Il mercato italiano del Venture Capital

Transcript

1 Il mercato italiano del Venture Capital by 360 Capital Partners CAPITAL PARTNERS Investing in Innovation, full scale

2 Mi presento

3 360 Capital Partners in a few words Fausto Boni, Diana Saraceni, Francois Tison, together since 2001 with Net Partners Ventures, joined by Emanuele Levi and Paolo Gesess, veterans of the industry and successful co-investors with Net Partners since years of cumulated Venture Capital experience in investing in, following-up and exiting from over 60 companies A team of French and Italian professionals with international working experience and network: invested in over 8 countries and co-invested with over 30 International Venture Capital Funds Backed by international top tier investors such as CDC Entreprises (), Credit Suisse-Alpha Associates (CH), Partners Group (CH), Banca Intesa (I), Wilshire Associates (USA), Paul Capital (USA) and Coller Capital (UK)

4 Cosa vuol dire fare il VCapitalist?

5 Il Venture Capital é strutturato con la gestione di un fondo chiuso di Private Equity Investitori Istituzionali, (es. Fondi Pensione, Assicurazioni, Banche, Corporate) Privati i.e. il 70% $ i.e. il 30% $ Fondo Private Equity $ contro partecipazioni di minoranza in società private Società private Rinuncia alla liquidità + alto rischio attesa di alto rendimento!

6 Il Venture Capital investe sulle idee e sulla loro valorizzazione (1) Creazione d impresa: L imprenditore ha un idea e crea una nuova impresa L imprenditore scambia le azioni per denaro, idee e persone (2) Seed Stage: I Venture Capitalist forniscono del denaro in cambio di azioni I dipendenti parteciperranno al rischio in cambio di opzioni sulle azioni Una corsa contro il tempo per creare valore e ridurre i rischi (4) Exit Stage: L impresa si quota o cerca un acquirente L imprenditore, gli investitori, e i dipendenti traggono guadagno L imprenditore continua a gestire l impresa o ricomincia da capo (3) Growth Stage: Si ottengono più idee, denaro e persone, ma per minori azioni che durante la prima fase, a causa della diminuzione del rischio

7 ma non è Private Equity tradizionale! Operazione di Venture Capital Operazione di Private Equity tradizionale (anche detto Buy-Out) Soldi dentro la società, per sviluppare la crescita Partecipazioni di minoranza accanto all imprenditore Settori altamente innovativi Aziende giovani, in perdita, con piani di crescita ambiziosi Puro rischio equity non c è drenaggio di risorse finanziarie Acquisto di aziende (soldi ai precedenti azionisti) Partecipazioni di controllo Settori tradizionali Aziende consolidate, profittevoli Finanza strutturata (debito) = drenaggio industriale di risorse finanziarie Ritorno atteso dell investimento?

8 Alcuni successi del Venture Capital 70 Semiconduttori, Microprocessori 80 PCs, Software 85 Biotecnologie 90 Connettività 95 Internet 8

9 Quanto Venture Capital si fa in Italia?

10 L Italia rappresenta meno dell 1% del Venture Capital Europeo Investimenti europei di Venture Capital per paese: 2004 Svizzera 2% Danimarca 2% Altri 9% Svezia 9% Irlanda 3% Regno Unito 46% Francia 11% Germania 18% Fonte: VentureOne/Ernst & Young

11 ed è certamente un opportunità persa! Società finanziate da Venture Capitalist sono sinonimo di: nuove posti di lavoro sviluppo in settori China free alti tassi di crescita aumento degli investimenti in R&D

12 Eppure il modello funziona bene in Italia ancor più se esteso al concetto di innovazione a 360! Ci sono aree di eccellenza tecnologica: tecnologie laser, aerospaziale, biotecnologie, meccanica/energia, packaging C è molta innovazione nei servizi: servizi di telefonia (Fastweb, Tiscali, la prepagata, etc.) Si può anche far leva sui settori tradizionali di punta: Yoox, Venere.net, etc. Esiste un mercato domestico importante e con opportunità in diversi settori servizi finanziari (prodotti, business models) retail (consolidamento, nuovi concepts) energia (energie rinnovabili, apertura del mercato) servizi (sanità, entertainment)

13 360 Capital Partners track record Italy Italy USA Spain USA Italy UK Italy Italy Italy UK