TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Settimana del 22 dicembre 2015

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1 1 Trend e Strategie di Investimento TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Si è conclusa una settimana piuttosto importante, perché era quella dell'attesa del rialzo dei tassi della FED. Alla fine, rialzo è stato ed è stato posto fine al periodo del denaro a costo zero. Non che ora costi molto di più, perché il rialzo è stato solo di un quarto di punto, ma è stata comunque invertita una tendenza che durava dalla grande crisi del 2008, cioè più di sette anni fa. Secondo la Yellen, l'economia USA è ora forte a sufficienza per assorbire questo piccolo rialzo e nel 2015 la crescita sarà del 2%. Quindi più o meno tutto secondo copione e, infatti, gli indici azionari hanno reagito bene subito dopo il rialzo. Tuttavia, nei giorni seguenti è tornata un po' di preoccupazione e volatilità e sono arrivate nuove discese. In questo momento, l'elemento macroeconomico che preoccupa più di tutto il resto è sicuramente il prezzo del petrolio che è basse e, peraltro, sempre più in discesa. Vediamo di seguito il grafico: Il trend, come si vede, è chiaramente ribassista. Il prezzo del petrolio circa un anno fa, sul finire del 2014, ha perso la resistenza a quota 90 dollari al barile, crollando subito del 50% fino a quota 45 dollari e poi è stata violata anche questa resistenza e, più recentemente, il livello di 38 dollari. La distanza dalla media mobile è notevole e al momento non ci sono segni di inversioni o basi che possano

2 2 Trend e Strategie di Investimento formare nuove resistenze. Il prezzo del petrolio in ribasso è positivo per gran parte dei settori economici, consentendo la produzione a prezzi più competitivi e liberando maggiori risorse per i consumi, grazie al calo del costo per riscaldamento ed elettricità. Tuttavia, nel breve periodo questo basso prezzo sta penalizzando tutto il comparto petrolifero/energetico e i settori infrastrutturali ad esso legato (tubazioni, macchinari, ecc...). Il risultato è che i profitti societari a livello di indici hanno perso slancio proprio per i cali sul comparto Oil&Gas. In futuro, comunque, questo si dovrebbe tramutare in maggiori profitti per gli altri settori e quindi nel tempo la cosa dovrebbe essere positiva. Nel frattempo, però, dobbiamo resistere e non perdere la bussola. Nel nostro Portafoglio Dinamico, limitiamo l'esposizione azionaria al 40% del totale e, soprattutto, deteniamo il 34% circa in liquidità. Questo dovrebbe ridurre la volatilità complessiva del nostro portaofoglio che resta leggermente negativo da inizio anno, ma non in misura rilevante. E' invece positivo il Portafoglio Income, che guadagna oltre tre punti percentuali da inizio anno senza considerare i dividendi e le cedole, che ad oggi aggiunge quasi quattro punti percentuali (e resta ancora l'ultimo trimestre). Ad oggi, questo è il nostro miglior portafoglio. Si muove abbastanza bene anche il Lazy Portfolio, che da inizio anno guadagna circa il 4%. Manteniamo quindi le nostre posizioni in questo frangente. Gran parte delle posizioni azionarie in questo momento sono in modalità HOLD, quindi chi dovesse essere fuori questo non è il momento ideale per comprare. Vedremo quindi come si muoveranno i mercati nelle prossime settimane, considerando anche che ci avviciniamo in un periodo di bassi volumi. Ora siamo entrati nel periodo migliore per il mercato azionario. Tra dicembre e maggio, i merc Ma prima di correre a comprare azioni, vediamo l'evoluzione della situazione nelle prossime sedute. Nel frattempo, calma e sangue freddo.

3 3 Trend e Strategie di Investimento PORTAFOGLIO DINAMICO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Action Amundi Nasdaq 100 Tr FR MTA ,77 44, ,12 HOLD ETF MSCI Spain FR MTA , ,00 HOLD Lyxor MSCI Asia Ex-Japan FR MTA 73 93,26 78, ,35 HOLD Lyxor UCITSETF DAX LU MTA ,76 102, ,88 HOLD Ishares Core MSCI World IE00B4L5Y983 MTA 85 38,1 37, ,70 HOLD Totale Azioni ,05 BTPi 15/09/ % Lyxor EuroMTS Inflation Totale BOND ETFs Physical Silver Totale Alternativi IT MOT/TLX ,71 133, ,58 BUY FR MTA ,26 144, ,60 BUY ,18 JE00B1VS3333 MTA ,44 12, ,40 HOLD 2.610,40 TOTALE AZIONI: ,05 40,98% TOTALE OBBLIGAZIONI: ,18 20,74% TOTALE ALTERNATIVI: 2.610,40 4,16% LIQUIDITA': ,46 34,11% TOTALE PORTAFOGLIO: ,09 Performance dal lancio (Settembre 2006) Performance da inizio anno 56,84% -1,93%

4 4 Trend e Strategie di Investimento INCOME PORTFOLIO Quote/ Prezzo Medio Prezzo attuale Controvalore Titolo Ticker/ISIN Mercato Azioni Carico in euro in euro Giudizio Ishares DJ Asia/Pacific Select Dividend IE00B14X4T88 MTA ,2 21, ,79 HOLD Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global Dev. FR MTA ,52 43, ,68 HOLD Terna IT MTA ,35 4, ,98 HOLD BTP 01/09/2019 4,25% IT MOT ,86 114, ,80 HOLD BTP 01/03/2024 4,5% IT MOT ,12 124, ,20 HOLD BTPi 15/09/ % IT MOT/TLX ,71 133, ,20 HOLD HCP REIT US40414L1098 NYSE ,75 33, ,46 HOLD Snam SPA IT MTA ,68 4, ,20 HOLD Liquidità ,72 Totale ,03 Valore portafoglio al lancio: ,00 Performance ,10% Dividendi trimestre 1 su valore portafoglio al 31/12/2014 Dividendi trimestre 2 su valore portafoglio al 31/12/2014 Dividendi trimestre 3 su valore portafoglio al 31/12/2014 0,62% 2,21% 1,01% Risultati 2014 Capital gain 14,24% Dividendi e cedole 4,31%

5 5 Trend e Strategie di Investimento Nome Ishares DJ Eurostoxx50 (EUE.MI - ISIN: IE ) Ishares DJ Eurostoxx Small Cap (DJSC.MI ISIN: IE00B02KXM00) Ishares S&P500 (IUSA.MI - ISIN: IE ) DB X-Trackers MSCI Emerging Markets (XMEM.MI - ISIN: LU ) Lyxor ETF Japan (JPN.MI - ISIN: FR ) DB X-Trackers li Iboxx Sovereigns 1-3 (X13E.MI - ISIN:LU ) Lyxor ETF Euromts Inflation (EMI.MI/MTI.MI - ISIN: FR ) DB X-Trackers li Emerging Markets Liquid Eurbond (XEMB.MI - ISIN: LU ) Lyxor ETF FTSE Epra/Nareit Global (REWLD.MI ISIN: FR ) ETFs Phisical Gold (PHAU.MI - ISIN: JE00B1VS3770) LAZY PORTFOLIO Quote Ultimo Prezzo Controvalore , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,08 Liquidità (non remunerata) 25,7 TOTALE ,93 Performance dal lancio (8 settembre 2008) 49,06% Performance ,20% Costo commissioni: 8 euro per operazione.

6 6 Trend e Strategie di Investimento Metodo di investimento di Trend e Strategie di Investimento Si riporta di seguito il metodo per investire con il nostro servizio a cui raccomandiamo di attenersi. Il metodo riguarda il portafoglio Dinamico e Income, mentre non riguarda il Lazy Portfolio che ha una gestione diversa. 1 L'ottica di investimento è il lungo periodo, cioè 5 o più anni che è il periodo dove generalmente si completa un ciclo di mercato. Solo in tale ottica ha senso investire mentre il breve termine, cioè 3-6 o anche 12 mesi, è tendenzialmente poco significativo e I risultati non sono prevedibili. 2 L'asset allocation è l'elemento più importante del nostro servizio. Più del timing, più dei giudizi, più dei singoli titoli. E' quindi importante avere un'allocazione in linea con quella suggerita e livello di singoli titoli. Per individuare la % di ogni titolo basta dividere l'importo dello stesso per il valore totale del portafoglio. 3 Gli alert di acquisto o vendita vanno eseguiti in prossimità del momento in cui vengono inviati (orientativamente entro 48, massimo 72 ore). Questo indipendentemente dai prezzi di carico o della differenza di performance rispetto alle nostre. Più l'alert viene posticipato, più i risultati saranno diversi dai nostri. 4 Per il nuovo abbonato o per chi ad un certo punto si trova ad aver disponibile una somma rilevante, non investire mai tutto il capitale in un colpo solo perché questo renderebbe il risultato troppo dipendente dal timing. L'obiettivo è arrivare a replicare il portafoglio in un arco temporale di 6-12 mesi, quindi vanno comprati i titoli tendenzialmente 1 o 2 al mese in modo da arrivare alla replica nell'arco temporale considerato. Anche per questo i risultati dei primi 6-12 mesi sono poco indicativi. 5 Il giudizio BUY significa che il titolo è acquistabile se non è già in portafoglio o accumulabile. Il giudizio HOLD vuol dire che se non è già in portafoglio il titolo non è da acquistare in quel preciso momento. 6 I giudizi BUY ed HOLD servono soltanto per coloro che non sono investiti su un titolo o vogliono accumulare. Una volta fatto l'acquisto, la colonna relativa al giudizio è sostanzialmente inutile. 7 I giudizi BUY ed HOLD non debbono essere usati come segnali di trading di breve termine. L'uso in tal senso di tali giudizi è destinato a risultati probabilmente negativi in quanto un titolo diventa BUY dopo una serie di sedute positive mentre lo stesso diventa HOLD dopo una serie di sedute negative.

7 7 Trend e Strategie di Investimento Restiamo in contatto Per domande, suggerimenti, informazioni contattaci a: trendestrategie@educazionefinanziaria.com Usa lo stesso indirizzo per modificare il tuo status di iscrizione, per rinnovare l abbonamento o per chiedere il rimborso del pagamento se è stato fatto da meno di 45 giorni e non volete più ricevere la lettera. Note Legali Tutte le analisi e le raccomandazioni di investimento si basano su documenti pubblici e notizie diffuse al pubblico tramite stampa, internet e altri mezzi di diffusione di massa. Nessuno è infallibile e gli errori possono capitare. Nessun investimento dei portafogli modello dovrebbe essere intrapreso senza averne prima analizzato la natura e valutato il grado di rischio. Sono i tuoi soldi ed è tuo compito farlo. La finalità del presente servizio è di natura informativa e non è da intendersi quale sollecitazione all investimento o consulenza personalizzata. Non si garantisce di ottenere in futuro i medesimi rendimenti passati. Gli editori di questa newsletter possono detenere posizioni nei titoli suggeriti. TUTTO IL CONTENUTO DELLA PRESENTE LETTERA E SOTTO COPYRIGHT. TUTTI I DIRITTI SONO RISERVATI E NESSUNA PARTE DELLA LETTERA PUO ESSERE RIPRODOTTA O DISTRIBUITA SENZA IL CONSENSO DELL AUTORE.