CONSULTINVEST MERCATI EMERGENTI

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1 CONSULTINVEST MERCATI EMERGENTI FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO MOBILIARE APERTO FLESSIBILE AD ACCUMULAZIONE DEI PROVENTI RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2010

2 Nota illustrativa Il fondo ha mantenuto, anche nei primi sei mesi del 2010, un atteggiamento volto a minimizzare l impatto della volatilità dei mercati sfruttando la flessibilità che è prevista dal mandato di gestione. A fine periodo l esposizione azionaria risulta di poco superiore al 51%. La suddivisione geografica vede un esposizione verso l area Asiatica, nell America Latina e nell Est Europa mentre ha mantenuto posizioni residuali in altre aree geografiche. A livello settoriale, ha privilegiato i settori delle banche, delle telecomunicazioni, dei materiali di base e dei consumi non ciclici. Dal punto di vista valutario a fine periodo il fondo rivela una percentuale prevalente in Euro mentre l esposizione al rischio di cambio e stata principalmente verso il dollaro Americano e verso dollaro di Hong Kong. Nel corso di questi primi sei mesi si è fatto ricorso, compatibilmente con i limiti regolamentari, all utilizzo di strumenti derivati quali futures ed opzioni.

3 Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R. RENDICONTO DEL FONDO CONSULTINVEST MERCATI EMERGENTI SITUAZIONE PATRIMONIALE AL 30/06/2010 Situazione al 30/06/2010 Valore complessivo In perc. del ATTIVITA' totale attività Situazione a fine esercizio precedente Valore complessivo In perc. del totale attività A. STRUMENTI FINANZIARI QUOTATI , ,908 A1. Titoli di debito A1.1 titoli di Stato A1.2 altri A2. Titoli di capitale , ,472 A3. Parti di O.I.C.R , ,436 B. STRUMENTI FINANZIARI NON QUOTATI B1. Titoli di debito B2. Titoli di capitale B3. Parti di O.I.C.R. C. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI , ,444 C1. Margini presso organismi di compensazione , ,444 e garanzia C2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati C3. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati D. DEPOSITI BANCARI D1. A vista D2. Altri E. PRONTI CONTRO TERMINE ATTIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE F. POSIZIONE NETTA DI LIQUIDITA' , ,520 F1. Liquidita' disponibile , ,508 F2. Liquidità da ricevere per operazioni da , ,018 regolare ,006 F3. Liquidità impegnata per operazioni da ,391 regolare G. ALTRE ATTIVITA' , ,127 G1. Ratei attivi ,096 G2. Risparmio di imposta ,123 G3. Altre 229 0,004 TOTALE ATTIVITA' , ,000

4 Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R. Sitazione al Situazione a fine esercizio 30/06/2010 precedente PASSIVITA' E NETTO Valore complessivo Valore complessivo H. FINANZIAMENTI RICEVUTI I. PRONTI CONTRO TERMINE PASSIVI E OPERAZIONI ASSIMILATE L. STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI L1. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati quotati L2. Opzioni, premi o altri strumenti finanziari derivati non quotati M. DEBITI VERSO I PARTECIPANTI M1. Rimborsi richiesti e non regolati M2. Proventi da distribuire M3. Altri N. ALTRE PASSIVITA' N1. Provvigioni ed oneri maturati e non liquidati N2. Debiti di imposta N3. Altre TOTALE PASSIVITA' VALORE COMPLESSIVO NETTO DEL FONDO Numero delle quote in circolazione , ,882 Valore unitario delle quote 4,993 4,909 Movimenti delle quote nell'esercizio Quote emesse ,990 Quote rimborsate ,223

5 Consultinvest Asset Management S.p.A. S.G.R. Elenco dei primi cinquanta strumenti finanziari in portafoglio alla data del Rendiconto in ordine decrescente di valore Titolo Divise Quantità/Nominale Controvalore % ISHARES MSCI BRAZIL USD ,00 5,136% SPDR S&P CHINA ETF USD ,00 3,162% MORGAN ST INV F-EM MK DOM-Z USD ,00 2,810% JB LOCAL EMERGING BND FND-C USD ,00 2,751% ISHARES FTSE XINHUA CHINA 25 EUR ,00 2,468% LYXOR ETF MSCI INDIA EUR ,00 2,165% DB X-TRACKERS MSCI EM LATIN EUR ,00 1,839% DB X-TRACKERS MSCI BRAZIL -1C-CAP EUR ,00 1,761% DB X-TRACKERS FTSE / XIN CH 25-1C-CAP EUR ,00 1,572% LYXOR ETF RUSSIA EUR ,00 1,408% LYXOR ETF CHINA ENTERPRISE EUR ,00 1,332% LYXOR ETF BRAZIL IBOVESPA -A- EUR ,00 1,326% DB X TRACKERS MSCI EM ASIA EUR ,00 1,273% TELEFONICA O2 CZECH REPUBLIC CZK ,00 1,155% POWERSHARES EM MAR SOV DE PT USD ,00 1,149% LYXOR INTL AM ETF TURKEY FCP EUR ,00 1,135% KOMERCNI BANKA AS CZK ,00 0,960% ISHARES MSCI EMERGING MARKETS EUR ,00 0,952% LYXOR ETF EASTERN EUROPE EUR ,00 0,926% KGHM POLSKA MIEDZ SA PLN ,00 0,795% DB X-TRACKERS MSCI KOREA TRN EUR ,00 0,748% LYXOR ETF SOUTH AFRICA EUR ,00 0,703% INFOSYS TECHNO SPONSO ADR 1 SH USD ,00 0,620% DB X TRACKERS MSCI EM EMEA EUR ,00 0,578% DB X TRACKERS EMERG MARKET EUR ,00 0,569% OTP BANK RT HUF ,00 0,550% DB X TRACKERS MSCI TAIWAN EUR ,00 0,547% LI & FUNG HKD ,00 0,535% ISHARES MSCI TAIWAN EUR ,00 0,515% DB X-TRACKERS FTSE VIETNAM EUR ,00 0,459% ISHARES MSCI EASTERN EUROPE EUR ,00 0,456% WANT WANT CHINA HOLDINGS LTD HKD ,00 0,452% ISHARES MSCI EMERGING MKT IN USD ,00 0,450% DB X-TRACKERS S&P SELECT FRONTIER-1C-C EUR ,00 0,448% KAZAKHMYS GBP ,00 0,436% STATE BANK OF INDIA SPON GDR USD ,00 0,429% HONG KONG & CHINA GAS HKD ,00 0,421% BANK OF CHINA LTD HKD ,00 0,392% CESKE ENERGETICKE ZAVODY AS - CES CZK ,00 0,389% HENGAN INTL GROUP CO LTD HKD ,00 0,387% CHINA UNICOM HONG KONG LTD HKD ,00 0,382% OVERSEA-CHINESE BANKING CORP SGD ,00 0,376% EURASIAN NATURAL RESOURCES GBP ,00 0,354% DBS GROUP HLDG LTD SGD ,00 0,348% IND & COMM BK OF CHINA - H HKD ,00 0,348% PING AN INSURANCE GROUP CO-H HKD ,00 0,343% VIVO PARTICIPACOES SA BRL ,00 0,339% UNITED OVERSEAS BANK SGD ,00 0,333% CHINA MERCHANTS BANK -H- HKD ,00 0,331% CATHAY PACIFIC AIRWAYS LTD HKD ,00 0,330%

6 Consultinvest Asset Management Sgr Spa Piazza Grande, MODENA Capitale Sociale i.v. N. Registro Imprese, C.F. e P. IVA Iscritta all Albo delle Società di Gestione del Risparmio (s.g.r.) tenuta da Banca d Italia al n. 49 in data 01/07/98 Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia Tel Fax sgr@consultinvest.it