Strumenti finanziari: il nuovo principio contabile (IFRS 9)

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Roberta Miele
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1 Università degli Studi di Trieste Sistemi contabili e informazione d impresa Modulo di Ragioneria Internazionale Strumenti finanziari: il nuovo principio contabile (IFRS 9) di 1

2 Sostituire lo IAS 39 Le regole attuali dello IAS 39 sono considerate troppo complicate e di difficile applicazione. La crisi finanziaria del 2008 ha amplificato le critiche allo IAS 39. Lo IASB ha deciso di sostituire completamente lo IAS 39 con un nuovo principio, più semplice da comprendere e da applicare. Lo IASB ha diviso il progetto di sostituzione dello IAS 39 in tre fasi: classificazione e misurazione, perdite di valore, contabilità per le coperture. La prima fase ha dato origine alla prima parte dell IFRS 9, emanato nel Prevede due criteri di stima: costo ammortizzato e fair value. 2

3 Lo sviluppo dell IFRS 9 Fase del progetto 1. Classificazione e misurazione Stato attuale IFRS 9 Financial Instruments pubblicato nel Nel 2010 aggiunta la parte sulle passività finanziarie. La data di entrata in vigore è stata spostata prima al 2013, poi al 2015, 2017, e infine al 2018 (2021 per le imprese di assicurazione). 2. Calcolo delle perdite di valore (impairment) Inserito nell IFRS 9 a luglio Hedge accounting Inserito nell IFRS 9 a novembre

4 Strumenti di debito A costo ammortizzato se lo strumento è detenuto per ricevere flussi di cassa contrattuali, e se tali flussi rappresentano solamente pagamenti di capitale e interessi (solely payments of principal and interest - SPPI). A fair value attraverso il conto economico complessivo (FVOCI) se l obiettivo del modello di business è sia di ricevere flussi di cassa contrattuali, sia di vendere lo strumento, sempre che i flussi di cassa rappresentino SPPI. In caso di realizzazione dei plus/minusvalori, questi sono riclassificato da OCI a conto economico (recycling). Nel nuovo modello FV a conto economico (FVPL) è la categoria residuale per tutti gli altri strumenti di debito. È disponibile anche una fair value option per ridurre o eliminare la volatilità dovuta a differenze valutative ( accounting mismatch ) 4

5 Albero decisionale per gli strumenti di debito L obiettivo del modello di business è quello di detenere lo strumento per ricevere flussi di cassa contrattuali? Sì No L obiettivo è sia quello di ricevere flussi contrattuali, sia di vendere lo strumento? Sì No I flussi contrattuali rappresentano solamente pagamenti di capitale e di interessi? Sì Sì No FVPL L impresa applica la fair value option per ridurre la volatilità (accounting mismatch)? No No Sì Costo ammortizzato FVOCI 5

6 Strumenti azionari Gli investimenti in strumenti azionari sono sempre misurati a fair value. Gli strumenti azionari detenuti per scopo di trading devono essere sempre valutati a fair value con oscillazioni nel conto economico tradizionale (FVPL). Gli strumenti azionari non detenuti per trading possono essere valutati a fair value attraverso il conto economico complessivo (FVOCI) in base a una decisione irrevocabile presa strumento per strumento. Non è previsto il recycling dall OCI al conto economico in caso di vendita dello strumento, non è richiesto il riconoscimento di perdite di valore (impairment) ulteriori rispetto a quelle misurate dal fair value. 6

7 Derivati Tutti i derivati sono valutati a fair value attraverso il conto economico (FVPL), a meno che non siano utilizzati per operazioni di copertura nei casi ammissibili (hedge accounting). L hedge accounting nell IFRS 9 include, come nello IAS 39, la copertura da rischio di fair value, da rischio di cash flow, e da rischio di cambio per un investimento netto all estero. Un derivato incorporato (embedded) non deve essere separato dal contratto ospite (a differenza dello IAS 39). I criteri di classificazione e valutazione dell IFRS 9 si applicano all intero contratto ibrido. La separazione è invece richiesta quando il contratto ospite non è uno strumento finanziaria (per es., contratti assicurativi, di leasing, ecc.). 7

8 IFRS 9: Riepilogo della nuova disciplina Opzioni disponibili Strumenti con rendimenti contrattuali Costo ammortizzato (con impairment) FV Option Caratteristiche di prestito Altri strumenti: Azioni Derivati Contratti ibridi Patrimonio gestito Fair value a conto economico (No impairment) Azioni: FV a altro reddito complessivo (OCI) 8

9 IFRS 9: ambito di applicazione del costo ammortizzato Strumenti con rendimenti contrattuali Test del modello di business: basato sul percepimento di flussi di cassa contrattuali generati dallo strumento (no all approccio strumento per strumento) Caratteristiche di prestito Caratteristiche da cash flow contrattuale: termini che danno origine a pagamenti di capitale interessi determinati per: valore del tempo rischio di credito 9

10 Opzioni per la valutazione degli investimenti azionari A scopo di trading Fair value a conto economico (no impairment) Diversi da scopo di trading Fair value scelta irrevocabile di riconoscimento a conto economico o ad altro reddito complessivo (OCI) 10

11 Perdite di valore L IFRS 9 introduce un nuovo modello di impairment basato sulle perdite attese (Expected Credit Losses ECL). Ci sono tre stadi di qualità del credito dal momento del riconoscimento iniziale dello strumento: Stadio 1 Performing: perdite attese sul credito calcolate su 12 mesi. Stage 2 Underperforming: Perdite attese lungo la vita dello strumento. Stage 3 Non-performing: Perdite attese lungo la vita dello strumento. Le ECL sono una stima pesata per la probabilità delle perdite sui crediti. Una perdita è la differenza tra i flussi di cassa dovuti a un azienda in basa al contratto e quelli che l azienda si aspetta di ricevere, attualizzati al tasso di interesse originale effettivo dell operazione. Siccome il modello considera anche il momento degli incassi, una perdita sorge anche se un azienda si aspetta di ricevere tutti i flussi contrattuali, ma in ritardo rispetto alle scadenze previste. 11

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