Il Bollettino economico-finanziario

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1 Il Bollettino economico-finanziario Settimana 28 ottobre-1 novembre 2013 Numero 28 Il punto in breve L Europa è stata al centro dell attenzione per tutta la settimana scorsa. La BCE ha dato il via libera al lungo processo di pulizia dei bilanci bancari e i dati del PMI composito della zona euro, che misurano le aspettative degli operatori, sono in linea con una leggera espansione dell attività economica nel terzo trimestre dell anno. Dopo la brillante performance della scorsa settimana, l azionario mondiale ha sofferto un po i dati macro, in particolare quelli sul mercato del lavoro USA, nonché l incertezza sui titoli bancari che ha penalizzato tutti i listini Europei (Eurostoxx - 0,1%), in particolare quelli dove le banche hanno un peso maggiore (Italia -2,9%, Spagna -1,9%). L S&P500 (+0,6%) ha chiuso la settimana in lieve rialzo grazie ai buoni risultati trimestrali di Google, Morgan Stanley, Microsoft e Amazon. Sonora caduta della Borsa di Tokyo (Nikkei 225-3,8%): benché stia beneficiando delle aspettative favorevoli sul fronte degli utili aziendali, ha accusato l apprezzamento dello yen sul dollaro ed i rischi di un possibile irrigidimento di politica monetaria in Cina (CSI 300-2,9%). La Borsa giapponese resta però tra le migliori del mondo da inizio anno. I dati deboli sul mercato del lavoro USA allontanano, per adesso, il tapering da parte della Fed I deboli dati sul mercato del lavoro USA hanno contribuito a rafforzare le aspettative sul rinvio del tapering (secondo il consensus inizierà a marzo 2014), contribuendo a sostenere gli indici obbligazionari, sia governativi (+1,6%) che Corporate (+1,8%). Tanto negli Stati Uniti che in Europa i rendimenti delle obbligazioni governative hanno ripiegato di qualche punto base, ad eccezione dell Italia, dove a tarda serata di venerdì Rendimento Mercati Azionari da inizio anno ETF (%, in euro) 23,1 12,8 2,0 0,2 0,0 1,0 17,6 lo spread è risalito verso quota 250 per effetto delle tensioni sulla tenuta del Governo Letta. L euro si è impennato nei confronti del dollaro USA, raggiungendo quota 1,38 (siamo ai massimi degli ultimi due anni). Nonostante la volatilità sia scesa leggermente, l oro è risalito (+2,8%) come tutti metalli preziosi. Il petrolio (brent) ha chiuso in calo, a 101 dollari. Indici Ultimo valore Variazione FTSE MIB ,10% Eurostoxx 306 0,10% Stoxx ,50% S&P ,60% Volatilità (Vdax) 12,8 1,60% BTP (10 anni, %) 4,2 5,8 punti base Bund (10 anni, %) 1,8 7,6 punti base Spread Bund BTP 2,3 13,4 punti base Euro vs dollaro 1,380 0,83% Oro (oncia, $) ,75% Petrolio (Brent,$) 101 2,92% Chiusura mercati venerdì ore 18:00 1

2 Lo spread dei Paesi europei Il grafico indica lo spread tra i rendimenti lordi a 10 anni dei titoli di Stato dell euro zona e quelli della Germania. I dati sono espressi nella divisa del Paese, di fonte Thomson Reuters, aggiornati alla chiusura del giorno lavorativo precedente. Elaborazioni Advise Only. Lo spread Lo Spread dei Paesi europei è all interno del sito Advise Only, nella sezione Mappamondo finanziario. 2

3 I migliori portafogli della Community nella settimana I meno rischiosi Nome Proprietario Perf. (1 Men.) Rischio Obiettivo 2013 Advise Only 0,06% 0 Balanced 4 MarketMind Research 0,02% 0 algoritmic weekl Massimiliano Simionato 2,12% 0 Materie prime Christian Gervasi 0% 0 Rendita Gianluca Gorini 0,08% 0 Migliori performance del mese Nome Proprietario Perf. (1 Men.) Rischio Orgoglio terrone Niccolò Pasca di Magliano 19,44% 33 estremo Francesco B 18,93% 53 Italy01 fausto romano 17,48% 97 Antonio Pesenti Luca Santillo 15,25% 57 SANTA SILVIA Juri Fontana 13,92% 37 Miglior sharpe ratio Nome Proprietario Sharpe Ratio Rischio Orgoglio terrone Niccolò Pasca di Magliano 3,11 33 apache paolo checchi 2,73 35 Luigi Orlando Luca Santillo 2,69 45 Azioni2 Valeria Assago 2,58 34 Luigi Lucchini Luca Santillo 2,52 53 Tutte le classifiche dei Portafogli degli utenti sono aggiornate quotidianamente e pubblicate all interno del sito Advise Only nell apposita sezione I migliori portafogli. 3

4 Il portafoglio sotto la lente Best Stoxx 600 è un portafoglio creato nel luglio del 2012 con una logica buy&hold, privilegiando le società maggiormente sottovalutate dal mercato (Stoxx 600). Da avvio ha avuto una performance straordinaria: pari a +82% ma, come diciamo sempre, verificate che il profilo di rischio del portafoglio, in questo caso piuttosto elevato, sia in linea con le vostre esigenze. Se non conoscete il vostro profilo di rischio, vi consigliamo di effettuare il nostro Test del DNA finanziario. Tutti i portafogli condivisi su Advise Only sono a vostra disposizione. Ogni giorno il sistema calcola performance, rischio e liquidità. È possibile copiare l idea di investimento, seguirla e farla propria. Il tutto gratuitamente. 4

5 Agenda della settimana Indicatori economici della settimana (28 ottobre 1 novembre) Data Ora Paese Indicatore Periodo di Aspett. Valore Precedente riferim. Lun ITALIA Indice di fiducia Ottobre - 96, USA Produzione industriale (m/m) Settembre 0,40% 0,40% USA Utilizzo della capacità Settembre 78% 77,80% produttiva USA Vendite di case pendenti (m/m) Settembre -0,30% -1,60% - USA Indicatore avanzato Settembre 0,60% 0,70% - CINA Indicatore avanzato Settembre - 99,86 Mar GIAPPONE Tasso di senza lavoro Settembre 4% 4,10% 6.30 INDIA Tasso interbancario della RBI 29 Ottobre 7,75% 7,50% (Reserve Bank of India) 8.00 GERMANIA Sondaggio GfK sulla fiducia dei Novembre 7,2 7,1 consumatori 8.45 FRANCIA Indice di fiducia dei consumatori Ottobre SPAGNA Vendite al dettaglio Settembre - -4,20% IRLANDA Volume di vendite al dettaglio Settembre - 2,60% (a/a) USA Vendite al dettaglio (a/a) Settembre 0,10% 0,20% USA Indice di fiducia dei consumatori Ottobre 76 79,7 Mer GIAPPONE Produzione industriale (m/m) Settembre 2.10% -0,90% 9.00 SPAGNA Indice dei prezzi al consumo Ottobre 0,50% 0,50% armonizzato (a/a) 9.55 GERMANIA Tasso di disoccupazione Ottobre 6,90% 6,90% EUROZONA Indice di fiducia dei consumatori Ottobre -14,5-14, USA Richieste di mutui (MBA) 25 Ottobre - -0,60% USA Indice dei prezzi al consumo Settembre 0,20% 0,10% (m/m) GERMANIA Indice dei prezzi al consumo Ottobre 1,50% 1,60% armonizzato (a/a) Gio UK Indice dei prezzi delle case (a/a) Ottobre 5,10% 5% 8.00 GERMANIA Indice delle vendite al dettaglio Settembre 1,10% 0,30% (a/a) ITALIA Indice dei prezzi al consumo Ottobre - 0,90% armonizzato (a/a) EUROZONA Tasso di disoccupazione (a/a) Settembre 12% 12% EUROZONA Indice dei prezzi al consumo Ottobre 1,10% 1,10% (a/a) USA Nuove richieste di sussidi di 26 Ottobre - 350K disoccupazione Ven CINA Indice PMI del manifatturiero Ottobre 51,1 51, UK Indice PMI del manifatturiero Ottobre 56,5 56, BRASILE Produzione industriale (a/a) Settembre 2,20% -1,20% USA Indice manifatturiero ISM Ottobre 51,1 56,2 5

6 Eventi politici da seguire Data Ora Paese Evento Mar USA Riunione del FOMC (Federal Open Market Committee) della Fed Mer USA Decisione di politica monetaria del FOMC (Federal Open Market Committee) della Fed Gio USA Riunione di SelectUSA Investment - GIAPPONE Diffusione del rapportodi politica monetaria della Bank of Japan (BoJ) - GIAPPONE Diffusione del tasso d interesse target delle Bank of Japan (BoJ) Emissioni governative importanti Data Ora Paese Emissioni Governative Lun ITALIA Venditadi Bot per 2,5 miliardi di euro ITALIA Vendita di obbligazioni legate all inflazione a scadenza 2023 per 750 milioni di euro Mer ITALIA Vendita di obbligazioni di lungo periodo GERMANIA Vendita di obbligazioni di lungo periodo a scadenza 2013 per 4 milardi di euro Ven UK Vendita di obbligazioni di breve periodo 6