Il Doppio Minimo. Portafoglio titoli Europa. 24 gennaio Ufficio Studi e Ricerche

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1 Il Doppio Minimo 24 gennaio 2014 Portafoglio titoli Europa Commento Trend Rendimenti Composizione Ufficio Studi e Ricerche 1

2 Statistiche Generali - Rendimento complessivo e di periodo - Statistiche quantitative sui portafogli - Composizione settoriale - Composizione geografica e valutaria - Commento sintetico Portafoglio Performance di periodo (TWRR) Volatilità PTF Europa +137,628% 16,337% DJ STOXX 600 TR (benchmark) +56,588% 17,159% Data di partenza: 10/09/2009 Data di valutazione: 24/01/2014 Ufficio Studi e Ricerche 2

3 Portafoglio Europa: performance e allocation Profilo generale Il portafoglio investe in maniera diversificata nei mercati azionari dell area europea. Il rischio complessivo è mantenuto su livelli contenuti grazie ad una allocazione azionaria basata principalmente sui settori difensivi e nonciclici. Una quota rilevante del portafoglio è infatti allocata nei settoriali Health Care, Retail e Food & Beverage. La volatilità del portafoglio si attesta su valori simili al benchmark di riferimento (DJ STOXX 600 TR) e pari a circa il 17-18%. Il Beta è inferiore a 1. Alpha e IR sono positivi denotando una buona gestione attiva nella selection dei titoli. Sharpe Ratio su livelli alti rispetto al bck. La diversificazione è anche geografica e valutaria. Performance TWRR Portafoglio Benchmark Performance 1 mese +3,214% 2,678% Performance 3 mesi +7,838% +4,158% Performance 6 mesi +11,598% +11,312% Performance 1 anno +20,673% +18,457% Andamento grafico storico del Portafoglio e del Benchmark Asset Allocation per Comparti settoriali Asset Allocation per mercati di riferimento Asset Allocation per valuta Ufficio Studi e Ricerche 3

4 Allocazione Portafoglio Europa Titolo Settore Paese Valuta ISIN Peso Amadeus IT Industrial Spagna EUR ES ,00% Axel Springer AG Media Germania EUR DE ,00% Bayer Chemical Germania EUR DE000BAY0017 7,00% Booker Industrial UK GBP GB00B01TND91 7,00% BT Group Telecom UK GBP GB ,00% Coloplast Health Care Danimarca DKK DK ,00% Derwent London Real Estate UK GBP GB ,00% Deutsche Post Industrial Germania EUR DE ,00% Distribuidora Int. Retail Spagna EUR ES ,00% EMS-Chemie Industrial Svizzera CHF CH ,00% GN Store Nord Health Care Danimarca DKK DK ,00% Inditex Retail Spagna EUR ES ,00% Kabel Deutschland Media Germania EUR DE000KD ,00% Next Retail UK GBP GB ,00% United Internet Tech Germania EUR DE ,00% Ufficio Studi e Ricerche 4

5 Portafoglio Europa : performance e trend Performance dei titoli azionari (in valuta locale) Trend dei titoli azionari Titolo Perf 1 sett Perf 1 mese Perf 6 mesi Perf 1 anno Perf 3 anni Titolo Trend breve Trend medio Trend lungo Amadeus IT 0,55-1,10 22,73 62,99 30,35 Amadeus IT Laterale Positivo Positivo Axel Springer AG -3,04 0,33 35,54 42,01 10,39 Axel Springer AG Laterale Positivo Positivo Bayer 1,08 1,38 22,29 44,90 26,88 Bayer Laterale Positivo Positivo Booker 1,51-7,35 20,68 53,69 42,36 Booker Laterale Positivo Positivo BT Group 0,08 1,40 15,45 58,44 35,28 BT Group Laterale Positivo Positivo Coloplast 2,04 7,50 18,86 35,88 35,69 Coloplast Positivo Positivo Positivo Derwent London -0,38 5,98 6,78 20,59 21,36 Derwent London Laterale Positivo Positivo Deutsche Post -1,49-0,95 23,81 56,95 30,11 Deutsche Post Laterale Positivo Positivo Distribuidora Int. -7,22-4,82 5,91 18,06 - Distribuidora Int. Negativo Positivo Positivo EMS-Chemie -0,16-0,72 0,48 39,55 31,23 EMS-Chemie Laterale Laterale Positivo GN Store Nord -0,31 0,08 19,38 46,78 36,45 GN Store Nord Laterale Positivo Positivo Inditex -3,41-2,55 17,23 9,06 29,24 Inditex Negativo Positivo Positivo Kabel Deutschland -0,08 2,25 18,02 67,41 44,25 Kabel Deutschland Laterale Positivo Positivo Next 3,74 18,24 33,13 62,75 48,34 Next Positivo Positivo Positivo United Internet -1,63 5,47 35,49 93,39 40,43 United Internet Laterale Positivo Positivo Stoxx Europe 600-1,90 1,66 10,21 17,28 8,58 Stoxx Europe 600 Laterale Positivo Positivo Ufficio Studi e Ricerche 5

6 Portafoglio Europa : dati fondamentali Nome ISIN P/E Triling 12M Δ EPS 12/13 Δ Ricavi 12/13 PEG P/CF ROE PFN/PN Amadeus IT ES ,0 24,1% 6,0% - 13,8 31,0% 96,7% Axel Springer AG DE ,2 7,5% 1,6% 2,7 11,3 13,7% 20,0% Bayer DE000BAY ,9% ,1% 37,6% Booker GB00B01TND91 28,0 11,8% 19,4% 1,7 24,8 18,3% -14,3% BT Group GB ,8-0,4% -5,6% 1,4 6,6 - - Coloplast DK ,5 39,4% 11,3% 2,1 25,5 42,3% -26,0% Derwent London GB ,8-75,9% 4,6% - 48,1 18,0% 45,6% Deutsche Post DE ,0 10,2% 0,7% 1,2 44,4 17,9% 17,8% Distribuidora Int. ES ,6 36,2% -1,3% 1,2 12,7 353,9% 510,2% EMS-Chemie CH ,7 11,2% 7,5% - 23,0 23,0% -29,7% GN Store Nord DK ,6 179,3% 8,7% 1,5 45,1 10,8% 4,2% Inditex ES ,1 29,0% 22,7% 2,4-28,9% -47,5% Kabel Deutschland DE000KD ,8 51,2% 12,8% - 15,8 - - Next GB ,4 34,9% 8,3% 1,2 15,6 305,7% 214,1% United Internet DE ,4 83,0% 10,8% 1,3 22,9 92,2% 129,9% Ufficio Studi e Ricerche 6

7 Commento Portafoglio Commento Generale Best Performer (1m) Worst Performer (1m) Fase contrastata nell ultima ottava. Possibile fase di debolezza dopo gli ottimi rialzi delle scorse settimane. Trend tecnici ottimi di medio - lungo periodo che rimangono improntati al rialzo. Next (+18,24%) Booker (-7,35%) Ufficio Studi e Ricerche 7

8 Stoxx 600 Prosegue l uptrend rialzista di medio e breve termine dopo il ribalzo a quota 280 punti. Trend di lungo periodo che si mantiene stabilmente rialzista. Ufficio Studi e Ricerche 8

9 Amadeus IT Nel breve periodo, possibile rimbalzo positivo con supporto a quota 30 punti. Trendline rialzista di lungo periodo iniziata a metà 2011 che rimane validissima. Indicatori su livelli alti. Ufficio Studi e Ricerche 9

10 Axel Springer Nel breve termine uptrend del titolo dopo il pullback sull ex resistenza. Uscita dal trend laterale di medio/lungo periodo che genera positività. Forza relativa stabile. Ufficio Studi e Ricerche 10

11 Bayer AG Trendline positive confermate. Positivo anche gli ultimi rimbalzi che sostengono la trend rialzista. Nel breve periodo continua la trendline positiva cominciata nel nel medio - lungo termine. Rsi prossimo all ipercomprato e forza relativa che continua a salire. Ufficio Studi e Ricerche 11

12 Booker Nel breve periodo possibile fase laterale. Solido e strutturato uptrend di medio e lungo periodo. Buona la forza contro il mercato. Ufficio Studi e Ricerche 12

13 BT Group Accelerazione dell uptrend nel breve medio periodo. Trend di lungo termine confermato. RSI veso l ipercomprato e forza relativa eccezionale. Ufficio Studi e Ricerche 13

14 Coloplast Trend rialzista nel breve termine dopo la rottura della lateralità di medio periodo. Allungando il frame, ancora valide le view rialziste. RSI prossimo a ritornare in ipercomprato mentre resta stabile e ottima la forza contro il mercato. Ufficio Studi e Ricerche 14

15 Derwent London Fase lateral/rialzista nel breve periodo. Trendline positiva di lungo termine che rimane valida. RSI in miglioramento e forza relativa stabile. Ufficio Studi e Ricerche 15

16 Deutsche Post Sia nel breve che nel lungo termine continua la crescita costante della quotazione del titolo. Buoni gli indicatori. Ufficio Studi e Ricerche 16

17 Distribuidora Fase laterale nel breve - medio termine. Uptrend di lungo termine ancora valida. Rsi in deciso calo mentre la forza relativa rimane su livelli buoni. Ufficio Studi e Ricerche 17

18 EMS-Chemie Holding Fase laterale nel breve periodo che ormai continua da qualche ottava. Rottura dell uptrend di lungo periodo. Rsi in costante calo ma forza relativa su livelli ottimi. Ufficio Studi e Ricerche 18

19 GN Store Quotazioni sul livello della resistenza dinamica. Possibile rottura della fase rialzista di lungo periodo. Forza relativa ottima e costante. Ufficio Studi e Ricerche 19

20 Inditex Nel breve-medio periodo, trend laterale dopo la rottura della resistenza dinamica. Uptrend di lungo periodo ancora valido. Rsi in picchiata e forza relativa stabile. Ufficio Studi e Ricerche 20

21 Kabel Deutschland Particolare salita a scaglioni per il titolo a cui susseguono brevi movimenti laterali e rotture di resistenze. Prosegue ininterrotto l uptrend di lungo termine. RSI ancora in ipercomprato. Ufficio Studi e Ricerche 21

22 Next Sia nel breve che nel lungo termine continua la crescita costante della quotazione del titolo. Rsi in forte zona di ipercomprato. Forza relativa che continua a crescere. Ufficio Studi e Ricerche 22

23 United Internet Ripido trend rialzista di breve e medio periodo dopo la rottura della fase laterale di lungo termine. Buona la forza contro il mercato e RSI in ipercomprato. Ufficio Studi e Ricerche 23

24 Dettagli tecnici sugli indicatori utilizzati Relative Strength Index (RSI): misura la forza relativa assoluta del mercato esaminato. Oscilla tra 0 e 100. Valori eccessivamente alti denotano situazioni di stress da ipercomprato, valori bassi evidenziano fasi di ipervenduto. Relativa Strength Comparative (RSC): misura la forza relativa di un mercato/settore contro un altro mercato/settore o contro un indice generale. Nella newsletter le comparazioni di forza relativa sono effettuate verso l indice europeo DJ STOXX 600. Alla forza relativa comparativa è associata la sua media mobile (60 settimane). Media mobile esponenziale (60 settimane): Con questo tipo di media viene data un importanza esponenziale ai dati più recenti, mantenendo comunque nelcalcolo anche i valori più vecchi. Così facendo si segue più fedelmente, con minori ritardi, lo sviluppo del trend,rendendo più veloce l individuazione di un inversione di tendenza e mostrando maggiore reattività ad eventualishock. Media mobile variable o adattiva (60 settimane): è una particolare media mobile calcolata in base alla variabilità/volatilità del mercato. In questo modo essa può adattarsi meglio alla fase corrente di mercato, filtrando parte dei falsi segnali generati dalle oscillazioni dei prezzi. Trading system applicato ai grafici (candele verdi / candele rosse): applicazione del trading system Performance System Plus 2-Day-Range Switch Contatti Ufficio Studi Consultique (ufficiostudi@consultique.com) RACCOMANDAZIONI GENERALI AVVERTENZE Le presenti informazioni sono state redatte con la massima perizia possibile in ragione dello stato dell arte delle conoscenze e delle tecnologie. Il presente documento non è da considerarsi esaustivo ma ha solo scopi informativi. La pubblicazione del presente documento non costituisce attività di sollecitazione del pubblico risparmio. Le informazioni ed ogni altro parere resi nel presente documento sono riferiti alla data di redazione del medesimo e possono essere soggetti a modifiche. Consultique SIM S.p.A. non deve essere ritenuta responsabile per eventuali danni, derivanti anche da imprecisioni e/o errori, che possano derivare all utente e/o a terzi dall uso dei dati contenuti nel presente documento. Consultique SIM S.p.A. non assume responsabilità in merito al trattamento fiscale degli strumenti illustrati. I pareri espressi da Consultique SIM S.p.A. prescindono da qualsiasi valutazione del profilo di rischio e/o di adeguatezza e sono da intendersi come Ricerche in Materia di Investimenti ai sensi dell art. 27 del Regolamento congiunto Consob e Banca Italia del 29 ottobre 2007 redatte a titolo esclusivamente informativo e non costituiscono in alcun modo prestazione di un servizio di consulenza in materia di investimenti, il quale richiede obbligatoriamente un analisi delle esigenze finanziarie e del profilo di rischio specifici del singolo utente/cliente, né costituiscono un servizio di sollecitazione in genere all investimento in strumenti finanziari. Nel caso in cui l utente intenda effettuare qualsiasi operazione è opportuno che non basi le sue scelte esclusivamente sulle informazioni indicate nel presente documento, ma dovrà considerare la rilevanza delle informazioni ai fini delle proprie decisioni, alla luce dei propri obiettivi di investimento, della propria esperienza, delle proprie risorse finanziarie e operative e di qualsiasi altra circostanza. Ufficio Studi e Ricerche 24