Asset class: Fondi Obbligazionari Speaker: Giovanni Radicella - Responsabile Investimenti Obbligazionari Moderatore: Marco Parmiggiani - Responsabile Pianificazione Commerciale e Sviluppo Rete
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 PRINCIPALI INDICI, TASSI, SPREAD 31/12/15 30/12/16 Tasso 10 anni Treasury (USA 2,27% 2,44% Tasso 10 anni Bund (Germania) 0,63% 0,21% Tasso 10 anni BTP (Italia) 1,59% 1,81% Spread Corporate 100 pb 70 pb Spread mercati Emergenti 380 pb 346 pb Fonte: Bloomberg.
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 Sondaggio Quale è la vostra attesa per il 2017 sui tassi di interesse in area Euro? Andamento stabile o calo Aumento lieve (tra 0 e 50 punti base) Aumento medio (tra 50 e 100 punti base) Aumento forte (superiore ai 100 punti base)
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA RR DIVERSIFIED BOND PERCHE INVESTIRE: Efficiente diversificazione sul mondo obbligazionario a spread Portafoglio protettivo rispetto ad un eventuale aumento dei tassi Campione di performance: il miglior Fondo a 30 anni
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA RR DIVERSIFIED BOND PERFORMANCE YTD +4.29% ASSET ALLOCATION (benchmark) PESO % Emerging markets (valuta forte) 20% Global High yield 40% Global Investment Grade 30% Titoli di Stato 10% LA VIEW DI ARCA Tendenza Macro Fondamentali finanziari e patrimoniali Indicatore di valore Posizionamento e flussi Giudizio complessivo PRINCIPALI CARATTERISTICHE Interest rate duration pari inferiore a 3 anni e spread duration tra 2 e 3 anni. Costruttivi su corporate, più cauti su corporate $. PERFORMANCE YTD BMK: +8,23% Dati aggiornati al 30 dicembre 2016
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND CORPORATE PERCHE INVESTIRE: Per accedere all asset class dei corporate bonds in euro nel modo più diversificato possibile per emittenti e settore Per continuare a beneficiare degli acquisti della BCE Buona generazione di valore nel 2016 grazie alle scelte attive di gestione
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND CORPORATE ASSET ALLOCATION (principali settori) PESO % Utility & Energy 22% Banche 22% TMT 13% Auto 6% Altri industriali 25% PERFORMANCE YTD +4.71% LA VIEW DI ARCA Tendenza Macro Fondamentali finanziari e patrimoniali Indicatore di valore Posizionamento e flussi Giudizio complessivo Altri 12% PRINCIPALI CARATTERISTICHE Duration media pari a circa 5 anni Il fondo beneficia in pieno delle misure espansive attuate dalla BCE e risente meno della volatilità del comparto finanziario rispetto ai peers mentre non risente per nulla del quadro meno roseo statunitense. PERFORMANCE YTD BM: +4.84% Dati aggiornati al 30 dicembre 2016
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND GLOBALE PERCHE INVESTIRE: Per ampliare l investimento in titoli di stato ai principali emittenti mondiali, privilegiando i paesi a maggior crescita Per integrare nel portafoglio un opportuno elemento di diversificazione valutaria
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND GLOBALE ASSET ALLOCATION (principali paesi nel benchmark) PESO % LA VIEW DI ARCA PERFORMANCE YTD +6.20% USA 29% Eurozona 22% Giappone 8% Brasile 4% Mercato obbligazionario Mercato obbligazionario $ /$ Giudizio complessivo Russia 3% PRINCIPALI CARATTERISTICHE Attraverso i modelli interni di valutazione e monitoraggio delle economie mondiali, la gestione attiva cerca di anticipare i movimenti dei tassi di interesse internazionali e delle principali valute per aggiungere performance al possibile contributo negativo che possa verificarsi nel caso in cui i tassi dovessero correggere al rialzo. PERFORMANCE YTD BMK: +7.05% Dati aggiornati al 30 dicembre 2016
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND PAESI EMERGENTI PERCHE INVESTIRE: Per puntare ai maggiori rendimenti delle economie poco indebitate e con maggiori tassi di crescita, senza assumere rischio valutario (YTM > 5%) Selezione dei Paesi meno sensibili all attuale ciclo dei tassi Eccellenza nella gestione dell asset class comprovata da numerosi riconoscimenti
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND PAESI EMERGENTI PERFORMANCE YTD +6.13% ASSET ALLOCATION (principali paesi) Messico, Russia, Turchia, Argentina PESO % 6-7% ca LA VIEW DI ARCA Tendenza Macro Fondamentali finanziari e patrimoniali Indonesia 9% Brasile 6% Filippine 4% Indicatore di valore Posizionamento e flussi Giudizio complessivo PRINCIPALI CARATTERISTICHE I premi di rendimento restano protettivi e il processo di aggiustamento nei confronti del nuovo scenario geo-politico e macroeconomico sembra essersi stabilizzato. E decisiva l attività di diversificazione e selezione degli emittenti. PERFORMANCE YTD BMK: +6.95% Dati aggiornati al 30 dicembre 2016
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND PAESI EMERGENTI VALUTA LOCALE PERCHE INVESTIRE: Le emissioni in valuta locale offrono un ulteriore extrarendimento e tendono ad apprezzarsi nel medio periodo per i paesi più virtuosi (YTM > 5%) Allocazione valutaria tesa ad anticipare le fluttuazioni dei cambi e ad attutirne la volatilità Eccellenza nella gestione dell asset class comprovata da numerosi riconoscimenti
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND PAESI EMERGENTI VALUTA LOCALE PERFORMANCE YTD +8.79% ASSET ALLOCATION (principali paesi) PESO % Corea 10% Brasile 10% Indonesia 8% Messico 8% Thailandia 7% LA VIEW DI ARCA Tendenza Macro Fondamentali finanziari e patrimoniali Indicatore di valore Posizionamento e flussi Giudizio complessivo PRINCIPALI CARATTERISTICHE Oltre a quanto detto sopra, per questo fondo si aggiunge l ulteriore aspetto positivo della diversificazione valutaria PERFORMANCE YTD BMK: +10.67% Dati aggiornati al 30 dicembre 2016
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA OBBLIGAZIONI EUROPA PERCHE INVESTIRE: Per investire in modo diversificato nelle principali società europee (90% bond, 10% equity), sia investment grade che high yield La limitata duration e la presenza di obbligazioni HY lo rendono compatibile anche con uno scenario di rialzo dei tassi d interesse Giudizio di eccellenza nei rating Morningstar (5 stelle)
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA OBBLIGAZIONI EUROPA PERFORMANCE YTD +3.35% ASSET ALLOCATION PESO % Azioni (Europa) 10% LA VIEW DI ARCA Tendenza Macro Obbligazionario Investment Grade (Europa) Obbligazionario High Yield (Europa) 60% 30% Fondamentali finanziari e patrimoniali Indicatore di valore Posizionamento e flussi Giudizio complessivo PRINCIPALI CARATTERISTICHE La nuova asset allocation orientata ai corporate sia IG che HY europei conferisce al fondo caratteristiche molto attraenti nello scenario di QE attuale e può attutire i contraccolpi negativi derivanti da un eventuale aumento dei tassi.. PERFORMANCE YTD BMK: +4.99% Dati aggiornati al 30 dicembre 2016
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND FLESSIBILE PERCHE INVESTIRE: Per ottenere ritorni non dipendenti dai trend di mercato con una gestione flessibile senza benchmark Componente non direzionale del portafoglio con possibilità di duration negativa fino a -5 anni Posizione netta negativa sui tassi
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 ARCA BOND FLESSIBILE PERFORMANCE YTD -0.37% ASSET ALLOCATION ( principali strategie ) Contributo al rischio (%) Relative value 30% Strategie direzionali 67% Altre 3% COMMENTO ALLE PRINCIPALI ESPOSIZIONI Attualmente il Fondo offre una significativa protezione nel caso di un eventuale rialzo dei tassi e contemporaneamente cerca di ottenere un rendimento positivo da esposizioni allo spread Italia e allo spread del credito. Dati aggiornati al 30 dicembre 2016
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 Sondaggio Quale è la vostra attesa per il 2017 sui tassi di interesse in area Euro? Andamento stabile o calo Aumento lieve (tra 0 e 50 punti base) Aumento medio (tra 50 e 100 punti base) Aumento forte (superiore ai 100 punti base)
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 Question Time
Arca Fund Manager Webinar Fondi Obbligazionari 16/1/17 Grazie per l attenzione Documento riservato alle Banche collocatrici e agli operatori professionali, non può essere distribuito alla clientela Le opinioni espresse non costituiscono una raccomandazione, un consiglio o un invito ad effettuare operazioni di investimento