ML EMU Corporate Bond ML 1-3 ys US Corp & Govt. ML 1-3 ys US Corp & Govt. Citigroup Mortgage. Lehman US Aggregate. CWGBI Euro Hedged.

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1 Merrill Lynch Intl. Inv. Fund 1/6 Comparti Monetari MLIIF Reserve Obbligazioni a breve scadenza elevata qualità e strumenti negoziabili simili Germany Eur-Mrk 3m bd rate Basso MLIIF Sterling Reserve E GBP Obbligazioni a breve scadenza elevata qualità e strumenti negoziabili simili curr 3m bid rate Sterlina Inglese Basso MLIIF US Dollar Reserve Obbligazioni a breve scadenza elevata qualità e strumenti negoziabili simili curr US$ 3m bid rate Basso Comparti Obbligazionari rischio MLIIF Short Duration Bond () MLIIF Bond MLIIF Corporate Bond Fund () E MLIIF USD Low Duration Bond MLIIF USD Low Duration Bond MLIIF US Govt Mortgage MLIIF US Dollar Core Bond MLIIF US Dollar High Yield Bond MLIIF World Income E MLIIF World Income USD E MLIIF World Bond Fund MLIIF Global Bond Fund () MLIIF Global Bond Fund (USD) MLIIF Global High Yield Bond () Portafoglio versificato titoli a redto fisso globali elevata qualità con una durata da 1 a 5 anni Obbligazioni alta qualità emesse da entità pee e società domiciliate in pa, con un attenzione particolare ai Paesi membri dell Unione Monetaria Obbligazioni corporate alta qualità emesse da società pee e non Titoli obbligazionari alta qualità denominati prevalentemente in dollari USA, con una duration compresa tra 1 e 5 anni Titoli obbligazionari alta qualità denominati prevalentemente in dollari USA, con una duration compresa tra 1 e 5 anni Titoli debito, soprattutto del governo degli Stati Uniti, o agenzie governative o enti pubblici Obbligazioni alta qualità emesse da entità pee Titoli a redto fisso con basso rating o sprovvisti rating Valori mobiliari a redto fisso denominati in verse valute Valori mobiliari a redto fisso denominati in verse valute Obbligazioni internazionali elevata qualità e altri titoli denominati in valute verse Portafoglio versificato obbligazioni elevata qualità a livello globale e altri titoli denominati in verse valute Portafoglio versificato obbligazioni elevata qualità a livello globale e altri titoli denominati in verse valute Titoli high yield ed altre obbligazioni Citi EMU Govt Bond 1-3yr Lehman Aggregate 500m+ ML EMU Corporate Bond ML 1-3 ys US Corp & Govt ML 1-3 ys US Corp & Govt Citigroup Mortgage Lehman US Aggregate CSFB Global High Yield Bond JP Morgan Global Gov. Bd Broad Index JP Morgan Global Gov. Bd Broad Index Lehman Global Aggregate 500 Bond US$ CWGBI Hedged CWGBI USD Hedged ML Global High Yield Index (hedged in euro) Dati al 28 Aprile 2006 Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo messo a sposizione dai private banker e presso la sede legale Banca Fideuram, Piazzale Giulio Douhet 31, Roma

2 Merrill Lynch Intl. Inv. Fund 2/6 Comparti Obbligazionari rischio MLIIF Emerging Markets Bond Fund MLIIF Emerging Markets Bond Fund MLIIF Asian Tiger Bond Titoli obbligazionari governativi Paesi in via sviluppo con rating principalmente investment grade Titoli obbligazionari governativi Paesi in via sviluppo con rating principalmente investment grade Titoli a redto fisso (compresi i titoli debito convertibili) JP Morgan Emerg Mkt Bond Global JP Morgan Emerg Mkt Bond Global JP Morgan Asian Cret Comparti Bilanciati rischio MLIIF Global Allocation MLIIF Global Allocation MLIIF Global Allocation Hedged E MLIIF Conservative Allocation EUR E MLIIF Conservative Allocation USD E MLIIF Strategic Allocation MLIIF Strategic Allocation Titoli value. L esposizione valutaria viene gestita in modo flessibile meante adeguate politiche copertura Titoli value. L esposizione valutaria viene gestita in modo flessibile meante adeguate politiche copertura Titoli value. L esposizione valutaria viene gestita in modo flessibile meante adeguate politiche copertura Titoli a redto fisso. Il comparto può assumere esposizioni tattiche a titoli azionari. L esposizione valutaria può essere coperta Titoli a redto fisso. Il comparto può assumere esposizioni tattiche a titoli azionari. L esposizione valutaria puù essere coperta Titoli a redto fisso e azionari globali. Qualora ritenuto opportuno, viene attuata una politica copertura dell esposizione valutaria Titoli a redto fisso e azionari globali. Qualora ritenuto opportuno, viene attuata una politica copertura dell esposizione valutaria 36% Composite 24% FT/S&P Act World (ex US) 24% 5 ys Treasury Notes 16% SSB Non US Debt 36% Composite 24% FT/S&P Act World (ex US) 24% 5 ys Treasury Notes 16% SSB Non US Debt 36% Composite 24% FT/S&P Act World (ex US) 24% 5 ys Treasury Notes 16% SSB Non US Debt 3 month Libid euro 3 month Libid USD 50% 50% CWGBI hedged 50% 50% CWGBI USD hedged (*) Calcolato dalla società gestione Le stelle vengono calcolate da ogni mese utilizzando i renmenti degli ultimi 3 anni tenendo conto dei costi e del grado rischio assunto. La mea e la volatilità del renmento determinano la graduatoria del fondo all'interno della categoria appartenenza (definita da ). Hanno il numero massimo stelle (5) tutti i fon che costituiscono il primo 10% della categoria, 4 stelle il successivo 22.5%, 3 stelle il successivo 35%, 2 stelle il successivo 22.5%, 1 stella il rimanente 10%. Le stelle sono aggiornate al 28 Febbraio L'aggiornamento delle stelle e la relativa metodologia sono pubblicate sul sito

3 Merrill Lynch Intl. Inv. Fund 3/6 EUROPA MLIIF Markets Azioni quotate società a elevata capitalizzazione situate in quegli Stati Membri dell UE che partecipano all Unione Monetaria MSCI EMU (Net) MLIIF pean Azioni quotate società europee a elevata capitalizzazione (Regno Unito incluso) MSCI pe (Net) MLIIF pean Opportunities Azioni società a bassa capitalizzazione situate, o che svolgono una parte significativa della loro attività, in pa (incluso il Regno Unito) Citigroup EMI pean MLIIF United Kingdom Azioni quotate società a elevata capitalizzazione situate nel Regno Unito o che svolgono attività rilievo nel Regno Unito FTSE All Shares MLIIF United Kingdom E GBP Azioni quotate società a elevata capitalizzazione situate nel Regno Unito o che svolgono attività rilievo nel Regno Unito FTSE All Shares Sterlina Inglese AMERICA MLIIF US Opportunity Titoli azionari società a bassa capitalizzazione situate negli Stati Uniti Russell 2000 Growth MLIIF US Opportunity Titoli azionari società a bassa capitalizzazione situate negli Stati Uniti Russell 2000 Growth MLIIF US Flexible Equity Titoli azionari quotati società statunitensi, value o growth in base allo scenario mercato Russell 1000 MLIIF US Flexible Equity Titoli azionari quotati società statunitensi, value o growth in base allo scenario mercato Russell 1000 MLIIF US Flexible Equity Hedged Titoli azionari quotati società statunitensi, value o growth in base allo scenario mercato. Copertura dal rischio cambio Russell 1000 FAR EAST MMLIIF Japan Azioni quotate società a elevata capitalizzazione o che svolgono attività rilievo in Giappone TSE 1st Section (Topix) MLIIF Japan Azioni quotate società a elevata capitalizzazione o che svolgono attività rilievo in Giappone TSE 1st Section (Topix) MLIIF Japan Opportunities Titoli azionari società a bassa capitalizzazione situate, o che svolgono una parte significativa della loro attività, in Giappone Citigroup EMI Japan MLIIF Japan Opportunities Titoli azionari società a bassa capitalizzazione situate, o che svolgono una parte significativa della loro attività, in Giappone Citigroup EMI Japan MLIIF Asian Dragon Titoli azionari e debito società con sede in Paesi in via sviluppo dell Asia e dell Area del Pacifico MSCI AC Far East Free ex Japan (Net) MLIIF Asian Dragon Titoli azionari e debito società con sede in Paesi in via sviluppo dell Asia e dell Area del Pacifico MSCI AC Far East Free ex Japan (Net) Dati al 28 Aprile 2006 Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo messo a sposizione dai private banker e presso la sede legale Banca Fideuram, Piazzale Giulio Douhet 31, Roma

4 Merrill Lynch Intl. Inv. Fund 4/6 FAR EAST MLIIF Pacific Equity Titoli azionari e titoli convertibili in azioni emittenti con sede in Paesi dell Area del Pacifico, Asia e Australia MSCI Pacific & Synthetic (Net) MLIIF Pacific Equity Titoli azionari e titoli convertibili in azioni emittenti con sede in Paesi dell Area del Pacifico, Asia e Australia MSCI Pacific & Synthetic (Net) MLIIF Japan Value E Portafoglio versificato titoli società che svolgono la maggior parte della loro attività economica in Giappone, specialmente quelle MSCI Japan (Net) MLIIF Japan Value Portafoglio versificato titoli società che svolgono la maggior parte della loro attività economica in Giappone, specialmente quelle MSCI Japan (Net) PAESI EMERGENTI MLIIF Emerging pe Titoli società dei mercati europei in via sviluppo, inclusi i Paesi dell ex Unione Sovietica e, in misura minore, società dell area meterranea MSCI Emerging pe (Net) MLIIF Emerging Markets Titoli azionari società dei mercati in via sviluppo a livello monale MSCI Emerging Markets Free (Net) MLIIF Emerging Markets Titoli azionari società dei mercati in via sviluppo a livello monale MSCI Emerging Markets Free (Net) MLIIF Latin America Titoli azionari dell America Latina. I mercati minori ed emergenti sono soggetti a specifiche considerazioni sul rischio legate a fattori politici, economici e mercato MSCI EMF Latin American (Net) MLIIF Latin America Titoli azionari dell America Latina. I mercati minori ed emergenti sono soggetti a specifiche considerazioni sul rischio legate a fattori politici, economici e mercato MSCI EMF Latin American (Net) GLOBALI MLIIF Global Equity Core Fund Selezione titoli importanti emittenti a livello monale che mostrano elevate potenzialità crescita MLIIF Global Equity Core Fund Selezione titoli importanti emittenti a livello monale che mostrano elevate potenzialità crescita MLIIF Global Dynamic Equity Titoli azionari globali, con particolare attenzione per le società 60% 40% FTSE World (ex US) all cap MLIIF Global Dynamic Equity Titoli azionari globali, con particolare attenzione per le società 60% 40% FTSE World (ex US) all cap MLIIF Global Equity Diversified Azioni quotate società a elevata capitalizzazione a livello monale MLIIF Global Equity Diversified Azioni quotate società a elevata capitalizzazione a livello monale (*) Calcolato dalla società gestione Le stelle vengono calcolate da ogni mese utilizzando i renmenti degli ultimi 3 anni tenendo conto dei costi e del grado rischio assunto. La mea e la volatilità del renmento determinano la graduatoria del fondo all'interno della categoria appartenenza (definita da ). Hanno il numero massimo stelle (5) tutti i fon che costituiscono il primo 10% della categoria, 4 stelle il successivo 22.5%, 3 stelle il successivo 35%, 2 stelle il successivo 22.5%, 1 stella il rimanente 10%. Le stelle sono aggiornate al 28 Febbraio L'aggiornamento delle stelle e la relativa metodologia sono pubblicate sul sito

5 Merrill Lynch Intl. Inv. Fund 5/6 GLOBALI MLIIF Global Opportunities Titoli azionari società a bassa capitalizzazione tutto il mondo. Il peso dei mercati nel fondo è in linea con l ince riferimento Citigroup EMI Global MLIIF Global Opportunities Titoli azionari società a bassa capitalizzazione tutto il mondo. Il peso dei mercati nel fondo è in linea con l ince riferimento Citigroup EMI Global MLIIF Global SmallCap Titoli azionari società con capitalizzazioni mercato relativamente basse aventi sede in tutto il mondo MSCI World Small Cap (Cap) MLIIF Global SmallCap Titoli azionari società con capitalizzazioni mercato relativamente basse aventi sede in tutto il mondo MSCI World Small Cap (Cap) SETTORIALI MLIIF World Technology EUR E FMLIIF World Technology USD E MLIIF World Financials MLIIF World Financials MLIIF World Energy MLIIF World Energy MLIIF World Gold MLIIF World Gold MLIIF World Healthscience MLIIF World Healthscience MLIIF World Mining MLIIF World Mining MLIIF New Energy MLIIF New Energy Dati al 28 Aprile 2006 Titoli azionari società operanti nel settore tecnologico a livello internazionale Titoli azionari società operanti nel settore tecnologico a livello internazionale Titoli azionari società servizi finanziari globali Titoli azionari società servizi finanziari globali Titoli azionari società aventi interessi principalmente nella ricerca, nello sviluppo, nella produzione e nella stribuzione energia Titoli azionari società aventi interessi principalmente nella ricerca, nello sviluppo, nella produzione e nella stribuzione energia Titoli azionari società operanti nel settore delle miniere d oro in tutto il mondo Titoli azionari società operanti nel settore delle miniere d oro in tutto il mondo Titoli azionari società aventi interessi principalmente nei settori sanitario, farmaceutico, delle tecnologie e delle forniture mecali Titoli azionari società aventi interessi principalmente nei settori sanitario, farmaceutico, delle tecnologie e delle forniture mecali Titoli azionari società operanti nei settori dei metalli e minerario tutto il mondo Titoli azionari società operanti nei settori dei metalli e minerario tutto il mondo Titoli azionari società particolarmente attive nei settori delle energie alternative e delle tecnologie energetiche a livello internazionale Titoli azionari società particolarmente attive nei settori delle energie alternative e delle tecnologie energetiche a livello internazionale MSCI World IT (Net) MSCI World IT (Net) MSCI World Financials (Net) MSCI World Financials (Net) MSCI World Energy (Net) MSCI World Energy (Net) FTSE Gold & Mines (Cap) FTSE Gold & Mines (Cap) MSCI World Healthcare (Net) MSCI World Healthcare (Net) HSBC Global Mining (Cap) HSBC Global Mining (Cap) Prima dell'adesione leggere il prospetto informativo messo a sposizione dai private banker e presso la sede legale Banca Fideuram, Piazzale Giulio Douhet 31, Roma

6 Merrill Lynch Intl. Inv. Fund 6/6 STILI DI GESTIONE MLIIF Continental pean Growth Fund Titoli società pee (escluso il Regno Unito) MSCI pe ex-uk Growth (Net) MLIIF pean Growth Azioni quotate società europee, comprese quelle del Regno Unito, e in misura minore dei mercati emergenti dell pa MSCI pe Growth (Net) MLIIF pean Value EUR E Azioni quotate società con sede in pa, inclusa la Gran Bretagna e l pa dell Est, MSCI pe Value (Net) MLIIF US Focused Value Azioni società con sede, o che svolgono la loro attività principale, negli Stati Uniti Russell 1000 Value MLIIF US Focused Value Azioni società con sede, o che svolgono la loro attività principale, negli Stati Uniti Russell 1000 Value MLIIF US Growth Portafoglio versificato titoli azionari emessi da società statunitensi, privilegiando le società con elevati tassi crescita degli utili Citigroup Growth Index MLIIF US Growth Portafoglio versificato titoli azionari emessi da società statunitensi, privilegiando le società con elevati tassi crescita degli utili Citigroup Growth Index MLIIF US Small Cap Value Titoli azionari società a bassa capitalizzazione con sede o attive soprattutto negli Stati Uniti che sono Russell 2000 MLIIF US Small Cap Value Titoli azionari società a bassa capitalizzazione con sede o attive soprattutto negli Stati Uniti che sono Russell 2000 MLIIF Global Fundamental Value Azioni quotate società con sede in mercati Paesi industrializzati MSCI World Value (Net) MLIIF Global Fundamental Value Azioni quotate società con sede in mercati Paesi industrializzati MSCI World Value (Net) MLIIF US Basic Value Azioni quotate società con sede negli Stati Uniti, sottovalutate dal mercato Citigroup Value Index MLIIF US Basic Value Azioni quotate società con sede negli Stati Uniti, sottovalutate dal mercato Citigroup Value Index MLIIF US Focused Value Hedged Azioni società con sede, o che svolgono la loro attività principale, negli Stati Uniti. Copertura dal rischio cambio Russell 1000 Value MLIIF US Basic Value Hedged Azioni quotate società con sede negli Stati Uniti, sottovalutate dal mercato. Copertura del rischio cambio Citigroup Value Index (*) Calcolato dalla società gestione Le stelle vengono calcolate da ogni mese utilizzando i renmenti degli ultimi 3 anni tenendo conto dei costi e del grado rischio assunto. La mea e la volatilità del renmento determinano la graduatoria del fondo all'interno della categoria appartenenza (definita da ). Hanno il numero massimo stelle (5) tutti i fon che costituiscono il primo 10% della categoria, 4 stelle il successivo 22.5%, 3 stelle il successivo 35%, 2 stelle il successivo 22.5%, 1 stella il rimanente 10%. Le stelle sono aggiornate al 28 Febbraio L'aggiornamento delle stelle e la relativa metodologia sono pubblicate sul sito