Il conferimento dei singoli beni

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1 Ordine Dottori Commercialisti ed Esperti Contabili Commissione Diritto Societario Roma, 13 ottobre 2010 Il conferimento dei singoli beni Marcello Piacentini 1

2 Riferimenti normativi Art Stima dei conferimenti di beni in natura e di crediti Art ter. Conferimento di beni in natura o crediti senza relazione di stima Art quater. Fatti eccezionali o rilevanti che incidono sulla valutazione Art Stima dei conferimenti di beni in natura e di crediti (nelle S.r.l.) L art e seguenti si riferiscono alla costituzione della S.p.A., ma si applicano anche all aumento di capitale, in forza dell art

3 La relazione di stima ex art il primo comma La norma è stata resa più puntuale dalla Riforma del diritto societario (D.lgs. 6/2003) Elementi principali della norma: - in caso di conferimento di beni in natura o crediti - l esperto è designato dal Tribunale - nel cui circondario ha sede la società (conferitaria) - il valore dei beni deve essere almeno pari a quello attribuito in funzione dell aumento di capitale 3

4 La relazione di stima ex art il secondo comma L esperto risponde dei danni causati alla società, ai soci e ai terzi Si applicano le disposizioni dell art. 64 cpc in ordine alla responsabilità Penale (interesse privato in atti d ufficio, rifiuto di atti legalmente dovuti, falsa perizia, frode processuale, ritrattazione) Civile in caso di colpa grave e falsa perizia Disciplinare avvertimento, sospensione o cancellazione dall Albo. 4

5 La relazione di stima ex art il terzo e quarto comma Gli amministratori devono verificare entro 180 gg. le valutazioni dell esperto ed eventualmente provvedere ad una revisione Se il Valore dei beni conferiti risulta inferiore di oltre 1/5 a quello attribuito al conferimento: riduzione capitale sociale Integrazione in denaro Recesso del socio conferente 5

6 I criteri di valutazione Mentre nella valutazione dell azienda o del ramo d azienda si tende ad utilizzare metodi di tipo reddituale, sintetici del complesso dei valori conferiti, nel conferimento di singoli beni una valutazione di tipo patrimoniale è preferibile e più aderente alla norma 6

7 La procedura prevista dagli artt ter e 2343-quater Il D.Lgs n. 142 ha introdotto una nuova modalità di conferimento nelle S.p.A. che prevede la possibilità di effettuare un conferimento senza la relazione di stima dell esperto nominato dal Tribunale di valori mobiliari o strumenti del mercato monetario di beni o crediti diversi dai valori mobiliari 7

8 Valori mobiliari La perizia ex art non è richiesta se viene attribuito un valore pari o inferiore al prezzo medio ponderato al quale sono stati negoziati su uno o più mercati regolamentati nei sei mesi antecedenti il conferimento. 8

9 Definizione valori mobiliari (art. 1, c. 1-bis e 1-ter Testo Unico intermediazione finanziaria D.Lgs. 58/98) a) azioni o altri titoli equivalenti b) obbligazioni e altri titoli di debito c) qualsiasi altro titolo che consenta di acquistare o vendere i valori di cui sopra d) categorie di strumenti normalmente negoziati nel mercato monetario quali Buoni del Tesoro, certificati di deposito e le carte commerciali. 9

10 Altre precisazioni Prezzo medio ponderato definizione della Direttiva senza ulteriori precisazioni Uno o più mercati regolamentati dubbi sul/sui mercati più rappresentativi e sui possibili arbitraggi nel loro ambito Semestre trascorso non tiene conto delle valutazioni prospettiche 10

11 Beni o crediti diversi da valori mobiliari fair value da ultimo bilancio La perizia ex art non è richiesta se viene attribuito un valore non superiore al FAIR VALUE desunto da un bilancio approvato da meno di un anno, sottoposto a revisione legale senza rilievi sulla valutazione dei beni in oggetto 11

12 Fair value da ultimo bilancio Considerazioni Solo per bilanci che adottano i principi contabili internazionali IAS/IFRS Se per una singola posta non si è optato per il fair value, ma per il costo storico, sarà quest ultimo a fissare il limite massimo Il bilancio deve essere approvato da non più di un anno, ma potrebbe riferirsi a periodi ben più lontani. 12

13 Beni o crediti diversi da valori mobiliari valutazione peritale al fair value La perizia ex art non è richiesta se viene attribuito un valore non superiore al FAIR VALUE risultante dalla valutazione di non oltre 6 mesi precedente il conferimento, effettuata da un esperto indipendente da conferente e conferitario, dotato di comprovata professionalità 13

14 Valutazione peritale al fair value Considerazioni Concetto di indipendenza da chi effettua il conferimento e dalla società L adeguata e comprovata professionalità non è richiesta l iscrizione ad Albi è soggetta a possibili contestazioni del socio dissenziente la norma appare più rigorosa nel caso delle S.r.l. rispetto alle S.p.A. i criteri di valutazione sono vincolati al fair value, mentre sono più generici nel caso della stima ex art (che può prescindere dall andamento dei prezzi di mercato). 14

15 Le verifiche degli amministratori art quater Entro 30 giorni gli amministratori devono verificare se sono intervenuti fatti eccezionali che hanno inciso sul prezzo dei valori mobiliari se si sono verificati fatti rilevanti tali da modificare il valore dei beni o crediti conferiti i requisiti di professionalità e indipendenza dell esperto 15

16 Eventuale nuova valutazione richiesta dagli amministratori In caso - di fatti rilevanti - di non idoneità dell esperto per professionalità e/o indipendenza gli amministratori procedono con una nuova valutazione seguendo l iter del 2343 (nomina esperto dal Tribunale) 16

17 Revisione della valutazione Considerazioni La possibile strumentalità circa l indipendenza o la professionalità dell esperto Gli amministratori devono accertare gli eventuali nuovi fatti, ma non la congruità della valutazione proposta dall esperto Quali criteri di valutazione deve utilizzare il nuovo perito nominato dal Tribunale quelli ex art (più generici) il fair value. 17

18 La dichiarazione degli amministratori Se non sussistono problemi, entro 30 giorni gli amministratori devono depositare presso il Registro delle Imprese: a) descrizione beni e crediti conferiti b) valore, fonte e metodo di valutazione c) dichiarazione che il valore è almeno pari a quello relativo al capitale sociale e sovraprezzo d) dichiarazione che non sono intervenuti fatti rilevanti tali da incidere sulla valutazione e) dichiarazione dei requisiti di idoneità professionale e indipendenza dell esperto 18