TUTORATO DI FINANZIAMENTI DI AZIENDE anno accademico RECUPERO CONCETTI DI BASE DI FINANZA AZIENDALE

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1 TUTORATO DI INANZIAMENTI DI AZIENDE anno accademico RECUPERO CONCETTI DI BASE DI INANZA AZIENDALE ESERCITAZIONI: SP GESTIONALE e ANALISI PER LUSSI Esercizio 1 Riclassificare la seguente situazione patrimoniale secondo il criterio della pertinenza gestionale ATTIVO PASSIVO Immobilizzazioni materiali Debiti commerciali Immobilizzazioni immateriali Debiti tributari Immobilizzazioni non strumentali Debiti commerciali m/l. termine Crediti commerciali ondo TR Crediti operativi diversi 520 Debiti finanziari a m/l termine Magazzino Banche c/c passivi Cassa e C/C attivo 80 Capitale sociale Titoli a reddito fisso Riserve Partecipazioni operative 520 Utile Totale attivo Totale passivo STATO PATRIMONIALE GESTIONALE ATTIVO PASSIVO E NETTO crediti commerciali debiti commerciali crediti operativi diversi 520 debiti tributari magazzino f.do TR ATTIVITA' OPERATIVE CORRENTI PASSIVITA' OPERATIVE CORRENTI immobilizzaz.materiali debiti commerciali m/l immobilizzaz.immateriali PASSIVITA' GESTIONE CARATTERISTICA partecipazioni operative 520 banche c/c passivi ATTIVITA OPERATIVE NON CORRENTI debiti finanziari m/l term ATTIVITA' GESTIONE CARATTERISTICA DEBITI INANZIARI liquidità 80 MEZZI DI TERZI titoli a reddito fisso capitale sociale immobilizz.non strumentali riserve ATTIVITA GEST.NON CARATTERISTICA reddito esercizio CAPITALE INVESTITO ONTI INANZIAMENTO CCNO = CION = PN = Esercizio 2 Riclassificare la seguente situazione patrimoniale secondo il criterio della pertinenza gestionale ATTIVO PASSIVO Impianti e macchinari f.do ammort.impianti attrezzature industriali f.do ammort.attrezzature macchine d'ufficio f.do ammort.macchine uff automezzi f.do ammort.automezzi brevetti f.do ammort.brevetti 400 mutui attivi 500 f.do rischi su crediti 50 partecipaz.operative in soc.control debiti per TR 600 partecipaz.non operative 300 debiti v/ fornitori materie prime debiti tributari 250 prodotti in lavorazione debiti v/ Istituti previdenza 120 prodotti finiti banche c/c passivi 180 crediti v/ clienti mutui passivi crediti diversi operativi 200 altri debiti commerc. M/l termine banche c/c attivi 60 capitale sociale denaro in cassa 40 riserve utile d'esercizio TOTALE ATTIVO TOTALE PASSIVO STATO PATRIMONIALE GESTIONALE ATTIVO PASSIVO E NETTO materie prime debiti v/ fornitori prodotti in lavorazione debiti per TR 600 prodotti finiti debiti tributari 250 crediti v/ clienti debiti v/ istituti prev. 120 crediti operativi diversi 200 PASSIVITA' OPERATIVE CORRENTI ATTIVITA' OPERATIVE CORRENTI altri debiti comm.m/l impianti e macchinari PASS. GESTIONE CARATTERISTICA attrezzature industriali banche c/c passivi 180 macchine d'ufficio mutui passivi automezzi DEBITI INANZIARI brevetti 600 MEZZI DI TERZI partecipazioni in soc control capitale sociale ATTIVITA OPERATIVE NON CORRENTI riserve ATTIVITA' GESTIONE CARATTERISTICA reddito esercizio mutui attivi 500 MEZZI PROPRI partecipazioni non operative 300 banche c/c attivi 60 denaro in cassa 40 ATT. GESTIONE NON CARATTERISTICA 900 CAPITALE INVESTITO ONTI DI INANZIAMENTO CCNO = CION = PN = Esercizio 3 Data la seguente situazione economica, riclassificarla a produzione d esercizio e valore aggiunto: SITUAZIONE ECONOMICA esistenze iniziali materie vendite prodotti esist. iniz. prodotti in lavorazione 450 interessi attivi bancari 60 esist. iniz. prodotti finiti 500 esistenze finali materie 900 2

2 acquisti materie esist.finali prodotti lavorazione 500 costi per servizi esist.finali prodotti finiti 700 salari e stipendi plusvalenze 100 oneri sociali TR 400 interessi passivi bancari 120 interessi passivi su mutui 150 ammortamenti svalutazioni crediti 90 minusvalenze 50 imposte d'esercizio 950 totale utile d'esercizio totale totale C/ ECONOMICO RICLASSIICATO ricavi netti di vendita /- variaz. Rim.prod.fin e in lav. 250 PRODUZIONE LORDA acquisti netti /- variaz. Rim. Materie costi per servizi VALORE AGGIUNTO costi di personale MOL ammortamenti svalut.crediti -90 REDDITO OPERATIVO oneri finanziari interessi att.bancari 60 RISULTATO di COMPETENZA /- plus./minusv. 50 RISULTATO LORDO IMPOSTE imposte sul reddito -950 REDDITO ESERCIZIO Esercizio 4 Data la seguente situazione economica, riclassificarla a produzione d esercizio e valore aggiunto: ammortamenti interessi passivi 300 svalutazioni crediti 40 minusvalenze 60 imposte d'esercizio 600 utile d'esercizio totale totale C/ ECONOMICO RICLASS. A VALORE AGGIUNTO vendite prodotti /-variaz.rim.prodotti 400 PRODUZ. LORDA D'ES acquisti materie ì+/-var.rim.materie costi per servizi fitti passivi -500 VALORE AGGIUNTO costi di personale MOL ammortamenti sval. crediti -40 REDDITO OPERATIVO interessi passivi interessi attivi 80 RISULTATO di COMPETENZA plusvalenze 100 -minusvalenze -60 RISULT. LORDO IMPOSTE imposte -600 REDDITO ESERCIZIO Esercizio 5 Inserire nella seguente tabella i costi ed i ricavi della situazione economica dell esercizio n. 3 COSTI RICAVI OPERATIVI NON OPERATIVI OPERATIVI NON OPERATIVI MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. SITUAZIONE ECONOMICA esistenze iniziali prodotti vendite prodotti esistenze iniziali materie interessi attivi 80 acquisti materie esistenze finali materie costi per servizi esistenze finali prodotti fitti passivi 500 plusvalenze 100 salari e stipendi oneri sociali TR

3 COSTI RICAVI OPERATIVI NON OPERATIVI OPERATIVI NON OPERATIVI MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. esist.iniz. ammortam. inter.passivi vendite inter.attivi plusvalenza acquisti minusvalenza esist.finali costi servizi salari e stipendi oneri sociali TR sval.crediti imposte Esercizio 6 Inserire nella seguente tabella i costi ed i ricavi della situazione economica dell esercizio n. 4 COSTI RICAVI OPERATIVI NON OPERATIVI OPERATIVI NON OPERATIVI MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. COSTI RICAVI OPERATIVI NON OPERATIVI OPERATIVI NON OPERATIVI MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. MONETARI NON MONET. Rim.iniziali ammortamenti Inter.pass. minusvalenza vendite Interssi att. plusvalenze Acquisti Rim.finali Costi servizi itti passivi Salari Oneri sociali TR Sval.crediti imposte Esercizio 7 Classificare i seguenti costi e ricavi, apponendo una crocetta nella casella di appartenenza: Esercizio 8 TR vendite ammortamento costi per servizi plusvalenza svalut. Crediti salari e stipendi oneri sociali interessi attivi variaz. Rimanenze fitti att.immob.civili Imposte Interessi passivi Costi e ricavi operativi non operativi monetari non monetari monetari non monetari Costi e ricavi operativi non operativi monetari non monetari monetari non monetari TR * vendite * ammortamento * costi per servizi * plusvalenza * svalut. Crediti * salari e stipendi * oneri sociali * interessi attivi * variaz. Rimanenze * fitti att.immob.civili * Imposte * Interessi passivi * Determinare i flussi di cassa rilevati dalla spa Alfa nel corso dell esercizio N, tenendo conto delle seguenti informazioni: 1/1/N 31/12/N variazione acquisti vendite crediti commerciali debiti commerciali ENTRATE USCITE 5 6

4 Esercizio 9 ricavi monetari /- var.crediti comm ENTRATE costi monetari /- var.debiti comm USCITE capitale sociale riserve di utili riserve di capitale reddito d'esercizio ENTRATE USCITE ENTRATE = 0 perché l aumento di C.S. è gratuito USCITE per pagamento dividendi = 300 (500utile 200 acc. Riserve) Dati i seguenti flussi contabili, determinare i relativi flussi finanziari Esercizio 10 1/1/N 31/12/N variazione acquisti vendite crediti commerciali debiti commerciali ENTRATE USCITE ricavi monetari /- var.crediti comm ENTRATE costi monetari /- var.debiti comm USCITE Dati i seguenti flussi contabili, determinare i relativi flussi finanziari 1/1/N 31/12/N variazione capitale sociale riserve di utili riserve di capitale reddito d'esercizio ENTRATE USCITE ENTRATE per aumento di Capitale sociale ( sovrapprezzo) Non vi sono USCITE per dividendi perché l azienda ha coperto la perdita dell es.precedente. Esercizio 11 Dati i seguenti flussi contabili, determinare i relativi flussi finanziari 1/1/N 31/12/N variazione Esercizio 12 Dati i seguenti flussi contabili, determinare i relativi flussi finanziari 1/1/N 31/12/N variazione immobilizzazioni nette debiti commerciali m/l term ammortamento vendite immobilizzazioni. plusvalenze da alienazioni 300 acquisti immobilizzazioni ENTRATE USCITE USCITE per acquisto immobilizz ( debiti comm.m/l) ENTRATE per alienaz.immobilizz (3.000 val. contabile plusv.) Esercizio 13 Dato il seguente c/ Economico, determinare il flusso di CCNO generato dalla gestione caratteristica, sia con il metodo diretto che indiretto C/ ECONOMICO a valore aggiunto N Ricavi netti di vendita /- variaz. Riman. Prodotti -100 Produzione lorda d'esercizio Acquisti /- variaz. Riman. materie -150 Costi per servizi Valore aggiunto costi di personale MOL Ammortamenti -250 RO gestione caratteristica Oneri finanziari -210 Risultato di competenza Plusvalenze da realizzo 20 Risultato prima delle imposte Imposte sul reddito

5 Reddito d'esercizio METODO DIRETTO N METODO INDIRETTO N ricavi d'esercizio SOLUZIONE 1 +/- var.rimanenze -250 reddito operativo acquisti imposte costi servizi ammortamento 250 -costi personale LUSSO CCNO GEST.CARAT imposte -750 LUSSO CCNO GEST.CARAT SOLUZIONE 2 MOL imposte -750 LUSSO CCNO GEST.CARAT Esercizio 14 SOLUZIONE 3 REDDITO ESERCIZIO plusv oneri finanz. 210 REDDITO OPERATIVO ammortamenti 250 LUSSO CCNO GEST.CARAT Determinare il flusso di CCNO ed il flusso di cassa della gestione caratteristica della spa Gamma che presenta i seguenti valori di bilancio 1/1/N 31/12/N variazione Rom Com imposte sul reddito crediti commerciali debiti commerciali debiti tributari debiti per TR METODO DIRETTO Rom Com imposte LUSSO CCNO GEST.CARAT METODO DIRETTO Rom /- variaz.crediti comm ENTRATE Com imposte /- var. debiti comm /- var. debiti tributari /- var. debiti TR -80 USCITE ENTRATE USCITE LUSSO CASSA GEST.CARAT Esercizio 15 Determinare i lussi di CCNO generati dall area Investimenti/ Disinvestimenti, tenendo conto delle seguenti informazioni relative alle immobilizzazioni materiali: valore iniziale acquisti vendite (valore contabile) 300 ammortamenti 600 plusvalenza valore finale 40 ONTE di fondi IMPIEGO di fondi USCITE per acquisto immobilizz ENTRATE per alienaz. Immobilizz. 340 (300 val. cont plusv.) Esercizio 16 Calcolare i flussi di CCNO prodotti dall area inanziamenti debiti finanziari a breve iniziali 700 nuove accensioni 300 rimborsi.. debiti finanziari a breve finali 800 debiti finanziari a m/l iniziali nuove accensioni.. rimborsi debiti finanziari a m/l finali capitale sociale iniziale aumento c.s.a pagamento aumento c.s.gratuito capitale sociale finale ONTE di fondi IMPIEGO di fondi ENTRATE per accensione debiti finanz.a breve

6 per accensione debiti finanz.a m/l per aumento di C.S. a pagamento USCITE per rimborso debiti fin.a breve 200 per rimborso debiti fin.a m/l Esercizio 17 Il bilancio della spa Delta presenta tra l altro i seguenti valori: reddito netto d esercizio 300 Oneri finanziari 90 Ammortamenti 120 itti attivi immobili civili 30 Plusvalenze da alienazione 50 Quantificare l autofinanziamento sia potenziale che reale, sapendo che il CCNO ha subito nell anno una variazione negativa di 150 AUTOINANZ. POTENZIALE REDDITO ESERCIZIO 300 +oneri finanziari 90 +/- ris.gest.straordinaria plusv +/- ris.gest.accessoria -30 -fitti att.imm.civili REDDITO OPERATIVI NETTO IMP ammortamenti 120 LUSSO CCNO GEST.CARAT. 430 AUTO. POTENZIALE AUTOINANZ. REALE LUSSO CCNO GEST.CARAT /- VAR. CCNO 150 LUSSO MONET. GEST. CARAT. 580 AUTO. REALE Esercizio 18 Completare la seguente tabella: Il rendiconto finanziario evidenzia sia le variazioni esogene che quelle endogene del CCN Se l'utile d'esercizio viene utilizzato per coprire una perdita a nuovo, non si ha un flusso finanziario L'accantonamento per TR è un costo operativo non monetario Il flusso finanziario di un disinvestimento patrimoniale è rappresentato dalla plusvalenza/minusvalenza di realizzo L'autofinanziamento reale è rappresentato dalla variazione subita dal CCNO I costi ed i ricavi che non hanno avuto manifestazione monetaria sono assorbiti da variazioni di CCN Ricavi monetari - incremento crediti commerciali = entrate monetarie Se la variazione di crediti/debiti = 0, il flusso di CCNO della gestione caratteristca coincide V V V V 11 Esercizio 19 la PMN indica quanto può essere investito in attività accessorie e titoli Gli anticipi a fornitori sono attività finanziarie I debiti tributari sono passività correnti V Il magazzino è un'attività operativa corrente V Se il CCNO è positivo, significa che la gestione corrente forma liquidità Il CCN è originato dall'attività corrente V Se il CCN è negativo, può essere considerato come un investimento Il reddito operativo si determina sottraendo al MOL il risultato della gestione finanziaria e di quella accessoria Il valore aggiunto è un indicatore di redditività Per calcolare il risultato finanziario non si applica il principio della competenza V I costi operativi non monetari sono quelli che non danno luogo a trasferimenti monetari nell'arco di tempo considerato I ricavi non operativi monetari sono quelli che non hanno legami con la gestione caratteristica V I ricavi monetari coincidono con le entrate Dato il seguente bilancio e le informazioni aggiuntive, redigere il rendiconto finanziario di liquidità STATO PATRIMONIALE GESTIONALE ATTIVO N N+1 variaz. PASSIVO N N+1 variaz. magazzino debiti commerciali crediti commerciali debiti tributari ATTIVITA' CORRENTI fondo TR PASSIV. CORRENTI immobiliz.mat.e immat debiti comm.m/l partecipazioni operative PASS. GEST.CAR ATTIVO ISSO debiti finanziari a b/ ATTIVITA' GEST. CARAT debiti finanziari a m/l DEBITI INANZIARI liquidità MEZZI DI TERZI titoli negoziabili capitale sociale immobili non operativi riserve ATT. GEST. NON CARAT reddito d'esercizio MEZZI PROPRI IMPIEGHI ONTI INANZIAM C/ ECONOMICO N + 1 Ricavi netti di vendita /- variaz. Riman. Prodotti 100 Produzione lorda d'esercizio

7 Acquisti /- variaz. Riman. materie 100 Costi per servizi Valore aggiunto costi di personale MOL 900 Ammortamenti -500 RO gestione caratteristica 400 Oneri finanziari -250 Risultato di competenza 150 Plusvalenze da realizzo 30 Risultato prima delle imposte 180 Imposte sul reddito 0 Reddito d'esercizio 180 Ulteriori informazioni Acquisti immobilizzazioni 900 Costo storico immobizz.cedute 100 f.do amm.immobiliz.cedute 80 Variazione riserva sovrapprezzo az. 100 Aumento capitale sociale a pagamento 400 Debiti commerciali per acquisto immobilizzazioni 300 Rimborso debiti finanziari a m/l termine 300 Rimborsi debiti finanziari a b/ termine (banche c/c pass.) 395 Calcolo variazione liquidità variaz. Liquidità 5 calcolo variazione capitale circolante netto operativo var crediti commerciali 310 var magazzino 200 var attività correnti 510 Calcolo diretto flusso CCNO gest. caratt. ricavi netti di vendita var magazzino 200 acquisti netti costi per servizi costo personale imposte sul reddito 0 = flusso di circolante 900 Calcolo indiretto flusso CCNO gest. caratt. Risultato operativo gestione caratt imposte 0 +ammortamenti 500 = flusso di circolante 900 LUSSI MONETARI Calcolo diretto del flusso monetario gestione caratteristica ricavi netti di vendita /- var crediti comm.li -310 totale entrate correnti acquisti netti costi per servizi costo personale imposte sul reddito 0 +/- var debiti comm.li 130 +/- var debiti tributari 130 +/- var altri crediti operativi 0 +/- var TR 0 totale uscite correnti flusso cassa gestione caratteristica 650 var debiti commerciali 130 var debiti tributari 130 var passività correnti 260 var CCNO 250 Calcolo indiretto del flusso di cassa gestione redd. caratteristica flusso di CCNO gest caratt /- var CCNO (escluso var liq) -250 flusso cassa gestione caratteristica 650 lussi monetari per investimenti/disinvestimenti valore iniziale acquisti rivalutazioni

8 - vendite (val cont.) svalutazioni 0 - ammortamenti -500 = valore finale 4580 fonte di fondi 50 acquisti 900 -var debiti comm m/l term -300 impiego di fondi 600 lussi monetari collegati ai finanziamenti debiti finanziari a breve iniziali nuove accensioni (fonti) 0 - rimborsi (impieghi) 395 = debiti finanziari a breve finali 415 debiti finanziari a m/l iniziali nuove accensioni (fonti) rimborsi (impieghi) -300 = debiti finanziari a m/l finali 2200 aumento capitale sociale (fonte) 500 lussi finanziari collegati alle remunerazioni finanziarie oneri finanziari -250 flusso monetario (impiego) -250 Reddito esercizio anno precedente var riserve sovrapprezzo azioni 100 dividendi (impiego) 150 lussi monetari collegati ad altri movimenti finanziari var debiti commli a m/l 300 RENDICONTO INANZIARIO lusso cassa gest. caratt. 650 Disinvestimenti 50 Nuovi finanziamenti Totale fonti Investimenti 600 Rimborsi finanziamenti 695 Remunerazioni finanziarie 400 Totale impieghi Variazione Liquidita. 5 Esercizio 20 Dato il seguente bilancio, redigere il Rendiconto inanziario di Liquidità, tenendo conto che nel corso dell anno sono stati dimessi impianti aventi il costo storico di e già ammortizzati del 50%, sono stati rimborsati mutui in scadenza per 430 e sono stati distribuiti dividendi. STATO PATRIMONIALE GESTIONALE ATTIVO N N+1 variaz. PASSIVO N N+1 variaz. magazzino debiti commerciali crediti commerciali debiti tributari altri crediti fondo TR ATTIVITA' CORRENTI PASSIV. CORRENTI immobiliz.mat.eimmat debiti comm.m/l partecipazioni operative PASS. GEST.CAR ATTIVO ISSO debiti finanziari a b/ ATTIVITA' GEST. CARAT debiti finanziari a m/l DEBITI INANZIARI liquidità MEZZI DI TERZI titoli negoziabili capitale sociale immobili non operativi riserve ATT. GEST. NON CARAT reddito d'esercizio MEZZI PROPRI IMPIEGHI ONTI INANZIAM C/ ECONOMICO N + 1 Ricavi netti di vendita /- variaz. Riman. Prodotti -200 Produzione lorda d'esercizio Acquisti /- variaz. Riman. materie -50 Costi per servizi Valore aggiunto costi di personale MOL 775 Ammortamenti -750 RO gestione caratteristica 25 Oneri finanziari -475 Risultato di competenza -450 Plusvalenze da realizzo 700 Risultato prima delle imposte 250 Imposte sul reddito 0 Reddito d'esercizio

9 Calcolo variazione liquidità variaz. Liquidità -150 calcolo variazione capitale circolante netto operativo var altri cred 2650 var crediti commerciali 1150 var magazzino -250 var attività correnti 3550 var debiti commerciali 380 var debiti tributari 75 var TR 125 var passività correnti 580 var CCNO 2970 Calcolo diretto flusso CCNO gest.caratt. ricavi netti di vendita var magazzino -250 acquisti netti costi per servizi costo personale imposte sul reddito 0 = flusso di circolante 775 Calcolo indiretto fusso CCNO gest.caratt. ris operativo gest. Caratt imposte 0 +ammortamenti 750 = flusso di circolante gest.carat. 775 LUSSI MONETARI Calcolo diretto del flusso monetario gestione redd caratteristica ricavi netti di vendita /- var crediti comm.li totale entrate correnti acquisti netti costi per servizi costo personale imposte sul reddito 0 +/- var debiti comm.li 380 +/- var debiti tributari 75 +/- var altri crediti operativi /- var TR 125 totale uscite correnti flusso cassa gestione caratteristica Calcolo indiretto flusso cassa gest.caratt. flusso di CCNO gest caratt /- var CCNO (escluso var liq) flusso cassa gestione caratteristica Calcolo del flusso di cassa gestione accessoria saldo proventi/oneri diversi 0 lussi mon.investimenti/disinvestimenti valore iniziale acquisti rivalutazioni 0 - vendite (val cont.) svalutazioni 0 - ammortamenti -750 = valore finale 4075 fonte di fondi 1200 acquisti 750 -var debiti comm m/l term 0 impiego di fondi 750 lussi monetari collegati ai finanziamenti debiti finanziari a breve iniziali nuove accensioni (fonti)

10 - rimborsi (impieghi) 0 = debiti finanziari a breve finali 3300 debiti finanziari a m/l iniziali nuove accensioni (fonti) 0 - rimborsi (impieghi) -430 = debiti finanziari a m/l finali 2150 aumento capitale sociale (fonte) 0 lussi monetari collegati a remunerazioni finanziarie oneri finanziari -475 flusso monetario (impiego) -475 Reddito esercizio anno precedente var riserve sovrapprezzo azioni 0 dividendi (impiego) 125 RENDICONTO INANZIARIO lusso di cassa g. caratt Disinvestimenti 1200 Nuovi finanziamenti 2625 Totale fonti 1630 Investimenti 750 rimborsi finanziamenti 430 remunerazioni finanz 600 Totale impieghi 1780 Variazione Liquidità 150 Esercizio 21 Presentare il Rendiconto inanziario di liquidità della spa ESSE di cui si riporta il bilancio, tenendo conto delle seguenti informazioni: sono stati acquistati nuovi impianti per sono stati pagati dividendi è stato effettuato un aumento di capitale sociale a pagamento, con sovraprezzo, di C/ ECONOMICO N + 1 fatturato acquisti ammortamento costi per servizi variaz.rimanenze salari e stipendi oneri finanziari imposte utile d'esercizio STATO PATRIMONIALE N N+1 variaz. impianti magazzino clienti liquidità capitale investito capitale sociale riserve reddito d'esercizio fornitori TR banche c/c totale finanziamenti Calcolo variazione liquidità variaz. Liquidità calcolo variazione capitale circolante netto operativo var altri cred 0 var crediti commerciali var magazzino 3000 var attività correnti var debiti commerciali 3000 var debiti tributari 0 var TR 5000 var passività correnti

11 var CCNO 6000 Calcolo diretto flusso CCNO gestione caratteristica ricavi netti di vendita var magazzino 3000 acquisti netti costi per servizi costo personale imposte sul reddito = flusso di circolante Calcolo indiretto flusso CCNO gestione caratteristica ris operativo gest. Caratt imposte ammortamenti = flusso di circolante LUSSI MONETARI Calcolo diretto del flusso monetario gestione caratteristica ricavi netti di vendita /- var crediti comm.li totale entrate correnti acquisti netti costi per servizi costo personale imposte sul reddito /- var debiti comm.li /- var debiti tributari 0 +/- var altri crediti operativi 0 +/- var TR 5000 totale uscite correnti flusso cassa gestione caratteristica Calcolo indiretto flusso di cassa gestione caratteristica flusso di CCNO gest caratt /- var CCNO (escluso var liq) flusso cassa gestione caratteristica lussi monetari per investimenti/disinvestimenti valore iniziale acquisti rivalutazioni 0 - vendite (val cont.) 0 - svalutazioni 0 - ammortamenti = valore finale fonte di fondi 0 acquisti var debiti comm. m/l termine 0 impiego di fondi lussi monetari collegati ai finanziamenti debiti finanziari a breve iniziali nuove accensioni (fonti) rimborsi (impieghi) 0 = debiti finanziari a breve finali debiti finanziari a m/l iniziali 0 + nuove accensioni (fonti) 0 - rimborsi (impieghi) 0 = debiti finanziari a m/l finali 0 aumento capitale sociale (fonte) lussi finanziari collegati a remunerazioni finanziarie oneri finanziari flusso monetario (impiego) Reddito esercizio anno precedente var riserve sovrapprezzo azioni dividendi (impiego)

12 RENDICONTO INANZIARIO lusso di cassa g. caratt Disinvestimenti 0 Nuovi finanziamenti Totale fonti Investimenti rimborsi finanziamenti 0 remunerazioni finanz Totale impieghi Variazione LIQ Esercizio 22 Date le seguenti informazioni relative alla spa ZETA, ricostruite il c/ Economico riclassificato e presentate il Rendiconto finanziario di liquidità. Ricavi operativi monetari Costi operativi monetari Ammortamenti Oneri finanziari Minusvalenze Costo storico impianto ceduto f.do amm.impianto ceduto Imposte Nuovi finanziamenti m/l termine Dividendi 600 Acquisti nuovi impianti Variazione CCNO CONTO ECONOMICO RICLASSIICATO Rom Com ammortam REDDITO OPERATIVO oneri finanziari REDDITO GEST. CORR minusval REDDITO LORDO IMP imposte REDDITO ESERCIZIO lusso cassa gest. caratt. Rom Com imposte LUSSO CCNO GEST. CAR var CCNO LUSSO MONET. GEST. CAR lussi cassa collegati invest./disinvest. Costo storico fondo amm valore contabile minusvalenza prezzo di vendita/entrata RENDICONTO INANZIARIO lusso di cassa gest. caratt Disinvestimenti Nuovi finanziamenti Totale fonti Investimenti rimborsi finanziamenti - remunerazioni finanz Totale impieghi Variazione Liquidità Esercizio 23 Di un azienda conoscete le seguenti informazioni: valore aggiunto 9500 fatturato variazione rmanenze 0 ammortamenti 200 dividendi 300 costo del personale 7500 imposte 1000 variazione CCNO -300 acquisti impianti 5000 di cui ancora da pagare oneri finanziari 450 aumento C.S. a pagamento 1500 con un sovrapprezzo di Compilate il suo rendiconto finanziario ed il c/ Economico riclassificato a valore aggiunto C/ ECONOMICO RICLASSIICATO ricavi netti di vendita

13 var.rim.prodotti fin.e in lavor. 0 PRODUZIONE LORDA costo beni e servizi VALORE AGGIUNTO costi del personale MOL=RISULTATO LORDO ammortamenti -200 svalutazione crediti 0 REDDITO OPERATIVO oneri finanziari -450 RISULTATO CORRENTE plus/minusvalenze da realizzo 0 RISULTATO LORDO IMPOSTE imposte sul reddito REDDITO D'ESERCIZIO 350 lusso cassa gest. caratt. Reddito operativo imposte ammortamento 200 LUSSO CCNO GEST. CAR var CCNO 300 LUSSO MONET. GEST. CAR RENDICONTO INANZIARIO lusso di cassa gest. caratteristica Disinvestimenti 0 Nuovi finanziamenti Totale fonti Costo storico immobiliz.cedute f.do ammort.immobiliz.cedute 800 Nuovi finanziamenti m/l termine Rimborsi vecchi finanziamenti 500 Acquisto nuovi impianti Compilate il suo rendiconto finanziario lusso cassa gest. caratt. Reddito operativo imposte ammortamento LUSSO CCNO GEST. CAR var CCNO -400 LUSSO MONET. GEST. CAR RENDICONTO INANZIARIO lusso di cassa g. caratt Disinvestimenti 300 Nuovi finanziamenti Totale fonti Investimenti rimborsi finanziamenti 500 remunerazioni finanz 950 Totale impieghi Variazione Liquidità Investimenti rimborsi finanziamenti 0 remunerazioni finanz 750 Totale impieghi Variazione Liquidità -750 Esercizio 24 Di un azienda conoscete le seguenti informazioni: reddito operativo Ammortamenti Imposte 500 Variazione CCNO 400 Oneri finanziari 450 Dividendi 500 Plusvalenza 100 TEMI ESAME Esercizi relativi al Rendiconto inanziario e allo SP gestionale Esame inanza..nell anno 2005, la società ZETA vorrebbe realizzare un nuovo investimento, per il quale sono necessarie risorse finanziarie per Determinare:.. 1. la fattibilità finanziaria dell investimento, tenendo conto che nel 2005 la società potrebbe utilizzare solo le risorse monetarie disponibili alla fine dell anno. Al riguardo si forniscono le seguenti informazioni: liquidità iniziale imposte tutte x gest.car CCNO iniziale reddito netto oneri finanziari CCNO finale ammortamenti nuovi investimenti accens. nuovi prestiti dividendi disinvestimenti rimborsi vecchi prestiti

14 reddito netto oneri finanziari reddito operativo netto ammortamenti lusso CCNO gest.car variaz. CCNO lusso cassa gest.carat investimenti disinvestimenti rimborsi prestiti accensione prestiti oneri finanziari dividendi lussi cassa totali liquidità iniziale flussi di cassa dell'anno liquidità finale lusso CCNO gest.car lusso cassa gest.carat lussi cassa totali Liquidità finale Progetto finanziariamente fattibile Esame inanza La ERRE spa sta valutando l opportunità di aprire un nuovo reparto per la fabbricazione di una nuova linea di prodotti...il progetto richiede un investimento, nell anno 0, di Determinare la fattibilità finanziaria dell investimento, considerando che la società può utilizzare solo le risorse monetarie disponibili alla fine dell anno 0. A tale proposito si forniscono le seguenti informazioni: liquidità iniziale 200 imposte tutte x gest.car. 300 diminuzione CCNO -300 reddito netto oneri finanziari 200 reddito operativo lordo ammortamenti nuovi investimenti accens. nuovi prestiti reddito operativo lodo imposte ammortamenti lusso CCNO gest.car variaz. CCNO 300 lusso cassa gest.carat investimenti accensione prestiti oneri finanziari -200 lussi cassa totali liquidità iniziale 200 flussi di cassa dell'anno liquidità finale Progetto fattibile finanziariamente Esame inanza Nel 2005 la GAMMA spa sta valutando l opportunità di effettuare un nuovo investimento per il quale è richiesto un investimento iniziale di Determinare:. 1 la fattibilità finanziaria dell investimento, considerando che la società può utilizzare solo le risorse monetarie disponibili alla fine dell anno Al riguardo si forniscono le seguenti informazioni: liquidità iniz imposte (tuttex gest.car) CCNO iniziale reddito netto oneri finanziari CCNO finale ammortamenti nuovi investimenti accens. nuovi prestiti reddito netto oneri finanziari reddito operativo netto ammortamenti lusso CCNO gest.car variaz. CCNO lusso cassa gest.carat investimenti accensione prestiti oneri finanziari lussi cassa totali liquidità iniziale flussi di cassa dell'anno liquidità finale Progetto NON fattibile finanziariamente Esame inanziamenti La spa RIGOR presenta il seguente rendiconto finanziario di liquidità per l anno N+1: ONTI IMPIEGHI reddito operativo 160Investimenti 400 -imposte -48 +ammortamenti 320Rimborsi finanziamenti lusso CCNO gest.carat. 432mutui 50 +/-variaz. CCNO -405 lusso cassa gest.carat. 27Remuneraz. finanziarie oneri finanziari 40 inanziamenti dividendi 45 capitale sociale

15 riserva sovraprezzo 80 banca c/c 138 totale fonti 545totale impieghi 535 variazione liquidità 10 Completare lo Stato Patrimoniale dell anno N+1 SITUAZIONE PATRIMONIALE GESTIONALE N N+1 CCNO 691 Attivo isso netto 1100 liquidità 15 capitale investito 1806 soluzione reddito d'esercizio 30 +oneri finanziari 10 reddito operativo netto 40 +ammortamenti 20 lusso CCNO gest.caratt. 60autofinanz.potenziale +/- variazione CCNO 40 lusso di cassa gest.caratt. 100autofinanz.reale debiti finanziari 640 capitale sociale 1000 riserve 100 reddito d'esercizio 66 totale a pareggio 1806 SITUAZIONE PATRIMONIALE GESTIONALE N N+1 calcoli CCNO val.iniz.+var.CCNO = = 1096 Attivo isso netto val.iniz.+nuovi invest.-ammort.= =1180 liquidità 15 25val.iniz.+var.liquidità = capitale investito debiti finanziari val.iniz.+nuovi finanz.-rimborsi= =728 capitale sociale val.iniz.+aumento= riserve val.iniz.+utile N -divid.+sovrapprez.= reddito d'esercizio 66 73reddito operativo-oneri fin.-imposte= =73 totale a pareggio Esame inanziamenti Date le seguenti informazioni: reddito d'esercizio 30 imposte 10 ammortamenti 20 oneri finanziari 10 dividendi 10 variaz.ratei pass.su oneri finanz. 2 aumento capitale netto 100 variazione CCNO -40 Determinare: 1. l autofinanziamento potenziale 2. l autofinanziamento reale 29 30