TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Consigli indipendenti per investitori indipendenti Volume 06 Giugno 2008

Transcript

1 1 Trend e Strategie di Investimento TREND E STRATEGIE DI INVESTIMENTO Consigli indipendenti per investitori indipendenti Volume 06 Giugno 2008 ANALISI GENERALE E ASSET ALLOCATION Mercato Azionario Analisi Azioni : nell'ultimo mese il mercato azionario è entrato in fase correttiva, ma per ora il ribasso è stato piuttosto leggero. Proprio nel mese di maggio, per la seconda volta l'indice S&P500 si è avvicinato alla sua media mobile a 200 giorni, la quale però si è dimostrata una resistenza piuttosto forte e da lì il mercato è sceso rapidamente. La discesa, pur abbastanza forte, è stata piuttosto veloce e non appena l'indice si è portato vicino alla media mobile a 50 giorni, subito c'è stato il rimbalzo. Ora, la situazione è piuttosto interessante. L'indice è compresso tra la media mobile a 50 giorni e quella a 200 giorni. Un'uscita sopra quella a 200 giorni darebbe un segnale di forza per me inaspettato. Se invece uscirà sotto (come ritengo più probabile), allora potrebbe continuare un po' di debolezza. Ma non tutto sarebbe perduto, anzi. Il livello che occorre monitorare è sempre quello dei minimi di gennaio e marzo. Fino a che resteremo sopra quei livelli, la cosa sarà estremamente positiva. Ed attualmente, sembra essere molto difficile scendere sotto quei livelli.

2 2 Trend e Strategie di Investimento In particolare, sarà importante vedere quando il mercato raggiungerà nuovamente livelli di elevato ipervenduto. Se lo farà restando sopra i livelli minimi dell'anno, considererò quell'azione, quel movimento, estremamente positivo ed anche un forte segnale per entrare nuovamente sull'azionario con nuovi accumuli. Ma potrebbe essere necessario del tempo prima che questo si verificherà. Il 2008 potrebbe essere un anno dove passata la paura, la lateralità la farà da padrona. Strategia Azioni : recentemente abbiamo rimosso, realizzando prevalentemente dei profitti, alcune posizioni più speculative che ci hanno accompagnato durante il recente rally. Ora restiamo con un 25% in azioni, investiti nell'etf DJ Global Titans 50, un ETF di large cap internazionali. Tassi di Interesse, Mercato Obbligazionario e Valute Analisi Tassi/Obbligazioni/Valute : per ciò che riguarda il comparto obbligazionario, il settore è un po' difficile da decifrare. Questo è il grafico del solito ETF che investe in titoloi obbligazionari europei a anni: Il grafico mostra come recentemente ci sia stata grossa difficoltà sui titoli obbligazionari a lungo termine. Il grafico ha perso quota 118, che resisteva da inizio anno ed è sceso anche sotto la media mobile a 200, il che è un segnale di estrema debolezza. Tuttavia, mentre sto scrivendo (è la mattina di lunedì 2 giugno), il grafico fa un grosso rimbalzo, guadagnando quasi due punti percentuali e portandosi non solo sopra quota 118, ma addirittura riguadagnando quota 119. Per il momento, aspettiamo di vedere che direzione prenderà il mercato obbligazionario. Sembra un mercato piuttosto confuso. Sul fronte del dollaro, questa è la situazione:

3 3 Trend e Strategie di Investimento Il dollar index (dollaro contro paniere di valute, soprattutto euro) sembra aver fatto un buon minimo a 71. Ora vedremo se riuscirà a superare i recenti massimi di breve periodo. Se riuscisse, sarebbe estremamente positivo e potrebbe persino iniziare un rally della moneta americana. Strategia Bond/Liquidità : al momento siamo fuori da investimenti obbligazionari o in valuta. Restiamo con liquidità a breve e con un fondo immobiliare, che dovrebbe offrirci buoni dividendi ed un discreto apprezzamento in conto capitale. Oro e Commodity. Analisi commodity : non è un periodo eccessivamente positivo per le commodity, ma il trend di lungo periodo resta ancora intatto. Iniziamo ad osservare l'oro:

4 4 Trend e Strategie di Investimento L'oro, dopo il rimbalzo fino a oltre 925$, ha corretto nuovamente riportandosi sotto i 900$ e scendendo sotto la media a 50 giorni. Nonostante la rapida discesa, vediamo che il supporto di 850$ è ancora intatto ed anche la media mobile a 200 giorni sta passando vicino a quel livello e siamo ancora ampiamente sopra. Per me, quel livello sarà paticolarmente importante. Fino a che resteremo sopra, il trend di lungo periodo è intatto. Inoltre, da quota 850$ sembra persino essere iniziato un moderato trend rialzista.

5 5 Trend e Strategie di Investimento Dopo l'oro è il momento del petrolio. Il trend del petrolio è, anche nel breve periodo, rialzista e persino di estrema forza. Forse però quota 135$ è stato un top. Senza intaccare minimamente il trend, il petrolio potrebbe ora correggere. Le quote da monitorare sono i 120$, buon supporto e livello dove presto arriverà probabilmente la media mobile a 50 giorni, poi 110$ e nuovamente 100$ dove presto dovrebbe arrivare la media mobile a 200 giorni. Il grafico sopra, invece, è invece una nostra vecchia conoscenza. Si tratta dell'indice delle commodity agricole, che per molto tempo è stato nel nostro portafoglio e dove abbiamo realizzato grossi profitti. L'indice intorno a quota 82,5 sembra aver fatto una buona base ed ora siamo anche vicini alla media mobile a 200 giorni. Inoltre, l'indice sta anche facendo una forma triangolare. Credo che nelle prossime giornate avremo diverse risposte su questo indice. Se si muoverà verso l'alto, vorrà dire che la base e la media a 200 gg. avranno tenuto e che uscirà dal triangolo verso l'alto. Sarebbe un'azione estremamente positiva. In caso contrario, la correzione continuerebbe e si potrebbe parlare anche di trend ribassista. Strategia commodity : sul fronte commodity restiamo con un investimento in petrolio e gas naturale, ma con stop-loss strette perché, come detto, ritengo che dovremo vedere una correzione (e più forte di quella di questi giorni). Abbiamo anche un 20% investito in oro e argento che al momento manteniamo. Per il resto, restiamo con occhi aperti perché il trend di lungo periodo è ancora rialzista e passate le correzioni potrebbero esserci buone occasioni.

6 6 Trend e Strategie di Investimento ASSET ALLOCATION PROPOSTA E RIEPILOGO AZIONI: 25% BOND/LIQUIDITA': 45% COMMODITY/REAL ASSETS: 30% Nome Lyxor ETF DJ Global Titans 50 (MGT.MI) Lyxor ETF Euro Cash (LEONIA.MI) (Liquidità) QF Investietico Fondo Immobiliare (ISIN: IT ) ETFS Crude Oil (ETC) (CRUD.MI) ETFs Precious Metal DJ-aigci (AIGP.MI) Etfs Natural Gas (NGAS.IT) Prezzo settimana precedente Prezzo corrente Dividendi della settimana Rendimento settimanale Allocazione settimana precedente Allocazione per la prossima settimana 19,12 19,27 +0,78% 25% 25% 102,74 102,83 +0,09% 35% 35% ,83% 10% 10% 50,43 48,84-3,15% 5% 5% - Vendere a 47,91 9,87 9,48-3,95% 20% 20% 1,797 1,794-0,16% 5% 5% - Vendere a 1,707 Rendimento settimanale dell'asset allocation: -0,546% Rendimento da inizio anno: +4,90% TAX ADVISING Il nostro portafoglio è costituito prevalentemente da ETF. Ricorda che gli ETF producono redditi da capitale quando si guadagna (plusvalenze), ma redditi diversi quando si perde (minusvalenze). Il nostro codice tributario non consente la compensazione tra le due tipologie, quindi se prima perdi su qualche titolo e poi guadagni su altri, paghi le tasse sui guadagni e non puoi compensare le perdite. Se hai accumulato alcune perdite in passato è vuoi recuperarle, usa i certificate in luogo di qualche ETF. I certificate sono strumenti a basso costo e sono molto numerosi, riuscendo a coprire gran parte delle classi di investimento coperte dagli ETF. I certificate producono redditi diversi sia quando si guadagna che quando si perde. Quindi tramite essi puoi compensare senza problemi le minusvalenze pregresse. IDEE DI INVESTIMENTO La scorsa settimana è stata estremamente positiva per nostre utilities, con E.On e Suez i buona crescita. Soffre invece BHP Billiton dopo la forte crescita degli scorsi mesi, a causa delle difficoltà sulle materie prime industriali ed anche Nokia, per motivi che sono ancora difficilmente spiegabili, dato che i fondamentali della società sono praticamente introvabili in altre società. Tiene bene ING nonostante le generali difficoltà del settore bancario e finanziario, mentre piuttosto forte continua ad essere BASF, che compresi i dividendi cresce ora dell'8% in circa un mese e mezzo.

7 7 Trend e Strategie di Investimento Titolo Data Prezzo Prezzo Divid. Var Giudizio Commento acquisto Carico attuale E.ON (EOA.DE) 03/07/06 88,12 134, ,60% HOLD Vendere a 114,60 (75% dell ultimo SUEZ (SZE.MI) 31/12/07 46,81 47,87 1,36 +5,17% HOLD Vendere a 35,90 (75% dell'ultimo Coca Cola Co. (KO.N) 07/01/08 61,85$ 57,26$ 0,38$ -6,81% BUY Vendere a 49,17$ (75% dell'ultimo max) BHP Billiton (BHP.N) 19/02/08 73,22 84,34$ 0,58$ +15,98 HOLD Vendere a 71,25 (75% dell'ultimo Southern Copper Corp. (PCU.N) 19/02/08 106,32 110,23$ 1,70$ +5,28% HOLD Vendere a 93,00 (75% dell'ultimo Terna (TRN.MI) 19/03/08 2,7875 2, ,51% BUY Vendere a 2,205 (75% dell'ultimo ING Group (INGA.MI) 02/04/08 24,90 24,40 0,82 +1,29% HOLD Vendere a 19,39 (75% dell'ultimo NOKIA (NOK1V.MI) 07/04/08 21,58 18,04 0,53-13,95% HOLD Vendere a 16,185 (75% del prezzo di ingresso) Telefonica (TEF.MI) 29/10/07 22,82 18,22 0,40-18,40% HOLD Vendere a 17,33 (75% dell'ultimo BASF (BASF.MI) 21/04/08 92,65 96,54 3,90 +8,41% BUY Vendere a 72,41 (75% dell'ultimo Restiamo in contatto Per domande, suggerimenti, informazioni contattaci a: trendestrategie@educazionefinanziaria.com Usa lo stesso indirizzo per modificare il tuo status di iscrizione, per rinnovare l abbonamento o per chiedere il rimborso del pagamento se è stato fatto da meno di 45 giorni e non volete più ricevere la lettera. Note Legali Tutte le analisi e le raccomandazioni di investimento si basano su documenti pubblici e notizie diffuse al pubblico tramite stampa, internet e altri mezzi di diffusione di massa. Nessuno è infallibile e gli errori possono capitare. Nessun investimento raccomandato dovrebbe essere intrapreso senza averne prima analizzato la natura e valutato il grado di rischio. Sono i tuoi soldi ed è tuo compito farlo. La finalità del presente servizio è di natura informativa e non è da intendersi quale sollecitazione all investimento o consulenza personalizzata. Non si garantisce di ottenere in futuro i medesimi rendimenti passati. Gli editori di questa newsletter possono detenere posizioni nei titoli suggeriti. TUTTO IL CONTENUTO DELLA PRESENTE LETTERA E SOTTO COPYRIGHT. TUTTI I DIRITTI SONO RISERVATI E NESSUNA PARTE DELLA LETTERA PUO ESSERE RIPRODOTTA O DISTRIBUITA SENZA IL CONSENSO DELL AUTORE.