DOW JONES SUSTAINABILITY INDEXES (DJSI)

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1 Master Medea DOW JONES SUSTAINABILITY INDEXES (DJSI) Tutorial EPA Gluhak Susanne Sossi Valentina Tocci Ugo

2 SOSTENIBILITA AZIENDALE Corporate Sustainability is a business approach to create long-term shareholder value by embracing opportunities and managing risks deriving from economic, environmental and social developments. (SAM GROUP) Aree di intervento: Strategia Finanza Cliente-Prodotto Corporate governance Risorse umane

3 INVESTIMENTO SOSTENIBILE Per rendere la sostenibilità aziendale una variabile decisionale per gli investitori è necessario una sua misurazione quantitativa, uniforme, completa e flessibile. Dow Jones Sustainability Indexes (Dow Jones & Company e SAM Group)

4 DOW JONES SUSTAINABILITY INDEXES I Dow Jones Sustainability Indexes forniscono le performance sociali, ambientali ed economiche delle imprese, costituendosi come i più importanti benchmark per tutti gli investitori in società sostenibili. Dow Jones Sustainability World Indexes Comprendono il miglior 10% in termini di sostenibilità, in ogni settore economico, tra le prime 2500 società del DJGI, in termini di capitalizzazione Dow Jones STOXX Sustainability Indexes Comprendono il miglior 20% in termini di sostenibilità, in ogni settore economico, tra le 600 aziende europee dell indice Dow Jones STOXX 600

5 DOW JONES SUSTAINABILITY INDEXES Dow Jones Sustainability Indexes excluding Alcohol Dow Jones Sustainability Indexes excluding Gambling Dow Jones Sustainability Indexes excluding Tobacco Dow Jones Sustainability Indexes excluding Armaments & Firearms Dow Jones Sustainability Indexes excluding Alcohol, Gambling, Tobacco, Armaments & Firearms

6 SETTORI INDUSTRIALI La suddivisione in settori e gruppi industriali si basa sulla stessa ripartizione del DJGI. Esistono 18 settori, divisi in 60 gruppi. 1) Basic Resources 2) Chemicals 3) Automobiles 4) Cyclical Goods & Services 5) Media 6) Retail 7) Food & Beverage 8) Non-Cyclical Goods & Services 9) Energy 10) Banks 11) Financial Services 12) Insurance 13) Healthcare 14) Construction 15) Industrial Goods & Services 16) Technology 17) Telecommunications 18) Utilities

7 DJSI WORLD ALLOCAZIONE DEI TITOLI Source: SAM Group

8 DJSI WORLD COMPOSIZIONE GEOGRAFICA 1. Source: SAM Group

9 DJSI WORLD COMPOSIZIONE GEOGRAFICA 2. Source: SAM Group

10 CORPORATE SUSTAINABILITY ASSESSMENT E il processo con il quale si identificano le imprese leader in sostenibilità, per ogni settore industriale. Tale processo è effettuato per valutare sia il loro ingresso nell indice, sia la loro permanenza nel tempo. La metodologia si basa sull applicazione di criteri per misurare le opportunità e i rischi derivanti dalla gestione economica, ambientale e sociale. Alcuni criteri sono applicati a tutte le imprese, altri sono specifici per ciascuno gruppo industriale.

11 DIMENSIONI E CRITERI Dimensione Economica Dimensione Ambientale Dimensione Sociale Totale Criteri Specifici Criteri Generali

12 CRITERI DI VALUTAZIONE A ciascun criterio è attribuito un peso Ogni criterio è suddiviso in più sotto-criteri.

13 RACCOLTA DELLE INFORMAZIONI Questionario ai CEO On-line multiple choice Documentazione societaria I. Rapporto sulla sostenibilità II. Rapporto ambientale III. Rapporto su salute e sicurezza IV. Rapporti finanziari annuali V. Rapporti speciali ( R&D, corporate governance) Media e Stakeholder Analysis es. interviste, dichiarazioni, articoli Contatto diretto con le imprese

14 CALCOLO DEL PUNTEGGIO Il punteggio relativo a ciascun criterio è il risultato del prodotto di 3 fattori: peso del criterio, peso della domanda e punteggio assegnato alla risposta. Il punteggio totale è la sommatoria dei punteggi relativi a tutti criteri: TS = Punteggio totale CRW = Peso del criterio QUW = Peso della domanda ANS = Punteggio della risposta N = Numero totale dei criteri TS = Σ N (ANS * CRW * QUW) i i=1

15 ESEMPIO Supponendo che ci siano 12 membri nel Consiglio d Amministrazione, Punteggio Relativo = 100*0,05*0,042 = 0,21 Source: SAM Group

16 MONITORAGGIO Il monitoraggio è parte del processo continuo di controllo e valuta il comportamento delle imprese in caso di crisi (es. frode fiscale, incidente ecologico, discriminazione sul luogo di lavoro) e il loro allineamento ai principi e alle politiche aziendali. Si basa sulle informazioni raccolte dalla Media e Stakeholder Analysis e si compone di: Impact Evaluation Valutazione giornaliera dell impatto della crisi sull azienda Qualità della gestione della crisi (es. assunzione responsabilità, comunicazione esterna, misure adottate) Revisione da parte del DJSI World Index Design Committee Effettuata solo in caso di possibile esclusione.

17 REVISIONE Il DJSI è rinnovato trimestralmente ed annualmente per assicurare che la composizione dell indice rappresenti fedelmente il 10% delle migliori società in termini di sostenibilità aziendale. Il processo di revisione si articola in: 1) Industry Group Classification; 2) Corporate Sustainability Assessment; 3) Industry Group Ranking; 4) Eligible Industry Group; 5) Eligible Companies; 6) Component Selection; 7) Market Capitalization Coverage. In casi straordinari (es. M&A, OPA, bancarotta) sono previste ulteriori revisioni.

18 DJSI - AZIENDE LEADER PER SETTORE 1. Source: SAM Group

19 DJSI - AZIENDE LEADER PER SETTORE 2. Source: SAM Group

20 PUNTI DI FORZA Primo indice come base decisionale per investimenti sostenibili; Scomposizione in più sottoindici; Elevato numero di imprese coinvolte; Elevato numero di criteri; Monitoraggio costante dei comportamenti aziendali; Revisione periodica della classificazione.

21 PUNTI DI DEBOLEZZA Reperimento informazioni; Soggettività nell attribuzione dei pesi e dei punteggi; Presenza esclusiva di grandi società.

22 Siti Internet