Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari. Report quantitativo mensile Aggiornamento Gennaio 2015
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1 Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari Report quantitativo mensile Aggiornamento Gennaio 2015 Elaborazioni interne su database Bloomberg con dati aggiornati al 2 Gennaio 2015
2 INDICE IL QUADRO CONGIUNTURALE IN BREVE pag 3 AGGIORNAMENTO MERCATO AZIONARIO pag 14 AGGIORNAMENTO MERCATO INTERBANCARIO pag 20 AGGIORNAMENTO MERCATO OBBLIGAZIONARIO pag 22 AGGIORNAMENTO CORPORATE, BEI E INDICI ITRAXX FIN. pag 27 AGGIORNAMENTO MERCATO VALUTARIO pag 28 AGGIORNAMENTO MERCATO COMMODITY pag 30 PREVISIONI DI MERCATO ELABORATE DA BLOOMBERG pag 33 DISCLAIMER pag 36 2
3 IL QUADRO CONGIUNTURALE IN BREVE Ultima rilev. Previsione 2014 Indicatori qualitativi Ult. disp. Prec. Ril. Dicembre 2013 PIL USA 3 q 2,70 2,30 ISM Manif 55,50 58,70 56,50 DISOCC USA Nov. 5,80 6,20 ISM Serv 59,30 57,10 53,00 PIL EuroZona 3 q 0,80 0,80 PMI Manif 50,60 50,10 52,70 DISOCC EuroZona Ott. 11,50 11,60 PMI Serv 51,90 51,10 51,00 PIL GER 3 q 1,20 1,50 PMI Manif 51,20 49,50 54,30 DISOCC GER Nov. 6,60 6,70 PMI Serv 51,40 52,10 53,50 PIL ITA 3 q -0,50-0,40 PMI Manif 48,40 49,00 53,30 DISOCC ITA Ott. 13,20 12,70 PMI Serv 51,80 50,80 47,90 PIL CINA 3 q 7,30 7,40 PMI Manif 50,10 50,30 51,00 DISOCC CINA 3 q 4,07 4,10 PMI Serv 54,10 53,90 54,60 Sintesi indicatori forward looking espansione prolungata debole espansione indebolimento espansione recessione tecnica indebolimento espansione 3
4 IL QUADRO CONGIUNTURALE IN BREVE Un espansione non sincronizzata 4
5 IL QUADRO CONGIUNTURALE IN BREVE La spinta alla crescita 2015 arriverà ancora dai Mercati Emergenti 5
6 IL QUADRO CONGIUNTURALE IN BREVE Il posizionamento nel rispettivo ciclo economico dettagli 6
7 LE PREVISIONI UEM E ITALIA A CONFRONTO 7
8 LE ULTIME NOTIZIE I mercati prevedono un 2015 con politiche monetarie divergenti tra le due sponde dell Atlantico. Rimane incerta la decisione sulla tempistica per l adozione di un rialzo dei tassi da parte della FED che, al momento, non deve affrontare il problema della deflazione come l Europa. La fine del QE3 con il tapering non ha modificato per il momento la situazione di liquidità in America che rimane abbondante. In America non solo nuovi record per il Dow Jones e l S&P500, ma è stato anche l anno d oro delle emissioni obbligazionarie e delle operazioni di M&A (grazie ai tassi di finanziamento ai minimi storici) A cavallo d anno i toni della BCE si sono fatti più determinati in favore dell adozione di misure straordinarie che contrastino la deflazione per tornare a un tasso d inflazione prossimo al 2%. La prossima riunione della BCE è in calendario il 22 gennaio poco prima della tornata elettorale in Grecia. I mercati continuano a scommettere su un azione di quantitative easing con l acquisto di obbligazioni statali anche se il principale dilemma riguarda proprio il trattamento che otterrà in questo caso la Grecia alla luce dei risultati delle nuove elezione e della scelte politiche conseguenti Conclusasi positivamente la tornata elettorale giapponese. Con la riconferma del Premier Abe l impostazione della BoJ dovrebbe mantenersi ancora ampiamente espansiva favorendo la ripresa del quadro economico attraverso l export mentre dovrebbe delinearsi un percorso di riforme strutturali in grado di modernizzare e rilanciare il Paese nella sfida globale, cominciando con la competitività dei Paesi del Sud-Est asiatico. Espansione monetaria e aggiustamenti fiscali dovranno però saper trovare un percorso equilibrato 8
9 INDICATORI DI SENTIMENT-TREND Euro Zona : Indici di fiducia Commissione Europea Indice fiducia consumatori (blu); Indice fiducia manifattura (azzurro); Indice fiducia servizi (verde); Indice sentiment economia (nero); Andamento tendenziale PIL UEM (rosso) 9
10 INDICATORI DI SENTIMENT-TREND Euro Zona : -coin (aggiornamento Novembre 2014) L indicatore -coin, sintesi della situazione economica della UEM, registra un recupero dopo cinque compressioni mensili consecutive (pur mantenendosi in terreno positivo). Il recupero dell indicatore sintetico riflette i segnali favorevoli che vengono dalle indagini di sentiment degli affari e dalla riduzione dei tassi a lungo termine. 10
11 INDICATORI DI SENTIMENT-TREND Italia : indice PMI Manifatturiero (arancio) e Servizi (giallo) con PIL (azzurro-scala a sinistra) La soglia dei 50 punti per gli indicatori PMI funge da spartiacque tra espansione e contrazione 11
12 LA FIDUCIA DEI MANAGER VERSO SETTORI E AREE FONTE : The Economist Intelligent Unit, Industries in
13 I FATTORI DI RISCHIO NEL 2015 SECONDO I MANAGER FONTE : The Economist Intelligent Unit, Industries in
14 AGGIORNAMENTO MERCATO AZIONARIO 31-dic nov-14 Delta su Delta su 31-dic nov Max 2014 Min 2014 Dow Jones , ,0% ,5% S&P , ,4% ,4% Nasdaq 4.736, ,2% ,4% S&P Euro , ,6% ,7% Londra 6.566, ,3% ,7% Parigi 4.272, ,7% ,5% Francoforte 9.805, ,8% ,7% Madrid , ,6% ,7% Milano , ,0% ,2% Zurigo 8.983, ,8% ,5% Tokyo , ,1% ,1% Hong Kong , ,6% ,3% Sydney 5.411, ,8% ,1% MSCI World in $ 1.709, ,7% ,9% MSCI Emerging Mkt Europa in $ 296, ,1% ,2% 447,0 273,8 MSCI Emerging Mkt Asia in $ 457, ,1% 446 2,5% 493,8 412,8 MSCI EM BRIC in $ 262, ,4% 278-5,9% 309,9 244,9 MSCI America Latina in $ 2.727, ,3% ,8%
15 PERFORMANCE SETTORIALI MERCATI A CONFRONTO Da inizio anno Information Tecn. Finanziari Energia-Petr. 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% Mat. di Base Industriali Information Tecn. Ultimo mese Energia-Petr. 4,0% 2,0% 0,0% Mat. di Base -2,0% Utility Beni di consumo -4,0% Finanziari -6,0% -8,0% Industriali -10,0% Telecom Sanità -12,0% Servizi di consumo Utility Beni consumo FTSE MIB S&P Euro S&P Telecom Sanità Servizi di consumo 15
16 PERFORMANCE SETTORIALI MERCATI A CONFRONTO FTSE-MIB S&P-EURO-350 S&P-500 Information Tecn. Finanziari Utility Telecom Servizi di consumo Sanità Beni di consumo Industriali Mat. di Base Energia-Petr Performance da inizio anno degli indici settoriali rispetto all indice generale di riferimento misurato nel continuo temporale
17 ANALISI GRAFICA DI LUNGO PERIODO: FTSEMIB FTSE MIB Supp. 1 Supp. 2 Resist. 1 Resist. 2 RSI 14 gg 46,
18 ANALISI GRAFICA DI LUNGO PERIODO: S&PEuro S&P Euro 350 Supp. 1 Supp. 2 Resist. 1 Resist. 2 RSI 14 gg 52,
19 ANALISI GRAFICA DI LUNGO PERIODO: S&P500 2,062 S&P 500 Supp. 1 Supp. 2 Resist. 1 Resist. 2 RSI 14 gg 51,
20 AGGIORNAMENTO MERCATO INTERBANCARIO 31-dic nov-14 Delta su 30- nov-14 in bp 31-dic-13 Delta su 2013 in bp Max 2014 Min 2014 Tasso BCE 0,05 0,05 0,0 0, ,25 0,05 Interbancario O/N 0,08 0,08 0,5 0,50-42,0 0,50-0,15 Fixing Euribor base 360 Euribor 3m 0,08 0,08-0,4 0,29-20,9 0,35 0,08 Euribor 6m 0,17 0,18-0,9 0,39-21,8 0,44 0,17 Tassi IRS Euro IRS 5a 0,36 0,40-3,8 1,26-90,1 1,27 0,36 IRS 10a 0,81 0,91-9,8 2,16-134,6 2,17 0,81 IRS 15a 1,15 1,29-14,6 2,59-143,9 2,61 1,14 IRS 20a 1,32 1,48-15,9 2,72-139,9 2,75 1,31 Tasso FED 0,25 0,25 0,0 0,25 0 0,25 0,25 Fixing Libor $ base 360 Libor 3m 0,26 0,23 2,2 0,25 0,9 0,26 0,22 Libor 6m 0,36 0,33 3,7 0,35 1,5 0,36 0,32 Tassi IRS Dollaro IRS 5a 1,77 1,65 12,7 1,78-0,6 3,09 2,16 IRS 10a 2,29 2,33-4,0 3,07-78,4 3,60 2,44 IRS 15a 2,51 2,63-12,2 3,58-106,5 3,80 2,57 IRS 20a 2,62 2,78-15,8 3,78-115,5 3,06 2,12 20
21 % AGGIORNAMENTO MERCATO INTERBANCARIO Le aspettative sui tassi euro a brevissimo termine (curva implicita delle opzioni su future) 0,40 0,35 0,30 0,25 0,20 0,15 0,10 0,05 0,00 set-14 dic-14 mar-15 giu-15 set-15 dic-15 mar-16 31/12/ /12/2014 Prometeia Rapp. Agg. Dic
22 AGGIORNAMENTO MERCATO OBBLIGAZIONARIO 31-dic nov-14 Delta su 30- nov-14 in bp 31-dic-13 Delta su 2013 in bp Max 2014 Min 2014 BOT 3m 0,11 0,14-2,3 0,64-52,8 0,64-0,03 BOT 6 m 0,29 0,28 1,3 0,80-51,3 0,80 0,11 BOT 12m 0,29 0,33-4,2 0,91-62,2 0,91 0,20 BTP 2a 0,53 0,49 4,7 1,26-72,3 1,26 0,24 BTP 5a 0,95 0,96-0,4 2,73-177,8 2,73 0,93 BTP 10a 1,89 2,03-14,4 4,13-223,5 4,13 1,88 BUND 2a -0,10-0,03-6,6 0,21-31,1 0,23-0,11 BUND 5a 0,02 0,11-9,6 0,92-90,5 0,93 0,01 BUND 10a 0,54 0,70-15,9 1,93-138,8 1,94 0,54 OAT 2a -0,03 0,01-4,1 0,29-32,6 0,36-0,05 OAT 5a 0,18 0,27-8,9 1,22-104,3 1,22 0,17 OAT 10a 0,83 0,97-14,4 2,56-173,2 2,57 0,82 TREASURY 2a 0,66 0,47 19,6 0,38 28,5 0,74 0,29 TREASURY 5a 1,65 1,48 17,2 1,74-8,8 1,83 1,34 TREASURY 10a 2,17 2,16 0,7 3,03-85,7 3,03 2,06 Bloomberg EM Sovr. Invest. G. $ YTM 3,98 3,79 19,0 4,32-33,9 4,48 3,76 Bloomberg EM Sovr. High Y. $ YTM 7,95 7,39 56,7 7,34 61,2 8,66 6,38 Bloomberg EM Corporate Invest. G. $ YTM 4,66 4,14 52,1 4,39 27,8 5,03 3,85 Bloomberg EM Corporate High Y. $ YTM 10,18 8,59 158,3 7,82 235,9 11,05 6,91 22
23 MERCATO OBBLIGAZIONARIO: CURVA GERMANIA 23
24 MERCATO OBBLIGAZIONARIO: CURVA ITALIA 24
25 MERCATO OBBLIGAZIONARIO: SPREAD BTP-BUND
26 MERCATO OBBLIGAZIONARIO: CURVA USA 26
27 AGGIORNAMENTO CORPORATE, BEI E INDICI ITRAXX FIN. 31-dic nov-14 Delta su 30- nov-14 in bp 31-dic-13 Delta su 2013 in bp Max 2014 Min 2014 Bank Rat.AA 3a 0,29 0,35-5,7 0,77-47,6 0,82 0,29 Bank Rat.A 3a 0,46 0,54-8,7 1,42-96,4 1,44 0,46 Industr. Rat.A 3a 0,35 0,42-7,0 1,02-66,6 1,03 0,35 Industr. Rat.BBB 3a 0,57 0,65-7,2 1,21-63,3 1,22 0,57 Utility Rat.A 3a 0,36 0,44-8,0 1,02-66,0 1,03 0,36 Utility Rat.BBB 3a 0,58 0,63-4,8 1,40-82,4 1,40 0,58 BEI benchmark 3a -0,01 0,01-1,4 0,30-31,2 0,30-0,02 BEI benchmark 5a -0,01 0,02-3,3 0,81-82,0 0,81-0,01 BEI benchmark 10a 0,48 0,56-8,5 2,13-165,2 2,14 0,48 Senior Fin. Bond 5A* 67,44 59,45 13,4% 87,17-22,6% 104,79 56,05 Sub. Fin. Bond 5A * 148,87 137,42 8,3% 128,56 15,8% 186,00 75,03 Bloomberg Eur Covered Bond I. 0,46 0,49-3,4 1,56-109,9 1,58 0,46 * Dati in percentuale 27
28 AGGIORNAMENTO MERCATO VALUTARIO 31-dic nov-14 Delta su 30-nov dic-13 Delta su 2013 Max 2014 Min 2014 Euro-Dollaro 1,2098 1,2452-2,84% 1, ,97% 1,3932 1,2098 Euro-Sterlina 0,7766 0,7959-2,43% 0,8323-6,69% 0,8396 0,7766 Euro-Yen 145,01 147,62-1,77% 145,14-0,09% 149,40 135,36 Euro-Fr Svizzera 1,2026 1,2015 0,10% 1,2253-1,85% 1,2372 1,2009 Euro-Cr Svezia 9,4390 9,2719 1,80% 8,8605 6,53% 9,5608 8,7589 Euro-Real Brasile 3,2169 3,2002 0,52% 3,2563-1,21% 3,4209 2,8997 Euro-Dollaro Austr 1,4819 1,4616 1,39% 1,5447-4,06% 1,5696 1,3815 Euro-Fiorino ungh. 316, ,6100 3,18% 297,2600 6,42% 317, ,310 Euro-Zloti polacco 4,2826 4,1845 2,34% 4,1556 3,06% 4,378 4,096 Euro-Lira turca 2,829 2,762 2,44% 2,97-4,59% 3,183 2,753 Euro-Rand sudafr. 13,980 13,773 1,50% 14,5117-3,67% 15,340 13,579 Euro-Rupia indon , ,7-1,46% ,2-10,46% , ,9 Euro-Bath thail. 39,823 40,860-2,54% 45,027-11,56% 45,113 39,823 Euro-Won coreano 1.321, ,310-4,53% 1.451,830-8,97% 1.495, ,254 28
29 AGGIORNAMENTO: EURO-DOLLARO 1,2025 Euro-Dollaro Supp. 1 Supp. 2 Resist. 1 Resist. 2 1,2040 1,1876 1,2436 1,
30 AGGIORNAMENTO COMMODITY 31-dic nov-14 Delta su 30-nov dic-13 Delta su 2013 Max 2014 Min 2014 Indice CRB spot 229,96 254,37-9,60% 280,17-17,92% 312,9 230,0 WTI spot 53,27 66,15-19,47% 98,42-45,87% 107,6 53,3 Brent dated spot 55,76 68,99-19,18% 110,82-49,68% 115,0 55,8 Oro spot 1.187, ,60 1,83% 1.205,02-1,42% 1.377, ,3 Frumento spot 6,02 5,67 6,22% 6,03-0,08% 7,4 4,5 Platino spot 1.214, ,25 1,21% 1.373,00-11,52% 1.513, ,7 Rame spot 6.368, ,00-0,69% 7.375,75-13,66% 7.405, ,0 Argento spot 15,70 15,46 1,55% 19,45-19,29% 22,1 15,4 30
31 AGGIORNAMENTO COMMODITY: PETROLIO WTI 52,2 WTI Supp. 1 Supp. 2 Resist. 1 Resist. 2 51,00 45,60 63,10 73,55 31
32 AGGIORNAMENTO COMMODITY: ORO $ ORO Supp. 1 Supp. 2 Resist. 1 Resist
33 PREVISIONI DI MERCATO ELABORATE DA BLOOMBERG Previsioni delle grandezze economiche USA Q Q Q Q Q Q PIL q/q 2,50 2,80 2,80 2,80 2,90 2,80 Indice prezzi al consumo y/y 1,50 1,40 1,10 1,40 1,90 2,20 Tasso disoccupazione 5,80 5,70 5,60 5,50 5,40 5,30 Euro Zona * Germania * Italia * Francia Regno Unito Svizzera Giappone Australia Cina Brasile PIL tendenziale y/y 0,70 0,70 1,00 1,20 1,40 1,60 Indice prezzi al consumo y/y 0,30 0,30 0,40 0,65 1,10 1,20 Tasso disoccupazione 11,45 11,40 11,35 11,25 11,20 11,10 PIL tendenziale y/y 0,95 0,60 1,10 1,50 1,80 1,90 Indice prezzi al consumo y/y 0,60 0,80 0,90 1,00 1,45 1,50 Tasso disoccupazione 6,60 6,60 6,50 6,50 6,50 6,45 PIL tendenziale y/y -0,40-0,20 0,20 0,55 0,90 1,00 Indice prezzi al consumo y/y 0,10 0,00 0,10 0,50 0,70 0,80 Tasso disoccupazione 13,00 13,00 12,90 13,00 12,80 12,70 PIL tendenziale y/y 0,30 0,50 0,90 1,00 1,20 1,30 Indice prezzi al consumo y/y 0,30 0,20 0,40 0,70 1,10 1,30 Tasso disoccupazione 10,50 10,50 10,40 10,30 10,25 10,10 PIL tendenziale y/y 3,00 2,90 2,65 2,60 2,50 2,50 Indice prezzi al consumo y/y 1,15 1,00 1,10 1,40 1,60 1,80 Tasso disoccupazione 5,80 5,70 5,60 5,50 5,40 5,40 PIL tendenziale y/y 1,70 1,60 1,80 1,80 2,00 2,10 Indice prezzi al consumo y/y 0,00 0,00 0,00 0,00 0,20 0,25 Tasso disoccupazione 3,20 3,20 3,10 3,10 3,10 3,00 PIL q/q 2,80 1,75 1,55 1,35 1,30 1,40 Indice prezzi al consumo y/y 2,80 2,70 1,00 0,80 1,10 1,50 Tasso disoccupazione 3,60 3,50 3,50 3,50 3,45 3,40 PIL tendenziale y/y 2,50 2,30 2,50 2,85 3,00 3,20 Indice prezzi al consumo y/y 2,00 2,00 2,20 2,50 2,90 2,85 Tasso disoccupazione 6,30 6,35 6,35 6,30 6,05 6,00 PIL tendenziale y/y 7,20 7,30 7,00 6,95 6,92 7,00 Indice prezzi al consumo y/y 1,70 1,80 1,90 2,00 2,13 2,22 Tasso disoccupazione 4,10 4,10 4,10 4,10 4,10 4,10 PIL tendenziale y/y -0,15 0,00 0,80 1,00 1,00 1,40 Indice prezzi al consumo y/y 6,50 6,40 6,20 6,45 6,50 6,20 Tasso disoccupazione 4,70 5,60 6,20 6,00 5,40 #N/A N/A I dati evidenziati in grigio sono storici N.B. I valori riportati si riferiscono alla mediana delle rilevazioni raccolte da Bloomberg presso un ampio panel di economisti internazionali a metà Dicembre. Alle Survey Bloomberg contrassegnate con * ha partecipato anche Credito Valtellinese S.C. 33
34 PREVISIONI DI MERCATO ELABORATE DA BLOOMBERG Previsioni sui tassi d interesse USA Q Q Q Q Q Tasso FED 0,25 0,40 0,65 0,95 1,25 Libor dollaro 3 mesi 0,33 0,47 0,70 0,99 1,33 Treasury 10 anni 2,54 2,76 2,93 3,06 3,26 Euro Zona * Tasso BCE 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 Euribor 3 mesi 0,07 0,07 0,07 0,07 0,08 Germania * BUND 10 anni 0,75 0,86 0,97 1,09 1,16 Italia * BTP 10 anni 2,05 2,09 2,14 2,16 2,31 Francia * OAT 10 anni 1,06 1,16 1,23 1,30 1,45 Regno Unito * Svizzera * Giappone Australia Cina Tasso BoE 0,55 0,60 0,75 1,00 1,05 Libor sterlina 3 mesi 0,63 0,74 0,95 1,19 1,29 GILT 10 anni 2,39 2,58 2,72 2,75 2,85 Tasso SNB -0,10-0,10-0,10-0,15-0,15 Libor franco 3 mesi 0,01 0,01 0,01 0,02 0,01 Titolo Stato 10 anni 0,41 0,53 0,61 0,74 0,84 Tasso BoJ 0,10 0,10 0,10 0,10 0,10 Libor yen 3 mesi 0,14 0,14 0,16 0,16 0,18 Samurai B. 10 anni 0,47 0,49 0,52 0,55 0,58 Tasso RBA 2,45 2,40 2,45 2,55 2,70 Libor dollaro austr. 3 mesi 2,68 2,67 2,69 2,77 2,93 Titolo Stato 10 anni 3,13 3,23 3,36 3,54 3,58 Tasso PBoC 5,40 5,25 5,20 5,20 5,15 Titolo Stato 10 anni 3,46 3,49 3,49 3,61 3,65 Brasile Tasso BCB 12,35 12,45 12,45 12,40 12,35 N.B. I valori riportati si riferiscono alla mediana delle rilevazioni raccolte da Bloomberg presso un ampio panel di economisti internazionali a metà Dicembre. Alle Survey Bloomberg contrassegnate con * ha partecipato anche Credito Valtellinese S.C. 34
35 PREVISIONI DI MERCATO ELABORATE DA BLOOMBERG Previsioni sui tassi di cambio e materie prime Q Q Q Q FY 2016 EUR-USD 1,21 1,20 1,19 1,18 1,18 EUR-YEN 146,00 146,00 146,00 147,00 146,00 EUR-GBP 0,78 0,77 0,77 0,76 0,76 EUR-CHF 1,21 1,21 1,22 1,23 1,25 USD-YEN 120,00 122,00 124,00 125,00 125,00 USD-CHF 0,99 1,01 1,02 1,04 1,06 Q Q Q Q FY 2016 WTI $/Barile 65,00 67,00 70,00 75,00 80,00 BRENT $/Barile 69,00 70,00 75,00 80,00 85,00 ORO $/OZ ARGENTO $/OZ 16,90 17,50 18,00 18,00 19,00 ALLUMINIO $/mt RAME $/mt NICKEL $/mt ZINCO $/mt GRANO cents/bu. 360,0 375,0 389,0 400,0 419,0 FRUMENTO cents/bu. 535,0 540,0 567,5 577,5 599,0 CAFFE' cents/lb. 183,0 183,0 185,0 183,0 167,7 N.B. I valori riportati si riferiscono alla mediana delle rilevazioni raccolte da Bloomberg presso un ampio panel di economisti e analisti. 35
36 DISCLAIMER Le informazioni fornite e le opinioni espresse in questo documento si basano su fonti ritenute affidabili ed in buona fede; in nessun caso si potrà ritenere che siano state rilasciate attestazioni o garanzie, esplicite o implicite, in merito alla attendibilità, completezza, correttezza ovvero adeguatezza delle stesse a qualsiasi eventuale scopo. La società, i dirigenti, i rappresentanti o i dipendenti del Gruppo Credito Valtellinese non assumono alcuna responsabilità per eventuali danni diretti o indiretti, patrimoniali e non - derivanti dall uso delle predette informazioni. Il presente documento è stato predisposto unicamente per fini informativi e non commerciali. Esso è inidoneo a supportare qualsivoglia decisione di investimento, in quanto non fornisce alcun tipo di consulenza o suggerimento o raccomandazione in tal senso e non può in nessun modo essere considerato come una sollecitazione alla vendita o alla sottoscrizione di strumenti finanziari ovvero come un offerta di acquisto o di scambio di strumenti finanziari. I rendimenti passati, ove indicati, non costituiscono garanzia di pari o similari rendimenti futuri. Il presente documento non può essere riprodotto né ridistribuito, direttamente o indirettamente, a nessun altra persona ovvero pubblicato, in tutto o in parte, per nessuno scopo, senza specifica autorizzazione della Banca CREDITO VALTELLINESE S.C. - Gruppo bancario Credito Valtellinese Il presente documento è da considerarsi riservato. La fonte dati: elaborazioni interne su database Bloomberg I dati previsionali si basano su misurazioni proprietarie di Bloomberg effettuati attraverso le Survey raccolte mensilmente da Bloomberg presso un ampio panel di economisti e analisti di standing internazionale. Economisti e analisti forniscono liberamente i relativi dati senza assumersene nessuna responsabilità, pertanto tali indicazioni non costituiscono né invito né motivo all investimento. I dati sono aggiornati alla giornata del 2 Gennaio
37 Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari Report quantitativo mensile Aggiornamento Gennaio 2015 Fine Presentazione
Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari Report quantitativo mensile Aggiornamento Giugno 2013
Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari Report quantitativo mensile Aggiornamento Giugno 2013 Elaborazioni interne su database Bloomberg INDICE IL QUADRO CONGIUNTURALE IN BREVE pag 3 AGGIORNAMENTO
Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari. Report quantitativo mensile Aggiornamento Giugno 2015
Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari Report quantitativo mensile Aggiornamento Giugno 2015 Elaborazioni interne su database Bloomberg con dati aggiornati al 13 Giugno 2015 INDICE IL QUADRO
Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari Report quantitativo mensile Aggiornamento Giugno 2014
Andamento della congiuntura e dei mercati finanziari Report quantitativo mensile Aggiornamento Giugno 2014 Elaborazioni interne su database Bloomberg INDICE IL QUADRO CONGIUNTURALE IN BREVE pag 3 AGGIORNAMENTO
Morning Call 8 NOVEMBRE 2017 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 8 NOVEMBRE 2017 Sotto i riflettori Spread di rendimento Btp/Bund e Bonos/Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: migliore del consenso l andamento delle vendite
Morning Call 11 MAGGIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi le previsioni della Commissione Ue
Morning Call 11 MAGGIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Btp a 2 anni: andamento I temi del giorno Macro: oggi le previsioni della Commissione Ue Draghi: la politica monetaria della Bce resta ultra
Morning Call 29 LUGLIO 2016 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi il Pil del secondo trimestre nell Area euro e negli Stati Uniti
Morning Call 29 LUGLIO 2016 Sotto i riflettori Cambio Eur/Jpy: andamento I temi del giorno Macro: oggi il Pil del secondo trimestre nell Area euro e negli Stati Uniti La Banca del Giappone resta prudente,
Europa: oggi lo Zew in Germania ed i prezzi al consumo nel Regno Unito. Stati Uniti: oggi i prezzi al consumo.
Morning Call 15 DICEMBRE 2015 Sotto i riflettori Cambio Eur/Usd: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: la produzione industriale nell Area euro ad ottobre a +1,9%; oggi lo Zew tedesco
Morning Call 23 GENNAIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: in settimana il Pil del quarto trimestre del Regno Unito e degli Usa
Morning Call 23 GENNAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Btp a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: in settimana il Pil del quarto trimestre del Regno Unito e degli Usa Tassi: rendimenti ancora
Europa: oggi la produzione industriale tedesca e la riunione della Bce. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 7 SETTEMBRE 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Oggi la Bce, attesi tassi stabili; da monitorare la conferenza stampa del Presidente Draghi per
Morning Call 5 NOVEMBRE 2014 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi Pmi (Area euro) e Ism (Usa) dei servizi
Morning Call 5 NOVEMBRE 2014 Sotto i riflettori Usd/Jpy: andamento I temi del giorno Macro: oggi Pmi (Area euro) e Ism (Usa) dei servizi Tassi: flight to quality sui governativi in attesa dell incontro
Morning Call 16 DICEMBRE 2014 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 16 DICEMBRE 2014 Sotto i riflettori Petrolio Brent: andamento I temi del giorno Macro: cresce dell 1,3% m/m la produzione industriale Usa, ai massimi dal 2008 l utilizzo degli impianti; oggi
Morning Call 12 LUGLIO 2017 DAILY Sotto i riflettori I temi del giorno Rendimento del Btp a 10 anni: andamento
Morning Call 12 LUGLIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Btp a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: superiore alle attese l aumento della produzione industriale italiana, a maggio +0,7% m/m
Morning Call 5 AGOSTO 2016 DAILY. Sotto i riflettori. La BoE abbassa il tasso base dopo sette anni e lo porta allo 0,25% con voto unanime
Morning Call 5 AGOSTO 2016 Sotto i riflettori Tassi ufficiali delle principali Banche centrali: andamento da 2000 I temi del giorno La BoE abbassa il tasso base dopo sette anni e lo porta allo 0,25% con
Europa: oggi la produzione industriale nell Area euro ed i prezzi al consumo in Francia e Italia. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 14 SETTEMBRE 2016 Sotto i riflettori Spread Btp/Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: in Germania invariata la fiducia di analisti ed investitori, lo Zew a settembre stabile a
Morning Call 21 GIUGNO 2016 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 21 GIUGNO 2016 Sotto i riflettori Indice Dax: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati In calo i timori sull esito del referendum su Brexit, listini azionari e bond periferici in
Europa: oggi la produzione industriale in Italia, Francia e Regno Unito. Stati Uniti: oggi il Sentiment calcolato dall Università del Michigan.
Morning Call 10 NOVEMBRE 2017 Sotto i riflettori Previsioni PIL della Commissione europea I temi del giorno Macro: la Commissione Ue alza le stime di crescita per l Italia, 1,5% nel 2017 e 1,3% nel 2018
Morning Call 13 LUGLIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: sopra le attese la. nell Area euro, a maggio +1,3% m/m
Morning Call 13 LUGLIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Treasury a 10 anni: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: sopra le attese la produzione industriale nell Area euro, a maggio
Morning Call 3 FEBBRAIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi il dato dei nuovi occupati Usa
Morning Call 3 FEBBRAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del benchmark a 10 anni francese: andamento I temi del giorno Macro: oggi il dato dei nuovi occupati Usa Banche centrali: la banca cinese alza
Market movers Europa: oggi nessun dato di rilievo. Stati Uniti: oggi la pubblicazione delle minute della Fed (riunione del settembre).
Morning Call 8 OTTOBRE 2014 Sotto i riflettori Rendimento del Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro Area euro: sensibile contrazione per la produzione industriale tedesca in agosto Il FMI riduce
Morning Call 10 GIUGNO 2015 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 10 GIUGNO 2015 Sotto i riflettori Cambio Eur/Usd: andamento I temi del giorno Grecia: in forse l incontro odierno con i creditori per l insufficienza delle proposte da parte di Atene Proseguono
Morning Call 21 DICEMBRE 2016 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi le vendite di case esistenti negli Usa
Morning Call 21 DICEMBRE 2016 Sotto i riflettori Spread Btp/Bund e Bonos/Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: oggi le vendite di case esistenti negli Usa Azionario: listini ancora positivi,
Europa: oggi nessun dato di rilievo. Stati Uniti: oggi l indice principale e la fiducia commerciale della Fed di Philadelphia.
Morning Call 21 SETTEMBRE 2017 Sotto i riflettori Tassi ufficiali Fed e Bce: andamento dal 2000 I temi del giorno Fomc: tassi fermi, un rialzo entro fine anno; riduzione del Qe, si comincia con 10mld di
Morning Call 14 APRILE 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: inflazione in calo in Italia e soprattutto Germania, stabile in Francia
Morning Call 14 APRILE 2017 Sotto i riflettori Rendimento Btp a 10 anni: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: inflazione in calo in Italia e soprattutto Germania, stabile in Francia
Morning Call 27 LUGLIO 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: in calo le prime stime dei Pmi di giugno nell Area euro
Morning Call 27 LUGLIO 2015 Sotto i riflettori Cambio Eur/Usd: andamento I temi del giorno Macro: in calo le prime stime dei Pmi di giugno nell Area euro Rendimenti in assestamento, Bund a 10 anni poco
economia internazionale
il chartbook di www.refricerche.it economia internazionale Prodotto interno lordo Scambi con l'estero Mercati azionari Mercato del lavoro Investimenti Consumi delle famiglie Finanza pubblica Tassi d'interesse
Europa: oggi la produzione industriale in Germania e Regno Unito. Stati Uniti: oggi il Beige Book.
Morning Call 7 SETTEMBRE 2016 Sotto i riflettori Rendimento del Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: in calo l Ism non manifatturiero, ad agosto scende a 51,4 livello più basso dal febbraio
Morning Call 9 NOVEMBRE 2015 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 9 NOVEMBRE 2015 Sotto i riflettori Rendimento del Treasury a 2 anni: andamento I temi del giorno Macro: sopra le attese il dato degli occupati negli Usa, ad ottobre +271mila unità; il tasso
Morning Call 20 DICEMBRE 2016 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: a dicembre l Ifo tedesco sale a 111 punti
Morning Call 20 DICEMBRE 2016 Sotto i riflettori Rendimento del benchmark tedesco a 2 anni: andamento I temi del giorno Macro: a dicembre l Ifo tedesco sale a 111 punti Tassi: rendimenti poco variati,
Morning Call 8 MARZO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: l Ocse indica una crescita dell Area euro per il 2017 dell1,6%; +1,0% per l Italia
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Morning Call 26 FEBBRAIO 2015 DAILY. Sotto i riflettori. La Commissione Ue promuove l Italia, evitata la procedura di deficit eccessivo
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Morning Call 9 NOVEMBRE 2017 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 9 NOVEMBRE 2017 Sotto i riflettori Indice Vix: dati settimanali, andamento dal 2000 I temi del giorno Macro: oggi le nuove stime della Commissione Ue, attese rettifiche al rialzo per il Pil
Report gestionale al 30 Giugno 2019
Report gestionale al 30 Giugno 2019 1 Mercati finanziari al 30 Giugno 2019 Value as of Asset Class Area Index 6/28/2019 Da inizio anno 1 month Cash Euro Area Euribor 3 mesi -0.345% -0.0004-0.0002 Government
Morning Call 27 MARZO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: secondo le prime stime dei Pmi di marzo dell Area euro la ripresa continua a consolidarsi
Morning Call 27 MARZO 2017 Sotto i riflettori Area euro, Pmi manifattura - servizi - composito: andamento I temi del giorno Macro: secondo le prime stime dei Pmi di marzo dell Area euro la ripresa continua
Morning Call 5 OTTOBRE 2017 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 5 OTTOBRE 2017 Sotto i riflettori Stati Uniti, Indice Ism non manifatturiero: andamento dal 2000 I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: Pmi e Ism dei servizi confermano che nell Area
Morning Call 2 AGOSTO 2016 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: i Pmi della manifattura confermano il rallentamento per Area euro e Regno Unito
Morning Call 2 AGOSTO 2016 Sotto i riflettori Petrolio, Wti: andamento I temi del giorno Macro: i Pmi della manifattura confermano il rallentamento per Area euro e Regno Unito La Banca centrale australiana
Morning Call 10 OTTOBRE 2016 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: sotto le attese i dati del mercato del lavoro Usa, a settembre +156mila nuovi occupati
Morning Call 10 OTTOBRE 2016 Sotto i riflettori Nuovi occupati Usa: andamento e media a 12 mesi I temi del giorno Macro: sotto le attese i dati del mercato del lavoro Usa, a settembre +156mila nuovi occupati
Morning Call 13 APRILE 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi i dati dell inflazione in Italia, Francia e Germania
Morning Call 13 APRILE 2017 Sotto i riflettori Tasso Euribor 12 mesi: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: oggi i dati dell inflazione in Italia, Francia e Germania Tassi: rendimenti
Europa: oggi i prezzi al consumo e i dati del mercato del lavoro in Germania. Stati Uniti: oggi la prima stima del Pil del terzo trimestre.
Morning Call 29 OTTOBRE 2015 Sotto i riflettori Cambio Eur/Usd: andamento I temi del giorno Macro: la fiducia delle imprese in Italia sale ai massimi dall inizio della crisi La Fed mantiene i tassi invariati;
LO SCENARIO DEI MERCATI:
Un contributo alla gestione finanziaria delle Cooperative LO SCENARIO DEI MERCATI: «AUTUNNO-INVERNO 2017-2018» MICHELE DI GIANNI Responsabile Ufficio Gestione di Patrimoni SCUOLA COOP, 28 SETTEMBRE 2017
Morning Call 19 DICEMBRE 2016 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: a novembre l inflazione nell Area euro sale allo 0,6% a/a, oggi l Ifo tedesco
Morning Call 19 DICEMBRE 2016 Sotto i riflettori Rendimento del Btp a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: a novembre l inflazione nell Area euro sale allo 0,6% a/a, oggi l Ifo tedesco Ultime sedute
Market movers Europa: oggi la produzione industriale tedesca e i prezzi alla produzione italiani. Stati Uniti: oggi i dati sul mercato del lavoro.
Morning Call 6 MARZO 2015 Sotto i riflettori Spread Bonos/Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Bce, al via il quantitative easing dal 9 marzo; tassi fermi ai minimi, riviste al rialzo le stime del
Market movers Europa: oggi l Ifo tedesco. Stati Uniti: oggi le vendite delle case nuove ed i prezzi della case secondo l indice S&P/CaseShiller.
Morning Call 24 GIUGNO 2014 Sotto i riflettori Area euro, Pmi composito: andamento I temi del giorno Macro Area euro: in calo i Pmi di maggio; oggi l Ifo tedesco Rendimenti su Treasury e Bund stabili,
Europa: oggi la produzione industriale tedesca e le vendite al dettaglio in Italia. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 7 FEBBRAIO 2018 Sotto i riflettori Indice di volatilità Vix: andamento I temi del giorno Macro: in rialzo il deficit commerciale Usa, a dicembre a 53,1 mld di dollari Ancora volatilità sui
Morning Call 12 GENNAIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 12 GENNAIO 2017 Sotto i riflettori Euribor a 12 mesi: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: forte rimbalzo della produzione industriale nel Regno Unito, oggi il dato di
Europa: oggi nessun dato di rilievo. Stati Uniti: oggi le vendite al dettaglio e la fiducia dei consumatori dell Università del Michigan.
Morning Call 13 GENNAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: a novembre la produzione industriale nell Area euro sale dell 1,5% su base mensile Tassi:
Europa: oggi l Ifo tedesco, gli ordini e le vendite industriali in Italia. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 25 GENNAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: prosegue la ripresa economica nell Area euro, Pmi composito a 54,3 punti;
Europa: oggi le vendite al dettaglio in Italia e gli ordini di fabbrica tedeschi. Stati Uniti: oggi i dati sul mercato del lavoro.
Morning Call 6 OTTOBRE 2017 Sotto i riflettori Indice di volatilità Vix: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: oggi i nuovi occupati Usa, atteso un dato inferiore alle 100mila unità
Morning Call 15 DICEMBRE 2017 DAILY. Sotto i riflettori
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Morning Call 12 SETTEMBRE 2016 Sotto i riflettori Indice S&P500: andamento I temi del giorno Dopo il nulla di fatto della Bce di giovedì scorso, l attenzione si sposta sulla Fed Tassi in rialzo dopo le
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Morning Call 1 DICEMBRE 2015 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 1 DICEMBRE 2015 Sotto i riflettori Italia, Prezzi al consumo a/a indice nazionale: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro Area euro: a novembre prezzi al consumo italiani
Morning Call 12 APRILE 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: meglio delle attese lo Zew tedesco, delude la. nell Area euro
Morning Call 12 APRILE 2017 Sotto i riflettori Spread Btp/Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: meglio delle attese lo Zew tedesco, delude la produzione industriale nell
Morning Call 16 GENNAIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi l aggiornamento delle nuove stime di crescita del FMI
Morning Call 16 GENNAIO 2017 Sotto i riflettori Spread btp/bund a 10 anni: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: oggi l aggiornamento delle nuove stime di crescita del FMI Tassi: il
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Strategia d investimento
Strategia d investimento Indicatori di Mercato Strategia d investimento o Asset Classes o Indicatori Macroeconomici o Utili e Valutazioni Mercati Azionari o Indicatori Mercato Obbligazionario Bollettino
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Strategia d investimento Indicatori di Mercato Strategia d investimento o Asset Classes o Indicatori Macroeconomici o Utili e Valutazioni Mercati Azionari o Indicatori Mercato Obbligazionario Bollettino
Europa: oggi il Pil francese ed i prezzi al consumo in Germania. Stati Uniti: oggi il reddito e la spesa personali e la fiducia dei consumatori.
Morning Call 30 MAGGIO 2017 Sotto i riflettori Indice FtseMib: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: oggi la prima stima sull inflazione tedesca di maggio Tassi: in rialzo i rendimenti
Morning Call 4 SETTEMBRE 2014 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 4 SETTEMBRE 2014 Sotto i riflettori Spread Italia e Spagna contro Germania a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro Area euro: in calo i Pmi dei servizi di agosto; Italia sotto i 50 punti,
Morning Call 5 FEBBRAIO 2018 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: il forte aumento su base annua dei salari Usa, +2,9% a gennaio, innervosisce i mercati
Morning Call 5 FEBBRAIO 2018 Sotto i riflettori Stati Uniti, Variazione salari a/a: andamento I temi del giorno Macro: il forte aumento su base annua dei salari Usa, +2,9% a gennaio, innervosisce i mercati
Morning Call 26 MAGGIO 2016 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 26 MAGGIO 2016 Sotto i riflettori Petrolio Brent: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: a maggio in rialzo la fiducia delle imprese tedesche, indice Ifo superiore alla attese
Europa: oggi i prezzi al consumo in Italia. Stati Uniti: oggi i dati sul mercato del lavoro e il Sentiment dell Università del Michigan.
Morning Call 2 FEBBRAIO 2018 Sotto i riflettori Rendimento del Treasury a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: i Pmi della manifattura confermano la crescita dell Area euro; negli Usa l Ism si stabilizza
Morning Call 12 MAGGIO 2016 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: oggi la produzione industriale dell Area euro
Morning Call 12 MAGGIO 2016 Sotto i riflettori Irs a 5 anni: andamento I temi del giorno Macro: oggi la produzione industriale dell Area euro Rendimenti dei governativi in calo, Bot a dodici mesi collocato
Europa: oggi nessun dato di rilievo. Stati Uniti: oggi la produzione industriale e la fiducia della Fed di Philadelphia.
Morning Call 15 FEBBRAIO 2018 Sotto i riflettori Tasso implicito future fed fund gen19: andamento I temi del giorno Macro: prosegue la crescita nell Area euro, aumentano i prezzi al consumo negli Usa;
Market Monitor. Monitoraggio dei mercati finanziari a cura dell'ufficio Studi Virgilius Wealth
Monitoraggio dei mercati finanziari a cura dell'ufficio Studi Virgilius Wealth 7/4/217 2.42 Financial Markets Livello Var. 1 gg Var. 5 gg Var. da Inizio Mese Var. Inizio Anno Var 1 Anno S&P 5 (US$) 2362.18%
Morning Call 1 AGOSTO 2016 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 1 AGOSTO 2016 Sotto i riflettori Spread di rendimento Btp/Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: delude il Pil Usa del Q2 a +1,2% trimestrale annualizzato; rallenta la crescita
Europa: oggi gli ordini di fabbrica in Germania e le minute della Bce. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 6 APRILE 2017 Sotto i riflettori Spread a 2 anni Francia/Germania: andamento I temi del giorno Macro: segnale forte dai primi dati del mercato del lavoro Usa, Adp di marzo +263mila Tassi:
Report gestionale al 31 Maggio 2019
Report gestionale al 31 Maggio 2019 1 Mercati finanziari al 31 maggio 2019 Value as of Asset Class Area Index 5/31/2019 Da inizio anno 1 month Cash Euro Area Euribor 3 mesi -0.322% -0.0001-0.0001 Principali
Morning Call 31 GENNAIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: l inflazione in Germania sale all 1,9% a gennaio; oggi il dato dell Area euro
Morning Call 31 GENNAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del Btp a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: l inflazione in Germania sale all 1,9% a gennaio; oggi il dato dell Area euro Tassi: il
La congiuntura. internazionale
La congiuntura internazionale N. 4 APRILE 2017 L indice del volume del commercio mondiale è rimasto stabile a gennaio 2017. Nel quarto trimestre 2016 la variazione del Pil ha mostrato un accelerazione
Strategia d investimento
Strategia d investimento Indicatori di Mercato Strategia d investimento o Asset Classes o Indicatori Macroeconomici o Utili e Valutazioni Mercati Azionari o Indicatori Mercato Obbligazionario Bollettino
Strategia d investimento
Strategia d investimento Indicatori di Mercato Strategia d investimento o Asset Classes o Indicatori Macroeconomici o Utili e Valutazioni Mercati Azionari o Indicatori Mercato Obbligazionario Bollettino
Morning Call 30 NOVEMBRE 2018 DAILY. Sotto i riflettori. Macro: a novembre i prezzi al consumo Ue in Germania scendono al + 2,2% a/a
Morning Call 30 NOVEMBRE 2018 Sotto i riflettori Fed e Bce, tassi di riferimento: andamento I temi del giorno Macro: a novembre i prezzi al consumo Ue in Germania scendono al + 2,2% a/a Tassi: in calo
Strategia d investimento
Strategia d investimento Indicatori di Mercato Strategia d investimento o Asset Classes o Indicatori Macroeconomici o Utili e Valutazioni Mercati Azionari o Indicatori Mercato Obbligazionario Bollettino
Morning Call 22 LUGLIO 2015 DAILY. Sotto i riflettori. Grecia, oggi il voto del parlamento sulla seconda tranche
Morning Call 22 LUGLIO 2015 Sotto i riflettori Rendimento del Treasury a 2 anni: andamento I temi del giorno Grecia, oggi il voto del parlamento sulla seconda tranche Azionario: indici in assestamento,
1 LUGLIO Marcello Minenna. Seminario di Studi. La finanza pubblica italiana: verso il collasso? Marcello Minenna
1 LUGLIO 2019 Roma Fondazione Gramsci Seminario di Studi Direttore Ufficio Analisi Quantitativa e Innovazione Finanziaria CONSOB Docente di finanza matematica London Graduate School, Università Bocconi
Europa: oggi il dato finale dei prezzi al consumo in Italia e in Francia. Stati Uniti: oggi le richieste settimanali di sussidi alla disoccupazione.
Morning Call 11 AGOSTO 2016 Sotto i riflettori Indice Vix: andamento dal 2012 I temi del giorno Nuovo record in asta per il rendimento del Bot a 12 mesi a -0,19% e del Bund a 10 anni a -0,09% Rendimenti
La congiuntura. internazionale
La congiuntura internazionale N. 1 GENNAIO 2017 L indice del commercio mondiale è calato a ottobre 2016 a seguito della leggera riduzione dell export dei paesi sviluppati e del calo più marcato dell export
Europa: oggi i Pmi di manifattura e servizi di Francia, Germania ed Area euro. Stati Uniti: oggi le vendite delle case esistenti.
Morning Call 24 GENNAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: oggi i Pmi nell Area euro e negli Usa I primi provvedimenti dell amministrazione
Europa: oggi la riunione della Bce e le decisioni su tassi e acquisti di titoli del qe. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 8 SETTEMBRE 2016 Sotto i riflettori Bce, tasso di riferimento: andamento I temi del giorno Macro: forte calo per la produzione industriale in Germania, a luglio -1,5% su base mensile Oggi
Strategia d investimento
Strategia d investimento Indicatori di Mercato Strategia d investimento o Asset Classes o Indicatori Macroeconomici o Utili e Valutazioni Mercati Azionari o Indicatori Mercato Obbligazionario Bollettino
La congiuntura. internazionale
La congiuntura internazionale N. 3 MARZO 2017 L indice del volume del commercio mondiale è cresciuto a dicembre 2016 soprattutto a seguito della ripresa dell export dei paesi sviluppati. Nel quarto trimestre
Europa: oggi la bilancia commerciale in Germania e la produzione industriale in Germania e Regno Unito. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 8 NOVEMBRE 2016 Sotto i riflettori Rendimento del Treasury a 10 anni: andamento I temi del giorno Macro: in calo gli ordini di fabbrica in Germania e le vendite al dettaglio nell Area euro
La congiuntura. internazionale
La congiuntura internazionale N. 2 FEBBRAIO 2016 Il commercio mondiale risente del rallentamento dei paesi emergenti, ma continua ad essere sui valori massimi della serie. Pil e produzione industriale
Morning Call 8 AGOSTO 2016 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 8 AGOSTO 2016 Sotto i riflettori Stati Uniti, Variazione salari non agricoli e media mobile a 20 giorni dati in migliaia: andamento I temi del giorno Macro: un altro mese di dati forti per
Aggiornamento sui mercati
Aggiornamento sui mercati Un altra settimana all insegna della debolezza per i mercati A cura di: Almerinda Biferi 6 ottobre 2014 Pref YTD Perf Mercati azionari Conv. Conv. Loc. Curr. Loc. Curr. Euro Euro
Europa: oggi i prezzi al consumo in Italia e la produzione industriale nell Area euro. Stati Uniti: oggi nessun dato di rilievo.
Morning Call 14 DICEMBRE 2015 Sotto i riflettori Indice Crb delle materie prime: andamento I temi del giorno L analisi dei mercati Macro: oggi i prezzi al consumo in Italia e la produzione industriale
La congiuntura. internazionale
La congiuntura internazionale N. 3 MARZO 2019 Export in crescita in Sud America, crolla in Giappone e Asia Produzione industriale ancora in calo in Italia e Germania Inflazione all 1,5% nell Area euro
Report gestionale al 31 Luglio 2019
Report gestionale al 31 Luglio 2019 1 Mercati finanziari al 31 Luglio 2019 Value as of Asset Class Area Index 7/31/2019 Da inizio anno 1 month Cash Euro Area Euribor 3 mesi -0.375% -0.0007-0.0003 Government
Osservatorio tecnico
Osservatorio tecnico 7 luglio 2014 Newsletter settimanale di analisi tecnica Borse Valute Obbligazioni Materie prime 1 Mercati: performance e trend Performance dei principali indici azionari (in valuta
INVESTIRE NEI PAESI IN FORTE CRESCITA Opportunità e Rischi
INVESTIRE NEI PAESI IN FORTE CRESCITA Opportunità e Rischi Lea Zicchino Senior Specialist Prometeia spa Agenda paesi emergenti: performance macroeconomica Cosa spiega la dinamica dei rendimenti? Proprietà
Morning Call 6 FEBBRAIO 2017 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 6 FEBBRAIO 2017 Sotto i riflettori Rendimento del benchmark a 2 anni tedesco: andamento I temi del giorno Macro: superiori alle attese i nuovi occupati Usa, a gennaio +227mila unità; l inflazione
Morning Call 25 FEBBRAIO 2015 DAILY. Sotto i riflettori. L Europa dà il via libera al piano della Grecia, aiuti prorogati di quattro mesi
Morning Call 25 FEBBRAIO 2015 Sotto i riflettori Spread Btp/Bund a 10 anni: andamento I temi del giorno L Europa dà il via libera al piano della Grecia, aiuti prorogati di quattro mesi La Fed manterrà
Morning Call 8 FEBBRAIO 2018 DAILY. Sotto i riflettori
Morning Call 8 FEBBRAIO 2018 Sotto i riflettori Previsioni del Pil per i Paesi dell Area euro I temi del giorno Macro: le stime della Commissione UE, +2,3% il Pil del 2018 per l Area euro; in Italia +1,5%
La congiuntura. internazionale
La congiuntura internazionale N. 7 LUGLIO 2017 Commercio mondiale in crescita del 5,9% annuo Crescita produzione industriale in rafforzamento Tasso di disoccupazione in aumento in USA e Giappone L inflazione
Dicembre Bollettino mensile no. 12
Dicembre 2017 - Bollettino mensile no. 12 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Indicatori di Mercato Strategia d investimento - Asset Classes - Indicatori Macroeconomici - Utili e Valutazioni Mercati
Gennaio Bollettino mensile no. 1
Gennaio 2018 - Bollettino mensile no. 1 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Indicatori di Mercato Strategia d investimento - Asset Classes - Indicatori Macroeconomici - Utili e Valutazioni Mercati Azionari
Il punto sui mercati Novembre Risponde: Marco Vicinanza, Vice Direttore Generale e Responsabile Investimenti Arca SGR:
Il punto sui mercati Novembre 2013 Risponde: Marco Vicinanza, Vice Direttore Generale e Responsabile Investimenti Arca SGR: Andamento mercati azionari: il mese di ottobre è stato positivo per i mercati
Ottobre Bollettino mensile no. 10
Ottobre 2017 - Bollettino mensile no. 10 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Indicatori di Mercato Strategia d investimento - Asset Classes - Indicatori Macroeconomici - Utili e Valutazioni Mercati Azionari
La congiuntura. internazionale
La congiuntura internazionale N. 4 APRILE 2016 L indice del commercio mondiale è leggermente calato a gennaio 2016 a seguito della contrazione dell export dei paesi sviluppati e dei paesi emergenti. La
Strategia d investimento obbligazionaria. Bollettino mensile no. 3 marzo 2016 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi
Strategia d investimento obbligazionaria Bollettino mensile no. 3 marzo 2016 A cura dell Ufficio Ricerca e Analisi Disclaimer: tutte le informazioni e le opinioni contenute in questo documento rivestono