La sfida della redditività è aperta: la situazione economico-finanziaria degli allevamenti nel 2013 ed i nuovi indici di competitività

Transcript

1 In collaborazione con: La sfida della redditività è aperta: la situazione economico-finanziaria degli allevamenti nel 2013 ed i nuovi indici di competitività Dott. Michele Campiotti Specialista SATA Bovini Gestione Aziendale ed Economia

2 69 Fiera Internazionale del bovino da latte - Cremona La realtà economico-finanziaria delle aziende da latte lombarde secondo nuovi indici di competitività La sfida della redditività è aperta: la situazione economico-finanziaria degli allevamenti 2013 ed i nuovi indici di competitività Giovedì 23 ottobre 2014 Dott. Michele Campiotti Tecnico Specialista Gestione Aziendale ed Economia SATA ARAL m.campiotti@aral.lom.it 1

3 Analisi di 80 bilanci 2013 tra le aziende aderenti al Progetto Economia Innanzitutto GRAZIE alle aziende che hanno intrapreso questo lavoro, aderendo e\o continuando il lavoro del progetto economia. Grazie a SMEA per la preziosa collaborazione (Alta Scuola di Management ed Economia Agroalimentare - UCSC Piacenza) (Prof. Rama, Prof.ssa Tirelli, Dott.ssa Arata) Dall azienda media, alla redditività delle aziende, all analisi finanziaria fino agli indici di competitività 2

4 Latte venduto per vacca (X100 litri) presente Il campione di aziende 120 Progetto Economia 2013 Campione analizzato di 80 aziende Vacche adulte presenti Un campione di aziende speciali proveniente da tutte le province lombarde 3

5 Il conto economico dell azienda media BILANCIO AZIENDA MEDIA ANNO Latte x 100 litri Calcolo per medie costi e ricavi per 100 litri x 100 Litri Totale 1 RICAVO DAL LATTE + IVA + PREMI 47, ALTRE ENTRATE 12, (Prezzo medio Lombardia 2013: 40,83 per 100 litri esente IVA) 2 RICAVI TOTALI PER 100 litri di LATTE 59, COSTI PER 100 litri DI LATTE 50, REDDITO NETTO PER 100 litri DI LATTE 9, Che beni apporta l imprenditore? manodopera familiare capitale agrario capitale fondiario 4

6 Ricavo del latte ( per 100 litri) Manodopera familiare Remunerazione media UL familiare %tile Numero progressivo aziende Media = Dev.St

7 Il conto economico dell azienda media BILANCIO AZIENDA MEDIA ANNO Latte x 100 litri Calcolo per medie costi e ricavi per 100 litri x 100 Litri Totale 1 RICAVO DAL LATTE + IVA + PREMI 47, ALTRE ENTRATE 12, (Prezzo medio Lombardia 2013: 40,83 per 100 litri esente IVA) 2 RICAVI TOTALI PER 100 litri di LATTE 59, COSTI PER 100 litri DI LATTE 50, REDDITO NETTO PER 100 litri DI LATTE 9, MANODOPERA FAMILIARE 5, INTERESSI CAPITALE AGRARIO 0, BENEFICIO FONDIARIO 2, TOTALE BENI APPORTATI DALL'IMPRENDITORE 9, UTILE NETTO PER 100 litri DI LATTE - 0,

8 Euro per 100 litri di latte 60,0 55,0 2013: Un anno ancora difficile Andamento Costi produzione e Ricavi Latte + 2,5 50,0 45,0 + 1,1 40,0 35,0 Prezzo latte per 100 litri (con IVA e premi) Costo prod. per 100 litri (con Manodopera Familiare) 30, (*) 2013 (**) (*) 2013 (**) Prezzo latte per 100 litri (con IVA e premi) 45,6 37,5 40,8 45,6 46,0 47,1 Costo prod. per 100 litri (con Manodopera Familiare) 48,3 45,7 48,2 49,3 54,1 56,58 7

9 Costi in crescita nel 2013 CENTRO DI COSTO MEDIA 80 aziende 2013 ALIMENTI ACQUISTATI 20,04 MANODOPERA TOTALE (dip + fam) 9,90 STALLA 5,08 AGRICOLTURA 4,61 TOT. AMMORTAMENTI 4,47 GASOLIO 2,37 TOT. AFFITTI 2,28 BANCA 1,49 SERVIZI E CONTABILITA' 1,37 MANUTENZIONE MEZZI AGRICOLI 1,27 IVA E TASSE 1,24 MEDICINALI 1,21 ASSICURAZIONI 0,66 ACQUISTO ANIMALI 0,60 (Costi espressi per 100 litri di latte) 56,58 % su COSTI TOTALI MEDIA 70 aziende 2012 % su COSTI TOTALI 35,4% 18,56 34,3% 17,5% 8,70 16,1% 9,0% 4,88 9,0% 8,1% 4,70 8,7% 7,9% 4,55 8,4% 4,2% 2,52 4,7% 4,0% 1,77 3,3% 2,6% 1,58 2,9% 2,4% 1,36 2,5% 2,2% 1,59 2,9% 2,2% 1,60 3,0% 2,1% 1,31 2,4% 1,2% 0,57 1,1% 1,1% 0,42 0,8% 100,0% 54,06 100,0% Nel 2013 in Italia: Farina Soia + 5,4% Farina Mais + 3,4% 8

10 I costi aggregati MEDIA CENTRO DI COSTO % su 80 aziende COSTI 2013 TOTALI ALIMENTI ACQUISTATI 20,04 35,4% ALIMENTI PRODOTTI REIMPIEGATI 13,45 23,8% TOTALE COSTI ALIMENTAZIONE 33,49 59,2% Manodopera STALLA 5,58 9,9% Centro di costo STALLA 5,08 9,0% Gasolio per STALLA 1,18 2,1% Medicinali STALLA 1,21 2,1% Acquisto Animali STALLA 0,60 1,1% Ammortamenti STALLA 0,70 1,2% Servizi e Contabilità STALLA 1,37 2,4% TOTALE COSTI STALLA 15,73 27,8% ONERI FINANZIARI 1,49 2,6% IVA E TASSE 1,24 2,2% ASSICURAZIONI 0,66 1,2% ALTRI AFFITTI 0,33 0,6% ALTRI AMMORTAMENTI 2,36 4,2% ALTRE PRODUZIONI 1,29 2,3% (Costi espressi per 100 litri di latte) 56,58 100,0% agricoltura + gasolio 50% + manut. macchinari agricoli + affitto terreni + ammortamento macchinari agricoli altre vendite agricole = costo autoproduzione alimenti reimpiegati MEDIA DEV.ST. MIN. MAX. Coeff.Var. Costi produzione agricoltura reimpiegata 13,45 5,4 4,8 37,1 39,9% Costi alimenti acquistati 20,04 4,2 10,5 27,9 20,9% 9

11 Composizione dei ricavi MEDIA % su TOTALE RICAVI DEV.ST. MIN. MAX. Coeff.Var. LATTE ricavi 47,10 79,0% 2,85 40,05 59,00 6,1% Vendite anim ali 3,69 6,2% 2,16 1,58 15,62 62,7% Vendite agricole 1,38 2,3% 5,09-43,99 394,8% Altre vendite 1,97 3,3% 2,76-13,29 149,5% PAC e Contributi 4,96 8,3% 3,20 0,01 20,62 68,8% Gestione Scorte 0,54 0,9% 2,15-6,22 6,86 428,9% TOTALE RICAVI 59,64 100,0% 10,42 46,68 131,51 17,7% RICAVI /q latte 10

12 per 100 litri di latte prodotto Analisi delle performance: creare dei riferimenti con i percentili Il percentile è il valore di una variabile ordinata sotto il quale si verifica una certa percentuale dell'osservazione. Ad esempio il 10 percentile è il valore sotto al quale si trovano il 10% delle osservazioni. Costi alimenti acquistati ( per 100 litri di latte) 30,00 27,50 25,00 20,0 17,4 22,50 20,00 17,50 15,00 12,50 10,00 7,50 5,00 2,50 0, N di aziende 11

13 Euro per 100 litri di latte 75 percentile Riferimenti dai percentili 50 percentile 60 Costo totale di alimentazione per 100 litri (acquisti+autoproduz.) 50 FORTE ACCETTABILE VULNERABILE Media= 33, N progressivo aziende Sono circa il 60% dei costi totali 12

14 Riferimenti dei centri di costo MEDIA CENTRO DI COSTO 80 aziende 2013 LIMENTI ACQUISTATI 20,04 ANODOPERA TOTALE (dip + fam) 9,90 TALLA 2,86 CQUA ED ENERGIA ELETTRICA 1,49 GRICOLTURA 3,23 ONTOTERZISMO AGRICOLO 1,38 OT. AMMORTAMENTI 4,47 ASOLIO 2,37 OT. AFFITTI 2,28 ANCA 1,49 ERVIZI E CONTABILITA' 1,37 ANUTENZIONE MEZZI DI STALLA 0,74 ANUTENZIONE MEZZI AGRICOLI 1,27 VA E TASSE 1,24 EDICINALI 1,21 SSICURAZIONI 0,66 CQUISTO ANIMALI 0,60 % su COSTI TOTALI Vulnerabile <50 %tile Accettabile 50 <>75 Forte >75 %tile 35,4% >20 17,5<>20 <17,5 17,5% >9 7,5<>9 <7,5 9,0% >2,5 1,7<>2,5 <1,7 9,0% >1,3 1<>1,3 <1 8,1% >3 2<>3 <2 8,1% >1,2 0,8<>1,2 <0,8 7,9% >3,1 1,8<>3,1 <1,8 4,2% >2,2 1,6<>2,2 <1,6 4,0% >1,9 0,8<>1,9 <0,8 2,6% >0,9 0,5<>0,9 <0,5 2,4% >1,1 0,7<>1,1 <0,7 2,2% >0,6 0,6<>0,3 <0,3 2,2% >1 0,6<>1 <0,6 2,2% >0,9 0,5<>0,9 <0,5 2,1% >1,1 0,8<>1,1 <0,8 1,2% >0,5 0,3<>0,5 <0,3 1,1% >0,2 0,2<>0 0 (Costi espressi per 100 litri di latte) 56,58 100,0% >54 49<>54 <49 13

15 Costo di produzione ( per 100 litri) Costo di produzione per 100 litri Costo di produzione con man.fam. (per 100 litri di latte) * FORTE ACCETTABILE VULNERABILE Media= 56, Numero progressivo aziende 14

16 Euro per vacca adulta all'anno Ammortamenti 27,5 25,0 Totale ammortamenti ( per 100 litri) FORTE ACCETTABILE VULNERABILE 22,5 20,0 17,5 15,0 Media= 4,3 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 1,8 3,2 0, N progressivo aziende Quando Investire? Su cosa? Come ripago l investimento? Grande impatto sulla redditività! 15

17 PLV per vacca allevata (euro) PLV per vacca allevata PLV per vacca allevata VULNERABILE ACCETTABILE FORTE Media= 5255 Numero progressivo aziende 16

18 Perché?: Conto Economico Riclassificato raggruppare le voci di bilancio per classi omogenee evidenziare risultati parziali di singole aree gestionali è il punto di partenza per l analisi di bilancio e per le analisi finanziarie e rappresenta i valori in termini percentuali rispetto alle vendite 17

19 Riferimenti per il Conto Economico Riclassificato CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 75% tile -180 capi A) VALORE DELLA PRODUZIONE 1- ricavi delle vendite variazione delle scorte altri ricavi e proventi PLV: PRODUZIONE LORDA VENDIBILE (1+2+3)) B) COSTI VARIABILI DI PRODUZIONE 4- per materie prime, di consumo e merci per servizi assicurazioni e manutenzioni straordinarie affitti VA: VALORE AGGIUNTO (PLV ) costo della manodopera salariata MOL: MARGINE OPERATIVO LORDO (VA - 8) ammortamenti altri accantonamenti operativi - RO: REDDITO OPERATIVO (MOL ) oneri finanziari (banca) imposte (iva e tasse) RN: REDDITO NETTO (RO ) costo manodopera famigliare Interessi sul capitale agrario Beneficio fondiario UN: UTILE NETTO (RN ) esempio di azienda al 75%tile per utile netto CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO 75% tile -180 capi A) VALORE DELLA PRODUZIONE 1- ricavi delle vendite variazione delle scorte altri ricavi e proventi PLV: PRODUZIONE LORDA VENDIBILE (1+2+3)) % 18

20 Gestione Extracaratt. B) COSTI VARIABILI DI PRODUZIONE 4- per materie prime, di consumo e merci per servizi assicurazioni e manutenzioni straordinarie affitti VA: VALORE AGGIUNTO (PLV ) costo della manodopera salariata MOL: MARGINE OPERATIVO LORDO (VA - 8) ammortamenti altri accantonamenti operativi - RO: REDDITO OPERATIVO (MOL ) oneri finanziari (banca) imposte (iva e tasse) RN: REDDITO NETTO (RO ) costo manodopera famigliare Interessi sul capitale agrario Beneficio fondiario UN: UTILE NETTO (RN ) Azienda di 180 capi al 75 percentile 41% 33% (EBITDA) 26% (EBIT) 22% 9% 19

21 Riepilogo riferimenti di Conto Economico Riclassificato CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO Vulnerabile <50 %tile A) VALORE DELLA PRODUZIONE Accettabile 50 <>75 * Forte >75 %tile PLV: PRODUZIONE LORDA VENDIBILE (1+2+3)) 100% 100% 100% B) COSTI VARIABILI DI PRODUZIONE VA: VALORE AGGIUNTO (PLV ) <34% 34%<>41% >41% MOL: MARGINE OPERATIVO LORDO (VA - 8) <27% 27%<>33% >33% RO: REDDITO OPERATIVO (MOL ) <20% 20%<>26% >26% RN: REDDITO NETTO (RO ) <16% 16%<>22% >22% UN: UTILE NETTO (RN ) <2% 2%<>9% >9% 20

22 Variabilità Reddito Netto e Utile Netto Totale 21

23 Reddito Netto per Vacca Reddito Netto (euro per vacca allevata) Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia RN - Reddito Netto < <>1200 >

24 Utile Netto Totale per Vacca Utile Netto Totale (euro per vacca allevata) Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia Utile Netto per vacca ( ) < >500 Prezzo di pareggio lordo ( e netto) dei due limiti: 40 (34) euro per il migliore e 70 (60) euro per il peggiore 23

25 Utile Netto per vacca esclusi PAC e contributi Utile Netto Totale senza PAC (Euro per vacca allevata) Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia Utile Netto per vacca ( ) (No PAC) < <>+85 >85 Valore attuale medio della PAC circa 4 euro per 100 litri 24

26 Correlazioni tra fattori

27 Utile Netto per Vacca anno (Euro) Dimensioni Aziendali vs PLV totale PLV totale vs Vacche allevate R² = 0, Serie1 Lineare (Serie1) Numero Vacche adulte allevate Tolgono le quote: aumentare la dimensione aziendale? 26

28 Utile Netto per Vacca anno (Euro) Dimensioni Aziendali vs Utile x Vacca Utile Netto Totale vs Vacche allevate R² = 0, Numero Vacche adulte allevate Se un azienda inefficiente aumenta le dimensioni cosa succede?? 27

29 Utile Netto per Vacca anno (Euro) Dimensioni Aziendali vs Utile x Vacca Utile Netto Vacca vs Vacche allevate R² = 0, Numero Vacche adulte allevate La dimensione NON è correlata con l efficienza 28

30 Utile Netto per vacca all'anno (Euro) Vacche per HA di SAU vs Utile per Vacca 1500 Utile Netto Vacca vs Vacche per HA di SAU R² = 0, ,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0 3,5 4,0 4,5 5,0 5,5 6,0 6,5 7,0 7,5 Vacche adulte allevate per HA di SAU La quantità di Vacche per SAU NON è correlata con l efficienza 29

31 Efficienza della produzione agricola 2013: un caso PLV per vacca allevata = Forte >5600 Hl Latte venduto per vacca = Forte > 98 Costo alimenti acquistati per 100 litri = 15,50 - Forte <17,5 Perché ha utile netto negativo? Ha 2 vacche per Ha di SAU 30

32 Efficienza della produzione agricola 2013 Prodotto coltivato annata Ha di terreno Quintali prodotti Valore di mercato della produzione Medica fasciata Medica fieno Frumento + Orzo Frumento Fasciato Paglia Mais silomais Mais pastone Mais granella Stocchi Sorgo Girasole Erbaio Totale Valore Prodotti

33 Efficienza della produzione agricola 2013 Prodotto coltivato annata Ha di terreno Quintali prodotti Valore di mercato della produzione Medica fasciata Medica fieno Frumento + Orzo Frumento Fasciato Paglia Mais silomais Mais pastone Mais granella Stocchi Sorgo Girasole Erbaio Totale Valore Prodotti Costi agricoltura per Ha di SAU 3023 euro Costi di produzione agricola annata 2013 Costo per voce Agricoltura Contoterzismo Man. mezzi agricoli Gasolio (1/2) Amm. mezzi agricoli Affitto terreni Manodopera agricola Totale Costi di Produzione Efficienza dell agricoltura = /272155*100 = 63,9% Quanto è efficiente la tua agricoltura? 32

34 Prodotto coltivato annata e l anno precedente? Ha di terreno Quintali prodotti Valore di mercato della produzione Medica Fasciata Medica Fieno Frumento + Orzo Paglia Mais Silomais Mais Pastone Mais Granella Mais Stocchi Girasole Erbaio Totale Valore Prodotti Efficienza dell agricoltura = /226300*100 = 83,5% Costi agricoltura per Ha di SAU 2514 euro Costi di produzione agricola annata 2012 Costo per voce Agricoltura Contoterzismo Man. mezzi agricoli Gasolio (1/2) Amm. mezzi agricoli Affitto terreni Manodopera agricola Totale Costi di Produzione Quanto è efficiente la tua agricoltura? 33

35 Euro per Ha di SAU Quanto è efficiente la tua agricoltura? Costo agricoltura per Ha di SAU Necessario un bilancio per l analisi della autoproduzione N progressivo aziende Nuova pagina agricola in Sata con per calcolo efficienza agricoltura 34

36 Ricavo lordo del latte ( per 100 litri) Ricavo Lordo Latte vs Utile Netto 54 Ricavo lordo del latte vs Utile Netto per vacca R² = 0, Utile Netto totale per vacca La gestione tecnico-economica vale più di ogni prezzo 35

37 IGS -Indice Gestionale SATA IGS Indice di Gestione SATA 7,00 6,00 AZIENDE LOMBARDIA ISCRITTE AI CCFF 2013 (3551) IGS (INDICE GESTIONALE SATA) 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 0,00 VULNERABILE ACCETTABILE FORTE Serie3 Serie2 Serie1 50 %tile 75 %tile Numero di aziende statistica percentili media dev.st min max coeff.var ,14 1,15 0 7,16 53,8% 0,83 1,25 1,92 2,83 3,69

38 IGS - Indice di Gestione SATA IGS vs Utile Netto Indice di Gestione SATA vs Utile Netto per vacca R² = 0, Utile Netto totale per vacca Dati tecnici necessari!! Ma non sufficienti 37

39 Costi alimentari totali per vacca Costi alimenti (x vacca) vs utile netto 4500 Costi totale alimentazione per vacca vs utile netto totale per vacca R² = 0, Utile Netto totale per vacca Guardare i dati che contano davvero: costo razione??? 38

40 Costi alimentari totali per 100 litri Costi alimenti (x 100 litri) vs utile netto 50 Costi alim. tot. per 100 litri vs utile netto totale R² = 0, Utile Netto totale per vacca No, costo alimenti per 100 litri di latte (o IOFC)!!! 39

41 Perché ogni spesa sia un investimento fruttuoso: i costi devono sempre essere guardati rispetto ai ricavi che generano e gli investimenti valutati sempre nel dettaglio della propria situazione 40

42 Analisi finanziaria 41

43 Capitale Totale Investito (Milioni di Euro) Analisi finanziaria: totale del capitale investito 14,0 13,0 Valore totale delle aziende 12,0 11,0 10,0 9,0 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 3- capitale circolante 2- capitale fondiario 1 - capitale agrario MEDIA DEV.ST , , Numero progressivo aziende Capitale Totale Investito da 0,5 a oltre 12 milioni 62 aziende 42

44 PLV annua complessiva Euro Correlazioni PLV annua totale vs Capitale totale investito R² = 0, Capitale Totale Investito Maggiore capitale investito vuol dire maggiore PLV? 43

45 Utile Netto per Vacca anno (Euro) Correlazioni Utile Netto Vacca vs Capitale Totale Investito R² = 0, Utile Netto per vacca Lineare (Utile Netto per vacca) Capitale Totale Investito Maggiore capitale investito vuol dire maggiore efficienza? 44

46 Totale Investimenti\PLV Analisi finanziaria: totale del capitale investito Turnover Investimenti * Riferimenti <4,5-50%tile < 3-75%tile Numero progressivo aziende Come monitorarlo? In rapporto alla PLV 45

47 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 97% 92% 90% 89% 87% 85% Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia 2013 * Quanto è tua l'azienda? % Capitale proprio su Capitale totale Analisi finanziaria: % di Capitale Proprio 82% 80% 77% 72% 67% 62% 50% 40% 33% 24% 18% 10% 0% Quando il debito diventa troppo grande? - solvibilità 46

48 Totale Investimenti\PLV Solvibilità Capitale di terzi su PLV 3,5 3 2,5 2 1,5 1 0,5 0 Riferimenti <0,8-50%tile < 0,5-75%tile Numero progressivo aziende Debito totale su PLV 47

49 Capitale di terzi per vacca allevata Solvibilità Debiti per vacca allevata * Riferimenti < %tile < %tile Numero progressivo aziende Debito totale per vacca allevata 48

50 ROD Return on Debt Oneri finanziari\capitale di terzi 7% 6% ROD = Oneri finanziari pagati su capitale di terzi 5,5% 6,5% 5% 4% 3% 2% 1% 0,8% 1,1% 1,1% 1,2% 1,4% 1,4% 1,5% 1,6% 1,7% 1,8% 2,0% 2,0% 2,1% 2,2% 2,3% 2,4% 2,5% 2,6% 2,9% 3,1% 5,0% 4,7% 4,8% 4,2% 3,8% 3,4% 3,2% Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia ,0% 0% Quanto pago mediamente di Interessi sul mio debito? 49

51 ROI Return on Investment Reddito Operativo/Capitale Totale Investito 25% 22,7% 20% 19,5% ROI = Reddito Operativo su Capitale Totale 15% 14,8% 10% 8,8% 8,2% 7,4% 7,2% 6,0% 5,6% 5,3% 5,0% 4,8% 4,7% 4,7% 4,5% 4,4% 4,2% 4,0% 3,6% 3,3% 3,0% 5% 2,8% 2,1% 1,6% 1,5%1,5% 1,2% 1,1% 0,6% 0,5% 0% Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia ,9% -5% Quanto ho a disposizione per pagare gli interessi? 50

52 ROI e ROD Il debito è virtuoso? 20% 15% 17,7% 16,2% ROI e ROD = Il debito è virtuoso? 10% 5% 0% -5% 8,8% 6,0% 5,8% 5,1% 4,5% 3,5% 3,4% 3,3% 2,9% 2,9% 2,6% 2,6% 2,5% 2,4% 1,9% 1,5% 1,4% 1,3% 0,5% -0,2% -0,2% Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia 2013 ROI ROD ROI-ROD -0,5% -1,0% -1,3% -1,5% -1,7% -3,0% -3,5% ,9% 61 Non per tutti il debito è sostenibile ROI > ROD 51

53 ROI Return on Investment Reddito Operativo/Capitale Totale Investito I fattori del ROI: ROI = RO\CI = ROS*ROT ROS = Return on Sales = Reddito Op.\ Ricavi Tot. ROI = RO\PLV * PLV\CI = RO\CI ROT = Return on Turnover = Ricavi Tot. \ Capitale Tot. Perché il ROI non soddisfa? E bassa l efficienza dell impresa (ROT) o la capacità remunerativa delle vendite (ROS)? 52

54 ROE Return on Equity Reddito Netto/Capitale Proprio * 30% 24,5% 25% 20% 21,8% 18,5% ROE = Reddito Netto su Capitale Proprio 15% 10% 12,8% 12,2% 11,5% 8,3% 8,0% 7,6% 7,0% 6,9% 5,7% 5,2% 5,0% 4,6% 4,6% 5% 4,4% 4,3% 3,8% 3,7% 3,4% 3,1% 2,6% 1,4% 1,0% 0,9%0,7% 0,3% 0,1% 0% -0,3% -0,9% -5% -10% Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia ,7% -15% Come il reddito netto remunera il capitale proprio? 53

55 ROE Return on Equity Reddito Netto/Capitale Proprio Scomposizione del ROE: ROE= RN/CP Leverage = Cap. Totale \ Cap. Proprio ROE = ROI * Leverage * %Gest.Ex ROE = RO\CI * CI\CP * RN\RO = RN\CP % Gest. Extracaratt. Reddito Netto\ Reddito Operativo Perché il ROE non soddisfa? Occorre analizzare l effetto dei fattori che lo compongono: il ROI, la leva finanziaria (Leverage) ed il contributo della Gestione Extracaratteristica 54

56 4,7% 4,5% 2,7% 2,6% 2,5% 2,2% 2,1% 2,0% 1,7% 1,0% 0,6% 0,4% 0,2% -4,3% -4,8% -7,3% ROE Return on Equity Utile Netto Totale/Capitale Proprio 20% 10% 14,7% 10,6% 9,9% 7,0% ROE = Utile Netto Totale su Capitale Proprio 0% -0,3% -0,5% -0,9% -1,2% -1,7% -1,9% -2,3% -2,5% -2,7%-2,8% -10% -10,3% -20% -30% Dati provenienti dalle aziende aderenti al Progetto Economia ,5% -30,9% -40% Come l Utile Netto Totale remunera il capitale proprio? 55

57 Rapporto Crediti \Debiti a breve termine Liquidità Breve termine - Crediti vs Debiti (con magazzino) * Riferimenti < 1,5-50%tile < 2-75%tile Numero progressivo aziende Hai problemi di liquidità? Solo 25 aziende totali 56

58 ANTEPRIMA: Cruscotto Economico SATA 2014 Economic Benchmark S.A.T.A. Vulnerabile Accettabile Forte Azienda RICAVI PLV per vacca allevata ( ) < <>5600 > COSTI Costo produzione per 100 litri ( ) >53 49<>53 <49 58,54 Costo totale alimentazione >33 30<>33 >30 36,40 Efficienza Agricoltura < <>110 >110 85,50% CONTO MOL - Margine Operativo Lordo <27% 27%<>33% >33% 28,9% ECONOMICO RO - Reddito Operativo <20% 20%<>26% >26% 16,0% RN - Reddito Netto <16% 16%<>22% >22% 12,4% Utile Netto per vacca ( ) < >500-36,7 CAPITALE e Turnover Investimenti >4 4<>3 <3 3,3 SOLVIBILITA' % Capitale Proprio <50% 50% <> 75% >75% 58,9% Capitale di Terzi su PLV >85% 85%<>55% >55% 137,0% Capitale di Terzi per vacca > <>5000 < REDDITIVITA' ROD (Return on Debt) >3% 2%<>3% <2% 1,8% ROI (Return on Investment) <4% 4%<>6% >6% 4,7% ROT (Return on Turnover) <20% 20%<>30% >30% 29,1% ROS (Return on Sales) <20% 20%<>25% >25% 16,0% ROE (Return on Equity - RN) <4,5% 4,5%<>8,0% >8% 6,1% ROE (Return on Equity - UN) <0 0<>2,5% >2,5% -0,3% LIQUIDITA' Crediti a breve/debiti a breve <1,6 1,6<>2 >2 2,4 Ammortamenti / Mutui <1 1<>1,2 >1,2 1,4 Benchmark costruito con i dati provienienti dalle aziende SATA aderenti al PROGETTO ECONOMIA 2013 Analizziamo un azienda reale. Nella media come utile netto nel 90 %tile come IGS: 0,60 57

59 Economic Benchmark S.A.T.A. Vulnerabile Accettabile Forte Azienda RICAVI PLV per vacca allevata ( ) < <>5600 > COSTI Costo produzione per 100 litri ( ) (man.fam.) >54 49<>54 <49 58,54 Costo totale alimentazione >33 30<>33 <30 36,40 Efficienza Agricoltura < <>110 >110 85,50% CONTO MOL - Margine Operativo Lordo <27% 27%<>33% >33% 28,9% ECONOMICO RO - Reddito Operativo <20% 20%<>26% >26% 16,0% RICLASSIFICATO RN - Reddito Netto <16% 16%<>22% >22% 12,4% UNT - Utile Netto Totale <0 0<>9% >9% -0,6% Utile Netto per vacca ( ) < >500-36,7 CAPITALE e Turnover Investimenti >4,5 4,5<>3 <3 3,3 SOLVIBILITA' % Capitale Proprio <80% 80% <> 90% >90% 58,9% Capitale di Terzi su PLV >85% 85%<>55% <55% 137,0% Capitale di Terzi per vacca > <>5000 < REDDITIVITA' ROD (Return on Debt) >2,3% 1,7%<>2,3% <1,7% 1,8% ROI (Return on Investment) <4,4% 4,4%<>5,8% >5,8% 4,7% ROT (Return on Turnover) <20% 20%<>30% >30% 29,1% ROS (Return on Sales) <18% 18%<>26% >26% 16,0% ROE (Return on Equity - RN) <4,5% 4,5%<>8,0% >8% 6,1% ROE (Return on Equity - UN) <0 0<>2,5% >2,5% -0,3% LIQUIDITA' Crediti a breve/debiti a breve <1,6 1,6<>2 >2 2,4 Ammortamenti / Mutui <1 1<>1,2 >1,2 1,4 Benchmark costruito con i dati provienienti dalle aziende 58 SATA aderenti al PROGETTO ECONOMIA 2013

60 Cosa guardano i top manager? 1. Hanno in mente i loro fogli di Bilancio. Prima guardano i numeri e poi decidono. Questa decisione che sto prendendo oggi che effetto avrà sul mio bilancio? 2. Guardano le spese non perché sono avari, ma perché ogni spesa deve essere necessaria e deve essere un investimento. Bisogna spendere, ma bene! 3. Conoscono il loro costo di produzione perché gestiscono una grande quantità di denaro, ma sanno bene che i margini sono molto stretti. 4. Controllano perfettamente l efficienza dell agricoltura. Si chiedono: dov è il denaro che ho fatto con i foraggi? Gary Sipiorsky VitaPlus Madison 59

61 Cosa guardano i top manager? 5. Sanno che generare ricavo è importante e che devono tirar fuori tanto latte da ciascuna vacca. Loro sanno che gli aspetti tecnici sono decisivi. 6. Capiscono bene l importanza dei numeri finanziari. Tengono a 2:1 il rapporto crediti/debiti a breve termine. Tengono sempre una linea di credito disponibile per poter prendere qualsiasi opportunità si presenti. 7. Tengono monitorato ed usano il debito a loro vantaggio, massimizzando i ricavi sui debiti ed il ROI sul ROD. 8. Conoscono i numeri alla fine di ogni giornata e sanno che i numeri finanziari non volano via. Chi conosce i numeri può portarsi in una posizione finanziaria più forte rispetto agli altri e non perdere opportunità. Gary Sipiorsky VitaPlus Madison 60

62 Conclusioni I cambiamenti che ci attendono chiedono alle nostre aziende di continuare a migliorare la loro efficienza aziendale L efficienza aziendale ha un punto di valutazione imprescindibile nei dati economici e finanziari E necessario che tutte le aziende intraprendano una strada che le faccia crescere dal punto di vista della disponibilità e della capacità di utilizzo delle informazioni economiche Senza informazioni adeguate all interno dell azienda il rischio di sbagliare bersaglio è oggi altissimo e i margini che abbiamo rilevato non consentono questo errore. La conoscenza e l utilizzo di queste informazioni renderà possibile navigare con successo nei nuovi scenari che ci attendono e permetterà alle aziende di decidere il loro futuro. Gestione Aziendale ed Economia 61

63 PROGETTO ECONOMIA 2012 Fiera di Cremona Stand Regione Lombardia Venerdì 24 Ottobre ore 11,30 Presentazione di SATA con 3.0 e del Progetto Economia

64 Grazie! Gestione Aziendale ed Economia 63