Cessione del quinto: potenzialità future e domande aperte Convegno ABI - Assofin Credito alle famiglie 2007 Il nuovo mercato dei mutui e dei prestiti Roma, 30 ottobre 2007 Ing. Massimo Minnucci Amministratore Delegato Ktesios S.p.a.
Agenda Il contesto di mercato; Ktesios: numeri e piani; I trend in essere nel credito al consumo; Cessione del quinto: potenzialità di sviluppo; Le sfide della distribuzione; Lo scenario futuro; 2
Il contesto di mercato 1/2 La cessione del quinto (cqs) è il comparto del credito al consumo che ha evidenziato in questi anni la maggiore dinamicità; I recenti sviluppi normativi hanno ulteriormente ampliato il mercato aprendo nuove e significative prospettive di sviluppo; La cessione del quinto è un mercato specialistico che pone delle significative barriere all accesso in termini di competenza settoriale; Il mercato cqs ha vissuto in tempi recenti alcuni fenomeni interessanti quali: L ingresso nel mercato di nuovi ed importanti player con una conseguente crescita della pressione competitiva; L avvio di nuove modalità distributive nel segmento pensionati (i.e. vendita mediante convenzione); 3
Il contesto di mercato 2/2 Cessione del quinto Mercato al 30/06/2007 Esistono due mercati nella cessione del quinto Retail B2B (titolari crediti) 2.0 Titolari crediti 1,3 Retailer Assofin 0.7 Retailer non Assofin All interno dei mercati individuati esistono differenti tipologie di operatori che nel loro insieme rendono il mercato della Cqs un contesto abbastanza variegato; Progressivamente si è assistito ad un accentuarsi dell osmosi tra i due comparti: operatori più spiccatamente B2B hanno intrapreso un attività anche retail mentre operatori B2C hanno cercato un iniziale integrazione industriale con gli operatori B2B Fonte: elaborazione Ktesios su dati Assofin Un mercato dinamico con una catena del valore in forte trasformazione 4
Ktesios: numeri e piani Nata nel 1991, con sede a Roma, Ktesios è un Gruppo con oltre 100 dipendenti iscritto nell albo speciale tenuto dalla Banca d Italia, di cui all articolo 107 del Testo Unico Bancario; L offerta dell azienda nell assetto attuale è basata principalmente sui prodotti di cessione del quinto e delegazione di pagamento (tipologie di prodotto offerte); Il valore delle operazione finanziate al 31/12/2006 è stato pari a 521 mio. Al 30/06/2007 Ktesios ha erogato circa 300 mio di. La consistenza dell outstanding Ktesios è superiore a 1 mld. Ktesios è leader del mercato retail con una quota pari al 19,2% in volume e al 23% in valore (fonte Assofin); Nell'aprile 2006, il Gruppo Oakwood (holding internazionale controllata da Cir e da Merril Lynch) ha acquisito il 90% dell azienda dando ulteriore impulso alla crescita di Ktesios in termini di: Potenziamento manageriale; Sviluppo del portafoglio prodotti; Sviluppo della rete distributiva (sviluppo diretto e tramite acquisizioni); Oggi Ktesios opera come intermediario finanziario utilizzando un network distributivo multicanale costituito da: Canali diretti (costituiti da società commerciali che dispongono di propri punti vendita) per un totale di 50 punti vendita (con un piano di raddoppio entro 24/36 mesi); Canali indiretti rappresentati da reti di agenti, mediatori e intermediari finanziari, che costituiscono la tradizionale modalità distributiva di questo mercato, con oltre 300 mandati operativi; Ktesios ha acquisito negli anni un assetto industriale per competere con le sfide che il mercato cqs presenterà agli operatori specializzati nel prossimo futuro 5
I trend in essere Il credito al consumo in Italia nel 2005 rappresentava solo il 5,1% del PIL (prodotto interno lordo) contro il 17,2 % della Gran Bretagna, il 10,4% della Germania e l 8,5% della Spagna. L evoluzione del mercato del credito al consumo in Italia ha evidenziato una progressiva crescita del credito non finalizzato; I prestiti erogati direttamente al cliente finale sono passati progressivamente dal 14% del 1995 a circa il 50% del 2006; La crescita del mercato è stata intercettata negli ultimi anni in particolar modo dagli operatori specializzati e tale tendenza proseguirà anche nei prossimi anni (fonte Assofin/Crif) I finanziamenti garantiti si collocano nel mercato in crescita 6
Credit Crunch? Fonte Assofin Il comparto della Cessione del quinto, nell ambito del credito al consumo, si caratterizza per la buona qualità del portafoglio; Data la struttura stessa del finanziamento che richiede l attivazione di opportune garanzie assicurative contro rischio vita ed occupazione, la cessione del quinto è l unica forma di finanziamento nell ambito del credito al consumo ad essere integralmente garantita; In secondo luogo, la cessione del quinto si caratterizza per un alto livello di accettazione delle pratiche: solo il 4,3% delle pratiche presentate viene respinto dall intermediario creditizio contro il 40,6% dei prestiti personali ed il 14,9% dei prestiti finalizzati; In funzione delle proprie peculiarità questo tipo di finanziamenti (secured) non ha risentito del recente credit crunch e potrebbe in prospettiva beneficiare di possibili inseverimenti nei finanziamenti personali (unsecured) 7
Prestiti personali e CQS Negli anni, la forchetta di prezzo tra prestiti e cessioni è venuta progressivamente assottigliandosi per la gran parte delle operazioni di Cessione (>5000 ) Cessione e Prestiti sono competitor o prodotti complementari? Prime vs subprime? La Cessione del quinto non considera il merito creditizio (scoring) e storicamente è orientata al cliente subprime La maggiore diffusione di questo tipo di finanziamento unitamente all evoluzione delle politiche di credito potranno aprire delle opportunità anche nel segmento prime 8
CQS: un mercato in forte crescita Evoluzione del mercato (volumi intermediati) CQS/DP (mld di ) Nel periodo 2004-2006 il segmento della cessione del quinto è cresciuto ad un CAGR circa del 45%; 5,0 4,0 3,0 CAGR 45% Nel periodo in esame la CQS è stato il segmento più vitale del credito al consumo; 2,0 1,0 0,0 1,8 2,7 3,8 2004 2005 2006 Fonte: Osservatorio sul credito al dettaglio Assofin, 9
CQS: la crescita continua Dimensioni attese del mercato (volumi intermediati) CQS/DP (mld di ) Le prospettive di sviluppo del mercato retail si confermeranno molto interessanti anche nel prossimo biennio; La dinamicità dello sviluppo, pur rimanendo in doppia cifra, sarà inferiore rispetto al passato (cagr 16%); 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 4 4.6 CAGR 16% 5.4 2007 2008 2009 Fonte: Elaborazione management su fonti varie 10
Le potenzialità di sviluppo Clienti potenziali CQS (mio) Elaborazione Ktesios 19.5 mio Operazioni Operazioni finanziate finanziate CQS CQS e (migliaia) Deleghe (migliaia) Fonte Assofin Fonte Assofin 16.5 mio Un mercato che potenzialmente cresce molto..in pratica meno delle aspettative!! 11
Le sfide della distribuzione Generalisti Intermediari specializzati Nello scenario distributivo atteso i clienti si posizioneranno in base al livello di servizio/prezzo richiesto; I nuovi potenziali clienti (al netto dei non interessati) saranno serviti dalle reti maggiormente vicine alle loro necessità: i clienti più sensibili al servizio (i.e. cluster B) sono e saranno serviti principalmente dalle reti specializzate (anche mediante agenti e mediatori) mentre quelli maggiormente orientati al prezzo (cluster A) dal canale generalista; I due canali sono destinati a coesistere a lungo in quanto operanti su mercati solo parzialmente sovrapposti 12
Lo scenario futuro Affinché il mercato possa cogliere le sfide del futuro e la CQS possa esprimere pienamente la propria potenzialità è necessario che abbia luogo un evoluzione congiunta: Della normativa Appare sempre più necessaria una armonizzazione e semplificazione organica della normativa che favorisca una vera trasparenza e renda fruibile il prodotto; Del consumatore E necessario che il consumatore accresca la propria consapevolezza sulle opportunità legate alla cessione; Un ruolo determinante può essere svolto dalle associazioni dei consumatori, chiamate a diffondere un consumerismo intelligente; Della distribuzione; Gli operatori del settore (vecchi e nuovi), avranno successo e saranno competitivi nella misura in cui avranno la capacità di generare valore e non di innalzare barriere. Lo spazio esiste dobbiamo coglierlo!!! 13