TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Consigli indipendenti per investitori indipendenti Volume 07 Luglio 2008

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1 1 Trend e Strategie di Investimento TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Consigli indipendenti per investitori indipendenti Volume 07 Luglio 2008 ANALISI GENERALE E ASSET ALLOCATION Primo lunedì del mese e tempo quindi di fare il punto della situazione sui vari mercati con l'edizione riepilogativa mensile. Mercato Azionario Analisi Azioni : siamo ora ad una fase cruciale in ambito azionario, con alcuni dei principali indici che hanno perso i minimi più recenti. Sopra, in successione, ci sono i grafici del Dow Jones Industrial e dell'europeo Eurostoxx50. Come, vediamo, entrambi gli indici hanno perso i minimi di marzo e questo è un segnale estremamente negativo.

2 2 Trend e Strategie di Investimento Sopra c'è invece il grafico dello S&P500. Questo indice, sicuramente il più importante da seguire, ha perso i minimi relativi alle chiusure di marzo, mentre i minimi intraday, sempre di marzo, sostanzialmente tengono. Onestamente, questo non deve alimentare grandi speranze, ma è l'ultima cosa a cui è possibile aggrapparsi. Se nei prossimi giorni anche i minimi intraday di marzo dello S&P500 dovessero cedere, questa sarebbe una conferma dei movimenti degli altri due indici. Ed una conferma non certo positiva. Ricapitolando, il mercato azionario è ora in pieno trend ribassista, quindi è importante usare molta cautela nell'operare. Strategia Azioni : al momento restiamo con una quota minima di azionario, 25% del portafoglio generale, tramite un ETF diversificato. Tuttavia, nel corso della prossima settimana, se anche lo S&P500 confermerà gli altri indici verso il basso, potrei ridurre questa quota e soprattutto aggiungere un ETF short come copertura.

3 3 Trend e Strategie di Investimento Tassi di Interesse, Mercato Obbligazionario e Valute Analisi Tassi/Obbligazioni/Valute : Questo è il grafico del Bund tedesco, che ci fa da guida nel mercato dei bond europei. Attualmente, il bund continua ad essere in fase ribassista, ma il recente picco potrebbe testimoniare qualche cambiamento nel trend intermedio. Monitoreremo la situazione, prossimamente potrebbe esserci l'opportunità di fare una nuova capatina sugli investimenti obbligazionari.

4 4 Trend e Strategie di Investimento Sul fronte valutario, il dollaro nonostante la stabilizzazione ed i tentativi di rimbalzo che durano da maggio ad oggi, continua ad essere in trend ribassista. Presto potremo verificare la tenuta di quota 72 e poi c'è una figura che potrebbe assomigliare ad un testa-spalle in formazione. Vedremo il comportamento. Strategia Bond/Liquidità : al momento non abbiamo investimenti in obbligazioni e valutari. Preferiamo restare fuori da questo comparto. Per ora abbiamo un fondo immobiliare che ci interessa per i dividendi e con l'obiettivo di portarlo a scadenza e per il resto tutta liquidità. Analisi commodity : questa è la situazione dell'oro: Oro e Commodity. Recentemente, l'oro sembra aver formato una figura triangolare dalla quale sembra uscito verso l'alto. Questo è positivo. Ora c'è un test a quota 950$ da monitorare. Il superamento, sarebbe un ulteriore segnale positivo. Questo invece è il grafico del petrolio, su cui non servono commenti. La direzione è solo rialzista. Io credo che al momento siamo ad un livello di bolla. Ci stiamo muovendo verso l'alto troppo in fretta e senza alcuna

5 5 Trend e Strategie di Investimento sosta. Quindi mi attendo una correzione, che per ora comunque non sembra neanche all'orizzonte. Mercato troppo pazzo quello del petrolio. Strategia commodity : sul fronte commodity abbiamo un buon mix composto in prevalenza da preziosi (oro e argento) con una quota del 20%, poi un altro 10% ripartito tra gas naturale (che segue, come andamento, quello petrolifero) ed un indice di commodity agricole. ASSET ALLOCATION PROPOSTA E RIEPILOGO AZIONI: 25% BOND/LIQUIDITA': 45% COMMODITY/REAL ASSETS: 30% Nome Lyxor ETF DJ Global Titans 50 (MGT.MI) Lyxor ETF Euro Cash (LEONIA.MI) (Liquidità) QF Investietico Fondo Immobiliare (ISIN: IT ) ETFs Precious Metal DJ-aigci (AIGP.MI) Etfs Natural Gas (NGAS.IT) ETFs Agricolture DJ-Aigci (AIGA.MI) Prezzo settimana precedente Prezzo corrente Dividendi della settimana Rendimento settimanale Allocazione settimana precedente Allocazione per la prossima settimana 17,70 17,14-3,16% 25% 25% 103,14 103,21 +0,07% 35% 35% 1808, ,92% 10% 10% 9,70 9,92 +2,27% 20% 20% 2,024 2,065 +2,02% 5% 5% - Vendere a 1,91 6,48 6,475-0,08% 5% 5% Rendimento settimanale dell'asset allocation: -0,12% Rendimento da inizio anno: +3,52% TAX ADVISING Il nostro portafoglio è costituito prevalentemente da ETF. Ricorda che gli ETF producono redditi da capitale quando si guadagna (plusvalenze), ma redditi diversi quando si perde (minusvalenze). Il nostro codice tributario non consente la compensazione tra le due tipologie, quindi se prima perdi su qualche titolo e poi guadagni su altri, paghi le tasse sui guadagni e non puoi compensare le perdite. Se hai accumulato alcune perdite in passato è vuoi recuperarle, usa i certificate in luogo di qualche ETF. I certificate sono strumenti a basso costo e sono molto numerosi, riuscendo a coprire gran parte delle classi di investimento coperte dagli ETF. I certificate producono redditi diversi sia quando si guadagna che quando si perde. Quindi tramite essi puoi compensare senza problemi le minusvalenze pregresse.

6 6 Trend e Strategie di Investimento IDEE DI INVESTIMENTO Le difficoltà dell'azionario, ovviamente, rende difficile la vita delle singole società del nostro portafoglio, che tengono abbastanza bene ma ovviamente non fanno miracoli. Al momento, i giudizi sul cmportamento sono tutti HOLD, nel senso che chi è fuori da questi investimenti non è il caso che entri ora. La maggior parte delle idee di investimento ora sono estremamente conservative, prevalentemente blue chip nazionali ed internazionali a grande capitalizzazione e con business stabili ed anticiclici, oltre a due posizioni, BHP Billiton e Southern Copper che sono un modo ulteriore per investire in commodity. Con un mercato difficile come questo, è comunque necessario rispettare rigorosamente le stop-loss, perché se le discese continueranno è difficile dire dove si arriverà. Titolo Data Prezzo Prezzo Divid. Var Giudizio Commento acquisto Carico attuale E.ON (EOA.DE) 03/07/06 88,12 125, ,04% HOLD Vendere a 114,60 (75% dell ultimo SUEZ (SZE.MI) 31/12/07 46,81 42,50 1,36 +5,17% HOLD Vendere a 35,90 (75% dell'ultimo Coca Cola Co. (KO.N) 07/01/08 61,85$ 51,48$ 0,38$ -16,15% HOLD Vendere a 49,17$ (75% dell'ultimo max) BHP Billiton (BHP.N) 19/02/08 73,22 77,29$ 0,58$ +6,35% HOLD Vendere a 71,25 (75% dell'ultimo Southern Copper Corp. (PCU.N) 19/02/08 106,32 100,95$ 1,70$ -3,45% HOLD Vendere a 93,00 (75% dell'ultimo Terna (TRN.MI) 19/03/08 2,7875 2,705 0,095 +0,45% HOLD Vendere a 2,205 (75% dell'ultimo ING Group (INGA.MI) 02/04/08 24,90 20,16 0,82-15,74% HOLD Vendere a 19,39 (75% dell'ultimo BASF (BASF.MI) 21/04/08 46,32 42,13 1,95-4,83% HOLD Vendere a 36,21 (75% dell'ultimo

7 7 Trend e Strategie di Investimento Restiamo in contatto Per domande, suggerimenti, informazioni contattaci a: trendestrategie@educazionefinanziaria.com Usa lo stesso indirizzo per modificare il tuo status di iscrizione, per rinnovare l abbonamento o per chiedere il rimborso del pagamento se è stato fatto da meno di 45 giorni e non volete più ricevere la lettera. Note Legali Tutte le analisi e le raccomandazioni di investimento si basano su documenti pubblici e notizie diffuse al pubblico tramite stampa, internet e altri mezzi di diffusione di massa. Nessuno è infallibile e gli errori possono capitare. Nessun investimento raccomandato dovrebbe essere intrapreso senza averne prima analizzato la natura e valutato il grado di rischio. Sono i tuoi soldi ed è tuo compito farlo. La finalità del presente servizio è di natura informativa e non è da intendersi quale sollecitazione all investimento o consulenza personalizzata. Non si garantisce di ottenere in futuro i medesimi rendimenti passati. Gli editori di questa newsletter possono detenere posizioni nei titoli suggeriti. TUTTO IL CONTENUTO DELLA PRESENTE LETTERA E SOTTO COPYRIGHT. TUTTI I DIRITTI SONO RISERVATI E NESSUNA PARTE DELLA LETTERA PUO ESSERE RIPRODOTTA O DISTRIBUITA SENZA IL CONSENSO DELL AUTORE.