1) se tale forbice è eccessivamente ampia e 2) cosa è possibile attendersi sulla stessa "entro qualche giorno". Senza dimenticare che gli eccessi sulle curve stocastiche non agevolano di certo l'analisi, ma anche che gli stessi, in fondo, come tutti gli eccessi, sono destinati a rientrare. ATTENZIONE! Quel che più conta avviene soprattutto quando la forbice tra Impulso ed Inerzia si stringe. Se la stessa, invece, tende ad allargarsi, la casualità e quindi l'impossibilità di disporre di previsioni probanti potrebbe diventar facilmente padrona della situazione. 28

39 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES In una delle pagine precedenti, facendo esplicito riferimento all'oscillatore stocastico, s'era detto, più o meno, che... "Stocastico" è parola che fa riferimento alla casualità cui sempre soggiace una freccia scoccata con l'arco ("stochazein" => prender la mira e tirar la freccia verso l'obiettivo). Ovviamente fin quando la freccia non sarà scoccata, non si potrà dir nulla di preciso a tal proposito: il contenuto di casualità cui si fa qui riferimento, infatti, non è altro che quel che risulta imprevedibile ai nostri occhi e che potrebbe manifestarsi, invece, una volta scagliata la freccia [dall'area 0-20 punti verso l'area punti (al rialzo) o viceversa dall'area punti verso l'area 0-20 punti (al ribasso)]. La freccia, infatti, potrebbe raggiungere l'obiettivo verso cui è stata scagliata o non raggiungerlo affatto, giacché non c'è alcuna necessità che la cosa avvenga. Talvolta tutto ciò è prevedibile perchè il tiro è stato troppo debole (curva stocastica "troppo lenta") o perchè la mira è stata poco precisa ("tendenza" della curva alquanto "incerta") talaltra, invece, la previsione si rivela nei fatti impossibile. Se a scagliar la freccia fosse però Apollo, la previsione sarebbe facilissima: fu proprio Apollo, infatti, a scoprir l'arte del tiro con l'arco. L'arte del tiro con l'arco, ma anche la medicina nonché la "mantica" (o divinazione), un'arte quest'ultima che, a differenza delle due precedenti, non potrà mai essere insegnata e che proprio per questo il dio è solito donar ai folli: costoro, pertanto, sono i soli tra gli uomini in grado di conoscere "ciò che è, ciò che sarà e ciò che è stato prima". Le parole dei folli, perciò, sotto questo particolare aspetto debbono dirsi parole "sapienti": non quindi parole vuote, bensì, e proprio come accade per il percorso delle frecce, espressioni che parlano solo a chi sa comprendere. E chi sa comprendere, a propria volta, ha il compito di interpretare tali espressioni per metterle a disposizione di tutti. A dispetto delle apparenze, l'interpretazione dell'oscillatore stocastico non è mai tanto semplice, quanto si vorrebbe sperare, a motivo di quel contenuto di casualità che lo stesso si porta dietro e che si concretizza in una precarietà di fondo spesso non eludibile. In questo nostro ambito abbiamo scelto di promuovere un uso di tale oscillatore ben diverso dal solito, movendo da un assioma molto semplice: se a scagliar la freccia col proprio arco è Apollo od un suo discepolo, non c'è dubbio che la stessa saprà cogliere il suo obiettivo, se a farlo, invece, è Dioniso (il dio dell'estasi nonché del... vino) od un suo discepolo è praticamente certo che l'esito sarà diverso. Come dire, insomma, che se si riesce a scoprire chi sta davvero dietro all'arco, probabilmente è anche possibile sapere quale potrebbe rivelarsi l'esito del lancio: quanto più forte è la presenza di Apollo, infatti, tanto più modesto sarà il contenuto di casualità. Orbene, sulla base di quanto mostrato nelle pagine subito precedenti possiamo pertanto avanzare le seguenti considerazioni: PRIMO INDIZIO: LA CORDA DELL'ARCO, MOLTO PROBABILMENTE, E' STATA TESA DA APOLLO DIONISO SECONDO INDIZIO: LA MIRA DELL'OBIETTIVO E' STATA PROBABILMENTE PRESA DA APOLLO DIONISO SI RAGGIUNGERANNO GLI OBIETTIVI "QUANTITATIVI" INDICATI? MOLTO PROBABILE E' POSSIBILE MM IMPROBABILE per vedere quali sono tali obiettivi clicca qui gli obiettivi sono riportati in prossima pagina RISPETTO A QUANTO APPENA DETTO, L'ATTUALE E' DA RITENERSI UN MOMENTO FORSE DECISIVO POCO DECISIVO 29

40 06/07/ _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES Sull'immagine che segue, abbiamo evidenziato (con delle frecce) la previsione sulla probabile/possibile tendenza ad uno/tre periodi oltre ai presunti supporti e resistenze che potrebbero concretarsi durante lo stesso periodo. I valori su sfondo bianco hanno buone probabilità di non esser raggiunti e superati, i valori su sfondo colorato, invece, hanno buone probabilità d'essere raggiunti e superati dalla tendenza in corso. Il tutto con una premessa comunque decisiva: il colore che fa da sfondo all'ultima chiusura di settimana deve esser coerente con la previsione (verde e/o rosso insieme, per intenderci, non funzionano), altrimenti la previsione non può esser giudicata attendibile. Un caso a parte, invece, è l'eventuale sfondo azzurro sull'ultima chiusura: la previsione è valida, ma il sistema la ritiene meno affidabile del consueto, in particolare per quel che riguarda il probabile raggiungimento degli obiettivi. Si tenga conto che le previsioni cui si fa qui riferimento saranno poi quelle che entreranno nei modelli quantitativi visti in precedenza. Per quel che riguarda la posizione in oggetto, ecco quel che abbiamo come previsione "quantitativa" ad uno/tre settimane: (...ma senza dimenticar di monitorare gli eventuali valori su sfondo bianco: una loro violazione, infatti, modifica necesariamente la previsione d'insieme) 1 70, ,639 71, , ,413 73, ,5023 SUPPORTI&TENDENZA >>> TENDENZA&RESISTENZE >>>>> ULTIMO SUPPORTO <<<<< <<< CHIUSURA SETTIMANALE ULTIMA RESISTENZA per tornare alla "freccia di Apollo" clicca qui Colorandone lo sfondo, il programma evidenzia le soglie che potrebbero essere raggiunte nel periodo indicato: Perché la previsione possa dirsi attendibile, lo sfondo della chiusura settimanale deve essere "coerente" o azzurro. Probabilità d'una tendenza comunque al rialzo entro 1-3 settimane: NULLA SCARSA BUONA AMPIA TOTALE Probabilità d'una tendenza alquanto incerta entro 1-3 settimane: NULLA SCARSA BUONA AMPIA ENORME Probabilità d'una tendenza comunque al ribasso entro 1-3 settimane: NULLA SCARSA BUONA AMPIA TOTALE 21

41 per trasferitrti al grafico in realtime clicca sul comando specifico qui sotto TEMPO REALE Analisi Grafica ANALISI dei PERCORSI ANALISI QUANTITATIVA per trasferitrti ad un altro tipo di analisi clicca sul comando specifico ANALISI STOCASTICA CONCLUSIONI 29

42 In questa sezione, l'analisi è solo grafica. Attenzione: "grafica" e non, quindi, "tecnica". Certo l'analisi grafica è parte integrante dell'analisi tecnica, ma quest'ultima non può essere ridotta solo alla prima. Alcune delle pagine precedenti, ad esempio, possono legittimamente far parte dell'analisi Tecnica pur non avendo nulla a che spartire con un semplice grafico. L'analisi grafica non è un'analisi quantitativa: non può essere ridotta, pertanto, a soli numeri giacché, nel caso specifico, essenziale è la visione nonché lo studio del grafico sottoposto ad esame. La sintesi che se ne trae è sempre una sintesi personale, a dispetto delle regole usate: non è raro incontrare analisti che, posti di fronte allo stesso grafico di un titolo o di un indice, finiscono con l'esprimere giudizi ben diversi tra loro. Talvolta, anche radicalmente diversi: un giudizio positivo di contro ad uno negativo. Nel caso, saranno solo gli eventi a dar ragione all'uno o all'altro. Ovviamente, non è così che le cose accadono quando c'è di mezzo la matematica: un numero è positivo o negativo e l'unica eccezione è data dallo "0"... Eppure, con tutti i suoi limiti (legati ad un giudizio sempre contestabile), l'analisi grafica ha un enorme vantaggio: il suo, infatti, è sempre uno sguardo d'insieme. I nostri occhi, infatti, riescono a tenere insieme quel che la matematica vede spesso fuggir dai propri. I mercati li fanno anche gli uomini e non sempre questi ultimi si comportano come vorrebbe logica. Il giudizio espresso dall'analisi grafica è sempre un giudizio "precario", ma è proprio questa sua "precarietà consapevole" che ne rafforza la valenza: il beneficio del dubbio, nel caso, è una qualità positiva, non di certo il suo contrario. Nelle prossime pagine troverete alcuni grafici che v'aiuteranno a trarre una vostra visione d'insieme su quanto posto sotto analisi. Orbene: non è possibile, e non sarebbe comunque corretto, influenzare questa vostra visione con indicazioni tratte da un programma d'analisi e noi non lo faremo. Vi lasceremo del tutto liberi di trarre da voi la vostra sintesi, anche se di necessità influenzeremo il vostro cammino verso tale giudizio di sintesi, sottoponendovi i diversi grafici secondo un ordine ben preciso (e sarà giusto quel protocollo che dovrete seguire ogni qual volta ve ne sarà offerta l'occasione). I grafici sono, per lo più, molto semplici e non differiscono un granché da quelli che potreste trovare nei siti specializzati, ma ve ne sono alcuni che non troverete mai in alcun sito perchè sono di fatto "inconsueti". Non hanno alcun bisogno di istruzioni perchè è solo nel loro continuo uso che potrete trovare la chiave per interpretarli: a dispetto di quel che mostrano, l'impressione che gli stessi lasceranno in voi finirà, comunque e sempre, per lasciar una propria traccia d'insieme non eludibile. Tutti i fogli excel che compongono l'intero servizio sono protetti da una password e quindi non modificabili, ma le pagine dei grafici proposte qui di seguito, pur protette, non hanno alcuna password ad impedirvene l'eventuale modifica (da "strumenti" è sufficiente rimuovere la protezione per liberare tutte le celle). Il motivo per cui v'è lasciata questa disponibilità è, anzitutto, quello di cambiare il numero dei decimali presenti nelle diverse etichette (perché potrebbero disturbare notevolmente la visione del grafico). Per farlo, una volta rimossa la protezione, è sufficiente cliccare su una singola etichetta e con l'apposito comando presente nella barra degli strumenti, aumentare o diminuire a piacimento il numero dei decimali. I più esperti, poi, hanno anche la possibilità di cambiare la scala dell'asse dei valori, così da far apparire il grafico meno piatto di quel che potrebbe rivelarsi. 30

43 grafico settimanale standard ,93 84, ,12 80,79 80,77 79, ,4 77,96 76,61 73,68 73, ,9 71,1 71, /04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/2017 ATTENZIONE: dati del analisi stocastici percorsi utilometro su timing 2034 grafico base percentuale ESCI raffronti 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 6 luglio

44 canale delle resistenze e dei supporti grafici ,12 83, ,24 82,24 82,24 81,4 81, ,41 78,85 78,85 78,11 77,35 76,96 76,96 76,91 76,23 74,59 73, ,03 72,31 72,36 71, ,2 70,01 70,01 70,01 70, /04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/ analisi stocastici percorsi 2034 ATTENZIONE: dati del 6 7 grafico su base percentuale utilometro ESCI _ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES raffronti timing 6 luglio

45 oscillazione specifica e sua linea di tendenza 8,150 8,140 7,150 4,620 5,280 5,280 5,330 5,170 5,800 4,580 3,710 3,820 2,350 1,060 07/04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/ analisi stocastici percorsi 2034 ATTENZIONE: dati del grafico su base percentuale utilometro ESCI 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES raffronti timing 6 luglio

46 grafico settimanale su base "%" 5,0 0,0 0,00 0,38-3,35-3,74-3,77-5,0-5,40-7,78-7,11-8,72-10,0-12,21-11,96-15,0-14,33-15,29-15,30-20,0 07/04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/2017 ATTENZIONE: 2034 analisi stocastici percorsi 2034 grafico standard dati del utilometro timing ESCI raffronti 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 6 luglio

47 003_ETF MSCI AC WORLD INDEX - DBXTR 250_ETFS ENERGY DJ-AIGCISM - ETFS confronto settimanale su base "%" 10,0 5,0 3,67 4,72 0,0-5,0 0,00 0,38 0,11-0,03-3,35 0,07-0,76-0,87-0,84-3,74-3,77-4,19 0,24-5,40-5,09-1,93-5,69-1,27-0,81-0,03-0,41-0,46-2,52-10,0-7,78-10,48-7,11-7,93-8,72-15,0-12,21-11,96-12,95-13,85-14,33-14,97-15,29-15,30-16,69-20,0 07/04/ /04/ /04/ /04/ /05/ /05/ /05/ /05/ /06/ /06/ /06/ /06/ /06/ /07/ ,71? ATTENZIONE: dati del utilometro timing 003_ETF MSCI AC WORLD analisi grafico percorsi INDEX - DBXTR stocastici grafico 250_ETFS ENERGY DJ ESCI % AIGCISM - ETFS 107_ETF MSCI RUSSIA CSRU - ISHARES 6 luglio

48 per trasferitrti al grafico in realtime clicca sul comando specifico qui sotto TEMPO REALE Conclusioni Operative ANALISI dei PERCORSI ANALISI STOCASTICA per trasferitrti ad un altro tipo di analisi clicca sul comando specifico ANALISI QUANTITATIVA ANALISI GRAFICA 36