Petrolio WTI - Factsheet

Transcript

1 Petrolio WTI - Factsheet Introduzione Negoziazione del greggio Il greggio, noto anche come petrolio, è la materia prima negoziata più attivamente al mondo. Le piazze di negoziazione principali sono Ginevra, Londra, New York, Chicago e Singapore. Dal momento che il greggio è la materia prima e fonte energetica principale per diversi impieghi produttivi, spesso lo si definisce «oro nero». Ci sono diverse qualità di greggio, a seconda del peso specifico/densità e del contenuto di zolfo. Qui di seguito vengono riportate le tre qualità principali di riferimento: Il West Texas Intermediate (nel prosieguo «WTI»), noto anche come «Texas Light Sweet»; Il Brent, che viene estratto nel Mare del Nord; e Il greggio di Dubai, estratto negli Emirati Arabi Uniti. Tra le altre miscele/qualità di petrolio molto note ci sono il basket OPEC (media ponderata composta da molte miscele), il greggio della Malesia (noto come «greggio Tapis») e il greggio nigeriano (conosciuto come «Bonny light»). Il WTI è noto per essere un greggio di qualità elevata, viene impiegato principalmente negli Stati Uniti d'america ed è altresì considerato in tutto il mondo (insieme al Brent) un benchmark per la fissazione dei prezzi del petrolio. Il WTI è un greggio leggero (a bassa densità) e dolce (con una quantità ridotta di zolfo), il che lo rende ideale per la realizzazione di prodotti come benzina e diesel a basso contenuto di zolfo. La raffinazione del petrolio WTI ha luogo principalmente nelle regioni del Midwest e della Costa del Golfo degli USA. Il greggio WTI è più leggero e dolce rispetto alle altre qualità di greggio (come ad esempio il Brent). Questa differenza qualitativa in rapporto ad altri tipi di petrolio fa sì che il WTI venga negoziato a prezzi più elevati rispetto agli altri. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 1

2 Il prezzo del petrolio viene di norma quotato a barile (pari all'incirca a 160 litri). Il prezzo riportato nei media si riferisce in genere al prezzo a pronti per un barile di WTI o Brent. Il prezzo di un barile di petrolio dipende in larga misura dalla rispettiva qualità e dalla sua ubicazione. Andamento recente dei prezzi Nel luglio 2006, i future sul greggio raggiunsero alla chiusura un massimo di oltre USD 77. Nell'ottobre 2007 il greggio superò per la prima volta il livello di USD 90. Il prezzo rifletteva la crescente tensione nell'est della Turchia e la flessione del dollaro americano. Il petrolio sfondò poi quota USD 110 nel marzo 2008; nel corso di quell'anno continuò a salire, oltrepassando gli USD 135 a maggio e gli USD 140 a giugno. L'11 luglio 2008, i prezzi del petrolio toccarono un massimo storico di USD , a fronte dei timori correlati ai test missilistici iraniani condotti all'epoca. Il 14 luglio 2008 il presidente americano George W. Bush abolì il divieto di trivellazioni offshore imposto dagli ex presidenti USA. Una conseguenza diretta di tale decisione fu che i prezzi del petrolio calarono molto rapidamente nei giorni successivi (di più di USD 20), raggiungendo così il livello di USD 125. Nell'ottobre 2008 si era scesi ulteriormente a quota USD 70, e da ultimo il livello minimo venne toccato nel dicembre 2008, quando un barile di petrolio costava USD 33.87, meno di un quarto del prezzo raggiunto quattro mesi prima. Nel corso del 2009 i prezzi calarono ancora, scendendo al di sotto di USD 34, ma all'inizio del 2010 ripresero a salire, toccando il livello di USD a barile nell'aprile Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 2

3 Prezzo del petrolio dal gennaio 2006 all'ottobre dicembre 4 agosto 9 marzo 12 ottobre 9 maggio 12 dicembre 10 luglio 12 febbraio 17 settembre 22 aprile Quali sono i fattori che possono influenzare i prezzi del petrolio? Dall'andamento su base storica dei prezzi del petrolio si evince che domanda e offerta possono risentire di diversi fattori come: Politica Fattori sociali Fattori ambientali (come i disastri naturali) Macroeconomia Speculazione Progressi tecnologici (come con le energie alternative) È importante notare che anche la negoziazione in valute risente direttamente dei prezzi del petrolio. Per esempio, l'andamento del dollaro americano può determinare un rialzo o una flessione del prezzo del petrolio e viceversa. Per questo motivo il dollaro è noto come commodity currency. Altre commodity currency sono NOK, CAD, AUD e NZD. Chi utilizza il mercato del greggio? Sul mercato del greggio è presente una vasta gamma di operatori, tra cui: Le imprese commerciali con un interesse diretto nei confronti del prezzo del petrolio: il contratto può costituire un prezioso strumento di copertura. Per proteggersi dalla flessione dei prezzi sul cash market, produttori e trader possono vendere future sul petrolio per bloccare i prezzi in relazione a una consegna futura, salvaguardando così il valore delle vendite di greggio future. Gli altri partecipanti all'industria petrolifera, come i raffinatori. I trader professionisti nell'ambito del settore energetico. Gli investitori e gli speculatori che non hanno alcuna intenzione di effettuare una compravendita di materie prime fisiche reali, ma che sono semplicemente interessati a conseguire un utile effettuando negoziazioni speculative. Quali sono i rischi connessi alla negoziazione del petrolio? Il rischio di perdita nell'ambito della negoziazione del petrolio o di altre materie prime può essere significativo. Dovreste pertanto riflettere con attenzione se, alla luce della vostra condizione finanziaria, la negoziazione in questione sia adatta a voi. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 3

4 La negoziazione del petrolio è speculativa e viene influenzata da molti fattori Il mercato del petrolio può essere molto volatile e implicare un livello elevato di rischio. Il fatto che sia sufficiente versare un basso deposito di garanzia per le negoziazioni consente un grado estremamente elevato di leverage. Di conseguenza, anche un movimento dei prezzi relativamente ridotto nell'ambito di un contratto petrolifero può determinare una perdita o un guadagno immediato e sostanziale per l investitore. I movimenti dei prezzi sono influenzati, tra le altre cose, dal cambiamento dei rapporti tra domanda e offerta, dai programmi e dalle politiche di controllo governativi in materia commerciale, fiscale, monetaria e per le borse, dal tempo (condizioni meteorologiche) e dal clima di mercato. La politica estera di alcuni paesi può avere un impatto consistente sui prezzi petroliferi e gli investitori possono fare pochissimo per quanto attiene a quest'aspetto delle negoziazioni del petrolio. Per fare un esempio, l'opec influenza notevolmente il prezzo del petrolio. Sebbene l'opec regoli attentamente la produzione petrolifera per mantenere stabile il mercato petrolifero, le fluttuazioni di mercato possono determinare drastiche variazioni del prezzo del petrolio, rendendone pertanto estremamente rischiosa la negoziazione. I conflitti bellici o i disordini civili possono determinare un ridimensionamento della produzione petrolifera, un incremento della domanda e un enorme rialzo dei prezzi, mentre una produzione eccessiva di petrolio può portare a un ribasso dei prezzi petroliferi, che comporta perdite consistenti a carico dei negoziatori di petrolio. Nessuno di questi fattori può essere controllato e non può essere fornita alcuna garanzia che le attività di negoziazione determineranno guadagni anziché perdite sostanziali. LA NEGOZIAZIONE DEL PETROLIO HA UN CARATTERE SPECULATIVO E IMPLICA UN CONSISTENTE RISCHIO DI PERDITA, PERTANTO NON È ADATTA A TUTTI I TIPI DI INVESTITORI. La domanda petrolifera può essere estremamente difficile da prevedere Gli analisti, di norma, prevedono un rialzo della domanda di petrolio, e quindi un incremento dei prezzi. Il greggio può essere utilizzato in parecchi settori e la domanda petrolifera è estesa in tutto il mondo. Poiché la domanda è in crescita, anche i prezzi dovrebbero aumentare. Ciò nonostante, rimane molto difficile prevedere la domanda di greggio. L aumento dei prezzi provoca una maggiore pressione sui consumi. Per esempio, qualora i prezzi petroliferi dovessero registrare un rialzo in un momento in cui l'economia è in peggioramento, è assolutamente certo che ciò determinerebbe una flessione della domanda dei consumatori la quale, a sua volta, porterebbe a una flessione del prezzo del petrolio- e quindi, da ultimo, a una perdita per coloro che negoziano petrolio. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 4

5 Leverage sulle negoziazioni A seconda del vostro livello di esperienza, il leverage sulle negoziazioni può costituire un potente strumento -per massimizzare i ricavi, o, al contrario, può essere alla base di una significativa perdita. Per via della sua complessità, il leverage sulle negoziazioni non dev'essere preso alla leggera e vi consigliamo di non effettuare negoziazioni prima di aver letto e compreso completamente i meccanismi riportati nel contratto Forex, nella documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote. Inoltre, la negoziazione del petrolio con ricorso al leverage potrebbe non essere adatta a tutti gli investitori poiché comporta un elevato livello di rischio. Dal momento che potreste perdere il vostro deposito iniziale, dovreste assicurarvi di aver compreso appieno tutti i rischi. Tali rischi vengono anche descritti in dettaglio nel contratto Forex, nella documentazione relativa all'apertura del conto e sui siti Web di Swissquote. Avaria del sistema di negoziazione elettronico I sistemi di negoziazione elettronici possono essere soggetti a interruzioni temporanee. In caso di avaria al sistema o ai componenti, è possibile che (per un certo periodo di tempo) non si possano inserire nuovi ordinativi, eseguire gli ordini esistenti, modificare o cancellare gli ordini inseriti precedentemente. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 5

6 Petrolio a pronti L'obiettivo di Swissquote è di agevolare per la rispettiva clientela retail l'accesso alle negoziazioni online del petrolio, oltre che di fornire un'alternativa alle altre soluzioni attualmente offerte dalle piattaforme di brokerage online (nello specifico future). Ci prefiggiamo di proporre un'alternativa di negoziazione del petrolio, con le stesse caratteristiche applicate attualmente per le negoziazioni su valute e lingotti sulla piattaforma -Forex, come: Negoziazione in tempo reale. Liquidità abbondante. Negoziazione a basso costo. Ricorso al leverage. Chiusura automatica. Rollover automatico delle posizioni aperte. Nessuna consegna fisica. Un'operazione di negoziazione del petrolio tramite viene effettuata in rapporto al dollaro americano (PETROLIO/USD). Qual è la proposta di Swissquote? Tramite un contratto sul petrolio WTI (nel prosieguo il «petrolio a pronti»), Swissquote propone una combinazione di: Negoziazioni OTC (senza consegna fisica) e Prodotti derivati (che comportano la gestione automatica delle scadenze) Una negoziazione a pronti si ricava tramite un computo in virtù dei contratti future sul greggio WTI Light Sweet (nel prosieguo «future sul WTI») negoziati e quotati sul Chicago Mercantile Exchange (simbolo: CL). I future sul WTI vengono organizzati tramite un calendario specifico e sul mercato sono disponibili solo dei mesi contrattuali standardizzati (per esempio: gennaio 2012, febbraio 2012, marzo 2012, ecc.). D'altro canto, i contratti future sul WTI hanno il vantaggio di beneficiare di una liquidità molto elevata. Ogni giorno, sui mercati dei future e delle opzioni sul WTI si negoziano in media di contratti in tutto il mondo, il che equivale a un miliardo di barili di petrolio. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 6

7 Generazione dei prezzi Il petrolio a pronti è il risultato della combinazione di due future sul WTI con scadenze diverse. Il prezzo del petrolio a pronti si basa sul contratto future che scade per primo (CL1) aggiustato in base allo spread esistente fra il prezzo del contratto a pronti (CL1) e il prezzo del secondo future in scadenza (CL2); lo spread viene a sua volta compensato da un fattore Delta e da un fattore temporale. Petrolio a pronti = CL1 [[Spread fattore Delta] * fattore temporale] ± margine SQ Spread = CL2 CL1 (uguale alla differenza di prezzo fra il 2 e il 1 contratto future in scadenza) CL1: il primo contratto future in scadenza CL2: il secondo contratto future in scadenza Fattore Delta = aggiustamento di prezzo calcolato una volta al mese per evitare una divergenza di prezzo al momento del passaggio fra i due contratti future. Fattore temporale = rapporto fra i giorni rimasti prima della scadenza del CL1 e il numero totale di giorni fra l ultima scadenza e quella successiva. Per appianare la differenza di prezzo fra i due contratti future (CL2 & CL1), che in sostanza rappresenta i costi mensili di rollover, si applica questa differenza su base giornaliera come commissione di rollover. Infine, con tale addebito attualizzato su base giornaliera, il cliente non perde denaro nel passaggio da un contratto all altro. Rollover giornaliero = (([CL2 CL1] + Delta Factor) / Y) ± Margine SQ Y = numero totale di giorni fra l ultima scadenza e quella successiva. Leverage La scelta fra le piattaforme Swissquote utilizzate per le negoziazioni su petrolio a pronti permette anche di selezionare il tipo di leverage preferito. Se si opta per negoziare su piattaforme Java, Web Trader o MT4, si potrà usufruire di un leverage massimo costante di 30:1, anche nei weekend. Anche quando si sceglie di operare sulla piattaforma FXBook si ottiene un leverage massimo di 30:1, però in questo caso tale leverage è disponibile solo dalle 23:00 di domenica alla 22:00 di venerdì. Nei weekend (tra le 22:00 di venerdì e le 23:00 di domenica) il leverage massimo è pari a 10:1. Indipendentemente dalla piattaforma scelta, con un leverage di 30:1 anticipando USD si possono investire sul mercato USD Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 7

8 Chiusura automatica Siete totalmente responsabili del monitoraggio delle attività sul vostro conto. Tuttavia, al fine di assicurare che le perdite non superino il vostro patrimonio complessivo, Swissquote gestisce un sistema di chiusura automatica di tutte le posizioni non appena viene superata tale soglia, conteggiandole al successivo prezzo di mercato disponibile per l'importo corrispondente della transazione. Per ulteriori informazioni, si faccia riferimento al contratto Forex, alla documentazione relativa all'apertura del conto e ai siti Web di Swissquote. Commissione di rollover/overnight Non è possibile consegnare fisicamente il petrolio negoziato sulla nostra piattaforma. La negoziazione del petrolio a pronti è, per natura, puramente speculativa. Per evitare la consegna, le posizioni aperte nel petrolio sono rinnovate automaticamente per la data di scadenza successiva. Costo del rollover mensile = spread (CL1, CL2) Questo meccanismo di rollover viene applicato su base giornaliera e pertanto comporta delle conseguenze sul vostro conto. Viene accreditato o addebitato un importo sul vostro conto di negoziazione, correlato al rinnovo della vostra posizione: si tratta della differenza di prezzo tra la successiva scadenza disponibile per il WTI (CL1) e la seguente scadenza disponibile per il WTI (CL2). Costo del rollover quotidiano = costo del rollover mensile / numero di giorni tra CL1 e CL2 Il rollover ha luogo automaticamente tra le 23:00 e le 23:15. L'addebito o l'accredito viene contabilizzato sul vostro conto il giorno successivo. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 8

9 Esempi pratici Esempio 1 Data dell'operazione: 24 gennaio 2011 Contratti future sul WTI disponibili: Prezzo Data roll Scadenza CL CL Fattore Delta = 0.24 Fattore temporale = 0.57 Spread = = 1.66 Prezzo del petrolio a pronti = ((1.66 ( 0.24)) * 0.57) + margine = margine Commissione di rollover: margine. Esempio 2 Data della transazione: 30 marzo 2011 Contratti future sul WTI disponibili: Prezzo Data roll Scadenza CL CL Fattore Delta = 0.40 Fattore temporale = 0.39 Spread = = 0.57 Prezzo del petrolio a pronti = ((0.57 ( 0.4) * 0.39) + margine = margine Commissione di rollover: margine. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 9

10 Aiuto Se avete bisogno di aiuto o necessitate di ulteriori informazioni, non esitate a contattare il nostro Customer Care Center al numero Swissquote Swissquote è la banca svizzera leader nei servizi finanziari e nelle negoziazioni online ed è quotata allo Swiss Stock Exchange (SIX, ticker SQN). Swissquote Europe Ltd è una società di servizi per gli investimenti con sede a Malta. Siamo una società sussidiaria del Gruppo Swissquote. Swissquote Europe Ltd è una società regolamentata dalla Malta Financial Services Authority (MFSA) numero di licenza IS/ È specializzata esclusivamente nelle transazioni Forex on line. Fanno parte dello stesso gruppo anche Swissquote Bank SA, leader svizzero dell Online Banking (sottoposta alla sorveglianza dell autorità federale di vigilanza dei mercati finanziari - FINMA), nonché Swissquote Bank MEA Ltd (regolata dalla Dubai Financial Services Authority - DFSA). Ufficio di Malta Customer Care Center Swissquote Europe Ltd Tower Business Centre forex.support@swissquotefx.eu 2nd Floor, Office 206 Tower Road Swatar BKR 4013 Malta Nota: il presente documento informativo non può essere distribuito a persone a cui, per via della rispettiva nazionalità o luogo di residenza, non è consentito ricevere queste informazioni ai sensi della legislazione locale. Le informazioni e le opinioni contenute nel presente documento informativo sono state prodotte da Swissquote Europe Ltd (di seguito «Swissquote») alla data citata e possono essere soggette a modifiche in assenza di una preventiva notifica. Le informazioni sono state ottenute da, e si basano su fonti ritenute affidabili da Swissquote, ciononostante la società non si fa carico di alcuna responsabilità per quanto attiene alla qualità, correttezza, tempestività e completezza delle informazioni contenute nel presente documento. Non si applica il principio dell indipendenza della ricerca finanziaria. Il presente documento informativo non costituisce un'offerta, una raccomandazione, o un consiglio in materia d'investimento e non sostituisce la consulenza qualificata che è necessaria prima di prendere qualsivoglia decisione in materia d'investimento, in particolare per quanto attiene ai rischi associati. La performance passata non costituisce una garanzia di conseguire una performance analoga in futuro. I prodotti finanziari derivati non sono considerati come organismi d investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) conformemente alle direttive 85/611/CEE e 2001/108/CE e non beneficiano quindi delle stesse garanzie per gli investitori. L'investitori è esposto al rischio di default dell'emittente/garante. Il presente documento informativo non può essere copiato o distribuito se non si dispone del relativo permesso. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. Swissquote Europe Ltd. Tutti i diritti riservati. V WTI Crude Oil Factsheet 10