AD USO ESCLUSIVO INTERMEDIARI AUTORIZZATI E INVESTITORI QUALIFICATI SPINGERSI OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO BGF GLOBAL MULTI-ASSET INCOME FUND
È il momento di spingersi oltre le obbligazioni alla ricerca di reddito Trovare una valida alternativa Alcuni investitori sono alla ricerca di alternative - o di ulteriori soluzioni rispetto ai tradizionali titoli obbligazionari governativi. Dagli anni 80 ad oggi, infatti, i rendimenti dei governativi sono in costante calo e un lungo periodo di politica monetaria accomodante ha Dall inizio della crisi finanziaria globale, i rendimenti obbligazionari sono crollati e gli investitori europei sono stati costretti ad assumere un rischio maggiore per generare i livelli di reddito a cui erano abituati. In questa situazione, optare per una soluzione d investimento semplice e diversificata è la scelta più ovvia, ma, per i tradizionali investitori obbligazionari, è un passo da compiere con cautela. Ed è qui che entra in gioco BGF Global Multi-Asset Income Fund (GMAI), che è stato ideato proprio per aiutare gli investitori a prendere questa decisione più serenamente. Il team di gestione 1 composto da oltre 170 professionisti Multi- Asset e guidato da Michael Fredericks, Alex Shingler e Justin Christofel - passa al setaccio i mercati di tutto il mondo alla ricerca di quelle che ritiene essere le migliori opportunità di reddito tra azioni, obbligazioni e alternativi. Obiettivo del team non è quello di perseguire il reddito ad ogni costo prendendo magari un eccessiva esposizione su un unica classe di attivi, ma al contrario è quello di generare un flusso reddituale interessante evitando rischi eccessivi che sono i due principali motivi per cui gli investitori solitamente favoriscono le obbligazioni. rafforzato questa tendenza, al punto che oggi l 80% delle obbligazioni rende meno del 3% 2. Inoltre, la crescente volatilità dei mercati e le attuali valutazioni estremamente elevate rendono lo scenario oggi ancora più complesso RENDIMENTI DEI PRINCIPALI TITOLI DI STATO DECENNALI (1994 2015) RENDIMENTI % 14 10.5 7 3.5 0 1994 2000 2005 2010 2015 Giappone Stati Uniti Gran Bretagna Germania Francia Italia Spagna Fonte: Bloomberg al 31 luglio 2015. I rendimenti passati non sono garanzia di rendimenti futuri 1 BlackRock, al 30 Giugno 2015. 2 Fonte: BlackRock Investment Institute, Barclays e Thomson Reuters, al 30 settembre 2015. Analisi condotta sulla base dei rendimenti degli indici che coprono 10 segmenti obbligazionari su larga scala e rappresentano circa il 70% del Barclays Multiverse Bond Index. 2 OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO 3
GMAI: maggior reddito e rischio sotto controllo Tassi di interesse in rialzo Quando i tassi di interesse salgono, generalmente i prezzi dei titoli di Stato scendono. Il Comparto è ben posizionato per beneficiare di Gli investitori scelgono GMAI come alternativa alle obbligazioni tradizionali per ottenere un interessante flusso reddituale, in quanto: negli ultimi tre anni ha corrisposto un reddito cedolare medio, pari al 5,2% 3. presenta un rischio inferiore del 25% rispetto a un tipico portafoglio bilanciato, costituito per il 50% da azioni e per il 50% da obbligazioni 3. Gli investitori che desiderano ottenere un reddito maggiore possono decidere di abbassare la qualità creditizia dei loro portafogli, acquistare obbligazioni a più lunga scadenza o ancora investire in mercati meno liquidi. Poiché l attuale contesto di mercato è ricco di incertezze, a nostro avviso non è consigliabile affidarsi ad una singola strategia. 3 Data di lancio del fondo 28 giugno 2012. Media annualizzata del dividendo trimestrale di tutte le classi di azioni E5 Euro Hedged dalla data di lancio al 30 settembre 2015. Portafoglio bilanciato composto da 50% azioni globali, 50% obbligazioni globali. Basato sui calcoli Bloomberg della volatilità a 30 giorni delle classi di azioni ad accumulazione, al netto delle commissioni (BGF Global Multi-Asset Income Fund: E5 Euro Hedged). Il benchmark di riferimento per il rischio è così composto: 50% azioni (MSCI World) e 50% obbligazioni globali (Barclays Capital Global Aggregate Bond Index USD Hedged). questo scenario, in quanto: IL RISCHIO DI TASSO È STATO RIDOTTO AL MINIMO Allocando parte del portafoglio in azioni e obbligazioni corporate, che potrebbero registrare buone performance con il rialzo dei tassi di interesse. GESTIONE TATTICA DELLA DURATION La duration del portafoglio è stata portata a circa 2,5 anni così da minimizzare l effetto di un rialzo dei tassi lungo tutta la curva dei rendimenti. ANALISI DI STRESS TEST I risultati delle analisi di stress test - effettuate attraverso Aladdin, la nostra piattaforma proprietaria di gestione del rischio all avanguardia nel settore - per valutare l impatto di uno spostamento di +100 pb della curva decennale hanno dimostrato che GMAI ha una grande capacità di tenuta e che gli spread di credito e il rischio azionario sono in grado di compensare ampiamente le eventuali perdite sulle obbligazioni investment grade. 4 OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO 5
Migliora la componente reddituale del tuo portafoglio Valuta di base: USD Dimensioni del Comparto: $2,9 mld 1 Data di avvio: 28 giugno 2012 Benchmark: nessuno Codice ISIN Azioni di classe E5G Euro Hedged, con distribuzione trimestrale: LU0784385501 Codice ISIN Azioni di classe E2 Euro Hedged: LU1062843690 Sostituisci con GMAI una parte degli investimenti obbligazionari tradizionali nei portafogli dei tuoi clienti e scoprine i vantaggi. Codice ISIN Azioni di classe E2 EUR: LU0813497111 COSA SUCCEDE SOSTITUENDO ALCUNE DELLE OBBLIGAZIONI TRADIZIONALI CON GMAI 7.0% YIELD ANNUALIZZATO 5.4% 3.8% 2.2% Investendo il 20% degli asset portafoglio nel GMAI Aumento di Yield pari a 103 bps Riduzione del rischio pari a 67 bps 0.6% 4.1% 4.6% 5.1% 5.5% 6.0% RISCHIO ANNUALIZZATO GMAI Portafoglio Obbligazionario Governativi italiani Fonte: BlackRock METTI IN MOTO IL CAMBIAMENTO: INSERISCI GMAI NEI PORTAFOGLI DEI TUOI CLIENTI Fonti: 1 BlackRock, al 30 giugno 2015. 6 OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO 7
Guarda oltre le obbligazioni OLTRE LE OBBLIGAZIONI ALLA RICERCA DI REDDITO 9
PERCHÉ BLACKROCK BlackRock affianca milioni di investitori privati e istituzionali, fra cui i governi di alcuni paesi e le maggiori istituzioni mondiali, nel raggiungimento dei propri obiettivi finanziari. La nostra offerta si basa su: ``Una gamma completa di soluzioni d investimento innovative, tra cui fondi comuni di investimento, mandati, strumenti alternativi ed ETF ishares ``Approfondite conoscenze dei mercati globali e dell universo degli investimenti ``Accurate analisi di portafoglio e di rischio Lavoriamo esclusivamente nell interesse dei nostri clienti che hanno riposto in noi la loro fiducia, consentendoci di gestire ad oggi 4.720 miliardi di dollari* e facendo di BlackRock uno dei più importanti gestori di investimenti al mondo. *AUM al 30 giugno 2015. Fonte: Pensions & Investments al 31 dicembre 2013. Per saperne di più +39 02 91 59 71 info.italy@blackrock.com blackrock.it PRIMA DELL ADESIONE LEGGERE IL PROSPETTO E IL KIID (Documento contenente le informazioni chiave per gli Investitori), disponibili presso i Soggetti Collocatori autorizzati e sul presente sito internet www.blackrock.it Questo documento è pubblicato da BlackRock Investment Management (UK) Limited, società autorizzata e regolamentata dalla Financial Conduct Authority ( FCA ). Sede legale: 12 Throgmorton Avenue, Londra, EC2N 2DL. Registrata presso Companies House nel Regno Unito con il numero di registro 2020394. BlackRock è la denominazione commerciale di BlackRock Investment Management (UK) Limited. In Italia, questo documento è stato elaborato da BlackRock Investment Management (UK) Limited, succursale italiana, Milano, Piazza San Fedele n. 2 ( BlackRock Milano ). BlackRock è la denominazione commerciale di BlackRock Investment Management (UK) Limited. In Italia, questo documento è rivolto ad intermediari autorizzati ed investitori professionali ed è vietata la distribuzione ai clienti al dettaglio o a potenziali clienti al dettaglio. BLACKROCK DECLINA QUALSIASI RESPONSABILITÀ IN CASO DI DIFFUSIONE E/O CONSEGNA DEL PRESENTE DOCUMENTO A TERZE PARTI. I RENDIMENTI PASSATI NON SONO INDICATIVI DI POSSIBILI RENDIMENTI FUTURI. Il valore dell investimento o il rendimento possono variare al rialzo o al ribasso. Il capitale investito non è garantito. Un investimento è soggetto al rischio di perdita del capitale investito. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono influire negativamente sul valore, sul prezzo o sul rendimenti dei prodotti o degli investimenti esteri sottostanti. Le fluttuazioni di valore possono essere ampie nel caso di prodotti esposti ad alta volatilità e nonostante l intenzione di realizzare l obiettivo di investimento dei singoli fondi, non vi é alcuna garanzia che tali obiettivi vengano raggiunti. Questo documento non deve essere considerato un offerta di acquisto o vendita o una sollecitazione all investimento in alcun prodotto finanziario citato e non deve essere considerato un messaggio promozionale o sollecitazione all investimento rivolto a persone residenti negli USA, in Canada o a soggetti residenti in paesi in cui i prodotti non sono autorizzati o registrati per la distribuzione o in cui Prospetto non è stato depositato presso le competenti autorità locali. BlackRock non ha valutato l idoneità di questo tipo di investimento rispetto alle esigenze e alla propensione al rischio dei singoli investitori. Qualsiasi decisione di investimento deve basarsi esclusivamente sulle informazioni contenute nel Prospetto, nel Documento di informazioni chiave per l investitore (KIID) e nell ultimo bilancio semestrale non certificato o nel bilancio annuale certificato più recente reperibili sul sito www.blackrock.it. BlackRock declina ogni responsabilità per eventuali investimenti effettuati esclusivamente sulla base del presente messaggio. Il Fondo BGF Global Multi-Asset Income Fund è un comparto di BlackRock Global Funds ( BGF ) società di investimento a capitale variabile con sede in Lussemburgo. Le azioni dei comparti di BGF indicati nel presente documento sono ammesse ad essere offerte in Italia sensi dell art. 42 del d.lgs. n. 58/1998. Per una dettagliata comprensione dei rischi a cui può essere esposto il fondo, si rimanda alla lettura del prospetto. 2015 BlackRock, Inc. Tutti i diritti riservati. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, ishares, BUILD ON BLACKROCK, SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY e il logo i stilizzato di ishares sono marchi registrati o non registrati di BlackRock, Inc. o società consociate o affiliate negli Stati Uniti o altrove. Tutti gli altri marchi appartengono ai rispettivi proprietari. DATA DI PUBBLICAZIONE: 20 OTTOBRE 2015 RSM 2207