AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY - ME

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1 AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING HARD CURRENCY - ME OBBLIGAZIONARIO 31/01/2017 Informazioni chiave Valore quota (NAV) : 108,26 ( ) Data di valorizzazione : 31/01/2017 Patrimonio in gestione : 689,49 ( m ilioni ) Codice ISIN : LU di riferimento : 100% JPM EMBI GLOBAL DIVERSIFIED HEDGED O Obiettivo di investimento L'obiettivo di questo Comparto consiste nel superare, su un orizzonte di investimento di 3 anni, l'indice JP MORGAN EMBI Global Diversified Hedged Euro, investendo almeno il 50% del patrimonio netto del Comparto in obbligazioni e/od obbligazioni convertibili di emittenti di paesi in via di sviluppo e denominate in una Valuta del G5. Gli investimenti in obbligazioni emesse da società con una proprietà statale inferiore al 100% non supereranno tuttavia il 25% del patrimonio netto del Comparto. Il comparto può inoltre investire fino al 20% del suo patrimonio netto in strumenti di debito garantiti (come ABS, MBS e CDO). L'utilizzo di strumenti derivati sarà parte integrante della politica d'investimento. Saranno utilizzati contratti futures, opzioni, contratti a termine, derivati su credito (con un rating minimo di B attribuito da Standard & Poors o B2 da Moody's) e altri derivati per finalità di arbitraggio, copertura nei confronti dei rischi dei tassi d'interesse, di credito e di volatilità e/o di sovraesposizione a tali rischi. I derivati valutari saranno utilizzati esclusivamente per finalità di copertura (tuttavia il Comparto potrebbe rimanere soggetto a rischi di cambio residui a causa di fluttuazioni dei mercati). L indice JP MORGAN EMBI Global Diversified Hedged Euro rappresenta l'indicatore di Riferimento del Comparto. Il Comparto non mira tuttavia a replicare l'indicatore di riferimento e può pertanto discostarsene in misura significativa. Performance Evoluzione della performance (base 100) * dal 02/09/2014 al 31/01/ Profilo di rischio / rendimento A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce l assenza di rischi. Indicatori 90 10/14 11/14 12/14 01/15 02/15 03/15 04/15 05/15 06/15 07/15 08/15 09/15 09/14 Performance * A partire dal 10/15 11/15 12/15 01/16 02/16 03/16 04/16 05/16 06/16 07/16 08/16 09/16 10/16 (108,61) (107,98) 11/16 12/16 01/17 1 mese 3 m esi 1 a nno 3 a nni 5 a nni Da l A partire dal 30/12/ /12/ /10/ /01/ /09/2014 Porta foglio 1,34% 1,34% -1,74% 12,61% - - 3,48% 1,27% 1,27% -2,04% 9,98% - - 3,23% Scosta m ento 0,07% 0,07% 0,29% 2,63% - - 0,25% Analisi dei rendimenti Performance annuale * Porta foglio 10,08% -0,61% ,32% 0,74% Scosta m ento 1,75% -1,35% * Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Le performance passate non sono indicative delle performance future. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione dei mercati. Performance ricondotte su base annua (365 giorni) per i periodi superiori a un anno. Yield 5,06% 4,29% Modified Duration ¹ 6,25 6,41 SPS ² 22,10 18,94 Rating medio ³ BB BB+ Numero di posizioni in porta foglio Numero emittenti 84 - ¹ La Modified Duration (in punti) rappresenta la variazione percentuale del prezzo a fronte di un evoluzione dell 1% del tasso di riferimento ² SPS: Sensibilità Ponderata dallo Spread ³ Basato sulle obbligazioni e sui CDS, eccetto qualunque altro derivato. Data di lancio Perdita massima -8,38% Tempo di recupero (giorni) 85 Mese peggiore 11/2016 Performance peggiore -4,35% Mese migliore 06/2016 Performance migliore 3,67% Indicatore(i) rolling 1 a nno 3 a nni 5 a nni Porta foglio 7,38% - - Volatilità dell'indice 6,61% - - Tracking Error ex-post 1,65% - - Information ratio 1, Sharpe Ratio 1, amundi.com

2 Sergei Strigo Gestore di portafoglio Ma xim Vydrine, CFA Gestore di portafoglio Commento del gestore Gennaio ha visto un inizio lento dell'anno, e il principale evento è stato rappresentato dall'insediamento di Donald Trump come 45 presidente degli Stati Uniti. Le costanti aspettative di politiche inflazionistiche e di ammorbidimento fiscale sotto la presidenza Trump hanno mantenuto stabili i rendimenti degli US Treasury, con il 10 anni attestatosi intorno al 2,5%. In Europa, la combinazione della decisione presa dalla BCE un paio di mesi prima di tagliare gli acquisti di obbligazioni a 60 miliardi al mese a partire da marzo, e della più alta cifra d'inflazione nell'eurozona in quattro anni all'1,9%, aiutata dai primi effetti dell'aumento dei prezzi petroliferi, ha spinto i rendimenti dei Bund tedeschi allo 0,4%. Anche il Regno Unito ha registrato un'inflazione superiore al previsto all'1,6%, con conseguente aumento dei rendimenti dei Gilt a 10 anni intorno all'1,4%. Nel complesso, il credito IG globale ha sovraperformato i titoli di stato, malgrado una divergenza in termini di rendimenti assoluti, positivi per il credito USA e negativi per il credito europeo. Dopo mesi di rafforzamento, lo USD ha perso terreno, una volta che la Fed ha chiarito la sua intenzione di restare in attesa finché non sarà in grado di valutare l'impatto delle politiche di Trump sull'economia americana. In tale contesto, gennaio è stato caratterizzato da un senso di calma precaria per gli attivi EMD. I titoli LC EM hanno recuperato oltre la metà delle perdite registrate dopo le elezioni e gli spread dei titoli di stato HC EM sono ora più ristretti di quanto non lo fossero l'8 novembre. In gennaio, titoli di stato HC, corporate e debito in valuta locale degli EM hanno realizzato rispettivamente 1,44%, 1,24% e 2,25% in termini di USD. Il fondo (azione IE) ha registrato un rendimento dell'1,35% durante il mese, sovraperformando il benchmark dello 0,08%. Non abbiamo apportato sostanziali modifiche alle nostre posizioni durante il mese, mantenendo le nostre principali sovraponderazioni su Argentina, Brasile, Russia e Indonesia. L'Argentina è tornata sul mercato obbligazionario in gennaio con USD 7 miliardi di emissioni, raggiungendo l'obiettivo di emissione di obbligazioni denominate in USD per l'intero anno. Abbiamo sfruttato questa opportunità per aumentare la nostra esposizione al paese. Performance Attribution 01/ Duration Management -0,01-0,01-0,35-0,92-1,21 0,78 Esposizione ai mercati obbligazionari 0 0-0,24-0,58-1,88 0,42 Allocazione per mercato 0,01 0,01-0,07 0,17 0,48 0,20 Allocazione per segmento curva -0,02-0,02-0,04-0,51 0,19 0,17 Obblighi emergenti 0,18 0,18 3,80 0,52 2,01 1,83 Esposizione ai mercati emergenti 0,10 0,10 1,43-0,22 0,94 0,37 Assegnazione mercati emergenti 0,08 0,08 2,37 0,74 1,07 1,46 Tra ding Spese Spesse fisse e variabili -0,09-0,09-1,47-0,76-0,82-0,73 Perform a nce Totale sovraperformance 0,08% 0,08% 1,98% -1,16% -0,02% 1,88% Performance assoluta de portafoglio 1,35% 1,35% 10,30% -0,42% 7,07% -3,69% Attribuzione di performance della classe istituzionale Indicatori di rischio statistico (ex-ante) Rischio totale Tracking Error 1,36% Rischio obbligazionario - Allocazione segmenti curve 0,13% Esposizione ai mercati obbligazionari 0,11% Spread Credito 0,21% Allocazione mercati obbligazionari 0,93% Rischio di credito - Credito 0,01% Esposizione ai mercati emergenti 1,94% Rischio valutario - Valute emergenti 0% Valute inter-blocchi (, JPY, CAD) 0,01% Valute intra-blocchi 0,01% Esposizione al dollaro US 0,02% Rischio azionario - Esposizione ai mercati azionari 0% Allocazione settoriale 0% Allocazione mercati azionari 0% Effetto diversificazione 2,00% Source RiskMetrics Il rischio azioni si riferisce al contributo di esposizione azionaria approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS

3 Ripartizione del portafoglio per paese Ripartizione del portafoglio per paese In percentuale dell attivo * Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) * Russia 8,75 % Altri 5,04 Brasile 8,17 % Argentina 2,44 Messico 7,54 % Brasile 2,08 Argentina 6,37 % Messico 2,05 Indonesia 6,10 % Venezuela 1,88 La Cina 4,18 % Indonesia 1,57 UKRAINE 4,07 % Russia 1,20 Libano 3,48 % UKRAINE 0,87 Venezuela 3,17 % Turchia 0,73 DOMINICAN REPUB 2,63 % DOMINICAN REPUB 0,71 Ungheria 2,40 % Uruguay 0,54 Uruguay 2,38 % Kazakistan 0,45 Kazakistan 2,17 % Libano 0,43 Turchia 2,16 % La Cina 0,36 Altri 24,14 % Ungheria 0,21 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % * Derivati e Credit Default Swaps inclusi. * Derivati e Credit Default Swaps inclusi. Allocazione di sensibilità per segmento curva Allocazione di sensibilità per curva di tassi Modified Duration Modified Duration *** USD 1,09 3,72 USD 4,81 0,28 0,77 1,05 GBP 0,01 GBP 0,01 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3, [0-7 anni] [7-35 anni] *** Derivati inclusi Ripartizione del portafoglio per rating *** Derivati inclusi Allocazione per rating e tipo di emittente In percentuale dell attivo ** 50 % 40 % 30 % 20 % 30,80 % 26,36 % 23,45 % Categoria di investimento Categoria speculativa % dell'a ttivo % dell'a ttivo Stati emergenti (debito esterno) 19,27% 32,88% Garantiti 0,25% - Quasi-Stati 0,30% 0,54% Industria 2,64% 6,97% Finanza 0,58% 1,71% Quasi-Stati emergenti 11,68% 10,88% Tota le 34,71% 52,99% Credit Default Swaps inclusi 10 % 3,92 % 3,17 % 0 % AAA AA A BBB BB B CCC CC NR ** Credit Default Swaps inclusi approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS

4 Allocazione settoriale In percentuale dell attivo Governativi Quasi-Stati Finanza Industria Garantiti Stati emergenti (debito esterno) Quasi-Stati emergenti 0,83 % 2,29 % 0,25 % 9,61 % 22,57 % 52,15 % 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % % dell'attivo % del peso sull' indice Governa tivi 0% 0,52% Governativi 0% 0,52% Qua si-governa tivi 0,83% - Sovranazionali 0,30% - Enti locali 0,54% - Fina nzia ri 2,29% - Risparmio e prestiti ipotecari 1,84% - Servizi finanziari specializzati 0,45% - Beni Industriali 9,61% - Energia 4,64% - Consumi ciclici 0,52% - Consumi non ciclici 1,11% - Trasporti 0,71% - Telecomunicazioni e tecnologia 1,37% - Materiali di base 1,26% - Ga ra ntiti 0,25% - Obbligazioni collateralizzate 0,25% - Stati emergenti (debito esterno) 52,15% 75,38% Stati emergenti (debito esterno) 52,15% 75,38% Quasi-Stati emergenti 22,57% 24,10% Quasi-stati emergenti: Servizi pubblici 1,45% 1,99% Quasi-Stati emergenti: Agenzie 1,32% 6,99% Quasi-Stati emergenti: Industria 16,00% 10,87% Quasi-Stati emergenti: Finanza 3,80% 4,25% Credit Default Swaps inclusi Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) ** Governativi Quasi-Governativi 0,11 Finanziari 0,28 Beni Industriali 2,11 Garantiti 0,03 Stati emergenti (debito esterno) 12,76 Quasi-Stati emergenti 5,58 ** Credit Default Swaps inclusi 0 2,5 5 7, ,5 15 approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS

5 Top 15 emittenti ** Settore Paese % di attivi ARGENTINA (REPUBLIC) Stati emergenti (debito esterno) ARGENTINA 5,32% PETROLEOS MEXICANOS (PEMEX) Quasi-Stati emergenti MEXICO 5,17% INDONESIA Stati emergenti (debito esterno) INDONESIA 3,80% UKRAINE Stati emergenti (debito esterno) UKRAINE 3,78% PETROBRAS GLOBAL FINANCE BV Beni Industriali BRAZIL 3,49% LEBANESE REPUBLIC Stati emergenti (debito esterno) LEBANON 3,48% TURKEY Stati emergenti (debito esterno) TURKEY 3,21% PETROLEOS DE VENEZUELA SA Quasi-Stati emergenti VENEZUELA 3,17% DOMINICAN REPUBLIC Stati emergenti (debito esterno) DOMINICAN REPUB 2,63% ESKOM HOLDINGS LTD Quasi-Stati emergenti SOUTH AFRICA 2,47% HUNGARY (REPUBLIC OF) Stati emergenti (debito esterno) HUNGARY 2,40% URUGUAY Stati emergenti (debito esterno) URUGUAY 2,38% RUSSIA Stati emergenti (debito esterno) RUSSIA 2,38% VNESHECONOMBANK Quasi-Stati emergenti RUSSIA 2,38% UNITED MEXICAN STATES Stati emergenti (debito esterno) MEXICO 2,37% ** Credit Default Swaps inclusi Top 25 allocazione del rischio per valuta 125 % 100 % 99,38 % 75 % 50 % 25 % 0 % 0,91 % 0,04 % USD GBP Wght% (PTF) Wght% (REF) Indicatori di rischio storico Modified Duration 7,5 Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) , / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2017 approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS

6 Caratteristiche principali Forma giuridica OICVM Luxembourgeois Società di gestione Amundi Luxembourg SA Banca depositaria CACEIS Bank, Luxembourg Branch Data di creazione del comparto 27/05/2014 Data di lancio 27/05/2014 Valuta di riferimento del comparto Valuta di riferimento della classe Tipologia dei dividendi Az. ad Accumulazione Codice ISIN LU Codice Bloomberg ABGEMEC LX Sottoscrizione minima iniziale 1 Millesimo di quota/azione / 1 Millesimo di quota/azione Frequenza di calcolo della quota Giornaliera Ora limite di ricezione degli ordini Istruzioni pervenute giornalmente G entro 14:00 Spese di sottoscrizone 2,50% Commissioni di gestione annuali max 0,55% T.I. Commissioni legate al rendimento Si Spese di rimborso (massimo) 0% Spese correnti 1,11% ( prelevati ) Orizzonte d'investimento minimo consigliato 3 anni Performance storiche dell'indice di riferimento 31/03/2003: % JPM EMBI GLOBAL DIVERSIFIED HEDGED Informazioni legali Il presente documento è fornito a puro titolo informativo e non costituisce in alcun caso una raccomandazione, una sollecitazione o un offerta, un consiglio o un invito all acquisto o alla vendita di quote o azioni di FCI, FCIA, SICAV, comparto di SICAV e SPPICAV, presentati in questo documenti ( gli OIC ), e non deve essere assolutamente interpretato come tale. Il presente documento non costituisce la base di un contratto o di un impegno di qualsivoglia natura. Tutte le informazioni ivi contenute possono essere modificate senza preavviso. La società di gestione declina qualsiasi responsabilità, diretta o indiretta, che possa derivare dall utilizzo delle informazioni contenute nel presente informazioni. La società di gestione non può essere ritenuta in alcun caso responsabile delle decisioni assunte in base a queste informazioni. Le informazioni ivi contenute sono comunicate in via riservata e non devono essere copiate, riprodotte, modificate, tradotte o divulgate senza il preventivo accordo scritto della società di gestione, a terzi o in paesi in cui tale divulgazione o utilizzo sia contrario alle disposizioni legali e normative o imponga alla società di gestione o ai suoi fondi di conformarsi ad obblighi di registrazione presso autorità di tutela di questi paesi. Non tutti gli OIC sono sistematicamente registrati nel paese di giurisdizione di tutti gli investitori. L attività d investimento implica determinati rischi: le performance passate degli OIC, riportate nel presente documento, e le simulazioni realizzate in base ad esse non costituiscano un indicatore affidabile delle future performance. Esse non sono quindi indicative delle performance future degli OIC. I valori delle quote o delle azioni degli OIC sono soggetti alle oscillazioni del mercato; gli investimenti realizzati possono quindi variare sia al ribasso che in rialzo. Di conseguenza, i sottoscrittori degli OIC possono perdere la totalità o una parte del capitale inizialmente investito. Prima di procedere a qualsiasi sottoscrizione, le persone interessate agli OIC devono verificare la compatibilità di tale sottoscrizione con le leggi alle quali sono soggette e le conseguenze fiscali di un investimento di questo tipo, e devono prendere visione dei documenti normativi vigenti di ogni OIC. La fonte dei dati del presente documento è la società di gestione, salvo diversa indicazione. La data dei dati del presente documento è quella riportata sotto la dicitura SINTESI, nell intestazione del documento, salvo diversa indicazione. Il presente materiale è esclusivamente destinato ad investitori e distributori istituzionali, professionisti, qualificati e sofisticati. Non deve essere diffuso al pubblico, a clienti privati o ad investitori al dettaglio in qualsivoglia giurisdizione, né a soggetti statunitensi. Inoltre, ciascuno di tali investitori deve essere, nell Unione Europea, un investitore professionista, così come definito nella Direttiva 2004/39/EC del 21 aprile 2004 sui Mercati di strumenti finanziari ( MIFID ) o, a seconda dei casi, nei singoli regolamenti locali e, per quanto riguarda l offerta in Svizzera, deve essere un investitore qualificato, in base al significato attribuito dalla Legge federale svizzera sui piani di investimento collettivi del 23 giugno 2006 (CISA), dall Ordinanza svizzera sui piani di investimento collettivi del 22 novembre 2006 (CISO) e dalla Circolare FINMA 08/8 sull Offerta pubblica ai sensi della legislazione sui Piani di investimento collettivi del 20 novembre Il presente materiale non può essere in alcun caso distribuito nell Unione Europea ad investitori non professionisti, così come definiti nella MIFID o in ciascun regolamento locale o, in Svizzera, ad investitori che non siano conformi alla definizione di investitori qualificati stabilita dalla legislazione e dai regolamenti in vigore. approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS