ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente DTCC GTR Collateral e Valuation Guida per l utente M a ggio 2 0 1 4 L Autorità Europea degli Strumenti Finanziari e dei Mercati (ESMA) non ha approvato né sanzionato le informazioni contenute in questo documento. I requisiti economici EMIR qui illustrati rappresentano le implementazioni ai rapporti delle transazioni proposte da DTCC GTR alle aziende per soddisfare i requisiti EMIR. I lettori non dovrebbero dedurre l approvazione da parte di ESMA dei contenuti di questo documento. Questo documento dovrebbe essere letto unitamente ai requisiti aziendali per ESMA Collateral and Valuation BRD. 1

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente Contenuti 1.1 Introduzione... 4 1.2 Supporto UAT e Produzione... 4 1.2.1 Calendario fasi UAT... 4 1.2.2 ETD UAT... 5 1.2.3 Test performance UAT... 5 1.3 Impostare OCode... 5 1.4 Team di supporto... 5 1.5 Portale documenti GTR... 7 1.6 Impostare un Global Id... 10 1.6.1 Schermate Global ID... 11 1.7 Procedura di registrazione GTR... 15 2 Riportare transazioni... 16 2.1 Procedura di caricamento sul sito GTR... 16 2.2 Collateral sftp e NDM Product ID... 18 2.3 Messaggi Cross A sset... 19 2.3.1 Invio Messaggi... 19 2.4 Opzioni invio messaggi... 19 2.4.1 Classi di attività OTC... 19 2.4.2 OTC Lite... 19 2.4.3 ETD... 19 2.4.4 Messaggio footer file CSV... 20 2.5 Scadenze richieste per le immissioni GTR... 21 3 Valuation... 21 3.1 Obblighi di rapporto EMIR... 21 3.2 Scadenze rapporti... 22 3.3 Messaggio Valuation... 23 3.3.1 ETD... 24 3.3.1.1 Scenario 1... 24 3.3.1.2 Scenario 2... 24 3.3.1.3 Scenario 3... 25 3.3.2 OTC Lite... 25 3.3.2.1 Scenario 4... 25 3.3.2.2 Scenario 5... 26 3.3.3 OTC Core... 26 3.3.3.1 Scenario 6... 26 3.3.3.2 Scenario 7... 26 3.3.3.3 Scenario 8... 27 3.3.3.4 Scenario 9... 27 3.3.3.5 Scenario 10... 28 3.3.3.6 Scenario 11... 28 3.3.3.7 Scenario 12... 29 4 Collateral Valuation... 30 4.1 Obblighi di rapporto... 30 4.2 Scadenze rapporti... 30 4.3 Messaggio Collateral Value... 30 4.3.1 Codice Collateral Portfolio... 31 2

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente 4.4 Collateral Linking... 31 4.4.1 Messaggio Trade... 31 4.4.2 Messaggio Collateral Link... 32 4.4.3 Procedura Collateral Link... 32 4.4.4 Multi Managed Funds e Linking... 33 4.5 Flussi messaggi Collateral... 33 4.5.1 Inviare messaggi Collateral... 34 4.5.1.1 Scenario Use cases... 34 4.5.1.2 Usare New and Cancel... 34 4.5.1.2.1 Collateral Value... 35 4.5.1.2.2 Collateral Link... 35 4.5.1.3 Inviare messaggi... 35 4.5.1.4 Scenario 1... 35 4.5.1.5 Scenario 2... 36 4.5.1.6 Scenario 3... 36 5 Rapporti EMIR per l utente... 37 5.1 Cambiamenti nei rapporti esistenti... 37 5.1.1 MTM Valuations... 37 5.1.2 Collateral Valuations... 37 5.1.3 Counterparty Data Masking... 38 5.2 Nuovi rapporti... 38 5.2.1 Collateral Valuation Report... 38 5.2.2 Warning Reports... 39 5.2.2.1 Valuation Warnings... 39 5.2.2.2 Collateral Warning Report... 40 5.2.3 Rapporti ACK/NACK... 40 5.2.3.1.1 Collateral Submission... 40 5.2.4 Collateral Link Report... 41 5.3 Linee guida per visualizzare i rapporti... 42 5.4 Rapporti Core esistenti... 43 Cronologia revisioni Version Date Revision v1 29 Maggio 2014 Pubblicazione iniziale 3

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente 1 Panoramica 1.1 Introduzione Con il presente documento si intende offrire supporto per l implementazione di Collateral e Valuation nel Global Trade Repository. Questo documento è inclusivo di tutte le classi di attività (Core: Crediti, Tassi di interesse, Materie Prime, Mercato dei cambi, Mezzi propri) e tutti i servizi (ETD e OTC Lite). Il primo rilascio del supporto di Collateral e Valuation è previsto da ESMA per il 2 agosto 2014 in ambiente Produzione. Sono programmati rilasci successivi per il supporto di Collateral e Valuation per riportare ad ASIC,e useranno le stesse funzionalità descritte in questo documento. La data di inizio per i rapporti Collateral e Valuation per ESMA è l 11 agosto 2014. Per il GTR la data di produzione è il 2 agosto, ogni informazione ricevuta a partire da quella data sarà riportata a ESMA. All 11 agosto si dovranno riportare le informazioni pertinenti a quella data di collateral e valuation. Contratti che non sono attivi a quella data non necessitano di avere riportati collateral e valuation (per chiarire, non è richiesta alcuna azione di backload di dati collaterale e valutazione per transazioni scadute). 1.2 Supporto UAT e Produzione 1.2.1 Calendario fasi UAT Per il periodo di UAT le funzionalità saranno scandite in fasi. La tabella sotto rappresenta le funzionalità che si potranno testare a una specifica data. Fase Scopo UAT Prod A B C D Ricezione messaggi Collateral Link e rapporti ack/nack Ricezione messaggi Collateral e rapporti ack/nack Posizioni aggiornate OTC Lite e ETD, ricezione messaggi valuation autonomi, e rapporti ack/nack Rapporti ESMA per includere informazioni su Collateral Per messaggi valuation snapshot indipendenti, valuation date/time è richiesta se trade value/ccy è indicato attraverso classi di attività Rapporti utenti estensione delle posizioni esistenti / rapporti immissione per collateral e valuation per classi di attività/etd/lite Nuovi rapporti utenti warning report per classi di attività/etd/lite e rapporti collateral valuation intra-attività 16 giu 23 giu 2 ago 2 lug 9 lug 2 ago 4

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente 1.2.2 ETD UAT Per l applicazione ETD si muoverà l ambiente UAT dal portale/centro dati US al portale/centro dati NL. Dettagli sulla disponibilità saranno forniti in aggiornamenti successivi a questo documento. 1.2.3 Test performance UAT Il test delle performance non è supportato in ambiente UAT e agli utenti è richiesto di limitare le righe per file csv a 5.000. 1.3 Impostare OCode Sarà impostato un nuovo OCode per riportare le informazioni sul collaterale. Le Trade Valuation saranno supportate attraverso gli Ocode esistenti per classi di attività. Nella maggior parte dei casi il nuovo OCode sarà assegnato usando la serie 0 (0XXX). DTCC automatizzerà la generazione e l assegnazione di questi OCode per utenti che sono onboarded sul GTR. Il processo di automatizzazioneavrà luogo sia in ambiente UAT che in Production. Dettagli sulle date estate sarranno forniti in successive aggiornamenti a questo documento. Sarà necessario essere onboarded entro queste date affinché si possa ricevere automaticamente l Ocode per collateral. I Super Access Coordinator dovranno impostare i permessi per utenti specifici per questo nuovo OCode, questo passaggio non sarà automatico. Non ci saranno conseguenze sui Global ID, gli utenti potranno registrarsi con i propri esistenti. Consultare la sezione Impostare un Global ID per le istruzioni su come impostare i permessi agli utenti della propria compagnia. 1.4 Team di supporto La tabella sotto mostra i gruppi di supporto che assistono con eventuali problemi riscontrati in UAT così come in produzione. 5

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente Nome Gruppo Descrizione Email Numero di telefono GTR Onboarding Il team onboarding assiste con le richieste relative a impostazioni account e connettività gtr_onboarding@dtcc.com North America 1.888.382.2721 (Options 3, 2, a nd 1) UK/Europe/As ia +44 (0) 20.7136.6328 (Option 2 a nd 2) GTR Connectivity GTR Connectivity assiste con le richieste relative a connessioni MQ e s gtrconnectivity@dtcc.com FTP DerivServ UAT DerivSERV UAT supporta il test delle applicazioni Asset Class CORE e ETD. Questo gruppo assiste con i rapporti di Trade Valuation e Collateral per Core e ETD Asset Class. derivservuat@dtcc.com OTC Lite UAT Il gruppo OTC Lite UAT supporta Il test dell applicazione OTC Lite. Assiste nei rapporti OTC Lite delle Trade Valuation e Collateral otcliteuat@dtcc.com Al fine di velocizzare i tempi di risposta sui file inviati, si prega di includere nelle email: Proprio numero GTR participant/account, O-code, Batch No#, file CSV immesso, ogni relativo rapporto (NACK, Warning, ecc.) e qualunque altro file sia stato inviato via web o SFTP Hotline s upport for UAT a nd Production queries : Production Support - UK/Europe/As ia +44 (0)20.7136.6328 (Option 1,3) Got que s tions? Ge t inte ra ctive! Join our da ily OTC Lite we bina rs. OTC Lite Support Il Supporto OTC Lite assiste con le otclite s upport@dtcc.com applicazioni OTC Lite. Assiste con tutti i problemi relativi all ambiente Production Al fine di velocizzare i tempi di risposta sui file inviati, si prega di includere nelle email: Proprio numero GTR participant/account, O-code, Batch No#, file CSV immesso, ogni relativo rapporto (NACK, Warning, ecc.) e qualunque altro file sia stato inviato via web o SFTP Hotline per domande in UAT e Production: Production Support - UK/Europa/Asia +44 (0)20.7136.6328 (Opzione 1,3) Got que s tions? Ge t inte ra ctive! Join our da ily OTC Lite we bina rs. Regis tra tion Support Group (RSG) RSG si occupa di registrare i Super AC s secondo le informazioni fornite da Onboarding we brs g@dtcc.com 6

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente No me Gruppo Des crizione Ema il Numero di telefono GTR Operations GTR Operations traccia e analizza i problemi in Production per le asset class e ETD GTR_Opera tions @dtcc.com Nord America 1.888.382.2721 (Opzioni 3, 2, e 2) UK/Europa/Asia +44 (0)20.7136.6328 (Opzione 1 e 2) 1.5 Portale documenti GTR Informazioni aggiuntive utili sono disponibili sul portale documenti GTR e possono contenere riferimenti a questa guida utente. Il portale documenti GTR contiene i più recenti documenti tecnici ed economici finalizzati ad aiutare gli utenti a comprendere i requisiti del sistema. Il portale documenti è diviso in sette sezioni, descritte di seguito. http://dtcc.com/data-and-repository-services/global-trade-repository/gtr-europe/client-center.aspx Per informazioni di accesso contattare il proprio account manager. 7

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DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente Nel menù a tendina, GTR Release Notes contiene note rilasciate ogni settimana riguardanti modifiche ai codici avvenute o in programma negli ambienti UAT e Production. In aggiunta, una sezioene chiamata Release Notes fornisce informazioni relative alle interruzioni programmate nel GTR. Product Training and Support contiene documenti con descrizioni sulle funzionalità, business FAQ e migliori pratiche per l uso di GTR. Questa sezione è suddivisa in classi di attività e ogni documento è suddiviso per la categoria di riferimento. Business Requirement Documentation contiene documenti che descrivono i requisiti soddisfatti da GTR. UAT Documentation contiene documenti relativi alle attuali UAT in corso. Supported-Spreadsheet and Messaging Specs contiene i template e altri documenti tecnici che descrivono le funzionalità di GTR supportate negli ambienti Production. Future - Spreadsheet and Messaging Specs contiene i template e altri documenti tecnici che descrivono le funzionalità non ancora presenti negli ambienti Production. I documenti in questa sezione sono in fase di discussione all interno di DTCC o sono in fase di migrazione negli ambienti UAT o Production. La sezione Global Repository On-Boarding contiene la documentazione per la proceudra di onboarding al GTR. La sezione Connectivity contiene le guide che descrivono i possibili metodi per connettersi a GTR. Per specifiche Collateral consultare Future - Spreadsheet and Messaging Specs. Specifiche su Collateral Value e Link sono intra-attività. Per le valuation, fare riferimento ai template scaricabili specifici per attitività. 9

DTCC Product Ma na gement ESMA Colla tera l e Va luation Guida per l utente 1.6 Impostare un Global Id Ai Super Access Coordinator è consentito l accesso a US Portal tramite un Web login ID allo scopo di fornire accessi agli Operator con accesso allo strumento GTR EMIR Reporting. I Super AC ricevono le proprie credenziali per l accesso via email inviate automaticamente da DTCC Customer Registration System (CRS) una email contiene il login ID e una email contiene la password temporanea. I Super AC devono registrarsi al seguente link per controllare i propri Operator: https://portal.dtcc.com (US Portal). In seguito al primo accesso, un Super AC riceve accesso solo a un singolo prodotto CRS (Customer Registration System). CRS è usato per impostare/gestire gli utenti, e presenta il bottone Help che rimanda alla Guida Utente. Ai Super AC viene anche inviata una GTR AC Quick Guide che contiene istruzione abbreviate su come registrare utenti per i prodotti. Accesso per test Il test per il rilascio di Collateral e Valuation va condotto usando un Global login ID accedendo a EU Portal e lanciando il collegamento al prodotto PSE D/S Global Trade Repository. Se un utente accede a https://gtr.eu.dtcc.com e non visualizza il collegamento, significa che il proprio Super AC non ha ancora fornito il Global Operator Login ID con accesso al prodotto. 10

ESMA Collatera I and Valuation Us er Guide 1.6.1 Schermate Global ID (:; Home - Mnosoft Inter net Explorer provided by Depository Trust & Clearing Corp DTCC ConfidentiaI Copyright 2010-2014 by DTCC Deriv/SERV LLC 11

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1.7 Procedura di registrazione GTR Le schermate sotto mostrano come accedere a EU Portal. 1. Andare su https://gtr.eu.dtcc.com 2. Qui verranno richiesti user ID e password. Digitarli e premere Login 3. Selezionare OTC Lite dal menù DTCC Portal. Apparirà simile al link sotto per Global Trade Repository. 15

2 Riportare transazioni 2.1 Procedura di caricamento sul sito GTR Le schermate sotto mostrano come caricare manualmente file CSV nel sistema. 1. Andare su: http://dtcc.com/data-and-repository-services/global-trade-repository/gtr-europe/clientcenter/client-center.aspx?gated=customers Contattare GTR_Onboarding@dtcc.com per dettagli sul login. 2. Una volta eseguito l accesso, selezionaresupported - Spreadsheets and Messaging Specs. Tutti i template per UAT per Collateral e Valuation sono disponibili sotto Future - Spreadsheets and Messaging Specs. 16

3. Cliccare sullo spreadsheet che si vuole scaricare (es. OTC Lite Upload Spreadsheet). 4. Accedere al portale per accedere a Collateral o specifici caricamenti per classe di attività. Selezionare Participant nel menù a tendina. Inserire Participant Code e dopo il proprio OCode nel menù a tendina. Ocode per Valuation utilizzeranno gli stessi per le classi di attività, mentre Collateral sarà riportato attraverso un nuovo Ocode (per la maggior parte degli utenti, una serie 0). 5. La dashboard mostra la lista aggiornata delle immissioni della propria compagnia. Cliccare Upload. Apparirà la pagina per l Upload. 6. Cliccare Upload e usare gli strumenti di navigazione disponibili per individuare e selezionare il file che si desidera caricare. 7. Cliccare Upload 17

2.2 Collateral sftp e NDM Product ID Per messaggi trade valuation, saranno utilizzati gli esistenti ProductID. Sotto è riportata una descrizione degli sftp product Id in entrata e uscita. Nella prima tabella ci sono i DataTrak Products in entrata per UAT e Production. Nella seconda tabella ci sono gli AutoRoute Products in uscita per UAT e nella terza outbound AutoRoute Products in uscita per Production. Per aggiornare le proprie impostazioni sftp and NDM, si prega di contattare GTR Onboarding (gtronboarding@dtcc.com). Tabella 1: Inbound DataTrak Products per UAT e Production Product Component Product Des cription Outbound Report 60354 GTR CTL Link SFTP InMs g - Collateral Link 60359 GTR CTL Value SFTP InMs g - Collateral Value Tabella 2: Outbound AutoRoute Products per UAT Product Component Product Des cription Outbound Report 02982173 GTR CTL Link AckNack Rpt Collateral Link Ack Nack Report 02982174 GTR CTL Submission Rpt Collateral Value Report 02982175 GTR CTL Value AckNack Rpt Collateral Value Ack Nack Report 02982176 GTR CTL Warning Rpt Collateral Warning Report Tabella 3: Outbound AutoRoute Products per Production Product Component 02502173 Product Des cription GTR CTL Link AckNack Rpt Outbound Report Collateral Value Ack Nack Report 02502174 GTR CTL Submission Rpt Collateral Value Report 02502175 GTR CTL Value AckNack Collateral Value Ack Nack Report Rpt 02502176 GTR CTL Warning Rpt Collateral Warning Report 18

2.3 Messaggi Cross Asset 2.3.1 Invio Messaggi Rapporti Valuation saranno supportati secondo gli schemi FpML 5.5. Messaggi Collateral link e Collateral Valuation saranno supportati solo da CSV. 2.4 Opzioni invio messaggi Le sezioni seguenti indicano il formato e i metodi di immessione possibili per messaggio in ogni servizio. 2.4.1 Classi di attività OTC Trade Messages Valuation Message Collateral Value Collateral Link Message Message MQ-FpML Yes Yes No No s FTP-CSV Yes Yes Yes Yes s FTP-FpML Yes Yes No No WebService-FpML Yes Yes No No WebService-CSV Yes Yes No No WebGUI-CSV Yes Yes Yes Yes NDM-FpML Yes Yes No No NDM-CSV Yes Yes Yes Yes 2.4.2 OTC Lite Trade Messages Valuation Message Collateral Value Collateral Link Message Message MQ-FpML No No No No s FTP-CSV Yes Yes Yes Yes s FTP-FpML No No No No WebService-FpML No No No No WebService-CSV No No No No WebGUI-CSV Yes Yes Yes Yes NDM-FpML No No No No NDM-CSV Yes Yes Yes Yes 2.4.3 ETD Trade Messages Valuation Message Collateral Value Collateral Link MQ-FpML No No Message No Message No s FTP-CSV Yes Yes Yes Yes s FTP-FpML No No No No WebService-FpML No No No No WebService-CSV WebGUI-CSV No Yes No Yes No Yes No Yes NDM-FpML No No No No NDM-CSV Yes Yes Yes Yes 19

2.4.4 Messaggio footer file CSV Ogni file CSV deve contenere un messaggio footer. Il file footer (trailer) contiene informazioni necessarie a GTR per processare il CSV correttamente. Il messaggio footer come sotto deve essere incluso in tutte le immissioni di file CSV al GTR sia via web che via sftp. Ci sono header e trailer aggiuntivi richiesti per le immissioni sftp, tuttavia questo footer è sempre richiesto. Il formato del messaggio è come segue: *OCOD-ENDnnnnnnnn Esempio: *DTC0-END00054321 Campo GTR Footer Valore GTR Lunghezza (Trailer) Constant1 * (questa è una costante) 1 Originator Questo è l ORIGINATOR ID di 4 caratteri che è stato assegnato al proprio 4 account come parte della procedura di onboarding al GTR. DTC0 is used in our example above Constant2 -END (questa è una costante) 4 Record Count Questo è il numero di registri nel file, ad esclusione delle linee di commento. Deve essere lasciato con gli zeri aggiuntivi. 00054321 è l esempio sopra. 8 File di esempio (a solo fine informativo) L esempio sotto include un file di quattro linee con dati. La linea di commento e il footer non sono inclusi nel totale di registri. Notare anche che il footer è un valore. *Comment Line,Da ta,da ta,da ta,data,da ta,da ta,da ta,data,da ta,da ta,da ta,dat a,da ta,da ta,da ta,data *DTC0-END00000004 Ad esempio, quando si compila il proprio file sftp si seguirà il seguente formato: 20

DataTrak Header Application Header *Comment Line,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data,Data *DTC0-END00000004 DataTrak Trailer 2.5 Scadenze richieste per le immissioni GTR Collateral e Valuation riportate sotto EMIR devono essere riportate ad un trade repository non oltre T+1 a seguire la conclusione, modifca o terminazione della transazione. Attraverso tutte le classi di attività, il limite per riportare è alle 23:45 Coordinated Universal Time (UTC). Cinque cicli di raggruppamento dei rapporti entreranno in funzione ogni settimana ai seguenti orari programmati. Giorno feriale Limite per l immissione EUDC Inizio raggruppamento EUDC Lunedì 23:45 UTC Lunedì 00:00 UTC Martedì Martedì 23:45 UTC Martedì 00:00 UTC Mercoledì Mercoledì 23:45 UTC Mercoledì 00:00 UTC Giovedì Giovedì 23:45 UTC Giovedì 00:00 UTC Venerdì Venerdì 23:45 UTC Venerdì 00:00 UTC Sabato 3 Valuation EMIR richiede che valuation secondo valutazione a mercato e valutazione a modello siano riportate giornalmente per ogni transazione, per il valore della fine della giornata. Laddove le condizioni di mercato prevengano valutazioni a mercato, vanno usate valutazioni a modello affidabili e prudenti. 3.1 Obblighi di rapporto EMIR L articolo 11(2) EMIR afferma che le valutazioni delle transazioni vanno riportate su base giornaliera dai seguenti tipi di controparti: Controparti finanziarie Controparti non-finanziarie specificate nell Articolo 10 EMIR. Dunque una controparte nonfinanziaria che partecipa a contratti su derivati OTC che eccede la soglia di compensazione. Entità non- finanziaria non specificate nell Articolo 10 EMIR sono esonerate da questo requisito. 21

3.2 Scadenze rapporti Come chiarito nel documento EMIR Q&A TR question 3c, EMIR richiede che la data di rapporto delle valutazioni deve iniziare alla fine del giorno che segue l esecuzione del contratto. Valutazioni possono essere inviate a GTR durante il giorno o alla fine. Non verrà effettuato alcun calcolo sulle valutazioni. L ultima valutazione sarà considerata come l aggiornamento più recente. Se non riceve alcun messaggio valuation per uno specifico giorno, GTR riporterà l immissione più recente. La tabella seguente descrive per ogni scenario come GTR individua i campi per riportare ai regolatori. Submitted For Cleared Trade GTR Field ESMA Regulatory Report Party 1 or BOTH NO MTM Value Party 1 Mark to market value of contract MTM Currency Party 1 Valuation Datetime Party 1 Valuation Datetime Party 1 Valuation Type Party 1 Currency of mark to market value of contract Valuation date Valuation time Valuation Type Party 2 or BOTH NO MTM Value Party 2 Mark to market value of contract MTM Currency Party 2 Valuation Datetime Party 2 Valuation Datetime Party 2 Valuation Type Party 2 Currency of mark to market value of contract Valuation date Valuation time Valuation Type Party 1, Party 2 or BOTH YES MTM Value CCP Mark to market value of contract MTM Currency CCP Currency of mark to market value of contract 22

Valuation Datetime CCP Valuation Datetime CCP Valuation Type CCP Valuation date Valuation time Valuation Type Note aggiuntive per transazioni compensate 1. Se una transazione è indicata come compensata, GTR tenterà di riportare la valutazione CCP nei rapporti regolatori. a. Nelle OTC Asset Class una transazione è compensata se Clearing Status = true b. In OTC Lite una transazione è compensata se Cleared = true c. In ETD una transazione è compensata se Cleared = true 2. Se i dati relativi alla CCP non vengono forniti nel caso di una transazione compensata, GTR userà i campi valuation di Party 1 e Party 2 come indicato nella tabella sopra. 3. I dati relativi alla CCP sono stati incorporati come un campo separato al fine di consentire a un singolo messaggio di essere usato per un rapporto multi-giurisdizione a ESMA e CFTC. La valutazione della parte sarà riportata a CFTC mentre la valutazione della CCP sarà riportata a ESMA. 3.3 Messaggio Valuation I dati Valuation possono essere riportati usando uno dei seguenti messaggi: Messaggio Valuation (disponibile per tutte le classi OTC e tutte le giurisdizioni, OTC Lite e servizi ETD solo per ESMA) Messaggio Snapshot (disponibile per tutte le classi OTC e tutte le giurisdizioni) Messaggio Position (disponibile per OTC Lite e i servizi ETD solo per ESMA) Controparti non-finanziarie sotto la soglia di compensazione (NFC minus) non hanno obbligo di riportare i dati delle valutazioni. I campi relativi alle valutazioni per NFC minus non saranno riportati a ESMA. Per NFC minus che desiderano riportare le valutazioni a ESMA sebbene non siano obbligate a farlo, queste valutazioni saranno riportate solo se verranno soddisfatte le seguenti condizioni: Il messaggio Valuation è inviato via OTC-Lite Il messaggio Valuation è inviato dalla stessa NFC minus (non delegato) La sezione seguente illustra alcuni scenari per utenti ETD, OTC Lite e Core che riportano messaggi Valuation. Si prega di guardare gli specifici template per asset class per dettagli sui messaggi. 23

3.3.1 ETD Come affermato sopra, ETD accetta valuation sul messaggio Position e sul messaggio valuation indipendente. I messaggi transaction non accettano dati valuation. Utenti ETD che inviano solo messaggi transaction dovranno inviare messaggi valuation indipendenti per ogni transazione aperta su base giornaliera o iniziare a inviare messaggi position. 3.3.1.1 Scenario 1 Un utente ETD che riporta solo messaggi transaction dovrà riportare un messaggio valuation attraverso un messaggio indipendente. Step Msg Type UTI Submitter Submitted for MTM Value MTM Currency 1 TRANS XYZ Pa rty A Pa rty A - - 2 VAL XYZ Pa rty A Pa rtya 1000 EUR 3.3.1.2 Scenario 2 Un utente ETD che riporta un messaggio transaction e un messaggio position alla fine del giorno che include dati valuation. Step Msg Type UTI Submitter Submitted for Lifecycle Event MTM Value Compressio n MTM Currency 1 TRANS XYZ Pa rty A Pa rty A Compres s ion - fa ls e - 2 POS* ABC Pa rty A Pa rty A EOD Va lua tion 1000 true EUR 24

3.3.1.3 Scenario 3 Un utente ETD che riporta messaggi transaction e position e che riporta dati valuation attraverso un messaggio indipendente. Step Msg Type UTI Submitter Submitted for Lifecycle Event Compressi on MTM Value MTM Currency 1 TRANS XYZ Pa rty A Pa rty A Compres s ion fa ls e - - 2 POS* ABC Pa rty A Pa rty A EOD true - - 3 VAL ABC Pa rty A Pa rty A - - 100 EUR * il messagio position non ha alcun collegamento con il messaggio transaction, anche se il messaggio position è stato riportato per rappresentare uno o più messaggi transaction. 3.3.2 OTC Lite Per OTC Core e OTC Lite, gli utenti possono riportare valutazioni in un servizio differente rispetto a position. In ogni caso, va notato che Valuation e Position riportate a servizi differenti saranno disponibili solo sul Consolidated ESMA Position report. Per utenti Core, significa che immissioni fatte in Lite non appariranno nei rapporti per le applicazioni Core. La sezione seguente indica nel dettaglio scenari per immissioni OTC Lite. Gli utenti possono immettere dati valuation attraverso il messaggio position o un messaggio valuation indipendente. 3.3.2.1 Scenario 4 Un utente OTC Lite invia un messaggio position con i dati valuation Step Msg Type UTI Submitter Submitted for Lifecycle Event MTM Value MTM Currency 1 POS XYZ Pa rty A Pa rty A EOD Va lua 1000 EUR 25

3.3.2.2 Scenario 5 Un utente OTC Lite invia un messaggio position e un messaggio Valuation indipendente Step Msg Type UTI Submitter Submitted for Lifecycle Event MTM Value MTM Currency 1 POS XYZ Pa rty A Pa rty A - - - 2 VAL XYZ Pa rty A Pa rty A - 1000 EUR 3.3.3 OTC Core La sezione seguente indica nel dettaglio scenari per immissioni OTC Lite. Gli utenti possono immettere dati valuation attraverso il messaggio snapshot o un messaggio valuation indipendente. 3.3.3.1 Scenario 6 Un messaggio snapshot e un messaggio indipendente in una Asset Class OTC Core Step Msg Type UTI Submitter Submitted for Lifecycle Event MTM Value MTM Currency 1 SNAP XYZ Pa rty A Pa rty A - - - 2 VAL XYZ Pa rty A Pa rty A - 1000 EUR 3.3.3.2 Scenario 7 Snapshot in Asset OTC Core inviato con i dati valuation Step Msg Type UTI Submitter Submitted for Lifecycle Event MTM Value MTM Currency 1 SNAP XYZ Pa rty A Pa rty A - 1000 EUR 26

3.3.3.3 Scenario 8 Una transazione e valutazione multi-giurisdizione OTC Core Cross che è stata compensata Step Msg Type Jurisdicti on UTI Submitter Submitted for Lifecycle Event MTM Value MTM Currency MTM CCP MTM CCP 1 SNAP ESMA, XYZ Pa rty A Pa rty A - 1000 EUR 1001 EU ESMA report value CFTC report value CCP Va l ue a nd Currenc y MTM Va l ue a nd currency 3.3.3.4 Scenario 9 Una Valuation OTC Core multi-giurisdizione, Full delegation inviata senza valore CCP. Questo scenario è pertinente per transazioni compensate e non compensate. Party A nello scenario sotto è la parte che riporta a CFTC Step Msg Type Jurisdicti UTI on Submitter Submitted for Delegatio MTM n Value Model MTM Currency MTM Value Party 2 MTM Curren cy MTM CCP Value MTM CCP Curren 1 SNAP ESMA, CFTC XYZ Pa rty A Pa rty A Pa rty B Full 1000 EUR 1001 EU - - ESMA report value CFTC report value MTM Va l ue a nd Currency And MTM Va l ue a nd Currency Pa rty 2 MTM Va l ue a nd Currency 27

3.3.3.5 Scenario 10 Una Valuation OTC Core multi-giurisdizione, Full delegation con valutazione CCP per una transazione compensata Party A nello scenario sotto è la parte che riporta a CFTC Step Msg Type Jurisdicti UTI on Submitter Submitted for Delegatio MTM n Value Model MTM Currency MTM Value Party 2 MTM Curren cy MTM CCP Value MTM CCP Curren 1 SNAP ESMA, CFTC XYZ Pa rty A Pa rty A Pa rty B Full 1000 EUR 1001 EU 1020 EUR ESMA report value CFTC report value MTM CCP Va l ue for both sides MTM Va l ue a nd Currency 3.3.3.6 Scenario 11 Una posizione delegata riportata da un utente OTC Core e due valutazioni indipendenti inviate da ognuno degli utenti con il servizio di propria scelta Step Service Msg Type UTI Submitter Submitted for Delegation Model MTM Value MTM Currency 1 OTC Core SNAP XYZ Pa rty A Pa rty A Pa rty B Full - - 2 OTC Core VAL XYZ Pa rty A Pa rty A Independent 1000 EUR 3 OTC Lite VAL XYZ Pa rty B Pa rty B Independent 1000 EUR 28

3.3.3.7 Scenario 12 Una posizione indipendente riportata da un utente OTC Core e da un utente OTC Lite e una valutazione delegata riportata in OTC Lite Step Service Msg Type UTI Submitter Submitted for Delegation Model MTM Value MTM Currency 1 OTC Core SNAP XYZ Pa rty A Pa rty A Independent - - 2 OTC Lite POS XYZ Pa rty A Pa rty A Independent - - 3 OTC Lite VAL XYZ Pa rty B Pa rty A Pa rty B Full 1000 EUR 29