Il contributo della strategia d impresa alla valutazione del Business Plan

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1 S.A.F. SCUOLA DI ALTA FORMAZIONE LUIGI MARTINO CONVEGNO: DIAGNOSI E SOLUZIONI PER LA CONTINUITA D IMPRESA Il contributo della strategia d impresa alla valutazione del Business Plan Francesco Zanotti CSE Crescendo S.r.l. 20 Luglio Sala Falck Fondazione Ambrosianeum Via delle Ore, 3 Milano

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3 Ma noi siamo andati oltre La responsabilità sociale di andare oltre L opportunità imprenditoriale di andare oltre 3

4 Il cielo stelle più o meno tutte uguali 4

5 Ma provate ad usare il cannocchiale Quasars Pianeti e stelle Galassie Buchi neri Stelle di ogni foggia, dimensioni e distanza Nane bianche Stelle di neutroni 5

6 Un «emergere» continuo di nuovi cannocchiali Nelle nuove scienze. Ma anche nella strategia d impresa. 6

7 Nelle nuove scienze La fisica quantistica 7

8 Con la fisica quantistica noi siamo andati oltre Un modello di business plan Strumento di giudizio Strumento progettuale Si controlla se e come vengono «riempite» le caselle Si supporta il Vertice aziendale nel riempire le caselle 8

9 Il «cuore» del nostro modello Il processo di sviluppo «naturale» di una impresa Posizionamento strategico Capacità di produrre Fatturato Margine cassa 9

10 La fisica quantistica al di là di Schumpeter L imprenditore con la sindrome di Dio L imprenditore come costruttore «sociale» di mondi 10

11 IMPRENDITORE Le tecnologie: infinite potenzialità di significato La società: infinite potenzialità di divenire Le persone: infinite potenzialità di divenire IMPRENDITORE IMPRENDITORE Prodotto Mercato Organizzazione 11

12 Il ciclo di vita del significato COMPETIVITA di QUALITA GENESI IMPRENDITORIALE E l auto costruzione della Competizione che fa perdere di significato all impresa COMPETIVITA di EFFICIENZA COMPETITIVITA di RAPPRESENTAZIONE COMPETITIVITA AMBIENTALE 12

13 L andamento degli ECONOMICS nelle diverse fasi di evoluzione di un settore industriale FATTURATO MARGINE OPERATIVO CASH FLOW COMMERCIALE GENESI IMPRENDITORIALE Competitività di QUALITA Competitività di EFFICIENZA Competitività di RAPPRESENTAZIONE Competititivà AMBIENTALE 13

14 Valutazione strategica di sintesi attraverso metafore 14

15 Matrice di Posizionamento Strategico: una valutazione complessiva Competitività dell impresa Quanto ci stai riuscendo meglio dei tuoi concorrenti? Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio Potenziale di redditività del settore Quanto ti stai impegnando a creare un nuovo mercato? Vecchi Leoni Aurea Mediocritas La Fatica del Vivere 15

16 Matrice di Posizionamento Strategico: una valutazione dal punto di vista del FATTURATO Competitività dell impresa Potenziale di redditività del settore Il Cielo in una Stanza Vecchi Leoni Aurea Mediocritas Vasi di Coccio fortemente crescente moderatamente crescente stabile moderatamente calante La Fatica del Vivere fortemente calante 16

17 Matrice di Posizionamento Strategico: una valutazione dal punto di vista del MARGINE OPERATIVO Competitività dell impresa Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio fortemente crescente Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas moderatamente crescente stabile moderatamente calante fortemente calante La Fatica del Vivere negativo 17

18 Matrice di Posizionamento Strategico: una valutazione dal punto di vista del CASH FLOW COMMERCIALE Competitività dell impresa Potenziale di redditività del settore Il Cielo in una Stanza Vecchi Leoni Aurea Mediocritas Vasi di Coccio fortemente crescente moderatamente crescente stabile moderatamente calante La Fatica del Vivere fortemente calante negativo 18

19 Evoluzione della posizione strategica e degli economics (in ipotesi di continuità strategica ) 19

20 Evoluzione del FATTURATO Competitività dell impresa Potenziale di redditività Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio Aurea Mediocritas fortemente crescente moderatamente crescente del settore Vecchi Leoni 2012 stabile moderatamente calante 2015 fortemente calante La Fatica del Vivere 20

21 Evoluzione del MARGINE OPERATIVO Competitività dell impresa Il Cielo in una Stanza 2008 Vasi di Coccio fortemente crescente Potenziale di redditività 2010 Aurea Mediocritas moderatamente crescente stabile del settore Vecchi Leoni 2012 moderatamente calante fortemente calante 2015 negativo La Fatica del Vivere 21

22 Evoluzione del CASH FLOW COMMERCIALE Competitività dell impresa Potenziale di redditività Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio Aurea Mediocritas fortemente crescente moderatamente crescente del settore Vecchi Leoni 2012 stabile moderatamente calante 2015 fortemente calante La Fatica del Vivere negativo 22

23 Valutazione dei cambiamenti strategici 23

24 I strategia Riduzione dei costi ed aumento della qualità rispetto al passato MATRICE DI POSIZIONAMENTO STRATEGICO Competitività dell impresa Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas La Fatica del Vivere Qualità ed Efficienza prima e dopo 24

25 I strategia Riduzione dei costi ed aumento della qualità rispetto al passato L andamento del FATTURATO Competitività dell impresa fortemente crescente moderatamente crescente Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio stabile moderatamente calante Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas La Fatica del Vivere fortemente calante Qualità ed Efficienza prima e dopo 25

26 I strategia Riduzione dei costi ed aumento della qualità rispetto al passato L andamento del MARGINE OPERATIVO Competitività dell impresa fortemente crescente moderatamente crescente Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio stabile moderatamente calante Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas fortemente calante negativo Qualità ed La Fatica del Vivere Efficienza prima e dopo 26

27 I strategia Riduzione dei costi ed aumento della qualità rispetto al passato Andamento del CASH FLOW COMMERCIALE fortemente crescente Competitività dell impresa moderatamente crescente stabile Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio moderatamente calante fortemente calante Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas negativo Qualità ed La Fatica del Vivere Efficienza prima e dopo 27

28 II strategia Passaggio da fornitore di semilavorati a partner di sviluppo MATRICE DI POSIZIONAMENTO STRATEGICO Partner di Sviluppo Competitività dell impresa Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas La Fatica del Vivere Fornitore di Semilavorati 28

29 II strategia Passaggio da fornitore di semilavorati a partner di sviluppo L andamento del FATTURATO Competitività dell impresa fortemente crescente Partner di Sviluppo moderatamente crescente Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio stabile moderatamente calante Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas La Fatica del Vivere Fornitore fortemente calante di Semilavorati 29

30 II strategia Passaggio da fornitore di semilavorati a partner di sviluppo L andamento del MARGINE OPERATIVO Competitività dell impresa fortemente crescente Partner moderatamente crescente di Sviluppo stabile Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio moderatamente calante Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Aurea Mediocritas fortemente calante negativo Fornitore La Fatica del Vivere di Semilavorati 30

31 II strategia Passaggio da fornitore di semilavorati a partner di sviluppo Andamento del CASH FLOW COMMERCIALE fortemente crescente Competitività dell impresa moderatamente crescente Partner di Sviluppo Potenziale di redditività del settore Vecchi Leoni Il Cielo in una Stanza La Fatica del Vivere Aurea Mediocritas Vasi di Coccio stabile moderatamente calante fortemente calante negativo Fornitore di Semilavorati 31

32 Individuazione delle macro strategie 32

33 Costruire nuovi mondi conviene! Lancio di nuovi prodotti 86 % innovazioni incrementali 14 % innovazioni strutturali 61 % fatturato 38 % fatturato 39 % profitto 61 % profitto 33

34 Le macro strategie Implementazione professionale Competitività dell impresa Implementazione aggressiva Il cielo in una stanza vasi di coccio Potenziale di redditività del settore vecchi leoni aurea mediocritas Competitività possibile/ rinnovamento imprenditoriale rinnovamento imprenditoriale/ cessione la fatica del vivere rinnovamento imprenditoriale/ chiusura intelligente 34

35 Un modello di Business Plan 35

36 Modello di business plan AMBIENTE Vision Mission IDENTITA DELL IMPRESA Unità di Business e Struttura Strategica Industry PER OGNI UNITA DI BUSINESS Algoritmo di Posizionamento INTANGIBLES Chi sono Dove mi trovo E dove voglio andare I risultati che voglio generare POSIZIONAMENTO STRATEGICO attuale EVOLUZIONE POSIZIONAMENTO STRATEGICO PREVISIONE PATRIMONIALE, ECONOMICA E FINANZIARIA Piano d azione Algoritmo di Previsione 36

37 AMBIENTE Vision Ma come è fatto il mondo in cui mi trovo? 37

38 Modello per la definizione della vision 38

39 Che tipo di impegno mi sento di prendere in quel mondo? In che modo lo concretizzo? Mission IDENTITA DELL IMPRESA Unità di Business e Struttura Strategica Industry PER OGNI UNITA DI BUSINESS Che tipo di «gioco» mi trovo a giocare? 39

40 Attrattività della Industry Posizionamento Competitivo Algoritmo di Posizionamento Posizionamento Competitivo Quanto sono forte? POSIZIONAMENTO STRATEGICO attuale Attrattività della Industry E un bel «gioco»? 40

41 Modello per la definizione del posizionamento strategico Competitività dell impresa Quanto ci stai riuscendo meglio dei tuoi concorrenti? Il Cielo in una Stanza Vasi di Coccio Potenziale di redditività del settore Quanto ti stai impegnando a creare un nuovo mercato? Vecchi Leoni Aurea Mediocritas La Fatica del Vivere 41

42 POSIZIONAMENTO STRATEGICO Piano d azione Come faccio a raggiungere il posizionamento desiderato? EVOLUZIONE POSIZIONAMENTO STRATEGICO Dove voglio andare a posizionarmi? 42

43 POSIZIONAMENTO STRATEGICO attuale BU 1 POSIZIONAMENTO STRATEGICO attuale BU n EVOLUZIONE POSIZIONAMENTO EVOLUZIONE POSIZIONAMENTO STRATEGICO BU 1 STRATEGICO BU n Algoritmo di Posizionamento PREVISIONE PATRIMONIALE, ECONOMICA E FINANZIARIA Quali sono i risultati che voglio generare? 43

44 INTANGIBLES Quali sono Le mie risorse di progettualità? 44

45 Probabilità di realizzazione del Business Plan dipende dalla Qualità della Governance dello sviluppo 45

46 Qualità della Governance dello sviluppo Essa dipende, sostanzialmente da tre variabili : Il livello di Partecipazione progettuale alla redazione del Business Plan Il processo di Controllo Strategico Il livello di Partecipazione al processo di Controllo Strategico 46

47 Il Rating Progettuale come Posizione su di una matrice Qualitàdel Business Plan MATRICE DIRATING DEL BUSINESS PLAN alta media bassa bassa media alta Probabilitàdi Realizzazione 47

48 La ricerca sui Business Plan delle societàftse MIB 48

49 40 Società quotate all indice FTSE MIB Solo informazioni da normativa Bilancio annuale; Relazione finanziaria semestrale; Resoconti intermedi di gestione; etc.. 8 (20%) Presentazioni Investor Day; 25 Altre informazioni Company Profile; Presentazioni per gli Analisti; Presentazioni del Management; Altri report; 17 (42%) (62%) etc.. Business Plan; Business Plan Piano Industriale; Piano d Impresa; 15 (38%) Piano Strategico 49

50 Le caratteristiche fondamentali dei Business Plan anno di redazione: sei nel 2012, otto nel 2011, uno nel 2010; orizzonte temporale di medio periodo (circa 4-5 anni); prevalentemente in lingua inglese (solo sette tradotti in italiano); generalmente firmati dal Top Management (ma sei sono anonimamente aziendali); usualmente brevi (mediamente 70 pagine); 50

51 L accessibilità dei Business Plan 6 disponibili sulla home Page 9 da cercare tra le pagine e gli archivi degli Investor Relations 51

52 I Business Plan per settori economici Settori e Business Plan Aziende Business Plan % Banche Energy Industrial B2B Industrial B2C Infrastrutture Servizi Finanza % 60% 13% 14% 50% 25% - Totale % 52

53 Metodologia 53

54 Il rating dei Business Plan: la matrice di rating Il Rating di un Business Plan deve tener conto di due variabili: La Qualitàdei contenuti di un Business Plan; (misurata attraverso la completezza e la qualità di dettaglio della descrizione) La Probabilitàche il Piano si realizzi; (stimata attraverso una misura della qualità della Governance dello sviluppo) Qualitàdel Business Plan MATRICE DI RATING DEL BUSINESS PLAN alta media Il rating del Business Plan è la somma dei giudizi su queste due variabili; Viene riassunto in una matrice di sintesi bidimensionale. bassa bassa media alta Probabilitàdi Realizzazione 54

55 Il rating dei Business Plan: la completezza e la qualità dei contenuti Modello unità di misura. Criteri di valutazione: presenza di tutti i contenuti essenziali di un business plan (condizione minima di qualità); misura della qualità della descrizione per ogni casella del modello logico. 55

56 Il rating dei Business Plan: la probabilità di realizzazione La Probabilità di Realizzazione dipende sostanzialmente da tre variabili: Livello di Partecipazione alla Redazione del Business Plan; Processo di Controllo Strategico; Livello di partecipazione al processo di Controllo Strategico; 56

57 Il Rating del Business Plan Sintesi dei Rating dei Business Plan delle 15 Società FTSE MIB. 57

58 Il rating dei Business Plan: le Società quotate FTSE MIB / Completezza e Qualità della Descrizione COMPLETEZZA E QUALITA DELLA DESCRIZIONE Vision Mission Unità di Business e Struttura Strategica Industry Attrattività della Industry Posizionamento Competitivo Posizionamento Strategico Piano d Azione Evoluzione del Posizionamento Strategico Algoritmo di previsione Previsione Economica, Patrimoniale e Finanziaria Intangibles Valore medio dei documenti analizzati. Presenza (n. pag. significative ) (3) (1) (6) (1) (2) (2) (-) (11) (-) (6) (15) (-) Rating specifico Min: 0; Max:

59 Capacità di Realizzazione del Business Plan Non compare alcuna considerazione in merito alla Governance dello sviluppo, cioè a: Livello di Partecipazione alla Redazione del Business Plan; Processo di Controllo Strategico; Livello di Partecipazione al processo di Controllo Strategico; PROBABILITA DI REALIZZAZIONE Partecipazione alla Redazione Processo di Controllo Strategico Partecipazione al Processo di Controllo Strategico Valore medio dei documenti analizzati. Presenza 0/ 0/ 0/ Rating specifico 0/ 0/ 0/ Un solo Piano Industriale riporta ed esplicita i temi del Processo di Controllo Strategico, affrontandoli in termini di Successione e Risk Govenance. 59

60 Il rating dei Business Plan: le Società quotate FTSE MIB / la Matrice di Rating MATRICE DI RATING DEL BUSINESS PLAN Qualitàdel Business Plan alta La Qualità della Descrizione dei Rating analizzati si colloca mediamente nell area medio-bassa (0,5 e 6 i valori minimi e massimi assegnati); media bassa Rating dei Business Plan delle 15 Aziende FTSE MIB Capacitàdi Realizzazione Il punteggio sulla Capacità di Realizzazione è generalmente pari a zero, non essendo esplicitati i parametri delle variabili. bassa media alta 60