Market Monitor. Monitoraggio dei mercati finanziari a cura dell'ufficio Studi Virgilius Wealth

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1 Monitoraggio dei mercati finanziari a cura dell'ufficio Studi Virgilius Wealth

2 Financial Markets Livello Var. 1 gg Var. 5 gg Var. da Inizio Mese Var. Inizio Anno Var 1 Anno MSCI WORLD % -0.46% 0.15% 2.51% 16.50% S&P 500 (US$) % 0.04% 0.73% 2.53% 20.03% Euro STOXX % -0.91% 1.31% -0.53% 13.00% FSTE 100 (UK) % 0.05% 1.26% 0.64% 23.15% FTSEMIB % -1.10% 2.83% -0.62% 9.79% DAX % -1.38% 1.01% 1.48% 23.49% CAC % -0.30% 1.61% -0.76% 14.16% Nikkei (Yen) % -2.82% -0.65% -1.03% 12.48% MSCI Emerging Markets (US$) % -0.08% 0.66% 6.14% 26.82% Volatilità (VIX) (0.01) 0.43 (0.98) (3.03) (10.64) Euribor 3m (0.33) (0.00) (0.01) (0.17) Swap 3y euro (0.06) (0.00) (0.02) (0.01) Swap 5y euro 0.17 (0.00) (0.03) (0.01) Swap 10y euro 0.79 (0.00) (0.03) (0.03) BOT 12 mesi BTP 3 anni BTP 5 anni BTP10 anni Spread BTP-Bund 10y (bps) Bund 10y US Treas 10y UK Gilt 10y OAT Fra 10y Bonos 10y Euro $ % 0.65% -0.14% 2.40% -2.68% Euro Yen % 1.30% 0.26% 1.17% 7.20% Euro % 1.11% 0.50% 1.01% 11.97% Euro Swiss Franc % 0.09% -0.27% -4.05% $ Yen % 1.98% 0.12% 3.62% 4.32% Petrolio (USD) % 2.68% 3.02% 1.66% 59.53% Oro (USD) % 2.20% 0.56% 6.09% 6.83% Settori Europei Var. ultimi 5 gg Var. da Inizio Mese Var. Inizio Anno Volumi 5gg/30gg Banche -0.7% 0.4% 3.8% 108.2% Assicurazioni -0.6% -1.7% 0.0% 114.5% Servizi Finanziari -0.3% 1.5% 3.5% 134.6% Utilities -0.8% -4.0% -4.0% 104.5% Telecom -0.7% -4.5% -3.4% 126.2% Alimentari -0.5% -0.2% -0.3% 124.9% Media -0.6% -3.3% -2.4% 97.1% Tecnologia 1.4% 3.5% 3.7% 144.1% Auto e Comp. Meccanici -1.6% -0.9% 1.6% 92.8% Industriali -0.7% 0.8% 1.8% 140.9% Salute 0.1% -1.8% -0.5% 127.6% Chimici -1.8% 0.6% 1.3% 116.4% Costruzioni e Materiali 0.1% 1.5% 2.3% 108.8% Fossili e Combustibili -1.2% -4.6% -3.0% 116.0% Risorse di base -4.2% 5.3% 6.9% 118.9%

3 12/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/ /1/2016 Rischio e Rendimento Indici azionari Borse Vola 360 gg Rend. Ultimi 6 mesi Capital. (euro) NYSE 14.47% 7.00% 22,835 S&P % 7.22% 18,928 NASDAQ 16.21% 10.32% 8,155 EURO STOXX % 12.79% 5,101 European STOXX % 9.43% 9,493 FTSE % 10.20% 2,238 CAC % 12.28% 1,345 DAX 21.22% 14.56% 1,105 FTSE MIB 28.94% 19.69% 424 SWISS MARKET 16.70% 4.35% 982 NIKKEI % 17.45% 2,801 KOREAN KOSPI 13.10% 3.63% 1,044 HANG SENG 20.09% 5.50% 1,750 TAIWAN TAIEX 15.20% 4.95% 838 BRAZIL IBOVESPA 26.55% 13.67% 601 SHANGHAI SE 27.52% 5.66% 3,929 S&P BSE SENSEX INDIA 15.62% 2.32% 663 Warsavia SE 15.46% 18.49% 263 Rendimento 6 mesi 25.00% % % S&P NYSE 500 S&P BSE SENSEX INDIA DAX BRAZIL IBOVESPA EURO STOXX 50 CAC 40 NASDAQ FTSE 100 European STOXX 600 HANG SENG TAIWAN TAIEX SWISS MARKET KOREAN KOSPI SHANGHAI SE FTSE MIB NIKKEI 225 MEXICO IPC 5.00% % % % Volatilità Valutazioni Storico P/E Dividend Yield Price to Book anno Storico Storico anno corr. anno prox anno corr. prox anno corr. anno prox Price to Sales Storico anno corr. NYSE S&P NASDAQ EURO STOXX European STOXX FTSE CAC DAX FTSE MIB SWISS MARKET NIKKEI KOREAN KOSPI HANG SENG TAIWAN TAIEX BRAZIL IBOVESPA MEXICO IPC SHANGHAI SE S&P BSE SENSEX INDIA Warsavia SE USA: corp profits / GDP Andamento settori europei Risorse di base Fossili e Combustibili Costruzioni e Materiali Chimici Salute Industriali Auto e Comp. Meccanici Tecnologia Media Alimentari Telecom Utilities Servizi Finanziari Assicurazioni Banche Var. Inizio Anno Var. da Inizio Mese Var. ultimi 5 gg -20% -10% 0% 10% 20%

4 Obbligazioni Obbligazioni Obbligazioni Analisi settoriale Variazioni % di prezzo a 5 giorni BasicRes Chem Auto Food&Bvg Industr Ener Media FinServ Health Const Telcom Utilit Bank 0.40% Technol 0.30% 0.20% 0.10% -0.10% Insur -0.20% -5.00% -4.00% -3.00% -2.00% -1.00% 1.00% 2.00% Azioni Variazioni % di prezzo a 1 mese Ener Media Utilit Telcom Auto FinServ Insur Bank Chem Const Health Industr Food&Bvg Technol 0.40% BasicRes 0.20% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% -6.00% -4.00% -2.00% 2.00% 4.00% 6.00% Azioni Variazioni % di prezzo a 3 mesi FinServ Insur Auto Bank BasicRes -0.50% -1.00% Media Health Chem Const Ener Industr Technol -1.50% -2.00% Utilit Telcom Food&Bvg -2.50% -3.00% -5.00% 5.00% % % Azioni 8.00% Performance (prezzo) da inizio anno dei settori europei 6.00% 4.00% 2.00% -2.00% -4.00% -6.00% Azioni Obbligazioni

5 Curve Tassi ITA GER USA 4.00 ITA-1 m GER-1 m USA-1 m m 3 mesi m 6 mesi y 1 anno y 2 anni y 5 anni y 10 anni y 30 anni m 6m 1y 2y 5y 10y 30y Spread Sovrani (10 anni) ITA GER USA ITA-1 m GER-1 m USA-1 m Rend Spread (bps) Var 5gg (bps) Germania Italia Spagna Portog Olanda Grecia Grecia Olanda Portog Spagna Italia Germania Credito (Indici Markit) Last Var. 5 gg Var 1 mese Var 3 mesi Var YTD Var. 1 anno US IG US High Yield EU Inv. grade EU Crossover (HY) EU Senior Finanziari EU Subordinati Finanziari Giappone IG Asia ex-giappone IG Australia IG Mercati Emergenti IG Mercati Emergenti IG Australia IG Asia ex-giappone IG Giappone IG EU Subordinati EU Senior Finanziari EU Crossover (HY) EU Inv. grade US High Yield US IG

6 Principali Dati Macro Update Ultimo Var. su prec Prec Freq USA PIL QoQ prz costanti (%) 12/31/ % -1.60% 3.50% Quarterly Output gap (IMF) % 0.49% -0.46% Yearly Tasso di disoccupazione 1/31/ % 0.10% 4.70% Monthly Produzione industriale (YoY) 12/31/ % 1.25% -0.74% Monthly Tasso di inflazione 12/31/ % 0.40% 1.70% Monthly Fed Funds (limite inf-sup) 2/3/ %-001% 001% - 001% 000% - 000% Livello tassi impl. da Taylor rule * 4.06% 0.44% 3.62% EURO AREA PIL QoQ prz costanti (%) 12/31/ % 0.10% 0.40% Quarterly Output gap (IMF) % 0.40% -1.24% Yearly Tasso di disoccupazione 12/31/ % -0.10% 9.70% Monthly Produzione industriale (YoY) 11/30/ % 2.40% 0.80% Monthly Tasso di inflazione 1/31/ % 0.70% 1.10% Monthly Tasso sui depositi BCE 1/19/ % -0.40% GIAPPONE PIL QoQ prz costanti (%) 9/30/ % -0.20% 0.50% Quarterly Output gap (IMF) % 0.15% -1.50% Yearly Tasso di disoccupazione 12/31/ % 3.10% Monthly Produzione industriale (YoY) 12/31/ % -1.60% 4.60% Monthly Tasso di inflazione 12/31/ % -0.20% 0.50% Monthly Tasso sui depositi BoJ 1/31/ % -0.10% Livello tassi impl. da Taylor rule * 1.98% -0.02% 2.00% CINA PIL QoQ prz costanti (%) 12/31/ % 0.10% 6.70% Quarterly Tasso di disoccupazione 12/31/ % #VALUE! #VALUE! Yearly Produzione industriale (YoY) 12/31/ % -0.10% 6.10% Monthly Tasso di inflazione 12/31/ % -0.20% 2.30% Monthly Tasso prestiti a 12m 10/23/ % -0.25% 4.60% Livello tassi impl. da Taylor rule * 8.47% 0.01% 8.46% * se il livello calcolato in base alla Taylor rule è superiore al tasso di riferimento della banca centrale, ne deriva che la politica monetaria è ultra-espansiva. Inflazione storica e prevista PIL storico e previsto EuroZona USA Giappone EuroZona USA Giappone

7 12/31/2013 1/31/2014 2/28/2014 3/31/2014 4/30/2014 5/31/2014 6/30/2014 7/31/2014 8/31/2014 9/30/ /31/ /30/ /31/2014 1/31/2015 2/28/2015 3/31/2015 4/30/2015 5/31/2015 6/30/2015 7/31/2015 8/31/2015 9/30/ /31/ /30/ /31/2015 1/31/2016 2/29/2016 3/31/2016 4/30/2016 5/31/2016 6/30/2016 7/31/2016 8/31/2016 9/30/ /31/ /30/ /31/2016 1/31/2017 La politica monetaria in Europa e negli USA BCE: il sentiero dei tassi di intervento e la liquidità in eccesso Excess Liquidity Euro Area Main Refi rate Deposit Facility /31/ /31/ /31/ /31/ /31/ /31/ /31/ /31/ USA: tassi nominali 10y, breakeven inflation, tassi reali tassi nominali breakeven inflation tassi reali "Breakeven Inflation" "US 10y int rate" "US 10y real rate"

8 Inflazione 2/3/2017 Focus sui BRICS PIL Cina Brasile Russia India Sud Africa World USA Inflazione Cina Brasile Russia India Sud Africa World USA Deficit Pubblico Cina Brasile Russia India Sud Africa Partite Correnti Cina Brasile Russia India Sud Africa USA BRICS: crescita e inflazione nel Brasile Russia Sud Africa 5.00 India Cina Crescita PIL BRICS: deficit pubblico e inflazione nel 2016 Deficit Pubb inflazione

9 Il presente documento è da intendersi come documento di informazione finanziaria inteso a descrivere l andamento dei mercati finanziari. Il presente documento non è da intendersi, quindi, come un offerta o una sollecitazione alla vendita o all acquisto di strumenti finanziari e neppure come c onsulenza in materia di strumenti finanziari. Le informazioni contenute nel presente documento sono fornite a mero scopo informativo e la loro divulgazione non è da considerarsi sollecitazione al pubblico risparmio. Nonostante l accuratezza della selezione delle fonti d informazione, Virgilius Wealth non assume nessuna responsabilità né ga rantisce la veridicità dei dati citati. Stime, proiezioni ed alcune informazioni contenute all interno del documento sono basate su ricerca proprietaria. La natura di questo documento è strettamente confidenziale; la distribuzione e riproduzione anche parziale, del documento è vietata senza il previo consenso scritto di Virgilius Wealth.