Accentramento delle infrastrutture di pagamento e integrazione finanziaria nell area dell euro. euro Il progetto T2S

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1 Accentramento delle infrastrutture di pagamento e integrazione finanziaria nell area dell euro euro Il progetto T2S Comitato direttivo CIPA Roma, 22 ottobre 2012 Cristina Mastropasqua Servizio Sistema dei Pagamenti Banca d Italia

2 Cos è T2S T2S è una infrastruttura dell Eurosistema, sviluppata da quattro banche centrali (DE, IT, FR, ES 4CB)che da giugno 2015 consentirà il regolamento in moneta di banca centrale delle operazioni in titoli, accentrando il regolamento sia in titoli sia in contanti in un unica piattaforma. Avviato nel luglio 2008, il progetto è nella fase finale di sviluppo. 2

3 Perché T2S? T2S eliminerà le inefficienze derivanti dall attuale frammentazione del mercato europeo del regolamento titoli e ridurre i costi del post-trading in Europa T2S allineerà tariffe domestiche e transfrontaliere attraverso l introduzione di: una singola modalità di regolamento in tutte le piazze dell area Euro, potendosi anche avvalere di un unico conto stessi standard tecnici a livello europeo prassi di mercato armonizzate COSÍ DA ACCRESCERE LA CONCORRENZA TRA CSD A BENEFICIO DEGLI UTENTI FINALI 3

4 T2S: stato di avanzamento del progetto Ottobre 2011: pubblicazione delle User Detailed Functional Specifications (UDFS) (aggiornamento: settembre 2012) Maggio-Giugno 2012: firma del Framework Agreement (90% dei volumi nell area dell euro) Giugno 2012: firma del CPA da parte di Denmarks Nationalbank (al momento l unica BCN non-euro che ha aderito a T2S) Febbraio-Settembre 2014: Eurosystem Acceptance Test Ottobre 2014-Giugno 2015: User testing Giugno 2015: go-live di T2S Avvio in produzione previsto a partire da giugno 2015 in tre finestre di migrazione; Monte Titoli aderirà alla prima. 4

5 T2S: la nuova governance Non-euro central banks governors / boards Governors Forum ECB Governing Council Non-euro Currencies Steering Group (NECSG) T2S Board CSD Steering Group (CSG) National User Groups (NUGs) Advisory Group (AG) ECB Operations Managers Group (OMG) Project Managers Group (PMG) Change Review Group (CRG) Reporting Escalation CRG reporting to CSG Technical Groups reporting to T2S Board 5 5

6 T2S Board 13 membri (BCE, BCN dell area dell euro, BCN esterne all area, rappresentanti non appartenenti a BC) Composition Objectives Assicurare che la consegna di T2S da parte dell Eurosistema avvenga nei tempi e costi previsti e nel rispetto delle esigenze del mercato I membri rappresentano gli interessi del progetto e l Eurosistema nel suo complesso. Sono coadiuvati dal team di progetto della BCE Important Principles Responsibilities Elaborare proposte da sottoporre alle decisioni del Consiglio direttivo, gestire il progetto, tenere i rapporti con il mercato, validare I deliverable delle 4CB 6 6

7 CSD Steering Group (CSG) Sede di governance per coordinare le posizioni dei diversi CSD Chairman: Jesus Benito, Iberclear (ES) 23 rappresentanti dei CSD Membri del T2S Board in qualità di osservatori 6 rappresentanti degli utenti (clienti dei CSD) in qualità di osservatori 7 7

8 T2S Advisory Group (AG) Parlamento di T2S (95 partecipanti) Obiettivo: assicurare che T2S venga sviluppato nel rispetto delle esigenze del mercato 74 rappresentanti 21 osservatori: Banking/industry associations EU Commission European Securities and Markets Authority ECB Oversight 4CB (in qualità di L3) Membri del T2S Board 8 8

9 T2S: armonizzazione delle prassi di mercato L armonizzazione delle prassi di mercato è considerata dall Eurosistema e dagli operatori uno dei principali fattori per il successo dell integrazione finanziaria e dell interoperabilità dei sistemi di post-trading all interno della UE 2011: costituzione all interno dell AG dell Harmonisation Steering Group (HSG), presieduto da Y. Lucas (FR) Analizza le rimanenti segmentazioni del settore del post-trading al fine di rimuovere le barriere che si frappongono alla piena armonizzazione delle prassi di mercato Individua linee di azione e propone soluzioni all AG (reporting semestrale) 9

10 T2S National User Group (NUG) Coordinato dalla Banca d Italia Partecipano rappresentanti della piazza finanziaria italiana: Monte Titoli, CCG, ABI, ASSOSIM, CONSOB e le banche maggiormente attive nel sistema di regolamento titoli Analisi delle problematiche sollevate dagli operatori nazionali (riportate all AG) e monitoraggio dello stato di preparazione a T2S della piazza finanziaria italiana 10