NEM Sgr S.p.A. 27 Ottobre 2014

NEM Sgr S.p.A. 27 Ottobre 2014

Indice I. BREVE PROFILO DI NEM II. ESISTE UN MERCATO POTENZALE PER IL PRIVATE EQUITY NEL SUD ITALIA? 2

NEM Sgr Storia e i Fondi gestiti NEM Sgr, con sedi a Vicenza e Milano, è stata costituita nel settembre del 2004 per promuovere, istituire e gestire Fondi Comuni di Investimento Mobiliare di tipo chiuso ed il suo capitale è detenuto al 100% da Nordest Merchant S.p.A. a sua volta interamente controllata da Banca Popolare di Vicenza S.c.p.A. NEM Sgr gestisce attualmente tre fondi di private equity: NEM IMPRESE: è stato il primo fondo dedicato alle Piccole e Medie Imprese con una dotazione finanziaria di 30 mln ; oggi è in fase di gestione del portafoglio avendo completato il suo periodo d investimento. INVESTMENT OPPORTUNITY FUND ( IOF ): nato dalla fusione di due fondi di mezzanine financing ovvero NEM Mezzanine I e NEM Mezzanine II per investire in progetti di investimento/sviluppo delle medie imprese e nell'ambito di politiche di ristrutturazione di aziende ad alto potenziale industriale, ma in momentanea difficoltà finanziaria. Il fondo ha una dotazione di 131 mln. NEM IMPRESE II: vanta una dotazione di 115 mln euro, è dedicato alle PMI ed investe soprattutto nell ambito di un percorso di sviluppo nel medio periodo. NEM Sgr attraverso i tre fondi gestisce complessivamente 276 milioni di Euro con 18 investimenti in portafoglio (inclusi i cd. mezzanine financing). Fondo NEM Imprese Investment Opportunity Fund Fondo NEM Imprese II 3

NEM Sgr La Filosofia, le Persone e il Track Record Filosofia Focus nel Lower-Mid Corporate (fatturato da 20 a 250 mln ) Apporto di risorse con strumenti di (capitale di rischio) su progetti volti allo crescita dimensionale e alla creazione di valore Approccio rispettoso/non invadente dell operatività aziendale ma di supporto e confronto sulle scelte strategiche Attenzione prioritaria al tessuto economico del territorio presidiato dal Gruppo Le Persone L Investment Team dispone di competenze professionali con una esperienza aggregata di più di 70 anni nel Private edinvestment Banking sia in Italia che all estero L IRR medio degli investimenti realizzati dal 2002 ad oggi è pari al 23% Il Consiglio di Amministrazione di NEM Sgr è presieduto da Ademaro Lanzara, già Vice Direttore Generale di BNL Spa e Presidente di Ifitalia Spa e BNL Gestioni SGR Spa Track record 4

NEM Sgr La Filosofia di Investimento (1/2) Quali progetti Crescita e internazionalizzazione Processi di aggregazione Accompagnare/ gestire la successione aziendale Alcune variabili valutative Dinamicità imprenditoriale Managerializzazione /delega Tipologia di sinergie / economie derivanti da aggregazione / crescita Tipologia investimenti Prevalentemente in posizioni di minoranza (Expansion e Replacement) Maggioranze sostanziali solo in co-investimento con altri fondi Taglia Range tra Euro 2/3 mln e Euro 15/18 mln Esclusioni Settore Immobiliare, gaming e armamenti Start up, distress e turnaround 5

NEM Sgr La Filosofia di Investimento (2/2) GOVERNANCE STRATEGIA CAPITAL MARKET COMPETENZE APPORTATE CONTROLLO DI GESTIONE M&A FINANZA 6

NEM Sgr il portafoglio NEM IMPRESE II Azienda Tipo di investimento Data investim. Attività Lug-11 Distribuzione di calzature Feb-12 Servizi di information Tecnology POC POC Mar-13 Lug-13 Mar-13 Dic-13 Feb-14 Gestione di villaggi vacanze Distribuzione di bevande e alimenti nel canale ho.re.ca Schede elettroniche per la telematica e accessori auto Lug-14 Gestione del calore 7

NEM Sgr il portafoglio - IOF Azienda Tipo di investimento Data investim. Attività Strumenti partecipativi Dic-07 Cambio valuta, money transfer e biglietterie Mezzanino Ott-07 Gestione delle infrastrutture Telecom Mezzanino Mag-08 Membrane bituminose per impermeabilizzazione Mezzanino Lug-08 Pompe e valvole per il controllo dei fluidi Mezzanino Ago-08 Sistemi di riscaldamento, termoidraulica e climatizzazione Credito Dic-08 Facility Management, laundering e sterilization Lug-11 Distribuzione di calzature POC Nov-11 Lug-12 Articoli di pelletteria Mezzanino Dic-12 Sviluppo centrali a biogas 8

NEM Sgr il portafoglio NEM IMPRESE I Azienda Tipo di investimento Data investim. Attività Mag-08 Lavorazione vetro pressato Nov-08 Tappi dispenser in plastica Credito Dic-08 Facility Management, laundering e sterilization Apr-09 Membrane bituminose per impermeabilizzazione 9

Indice I. BREVE PROFILO DI NEM II. ESISTE UN MERCATO POTENZALE PER IL PRIVATE EQUITY NEL SUD ITALIA? 10

Quali elementi di interesse nel Sud Italia (1/5) Le aziende del SUD Italia Le regioni del Sud Italia sono caratterizzate da una rilevante presenza di aziende di piccole e medie dimensioni, alcune delle quali sicuramente interessanti per un investitore di Private concentrato su interventi finalizzati a promuovere la crescita dimensionale e organizzativa delle aziende target. Il Sud Italia esprime: oltre 55 mila società di capitali; di cui oltre 15 mila concentrate nella fascia di fatturato da 3 a 50 milioni di euro. Area geografica di interesse Fatturato in euro/milioni 0-3 3-5 5-30 30-50 oltre 50 Totale Abruzzo 3.342 610 721 75 84 4.832 Molise 572 71 116 15 13 787 Campania 12.847 2.370 2.700 202 233 18.352 Puglia 8.096 1.400 1.496 110 101 11.203 Basilicata 979 168 209 19 1.375 Calabria 2.681 428 488 20 3.617 Sardegna 2.857 446 540 24 45 3.912 Sicilia 7.905 1.316 1.563 95 135 11.014 Totale 39.279 6.809 7.833 560 611 55.092 di cui con EBITDA margin > 10% 1.389 1.456 120 Elaborazione NEM su Bilanci AIDA 2012 11

Settori di Interesse Quali elementi di interesse nel Sud Italia (2/5) La definizione di un campione per settori di interesse SE si concentra l interesse su aziende Industriali, Commercio e Servizi, anche di settori regolamentati (concessioni). SE vengono escluse alcune attività economiche che non sono considerate di interesse, in particolare: Attività immobiliari ed edilizie in genere; Le attività estrattive in genere (rimangono di interesse le attività di trasformazione chimica dei prodotti); Il trasporto aereo; I servizi di natura finanziaria; Le telecomunicazioni; Altre attività specifiche quali produzione e commercializzazioni di armi, materiale pornografico.. Otteniamo un campione di oltre 11 mila aziende distinto per dimensione aziendale e settore di interesse Fatturato 2011 in euro/milioni 3-5 5-30 30-50 Totale 3-5 5-30 30-50 Totale 3-5 5-30 30-50 Totale Agricoltura e Alimentari 430 695 54 1.179 36,47% 58,95% 4,58% 100,00% 3,76% 6,07% 0,47% 10,30% Abbigliamento 179 179 8 366 48,91% 48,91% 2,19% 100,00% 1,56% 1,56% 0,07% 3,20% Legno e Carta 131 122 14 267 49,06% 45,69% 5,24% 100,00% 1,14% 1,07% 0,12% 2,33% Chimica e Materie Plastiche 112 178 20 310 36,13% 57,42% 6,45% 100,00% 0,98% 1,56% 0,17% 2,71% Altre attività produttive 573 698 69 1.340 42,76% 52,09% 5,15% 100,00% 5,01% 6,10% 0,60% 11,71% Totale Settore Industriale 1.425 1.872 165 3.462 41,16% 54,07% 4,77% 100,00% 12,45% 16,36% 1,44% 30,25% Commercio 2.611 2.957 174 5.742 45,47% 51,50% 3,03% 100,00% 22,81% 25,84% 1,52% 50,17% Servizi 982 1.167 92 2.241 43,82% 52,07% 4,11% 100,00% 8,58% 10,20% 0,80% 19,58% Aziende in settori di Interesse 5.018 5.996 431 11.445 43,84% 52,39% 3,77% 100,00% 43,84% 52,39% 3,77% 100,00% Elaborazione NEM su Bilanci AIDA 2012 12

Fatturato tra Euro 3 e 5 milioni Quali elementi di interesse nel Sud Italia (3/5) Le aziende di piccole dimensioni Nella seguente tabella abbiamo suddiviso le aziende di piccole dimensioni (tra 3 e 5 milioni di euro) a seconda del settore di appartenenza e della marginalità (Ebitda/Fatturato). Ebitda Margin 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% Agricoltura e Alimentari 239 113 46 32 55,58% 26,28% 10,70% 7,44% 8,13% 9,39% 10,15% 7,60% Abbigliamento 96 55 18 10 53,63% 30,73% 10,06% 5,59% 3,26% 4,57% 3,97% 2,38% Legno e Carta 56 49 21 5 42,75% 37,40% 16,03% 3,82% 1,90% 4,07% 4,64% 1,19% Chimica e Materie Plastiche 36 34 20 22 32,14% 30,36% 17,86% 19,64% 1,22% 2,83% 4,42% 5,23% Altre attività produttive 206 187 103 77 35,95% 32,64% 17,98% 13,44% 7,00% 15,54% 22,74% 18,29% Totale Settore Industriale 633 438 208 146 44,42% 30,74% 14,60% 10,25% 21,52% 36,41% 45,92% 34,68% Commercio 1.840 561 118 92 70,47% 21,49% 4,52% 3,52% 62,56% 46,63% 26,05% 21,85% Servizi 468 204 127 183 47,66% 20,77% 12,93% 18,64% 15,91% 16,96% 28,04% 43,47% Aziende in settori di Interesse 2.941 1.203 453 421 58,61% 23,97% 9,03% 8,39% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Elaborazione NEM su Bilanci AIDA 2012 Le aziende sulle quali si può esprimere un interesse potenziale sono individuabili in circa 350 aziende industriali, 200 commerciali e 300 appartenenti al settore dei servizi, per un totale tra 800 e 900 unità. 13

Fatturato tra Euro 30 e 50 milioni Quali elementi di interesse nel Sud Italia (4/5) Le aziende di grandi dimensioni Nella seguente tabella abbiamo suddiviso le aziende di grandi dimensioni (tra 30 e 50 milioni euro) a seconda del settore di appartenenza e della marginalità (Ebitda/Fatturato) espressa nell ultimo bilancio disponibile. Ebitda Margin 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% Agricoltura e Alimentari 29 20 4 1 53,70% 37,04% 7,41% 1,85% 11,84% 19,05% 9,76% 2,50% Abbigliamento 3 4 1-37,50% 50,00% 12,50% 0,00% 1,22% 3,81% 2,44% 0,00% Legno e Carta 8 5 1-57,14% 35,71% 7,14% 0,00% 3,27% 4,76% 2,44% 0,00% Chimica e Materie Plastiche 6 8 2 4 30,00% 40,00% 10,00% 20,00% 2,45% 7,62% 4,88% 10,00% Altre attività produttive 20 25 11 13 28,99% 36,23% 15,94% 18,84% 8,16% 23,81% 26,83% 32,50% Totale Settore Industriale 66 62 19 18 40,00% 37,58% 11,52% 10,91% 26,94% 59,05% 46,34% 45,00% Commercio 143 25 5 1 82,18% 14,37% 2,87% 0,57% 58,37% 23,81% 12,20% 2,50% Servizi 36 18 17 21 39,13% 19,57% 18,48% 22,83% 14,69% 17,14% 41,46% 52,50% Aziende in settori di Interesse 245 105 41 40 56,84% 24,36% 9,51% 9,28% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Le aziende sulle quali si può esprimere un interesse potenziale sono individuabili in circa 100 aziende industriali, 30 commerciali e 50 appartenenti al settore dei servizi, per un totale tra 150 e 200 unità. 14

Fatturato tra Euro 5 e 30 milioni Quali elementi di interesse nel Sud Italia (5/5) Le aziende di medie dimensioni: Il segmento Core Nella seguente tabella abbiamo suddiviso le aziende di medie dimensioni (tra 5 e 30 milioni euro) a seconda del settore di appartenenza e della marginalità (EBITDA/Fatturato) espressa nell ultimo bilancio disponibile. Ebitda Margin 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% 0-5% 5% - 10% 10-15% da 15% Agricoltura e Alimentari 371 212 65 47 53,38% 30,50% 9,35% 6,76% 10,28% 15,27% 12,33% 9,96% Abbigliamento 80 71 20 8 44,69% 39,66% 11,17% 4,47% 2,22% 5,12% 3,80% 1,69% Legno e Carta 62 35 18 7 50,82% 28,69% 14,75% 5,74% 1,72% 2,52% 3,42% 1,48% Chimica e Materie Plastiche 49 63 40 26 27,53% 35,39% 22,47% 14,61% 1,36% 4,54% 7,59% 5,51% Altre attività produttive 255 228 114 101 36,53% 32,66% 16,33% 14,47% 7,07% 16,43% 21,63% 21,40% Totale Settore Industriale 817 609 257 189 43,64% 32,53% 13,73% 10,10% 22,64% 43,88% 48,77% 40,04% Commercio 2.275 507 111 64 76,94% 17,15% 3,75% 2,16% 63,04% 36,53% 21,06% 13,56% Servizi 517 272 159 219 44,30% 23,31% 13,62% 18,77% 14,33% 19,60% 30,17% 46,40% Aziende in settori di Interesse 3.609 1.388 527 472 60,19% 23,15% 8,79% 7,87% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% Le aziende sulle quali si può esprimere un interesse potenziale sono individuabili in circa 450 aziende industriali, 150 commerciali e 350 appartenenti al settore dei servizi, per un totale tra 900 e 1.000 aziende a cui devono essere aggiunte le circa 1.300 aziende del segmento 5% - 10% tra le quali vi è sicuramente un ambito di interesse. 15

Contatti Direttore Generale Luca Maurizio Duranti E-Mail: luca.duranti@nemsgr.it Sedi Direzione Generale Via Turati 12, 20121 Milano Tel: 02-99265211 Fax: 0444-545936 E-Mail: milano@nemsgr.it Sede Legale Viale Mazzini 77/d, 36100 Vicenza Tel: 0444-906611 Fax: 0444-545936 E-Mail: vicenza@nemsgr.it 16