1-lug-2019 Per prima cosa vorrei ricordare l Ing. Migliorino che è mancato l 1 luglio di 3 anni fa. È stato tra i fondatori di questo sito ed un pioniere dell analisi ciclica in Italia ed in Europa. Ha pubblicato oltre 30 libri in ambito finanziari tra la fine degli anni 90 ed i primi del 2000 con la sua casa Editrice Borsari. Per questa data annuncio anche l uscita del mio libro sui Cicli che potete trovare qui: https://www.hoepli.it/libro/analisi-ciclica-per-il-trading/9788820390723.html Commento Generale Le parole distensive uscite dal G20, soprattutto sul fronte Usa/Cina stanno agevolando i mercati azionari ad una ulteriore spinta. L S&P500 sembra oramai lanciato verso quota 3000 punti. In tal senso si potrebbe acquistare minis&p500 (mentre scrivo è intorno a 2975 punti) e proteggersi da eventuali improvvisi ribassi acquistando Put scadenza settembre strike 2950. Come scadenza andrebbe anche bene agosto, ma non tutti i broker italiani fanno operare sulle opzioni su minis&p a scadenza mensile. Il Sentiment sull S&P500 basato sulla Struttura a Termine del Vix future: - curva in salita (contango) su quasi tutte le scadenze i valori medi sono stabili rispetto alla chiusura di venerdì siamo in una fase di sentiment positivo. Il Sentiment sull Eurostoxx 50 basato sulla struttura a termine del Vstoxx Future: - curva in salita sulle prime scadenze - i valori medi sono stabili rispetto alla chiusura di venerdì siamo in una fase di Sentiment oramai positivo. Valori Borse Asia/Pacifico (ore 08:30): Giappone (Nikkei225) +2,13% Australia (Asx All Ordinaries) +0,48% Hong Kong (Hang Seng) -0,28% Cina (Shangai) +2,14% Taiwan (Tsec) +1,53% India (Bse Sensex): +0,68% L effetto generale per l inizio della mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi Positivo. Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo di rilievo per oggi: Questa notte il dato sull Indice Manifatturiero del Giappone è stato poco sopra le attese. L Indice PMI manifatturiero della Cina è stato poco sopra le attese. Ora Dato Rilevanza Ore 11:00 Indice PMI Manufatturiero Eurozona 2 Ore 11:00 Indice Disoccupazione Eurozona 2 Ore 16:00 Indice ISM Manifatturiero Usa 2 Fornisco questi Eventi ed i rispettivi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente e graduati da 1 a 3) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi di prezzi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel Trading Intraday). Vediamo ora i 4 future su Indici Azionari che seguo per valutare soprattutto il Ciclo Settimanale - dati a 15 minuti a partire dal 18 giugno e aggiornati alle ore 08:30 di oggi 1 luglio - la retta verticale rappresenta l inizio di tale ciclo: eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 1
Gli Indicatori Ciclici in figura (rappresentativi del Ciclo Settimanale) hanno girato al rialzo per tutti i Mercati, con una maggior forza per il minis&p500. Analizziamo il ciclo Settimanale è partito il 25 giugno sera (probabilmente il 26 sera per il minis&p500) e stanotte e stamattina ha preso forza sulla scia delle buone notizie del G20; ciò probabilmente aumenterà la durata del ciclo. Si potrebbe proseguire con 2 gg (sino a 3) di prevalenza rialzista. Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica per l Eurostoxx future con l ultima versione del Software Cycles Navigator e che vale anche per gli altri Indici Azionari (dati aggiornati alle ore 08:30 di oggi 1 luglio): eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 2
Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazioni delle forze in atto sui vari Cicli sono principalmente focalizzate sulla giornata odierna. - in alto a sx c è il metà-trimestrale oppure Mensile (detto Tracy+2 -dati a 15 minuti) è partito un metà-trimestrale (o un Mensile) sui minimi del 3 giugno. In tal senso sino a questa settimana possiamo avere una prevalenza rialzista- poi si valuterà, ma ci potrebbe essere una perdita di forza per andare a fine ciclo intorno a metà luglio. - in basso a sx vi è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 5 minuti) è partito il 25 giugno sera (26 per il minis&p500) e oggi sta avendo una decisa forza, cosa che può allungare il ciclo. Si potrebbe procedere con 2 gg almeno di prevalenza rialzista. - in alto a dx vi è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2 - dati a 5 minuti- è un ciclo meno importante) sembra partita il 28 giugno mattina ed ha una decisa forza. Potrebbe proseguire così. - in basso a dx vi è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 - dati a 1 minuto) sembra partito venerdì intorno alle ore 08:10 e vista la forza attuale siano probabilmente già su un nuovo ciclo. Si potrebbe proseguire con una buona forza per la giornata. Prezzi critici da monitorare (tenendo conto dei fattori tempo, volumi e strutture cicliche e quindi possono variare di giorno in giorno) - i prezzi sono quelli del contratto future settembre: - una ulteriore forza potrebbe portare a: - Eurostoxx: 3510-3530-3550 - Dax: 12600-12670-12740 - Fib (cambiato alle ore 9): 21400-21500-21600 - minis&p500: 2980-2990-3000 Valori sui livelli successivi confermerebbero forza generale. Dal lato opposto una leggera correzione potrebbe portare a: - Eurostoxx: 3475-3455-3435 - Dax: 12500-12450-12350 - Fib (cambiato alle ore 9): 21250-21150-20050 - minis&p500: 2970-2960-2950 eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 3
Valori verso quello sottolineato ci direbbero di un Settimanale che perde forza (un po a sorpresa in questa fase). Vediamo le strategie intraday che Io utilizzo in base alle conformazioni cicliche potenziali attuali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx-1 3510 9-10 3502 Eurostoxx-2 3530 9-10 3522 Dax-1 12600 21-22 12580 Dax-2 12640 16-17 12625 Dax-3 12670 21-22 12650 Fib-1 21400 45-50 21360 Fib-2 21500 55-60 21450 Fib-3 21600 55-60 21550 minis&p500-1 2980 3,25-3,5 2977 minis&p500-2 2986 2,75-3 2983,5 minis&p500-3 2990 3,25-3,5 2987 Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx-1 3475 7-8 3481 Eurostoxx-2 3455 9-10 3462 Dax-1 12500 16-17 12515 Dax-2 12450 21-22 12470 Fib-1 21250 45-50 21290 Fib-2 21150 55-60 21200 minis&p500-1 2970 2,75-3 2972,5 minis&p500-2 2960 3,25-3,5 2963 Avvertenza.: leggere attentamente a fondo report le Regole di Trading che Io utilizzo Vediamo anche il grafico per Euro/Dollaro e Bund - dati a 15 minuti a partire dal 18 giugno ed aggiornati alle ore 08:30 di oggi 1 luglio: Euro/Dollaro - Ciclo Settimanale l improvvisa discesa di stamattina pone più probabilmente l inizio ciclo a il 26 giugno pomeriggio invece che il 27 mattina. Poiché il ciclo si è messo prematuramente in debolezza, si potrebbe proseguire mediamente in debolezza per altri 2-3gg. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 4
- Ciclo Giornaliero struttura poco chiara, ma potrebbe trovare un minimo conclusivo entro le ore 10. A seguire un nuovo ciclo Giornaliero atteso mediamente debole. A livello di Prezzi critici da monitorare: - una ulteriore correzione potrebbe portare a 1,1300- valori sotto 1,1280 toglierebbero forza anche ai cicli superiori al Settimanale; - dal lato opposto un leggero recupero di forza potrebbe portare a 1,1340- valori superiori a 1,1355 ridurrebbero la debolezza del Settimanale. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 1,1340 0,0009-0,0010 1,1332 Trade Rialzo-2 1,1355 0,0011-0,0012 1,1345 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-0 1,1320 0,0009-0,0010 1,1328 Trade Ribasso-1 1,1300 0,0011-0,0012 1,1310 Bund - Ciclo Settimanale è partito in tempi idonei sui minimi del 21 e dopo il minimo centrale del 27 giugno (vedi freccia blu) ha ripreso forza. Si potrebbe proseguire co 1 gg di lateralità e poi almeno 1 gg di debolezza per andare alla chiusura ciclica. - Ciclo Giornaliero sembra partito venerdì intorno alle ore 09:20 e non ha forza. Potrebbe trovare un minimo relativo conclusivo entro le ore 10:30. A seguire un nuovo Giornaliero atteso senza particolare forza. A livello di Prezzi critici da monitorare (contratto settembre): - una leggera correzione potrebbe portare a 172,45 e 172,25- valori inferiori e verso 172 metterebbero in debolezza il Settimanale; - dal lato opposto una leggera forza potrebbe portare verso 172,72- valori superiori a 172,91 che ridarebbero (a sorpresa) forza al Settimanale. - Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 172,72 0,07-0,08 172,66 Trade Rialzo-2 172,91 0,07-0,08 172,85 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 172,45 0,07-0,08 172,51 Trade Ribasso-2 172,25 0,08-0,09 172,32 Operatività in OPZIONI, Etf, Spread su vari mercati (operatività che personalmente sto seguendo) Opzioni - Ad inizio report ho parlato della possibilità di operazione rialzista su minis&p500 (mentre scrivo è intorno a 2975 punti) e proteggersi da eventuali improvvisi ribassi acquistando Put scadenza settembre strike 2950. Come scadenza andrebbe anche bene agosto, ma non tutti i broker italiani fanno operare sulle opzioni su minis&p a scadenza mensile. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 5
- Il 18 giugno mattina, viste le forti attese per le decisioni Fed (confermate dalla prolungata fase laterale) e la Volatilità bassa, dicevo che potevo fare la classica operazione bi-direzionale in Strangle Stretto long su scadenza settembre. Il repentino rialzo non mi ha permesso di farla, ma chi l avesse fatta consigliavo di portare in cassa gli utili già il 19 mattina. Il 19 giugno mattina ho rimodulato la strategia alla luce dei rialzi del 18 giugno. Ho fatto la strategia su minis&p500 ed Eurostoxx. Al primo movimento che mi consenta un utile di almeno il 10% (valore ridotto) la chiudo. Il 27 giugno mattina dicevo che avrei anche potute adottare una gestione dinamica su metà posizione: chiudo le Put e tengo le Call in attesa di un recupero di forza. - Per aprire eventuali posizioni al rialzo su correzioni dei prezzi, volevo attendere qualche correzione che non vi è stata e quindi ho cambiato per 2 volte i livelli ed il 28 giugno scrivevo: si potrebbe fare Vertical Call debit Spread su scadenza agosto (settembre su minis&p500 poiché vi sono broker che fanno operare solo sulle Opzioni a scadenza Trimestrale): - Eurostoxx (se tra 3400-3420): acquisto Call 3425- vendita Call 3475; - Dax (se tra 12220 e 12270): acquisto Call 12250- vendita Call 12350; - FtseMib (se tra 20900 e 21050): acquisto Call 21000- vendita Call 21500; - minis&p500 (se tra 2915 e 2930): acquisto Call settembre 2925- vendita Call settembre 2975. Personalmente penso di farlo per Eurostoxx e minis&p500- - Il 30 maggio dopo le ore 11 ho aggiunto che erano tempi idonei per fare operazione moderatamente ribassista con Vertical Put debit spread su scadenza luglio, oppure (come ho fatto) un acquisto di Put con Strike largo. Il 4 giugno mattina ho deciso di chiudere in utile metà posizioni. Ora attendo per le restanti almeno una correzione per uscire. - Per l'eur/usd ho fatto vari acquisti/vendite. Per valori sotto 1,130 (l 11 febbraio) ho incrementato la posizione del 50% ed ho abbassato il prezzo medio a 1,136 con l ultimo incremento al rialzo per valori sotto 1,1300 (il 22 marzo). Come avevo scritto per valori sotto 1,1235 (il 14 giugno) sono entrato al rialzo con quantità pari ad 1/3 di quanto detengo. Ora attendo, ma per valori oltre 1,1445 potrei chiudere (in utile) metà posizione. Per valori sotto 1,1275 farei operazioni rialzista in Opzioni (opero su quelle quotate al Cme e che hanno come sottostante il future) con Call Vertical debit Spread su scadenza settembre: acquisto Call 1,1250 e vendita Call 1,1300. - Per il Bund ho 3 contratti future (aperti in 2 momenti differenti) al Ribasso che ho rinnovato sulla scadenza settembre. Ho fatto varie operazioni di copertura sia acquistando Call, sia incassando da Call vendute (con strike elevati) ed anche da Put (che sono coperte dai Bund future al ribasso). Alla fine ho un prezzo di carico medio intorno a 166,1 (misurato su contratto settembre e tenendo conto delle vendite di Put e Call effettuate). Per incassare ancora potrei fare vendita di Put agosto (che sono coperte dai futures short) strike 170,5 meglio se il Bund è sotto 172 o intorno a tale valore. Per valori oltre 172,70 (il 25 giugno) ho fatto Vertical Call credit Spread (operazione non rialzista) su scadenza agosto: vendita Call 173,5-acquisto Call 174. Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto per la Mia operatività: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita) eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 6
2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Lossdopo le ore 19 meglio non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque vanno chiuse a fine giornata 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti restano validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale Rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali Ribassisti 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit 10-15 (es. Eurostoxx) significa che arrivati ad un utile di 10 punti o si esce dal Trade o perlomeno si alza lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso) - al raggiungimento di un utile di 15 punti o si esce (ma chi ha delle sue regole di profit dinamiche, e quindi basate sul movimento dei prezzi, può rimanere ancora nel trade) o comunque si mette uno stop profit a 10 punti 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di dare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica- se si considerano troppo elevati gli Stop-Loss non si opera, oppure si usano Stop-Loss proporzionali ai Take-Profit (ma si rischia di più in termini di probabilità che lo stop-loss venga preso) 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici 8- Bisogna anche tenere conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati sempre all inizio del Report) 9- Per diminuire il rischio sarebbe meglio operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata sia più rialzista (o ribassista), metto più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. Aggiungo che per valutare i risultati dei miei segnali non ha senso vederli solo per qualche giorno, ma come qualsiasi tecnica di trading va valutata con continuità su una serie di segnali forniti e sui vari mercati. Chiaramente ci sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari), ma spesso le giornate si chiuderebbero in pareggio (o quasi) seguendo i segnali rialzisti e poi quelli ribassisti (o viceversa) sullo stesso mercato. Quando vi è poi una sequenza di operazioni positive si punta a recuperare e a guadagnare. Per quanto riguarda l'operatività in Opzioni che scrivo (che è parte di quella che effettivamente faccio), i prezzi dell'esecuzione (rispetto ai miei) possono differire di molto in funzione di: valore del sottostante, volatilità, tempo alla scadenza. Ciò porta inevitabilmente ad una struttura di rendimento/rischio differente. Anche le uscite dai Trade in Opzioni a volte devono essere tempestive e se non si riesce a essere rapidi (perché non si segue sempre il mercato) si perdono opportunità di buone uscite in profit (ma anche in stop-loss). eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 7