AMUNDI FUNDS BOND EURO HIGH YIELD SHORT TERM - SE

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1 OBBLIGAZIONARIO 31/12/2016 Informazioni chiave Valore quota (NAV) : 106,28 ( EUR ) Data di valorizzazione : 30/12/2016 Patrimonio in gestione : 254,99 ( m ilioni EUR ) Codice ISIN : LU di riferimento : 100% ML EURO HIGH YIELD INDEX EX FINCL BB-B 1-3 YR 3% CONSTRAINED Notazione Morningstar : 1 Categoria Morningstar : EUR HIGH YIELD BOND Numero dei fondi della categoria : 358 Data di notazione : 30/11/2016 Obiettivo di investimento L'obiettivo del Comparto consiste nel massimizzare rendimento e crescita del capitale ( total return ) attraverso la combinazione di reddito da interessi, rivalutazione del capitale e utili su cambi. Per conseguire tale obiettivo, il Comparto investe almeno due terzi del patrimonio in obbligazioni emesse in euro, che pagano un tasso d'interesse elevato, ma che presentano un rischio di insolvenza relativamente alto (obbligazioni ad alto rendimento, o high yield ), con maturità di 4 anni. Il Comparto può investire in strumenti finanziari derivati a scopo di copertura e di efficiente gestione del portafoglio. L'indice Merrill Lynch Euro High-Yield 1-3, Non Fin, BB-B, Constrained rappresenta l'indicatore di riferimento del Comparto. Il Comparto non mira tuttavia a replicare l'indicatore di riferimento e può pertanto discostarsene in misura significativa. Performance Evoluzione della performance (base 100) * 115 Profilo di rischio / rendimento 110 A rischio più basso, rendimento potenzialmente più basso A rischio più alto, rendimento potenzialmente più alto L'SRRI corrisponde al profilo di rischio e di rendimento riportato nel KIID. La categoria di rischio associata a questo fondo non è garantita e potrà evolversi nel tempo. L appartenenza alla categoria più bassa non garantisce l assenza di rischi. Indicatori 95 06/13 Performance * 09/13 12/13 A partire dal 03/14 06/14 09/14 12/14 03/15 06/15 09/15 (106,28) (113,64) 1 mese 3 m esi 1 a nno 3 a nni 5 annia A partire dal A partire dal 31/12/ /11/ /09/ /12/ /12/ /04/2013 Porta foglio 3,97% 0,55% 0,38% 3,97% 3,78% - 6,28% 6,64% 0,92% 1,18% 6,64% 8,64% - 13,64% Scosta m ento -2,67% -0,38% -0,81% -2,67% -4,86% - -7,36% Performance annuale * 12/15 03/16 06/16 09/16 12/16 Porta foglio Modified Duration ¹ 1,65 1,55 Notazione media BB- B+ Yield 1,42% 1,60% SPS ² 4,26 4,75 Spread ³ Numero titoli ¹ La Modified Duration (in punti) rappresenta la variazione percentuale del prezzo a fronte di un evoluzione dell 1% del tasso di riferimento ² SPS: Sensibilità Ponderata dallo Spread ³ Spread: differenza di rendimento tra un obbligazione corporate e un obbligazione di Stato Porta foglio 3,97% -1,36% 1,19% - - 6,64% -1,03% 2,93% - - Scosta m ento -2,67% -0,33% -1,74% - - * Le performance riportate si riferiscono a periodi completi di 12 mesi per ciascun anno civile. Le performance passate non sono indicative delle performance future. Il valore degli investimenti può variare al rialzo o al ribasso in base all'evoluzione dei mercati. Indicatore(i) rolling 1 a nno 3 a nni 5 a nni Porta foglio 2,72% 2,26% - Volatilità dell'indice 2,96% 2,62% - Tracking Error ex-post 1,67% 1,41% - Information ratio -1,60-1,11 - Sharpe Ratio 1,58 0,60 - Analisi dei rendimenti Data di lancio Perdita massima -4,71% Tempo di recupero (giorni) 132 Mese peggiore 09/2015 Performance peggiore -1,77% Mese migliore 03/2016 Performance migliore 2,04%

2 Jean n Luc Thomasa s Gestore di portafoglio Thierry Lebaupain Gestore di portafoglio Ma rina Cohen Responsabile Credit High Yield Commento del gestore L'indice HY europeo a breve termine ha guadagnato +0,92% a dicembre, poiché lo spread si è contratto di -45 punti base (231 punti base). Gli elettori italiani hanno respinto in massa la riforma costituzionale, provocando le dimissioni del Presidente del Consiglio Matteo Renzi. Tuttavia, la rapida nomina del suo successore, Paolo Gentiloni, ha schiuso la prospettiva di una soluzione accelerata del caso Monte dei Paschi e del rinvio delle elezioni generali, provocando la contrazione degli spread periferici e di credito. L annuncio della proroga di nove mesi del programma QE della BCE, della riduzione del volume mensile di acquisti da 80 a 60 miliardi di euro e della soppressione di alcuni vincoli, è stato all'origine di un movimento di inclinazione della curva dei tassi, positivo per il settore finanziario. Nel contempo, le statistiche macroeconomiche pubblicate a dicembre continuano a puntare verso il persistere della ripresa nella zona euro. Come ampiamente previsto, negli Stati Uniti la Fed ha aumentato i Fed Fund di 25 punti base. Inoltre, a fronte di un mercato del lavoro vigoroso, ha portato da 2 a 3 il numero di rialzi dei tassi nel I fondi HY europei hanno registrato sottoscrizioni (JP +1,8%). Il mercato primario ha registrato un'attività ridotta, con 2,7 miliardi di euro di emissioni, che portano a 5 miliardi di dollari l'importo delle emissioni nette dell'anno, contro 28 miliardi di euro nel La sottoperformance del fondo nel periodo in esame si spiega con la sottoesposizione ad alcuni emittenti con beta elevato, i quali hanno tratto profitto dalla ricerca di rendimento. In Europa, il clima politico resta incerto (agenda elettorale, attuazione della Brexit), ma la BCE resterà accomodante ancora a lungo, mantenendo tra l'altro la pressione sul segmento short della curva. Mentre il prestito di Stato tedesco 2 anni offre un rendimento di -0,77%, pensiamo che il mercato HY europeo a breve termine, con un rendimento di 1,60% (CCC inclusi) e fondamentali solidi, dovrebbe continuare a beneficiare di fattori tecnici trainanti (scarse emissioni nette, ricerca di rendimento). Pur non anticipando una contrazione significativa dello spread a questo livello (231 punti base), manteniamo un approccio costruttivo nei confronti dell'hy europeo rispetto alle altre classi di attivi obbligazionari, puntando sul carry come fonte di performance. Ripartizione del portafoglio per emittente In S PS Servizi pubblici Distribuzione Telecomunicazioni Metalli Prodotti chimici Macchine Energia Automobili & fornitori di componenti Servizi ciclici Costruzione Imballaggio Servizi non ciclici Tecnologia & elettronica Alimentazione Finanza Cavo-operatori Servizi di media ITRAXX et IBOXX 0,03 0,01 0,05 0,16 0,20 0,16 0,14 0,10 0,17 0,28 0,28 0,32 0,31 0,41 0,40 0,44 0,79 0 0,25 0,5 0,75 1 1,25 Telecomunicazioni Metalli Servizi pubblici Automobili & fornitori di componenti Macchine Distribuzione Energia Servizi ciclici Prodotti chimici Costruzione Servizi non ciclici Imballaggio Tecnologia & elettronica Alimentazione Finanza Cavo-operatori Servizi di media ITRAXX et IBOXX 1,03 % 0,82 % 0,42 % 1,91 % 3,88 % 3,61 % 3,69 % 3,99 % 5,24 % 7,69 % 7,13 % 6,49 % 7,41 % 9,00 % 8,36 % 9,94 % 15,60 % 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS

3 Ripartizione del portafoglio per paese 20 % 15 % 16,16 % 14,86 % 12,78 % 11,46 % 10 % 8,20 % 5 % 4,18 % 3,82 % 3,74 % 3,35 % 0 % Regno Unito Francia Italia Germania Stati Uniti Lussemburgo Finlandia Polonia Spagna Olanda Brasile Belgio Irlanda 2,45 % 2,38 % 2,30 % 1,95 % 1,94 % 1,85 % 1,76 % 1,00 % 0,82 % 0,66 % 0,54 % Austria Russia Japone Messico Svezia Svizzera Croazia 0,02 % Altri paesi ITRAXX et IBOXX Ripartizione del portafoglio per scadenza Ripartizione del portafoglio per rating Breve termine 30,67 % IG BB+ 5,44 % 39,92 % 2A 50,56 % BB BB- 9,87 % 22,91 % 5A 14,98 % B+ B 5,72 % 10,26 % B- 2,13 % 30A CCC 0,43 % Non valutado -0,46 % ITRAXX & IBOXX 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 % La maturità si intende come la scadenza probabile del rischio di credito come riflessa dal mercato ITRAXX & IBOXX -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % Il rating utilizzato corrisponde al rating mediano delle 3 agenzie di notazione approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS

4 Scostamento Principali sovraponderazioni - Imballaggio 6,21% Cavo-operatori 3,99% Costruzione 3,60% Servizi ciclici 2,82% Alimentazione 1,03% Principali sottoponderazioni - Metalli -6,21% Servizi pubblici -5,23% Energia -4,32% Distribuzione -2,20% Prodotti chimici -1,71% Indicatori di rischio storico Modified Duration 2 Sensibilità ponderata dello Spread (SPS ) 15 1,8 10 1,6 5 1,4 0 01/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /2016 Principali esposizioni relative per emittenti Settori Scostamento Sovra pondera zioni - - JAGUAR LAND ROVER AUTOMOTI PLC Automobili & fornitori di componenti 2,08% SMURFIT KAPPA ACQUISITION Imballaggio 1,95% BALL CORP Imballaggio 1,90% SOFTBANK GROUP CORP Telecomunicazioni 1,76% WIND ACQUISITION FIN SA Telecomunicazioni 1,74% MECCANICA HOLDINGS USA Macchine 1,70% FMC US FINANCE II INC Servizi non ciclici 1,50% HEIDELBERGCEMENT FIN LUX SA Costruzione 1,40% OI EUROPEAN GROUP BV Imballaggio 1,21% WILLIAM HILL PLC Servizi ciclici 1,06% Sottopondera zioni - - INEOS GROUP HOLDINGS SA Prodotti chimici -1,26% DEUTSCHE LUFTHANSA AG Servizi ciclici -1,43% BULGARIAN ENERGY HOLDINGS Servizi pubblici -1,45% K+S AG Prodotti chimici -1,47% VALE SA Metalli -1,85% OTE PLC Telecomunicazioni -1,90% FMC FINANCE VIII SA Servizi non ciclici -2,06% LEONARDO-FINMECCANICA SPA Macchine -2,13% GAZPROM NEFT PAO Energia -2,18% ORIGIN ENERGY FINANCE LTD Servizi pubblici -3,02% approvata dell AMF N GP Sede legale: 90, boulevard Pasteur Francia RCS

5 Caratteristiche principali Forma giuridica Società di gestione Banca depositaria Luxembourgeois Amundi Luxembourg SA CACEIS BANK LUXEMBOURG Data di creazione del comparto 02/04/2013 Data di lancio 02/04/2013 Valuta di riferimento della classe Tipologia dei dividendi Codice ISIN EUR Az. ad Accumulazione LU Codice Reuters - Codice Bloomberg Sottoscrizione minima iniziale Frequenza di calcolo della quota ABEHSEC LX 1 Millesimo di quota/azione / 1 Millesimo di quota/azione Giornaliera Ora limite di ricezione degli ordini Istruzioni pervenute giornalmente G entro 14:00 Spese di sottoscrizone 3,00% Commissioni di gestione annuali max Commissioni legate al rendimento Spese di rimborso (massimo) 0% 1,50% T.I. Spese correnti 2,06% ( prelevati ) Orizzonte d'investimento minimo consigliato Performance storiche dell'indice di riferimento 17/04/2014: % ML EURO HIGH YIELD INDEX EX FINCL BB-B 1-3 YR 3% CONSTRAINED 02/04/2013: % CLOS - ML EURO HIGH YIELD INDEX EX FINCL BB-B 1-3 YR 3% CONSTRAINED Si 4 anni Informazioni legali Il presente documento è fornito a puro titolo informativo e non costituisce in alcun caso una raccomandazione, una sollecitazione o un offerta, un consiglio o un invito all acquisto o alla vendita di quote o azioni di FCI, FCIA, SICAV, comparto di SICAV e SPPICAV, presentati in questo documenti ( gli OIC ), e non deve essere assolutamente interpretato come tale. Il presente documento non costituisce la base di un contratto o di un impegno di qualsivoglia natura. Tutte le informazioni ivi contenute possono essere modificate senza preavviso. La società di gestione declina qualsiasi responsabilità, diretta o indiretta, che possa derivare dall utilizzo delle informazioni contenute nel presente informazioni. La società di gestione non può essere ritenuta in alcun caso responsabile delle decisioni assunte in base a queste informazioni. Le informazioni ivi contenute sono comunicate in via riservata e non devono essere copiate, riprodotte, modificate, tradotte o divulgate senza il preventivo accordo scritto della società di gestione, a terzi o in paesi in cui tale divulgazione o utilizzo sia contrario alle disposizioni legali e normative o imponga alla società di gestione o ai suoi fondi di conformarsi ad obblighi di registrazione presso autorità di tutela di questi paesi. Non tutti gli OIC sono sistematicamente registrati nel paese di giurisdizione di tutti gli investitori. L attività d investimento implica determinati rischi: le performance passate degli OIC, riportate nel presente documento, e le simulazioni realizzate in base ad esse non costituiscano un indicatore affidabile delle future performance. Esse non sono quindi indicative delle performance future degli OIC. I valori delle quote o delle azioni degli OIC sono soggetti alle oscillazioni del mercato; gli investimenti realizzati possono quindi variare sia al ribasso che in rialzo. Di conseguenza, i sottoscrittori degli OIC possono perdere la totalità o una parte del capitale inizialmente investito. Prima di procedere a qualsiasi sottoscrizione, le persone interessate agli OIC devono verificare la compatibilità di tale sottoscrizione con le leggi alle quali sono soggette e le conseguenze fiscali di un investimento di questo tipo, e devono prendere visione dei documenti normativi vigenti di ogni OIC. La fonte dei dati del presente documento è la società di gestione, salvo diversa indicazione. La data dei dati del presente documento è quella riportata sotto la dicitura SINTESI, nell intestazione del documento, salvo diversa indicazione. Il presente materiale è esclusivamente destinato ad investitori e distributori istituzionali, professionisti, qualificati e sofisticati. Non deve essere diffuso al pubblico, a clienti privati o ad investitori al dettaglio in qualsivoglia giurisdizione, né a soggetti statunitensi. Inoltre, ciascuno di tali investitori deve essere, nell Unione Europea, un investitore professionista, così come definito nella Direttiva 2004/39/EC del 21 aprile 2004 sui Mercati di strumenti finanziari ( MIFID ) o, a seconda dei casi, nei singoli regolamenti locali e, per quanto riguarda l offerta in Svizzera, deve essere un investitore qualificato, in base al significato attribuito dalla Legge federale svizzera sui piani di investimento collettivi del 23 giugno 2006 (CISA), dall Ordinanza svizzera sui piani di investimento collettivi del 22 novembre 2006 (CISO) e dalla Circolare FINMA 08/8 sull Offerta pubblica ai sensi della legislazione sui Piani di investimento collettivi del 20 novembre Il presente materiale non può essere in alcun caso distribuito nell Unione Europea ad investitori non professionisti, così come definiti nella MIFID o in ciascun regolamento locale o, in Svizzera, ad investitori che non siano conformi alla definizione di investitori qualificati stabilita dalla legislazione e dai regolamenti in vigore Morningstar. 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