3-apr-2019 Il report esce prima poiché sarò impegnato al Salone del Risparmio di Milano. Poiché è meglio avere i dati sino alle ore 9 per mostrare strategie operative, i livelli nelle tabelle hanno minori affidabilità. Chiusura Borse Asia/Pacifico (ore 08:00): Giappone (Nikkei225) +0,96% Australia (Asx All Ordinaries) +0,65% Hong Kong (Hang Seng) +0,86% Cina (Shangai) +0,51% Taiwan (Tsec) +0,13% India (Bse Sensex): +0,28% L effetto generale per l inizio della mattinata sui mercati Europei (tenendo conto dei pesi e delle correlazioni dei vari Indici Asiatici) è da considerarsi Positivo. Come orari con Eventi (da me selezionati) che ritengo importanti per oggi: Questa notte il dato Pmi Servizi della Cina è stato poco sopra le attese. Ora Dato Rilevanza Ore 10:00 Indice Pmi Servizi Eurozona 1 Ore 11:00 Vendite al Dettaglio Eurozona 1 Ore 14:15 Variazione Occupazione Usa 2 Ore 16:00 Indice Ism non Manifatturiero Usa 1 Fornisco questi Eventi ed i rispettivi orari (selezionati da me tra i molti che vi sono giornalmente e graduati da 1 a 3) poiché nelle loro vicinanze potrebbero esserci movimenti decisi di prezzi ed eventuali false rotture di livelli critici di prezzo (di cui tenere conto nel Trading Intraday). Per la nostra analisi iniziamo con uno sguardo Intermarket - dati giornalieri a partire da novembre sino alla chiusura di ieri 2 aprile (l'indicatore rappresenta la potenziale forza ciclica dell Intermedio associato al ciclo inferiore): Vediamo prima la forza del Dollaro, Oro, Petrolio: eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 1
- Dollar Index (in alto a sx- scala differente dal solito): si muove con fasi alterne da fine gennaio, ma con una tendenza al rialzo; - Dollaro/Yen (in alto a dx): dopo una discesa a dicembre, da inizio gennaio è in costante crescita, ma da inizio marzo si è fermata; - Crude Oil (in basso a sx): è in trend rialzista dal 26 dicembre; - Oro (in basso a dx): resta in trend rialzista da metà novembre, ma dal 20 febbraio ha iniziato a correggere. Vediamo ora altri Mercati Intermarket con Bond e Volatilità: eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 2
- T-Bond 30 anni (rendimento x10- in alto a sx): rendimento al 2,888% - è in discesa da inizio marzo, ma da qualche giorno è in leggero rimbalzo; - Spread Prezzo Bund-Btp (in basso a sx): è mediamente in discesa, ma dal 20 marzo sale; - Future sulla Volatilità Europea Vstoxx (in alto a dx): è in discesa da fine anno, con un rialzo dal 18 marzo- è poco sotto la media a 3 mesi; - Volatilità Usa Vix (in basso a dx): è in a discesa dal picco del 26 dicembre, con una leggera crescita dal 18 marzo è ben sotto la media a 3 mesi. In generale i segnali Intermarket sono Rialzisti per i Mercati Azionari Europei e Usa. Il Sentiment è in leggero miglioramento rispetto alla chiusura di venerdì. I Mercati Azionari Usa hanno fatto nuovi massimi di periodo ed hanno trascinato anche l Europa. Come spiegato non sono i fondamentali a trascinare le Borse, ma la liquidità garantita dalle Banche Centrali ancora per il 2019; a ciò va aggiunto la stagione dei dividendi che parte ad aprile. Tutto ciò genera un sentiment positivo e difficile da scalfire. Anche dal punto di vista Intermarket i segnali sono positivi ed i Bond stanno dando qualche segno di cedimento, visto che in modo anomalo erano in salita all unisono con Azioni e Commodities. Difficile poter stabilire se questo rialzo può proseguire senza almeno una correzione. Come ho detto è un rialzo basato su presupposti finanziari e non economici. Vediamo ora la situazione Multi-Ciclica sul Dax future con il Software Cycles Navigator e che vale anche di massima per gli altri Indici Azionari (dati aggiornati alle ore 09:00 di oggi 3 aprile): eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 3
Valutiamo i Cicli secondo il metodo multi Ciclico. Questa valutazione parte dai Cicli più lunghi (trend principale) e poi osserva con la lente di ingrandimento cosa potrebbe accadere a livello intraday- le valutazioni delle forze in atto sui vari Cicli sono principalmente focalizzate sulla giornata odierna. - in alto a sx c è il metà-trimestrale oppure Mensile (detto Tracy+2 -dati a 15 minuti) sulla base dei nuovi rialzi abbiamo 2 possibilità: 1- ciclo metà-trimestrale partito sui minimi dell 8 marzo (come in figura); potrebbe avere ancora un leggero rialzo sino a circa il 10 aprile- poi un indebolimento per andare a chiudere intorno al 18 aprile o poco oltre; 2- ciclo partito sui minimi del 25 marzo (vedi freccia gialla); in tal senso potremmo avere una fase mediamente rialzista almeno sino a circa il 20 aprile poi si valuterà. - in basso a sx vi è il Ciclo Settimanale (o Tracy -dati a 5 minuti) è partito in anticipo sui minimi del 25 marzo pomeriggio e proseguire in forza, cosa che sembra avere allungato il ciclo. Potrebbe avere 1 gg di leggera forza (o lateralità) e poi 1 di debolezza per andare a chiudere. - in alto a dx vi è il Ciclo bi-giornaliero (o Tracy-2 - dati a 5 minuti- è un ciclo meno importante) è partito il 2 aprile intorno alle ore 10:55 ed ha una buona forza. Potrebbe proseguire in leggera forza per oggi. - in basso a dx vi è il Ciclo Giornaliero (o Tracy-3 - dati a 1 minuto) è partito ieri intorno alle ore 10:55 ed ha una leggera forza. Potrebbe proseguire senza particolare forza e trovare un minimo relativo conclusivo entro le ore 12. A seguire un nuovo ciclo atteso senza particolare forza. Prezzi critici da monitorare (tenendo conto dei fattori tempo, volumi e strutture cicliche e quindi possono variare di giorno in giorno): - una ulteriore forza potrebbe portare a: - Eurostoxx: 3350-3370-3385 - Dax: 11900-12000-12050 - Fib: 21100-21200-21300 - minis&p500: 2885-2900-2910 eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 4
Valori sui livelli successivi ci direbbero di un Settimanale che si allunga ulteriormente e di un più probabile Mensile partito il 25 marzo e con ulteriori possibilità di forza; - dal lato opposto una leggera correzione potrebbe portare a: - Eurostoxx: 3325-3290- 3275 - Dax: 11800-11740-11640 - Fib: 20900-20800-20700 - minis&p500: 2870-2862- 2850 Valori verso quello sottolineato ci direbbero di un Settimanale che si indebolisce. Vediamo le strategie intraday che Io utilizzo in base alle conformazioni cicliche potenziali attuali: Trade Rialzo Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Eurostoxx-1 3350 8-9 3343 Eurostoxx-2 3370 9-10 3362 Dax-1 11900 16-17 11885 Dax-2 11950 21-22 11930 Fib-1 21100 45-50 21060 Fib-2 21200 55-60 21150 Fib-3 21300 55-60 21250 minis&p500-1 2885 3,25-3,5 2882 minis&p500-2 2893 3,25-3,5 2890 Trade Ribasso Vendita sotto Take-Profit (punti) Stop-Loss sopra Eurostoxx-1 3325 8-9 3332 Eurostoxx-2 3305 8-9 3312 Dax-1 11800 21-22 11815 Dax-2 11740 21-22 11760 Fib-1 20900 45-50 20940 Fib-2 20800 55-60 20850 minis&p500-1 2870 3,25-3,5 2873 minis&p500-2 2862 3,25-3,5 2865 Avvertenza.: leggere attentamente a fondo report le Regole di Trading che Io utilizzo Vediamo anche il grafico per Euro/Dollaro e Bund - dati ad 1 ora a partire da fine dicembre ed aggiornati alle ore 9:00 di oggi 3 aprile: eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 5
Euro/Dollaro - Ciclo Trimestrale sembra partito in tempi idonei sui minimi del 7 marzo e dopo una decisa spinta sino al 20 marzo ha corretto e sta tornado sui livelli iniziali. All inizio di un nuovo ciclo ci si attendeva una maggior spinta. Vedremo se resisterà il minimo iniziale intorno a 1,115, poiché un suo superamento al ribasso metterebbe in debolezza anticipata il ciclo che diventerebbe a struttura ribassista. In generale, se il ciclo si comportasse secondo la media, ci sarebbe tempo almeno sino a metà aprile, ma anche poco oltre, per un recupero di forza. - Ciclo Settimanale sembra terminato sui minimi del 2 aprile pomeriggio. Se così fosse potremmo avere almeno 2 gg di recupero. - Ciclo Giornaliero sembra partito ieri intorno alle ore 17:45 ed ha una buona forza. Potrebbe proseguire così, con una minor forza nel pomeriggio ed un minimo conclusivo entro le ore 18:30. A seguire un nuovo Giornaliero atteso a leggera prevalenza rialzista se avremo conferme di un nuovo Settimanale. A livello di Prezzi critici da monitorare: - un leggero recupero potrebbe portare a 1,1230-1,1250 cosa che confermerebbe un nuovo Settimanale; oltre abbiamo 1,1270; - dal lato opposto una ulteriore correzione potrebbe portare a 1,1200- valori inferiori a 1,1183 ci direbbero di un Settimanale che si prolunga- oltre c è 1,1160. Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Eur/Usd Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 1,1230 0,0012-0,0013 1,1219 Trade Rialzo-2 1,1250 0,0013-0,0014 1,1238 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 1,1200 0,0012-0,0013 1,1211 Trade Ribasso-2 1,1183 0,0013-0,0014 1,1195 Bund - Ciclo Trimestrale è partita una nuova fase, in tempi idonei, sui minimi del 9 gennaio. Sui minimi del 19 marzo (vedi freccia blu) è partito l ultimo sotto-ciclo Mensile. Potremmo avere una fase di transizione sino a circa l 8-9 aprile. Poi mancherebbe una discesa per andare a chiudere il ciclo entro il 24 aprile. Ben sappiamo che questo mercato non ha rispettato spesso le regole cicliche e così potrebbe continuare a fare. - Ciclo Settimanale sembra partito in anticipo sui minimi del 26 marzo pomeriggio e sta perdendo forza. Il rialzo di ieri sembra avere allungato il ciclo. Si potrebbe proseguire con almeno 2 gg di indebolimento per andare alla chiusura ciclica. - Ciclo Giornaliero struttura poco chiara con differenti alternative equiprobabili. Comunque per oggi è attesa una fase di leggero indebolimento. A livello di Prezzi critici da monitorare (prezzi contratto giugno): - una leggera correzione potrebbe portare a 165,60-165,35-165,15 cosa che confermerebbe un Settimanale in debolezza; - dal lato opposto un leggero recupero di forza potrebbe portare a 166,00-166,20- valori superiori e verso 166,42 ci direbbero di un Settimanale che, a sorpresa, muta forma. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 6
- Come livelli di Trading Intraday che Io utilizzo in base a quanto vedo ora abbiamo: Bund Acquisto sopra Take-Profit (punti) Stop-Loss sotto Trade Rialzo-1 166,00 0,07-0,08 165,94 Trade Rialzo-2 166,20 0,08-0,09 166,13 Vendita sotto Take-Profit Stop-Loss sopra Trade Ribasso-1 165,60 0,08-0,09 165,67 Trade Ribasso-2 165,35 0,09-0,10 165,43 Trade Ribasso-3 165,15 0,09-0,10 165,23 Operatività in OPZIONI, Etf, Spread su vari mercati (operatività che personalmente sto seguendo) Opzioni - Per ora non mi fido ad assumere posizioni rialziste in Opzioni. Preferisco attendere. - Il 27 febbraio mattino ho fatto (motivandolo) l operazione bi-direzionale con il solito long Strangle Stretto Asimmetrico scadenza aprile. Dicevo che si poteva chiudere tra il 19 ed il 21 marzo. Come alternativo, già dal 18 marzo dicevo che si poteva anche attuare una gestione dinamici (rischiosa) e chiudere la Call in forte utile e tenere la Put in attesa di almeno una leggera correzione. Io l ho fatto su metà posizioni (e mediamente sono già in utile). Ora attendo, ma la situazione ciclica sta mutando. L unica difesa sulle posizioni rimaste, è la vendita di Put con strike poco sopra a quella acquistate. - Come scrivo da 19 marzo, per chi non aveva fatto la strategia bi-direzionale precedente, ritenevo un buon momento per farla ancora, poiché ve ne erano i presupposti. Per chi lo avesse fatto su utili del 10% (valore cambiato) si chiude. - Per l'eur/usd ho fatto vari acquisti/vendite. Per valori sotto 1,130 (l 11 febbraio) ho incrementato la posizione del 50% ed ho abbassato il prezzo medio a 1,136 con l ultimo incremento al rialzo per valori sotto 1,1300 (il 22 marzo). Ora attendo. - Per il Bund ho 3 contratti future (aperti in 2 momenti differenti) al Ribasso che ho rinnovato sulla scadenza giungo. Ho fatto varie operazioni di copertura sia acquistando Call, sia incassando da Call vendute (con strike elevati). Alla fine ho un prezzo di carico medio intorno a 163 (misurato su contratto giugno e tenendo conto delle vendite di Put effettuate). Il 27 febbraio ho venduto 1 Put aprile 163 per incassare ulteriore denaro ed è andata a buon fine. Per Bund oltre 165 (il 22 marzo) ho venduto Call maggio 167. Per ridurre il rischio per prezzi sotto 165,50 ho venduto 2 Put 164 scadenza maggio. Per prezzi oltre 166 potrei fare operazione moderatamente al ribasso con Vertical Put debit Spread su scadenza giungo: acquisto Put 166 e vendita Put 165,50. ETF: N.B.: i prezzi degli Etf hanno valori differenti dal sottostante. Pertanto metto i prezzi di ingresso che Io utilizzo sul sottostante. - L 11 ottobre mattino ho iniziato ad assumere posizioni al rialzo su Etf long (senza leva) sugli Indici azionari che seguo Ho gestito la posizione dinamicamente con alleggerimenti il 6 dicembre alla rottura di certi livelli. O ridotto l esposizione sui rialzi il 5 febbraio. Ora attendo. eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 7
- Come posizione di lungo periodo dicevo che si poteva iniziare ad accumulare un Etf 2x short sul Bund (Etf della Lyxor-isin: FR0010869578) cosa che ho fatto ripetutamente per molte volte (che ho sempre scritto) ho un prezzo di carico medio di circa 162,9 (rapportato al contratto giugno) tenendo conto degli acquisti sui vari rialzi; l ultimo è stato per valori oltre 165 (il 22 marzo) con acquisto in quantità pari ad 1/4 di quanto già detengo. - Da inizio 2016 ho accumulato posizioni short sul T-note 10 y: Etf della Boost 3x short (isin: IE00BKS8QT65). Ho fatto vari incrementi della posizione su varie salite dei prezzi- nel complesso ho un prezzo di carico equivalente a 125,1 di T-Note; l ultimo acquisto è stato per valori oltre 124 (22 marzo) con quantità pari ad 1/5 di quanto già detengo. - Ho iniziato ad accumulare posizioni al rialzo sul CRB Index (indice delle Commodities) da quasi 2 anni (uso l Etf della Lyxor sul tale indice- codice Isin: LU1829218749). Ho fatto varie operazioni gestendo dinamicamente la posizione. L ultimo acquisto l ho fatto per discese a 172 (il 27 dicembre). Ho 185,7 circa come prezzi di carico medio. Ora attendo. - Per Etf long Crude Oil (Isin Crude Oil: GB00B15KV33, ma si può fare anche sul Brent Isin: GB00B0CTWC01) sono entrato su vari livelli di prezzo a partire dal 23 ottobre. Ho un prezzo di carico medio a 61,5$ circa- Ora attendo e entrerei ancora solo su correzioni sotto 50$. - Sono entrato su Etf long Oro Physical Gold (Isin: JE00B1VS3770), ho liquidato in utile le posizioni rialziste per valori ben oltre 1280$ (il 2 gennaio). Ora attendo opportunità che potrebbero avvenire per valori sotto 1250$. Per il Trading ricordo le 10 regole generali che adotto per la Mia operatività: 1- I Prezzi di Ingresso sono la parte più importante della tabella questi (e gli Stop-Loss) sono più corretti alla rottura dei prezzi scritti sopra e non sui prezzi scritti sopra per rottura si intende 1 o 2 tick sopra (acquisto) o sotto (vendita) 2- I Prezzi di ingresso restano Validi per la giornata fino a quando non viene toccato lo Stop-Lossdopo le ore 19 in genere preferisco non operare su Eurostoxx-Dax-Bund a meno che non si abbiano posizione aperte in precedenza e che comunque chiudo a fine giornata 3- Se si verificano per es. prima i Segnali Rialzisti, quelli Ribassisti li ritengo validi (per la giornata) a meno che si sia arrivati al Take-Profit del segnale Rialzista- la stessa cosa vale se si verificano prima i segnali Ribassisti 4- Come gestione della Posizione, quando scrivo Take-Profit 10-11 (es. Eurostoxx) significa che arrivati ad un utile di 10-11 punti o esco dal Trade o perlomeno alzo lo stop a pareggio (ovvero a livello di ingresso) - eventualmente attendo un utile di massimo il 20-30% in più (nell esempio significa al limite che esco a 13-14 punti). Chiaramente vi sono delle regole di profit dinamiche (e quindi basate sul movimento dei prezzi) che consentirebbero gestioni più precise della posizione, ma in quanto dinamiche (e quindi mutevoli) non le posso scrivere su un report. 5- Le rotture di livelli di Prezzi di Ingresso sui vari mercati (mi riferisco ai futures su indici azionari) in tempi vicini si auto confermano 6- Talvolta su alcuni trade non c è proporzione tra Take-Profit e Stop-Loss, ma se li metto significa che sono gli unici stop-loss statici che mi sento di fissare in base a quanto vedo in quel momento su base ciclica 7- I migliori Stop-Loss e soprattutto Take Profit sono dinamici e non statici (come detto più sopra) 8- Tendo anche conto di potenziali false rotture negli orari di uscita di dati sensibili (segnalati sempre all inizio del Report) eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 8
9- Per diminuire il rischio cerco di operare almeno su 2 dei precedenti mercati più 1 tra Euro/Dollaro e Bund 10- Talvolta, malgrado la visione della giornata sia più rialzista (o ribassista), fisso più livelli di trading nella direzione opposta- ciò non è un controsenso, ma spesso sono livelli che se superati negherebbero la lettura ciclica prevalentemente rialzista (o ribassista) preventivata. Inoltre, soprattutto su forti movimenti direzionali, sono più chiari i livelli di prezzo nella direzione opposta. Aggiungo che nella mia operatività chiaramente vi sono dei momenti di perdita (quando i cicli sono meno chiari) - comunque talvolta le giornate si chiudono in pareggio (o quasi) proprio perché i cicli mi consentono di fare dei trade in direzione opposta. Quando vi è poi una sequenza di operazioni positive recupero le fasi di perdita e vado in guadagno. Per quanto riguarda l'operatività in Opzioni che scrivo (che è parte di quella che effettivamente faccio), i prezzi di esecuzione sono molto rilevanti (ovvero la tempestività di esecuzione). Anche le uscite dai Trade in Opzioni a volte devono essere tempestive- senza tale tempestività posso perdere opportunità di buone uscite in profit (ma anche in stop-loss). eugenio sartorelli - www.investimentivincenti.it 9