Food Industry Monitor

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1 Food Industry Monitor Osservatorio sulle performance delle aziende italiane del settore alimentare Presentazione dei risultati Carmine(Garzia(( Milano(.(24(Giugno(2015(

2 Il campione! 519 aziende! 43,5 miliardi di ricavi aggregati!71% rappresentatività delle società di capitali I!compar)!analizza)! COMPARTO NUMERO AZIENDE CAMPIONE RICAVI AGGREGATI CAMPIONE RICAVI MEDI ( ) MEDIA DIPENDENTI ACQUA CAFFÈ DISTILLATI DOLCI FOOD EQUIPMENT LATTE E DERIVATI OLIO E CONDIMENTI PASTA SALUMERIA VINO Fon$:&AIDA,&CERVED&& 2

3 Settore food - Crescita!! CAGR!Ricavi!!(2009!4!2013)! 7,1%& 6,0%& Settore 4,1% 5,3%& 4,3%& 4,9%& 3,3%& 3,6%& 5,2%& 2,1%& 0,4%& 3

4 Settore food - Crescita - Confronto con PIL! Ricavi!NeI! FOOD!! 4,2%! Valore!Aggiunto! FOOD! 3,1%& 5,8%! 2,7%& 4,8%& 4,1%! PIL!Italia! 1,7%& 0,9%& 2,0%! 0,6%& 2010! 2011! 2012! 2013! 91,7%& 92,8%& Fonte: Fmi, World Economic Outlook,

5 Settore food Redditività Commerciale! ROS!(media!2009!4!2013)! 12,7%& Settore 6,0% 6,0%& 6,1%& 7,5%& 8,2%& 6,9%& 4,1%& 4,2%& 2,5%& 2,5%& 5

6 Settore food Redditività del Capitale Investito! ROIC!(media!!2009!4!2013)!! 18,7%& 10,2%& Settore 8,9% 8,0%& 11,3%& 11,3%& 7,5%& 10,9%& 5,3%& 3,9%& 4,3%& 6

7 Settore food Struttura del Capitale Circolante! Incidenza!CREDITI!su!TOTALE!ATTIVO! Settore 31,6% 34,0%& 30,0%& 39,3%! 35,6%& 33,1%& 36,4%! 29,9%& 29,3%& 26,9%& 21,5%& 7

8 Settore food Struttura del Capitale Circolante! Incidenza!RIMANENZE!su!TOTALE!ATTIVO! 22,5%! 22,3%! 22,9%! Settore 15,4% 14,4%& 12,0%& 18,2%! 14,9%& 9,4%& 9,4%& 7,7%& 8

9 Settore food Redditività dei mezzi propri! ROE!(media!2009!4!2013)! 16,6%& 12,6%& 12,4%& 11,5%& 11,1%& Settore 8,8% 8,3%& Imprese Italiane* 4,8% 5,2%& 6,4%& 2,8%& 3,1%& *Fonte: MBRES,

10 Settore food - Produttività degli investimenti! VALORE!DELLA!PRODUZIONE/IMMOBILIZZAZIONI!MATERIALI! (media!2009!4!2013)! Crescita investimenti netti in beni strumentali : +1,2% 6,8& Settore 3,0 2,4& 3,0& Investimenti +5.3% Investimenti 3,6& +6.5% 2,9& 3,0& Investimenti +3.9% 4,6& 4,3& 2,5& 1,8& 10

11 Settore food - Struttura finanziaria! TASSO!INDEBITAMENTO!(media!2009!4!2013)!! Costo&del&debito&medio&( ):&3.8%! Settore 2,7 3,38! 2,31& 2,46& 2,82& 4,08! 3,70! 2,45& 3,09! 2,53& 1,61& 11

12 Settore food - Struttura finanziaria! Tasso!d'indebitamento!iniziale!(2010!4!2013)! 2,70& 2,75& 2,64& 2,73& 2,76& 2,65& 2,67& 2,62& 2010& 2011& 2012& 2013& imprese&italiane& campione&food& Fonte: MBRES,

13 Settore food - Struttura finanziaria! Incidenza!DEBITI!FINANZIARI!su!TOTALE!PASSIVO! 42,4%! Settore 26,4% 31,4%! 30,4%& 34,4%! 28,4%& 21,5%& 21,6%& 22,1%& 18,0%& 13,5%& 13

14 Settore food - Crescita e Redditività ! 8,0%& Settore 8,9% CAGR!ricavi!(2009!4!2013)! 7,0%& 6,0%& 5,0%& 4,0%& 3,0%& 2,0%& OLIO!E!CONDIMENTI! VINO! LATTE! PRODOTTI!DI! SALUMERIA! CAFFÈ! DISTILLATI! PASTA! DOLCI! FOOD!EQUIPMENT! Settore 4,1% 1,0%& ACQUA! 0,0%& 0,0%& 2,0%& 4,0%& 6,0%& 8,0%& 10,0%& 12,0%& 14,0%& 16,0%& 18,0%& 20,0%& ROIC!medio!(2009!4!2013)!! 14

15 Settore food - Indebitamento e Crescita ! TASSO!D'INDEBITAMENTO!MEDIO!(2009!4!2013)! 4,50& 4,00& 3,50& 3,00& 2,50& 2,00& 1,50& 1,00& 0,50& ACQUA! DOLCI! PRODOTTI!DI! SALUMERIA! PASTA! Settore 4,1% DISTILLATI! LATTE!! FOOD!EQUIPMENT! VINO! CAFFÈ! OLIO!E!CONDIMENTI! Settore 2,7 0,00& 0,0%& 1,0%& 2,0%& 3,0%& 4,0%& 5,0%& 6,0%& 7,0%& 8,0%& CAGR!ricavi!(2009!4!2013)! 15

16 Settore food - Indebitamento e redditività (ROIC)! 4,5& 4,0& LATTE! Settore 8,9% TASSO!D'INDEBITAMENTO!MEDIO!(2009!4!2013)! 3,5& 3,0& 2,5& 2,0& 1,5& 1,0& 0,5& OLIO!E!CONDIMENTI! PRODOTTI!DI! SALUMERIA! VINO! CAFFÈ! PASTA! ACQUA! DOLCI! DISTILLATI! FOOD!EQUIPMENT! Settore 2,7 0,0& 0,0%& 2,0%& 4,0%& 6,0%& 8,0%& 10,0%& 12,0%& 14,0%& 16,0%& 18,0%& 20,0%& ROIC!medio!(2009!4!2013)!! 16

17 Settore food - Rank dei comparti! RICAVI CAGR ( ) ROS MEDIO ( ) TASSO INDEB. INIZIALE ( ) CRESCITA RANK REDDITIVITA OPERTIVA RANK SOLIDITA FINANZIARIA RANK TOTAL RANK ( ) CAFFÈ 5,3% 6,1% 1, DISTILLATI 4,3% 12,7% 2, FOOD EQUIPMENT 7,1% 8,2% 2, PASTA 3,3% 6,9% 2, DOLCI 2,1% 7,5% 2, VINO 5,2% 4,2% 2, OLIO 6,0% 2,5% 3, LATTE E DERIVATI 4,9% 4,1% 4, SALUMERIA 3,6% 2,5% 3, ACQUA 0,4% 6,0% 3, A parità di rank totale prevale l azienda con il tasso di indebitamento inferiore 17

18 Caffè

19 Caffè - Crescita! CAGR indice di Concentrazione ( ): 0,03% Indice di Concentrazione HHI (2013): Tasso!di!variazione!dei!ricavi!neI! 10,2%& 5,9%& 4,5%& 1,2%& 2009& 2010& 2011& 2012& 19

20 Caffè - Redditività! ROS! 9,1%& 6,8%& 6,3%& 4,9%& 3,2%& 2009& 2010& 2011& 2012& 2013& 20

21 Caffè - Redditività! ROIC! 12,2%& 7,0%& 8,3%& 4,5%& 2010& 2011& 2012& 2013& 21

22 Caffè - Produttività! Crescita investimenti netti in beni strumentali : +0,5% Valore!della!Produzione!/!Imm.!Mat.! 3,2& 3,4& 3,6& 3,7& 3,9& 2009& 2010& 2011& 2012& 2013& 22

23 Dolci

24 Crescita! CAGR indice di Concentrazione ( ): - 0,05% Indice di Concentrazione HHI (2013): Tasso!di!variazione!dei!ricavi!neI! 4,4%& 4,9%& 4,7%& 2010& 2011& 2012& 2013& 94,5%& 24

25 Dolci - Redditività! ROS! 8,3%& 7,1%& 6,7%& 6,3%& 2010& 2011& 2012& 2013& 25

26 Dolci - Redditività! ROIC! 13,2%& 11,6%& 10,1%& 10,6%& 2010& 2011& 2012& 2013& 26

27 Dolci - Produttività! Crescita investimenti netti in beni strumentali : -2,4% Valore!della!Produzione!/!Imm.!Mat.! 4,21&&& 4,17&&& 3,30&&& 3,39&&& 2010& 2011& 2012& 2013& 27

28 Vino

29 Vino - Redditività! 9,0%& Modello di business focalizzato sul marketing e la distribuzione 8,0%& 7,0%& TRADER& 1&Mld&Euro& ROIC!medio!! (2009!!2013)! 6,0%& 5,0%& 4,0%& 3,0%& 2,0%& Modello di business focalizzato integrato nella conduzione degli impianti vitivinicoli COOPERATIVE& 1,5&Mld&Euro& PRODUTTORI& 1,9&Mld&Euro& 1,0%& 0,0%& 0,0%& 1,0%& 2,0%& 3,0%& 4,0%& 5,0%& 6,0%& 7,0%& ROS!medio!(2009!!2013)! 29

30 Vino - Crescita ed Indebitamento! 6,0& 5,0& TRADER& TASSO!D'INDEB! MEDIO!!(2009!4!2013)! 4,0& 3,0& 2,0& COOPERATIVE& Tassi di crescita elevati richiedono un forte finanziamento del circolante 1,0& PRODUTTORI& 0,0& 0,0%& 2,0%& 4,0%& 6,0%& 8,0%& 10,0%& 12,0%& CAGR!ricavi!(2009!4!2013)! 30

31 Vino - Redditività e Struttura finanziaria! 6,0& Costo dei mezzi di terzi medio nel comparto: 4.1% 5,0& TRADER& 4,0& COOPERATIVE& TASSO!D'INDEB! MEDIO!! (2009!4!2013)! 3,0& Elevata esposizione finanziaria a breve generata dall attività di trading 2,0& 1,0& PRODUTTORI& 0,0& 0,0%& 1,0%& 2,0%& 3,0%& 4,0%& 5,0%& 6,0%& 7,0%& 8,0%& 9,0%& ROIC!medio!(2009!4!2013)! 31

32 Vino - Produttori e Trader - Crescita! Tasso!di!variazione!valore!della!produzione! 16,4%& 8,8%& 6,8%& 6,8%& 9,7%& 10,7%& 0,7%& 3,0%& 2010& 2011& 2012& 2013& ProduPori& Trader& 32

33 Vino - Produttori e Trader - Redditività! ROS! 7,3%& 7,2%& 5,35%& 6,0%& 5,5%& 3,1%& 3,1%& 3,4%& 2,8%& 4,0%& 2009& 2010& 2011& 2012& 2013& ProduPori& Trader& 33

34 NOTE LEGALI! Il presente rapporto di ricerca è stato realizzato sulla base di dati pubblici e di dati raccolti da banche dati ad accesso riservato, che sono stati elaborati da un team di ricerca presso l Università di Scienze Gastronomiche di Pollenzo, Bra. Il rapporto è stato redatto dal Prof. Carmine Garzia. Il Dott. Francesco Maria Gentile e la Dott.sa Federica Oldani, research associate di UNISG, hanno contribuito alla costruzione e aggiornamento del database. Il progetto di ricerca è stato realizzato con il supporto tecnico e finanziario di BSI Europe SA. I contenuti del presente rapporto di ricerca non rappresentano necessariamente le posizioni dell Università di Scienze Gastronomiche Carmine Garzia e Università di Scienze Gastronomiche, Piazza Vittorio Emanuele 9, Pollenzo, Bra (CN), tutti i diritti sono riservati: nessuna parte del testo o della grafica di questo rapporto può essere riprodotta o trasmessa in qualsiasi mezzo, elettronico o meccanico, incluso le fotocopie, la trasmissione facsimile, la registrazione, il riadattamento o l'uso di qualsiasi sistema di immagazzinamento e recupero di informazioni, senza il permesso scritto dell Università di Scienze Gastronomiche. Per informazioni: 34