Banca Fideuram: Piano Triennale

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1 Banca Fideuram: Piano Triennale Giuseppe Rosnati Direttore Generale Milano, 8 marzo 2005

2 Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi mesi Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

3 Scenario di Mercato Positivo Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi

4 Attività Finanziarie Famiglie Italiane ancora in Crescita CAGR principali Paesi europei (%) Attività Finanziarie delle Famiglie in Italia ( mld) Risparmio amministrato Risparmio gestito CAGR E 7,3 5,0 6,4 3,6 3,5 Media* 4, ** 70, ** 67,9 +7,3% +6,5% Italia Francia Spagna Germania UK 30,0 32, E +9,2% * Media ponderata di Francia, Germania, Spagna e UK ** Non include azioni non quotate, TFR e danni Fonte: Elaborazioni su dati Banca d Italia, Prometeia, ISVAP, Assogestioni

5 BF Posizionata sui Segmenti a Maggior Tasso di Crescita Crescita attesa delle attività finanziarie HNW: > 1 mln 8-10% Posizione Gruppo BF 59,5 mld 21,0% Affluent: mln 7-9% 51,2% Mass: < % 27,8% AUM al

6 Scenario di Mercato Positivo Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti Consolidamento del settore Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi Aumento del turnover dei promotori

7 Il Consolidamento del Settore è Guidato dalla Scala AUM per PF ( mln) 22, , ,5 10 7,5 5 2,5 0 CSFB (Italy) Soglia critica AUM totali Banca Euromobiliare Azimut Finanza&Futuro Xelion Mediolanum Banca Fineco Rasbank Gruppo Generali (Banca Generali + Simgenia) AUM totali ( mld) Gruppo BF (Banca Fideuram + Sanpaolo Invest) Soglia critica AUM per PF Fonte: Assoreti, Dicembre 2004

8 Utile Netto delle Principali Reti PF Italiane 2003 ( mln) 175,6 129,4 3,1 0,5 Fideuram* Mediolanum** Generali Finanza& Futuro Euromobiliare -3,9-22,2-25,3-26,6 Azimut** CSFB RAS -54,4 Xelion * Inclusa rete SPI **Aziende con conti economici più facilmente raffrontabili con BF Fonte: Bilanci 2003

9 Possibili Effetti del Consolidamento del Settore Molti competitor faticheranno a trovare equilibrio economico e dovranno rivedere le loro strategie (riduzione investimenti, ricerca di nuove alleanze, vendita ) Molti promotori di qualità si muoveranno (noi stimiamo che oltre promotori di qualità cambieranno società nei prossimi tre anni) Banca Fideuram è nella posizione migliore per trarre vantaggio dall ulteriore consolidamento Ha la dimensione per fare investimenti importanti Può essere un forte polo di attrazione per professionisti di qualità

10 Scenario di Mercato Positivo Crescita del risparmio concentrata nei segmenti alti Consolidamento del settore Prospettive economiche favorevoli Crescita delle attività finanziarie delle famiglie italiane ancora attraente ma principalmente concentrata nei segmenti Affluent e HNW Opportunità dalla riforma previdenziale principalmente nel wholesale, ma significativo gap previdenziale per i lavoratori autonomi Maggiore importanza della scala come fattore critico di successo Pochi competitor capaci di auto-finanziare la crescita e avere risultati economici positivi Aumento del turnover dei promotori 2004 anno a maggiore crescita economica (PIL mondiale) degli ultimi 15 anni; 2005 atteso con crescita appena inferiore Tre miliardi di nuovi consumatori stanno affacciandosi al mercato Mercati finanziari attesi tendenzialmente positivi per il 2005

11 Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi mesi Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

12 Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato Valore Crescita delle AuM Performance Raccolta Netta Asset Mix Ritorni delle Asset Class Produttività della Rete Reclutamento Mercati in espansione Incentivi su Raccolta Netta Reclutamento massiccio

13 Evoluzione delle Masse negli Anni Asset under Managemet ( mld) CAGR % 43,5 49,5 48,7 32,2 25,4 18,5 20, Masse quasi triplicate in sette anni Reclutamento massiccio Pieno successo del precedente piano triennale

14 Forte Capacità di Adattamento a Diversi Contesti di Mercato Valore Crescita delle AuM Redditività delle AuM Performance Raccolta Netta Asset Mix Maturità dei Contratti Pricing prodotti Costi operativi Asset Mix Ritorni delle Asset Class Produttività della Rete Reclutamento Acquisizioni Mercati in espansione Incentivi su Raccolta Netta Reclutamento massiccio Mercati incerti o negativi Incentivi orientati alla redditività Reclutamento rallentato

15 Significativo Miglioramento del Product Mix Product Mix ( mld) 54,9 +8,4 % 59,5 33,6 45,6% +24,1% 41,7 41,0% 61,1 % 70,1 % 41,5% 12,9% 38,3% 20,7% 11,8 % 27,1 % 8,2% 21,7% Dic-02 Dic-04 Fondi Comuni Gestioni Patrimoniali Unit Linked Dic-02 Dic-04 Assets con commissioni ricorrenti (FC+GPF+UL) Altri Prodotti Vita Risparmio Non Gestito

16 Effetti sulla Redditività Trend dell Utile Netto Rettificato ( mln) Costante miglioramento della redditività ricorrente 59,8 65,3 66,7 47,4 53,0 36,3 37,6 1 Trim Trim Trim Trim Trim Trim Trim. 04

17 Evoluzione delle Masse negli Ultimi 10 Anni Asset under Management ( mld) SPI BF CAGR % 32,2 18,5 20,3 25,4 8,2 43,5 49,5 48,7 54,9 58,1 58,1 59,5 8,5 8, Raccolta Netta ( mld) CAGR % Esclusa SPI +1% 46,7 49,6 50,7 7,7 3,7 2,3 1,0-0,8 Crescita rallentata negli ultimi tre anni (quasi nulla escludendo l acquisizione di SPI) Perdita di quota di mercato Raccolta netta 2004 negativa in un mercato che ha avuto raccolta positiva per circa 8 mld

18 Evoluzione QdM del Gruppo BF Rispetto alle Altre Reti QdM su AUM totali (%) 38% 37% 36% 34% 33% Fonte: Assoreti NB: Dati pro-forma per gli anni

19 Rifocalizzazione della Strategia di Banca Fideuram Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Contesto macro-economico positivo Aspettative di crescita dei nostri mercati di riferimento Ben posizionati rispetto ai concorrenti fattore scala qualità della Rete modello di business efficiente

20 Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi mesi Con il piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

21 Principali elementi del Piano Triennale Tre risposte forti a fronte delle incertezze degli ultimi mesi 1. Il Gruppo torna a fare investimenti significativi, da leader di mercato: Per diversificare e rafforzare l offerta Per potenziare l Asset Management Per ritornare a reclutare Per comunicare 2. Riaffermata con forza la centralità della rete 1. Pienamente confermato modello e perimetro

22 1. Investimenti da leader : Diversificazione dell Offerta Nuove tecniche di gestione del cliente Rafforzamento degli strumenti a supporto della relazione con il cliente, con filosofia rischio/rendimento Sofisticazione e progressiva personalizzazione in base alle esigenze del cliente Specializzazione dell offerta Creazione di un offerta dedicata e distintiva per i clienti HNW Rafforzamento dell offerta per i clienti Affluent Presidio dell opportunità previdenziale

23 1. Investimenti da leader : Potenziamento dell Asset Management Investimenti nella struttura di Asset Management: Professionisti qualificati Rafforzare il team di Asset Manager per acquisire nuovi skill e competenze a supporto delle caratteristiche chiave della nuova offerta (nuove Asset Class, maggiore sofisticazione dei prodotti) Introduzione di nuove figure professionali (Portfolio Manager) a supporto dei Private Banker Sistemi e processi operativi Rafforzamento e upgrade dei sistemi IT e delle operations per implementare le innovazioni in maniera efficace ed efficiente

24 1. Investimenti da leader : Reclutamento Descrizione Reclutamento Specializzazio ne distributiva Rafforzamento del ruolo di aggregatore e leader di settore Inserimento di circa bancari e promotori con portafogli elevati nel triennio Rivisti pacchetti di ingresso e incentivi ai Manager Obiettivo: massimizzare gli investimenti sull offerta HNW Per valorizzare i Private Banker di BF Per attrarre Private Banker di alto profilo Presidio distributivo indipendente con un numero limitato di centri prestigiosi nelle principali piazze italiane Accesso privilegiato ai servizi distributivi per la clientela di fascia alta Implementazione successiva al lancio della nuova offerta HNW

25 2. Centralità della Rete Incentivazione Formazione Innalzato pay-out Incentivi annuali rifocalizzati sulla Raccolta Netta Incentivi triennali on top, legati ad obiettivi complessivi di Raccolta Netta Piano di stock option per PB e Manager sull incentivazione triennale Riapertura piano di fidelizzazione per i PB di elevato patrimonio Ridisegno del processo formativo Valorizzazione del ruolo del Private Banker in tutte le fasi del processo di vendita Valorizzazione del contenuto consulenziale

26 3. Conferma modello e perimetro BF è e rimarrà quotata (ed è attualmente ricompresa nell indice S&P/MIB) Certezze su cui fare affidamento Piena conferma del modello integrato verticalmente Produzione-Distribuzione Conferma missione di Banca leader specializzata nella gestione del risparmio della clientela (ricchezza finanziaria complessiva, non solo risparmio previdenziale) Maggiore focalizzazione sui segmenti alti di clientela Conferma attività bancaria indipendente da Sanpaolo IMI e con presenza di sportelli fisici sul territorio

27 Principali Messaggi Lo Scenario di Mercato è ragionevolmente positivo e noi siamo ben posizionati per approfittarne Negli ultimi tre anni siamo stati molto efficaci nell estrarre valore dagli asset in gestione, ma abbiamo perso quota di mercato. Dobbiamo ritornare a crescere in linea con le nostre ambizioni Il piano triennale fornisce tre risposte forti alle incertezze degli ultimi mesi Con il Piano triennale ci poniamo obiettivi sfidanti ma raggiungibili, in linea con la storia e le ambizioni di una Grande Fideuram

28 Ambizioni del Piano Triennale Confermarsi leader in Italia Ritornare ad essere gli innovatori nel risparmio gestito in Italia Affermarsi come Private Bank di riferimento per tutti i segmenti di fascia alta (Affluent e HNW)

29 Principale Obiettivo: Ritorno alla Crescita AUM Banca Fideuram ( mld) 50,8 AUM ,0 Raccolta netta 3,8-5,3 63,6-65,1 Performance (2,5-3,5%) AUM 2007E CAGR AuM ~8% Obiettivo sfidante ma realistico Crescita AUM in linea con crescita attesa di mercato (manteniamo la nostra QdM) 1mil annuo per PB Metà circa della Raccolta Netta del precedente triennale (in un mercato diverso)

30 Sintesi Principali Messaggi del Piano Triennale Tornare a crescere diventando sempre più Private con investimenti importanti confermando l attuale modello di business Raccolta netta di 9 mld Rafforzamento della focalizzazione sulla clientela di fascia alta Investimenti su offerta, Asset Management, recruiting, comunicazione Riaffermata centralità del ruolo del PB Perimetro inalterato Obiettivi e investimenti importanti, in linea con storia e ambizioni di una Grande Banca Fideuram