Valutazione (rating) dell'azienda Omega Spa

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1 Valutazione (rating) dell'azienda Omega Spa Sintesi di Stato Patrimoniale Attivo /- (%) /- (%) ATTIVO FISSO (Immobilizzazioni) ,6% ,6% Immobilizzazioni Immateriali ,2% ,5% Immobilizzazioni Materiali ,7% ,7% Terreni e Fabbricati ,4% ,0% Altre Immobilizzazioni materiali ,6% ,3% Immobilizzazioni Finanziarie ,0% ,9% Partecipazioni // // Crediti v/controllanti, collegate, e altre // -- // Altre immobilizzazioni finanziarie ,0% ,0% ATTIVO CORRENTE ,1% ,6% Magazzino/Rimanenze finali ,4% ,2% Materie prime ,0% ,9% Semilavorati e prodotti finiti ,4% ,8% Lavori in corso su ordinazione ,6% ,4% Anticipi a fornitori ,1% ,1% Crediti ,3% ,9% Disponibilità liquide ,8% ,0% Altro Attivo Circolante ,1% ,2% CAPITALE INVESTITO ,0% ,7% Passivo /- (%) /- (%) MEZZI PROPRI ,2% ,5% (Patrimonio Netto) di cui Capitale Sociale ,0% ,0% di cui Altre Riserve ,6% ,0% PASSIVITA' A M/L TERMINE ,4% ,0% Fondi per rischi e oneri // ,0% Fondo TFR ,5% ,6% Debiti verso banche // -- // Altri debiti a M/L termine // -- // PASSIVITA' CORRENTI ,7% ,8% Debiti verso banche ,8% ,7% Debiti verso fornitori ,6% ,7% Acconti da clienti ,6% ,0% Altri debiti a breve ,1% ,6% CAPITALE ACQUISITO ,0% ,7%

2 Conto economico riclassificato a Valore Aggiunto /- (%) /- (%) RICAVI ,4% ,2% + Variazione rimanenze finali e semil ,9% ,9% + Variazione lavori in corso ,1% ,9% + Incrementi di immobil.per lav.int ,1% ,4% + Altri ricavi ,2% ,7% = VALORE DELLA PRODUZIONE ,7% ,3% - Acquisti ,5% ,5% - Variazione materie prime ,3% ,1% - Spese generali ,3% ,2% = VALORE AGGIUNTO ,5% ,1% - Costo del lavoro (escluso accantonamento TFR) ,6% ,4% = MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) ,7% ,5% - Accantonamenti ,4% ,3% - Ammortamenti e svalutazioni ,4% ,9% = MARGINE OPERATIVO NETTO (MON) ,5% ,0% + Proventi (oneri) gestione accessoria ,7% ,3% = RISULTATO ANTE ONERI FINANZIARI (EBIT) ,6% ,6% - Oneri (Proventi) Finanziari ,3% ,5% - Rettifiche di valore di attività finanziarie // -- // - Oneri (Proventi) straordinari ,9% ,2% = RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE ,4% ,2% - Imposte // -- // = REDDITO NETTO (Utile/Perdita d'esercizio) ,4% ,2%

3 Analisi grafica dello stato patrimoniale: struttura Margine di Struttura E' la differenza tra Patrimonio Netto e Immobilizzazioni. Se positivo o tendente a 0 (verde) indica che i Propri Capitali sono sufficienti allo svolgimento dell'attività d'impresa; altrimenti (rosso) non sono sufficienti. Margine di Tesoreria E' la differenza tra Liquidità più Crediti a BT e Debiti Finanziari più Debiti a BT. Se positivo (verde) indica una buona Situazione Finanziaria; se negativo (rosso) uno squilibrio della Situazione Finanziaria.

4 Analisi grafica dello stato patrimoniale: composizione

5 Analisi per indici INDICI DI STRUTTURA FINANZIARIA Elasticità degli impieghi 0,68 Sufficiente 0,70 Discreto 0,74 Discreto Liquidità capitale investito 0,41 Insufficiente 0,47 Insufficiente 0,47 Insufficiente Rigidità dei finanziamenti 1,86 Insufficiente 1,56 Insufficiente 1,22 Insufficiente Indebitamento 3,02 Insufficiente 4,35 Insufficiente 15,68 Insufficiente Solidità patrimoniale 1,80 Ottimo 0,88 Buono 0,28 Insufficiente INDICE DI CICLO FINANZIARIO Rotazione del 0,89 Buono 0,80 Buono 0,84 Buono INDICI DI SITUAZIONE ECONOMICA R.O.I (Return on investements) -2,5% Insufficiente -13,3% Insufficiente -8,7% Insufficiente R.O.E (Return on equity) -18,0% Insufficiente -75,4% Insufficiente -217,3% Insufficiente Tasso costo di indebitamento ("I") 5,4% 5,3% 5,9% EFFETTO LEVERAGE Positivo se R.O.I > "I" 0,0% Insufficiente 0,0% Insufficiente 0,0% Insufficiente (I=Tasso di indebitamento) Analisi equilibrio strutturale aziendale Liquidità 0,75 Discreto 0,71 Discreto 0,56 Sufficiente Disponibilità 1,24 Discreto 1,08 Sufficiente 0,89 Sufficiente Garanzia 1,03 Buono 0,78 Discreto 0,25 Insufficiente Margine di Tesoreria Insufficiente Insufficiente Insufficiente Capitale circolante netto Ottimo Ottimo Sufficiente Margine di struttura Buono Insufficiente Insufficiente

6 Indice complessivo di equilibrio finanziario aziendale (Calcolo probabilità di fallimento) Le tecniche di scoring si basano su modelli di previsione delle insolvenze costruiti con diverse metodologie di tipo statistico. I più noti sono quelli basati sull'analisi discriminante. Con l'analisi discriminante sono identificate alcune variabili indipendenti (normalmente indici di bilancio) alle quali, con elaborazioni statistiche, si attribuiscono dei "pesi" per ottenere un risultato che è considerato espressivo della capacità dell'azienda di perdurare nel tempo. L'attuale formula di Altman utilizzata e corretta per società NON quotate, si basa principalmente su cinque indici: - Indice di flessibilità aziendale - Indice di autofinanziamento - R.O.I. - Capitalizzazione (Indice di indipendenza da terzi) - Turnover attività totali opportunamente pesati con i quali si assegna al valore di sintesi ottenuto (Z-score) la capacità di esprimere sinteticamente la probabilità dell'azienda di essere o meno insolvente nei successivi 3 anni. Pertanto la lettura dello scoring è la seguente: - per valori > di 3 corrispondono scarse probabilità di una crisi finanziaria; - per valori >= di 1,8 ma <= a 3 esistono possibilità di una crisi finanziaria, da tenere sotto controllo; - per valori < a 1,8 esistono forti probabilità di una crisi finanziaria. Sulla base del valore dello Z-SCORE la probabilità di fallimento è: ALTA La probabilità di fallimento è molto alta MEDIO-ALTA Probabilità di fallimento entro 2 anni MEDIA Cautela nella gestione BASSA Società finanziariamente solida Z< <=Z<= <Z<=3 Z>3 Indice di flessibilità aziendale Capitale Circolante / Indice di autofinanziamento Utile Non Distribuito (Altre Riserve) / R.O.I Risultato Operativo / Peso 1.5 0,679 Ottimo 0,705 Ottimo 0,742 Ottimo ,189 Discreto 0,123 Discreto 0,000 Insufficiente ,026 Insufficiente -0,134 Insufficiente -0,087 Insufficiente Indice indipendenza da terzi Patrimonio Netto / 0.7 0,496 Insufficiente 0,299 Insufficiente 0,068 Insufficiente Passivita Correnti e Consolidate Turnover Attività Valore della Produzione / ,890 Insufficiente 0,800 Insufficiente 0,840 Insufficiente SCORING (Z-SCORE) 2,113 1,469 1,381 Probabilità fallimento MEDIO-ALTA ALTA ALTA

7 Calcolo del RATING Indicatori principali Valore Scoring Valore Scoring Valore Scoring Grado di copertura immobilizzazioni nette 1,438 2,752 1,223 1,89 0,698 0,00 Grado di indipendenza finanziaria 0,332 3,000 0,230 3,00 0,064 0,28 Incidenza oneri finanziari su fatturato 0,041 0,000 0,051 0,00 0,066 0,00 Liquidità generata dalla gestione -0,034 0,000-0,144 0,00-0,113 0,00 SCORING 5,75 4,892 0,28 RATING C C C A / AA / AAA BBB / BBB+ BBB- BB+ BB BB- B+ B B- CCC CC / C / D