Le medie imprese industriali del Nord Est Edizione 2011

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1 Le medie imprese industriali del Nord Est Edizione 2011 Emanuela Salerno, Ufficio Studi Mediobanca Udine, 17 maggio 2011

2 Il territorio Sezione 1 2

3 Nel 2008 Il territorio Sezione medie imprese (1.461 considerando i gruppi) 48 medie imprese a Udine dipendenti mln fatturato Società di capitale Fonte: Centro Studi Unioncamere 3

4 Medie imprese del Nord Est: dialettali e poliglotte (le imprese di mezzo ) Il territorio Sezione 1 "Vere" medie imprese Le controllanti estere (14% delle MI potenziali) hanno sede in Controllano 722 società estere (33% del totale), di cui 135 manifatturiere (19% delle estere) con sede in Proprietà straniera 300 Grandi gruppi italiani 434 Americhe 18% Eurozona 51% Altri UE 14% Svizzera 11% Africa e Asia 4% Resto del mondo 2% Americhe 14% Altri UE 3% Est UE 20% Eurozona 33% Cina 11% Africa e Asia (ex Cina) 8% Est europeo non UE 7% Svizzera 3% Oceania 1% 4

5 Le medie imprese del Nord Est sul territorio Base valore aggiunto 2008 Il territorio Sezione 1 Classificazione MB-UC Natura delle aree 13,9 22,3 76,2 63,8 9,4 14,4 Altre aree Altri SPL Distretti Altre aree Grande impresa Distrettuale e di media impresa 5

6 Le dinamiche Sezione 2 6

7 Che cosa fanno nel Nord Est Valore aggiunto universo (dati in mln) Le dinamiche Sezione 2 Meccanico Beni per la persona e la casa Alimentare Udine Meccanico 62,4% Alimentare 15,9% Chimico e farmaceutico Beni per la persona e la casa 6,5% Chimico e farmaceutico 6,3% Carta e stampa 4,4% Carta e stampa Metallurgico 4,5% Made in Italy 68,3% Metallurgico Nel 1996 Variazione Made in Italy 69% Vendite estero 40% del totale MI Italia 7

8 La crescita nel Nord Est Variazioni nette : +137 società Le dinamiche Sezione Udine Var Dalle piccole imprese Verso le grandi imprese Indice del fatturato In che settori crescono le grandi? Macchine e attrezzature, elettro-meccanico, trattamento metalli e chimico e farmaceutico 8

9 Sviluppo del VA dal 1999 al 2008 Variazioni % - manifattura, insiemi chiusi, prezzi correnti Le dinamiche Sezione 2 Var. % Medie imprese del Nord Est +43,3 Totale medie imprese italiane +40,0 Friuli Venezia Giulia Emilia-Romagna Veneto Trentino-Alto Adige +60,7 +44,5 +39,5 +43,6 Udine +65,6 Industria manifatturiera italiana +13,8 9

10 Medie imprese nel Nord Est: fatturato e valore aggiunto Indice 1999=100 insieme chiuso - stime MB-UC per Le dinamiche Sezione 2 163,9 165,9 151,8 147,2 143,2 140,3 144,9 132,3 137,2 136,4 130,9 135,2 124,4 122,1 126,1 116,5 100, Nord Est - Fatturato Nord Est - Valore aggiunto Medie imprese italiane - Fatturato Medie imprese italiane - Valore aggiunto 10

11 Medie imprese nel Nord Est: dipendenti e margini operativi Indice 1999=100 insieme chiuso - stime MB per 2009 Le dinamiche Sezione 2 138,5 125,4 120,3 111,4 112,2 113,1 109,1 110,8 112,4 114,0 117,1 118,0 115,2 100,0 104,2 106,4 107,9 106,3 110,0 111,8 102, MI Nord Est - Indice del MOL MI Nord Est - Indice dei dipendenti Medie Imprese italiane - Indice del MOL 11

12 Export indice 1999=100 Universo (valori concatenati) stime MB e MB-UC per il Le dinamiche Sezione 2 209,7 161,7 154,6 145,5 140,6 114,5 117,1 116,5 116,6 122,8 129,9 123,2 127, Medie imprese del Nord Est MI del Nord Est - meccanica Totale medie imprese italiane MI del Nord Est - beni per la persona e la casa 12

13 Valore aggiunto a due marce (valore aggiunto, n. indice 1999=100; dato 2009 MI stimato) Le dinamiche Sezione ,4 3, Medie imprese italiane: + 28,6% (2,5% m.a.) Medie imprese del Nord Est: +30,9% (2,7% m.a.) Grandi imprese: - 7,8% (-0,8% m.a.) 1,7 0,5 0,1 1,4 0,8 2,1 1,5 PIL Italia , Medie imprese italiane: - 11,0% Medie imprese del Nord Est: -11,1% Grandi imprese: - 28,4% , Medie imprese Medie imprese del Nord Est Grandi imprese Pil Italia 13

14 Valore Aggiunto netto pro-capite a prezzi 1999 Insiemi chiusi e Le dinamiche Sezione 2 Indice base 1999 = ,0 112,5 110,0 107,5 105,0 102,5 100,0 97,5 95,0 92,5 100,0 98,5 97,4 97,0 97,7 96,1 96,4 95,1 94,3 98,1 99,2 97,4 97,8 102,7 100,9 PIL italiano 300,0 250,0 200,0 107,5 106,2 150,0 100,0 100,1 50,0 99, ,0 90, ,0 Tutte le Medie Imprese MI Nord Est PIL italiano 14

15 La finanza Sezione 3 15

16 La struttura finanziaria : lean production ergo lean finance % del capitale investito tangibile - dati universo 2008 La finanza Sezione 3 44,1 44,0 37,8 57,5 54,7 63,4 55,9 56,0 62,2 42,5 45,3 36,6-32,5-33,0-34,0-23,1-26,0-26,4-20,7-20,2-20,5-26,2-45,1-48,0-46,8-46,8-45,5-50,7-28,9-25,6 Medie imprese italiane MI Nord Est MI Udine Medio-grandi del Nord Est Maggiori gruppi italiani Multinazionali europee Debiti finanziari a breve Debiti finanziari a m/l Capitale netto Attivo circolante Attivo immobilizzato 16

17 Fisco differenziato, anche rispetto ai peer europei La finanza Sezione 3 55,0 50,0 45,0 45,5 44,4 40,0 35,0 32,9 30,0 25,0 27,9 20, Medie imprese italiane Medie imprese Nord Est Grandi imprese italiane Multinazionali europee 17

18 Quella strana progressività del fisco (dati riferiti alle MI del Nord Est per le quali è disponibile il dettaglio fiscale; 2008) La finanza Sezione 3 120, ,0 Tax rate medio = 38,4% di cui: Ires = 28,2% Irap = 11,8% , , , ,0 20,0 5,5 8,2 12,2 17,7 31,0 28,6 27,2 26,4 28,4 30,5 39, , Ires (%) Irap (%) N. imprese 18

19 Medie imprese del Nord Est: rendono? Differenza tra ROE e tasso risk free - universo La finanza Sezione 3 Differenza media = 8,3 punti (7,7 punti per le Medie imprese italiane) 16,0 13,4 9,5 9,9 5,6 7,1 7,4 6,4 5, ,0 ROE % Titoli di Stato m/l Differenza roe-ts 19

20 Medie imprese divenute grandi: dove ora? La finanza Sezione 3 Nord Est: 252 imprese Italia: 586 imprese Default 8,7% Default 7,5% Indipendenti 36,5% Indipendenti 36,7% Assorbite da gruppi esteri 20,6% Assorbite da gruppi italiani 34,1% Assorbite da gruppi esteri 19,3% Assorbite da gruppi italiani 36,5% Tasso medio annuo di default nel Nord Est 1% (0,2% MI Nord Est) Tasso medio annuo di default in Italia 0,8% (0,3% MI Italia) 20

21 Solidità contro la crisi % di imprese nel Modello scoring R&S-Unioncamere La finanza Sezione 3 Tutte le PMI italiane 34,3 49,1 16,6 Totale PMI manifatturiere 39,3 45,3 15,4 MEDIE IMPRESE 53,7 38,3 8,0 Nord Est 57,9 34,8 7,3 New Entry 2008 NE 42,8 46,2 11,0 Emilia-Romagna 58,9 35,0 6,1 Friuli Venezia Giulia 50,0 40,5 9,5 Trentino-Alto Adige 73,2 25,4 1,4 Veneto 56,9 34,7 8,4 Udine 57,8 33,3 8,9 Solide Intermedie Problematiche 21

22 Ufficio Studi Mediobanca Milano - Foro Buonaparte n. 10