Le aree di Business. Panini Consumer Products. Panini Digital. Publishing. Panini Customized sales and services. New Media

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2 Le aree di Business Collezioni Panini Consumer Products Distribuzione Licensing Publishing Panini Digital New Media Panini Customized sales and services 2

3 Struttura del gruppo Panini Panini Spa ( Capogruppo ) 3

4 Considerazioni sulla tesoreria di gruppo Le diverse aree di Business hanno sostanziali differenze di gestione finanziaria. Ad esempio : Diverse modalità di pagamento / Incasso Diversi costi a distinta Diritto di Resa Gestione Royalties etc Questo insieme alla forte crescita ci ha imposto una forte elasticità di gestione, ma anche la necessità di analizzare, automatizzare ed ottimizzare sempre più : Tutti i flussi di cassa Tutte le informazioni con ripercussioni sull ambienta finanziario ( al fine di pianificare al meglio ) 4

5 I punti di analisi Nel gruppo Panini si è resa necessario un progetto di ottimizzazione : I punti di analisi della struttura di Cash Management sono stati : Collaborazione tra le aree aziendali Attenzione alle Informazioni strategiche interne ed esterne Automazione Flussi attivi e Passivi a consuntivo ( x analisi storiche ) Flussi attivi e passivi previsionali ( pianificazione ) Pianificazione di breve periodo Cash Pooling Pagamenti in nome e per conto ( centralizzazione della tesoreria ) Netting Miglioramento della Comunicazione 5

6 Coinvolgimento e collaborazione tra le aree aziendali Finanza Vendite Acquisti Investimenti Progetti Operazioni medio termine Cambio percentuale di Fatturato Italia / Estero Inserimento di un nuovo paese di vendita Cambio delle modalità di pagamento Variazione tempi di incasso apertura nuovi canali di prodotto Inserimento di tutti gli ordini di acquisto Cambio nazione fornitori importanti Cambio divisa di fatturazione ( flusso finanziario ) Cambio modalità di pagamento ( BB Riba ) Variazione tempi di pagamento Marketing Contratti in previsione di firma Documentazione richiesta a fronte firma contratti New business strategy ( nuovi conti ) Ogni informazione ha carattere strategico per la funzione tesorerie e finanza in quanto qualsiasi operazione aziendale genera un movimento finanziario. La collaborazione tra le parti e lo scambio continuo di informazioni diventa essenziale per una corretta gestione del Cash Management 6

7 Obiettivi della procedura di Cash Management in Panini Spa La parte finanziaria di un progetto commerciale deve essere autonomia dell area Tesoreria La gestione di tesoreria spesso è oscurata dalle funzioni commerciali, anche se sicuramente non di minor importanza. La definizione di una procedura di Cash Management deve permettere l analisi di tutti i lati finanziari della gestione aziendale. La forte particolarità del settore merceologico e la forte crescita, ci ha spinto lavorare cercando di raggiungere i seguenti obiettivi Miglior gestione finanziaria ( Ottimizzazione della PFN ) Riduzione rischio errore umano e ottimizzazione delle risorse Miglior Coordinamento tra le diverse aree aziendali Aumento del controllo sulle Filiali Possibilità di aumentare la forza di intermediazione finanziaria 7

8 Automazione della tesoreria ( cicli attivi e passivi a consuntivo ) Il primo obiettivo che ci siamo posti è stato avere una tesoreria più automatizzata possibile. Automazione incassi domestici Softwares dedicati Riconciliazione conti Italia / Estero Posizione Tesoreria anticipata Movimenti previsionali Sit. Crediti / Incassi Oneri finanziari minori Minori rischi errori Ottimizzazione Gest.finanziaria Pianificazione a breve Riduzione tempi Inserimento impegni di pagamento Riduzione tempi Minori oneri anticipo su esigenze a breve Analisi statistica Riduzione tempi Dedicare risorse al cambiamento da :Back Office a Front Office 8

9 Automazione della tesoreria (Conti dedicati per business) In alcuni casi si è reso necessario avere diversi conti legati a diverse tipologie di Business C/C Store 1 Banca Alfa Banca Beta C/C Store 2 C/C Store 3 E.Commerce 1 E.Commerce 2 Il conto dedicato insieme all automatizzazione degli incassi da CBI, permette una netta riduzione dei tempi di lavoro e un maggior controllo sulla tipologia di business che non ha le caratteristiche di cliente standard. Primo livello di Cash Pooling Domestico : Obiettivo riduzione Tempistiche e errori 9

10 Ciclo passivo / attivo previsionale : regole e impatti sulla pianificazione Ciclo Passivo Ciclo Attivo Acquisti prospettici da budget economico Inserimento corretto ordini di acquisto Condizioni di pagamento per tipologia di business Comunicazione di variazione : Paese fornitore ( italia estero ) Divisa di fatturazione Proiezione Scadenze Definizione movimenti prospettici di cassa Previsioni di vendite da budget Suddiviso per tipologia di business Condizioni di pagamento per tipologia di Business Previsioni di RESE ( diritto di resa variabile per raccolta ) Calcolo ritardi medi di incassi clienti ( per tipologia di business ) Definizione movimenti prospettici di cassa 10

11 Pianificazione : definizione regole di comunicazione La condivisione della procedura di Cash Management genera un flusso di informazioni che ottimizza la pianificazione Pianificazione a breve Flusso informativo interno Flusso informativo esterno Aree commerciali Progetti ad impatto finanziario Aree di business non commerciali Previsioni da filiali europa Previsioni da filiali extra europa 11

12 Cash Management : Policy operativa di tesoreria Dalle filiali deve arrivare una informazione il più corretta possibile La casa madre è di fatto la banca del gruppo Le esigenze finanziarie delle filiali vengono coperte dalla casa madre Per poter gestire tutti i flussi finanziari in modo corretto si è reso necessario lavorare su un documento di Policy di tesoreria che tenesse in considerazione anche i punti più elementari proprio perché rivolta a tutte le controparti aziendali anche non finanziarie -Metodi di pagamento -Regole di gestione dei flussi passivi e attivi -Regole interbancarie -. Casa madre unico interlocutore sul mondo del credito finanziario 12

13 Progetti futuri : Documento procedura di Tesoreria Attualmente il progetto al quale stiamo lavorando è la creazione di una procedura di gestione flussi finanziari completa che coinvolga tutte le aree aziendali Punti di considerazione Flusso Attivo Flusso Passivo Incassi di iniziativa interna Incassi di Iniziativa esterna Decisioni con impatto sugli affidamenti Sviluppo della procedura La procedura deve comprendere tutti i punti che sviluppano movimenti finanziari Condivisione e approvazione Creazione di regole chiare Minimo impatto delle eccezioni Obiettivi Finali La parte finanziaria di ogni scelta commerciale deve essere gestita dalla tesoreria Impatto organizzativo chiaro a tutti Riduzione delle eccezioni Miglior organizzazione finanziaria aziendale Attualmente Panini S.p.A. sta portando avanti questo progetto collaborando con altre società con l obiettivo finale di produrre un documento utile a molti, apportando ovviamente piccole variazioni ai parametri che ovviamente cambiano al cambiare della realtà aziendale 13

14 Particolarità del business scelta di un Cash Pooling Forte Stagionalità All interno dell anno solare Su diversi anni ( cicli di 4 anni ) Effetto cassa A volte si devono gestire periodi di Liquidità e di utilizzo nello stesso anno solare Cash Pooling Internazione ( e domestico ) La scelta di implementare un Cash Pooling internazionale per unificare le posizione finanziarie delle varie filiali Un Cash Pooling domestico basato su alcuni aree commericiali per ottimizzare i flussi, avere ulteirori informazioni dedicate. 14

15 Cash Pooling : Esigenze delle filiali Esigenze delle filiali Progetto Spesso le filiali necessitano di banche locali Quale impatto un eventuale cambio di banca? In alcuni casi richiedono più banche Quali aspetti fiscali e organizzativi? Nel nostro comparto anche la scelta di un istituto piuttosto che di un altro può avere impatti commerciali, pertanto la decisione deve avere diverse valutazioni ( non solo di servizi ) 15

16 Struttura del Cash Pooling Internazionale La scelta della doppia controparte Panini Spa Unicredit Group USD EUR Panini Spa BNP Panini Espana Santander Panini America Unicredit NY Panini Verlags HVB Panini Nederland KBC Panini France CIC? Acc. #1 Acc. #2 Acc. #3 Panini Uk Fortis uk Panini Swiss BNP Panini France BNP Panini Espana Banc Sabadell? Panini Verlags BNP Panini America Bank of the West 16

17 Riflessioni L obiettivo di gruppo da mantenere nella gestione del Cash Pooling resta comunque la concorrenza tra gli istituti finanziari Spesso i servizi offerti sul territorio della filiale sono diversi tra banca e banca, ma anche lo stesso Cash Pooling differisce per servizio e caratteristiche Soprattutto in periodo di crisi come questo, il sensibile aumento degli spread, la riduzione degli affidamenti, ma anche la rischiosità della controparte, ha spinto il Gruppo Panini ha disegnare una struttura di Cash Pooling che non concedesse una esclusiva ad un solo istituto. Dare l esclusiva ad un solo istituto poteva: 1. Non offrire i servizi richiesti alle filiali 2. Avere una impennata di costi di servizi senza controllo 3. Aumento del costo del denaro incondizionato 4. Rischio di riduzione o cancellazione linee finanziarie senza possibilità di contrattazione. Questo potrebbe creare notevoli problemi considerando che la casa madre è di fatto l unica società affidata del gruppo 17

18 Limiti dei pagamenti delle filiali (Per ora), le filiali non hanno autonomia di pagamento oltre ( fatta eccezione per Contributi, Stipendi, etc) In caso di pagamento verso fornitori importanti, vengono fatti direttamente dalla casa madre in nome e per conto della filiale. Gli effetti sono : Aumento dei volumi estero dalla casa madre con conseguente miglioramento delle condizioni Maggior possibilità di gestire le linee autoliquidanti Ulteriore riduzione della giacenza presso i conti non collegati in Cash Pooling Non avendo grandi esborsi, anche le linee intraday possono essere minori ( e in caso di Target, minor importo sui conti ) Sensibilizzazione delle filiali nella pianificazione dei flussi importanti Necessità da parte delle filiali di operare tesoreria anticipata Responsabilità nell evadere impegni finanziari 18

19 Centralizzazione della tesoreria : Pagamenti in nome e per conto Competenza Filiale estera Competenza Contabilità Fornitori Casa madre Competenza Tesoreria Casa madre Controllo correttezza scadenziario Gestione flussi preparati da filiali ( txt ) Trasformazione Flussi TXT a standard CBI, SEPA o Internazionali Gestione rapporti con fornitori locali Domiciliazione c/o banche Casa madre Preparazione flussi ( primo stadio ) Gestione Back Office Gestione Finanziamenti Intecompany 19

20 Netting mensile Gestione di continui finanziamenti intercompany Sensibilizzazione delle filiali estere lato debito verso casa madre Netting Specializzazione con i pagamenti in nome e per conto Netting solo tra Casa madre e Filiale non tra filiale e filiale ( Casa Madre = Banca del gruppo ) 20

21 Comunicazione verso l esterno Caratteristiche aziendali - Il particolare Business - La posizione di mercato - La mancanza di uno storico a livello bancario - Break Even analysy - Statistiche Bancarie Analisi della controparte finanziaria Determinazione di una valutazione dell istituto bancario Percentuale di lavoro / rischio controparte Valutazione dei servizi offerti Valutazione dell interlocutore Quantificazio ne redditività del rapporto Quanto il rapporto Panini Vs Banca stà rendendo alla banca stessa? - Condivisione informazioni di mercato con altre società clienti Reportistica finanziaria dedicata Creazione di un report essenziale per la valutazione della società da parte del mondo finanziario 21

22 Comunicazione verso l esterno 22

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