Università degli studi di MACERATA Facoltà di SCIENZE POLITICHE ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA A.A. 2010/2011 INFORMAZIONE ASIMMETRICA Fabio CLEMENTI E-mail: fabio.clementi@unimc.it Web: http://docenti.unimc.it/docenti/fabio-clementi 6 dicembre 2010
Contenuti della lezione ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 2 / 16
Finora consumatori e produttori erano perfettamente informati sulla qualità dei beni. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 3 / 16
Finora consumatori e produttori erano perfettamente informati sulla qualità dei beni. Spesso, invece, le informazioni sulla qualità dei beni non sono liberamente disponibili, ed accedervi risulta costoso. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 3 / 16
Finora consumatori e produttori erano perfettamente informati sulla qualità dei beni. Spesso, invece, le informazioni sulla qualità dei beni non sono liberamente disponibili, ed accedervi risulta costoso. : quando un lato del mercato è non perfettamente informato sulla qualità del bene scambiato. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 3 / 16
Finora consumatori e produttori erano perfettamente informati sulla qualità dei beni. Spesso, invece, le informazioni sulla qualità dei beni non sono liberamente disponibili, ed accedervi risulta costoso. : quando un lato del mercato è non perfettamente informato sulla qualità del bene scambiato. Ad esempio: il venditore conosce la qualità del bene scambiato, non il compratore; il lavoratore conosce la sua abilità, non il datore di lavoro. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 3 / 16
Finora consumatori e produttori erano perfettamente informati sulla qualità dei beni. Spesso, invece, le informazioni sulla qualità dei beni non sono liberamente disponibili, ed accedervi risulta costoso. : quando un lato del mercato è non perfettamente informato sulla qualità del bene scambiato. Ad esempio: il venditore conosce la qualità del bene scambiato, non il compratore; il lavoratore conosce la sua abilità, non il datore di lavoro. L informazione si può manifestare sotto forma di caratteristiche nascoste del bene o servizio oggetto della transazione; in questo caso si produce il fenomeno della selezione avversa (adverse selection). ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 3 / 16
Finora consumatori e produttori erano perfettamente informati sulla qualità dei beni. Spesso, invece, le informazioni sulla qualità dei beni non sono liberamente disponibili, ed accedervi risulta costoso. : quando un lato del mercato è non perfettamente informato sulla qualità del bene scambiato. Ad esempio: il venditore conosce la qualità del bene scambiato, non il compratore; il lavoratore conosce la sua abilità, non il datore di lavoro. L informazione si può manifestare sotto forma di caratteristiche nascoste del bene o servizio oggetto della transazione; in questo caso si produce il fenomeno della selezione avversa (adverse selection). Oppure si può manifestare sotto forma di azioni nascoste quando una delle parti compie un azione che ha conseguenze sulla controparte senza che questa lo sappia; in questo caso si produce il fenomeno dell azzardo morale (moral hazard). ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 3 / 16
Per selezione avversa si intende un processo per cui vengono scacciati dal mercato i beni che possiedono le qualità preferite e rimangono quelli con le qualità meno desiderate. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 4 / 16
Per selezione avversa si intende un processo per cui vengono scacciati dal mercato i beni che possiedono le qualità preferite e rimangono quelli con le qualità meno desiderate. Esempio: il mercato dei bidoni [Akerlof, G., 1970, The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism, The Quartley Journal of Economics, 84, pp. 488 500]. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 4 / 16
: i dati del problema Nel mercato delle auto usate 100 persone desiderano acquistare un automobile usata e 100 desiderano venderla. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 5 / 16
: i dati del problema Nel mercato delle auto usate 100 persone desiderano acquistare un automobile usata e 100 desiderano venderla. Metà delle auto in vendita è di buona qualità, l altra metà di qualità scadente i bidoni, appunto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 5 / 16
: i dati del problema Nel mercato delle auto usate 100 persone desiderano acquistare un automobile usata e 100 desiderano venderla. Metà delle auto in vendita è di buona qualità, l altra metà di qualità scadente i bidoni, appunto. I venditori conoscono la qualità dell auto offerta, mentre i compratori la scoprono solo dopo l acquisto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 5 / 16
: i dati del problema Nel mercato delle auto usate 100 persone desiderano acquistare un automobile usata e 100 desiderano venderla. Metà delle auto in vendita è di buona qualità, l altra metà di qualità scadente i bidoni, appunto. I venditori conoscono la qualità dell auto offerta, mentre i compratori la scoprono solo dopo l acquisto. I compratori sanno che metà delle auto sul mercato sono scadenti, ma non conoscono la qualità delle singole auto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 5 / 16
: i due lati del mercato Disponibilità a vendere dei venditori: ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 6 / 16
: i due lati del mercato Disponibilità a vendere dei venditori: vogliono almeno 2000 per un auto di buona qualità; ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 6 / 16
: i due lati del mercato Disponibilità a vendere dei venditori: vogliono almeno 2000 per un auto di buona qualità; vogliono almeno 1000 per un auto scadente. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 6 / 16
: i due lati del mercato Disponibilità a vendere dei venditori: vogliono almeno 2000 per un auto di buona qualità; vogliono almeno 1000 per un auto scadente. Disponibilità a pagare dei compratori: ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 6 / 16
: i due lati del mercato Disponibilità a vendere dei venditori: vogliono almeno 2000 per un auto di buona qualità; vogliono almeno 1000 per un auto scadente. Disponibilità a pagare dei compratori: fino a 1200 per un auto scadente; ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 6 / 16
: i due lati del mercato Disponibilità a vendere dei venditori: vogliono almeno 2000 per un auto di buona qualità; vogliono almeno 1000 per un auto scadente. Disponibilità a pagare dei compratori: fino a 1200 per un auto scadente; fino a 2400 per un auto di buona qualità. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 6 / 16
: conseguenze dell asimmetria informativa Con perfetta informazione, tutte le auto sarebbero vendute: ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 7 / 16
: conseguenze dell asimmetria informativa Con perfetta informazione, tutte le auto sarebbero vendute: quelle scadenti a un prezzo tra 1000 e1200 ; ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 7 / 16
: conseguenze dell asimmetria informativa Con perfetta informazione, tutte le auto sarebbero vendute: quelle scadenti a un prezzo tra 1000 e1200 ; quelle di buona qualità a un prezzo tra 2000 e2400. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 7 / 16
: conseguenze dell asimmetria informativa Con perfetta informazione, tutte le auto sarebbero vendute: quelle scadenti a un prezzo tra 1000 e1200 ; quelle di buona qualità a un prezzo tra 2000 e2400. Con informazione, invece, non tutte le auto sarebbero vendute, in quanto i compratori, incerti sulla qualità dell auto che desiderano acquistare, sono disposti a pagare il corrispettivo del valore di un auto media, cioè: 1 2 1200 + 1 2 2400 = 1800 ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 7 / 16
: solo i bidoni rimangono sul mercato Problema: 1800 (prezzo di riserva medio ) è inferiore a 2000 (prezzo di offerta delle auto di buona qualità). ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 8 / 16
: solo i bidoni rimangono sul mercato Problema: 1800 (prezzo di riserva medio ) è inferiore a 2000 (prezzo di offerta delle auto di buona qualità). Quindi, i possessori di auto di buona qualità escono dal mercato! ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 8 / 16
: solo i bidoni rimangono sul mercato Problema: 1800 (prezzo di riserva medio ) è inferiore a 2000 (prezzo di offerta delle auto di buona qualità). Quindi, i possessori di auto di buona qualità escono dal mercato! Inoltre, se i compratori capiscono che sul mercato sono rimasti solo bidoni, saranno ancora disposti a pagare 1800 per un auto media? ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 8 / 16
: solo i bidoni rimangono sul mercato Problema: 1800 (prezzo di riserva medio ) è inferiore a 2000 (prezzo di offerta delle auto di buona qualità). Quindi, i possessori di auto di buona qualità escono dal mercato! Inoltre, se i compratori capiscono che sul mercato sono rimasti solo bidoni, saranno ancora disposti a pagare 1800 per un auto media? Molto probabilmente no: se certi di comprare un auto scadente, saranno disposti a pagare solo 1200. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 8 / 16
: conclusioni A causa delle asimmetrie informative, il mercato delle auto usate diventa il mercato dei bidoni: la carenza di informazioni da un lato del mercato scaccia dal mercato i beni di buona qualità. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 9 / 16
: conclusioni A causa delle asimmetrie informative, il mercato delle auto usate diventa il mercato dei bidoni: la carenza di informazioni da un lato del mercato scaccia dal mercato i beni di buona qualità. Di conseguenza, si determina una perdita di efficienza rispetto al caso di perfetta informazione: non generandosi più la rendita associata agli scambi di beni di alta qualità, non si effettuano degli scambi che potrebbero essere vantaggiosi sia per i venditori che per gli acquirenti. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 9 / 16
Capita la stessa cosa quando l incertezza riguarda le caratteristiche del compratore. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 10 / 16
Capita la stessa cosa quando l incertezza riguarda le caratteristiche del compratore. Esempio: le compagnie di assicurazione e la polizza contro il furto d auto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 10 / 16
Capita la stessa cosa quando l incertezza riguarda le caratteristiche del compratore. Esempio: le compagnie di assicurazione e la polizza contro il furto d auto. Il rischio di furto di un auto dipende da alcune caratteristiche del possessore dell auto spesso sconosciute alla compagnia di assicurazione: quartiere di residenza, possesso o meno di un garage, e così via. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 10 / 16
nel mercato delle Problema: se il premio chiesto dalla compagnia assicurativa fosse commisurato al rischio medio di furto, in breve tempo la compagnia fallirebbe. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 11 / 16
nel mercato delle Problema: se il premio chiesto dalla compagnia assicurativa fosse commisurato al rischio medio di furto, in breve tempo la compagnia fallirebbe. Perché? ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 11 / 16
nel mercato delle Problema: se il premio chiesto dalla compagnia assicurativa fosse commisurato al rischio medio di furto, in breve tempo la compagnia fallirebbe. Perché? I soggetti ad alto rischio di furto hanno più incentivo a stipulare la polizza! ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 11 / 16
nel mercato delle Problema: se il premio chiesto dalla compagnia assicurativa fosse commisurato al rischio medio di furto, in breve tempo la compagnia fallirebbe. Perché? I soggetti ad alto rischio di furto hanno più incentivo a stipulare la polizza! Quindi, il rischio effettivo degli assicurati è ben maggiore del rischio medio. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 11 / 16
nel mercato delle Problema: se il premio chiesto dalla compagnia assicurativa fosse commisurato al rischio medio di furto, in breve tempo la compagnia fallirebbe. Perché? I soggetti ad alto rischio di furto hanno più incentivo a stipulare la polizza! Quindi, il rischio effettivo degli assicurati è ben maggiore del rischio medio. Ciò implica che per sopravvivere la compagnia deve commisurare il premio al rischio massimo di furto, non al rischio medio. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 11 / 16
Effetto bidoni nel mercato assicurativo In questo modo, però, i soggetti a basso o medio rischio non comperano la polizza contro il furto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 12 / 16
Effetto bidoni nel mercato assicurativo In questo modo, però, i soggetti a basso o medio rischio non comperano la polizza contro il furto. Rimangono sul mercato assicurativo solo i soggetti a rischio massimo di furto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 12 / 16
Effetto bidoni nel mercato assicurativo In questo modo, però, i soggetti a basso o medio rischio non comperano la polizza contro il furto. Rimangono sul mercato assicurativo solo i soggetti a rischio massimo di furto. Ancora una volta, la selezione avversa riduce il volume degli scambi rispetto al caso di perfetta informazione. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 12 / 16
Effetto bidoni nel mercato assicurativo In questo modo, però, i soggetti a basso o medio rischio non comperano la polizza contro il furto. Rimangono sul mercato assicurativo solo i soggetti a rischio massimo di furto. Ancora una volta, la selezione avversa riduce il volume degli scambi rispetto al caso di perfetta informazione. Altro esempio: polizza d assicurazione contro le malattie si assicurano solo gli individui ad alto rischio di malattie. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 12 / 16
L azzardo morale è un altra conseguenza dell informazione. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 13 / 16
L azzardo morale è un altra conseguenza dell informazione. In questo caso una parte del mercato non può osservare il comportamento della controparte, con conseguente rischio di comportamento sleale. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 13 / 16
L azzardo morale è un altra conseguenza dell informazione. In questo caso una parte del mercato non può osservare il comportamento della controparte, con conseguente rischio di comportamento sleale. Differenza tra selezione avversa e azzardo morale: ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 13 / 16
L azzardo morale è un altra conseguenza dell informazione. In questo caso una parte del mercato non può osservare il comportamento della controparte, con conseguente rischio di comportamento sleale. Differenza tra selezione avversa e azzardo morale: selezione avversa: problema di informazione nascosta; ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 13 / 16
L azzardo morale è un altra conseguenza dell informazione. In questo caso una parte del mercato non può osservare il comportamento della controparte, con conseguente rischio di comportamento sleale. Differenza tra selezione avversa e azzardo morale: selezione avversa: problema di informazione nascosta; azzardo morale: problema di azione nascosta. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 13 / 16
: un esempio Ancora l assicurazione contro il furto d auto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 14 / 16
: un esempio Ancora l assicurazione contro il furto d auto. Copertura completa contro il rischio: gli assicurati non hanno incentivo a prendere precauzioni contro il furto. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 14 / 16
: un esempio Ancora l assicurazione contro il furto d auto. Copertura completa contro il rischio: gli assicurati non hanno incentivo a prendere precauzioni contro il furto. Il rischio ricade tutto sull assicurazione ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 14 / 16
: i rimedi Vincolare la copertura completa al leale comportamento dell assicurato. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 15 / 16
: i rimedi Vincolare la copertura completa al leale comportamento dell assicurato. Tale soluzione richiede, però, che sia possibile osservare la condotta dell assicurato. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 15 / 16
: i rimedi Vincolare la copertura completa al leale comportamento dell assicurato. Tale soluzione richiede, però, che sia possibile osservare la condotta dell assicurato. Altrimenti si può offrire una copertura parziale (franchigia), cosicché la compagnia assicuratrice è parzialmente tutelata contro il rischio di furto e il cliente viene responsabilizzato prende precauzioni contro il furto sopportandone una parte. ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 15 / 16
The End ECONOMIA POLITICA: MICROECONOMIA 6 dicembre 2010 16 / 16