Il modello AD-AS. macroeconomia (clamm), a.a

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1 Il modello AD-AS macroeconomia (clamm), a.a

2 Contenuto Il Modello La curva di domanda aggregata La curva di offerta aggregata Equilibrio macroeconomico Equilibrio di medio periodo Breve periodo Dal breve al medio periodo Il modello dinamico di aggiustamento La stabilità dell equilibrio di medio periodo Modello AD - AS e fluttuazioni cicliche

3 Caratteristiche del modello Il modello AD-AS analizza la determinazione del livello dell attività economica (Y, P): Y è il livello di produzione (PIL); P è il livello generale dei prezzi, Il modello AD - AS è un modello macroeconomico di equilibrio generale: è un modello generale in quanto il livello dell attività economica è determinato dall interazione di tutti i mercati: il mercato dell output (produzione in generale) il mercato della moneta (e delle attività finanziarie) il mercato del lavoro è un modello di equilibrio in quanto il livello dell attività economica è determinato in base alle configurazioni di equilibrio dei mercati

4 Caratteristiche del modello La domanda aggregata (AD) si ricava dal sotto-sistema rappresentato dal mercato dell output e da quello della moneta L offerta aggregata si ricava dal sotto-sistema relativo al mercato del lavoro Il modello distingue due configurazioni di equilibrio macroeconomico: equilibrio di breve periodo (equilibrio temporaneo o istantaneo) equilibrio di medio periodo

5 La curva di domanda aggregata La curva di domanda aggregata definisce il livello di domanda (produzione desiderata) per ciascun possibile livello generale dei prezzi La curva di domanda aggregata si ottiene dal modello IS-LM considerando il livello generale dei prezzi come una grandezza variabile: Y = C(Y T)+I(r)+G (1) M P = L(Y,r) (2)

6 La curva di domanda aggregata La soluzione del sistema di equazioni (1)-(2) è: ( ) M Y = y P,G,T ( ) M r = r P,G,T (3) (4) La (3) è la curva di domanda aggregata.

7 La curva di domanda aggregata La (3) stabilisce una relazione inversa fra livello generale dei prezzi e livello di produzione: P M P r I Z Y Figura: La curva di domanda aggregata (P 1 > P 0 > P 2 )

8 La curva di offerta aggregata La curva di offerta aggregata determina il livello dei prezzi che rende profittevole per le imprese produrre un determinato livello di output. La curva di offerta aggregata si ottiene dal mercato del lavoro: W = P e F(u,z) (5) P = (1+π) W a (6) u = 1 Y Y (7) Quindi: P = P e F(1 Y Y,z)1+π a Si osservi che: Y u W P ω = W/P. (8)

9 La curva di offerta aggregata La curva di offerta aggregata stabilisce una relazione crescente fra livello generale dei prezzi e livello di produzione: Y u W P La curva di offerta aggregata passa per il punto (P e,y n ) nel piano cartesiano (P, Y). Figura: La curva di offerta aggregata

10 La curva di offerta aggregata Figura: Curva di offerta aggregata e aspettative: P e1 > P e > P e2

11 Equilibrio macroeconomico di medio periodo L equilibrio macroeconomico di medio periodo è definito da tre condizioni: equilibrio dei mercati dell output e della moneta - domanda aggregata: ( ) M Y = y P,G,T (9) equilibrio del mercato del lavoro - offerta aggregata: ( P = P e F 1 Y ) 1+π Y,z a (10) stazionarietà di prezzi e salari - aspettative confermate (verificate): P e = P (11)

12 Equilibrio macroeconomico di medio periodo L equilibrio macroeconomico di medio periodo è quindi una configurazione dell economia in cui non sono all opera meccanismi (forze) di cambiamento endogeni (e). Il livello corrispondente dell attività economica si ottiene dalla soluzione del sistema di equazioni: { Y = y ( M P,G,T) La soluzione del modello è: F ( 1 Y Y,z ) = a 1+π (12) Y n = Ψ(a,π,N,z) (13) P n = Ω(M,G,T;a,π,N,z) (14)

13 Equilibrio macroeconomico di medio periodo Figura: Equilibrio macroeconomico di medio periodo AS è la curva di offerta aggregata di medio periodo; non dipende dal livello generale dei prezzi.

14 Equilibrio Macroeconomico di breve periodo L equilibrio macroeconomico di breve periodo (o temporaneo) si ottiene da quello di medio periodo eliminando la condizione di invarianza di prezzi e salari. È quindi una configurazione dell economia (P, Y) che soddisfa: l equazione (9) - domanda aggregata; l equazione (10) - offerta aggregata Y P = y( M P,G,T) ( = P e F 1 Y ) 1+π Y,z a ma non l ulteriore condizione P e = P. Pertanto (P,Y) (P n,y n )

15 Equilibrio Macroeconomico di breve periodo Figura: Equilibrio macroeconomico - breve periodo

16 Il problema della stabilità dell equilibrio macroeconomico L introduzione di un meccanismo di formazione delle aspettative consente di analizzare la relazione fra equilibri di breve periodo ed equilibrio di medio periodo: l economia converge istantaneamente alla configurazione di breve periodo corrispondente ad un dato valore delle aspettative di prezzo; il meccanismo di formazione delle aspettative consente di descrivere l evoluzione dell equilibrio di breve periodo, cioè il passaggio da un equilibrio di breve periodo all altro (problema della stabilità dell equilibrio di medio periodo).

17 Il meccanismo di formazione delle aspettative Meccanismo di formazione delle aspettative: Pt e = Pe t 1 + β( P t 1 Pt 1 e ) (15) con β > 0 parametro di reazione al disequilibrio fra prezzo atteso e prezzo effettivo (di equilibrio). Supponiamo, in particolare, β = 1: P e t = P t 1 (16)

18 Il modello dinamico di aggiustamento Il modello dinamico che descrive la sequenza di equilibri di brev periodo, in base al meccanismo di formazione delle aspettative, è il seguente: Y t ( ) M = y,g,t P t ) 1+π (17) ( P t = Pt e F 1 Y t Y,z (18) a Pt e = P t 1 (19) Utilizzando la (19) nella (18) possiamo scrivere il sistema (17)-(19) nel modo seguente: P t = P t 1 G(Y t,z) (20) ( ) M Y t = y,g,t (21) P t Il sistema dinamico (20)-(21) descrive l evoluzione dell equilibrio macroeconomico di breve periodo.

19 Aspettative di prezzo e curva di offerta aggregata Figura: Il prezzo atteso individua la curva di offerta nel piano (P,Y)

20 Aspettative di prezzo ed equilibrio di breve periodo Figura: Aspettative di prezzo ed equilibrio di breve periodo In base al prezzo atteso del periodo t, P e t = P t 1 l equilibrio di breve periodo è individuato dal punto E.

21 Revisione delle aspettative Figura: Revisione delle aspettative di prezzo Poichè P t P e t il prezzo atteso per il periodo t+1 viene rivisto e quindi la nuova curva di offerta aggregata passa per il punto A.

22 Da un equilibrio di breve periodo all altro Figura: Equilibrio di breve periodo in t+1 L equilibrio di breve periodo del periodo t+1 è rappresentato dal punto E.

23 Il passaggio dal breve al medio periodo Figura: Il passaggio dal breve al medio periodo

24 L analisi delle fluttuazioni cicliche Il modello AD - AS può essere utilizzato per analizzare il problema del ciclo economico (fluttuazioni nel livello dell attività economica) La spiegazione del ciclo economico si articola in due punti essenziali: l esistenza di shocks, dal lato della domanda e/o dell offerta, che perturbano l economia il meccanismo di trasmissione degli shocks Shocks dal lato della domanda: politica fiscale politica monetaria fiducia dei consumatori, aspettative di profittabilità degli investimenti etc... Shocks dal lato dell offerta: tecnologia dotazione di risorse

25 Figura: Politica monetaria espansiva: effetti di breve e medio periodo Politica monetaria politica monetaria espansiva (quantitative easing, riduzione del tasso di sconto...): effetto di breve periodo: aumentano domanda e produzione e aumenta il livello dei prezzi effetto di medio periodo: l economia ritorna al livello naturale di produzione con un livello generale dei prezzi più alto.

26 Politica monetaria espansiva Figura: Politica monetaria espansiva: effetti di breve e medio periodo

27 Politica fiscale restrittiva politica fiscale restrittiva: effetto di breve periodo: diminuiscono domanda e produzione e diminuisce il livello generale dei prezzi effetto di medio periodo: la produzione ritorna al livello naturale Figura: Politica fiscale restrittiva

28 Tecnologia Possiamo considerare due situazioni simili: P =(1+m)( W a +bp) aumento del mark-up m