SERVIZI PER LA GESTIONE DELLA LIQUIDITA OFFERTA CASH MANAGEMENT

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1 SERVIZI PER LA GESTIONE DELLA LIQUIDITA OFFERTA CASH MANAGEMENT Prima dell adesione leggere il prospetto informativo Settembre

2 Le banche cercano di orientare i risparmiatori verso quei conti correnti definiti conti deposito dove la liquidità è remunerata in modo più generoso. Perché? Per disporre di tutta la liquidità necessaria per poter affrontare le battaglie dei requisiti di liquidità e patrimoniali, riducendo il ricorso al finanziamento sul mercato interbancario e contestualmente aumentare la stabilità della raccolta.

3 SOLUZIONI PER LA GESTIONE DELLA LIQUIDITA OBIETTIVO: gestione della liquidità di breve periodo Come raggiungerlo? COMPARTO CASH OVERNIGHT COMPARTO CASH 12 MESI Con quali vantaggi? 1. Tasso competitivo rispetto al mercato 2. Diversificazione grazie all utilizzo di 10 istituti bancari riducendo così il rischio controparte 3. Nessuna commissione di gestione fino al 31/12 * (non previste per il fondo Cash On) 4. Liquidità giornaliera 5. No imposta di bollo prevista dalla nuova manovra finanziaria su deposito con liquidità e titoli

4 SOLUZIONI PER LA GESTIONE DELLA LIQUIDITA La diversificazione delle controparti Il team di AZ FUND equity research è stato completato con l ingresso di un analista del credito bancario, totalmente dedicato allo studio della solidità dei bilanci delle nostre controparti. L output di tale analisi del merito creditizio è un determinante strumento di controllo del rischio, che ci permette di monitorare in tempo reale la nostra esposizione ed ottimizzarla, a seconda dei risultati dello screening proprietario. Attualmente il monitoraggio comprende 21 istituti bancari italiani e 10 stranieri. Nei prossimi 18 mesi il processo di allargamento delle controparti continuerà: abbiamo un target di 15 controparti di cui almeno due estere. + Diversificazione del rischio Ottimizzazione del tasso

5 DOVE PARCHEGGIARE LA LIQUIDITÀ? MERCATO: ALCUNE SOLUZIONI (Molte di queste soluzioni sono conti correnti/deposito con vincoli) Conti di deposito liberi Comparto AZ FUND 1 comp. Cash Overnight Tasso annuo lordo di riferimento (a ) 1,50% Conti di deposito vincolati I depositi sono sempre più utilizzati come alternativa d investimento per privati ed istituzionali Comparto AZ FUND 1-1 comp. Cash 12 mesi Tasso annuo lordo di riferimento (a ) 3,50%

6 DOVE PARCHEGGIARE LA LIQUIDITÀ? MERCATO: ALCUNE SOLUZIONI SONO NORMALMENTE PRESENTI DEI MASSIMALI ALLE GIACENZE PER I DEPOSITI VINCOLATI Limite alla giacenza: 3 milioni Limite alla giacenza: 3 milioni Limite alla giacenza: 3 milioni Limite alla giacenza: 1 milione

7 AZ FUND 1 COMPARTI CASH MANAGEMENT ORIZZONTE TEMPORALE CONSIGLIATO DEL PRODOTTO: COMPARTO CASH OVERNIGHT COMPARTO CASH 12 MESI FINO A 3 MESI (in alternativa al conto corrente) 12 MESI (per beneficiare della politica di ottimizzazione dei rendimenti) COME FUNZIONANO: CASH OVERNIGHT CASH 12 MESI INVESTE IN DEPOSITI A VISTA INVESTE IN TIME DEPOSIT A 12 MESI (in caso di uscita anticipata dal comparto liquidabili previo adeguamento del tasso) NON SONO PRESENTI COMMISSIONI DI GESTIONE fino al 31/12* COMUNICAZIONE MENSILE SUL TASSO MEDIO D IMPIEGO DEL MESE PRECEDENTE * PER IL FONDO CASH OVERNIGHT NON SONO COMUNQUE PREVISTE

8 CASH 12 MESI: USCITA ANTICIPATA In caso di uscita dal comparto CASH 12 mesi prima dello scadere dei 12 mesi, al cliente viene riconosciuto il controvalore delle quote ridotto di un tasso pari all EURIBOR 12 mesi diviso per i 360 giorni dell anno e moltiplicato per il numero di giorni investiti. GENNAIO 2012 TASSO INIZIALE DI RIFERIMENTO DEL 3,50 % 12 MESI GENNAIO 2013 A seconda dell andamento dei tassi e dei flussi verrà riconosciuto al cliente il tasso medio ponderato del comparto alla data di uscita GENNAIO 2012 TASSO INIZIALE DI RIFERIMENTO DEL 3,50 % 2 GIUGNO 2012 TASSO FINALE DI USCITA = 0,56% (1,49%- 0,93%) 2 GIUGN (giorno n. 153) 12 MESI controvalore delle quote % calcolato come segue: EURIBOR 12 mesi (2.19%) / 360 * 153 = 0.93% GENNAIO 2013 A seconda dell andamento dei tassi e dei flussi verrà riconosciuto al cliente il tasso medio ponderato del comparto alla data di uscita

9 APPENDICE CASH 12 MESI: analisi di sensitività Tassi CRESCENTI ATTESO R E N D IM E N T O 1 2 M E S I TASSI DI INTERESSE DI IMPIEGO A 12 MESI Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug % 3.7% 3.9% 4.0% 4.2% 4.5% 4.7% 4.9% 5.0% 5.2% 5.3% 5.5% 4.02% CLIENTE % 0.295% 0.303% 0.309% 0.316% 0.325% 0.333% 0.341% 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 4.11% CLIENTE % 0.303% 0.309% 0.316% 0.325% 0.333% 0.341% 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 4.20% CLIENTE % 0.309% 0.316% 0.325% 0.333% 0.341% 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 4.30% CLIENTE % 0.316% 0.325% 0.333% 0.341% 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 4.39% CLIENTE % 0.325% 0.333% 0.341% 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 4.49% CLIENTE % 0.333% 0.341% 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 0.409% 4.59% CLIENTE % 0.341% 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 0.409% 0.416% 4.68% CLIENTE % 0.348% 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 0.409% 0.416% 0.423% 4.77% CLIENTE % 0.356% 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 0.409% 0.416% 0.423% 0.429% 4.86% CLIENTE % 0.363% 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 0.409% 0.416% 0.423% 0.429% 0.436% 4.95% CLIENTE % 0.370% 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 0.409% 0.416% 0.423% 0.429% 0.436% 0.441% 5.04% CLIENTE % 0.377% 0.385% 0.393% 0.401% 0.409% 0.416% 0.423% 0.429% 0.436% 0.441% 0.449% Nell esempio tutti i clienti hanno investito il medesimo importo

10 APPENDICE CASH 12 MESI: analisi di sensitività Tassi DECRESCENTI ATTESO R E N D IM E N T O 1 2 M E S I TASSI DI INTERESSE DI IMPIEGO A 12 MESI Oct-11 Nov-11 Dec-11 Jan-12 Feb-12 Mar-12 Apr-12 May-12 Jun-12 Jul-12 Aug-12 Sep-12 Oct-12 Nov-12 Dec-12 Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug % 3.2% 3.0% 2.8% 2.6% 2.5% 2.3% 2.0% 1.5% 1.5% 1.5% 1.5% 2.88% CLIENTE % 0.275% 0.266% 0.257% 0.248% 0.241% 0.234% 0.225% 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 2.77% CLIENTE % 0.266% 0.257% 0.248% 0.241% 0.234% 0.225% 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 2.67% CLIENTE % 0.257% 0.248% 0.241% 0.234% 0.225% 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 2.57% CLIENTE % 0.248% 0.241% 0.234% 0.225% 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 2.47% CLIENTE % 0.241% 0.234% 0.225% 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 2.37% CLIENTE % 0.234% 0.225% 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 0.151% 2.27% CLIENTE % 0.225% 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 0.151% 0.142% 2.17% CLIENTE % 0.214% 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 0.151% 0.142% 0.132% 2.06% CLIENTE % 0.205% 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 0.151% 0.142% 0.132% 0.124% 1.97% CLIENTE % 0.198% 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 0.151% 0.142% 0.132% 0.124% 0.124% 1.89% CLIENTE % 0.192% 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 0.151% 0.142% 0.132% 0.124% 0.124% 0.124% 1.81% CLIENTE % 0.183% 0.175% 0.167% 0.159% 0.151% 0.142% 0.132% 0.124% 0.124% 0.124% 0.124% Nell esempio tutti i clienti hanno investito il medesimo importo

11 AVVERTENZE Questo documento è stato prodotto a solo scopo informativo. Di conseguenza non è fornita alcuna garanzia circa la completezza, l accuratezza, l affidabilità delle informazioni in esso contenute. Di conseguenza nessuna garanzia, esplicita o implicita è fornita da parte o per conto della Società o di alcuno dei suoi membri, dirigenti, funzionari o impiegati o altre persone. Né la Società né alcuno dei suoi membri, dirigenti, funzionari o impiegati o altre persone che agiscano per conto della Società accetta alcuna responsabilità per qualsiasi perdita potesse derivare dall uso di questa presentazione o dei suoi contenuti o altrimenti connesso con la presentazione e i suoi contenuti. Le informazioni e opinioni contenute in questa presentazione sono aggiornate alla data indicata sulla presentazione e possono essere cambiate senza preavviso. Questo documento non costituisce una sollecitazione o un offerta e nessuna parte di esso può costituire la base o il riferimento per qualsivoglia contratto o impegno. All investimento descritto è associato il rischio di andamento dei tassi di interesse nominali e reali, dell inflazione, dei cambi e dei mercati azionari e il rischio legato al possibile deterioramento del merito di credito degli emittenti. Relativamente all investimento in AZ Fund e Azimut Fondi si rimanda ai prospetti informativi dei relativi fondi che raccomandiamo di leggere prima della sottoscrizione. L investimento descritto non assicura il mantenimento del capitale né offre garanzie di rendimento.